Šta je suština profitabilnosti ulaganja preduzeća? Analiza profitabilnosti ulaganja maloprodajnih preduzeća na osnovu računovodstvenih (finansijskih) podataka. Prilikom procjene poslovanja, investitor uzima u obzir mnoge faktore

Federalna agencija za informacije Ruska Federacija

Filijala Državne obrazovne ustanove visokog stručnog obrazovanja "Sankt Peterburg Državni inženjerski i ekonomski univerzitet" u blizini Vologde

Katedra za ekonomiju i menadžment

NASTAVNI RAD

iz discipline: “Investicije”

na temu:

“Analiza profitabilnosti ulaganja preduzeća”

Enter

1. Teorijski aspekti analize profitabilnosti ulaganja preduzeća

1.1 Pojam profitabilnosti ulaganja i faktori koje oni znače

1.2 Metodički pristupi analizi profitabilnosti ulaganja preduzeća

1.3 Algoritam za praćenje profitabilnosti ulaganja preduzeća

2. Ekonomske karakteristike preduzeća (na primjeru PDV-a "LUKOIL")

2.1 Zagalna karakteristika preduzeća

2.2 Analiza likvidnosti i isplativosti

2.3 Analiza finansijsku snagu

2.4 Analiza poslovne aktivnosti

3. Analiza isplativosti ulaganja za preduzeća (na primjeru PDV-a “LUKOIL”)

4. Načini povećanja investicione profitabilnosti preduzeća

Visnovok

Spisak referenci

dodatak

Enter

Procjena investicione profitabilnosti preduzeća igra veliku ulogu za subjekt vlasti, budući da potencijalni investitori uvažavaju ove karakteristike preduzeća, koje igra ulogu, uključujući pokazatelje uspješnosti finansijsko-državne aktivnosti najmanje 3-5 godina. Takođe, za tačnu procjenu isplativosti ulaganja, investitori ocenjuju preduzeće kao dio privrede, a ne kao poseban državni subjekt. više srednjih obrva, preduzeća koja se redovno prate su u kontaktu sa drugim preduzećima u ovoj oblasti.

Aktivnost investitora umnogome zavisi od stepena stabilnosti finansijske situacije i ekonomskog kapaciteta preduzeća koja su spremna za usmjeravanje ulaganja. Sami ovi parametri prvenstveno karakterišu profitabilnost ulaganja preduzeća. Trenutno su metodološke procjene i analize isplativosti ulaganja malo razvijene i zahtijevaju daljnji razvoj.

Praktično, kakvu vrstu poslovanja možemo okarakterisati u naše vrijeme? visoki nivo konkurencija. Kako bi očuvale svoje pozicije i liderska dostignuća, kompanije se neprestano razvijaju, ovladavaju novim tehnologijama i proširuju svoja područja djelovanja. U takvim umovima periodično dolazi trenutak kada organizacija uma postaje dalji razvoj nemoguće bez održivog ulaganja. Primanje investicije daje kompaniji konkurentske prednosti i, najčešće, najmoćnije sredstvo rasta. Glavni i najveći način za zaradu investicija je povećanje efikasnosti poslovanja, tako da rezultat bilo kog odabranog načina ulaganja troškova ulaganja uz kompetentno rukovodstvo može rezultirati povećanjem vrijednosti Ostatak kompanije i drugi pokazatelji njenih aktivnosti .

Profitabilnost ulaganja je važna za investitore, jer analiza poslovanja i njegove isplativosti ulaganja omogućava da rizik od pogrešnog ulaganja kapitala svedemo na minimum.

Ova metoda uključuje analizu profitabilnosti ulaganja određenog preduzeća na osnovu istorijskih pokazatelja.

Metaistraživanje nam je omogućilo da formulišemo pretpostavke koje je ovaj robot imao:

1. otkriti koncept isplativosti ulaganja; 2. odrediti službenike koji će ulijevati prihod od ulaganja;3. kreirati algoritam za praćenje profitabilnosti ulaganja preduzeća;4. analizirati finansijske i državne aktivnosti preduzeća po osnovu PDV-a "LUKOIL";5. izvršiti analizu profitabilnosti ulaganja preduzeća na osnovu PDV-a "LUKOIL";6. razviti načine za povećanje prihoda od ulaganja u preduzeća. Ovaj rad se sastoji od uvoda, nekoliko sekcija, poglavlja, liste literature i dodataka. rad na kursu Izabrane su sledeće metode naučnog istraživanja: istorijski metod; nabavka popularne literature, članaka; analitička metoda. Baza informacija je bila osnovna literatura na ovu temu, periodično objavljuju ekonomski časopisi, informativni sajtovi. Za završni analitički dio rada uzeti su podaci i finansijske informacije PDV LUKOIL-a.

1. Teorijski aspekti analize profitabilnosti ulaganja preduzeća

1.1 Koncepti profitabilnosti ulaganja i faktori koje oni znače

U ekonomskoj literaturi postoji dovoljan broj različitih naučnika posvećenih problemima od značajnog značaja za „investicionu isplativost“ preduzeća.

Ovi roboti nemaju ni jednu jedinu misao o važnosti procjene isplativosti ulaganja preduzeća. Razmišljanja savremenih autora o ovoj temi stalno se diverzifikuju, ali je u isto vrijeme potrebno i dopunjavati.

Nakon što su razvijeni osnovni pristupi suštini investicione profitabilnosti preduzeća, moguće je sistematizovati i kombinovati osnovna tumačenja sledećih grupa:

1) prihod od ulaganja kao rezultat razvoja poslovanja;

Investiciona profitabilnost preduzeća je stanje razvoja države, u kojem, uz visoku učestalost poverenja, uslovi ulaganja koji su prihvatljivi investitorima mogu dati dovoljan nivo profitabilnosti ili će možda doći do drugog pozitivnog efekta.

2) isplativost ulaganja kao mentalno ulaganje;

Profitabilnost ulaganja je skup različitih objektivnih znakova, moći, troškova, mogućnosti, koji predstavljaju potencijalni prihod od plata od ulaganja u stalna sredstva.

3) isplativost ulaganja kao ukupnost indikatora;

profitabilnost ulaganja preduzeća - ukupnost ekonomskih i finansijskih pokazatelja preduzeća, koji ukazuju na mogućnost maksimalni profit nasljeđivanje kapitalnih ulaganja uz minimalni rizik investicionog kapitala.

4) isplativost ulaganja kao pokazatelj efektivnosti ulaganja.

Efikasnost ulaganja znači isplativost ulaganja, a isplativost ulaganja znači investicionu aktivnost. Što je veća efikasnost ulaganja, to je veći nivo profitabilnosti ulaganja i obim investicione aktivnosti itd.

Na ovaj način, formalizujući višu klasifikaciju, možemo formulisati najveću u salonu investiciona profitabilnost preduzeća je sistem ekonomskih transakcija između državnih subjekata za efikasan razvoj poslovanja i podršku njegovoj konkurentnosti.

Sa pozicije investitora, investiciona profitabilnost preduzeća je sistem nekoliko složenih i očiglednih faktora koji karakterišu prihod od plata preduzeća od ulaganja.

Dobit od ulaganja (u kombinaciji sa ponudom, jednakom cijenom i nivoom konkurencije) ukazuje na situaciju na investicionom tržištu.

Da bi se dobile pouzdane informacije za izradu investicione strategije, neophodan je sistematski pristup razvoju tržišnih uslova, počevši od makro nivoa (investiciona klima zemlje) pa do kapitala (procena investicione isplativosti okolnog investicionog projekta). ). Ovakav redoslijed omogućava investitorima da riješe problem izbora upravo onih preduzeća koja mogu imati najbolje izglede za razvoj tokom realizacije predloženog investicionog projekta i koja mogu obezbijediti investitoru planirani prihod od kapitalnih ulaganja. Imao je očigledne rizike. Istovremeno, investitor razmatra relevantnost preduzeća za probleme (čak se razvijaju i depresivni problemi) i teritorijalno proširenje (region, federalni okrug). Galuzija i teritorije su, sa svoje strane, podložne uticaju investicionog prihoda, koji uključuje prihod od ulaganja preduzeća.

Dakle, svaki objekat investicionog tržišta ima značajnu investicionu isplativost i odmah je u „investicionom polju“ svih objekata na investicionom tržištu. Investiciona profitabilnost preduzeća pored njegovog „investicionog polja“ znači priliv investicija u Galuziju, region i državu. Na svoj način, ukupnost preduzeća stvara problem koji doprinosi ulaganju čitavog regiona, a iz profitabilnosti regiona formira se profitabilnost države. Sve promene u sistemima na visokom nivou (politička nestabilnost, promene poreskog zakonodavstva i drugo) direktno su vođene profitabilnošću ulaganja preduzeća.

Profitabilnost ulaganja leži kako u eksternim faktorima koji karakterišu stepen razvijenosti galusa, tako iu regionu ekspanzije poslovanja, što se vidi, kao i u unutrašnjim faktorima – delatnostima svih jedinstvenih preduzeća.

Prilikom donošenja odluke o plasmanu ulaganja, investitor može procijeniti niz faktora koji određuju efektivnost budućih ulaganja. Raspon opcija za procjenu različitih vrijednosti ovih faktora omogućava investitoru da procijeni agregatni priliv i rezultate interakcije ovih faktora kako bi procijenio investicionu korist na socio-ekonomski način Sistemi i na osnovu toga donosi odluke o ulaganju sredstava.

To je zbog potrebe za jasnom identifikacijom investicione aktivnosti, te razumijevanja da je za donošenje investicionih odluka indikator koji karakteriše investicionu aktivnost Profitabilnost preduzeća je zbog ekonomskog smisla i jednaka je cijeni. kapitala investitora. Stoga možemo formulirati prednosti metodologije za izračunavanje pokazatelja profitabilnosti ulaganja:

Pokazatelj isplativosti ulaganja je odgovornost svih značajnih investitora funkcionera Dovkill-a;

Indikator je odgovoran za predstavljanje ostvarene profitabilnosti investicija;

Indikator se može prilagoditi prema cijeni kapitala investitora.

Time je obezbeđeno da metodologija za procenu investicione isplativosti preduzeća može investitorima omogućiti jasan i tačan izbor investicionog kapitala, te pratiti efektivnost ulaganja i prilagoditi proces realizacije investicionih projekata i programa u vremenima nepovoljnih situacija.

Investicioni potencijal ruskih preduzeća karakteriše dovoljan nivo razvoja proizvodnog potencijala, pored rasta materijalno-tehničke baze preduzeća; rast industrijskih proizvoda i rast kapitala na proizvode ruskih preduzeća; povećana aktivnost preduzeća na tržištu vrednih papira i značajno povećanje cene ruskih akcija; smanjenje efikasnosti upravljanja aktivnostima preduzeća, što se ogleda u vrednostima indikatora koji karakterišu finansijski status preduzeća; adekvatno zapošljavanje i kvalifikacije radne snage; neravnomjeran razvoj raznih industrija. Aktivnost ruskih investitora je u padu, dok je interesovanje stranih investitora za industrijska preduzeća ruske privrede sve veće.

Jedan od glavnih faktora profitabilnosti ulaganja preduzeća je rizik ulaganja.

Rizici ulaganja obuhvataju sledeće vrste rizika: rizik izgubljene dobiti, rizik smanjenja profitabilnosti, rizik direktnih finansijskih troškova.

Rizik izgubljene dobiti rezultat je prisustva indirektne (kolateralne) finansijske štete (nenaplaćene dobiti) zbog neisplativog ishoda.

Rizik smanjenja profitabilnosti može biti rezultat promjene iznosa dividendi na portfolio ulaganja, depozite i kredite.

Rizik smanjenja profitabilnosti uključuje sljedeće vrste: rizik kamatne stope i kreditni rizik.

Ne postoji klasifikacija faktora koji određuju profitabilnost ulaganja. Mogu se podijeliti na:

· Virobnicho-tehnološki;

· Resursi;

· Institucije;

· Regulatorni i pravni;

· Infrastruktura;

· Izvozni potencijal;

· Poslovna reputacija i drugo.

Koža njihovih različitih faktora može se okarakterizirati različitim pokazateljima, koji često dijele istu ekonomsku prirodu.

Ostali faktori koji određuju profitabilnost poslovanja preduzeća klasifikuju se kao:

· Formalno (da se osigura osiguranje na osnovu podataka finansijski značaj);

· Neformalno (kompetentnost u karijeri, komercijalna reputacija).

Profitabilnost ulaganja, iz perspektive lokalnog investitora, može odrediti različita grupa službenika, a može biti od najvećeg značaja pri izboru ovog ili bilo kojeg drugog objekta ulaganja.

1.2 Metodički pristupi analizi profitabilnosti ulaganja preduzeća

Oštri umovi vlade razvili su brojne pristupe procjeni investicijske vrijednosti preduzeća. Prvi se zasniva na indikatorima za ocjenu finansijske i vladine aktivnosti i konkurentnosti preduzeća. Drugi pristup se zasniva na konceptu investicionog potencijala, investicionog rizika i metoda za procenu investicionih projekata. Treći se zasniva na proceni kvaliteta preduzeća. Kožni pristup i skin metoda imaju svoje prednosti, kratke i kratke vremenske periode. Što se više pristupa i metoda koristi u procesu procene, veća je izvesnost da će subsum vrednost biti objektivan odraz investicione profitabilnosti preduzeća.

Investiciona profitabilnost preduzeća uključuje:

Daću detaljan opis tehničke baze preduzeća;

Paleta proizvoda;

Virobnica napetost;

Mjesto poslovanja u blizini galusa, iznad pijace, nivo njenog monopola;

karakteristike kontrolnog sistema;

statutarni fond, državni službenici;

Struktura naknada za virobnitstvo;

Opsjednut profitom i direktno yogo vikoristannya;

Procjena finansijske situacije preduzeća.

Upravljanje bilo kojim procesom može se zasnivati ​​na objektivnim procjenama kako će se on odvijati. Osnovna karakteristika investicionog procesa je nivo investicione isplativosti sistema. S tim u vezi, potrebno je procijeniti investicionu vrijednost ekonomskih sistema. Glavni ciljevi za procjenu profitabilnosti ulaganja ekonomskih sistema:

značaj društveno-ekonomskog razvoja sistema sa pozicije investicionih pitanja;

akcenat na prilivu investicionog prihoda na priliv kapitalnih investicija i društveno-ekonomski razvoj privrednog sistema;

Proširivanje pristupa regulisanju profitabilnosti investicija ekonomskih sistema.

Dodatkova fabrika:

Objašnjavanje razloga zašto ulaganja povećavaju profitabilnost ekonomskih sistema;

Praćenje profitabilnosti ulaganja.

Jedan od glavnih faktora isplativosti ulaganja preduzeća je dostupnost potrebnog kapitala i investicionih resursa. Struktura kapitala određuje njegovu cijenu, a zaštita nije potrebna. dovoljnu moć mozga efikasno funkcionisanje preduzeća.U isto vreme, što je niži trošak kapitala, to je preduzeće veće. Cijena (profitabilnost) kapitala karakteriše stopu profitabilnosti (prag profitabilnosti) i stopu profita koja može osigurati poslovanje bez smanjenja njegove tržišne vrijednosti.

Profitabilnost deponovanih iznosa izračunava se kao odnos dobiti i prihoda prema deponovanim iznosima. Na mikro nivou, kao indikator prihoda, može postojati zamjenski indikator neto dobiti, koji se gubi od ovlaštenog preduzeća (formula 1).

na ovaj način:

Do 1 = P/I, (1)

U ovakvim situacijama, kada su informacije o investicijama u osnovni kapital dostupne svakodnevno, kao ekonomično skladište, preporučuje se procena prinosa na osnovni kapital, jer ovaj pokazatelj odražava efektivnost prinosa na ulaganja koja su prethodno izvršena u osnovni kapital.

Pokazatelj profitabilnosti ulaganja investicionog objekta osiguran je primjenom formule 2:

S i = N / F i , (2)

de S i – pokazatelj isplativosti ulaganja (vartosti) objekta i;

F – resursi i-tog objekta koji učestvuju u konkursu;

N – značenje dobrog posla.

Kada se utvrdi uloga ključnog parametra čitavog sistema ocenjivanja, postaje lakše razumeti. Osim toga, pravilnom metodom formiranja potrebno je osigurati nivo pouzdanosti indikatora koji se osiguravaju.

Između preduzeća, dobijanje dodatnih tehnoloških, materijalnih i finansijskih sredstava neophodno za unapređenje konkretnog zadatka – uvođenje nove strane tehnologije u vidu licence i „know-how“, dodavanje nove uvozne opreme, sticanje stranog kontrolnog znanja metodom povećanja kvaliteta proizvoda. poboljšane metode ulaska na tržište, proširenje proizvodnje vrsta proizvoda koje tržište zahtijeva, spektakl i svjetlost. Stjecanje materijalnih resursa iza granice zahtijeva se od moćnog tehničkog razvoja, koji se odvija kroz prisustvo neophodnih instalacija.

Trenutna ulaganja u ruska preduzeća karakterišu sledeći međusobno povezani umovi: niska konkurencija sa strane preduzeća koja drže investicije; visok nivo informacione asimetrije i delimični gubici insajderskih informacija; slaba informativna vidljivost kompanija; visok nivo sukoba između investitora i menadžmenta preduzeća; niz mehanizama za zaštitu interesa investitora od neupitnih radnji poslovnih menadžera.

U tabeli 1.1. Izvršena je nadogradnja različitih tehnika koje se baziraju na drevnim i svjetovnim praksama. Kao što se vidi iz izvršene procjene, u mnogim metodama jedan od glavnih faktora u procjeni i predviđanju budućeg stanja analizirane organizacije je procjena njenog sistema upravljanja. Ovaj trend ide u istom pravcu sa teorijsko istraživanje, koji direktno povezuje organizaciju sa efektivnošću upravljanja i kontrole od strane akcionara nad donošenjem upravljačkih odluka.

Tabela 1.1.

Savremena analiza metoda za procjenu investicijske isplativosti poslovanja

Naziv tehnike	Aspekti poslovne aktivnosti koji se analiziraju pomoću kvantitativnih indikatora	Aspekti poslovne aktivnosti koji se analiziraju pomoću jasnih indikatora	Meta analiza
Sistem za sveobuhvatnu ekonomsku analizu MRL im. M.V. Lomonosov (KEA)	Analiza vicoristan vyrobnichikh sobív; Analiza resursa materijalnih sredstava; Analiza vicoristan pracita plata; Analiza vrijednosti i strukture predujma kapitala; Analiza kvaliteta proizvoda; Analiza prometa poljoprivrednih proizvoda; Analiza strukture, strukture i sadržaja proizvoda; Analiza profita i rentabilnosti proizvoda; Analiza profitabilnosti državnih aktivnosti; analiza finansijske situacije i isplativosti	Analiza organizacionog i tehničkog nivoa, društvenog, prirodnog, eksternog ekonomskog uma proizvodnje	Procjena efektivnosti poslovnih aktivnosti
Metodologija Banke Francuske	Procjena aktivnosti; Procjena kreditnog izvještaja; Procjena platabilnosti	Evaluacija kamenih radova
Metodologija Bundesbanke	Procjena profitabilnosti; Procjena likvidnosti		Procjena pouzdanosti poslovanja kao davaoca kredita
Metodologija Banke Engleske	Rinkoviy rizik;	Rinkoviy rizik; Kontrola; Organizacija; Menadžment
Metodologija sistema federalnih rezervi SAD	Kapital, imovina, profitabilnost, likvidnost	Menadžment	Procjena pouzdanosti poslovne banke

Međutim, kao što se vidi iz analize metoda, svaka od njih ne pokriva u potpunosti moguće polje faktora koji doprinose isplativosti ulaganja, prikazano na osnovu teorijskog modela preduzeća, odabranog za potrebe ovog istraživanja. Zhenya.

Posmatrajući KEA metodologiju, treba napomenuti da je njena snaga u tome što daje najsveobuhvatnije i detaljnije preporuke za analizu finansijske situacije na osnovu finansijske održivosti kompanije, kao i najveći mogući skup finansijskih pokazatelja za procenu finansijsku situaciju i poslovnu efikasnost analiziranog preduzeća.

Kao rezultat procjene isplativosti ulaganja, ocjenjuje se efektivnost investicije.

Efikasnost ulaganja utvrđuje se dodatnim sistemom metoda koji pokazuje odnos između ulaganja, troškova i rezultata. Metode omogućavaju da se proceni ekonomska isplativost investicionih projekata i ekonomske prednosti jednog projekta nad drugim.

U zavisnosti od vrste subjekata vlasti, metode se mogu predstaviti kao:

Ekonomska (narodna) efikasnost u pogledu interesa narodne vlasti, te u realizaciji projekata regiona, galuza i nabavnih organizacija;

Komercijalna efikasnost (finansijska struktura) projekata, koja je određena odnosom između finansijskih rashoda i rezultata za projekte ili za druge učesnike u upravljanju njihovim depozitima;

Budžetska efikasnost, koja predstavlja priliv prihoda i rashoda projekta iz federalnog, regionalnog i lokalnih budžeta.

Preduzeća sa prosečnim nivoom profitabilnosti ulaganja su podržana aktivnom marketinškom politikom koja ima za cilj efikasno ubrzanje očiglednog potencijala. Štaviše, ona preduzeća čiji je sistem upravljanja usmjeren na povećanje profitabilnosti uspješno se pozicioniraju na tržištu, dok ona koja ne poštuju faktore koji oblikuju profitabilnost gube svoje konkurentske prednosti. Preduzeća sa profitabilnošću ulaganja ispod prosjeka karakterišu niske mogućnosti za povećanje kapitala, što je prije svega posljedica neefikasnog korištenja očiglednog potencijala rasta i tržišnih mogućnosti.

Preduzeća sa niskom rentabilnosti ulaganja mogu se smatrati nerentabilnim, preostale kapitalne investicije se ne povećavaju, već služe kao privremeno sredstvo podrške životnom standardu, što ne znači ekonomski rast pod prijemom. Za takva preduzeća povećanje profitabilnosti ulaganja moguće je jedino kroz jasne promjene u sistemu upravljanja i proizvodnje, zasnovane na preorijentaciji proizvodnog procesa na zadovoljavanje potreba tržišta, što će omogućiti promovisanje imidža preduzeća na tržištu i formulirati nove ili razviti očigledne konkurentske prednosti.

Potencijalni investitor, partner i najveća briga preduzeća neće umanjiti dinamiku promene investicionog prihoda preduzeća u proteklom vremenskom periodu, kao i trendove promene u budućem Nyumu. Poznavanje trenda promjene ovog indikatora znači, s jedne strane, biti spreman na poteškoće i napraviti tranziciju ka stabilizaciji proizvodnje, as druge strane birati trenutak rasta indikatora prihoda od ulaganja za privlačenje novih investitora. , blagovremeno uvođenje novih i unapređenje starih tehnologija, proširenje proizvodnje To tržište će biti poznato, poboljšanje efikasnosti robotskih preduzeća u slabijim oblastima itd.

Dakle, u mnogim metodama za procenu profitabilnosti ulaganja preduzeća, jedan od glavnih faktora u proceni i predviđanju budućeg stanja analizirane organizacije je procena njenog sistema upravljanja, a takođe ne pokrivaju u potpunosti moguće polje faktora. koje doprinose isplativosti ulaganja, kako je navedeno na osnovu teoretskog modela.kompanije angažovane za ovu istragu.

1.3 Algoritam za praćenje profitabilnosti ulaganja preduzeća

Sistem za praćenje kontrolnih indikatora uključuje sljedeće glavne faze:

1. Sistem informacija i pouzdanih indikatora zasnovan je na podacima iz finansijskog i upravljačkog sektora.

2. Razvoj sistema sekundarnih (analitičkih) indikatora, koji odražavaju stvarne rezultate postizanja transfera kvalitetnih standarda kontrole, funkcioniše u jasnoj vezi sa sistemom finansijskih indikatora.

3. Značaj strukture i prikaza oblika kontrolnih poziva (izvještaja) Vikonavaca će formirati sistem nosilaca kontrolnih informacija.

4. Važnost kontrolnih perioda za izgled kože, kožna grupa kontrolnih indikatora. Specifikacija kontrolnog perioda za grupe indikatora određena je „strogom odgovora“ potrebnom za efektivno upravljanje investicionim prihodima preduzeća.

5. Utvrđivanje dimenzija stvarnih rezultata kontrolnih indikatora u uspostavljanju standarda odnosi se i na apsolutne i relativne indikatore. Na osnovu glavnih pokazatelja, svi lijekovi su podijeljeni u tri grupe:

Pozitivna inspiracija;

Negativno “prihvatljivo” je budnost;

Negativno “neprihvatljivo” ponašanje.

6. Identifikacija glavnih razloga za poboljšanje stvarnih rezultata kontrolnih indikatora u uspostavljanju standarda vrši se na osnovu proizvodnih i drugih „centra odgovornosti“.

Implementacija sistema monitoringa vam omogućava da značajno poboljšate efikasnost cjelokupnog procesa upravljanja investicionim procesom, a ne manje i formiranje povrata ulaganja.

Osnova za formiranje sistema praćenja je razvoj sistema indikatora koji nam omogućava da identifikujemo složenost problema. U lokalnom planu sistem indikatora je orijentisan na drugačiji znak koji karakteriše nivo upravljanja investicionom profitabilnosti preduzeća u eksternom i unutrašnjem okruženju, njihovu procenu kostiju i predviđanje.

Cijeli sistem indikatora za praćenje profitabilnosti ulaganja u potpunosti je podijeljen u sljedeće grupe:

1. Dovkill indikatori. Za mnoga preduzeća koja posluju u svijesti tržišta, postoji niz uočljivih znakova: prije svega, svi faktori su odmah obuhvaćeni; na drugi način, preduzeća mogu uzeti u obzir bogato dimenzionalnu prirodu upravljanja; treće, agresivna politika cijena; četvrto, dinamika razvoja tržišta, ako se pozicije konkurenata i odnos snaga mijenjaju sa sve većom volatilnošću.

2. Indikatori koji karakterišu društvenu efikasnost preduzeća u regionu. Društvena efikasnost Iz svih grupa socio-ekonomskih pokazatelja vidi se da je to strana koja gura priliv ekonomskih inputa do najvećeg zadovoljenja potreba domaćinstva.

3. Indikatori koji karakterišu stepen stručne osposobljenosti kadrova; indikatori koji karakterišu entuzijazam organizacije; socijalno-psihološki pokazatelji.

4. Indikatori koji karakterišu efektivnost razvoja investicionih procesa za poslovanje. U okviru procene profitabilnosti ulaganja preduzeća, od najvećeg je interesa uspostaviti grupu indikatora koji zaista odražavaju efikasnost upravljanja investicionim procesom.

U gastrointestinalnom traktu, kada se koristi oblikovani sistem za praćenje isplativosti ulaganja, prije svega treba uzeti u obzir faktore oblikovanja profitabilnosti ulaganja, drugim riječima, potencijalne mogućnosti oblikovanog poslovanja.investicioni resursi, ljudski resursi, zapošljavanje, tehnički potencijal preduzeća, mogućnost dobijanja eksternih resursa, treće, efektivnost razvoja investicionih procesa, što znači ekonomski rast preduzeća

Prijedlog algoritma podsticaja za uočene promjene tržišne vrijednosti. U smislu informatizacije i automatizacije procesa, implementacija ovog algoritma neće zahtijevati organizacione i ekonomske promjene u preduzeću.

Praćenje profitabilnosti ulaganja, koje se sprovodi na ovaj način, omogućava ne samo da se identifikuju problematična područja u svesti aktiviranja investicionih procesa u preduzećima, već i da se identifikuju globalne promjene U ekonomski potencijal preduzeća i minimiziraju volatilnost profitabilnosti preduzeća.

2. Organizacione i ekonomske karakteristike preduzeća (na primeru PDV-a "LUKOIL")

2.1. Neobične karakteristike preduzeća

VAT "LUKOIL" je jedna od najvećih međunarodnih vertikalno integrisanih naftnih i gasnih kompanija, osnovana 1991. godine. Osnovne vrste delatnosti Društva su istraživanje i proizvodnja nafte i gasa, proizvodnja naftnih derivata i petrohemijskih proizvoda, kao i derivata. Glavni dio djelatnosti Kompanije u sektoru istraživanja i proizvodnje posluje na teritoriji Ruske Federacije, a glavna resursna baza je Zapadni Sibir. LUKOIL Volodya ima postojeće rafinerije nafte, rafinerije gasa i petrohemijske fabrike osnovane u Rusiji, Skhidnya i zapadna evropa, iu susjednim zemljama. Većina proizvoda kompanije plasira se na međunarodno tržište. LUKOIL se bavi distribucijom naftnih derivata u Rusiji, zapadnoj i zapadnoj Evropi, susednim zemljama i SAD.

LUKOIL je još jedna najveća privatna naftna i plinska kompanija na svijetu zbog veličine svojih rezervi ugljovodonika. Udio Kompanije u rezervama off-gas nafte je oko 1,1%, a proizvodnja off-gas nafte oko 2,3%. Kompanija igra ključnu ulogu u ruskom energetskom sektoru, čineći 18% ruske proizvodnje nafte i 19% ruske prerade nafte.

Glavni pokazatelji djelatnosti PDV-a "LUKOIL" za posljednje 3 godine prikazani su u tabeli 2.1.

Tabela 2.1

Glavni pokazatelji aktivnosti PDV-a "LUKOIL"

Vitrine				Apsolutno neverovatno
1) Prodaja proizvoda, radova, usluga (vitorg), milioni dolara.
2) Kompatibilnost proizvoda, rada, usluga, milion dolara.
3) Prosječna vrijednost osnovne imovine, miliona dolara.
4) Prosječna vrijednost obrtne imovine, miliona dolara.
5) Bruto profit, milion dolara.
6) Bilansna dobit, milion dolara.
7) Neto profit, milion dolara.
8) Osnovni profit po akciji, dolara.
9) Davanje sredstava
10) Fundomizam
11) Koeficijent obrta obrtnog kapitala
12) Profitabilnost proizvoda, %
13) Profitabilnost prodaje, %

Kao što se vidi iz tabele, važno je da svi indikatori pokazuju malu tendenciju rasta tokom vremena. Vitorg je porastao za 58,1% i svoj udio u 2008. godini. 107680 miliona dolara SAD, bruto prihod od 3.657 miliona dolara. (za 36,4%) povećao se od 2006. godine. Neto prihod je povećan u 2008. u povnyanna od 2006 za 22,2% i 9,144 miliona dolara. .88 dolara Pokazatelj prinosa kapitala je u ovom periodu malo porastao, stoga se može govoriti o povećanju efikasnosti zamjene glavnih djelatnosti u preduzeću. Stopa fluktuacije raste kod raka kože, iako neravnomjerno. Pokazatelji rentabilnosti proizvoda i prodaje u 2008. smanjen u prosjeku za 3%, što je vjerovatno zbog krizne situacije u regionu i pada cijena nafte.

Vitra struktura PDV-a "LUKOIL" za 2008. godinu. prikazano na dijagramu 2.1.

Dijagram 2.1. Vitra struktura PDV-a "LUKOIL" za 2008. godinu.

Iz ovih dijagrama je jasno da najveći dio troškova otpada na udio dodane nafte, gasa i njihovih proizvoda (40,3%), kao i akcize i transportne takse (22,7%).

Ove tabele nam omogućavaju da jasno zaključimo da je ukupna vrijednost imovine tokom analiziranog perioda porasla za 48,1% (u odnosu na 2006. godinu). U 2008. godini udio neradnih sredstava je povećan za 6,2%. čini 78,1% ukupne vrijednosti imovine, a udio obrtnih sredstava je značajno smanjen.

U dugotrajnoj imovini značajan dio otpada na glavne troškove (70,1%). U obrtnoj imovini najznačajniji dio zauzimaju potraživanja i računi za povlačenje (7,1%), kao i zalihe (5,2%).

Preostala vrijednost obaveza je jednaka vrijednosti imovine, što znači da je ukupan iznos obaveza za 2006-2008. takođe povećana za 23,224 miliona dolara. SAD (48,1%). Veliki dio strukture pasive zauzimaju kapital i rezerve. U ovom periodu uočava se trend blagog povećanja kapitala i rezervi (za 1,3% u odnosu na 2006. godinu), kao iu 2008. godini. iznose 70,1% ukupne vrijednosti obaveza. Veličina duge i kratke strume je približno ista kao 2008. godine. zaduživati ​​14,8% na dnevnoj bazi. Za period od 2007-2008. Kratkotrajna gušavost smanjena je za 1,5%, a dugotrajna za 0,2%. Generalno, možemo govoriti o trendu inkrementalnih promjena vrijednosti pozicijskog kapitala i povećanja vrijednosti kapitala.

Struktura kapitala i rezervi često pada na nepodijeljenu dobit (64,3% ukupne vrijednosti obaveza). U strukturi dugoročnog duga najveće učešće ima dugoročni dug za kredite i pozicije (9,2% za 208 rubalja ili 6.577 miliona dolara). Veliki dio kratkoročnog duga preuzimaju kreditori (u 2008. godini iznos je dostigao 5.029 miliona dolara).

Da biste precizno pratili dinamiku promjena vrijednosti valute u bilansu stanja, pogledajte dijagram (dijagram 2.2.).

Ovi dijagrami pokazuju da je vrijednost imovine i obaveza u 2008.g. porasla za 48,1% od 2006. i povećan za 19,8% od 2007. Čuvajte se jednakog povećanja valutnog bilansa sa sudbinom kože.

Dijagram 2.2. Dinamika promjene vrijednosti

devizni bilans za 2006-2008.

2.2. Analiza likvidnosti i isplativosti

Likvidnost organizacije je sposobnost transformacije svoje imovine u penny koshti pokrivanje svih potrebnih plaćanja u svijetu podliježe njihovim uslovima.

Likvidnost bilansa stanja je faza pokrića obaveza imovinom, termin preračunat u peni sugeriše rok otplate obaveza.

Postoji nekoliko metoda za analizu bilansa likvidnosti.

1. Pobudov ojačani (agregirani) bilans stanja.

U tu svrhu sva sredstva su grupisana na nivou njihove likvidnosti (tabela 2.2).

Veliki dio strukture aktive zauzimaju značajna realizovana sredstva (93,1%), a ova vrijednost je povećana u 2008. godini. ažuriran od 2006 za 55%. Vrijednost najveće likvidne imovine porasla je približno 3,5 puta.

Tabela 2.2.

Grupisanje imovine na osnovu likvidnosti

Pokazatelj sredstava koja se najviše realizuju blago opada, a vrijednost sredstava koja se najviše realizuju se neravnomjerno mijenja, a njihovo učešće u globalnoj razmjeni sredstava je najmanje (5% za 2008. godinu).

Obaveze u bilansu su grupisane prema uslovima plaćanja (tabela 2.3.).

Tabela 2.3.

Grupisanje obaveza po fazama uslova njihovog plaćanja

U strukturi pasive, vrijednost tekuće godine je vrijednost trajnih obaveza (70,4%), čija vrijednost raste tokom perioda. Ostale grupe pasiva će se postepeno povećavati.

Zatim je potrebno izvršiti poređenje između imovine i obaveza u bilansu stanja preduzeća. Bilans je apsolutno likvidan, kako se ispostavilo um dolazi: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

Tabela 2.4

Odnos imovine i obaveza u bilansu stanja

Na osnovu rezultata, možemo reći da bilans stanja preduzeća nije apsolutno jasan.

2. Razvoj apsolutnih pokazatelja likvidnosti preduzeća.

Detalji raščlanjivanja su dati u tabeli 2.5.

Tabela 2.5.

Apsolutni pokazatelji likvidnosti

Pokazatelj likvidnosti toka može biti pozitivan, ali u nekim slučajevima može biti negativan, što znači da je nemoguće platiti svoje račune odmah tokom perioda toka. Pokazatelj perspektivne likvidnosti je također negativan, a smanjenje se očekivalo u 2008. godini. za 2.835 miliona dolara. ažuriran od 2007

3. Razvoj indikatora likvidnosti (tabela 2.6).

Tabela 2.6

Tekući pokazatelji likvidnosti

Vitrine					Apsolutno neverovatno
					2008 r. ažuriran od 2007	2008 r. ažuriran od 2006
1) Koeficijent apsolutne likvidnosti
2) Kritični koeficijent likvidnosti
3) Koeficijent likvidnosti toka
4) Koeficijent energetske sigurnosti
5) Koeficijent obnavljanja platnog kapaciteta
6) Koeficijent rasipanja kapaciteta platnog spiska

Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje da je u 2008.g 26% kratkoročnog duga može se otplatiti što je prije moguće za jedan dolar gotovine i kratkoročnih finansijskih depozita. Ovi podaci su se neznatno promijenili tokom perioda analize.

Kritični koeficijent likvidnosti pokazuje da u bliskoj budućnosti preduzeće može da otplati samo 74% kratkoročnog duga u 2008. godini, što je 15% manje nego u 2006. godini.

Koeficijent likvidnosti toka za 2006-2008. manje od normalne vrijednosti, koja je veća od 2, u 2008. Cijena je viša od 1,14, a zabilježen je i opadajući trend, što ukazuje na blago pogoršanje situacije u preduzeću, koje je izazvano teškom situacijom na međunarodnom tržištu. To znači da se 114% tekućih potraživanja za kredite i isplate može otplatiti mobilizacijom svih obrtnih sredstava.

Koeficijent ponude mokre robe je negativan za ovaj period, što ukazuje na manjak Vlasnykh koshtiv u preduzeću.

Koeficijent obnavljanja platnog spiska za period analize manji od normalne vrijednosti je 208 rubalja. nakon povećanja na 0,64, može se reći da preduzeće neće moći da obnovi svoju platežnu sposobnost za 6 mjeseci.

Idemo 2006-2008 godine. Preduzeće se suočava sa mogućnošću gubitka platnog kapaciteta, a da bi se to postiglo potrebno je proći kroz različite krugove prije njegovog obnavljanja.

2.3 Analiza finansijske stabilnosti

Ova analiza se zasniva na analizi odnosa moći i pozicijskog kapitala preduzeća.

Postoje 3 načina za analizu finansijske stabilnosti.

1. Vykoristannya jednostavan spívídnosheniya.

Suština je da ako je državni kapital više od polovine iznosa bilansa stanja, onda je preduzeće finansijski stabilno.

Pogledajmo vezu (tabela 2.7).

Tabela 2.7.

Odnos između valutnog bilansa i kapitala moći

Ovaj odnos pomaže da se ukaže da je preduzeće finansijski stabilno tokom čitavog vremenskog perioda koji se razmatra.

2. Određivanje apsolutnih pokazatelja finansijske stabilnosti.

Pregled ovih prikaza prikazan je u tabeli 2.8.

Tabela 2.8

Apsolutni pokazatelji finansijske snage

Vitrine					Apsolutno neverovatno
					2008 r. ažuriran od 2007	2008 r. ažuriran od 2006

Kao što je vidljivo iz tabele, vrednost državnog obrtnog kapitala je značajno smanjena (za 4.838 miliona dolara u odnosu na 2007. godinu). Funkcionalni kapital je opao tokom ovog perioda 2008. godine. postaje manje od 5.058 miliona dolara. ažuriran od 2006 Iznos rezervi i rashoda je neznatno povećan, ali je za isti iznos smanjen od 2007. godine. (za 1,965 miliona dolara). Vrijednost samih rezervi i vitraža smanjila se 2008. godine. za 874 miliona dolara. ažuriran od 2007

Kao rezultat ekspanzije, došlo je do nedostatka obrtnih sredstava za formiranje zaliha i troškova; višak funkcionalnog kapitala za formiranje rezervi i kapitala (smanjen u 2008.); višak početne vrijednosti utrošen je na oblikovanje rezervi i vitrat (blago smanjen).

Kao rezultat toga, formiran je trivarijantni model (0; 1; 1) koji ukazuje na normalnu finansijsku stabilnost preduzeća u ovim ekonomskim umovima.

3. Tekući pokazatelji finansijske stabilnosti čiji su pregledi prikazani u tabeli 2.9.

Tabela 2.9

Trenutni pokazatelji finansijske snage

Vitrine					Apsolutno neverovatno
					2008 r. ažuriran od 2007	2008 r. ažuriran od 2006
1) Koeficijent finansijske nezavisnosti
2) Koeficijent samofinansiranja
3) Koeficijent finansijskog stresa

Analiza ovih pokazatelja još jednom potvrđuje da je stanje u 2008. postala lepotica. Koeficijenti za 2008. godinu premašuju normativne vrijednosti koje ukazuju na finansijsku stabilnost preduzeća, mogućnost samofinansiranja, nisko finansijsko opterećenje.

Posao se tada može nazvati finansijski stabilnim.

2.4. Analiza poslovnih aktivnosti

Analiza poslovanja zasniva se na analizi pokazatelja prometa i profitabilnosti.

1. Pokazatelji prometa (prilog 3).

Što je veća stopa fluktuacije, to je manji promet i efikasnije je kupiti mačke za udomljavanje.

Ova tabela pokazuje da su novčani tokovi i potraživanja za poslovanje postali efikasniji; Koeficijent obrta kapitala značajno se promijenio (za 32,9) u 2008. godini. prilagođeno od 2007. godine, povećalo se za 13,5, prilagođeno od 2006. godine; trivijalnost rezervi se promijenila; kapital moći, kao i pozicioni kapital, postaje efektivniji nego ranije; Promet obaveza prema dobavljačima je isti od 2006. godine.

Ovo se može posmatrati kao pozitivan porast podataka ovih indikatora, što znači da je više sredstava u preduzeću počelo efikasnije da raste, a poslovna aktivnost preduzeća je porasla.

2. Pokazatelji profitabilnosti.

Profitabilnost je najvažniji pokazatelj finansijske skladišne ​​delatnosti svakog preduzeća, pa je neophodno analizirati različite pokazatelje profitabilnosti (tabela 2.10.).

Profitabilnost proizvoda prilagođava se postavljanjem bruto dobiti na profitabilnost proizvoda.

Profitabilnost proizvodnje mjeri se kao odnos bruto dobiti i prosječne vrijednosti osnovnih i obrtnih sredstava.

Profitabilnost prodaje može se izračunati postavljanjem prihoda od prodaje u prihod.

Povrat na kapital je odnos neto prihoda i prosječne vrijednosti kapitala.

Povrat na pozicijski kapital izračunava se kao omjer neto prihoda i prosječne vrijednosti pozicijskog kapitala.

Povrat na sredstva se može postići postavljanjem neto prihoda na prosječnu vrijednost dugotrajne i obrtne imovine.

Godine 2008 Postoji rizik od pada svih pokazatelja profitabilnosti u skladu sa trendovima koji su povezani sa globalnom finansijskom krizom.

Pokazatelj profitabilnosti proizvoda smanjen je za 4,4% u odnosu na 2007. godinu. Pokazuje šta ima 1 dolar. Troškovi proizvodnje iznose 14,6 centi dobiti.

Tabela 2.10

Pokazatelji profitabilnosti

Vitrine				Apsolutno neverovatno
				2008 r. ažuriran od 2007	2008 r. ažuriran od 2006
1) Profitabilnost proizvoda, %
2) Profitabilnost proizvodnje, %
3) Profitabilnost prodaje, %
4) Povrat na kapital, %
5) Povrat na kapital pozicije, %
6) Povraćaj sredstava, %

Pokazatelj rentabilnosti proizvodnje smanjen je za 3,4% u odnosu na 2007. godinu. On pokazuje da poslovanje ostvaruje profit od 22,6 centi (za 2008.) na dolarskim depozitima, uglavnom u gotovini.

Prodaja je postala manje efikasna za 4,4% u odnosu na 2007. godinu. Tse znači da za 1 dolar. Prihodi preduzeća padaju na 11,5 centi po dobiti.

Povrat na kapital je smanjen u 2008. u odnosu na 2006 r. za 5,1% i povećan za 20,0%. To znači da na svaki dolar novca dolazi 20 centi profita.

Profitabilnost pozicijskog kapitala se značajno promijenila, a pozicijski kapital je počeo da se trguje manje efikasno. Godine 2008 Ova brojka je ista kao 46,3%, što je za 10,1% manje u odnosu na 2007. godinu. Tse znači da za 1 dolar. Pozitivan kapital čini 46,3 centa dobiti.

Prinos na aktivu je također smanjen za 3,6% u odnosu na prethodnu godinu. I iznosi do 14,0%, što znači da je 14 centi profita po dolaru deponovane imovine.

Negativne promjene u pokazateljima profitabilnosti ukazuju na to da su preduzeća postala preostala sudbina manje efektivnog upravljanja gotovinom. Moguće je da se situacija promeni na bolje, jer finansijska kriza negativno utiče na poslovanje preduzeća, a posebno preduzeća u ovoj zemlji.

3. Analiza profitabilnosti ulaganja preduzeća

(O primjeni PDV-a "LUKOIL")

Investiciona profitabilnost preduzeća se različito meri od strane svakog pojedinačnog investitora, neki od njih su službenici osiguranja koji doprinose profitabilnosti ulaganja.

VAT "LUKOIL" je jedna od najvećih međunarodnih naftnih i gasnih kompanija, koja ima veliki operativni otisak (25 zemalja širom sveta). U preostalim godinama LUKOIL je bio lider u rejtingu dugoročne isplativosti ulaganja naftnih i gasnih kompanija.

Investicioni potencijal preduzeća ostaje visok. Ale in Ostatak vremena Aktivnost ruskih investitora je u padu, dok je interesovanje stranih investitora sve veće, posebno za industrijska preduzeća.

Postoji niz pristupa za procjenu profitabilnosti ulaganja preduzeća. Prva, formalna, analiza pokazatelja finansijske i državne aktivnosti preduzeća.

Slično analizi finansijske skladišne ​​aktivnosti PDV-a „LUKOIL“ sprovedenoj u drugom delu, mogu se pomenuti sledeće tačke.

Prihod od prodaje karcinoma kože će se povećati (2008. von je iznosio 107.680 miliona dolara). Neto prihod također raste; samo 2008 ažuriran od 2007 Pobjeda je malo izgubila i prikupila 9,144 miliona dolara. R. pad je postao beznačajan (10,88 USD, 2008).

Na osnovu odnosa između finansijske imovine preduzeća i iznosa valute u bilansu stanja, moguće je dobiti informaciju o finansijskoj stabilnosti preduzeća. To potvrđuje i promjene apsolutnih i specifičnih pokazatelja finansijske stabilnosti.

Mačke na farmi se efikasno trguju, tako da možete provjeriti pokazatelje prometa.

Profitabilnost proizvodnje, proizvodnje, prodaje, kapitala i pozicijskog kapitala i imovine je visoka. Samo 2008 Zabrinjava nas blagi pad ovih pokazatelja, koji je uzrokovan kriznom situacijom na međunarodnom finansijskom tržištu.

Tabela 3.1

Rukh koshtiv vid investiciona aktivnost

( miliona dolara SAD)

Dodatne licence
Kapitalne izdatke
Održivost u implementaciji osnovnih karakteristika
Dodavanje finansijskih injekcija
Prodaja udjela iz podružnica i susjednih društava
Dobit kompanije i jednog broja manjinskih akcionara (uključujući predujmove za dobit), bez usklađivanja dobiti
Čist novac, iskorišteni u investicijskim aktivnostima

Tabela pokazuje da će se neto vrijednost, iskorištena u investicijskoj aktivnosti, povećati sa rakom kože iu 2008. akumulirao 13559 miliona dolara. Veliki dio troškova otpada na kapitalne izdatke.

Za analizu profitabilnosti ulaganja potrebno je izračunati profitabilnost depozita koristeći sljedeću formulu:

do 1 = P/I,

de K 1 – ekonomična rentabilnost skladišnih ulaganja preduzeća u delove jedinice;

I – obaveza ulaganja u osnovni kapital preduzeća;

P – obračunata dobit za period analize.

Kao indikator prihoda uzimamo neto dobit preduzeća. Proširili smo ovu emisiju za 2008.

Do 1 = 9144/48966 = 0,187,

Pokazuje koliko se efektivno trguje sredstvima koja su uložena u preduzeće.

Takođe je moguće koristiti indikator rentabilnosti osnovnog kapitala umesto ekonomične rentabilnosti skladišnih ulaganja preduzeća, jer ovaj indikator pokazuje efektivnost ulaganja učinjenih ranije od kapitalnih gubitaka u osnovnom kapitalu.

R to = PP / jednaka brzina. kapa.,

R do = 9144/45776,5 = 0,20.

Takođe, prinos na osnovni kapital za 2008. godinu dostigao je 20%.

Postoji mnogo metoda za procjenu profitabilnosti ulaganja u posao, a jedan od glavnih faktora u procjeni je sistem upravljanja.

Za osiguranje aktivnosti PDV-a "LUKOIL" formirani su sljedeći organi upravljanja i kontrole:

· Kontrole:

Skupština akcionara je glavni organ upravljanja Društva;

Vijeće direktora;

Jednofunkcionalno viconic tijelo – predsjednik (generalni direktor);

Kolegijalni pobjednički organ je Upravni odbor.

· Kontrolno tijelo:

Komisija za reviziju.

Takođe, visoku investicijsku isplativost PDV-a "LUKOIL" određuju sljedeći faktori:

Virusno-tehnološki (sa proizvodnjom nafte i gasa, kao i sa proizvodnjom obližnjih proizvoda, postoji trenutna akvizicija, kontinuirano se promovišu naučni razvoj koji omogućava povećanje efikasnosti radova koji se obavljaju);

Resursi;

Infrastruktura;

Izvozni potencijal (uspostavio je širok spektar izvoza - dostigao je 25 zemalja širom svijeta, koji će se širiti);

Poslovna reputacija i druge radnje.

4. Načini povećanja profitabilnosti ulaganja preduzeća

Preduzeća mogu koristiti niske inpute da povećaju povrat ulaganja (veća kompatibilnost sa investitorom). Glavni pristupi povezivanju sa tzimom mogu biti:

· Izrada dugoročne strategije razvoja;

· poslovno planiranje;

· Pravni pregled i usklađivanje pravnih dokumenata sa zakonom;

· kapija kreditna istorija;

· Sprovođenje pristupa reformi (restrukturiranju).

Da bi se utvrdilo koji su inputi potrebni pojedinom preduzeću za povećanje profitabilnosti ulaganja, potrebno je izvršiti analizu osnovnog stanja (dijagnostiku preduzeća). Ova analiza omogućava:

· Razmotriti prednosti aktivnosti kompanije;

· Značaj rizika i slabosti u proizvodnoj liniji kompanije, uključujući i sa stanovišta investitora;

Dijagnostički proces uključuje niz poslovnih aktivnosti: proizvodnju, proizvodnju, finansije, menadžment. Čini se da je sfera poslovanja povezana sa najvećim rizicima i ima najveći broj slabe tačke, formiraju se tako da mogu direktno proširiti formiranje vizije.

Važno je izvršiti pravni pregled preduzeća – objekta ulaganja. Direktno ispitivanje prilikom procene profitabilnosti ulaganja preduzeća:

· Vlasnička prava na zemljišne parcele i druga pitanja;

· Prava akcionara i obnavljanje organa upravljanja poslovanjem opisana su u statutarnim dokumentima;

· pravnu čistoću i ispravnost prava na vredne papire kompanije.

Dokazi ispitivanja otkrivaju nedosljednosti u onima koje se direktno odnose na važeće pravne norme. Otklanjanje ovih neizvjesnosti je izuzetno važno, jer prilikom analize poslovanja svaki investitor pridaje veliku važnost pravnoj reviziji.

Sprovođenje dijagnostike će postati osnova za razvoj strategije razvoja. Strategija je master plan razvoja, koji je podijeljen u 3-5 faza. Strategijom su definisani glavni ciljevi prodaje i funkcionalna područja sistema (proizvodnja, distribucija, marketing). Identificirani su glavni ciljevi i jasne indikacije. Strategija omogućava preduzeću da planira za kratke vremenske periode u okviru jednog koncepta. Za potencijalnog investitora, strategija pokazuje uspeh svojih dugoročnih izgleda i adekvatnost menadžmentu preduzeća i umovima rada preduzeća (internog i eksternog).

Uzimajući u obzir dugoročnu strategiju razvoja, preduzeće će preći na izradu poslovnog plana. Poslovni plan detaljno ispituje sve aspekte aktivnosti, navodi potrebne investicije i šemu finansiranja, kao i rezultate ulaganja za preduzeće. Plan tokova peni, koji je osiguran poslovnim planom, omogućava vam da procenite vrednost preduzeća, predate ga investitoru iz grupe kreditora i platite stotine. Za investitore investitore, biznis plan je okvir za procjenu vrijednosti poslovanja i, očigledno, procjenu vrijednosti kapitala uloženog u posao i procjenu njegovog razvojnog potencijala.

Za sve grupe investitora, kreditna istorija preduzeća je od velikog značaja, jer nam omogućava da sudimo o dokazima preduzeća iz razvoja eksternih ulaganja i namirenja potraživanja prema poveriocima i investitorima Vlasnik. Ko može izvršiti unos za stvaranje takve priče? Na primjer, kompanija može izdati i otkupiti poziciju obveznica za relativno mali iznos sa kratkim rokom dospijeća. Nakon gašenja pozicije preduzeća u očima moćnih investitora, preći ćete na sasvim drugačiji nivo, kao povjerilac koji će se uskoro povući iz svog duga. U budućnosti je moguće dobiti, po najsjajnijim umovima, i pozicioni kapital od pojave nadolazećih emisija obveznica i direktnih investicija.

Jedan od najtežih pristupa povećanju investicione profitabilnosti preduzeća je sprovođenje reforme (restrukturiranja). Novi program reformi uključuje kombinaciju pristupa za sveobuhvatno usklađivanje aktivnosti kompanije sa jasnim umom tržišta i sofisticiranom strategijom i razvojem. Restrukturiranje se može izvršiti direktno:

1. Reforma dioničkog kapitala.

To direktno uključuje pristupe optimizacije strukture kapitala – podjelu, konsolidaciju udjela, sve oblike reorganizacije akcionarskog društva opisane u Zakonu o akcionarskom društvu. Rezultat ovakvih akcija je povećanje snage kompanije i grupe kompanija.

2. Promjena organizacione strukture i metoda upravljanja.

Cilj je da se direktno reformišu ciljevi sveobuhvatnih procesa upravljanja kako bi se osigurale osnovne funkcije preduzeća koje efikasno posluje i organizacione strukture preduzeća koje su odgovorne za nove procese upravljanja.

3. Reforma imovine.

Između restrukturiranja imovine može se nazvati restrukturiranje kompleksa rudnika, restrukturiranje obrtnih sredstava. Ovo restrukturiranje direktno uključuje promjenu strukture imovine u vezi sa prodajom osnovnih, neosnovnih i neophodnih sredstava, optimizacijom finansijskih depozita, zaliha i potraživanja.

4. Reforma proizvodnog sektora.

Ovo je direktno usmjereno na restrukturiranje ciljeva unapređenja proizvodnih sistema preduzeća. Ovo je način da se poboljša efikasnost proizvodnje roba i usluga; povećanje njihove konkurentnosti, proširenje asortimana i ponovno profilisanje.

Sveobuhvatno restrukturiranje preduzeća uključuje kombinaciju pristupa za pokrivanje mnogih linija reosiguranja.

Preduzeće može formulisati investicioni program za povećanje profitabilnosti ulaganja, na osnovu svojih individualnih karakteristika i uslova na tržištu kapitala koji su se razvili. Implementacija ovakvih programa omogućava vam da ubrzate nabavku finansijskih sredstava i smanjite njihovu dostupnost. Treba napomenuti da opisani u većini slučajeva ne zahtevaju nikakve realne materijalne troškove, ali rezultat njihove implementacije, osim što povećava interesovanje investitora za kompaniju, povećava i efikasnost kompanije.

Visnovok

U ovom radu sagledao sam suštinu kategorije „profitabilnost ulaganja“. Postoji osnovno tumačenje ove vrednosti, a ako je stavimo u perspektivu, možemo formulisati tako značajnu investicionu isplativost preduzeća – to je sistem ekonomičnog plaćanja između subjekata državne vlasti.efikasan razvoj poslovanja i unapređenje poslovanja svoju konkurentnost. Na osnovu akumulacije finansijskih izveštaja i inostranih dokaza, dokazano je da je investicioni prihod preduzeća glavni mehanizam za dobijanje investicija u privredi.

Profitabilnost ulaganja zavisi od eksternih (razvoj regiona i Galuzije, rast ovog preduzeća) i internih (aktivnost u sredini preduzeća) faktora.

Jedan od glavnih faktora investicione isplativosti preduzeća su rizici ulaganja (rizik izgubljene dobiti, rizik smanjenja profitabilnosti, rizik direktnih finansijskih troškova).

Takođe, službenici koji ostvaruju prihod od ulaganja dijele se na: proizvodno-tehnološke; resurs; institucionalni; pravni i regulatorni; infrastruktura; poslovni ugled i drugo.

Profitabilnost ulaganja iz perspektive lokalnog investitora može odrediti različita grupa službenika, što može imati najveći značaj u izboru ovog ili bilo kojeg drugog objekta ulaganja.

Oštri umovi vlade razvili su brojne pristupe procjeni investicijske vrijednosti preduzeća. Prvi se zasniva na pokazateljima finansijske i državne aktivnosti preduzeća. Drugi pristup se zasniva na konceptu investicionog potencijala, investicionog rizika i metoda za procenu investicionih projekata. Treći pristup se zasniva na proceni učinka preduzeća. Svaka od metoda ima svoje prednosti i nedostatke, a što je više pristupa i metoda odabrano tokom procesa procene, veća je verovatnoća da će subbag vrednost biti objektivan prikaz investicije Nova profitabilnost preduzeća.

Robot je razvio algoritam za praćenje profitabilnosti ulaganja preduzeća.

Urađena je analiza finansijskih i državnih aktivnosti preduzeća na primeru PDV-a "LUKOIL" - jedne od najvećih naftnih i gasnih kompanija. Glavni pokazatelji poslovne aktivnosti tokom analiziranog perioda (2006-2008) su porasli. Tako je neto prihod tokom perioda povećan za 22,2%. Vrijednost imovine i obaveza u bilansu stanja (valuta bilansa) također je porasla za 48,1% i dostigla 2008. godinu. 71,461 milion dolara SAD. Bilans stanja preduzeća nije potpuno likvidan. Preduzeće se smatra finansijski stabilnim, koeficijent finansijskog stresa je beznačajan. Pozitivan porast pokazatelja gotovinskog prometa govori o njegovom efektivnom rastu u preduzećima. Pokazatelji profitabilnosti u ostatku godine su smanjeni, što je vjerovatno posljedica negativnog uticaja trenutne ekonomske situacije

PDV broj LUKOIL ima dovoljnu isplativost ulaganja, što potvrđuju niski faktori.

Otkriveni su načini povećanja profitabilnosti ulaganja preduzeća. Među njima se mogu uočiti: - izrada dugoročne strategije razvoja, kao i poslovnog plana; obavljanje pravnog ispita; stvaranje pozitivne kreditne istorije; provođenje pristupa reformi i restrukturiranju preduzeća. Preduzeće formira program povećanja prihoda od ulaganja na osnovu individualnih karakteristika i uslova na tržištu kapitala koji su se razvili.

Spisak referenci

1. Adrianov D.V. Rusija: ekonomski i investicioni potencijal. - M.: "Ekonomija", 1995. - 189 str.

2. Bogatin Yu.V., Shvandar V.A. Investiciona analiza: osnovni vodič za investitore. - M.: UNITI-DANA, 2000. - 286 str.

3. Bocharov V.V. Investicije. - Sankt Peterburg: Peter, 2002. - 288 str.

4. Valinurova L.S. Upravljanje investicionim aktivnostima. - M.: KNORUS, 2005. - 384 str.

5. Vakhrin P.I. Investicije: Pidruchnik. - M.: Vidavnicho-trading corporation "Dashkov i Co", 2002. - 384 str.

6. Guskova T.M. Procjena isplativosti ulaganja objekata statističkim metodama. - M.: DASBU, 1999. - 278 str.

7. Igonina L.L. Investicije: Osnovni priručnik/Ed. K.V. Baldina. - M.: Vidavnicho-trading corporation "Dashkov i Co", 2006. - 288 str.

8. Katasonov V.Yu. Investicioni potencijal privrede: mehanizmi formiranja i razvoja. - M.: "Ankil", 2005. - 328 str.

9. Kiselova N.V. Investiciona aktivnost: osnovni vodič. - M.: KNORUS, 2005. - 432 str.

10. Sveobuhvatna procena profitabilnosti ulaganja preduzeća/Tryasitsina N.Yu. // Ekonomska analiza. - 2006. - br. 18 - 5 str.

11. Krilov E.M., Vlasova V.M., Egorova M.G. Analiza finansijske pozicije i profitabilnosti ulaganja preduzeća. M.: Finansije i statistika, 2003. 192 str.

12. Margolin A.M. Investicije6 Pidruchnik. - M.: Vidavnitstvo RAGS, 2006. - 464 str.

13. Savitska G.V. Analiza vladine aktivnosti preduzeća: 4 vrste, revidirana. ta add. - Minsk: DOO "Nove Znannya", 1999. - 688 str.

14. Sergeev N.V., Veretennikova I.M., Yanovsky V.V. Organizacija i finansiranje investicija. - M.: Finansije i statistika, 2003. - 400 str.

15. Informativne web stranice.

Lako je poslati novac robotu u bazu. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi ljudi, koji imaju jaku bazu znanja u svom novom poslu, bit će vam još više zahvalni.

Objavljeno na http://www.allbest.ru/

MINISTARSTVO OBRAZOVANJA I NAUKE RF

FEDERALNA DRŽAVA AUTONOMNA

ILUSTRACIJA INSTALACIJE VISCHY

STRUČNO OBRAZOVANJE

"KAZAN (VOLGA) FEDERALNI UNIVERZITET"

INSTITUT ZA MENADŽMENT, EKONOMIJU I FINANSIJE

ODELJENJE ZA FINANSIJSKI MENADŽMENT

KURS RADI DIREKTNO

Analiza profitabilnosti ulaganja preduzeća

Vikonav student

Gr.14.6-231 3. god

O.F. Kamaletdinova

Naučni kamenolom

Doktor ekonomskih nauka, vanredni profesor Katedre

finansijsko upravljanje

A.I. Bikchantaeva

Kazan 2015

ULAZ

Procjena investicione profitabilnosti preduzeća igra veliku ulogu za subjekt vlasti, jer potencijalni investitori uvažavaju ove karakteristike preduzeća od najveće važnosti, uključujući pokazatelje finansijske i državne aktivnosti za najmanje 3 godine. Takođe, za ispravnu procjenu isplativosti ulaganja, investitor ocjenjuje preduzeće kao dio privrede, a ne kao poseban državni subjekt u srednjoj klasi, izjednačavajući preduzeće sa drugim preduzećima na istom prostoru.

Aktivnost investitora umnogome zavisi od stepena stabilnosti finansijske situacije i ekonomskog kapaciteta preduzeća koja su spremna za usmjeravanje ulaganja. Sami ovi parametri prvenstveno karakterišu profitabilnost ulaganja preduzeća. Trenutno su metodološke procjene i analize isplativosti ulaganja malo razvijene i zahtijevaju daljnji razvoj. To samo po sebi objašnjava relevantnost ovog kursa “Investiciona profitabilnost preduzeća”.

Zapravo, svaki posao u našem vremenu karakteriše visok nivo konkurencije. Kako bi očuvale svoje pozicije i liderska dostignuća, kompanije se neprestano razvijaju, ovladavaju novim tehnologijama i proširuju svoja područja djelovanja. U takvim umovima periodično dolazi trenutak kada organizacija shvati da je dalji razvoj nemoguć bez neophodnih ulaganja. Primanje investicije daje kompaniji konkurentske prednosti i, najčešće, najmoćnije sredstvo rasta. Glavni i najveći način za zaradu investicija je povećanje efikasnosti poslovanja, tako da rezultat bilo kog odabranog načina ulaganja troškova ulaganja uz kompetentno rukovodstvo može rezultirati povećanjem vrijednosti Ostatak kompanije i drugi pokazatelji njenih aktivnosti .

Profitabilnost ulaganja je važna za investitore, jer analiza poslovanja i njegove isplativosti ulaganja omogućava da rizik od pogrešnog ulaganja kapitala svedemo na minimum.

Predmet proučavanja nastavnog rada je investiciona isplativost preduzeća.

Predmet istrage su službenici koji doprinose investicionom prihodu preduzeća.

Ova metoda predstavlja analizu isplativosti ulaganja PDV-a „Lukoila“ na osnovu osnovnih pokazatelja finansijskog poslovanja, pokazatelja likvidnosti i isplativosti.

Metaistraživanje nam je omogućilo da formulišemo pretpostavke koje je ovaj robot imao:

1. otkriti koncept isplativosti ulaganja;

2. identificirati službenike koji će uliti prihod od ulaganja;

3. kreirati algoritam za praćenje profitabilnosti ulaganja preduzeća;

4. analizira likvidnost i isplativost poslovanja na aplikaciji PDV “LUKOIL”;

5. izvrši analizu profitabilnosti ulaganja preduzeća koristeći PDV „LUKOIL“;

6. razviti načine za povećanje prihoda od ulaganja za poslovanje.

Ovaj rad se sastoji od unosa, dva odjeljka, poglavlja, liste literature i dodataka.

Prilikom pisanja seminarskog rada u Vikoristanu, sljedeće metode naučnog istraživanja su: ravnopravni metod; nabavka popularne literature, članaka; analitička metoda.

Baza informacija bila je primarna literatura na ovu temu, periodične publikacije ekonomskih časopisa i informativni sajtovi. Za završni analitički dio rada uzeti su podaci i finansijske informacije PDV LUKOIL-a.

1. TEORIJSKI ASPEKTI ANALIZE INVESTICIONE PROFITABILNOSTI PREDUZEĆA

1.1 Pojam profitabilnosti ulaganja i faktori koje oni znače

U ekonomskoj literaturi postoji dovoljan broj činjenica koje se bave problemima značajnim za „investicionu isplativost“ preduzeća.

Do sada nije postojala niti jedna ideja kako da se proceni isplativost ulaganja preduzeća. Misli antičkih autora stoga planiraju da se raziđu, ali je u isto vrijeme potrebno dopunjavati.

Nakon što smo razvili pristupe suštini investicione isplativosti poslovanja, možemo objediniti trenutne interpretacije blokova iza znaka pesme:

1. isplativost ulaganja kao rezultat razvoja poslovanja;

Investiciona profitabilnost preduzeća rezultat je razvoja države, koja uliva visok nivo poverenja, što je pojam koji je prijateljski naklonjen investitoru i koji će zadovoljiti potrebe investitora.Prvi nivo profitabilnosti je mogućnost postizanja još jedan pozitivan efekat.

2. profitabilnost ulaganja kao mentalna investicija;

Profitabilnost ulaganja se posmatra kao skup različitih objektivnih znakova, moći, troškova, mogućnosti, koji predstavljaju potencijalnu isplatu ulaganja u fiksni kapital.

3. isplativost ulaganja kao ukupnost indikatora;

Investiciona profitabilnost preduzeća predstavljena je u smislu ukupnosti ekonomskih i finansijskih pokazatelja preduzeća, koji ukazuju na mogućnost da se od ulaganja kapitala odbije maksimalni profit za minimalni trošak.ikív investicioni koshtiv.

4. Profitabilnost ulaganja kao pokazatelj efektivnosti ulaganja Igonina, L.L.Investment [Tekst] / L.L.Igonina / / Osnovni priručnik.-2006.-str.288.

Efikasnost ulaganja je međusobno povezana sa konceptima isplativosti ulaganja i ključna je karika u datoj isplativosti ulaganja, jer ostatak znači da je investicija efektivna. Da. Što je veća efikasnost ulaganja, to je veći nivo isplativosti ulaganja i veće investicione aktivnosti, a iz istog razloga, isti.

Na ovaj način, koji se dalje karakteriše višom klasifikacijom, moguće je formulisati najznačajniju investicionu vrednost preduzeća i pogled na sistem, koji uključuje ekonomična ulaganja među gospodom raznim subjektima radi efikasnog razvoja poslovanja i unapređenja njegove konkurentnosti.

Sa stanovišta investitora, profitabilnost poslovanja preduzeća je kombinacija nekoliko faktora koji karakterišu prihod preduzeća od ulaganja od naknada.

Povlačenje investicija (i iz ponude, jednake cijene i nivoa konkurencije) je osnova za određivanje uslova na tržištu ulaganja.

Kako bi se osiguralo da nema sumnje u pouzdanost informacija koje se koriste za izradu strategije ulaganja, potreban je sistematski pristup trenutnim tržišnim uslovima, počevši od makro nivoa (investiciona nacionalna klima države) i završni mikronivo (procjena isplativosti ulaganja određenog investicionog projekta). Pored ove konzistentnosti, investitori se mogu suočiti sa problemom izbora preduzeća, što može povećati izglede za razvoj u svakoj realizaciji predloženog investicionog projekta, što će investitoru osigurati planirani prihod od kapitalnih ulaganja. Imao je očigledne rizike. Investitor je upućen da razmotri sa kojim problemima se susreće poslovanje (da li je u razvoju ili depresivan problem) i kakav će njegov status biti na teritorijalnom planu (region, federalni okrug). Galuz i teritorija, sa svoje strane, imaju snažan uticaj na prihod od ulaganja, što uključuje i prihod od ulaganja preduzeća.

Na ovaj način svaki objekat na investicionom tržištu privlači značajan investicioni prihod, ali istovremeno dolazi do uspona u sredini „investicionog polja“ svih objekata na investicionom tržištu. Investicioni prihod preduzeća, pored njegovog „investicionog polja“, podložan je prilivu investicija u Galuziju, regione i zemlje. Danas, ukupnost preduzeća stvara problem koji ubrizgava investicije u čitav region, a dodavanje regiona stvara prihod države. Sve promjene koje se vrše u sistemima koji su u usponu (politička nestabilnost, promjene poreskog zakonodavstva i drugo) moraju se nužno odraziti na ulaganje u profitabilnost poslovanja.

Profitabilnost ulaganja zavisi od eksternih faktora koji karakterišu stepen razvoja Galuzije i regiona u kome će se preduzeća koja se razmatraju proširiti, i od internih faktora: aktivnosti unutar samih preduzeća. Katasonov, V.Yu. Investicioni potencijal privrede [Tekst] / V.Yu. Katasonov // Mehanizmi za formiranje investicionog potencijala - 2005. - 68. str.

Da bi procenio odluku o ulaganju, investitor treba da proceni niz faktora koji određuju efektivnost budućih ulaganja. Na osnovu niza opcija, investitor procjenjuje ukupan priliv i rezultate interakcije ovih faktora kako bi procijenio društvenu i ekonomsku vrijednost investicije, sistem i na osnovu toga donosi odluke o doprinosu svojih sredstava.

Zbog toga postoji potreba da se jasno identifikuje stanje isplativosti ulaganja, a potrebno je iskoristiti trenutni trenutak: da bi se pohvalila investiciona odluka, indikator koji karakteriše stanje Investiciona profitabilnost preduzeća je zbog ekonomičnosti. zamjenu i izjednačavanje cijene kapitala investitora. Stoga možete cijeniti prednosti metodologije za otkrivanje pokazatelja profitabilnosti ulaganja:

Pokazatelj isplativosti ulaganja odgovoran je za procjenu svih službenika poreza na dohodak koji su značajni za investitora;

Indikator je odgovoran za predstavljanje prenesene profitabilnosti investicija;

Pokazatelj se može izjednačiti sa cijenom kapitala investitora.

Na osnovu ovih propisa, metodologija za procenu isplativosti ulaganja preduzeća mogla bi da obezbedi investitoru jasan i tačan izbor investicionog kapitala, investitor može da zadrži kontrolu nad efektivnošću ulaganja i prilagođavanje procesa ostvarivanja prinosa ulaganja u nepovoljne uslove. situacije.

Investicioni potencijal ruskih preduzeća može se okarakterisati kao dovoljan nivo razvoja proizvodnog potencijala, pored rasta materijalno-tehničke opremljenosti preduzeća; povećanje troškova industrijskih proizvoda i povećanje količine novca potrošenog na proizvode ruskih preduzeća; povećana aktivnost preduzeća na tržištu vrednih papira i značajno povećanje vrednosti ruskih akcija; smanjenje efikasnosti upravljanja aktivnostima preduzeća, što se otkriva u vrednostima indikatora koji karakterišu finansijski status preduzeća; adekvatnu radnu snagu i kvalifikacije; neravnomjeran razvoj raznih industrija. Za aktivnost ruskog investitora može se reći da ona opada, dok koncentracija stranih investitora na industrijska preduzeća u Rusiji raste.

Jedan od najvažnijih faktora profitabilnosti ulaganja preduzeća je rizik ulaganja.

Rizik ulaganja uključuje sljedeće vrste rizika: izgubljena dobit, smanjena profitabilnost, direktni finansijski rashodi.

Rizik izgubljene koristi zbog nastanka indirektne (kolateralne) finansijske štete (nenaplaćene dobiti) u slučaju neisplativog ulaska.

Rizik smanjenja profitabilnosti proizlazi iz promjene vrijednosti prihoda i dividendi na portfolio ulaganja, depozite i kredite.

Rizik smanjenja profitabilnosti uključuje sljedeće podvrste: rizik kamatne stope i kreditni rizik.

Ne postoji klasifikacija faktora koji određuju profitabilnost ulaganja. Dijele se na:

· Virobnicho-tehnološki;

· Resursi;

· Institucije;

· Regulatorni i pravni;

· Infrastruktura;

· Izvozni potencijal;

· Poslovna reputacija i drugo.

Koža ovih faktora može se okarakterisati različitim pokazateljima, koji često odražavaju istu ekonomičnost.

Ostali službenici koji pomažu u određivanju profitabilnosti ulaganja preduzeća dijele se na:

· Formalni (struktura je zasnovana na finansijskim podacima);

· Neformalno (kompetentnost u karijeri, komercijalna reputacija).

Profitabilnost ulaganja iz perspektive lokalnog investitora može biti određena različitim skupom faktora koji mogu biti od najveće važnosti pri izboru ovog ili bilo kojeg drugog objekta ulaganja.

1.2 Metodički pristupi analizi profitabilnosti ulaganja preduzeća

U svijesti vlade pojavio se niz pristupa procjeni profitabilnosti ulaganja preduzeća. Prvi se fokusira na ocjenu finansijsko-državnih aktivnosti i konkurentnosti preduzeća. Drugi pristup se bazira na konceptima investicionog potencijala, investicionog rizika i metoda procene investicionih projekata. U trećem pristupu procjenjuje se produktivnost preduzeća. Svaki pristup i metoda ima svoje prednosti, ali ne mnogo i isti okvir. Treba napomenuti da će konsolidacija različitih pristupa i metoda tokom procene obezbediti najveće poverenje u objektivan prikaz profitabilnosti ulaganja preduzeća.

Prije isplativosti ulaganja preduzeća, uključene su sljedeće komponente:

Eksterne karakteristike tehničke baze preduzeća;

Paleta proizvoda;

Virobnica napetost;

Osnivanje preduzeća u Galuziji, iznad tržišta, nivo njegovog monopola;

Karakteristike sistema grijanja;

statutarni fond, državni službenici;

struktura vitrata za virobnitstvo;

Opsjednut profitom i direktno yogo vikoristannya;

Evaluacija finansijsko stanje preduzeća.

Sistem kontrole za različite procese može se zasnivati ​​na objektivnim procjenama procesa njihovog napredovanja. Osnovna karakteristika investicionog procesa je nivo investicione isplativosti sistema. Stoga je neophodno procijeniti investicionu vrijednost privrednog sistema. Glavni ciljevi za procjenu investicione profitabilnosti ekonomskih sistema zasnivaju se na:

značaj društveno-ekonomskog razvoja sistema sa pozicije investicionih pitanja;

naglasak na prilivu investicionog prihoda na priliv kapitalnih investicija i društveno-ekonomski razvoj privrednog sistema;

Proširivanje pristupa regulisanju profitabilnosti investicija ekonomskih sistema.

Dodatne sobe se nalaze na adresi:

objašnjavanje razloga koji utiču na isplativost ulaganja privrednih sistema;

Praćenje profitabilnosti ulaganja.

Jedan od glavnih razloga investicione isplativosti poslovanja je dostupnost potrebnog kapitala i investicionih resursa. Struktura kapitala omogućava da se odredi njegova cijena, ali je potrebna dovoljna inteligencija za efikasno funkcionisanje preduzeća. Istovremeno, niža cijena kapitala stvara veću profitabilnost poslovanja. Cijena (raznovrsnost) kapitala određuje stopu profitabilnosti (prag profitabilnosti) i stopu profita koja se mora osigurati da bi se spriječilo smanjenje njegove tržišne vrijednosti.

Profitabilnost uloženih suma znači dobit ili prihod do uloženih suma. Na mikro nivou, indikator prihoda može biti pokazatelj neto dobiti, koja se gubi od ovlašćenog preduzeća (formula 1).

Formula 1

na ovaj način:

K1 = Pr/V (1)

de K1 – ekonomična rentabilnost skladišnih ulaganja preduzeća, u delovima jednog;

Pr - procijenjena dobit za period analize.

U ovakvim situacijama, ukoliko nema podataka o ulaganjima u osnovni kapital, kao ekonomično skladište, preporučljivo je uspostaviti indikator rentabilnosti osnovnog kapitala, jer ovaj pokazatelj pokazuje efektivnost ulaganja u investicije više u osnovni kapital.

Pokazatelj profitabilnosti ulaganja investicionog objekta osiguran je po sljedećoj formuli:

Formula 2

Si = H/Ri (2)

gdje je Si indikator isplativosti ulaganja (vartosti) i-tog objekta;

Ri – resursi i-tog objekta koji učestvuju u konkursu;

N – značenje dobrog posla.

Uloga ključnog parametra čitavog sistema rejtinga mora biti dosljedna. Važno je da je stepen pouzdanosti strukturnih pokazatelja Guskova, T.M. Procjena investicijske isplativosti objekata pomoću statističkih metoda [Tekst] / T.N. Guskova / / Investicije.-1999.-str.278.

U sklopu sticanja dodatnih tehnoloških, materijalnih, finansijskih i drugih resursa, potrebno je unaprijediti konkretan zadatak - uvođenje nove strane tehnologije u vidu licence i „know-howa“, dodavanje novog uvezeno posedovanje, sticanje inostranih znanja o kontrolisanju metodom povećanja kvaliteta proizvoda i unapređenje načina ulaska na tržište, proširenje proizvodnje onih vrsta proizvoda koje tržište zahteva, hrane i pića. Pribavljanje materijalnih resursa iza granice neophodno je i za izvođenje tehničkih razvoja zasnovanih na snazi, čija je stagnacija posljedica nedostatka potrebnog posjeda.

Efikasno ulaganje u ruska preduzeća ukazuje na prisustvo međusobno nezavisnih umova: nizak nivo konkurentnosti na strani preduzeća koja privlače investicije; visok nivo informacijske asimetrije i u nekim situacijama zamjenljivost dnevnih i uslužnih informacija; nizak nivo informativne vidljivosti kompanija; visok nivo sukoba između investitora i menadžmenta preduzeća; niz alata koji štite interese investitora od beskrupuloznog ponašanja poslovnih menadžera.

U tabeli 1.1. Uspostavljena je nadogradnja raznih tehnika koje se zasnivaju na drevnim i sekularnim praksama. Po svemu sudeći, u mnogim metodama, jedan od važnih faktora u procjeni i predviđanju budućeg stanja analiziranog preduzeća je procjena njegovog sistema upravljanja. Ovi trendovi idu u istom pravcu sa teorijskim studijama, koje se direktno odnose na strukturu kompanije, efikasnost njenog upravljanja i kontrolu od strane akcionara za donošenje upravljačkih odluka.

Tabela 1.1 Rutinska analiza metoda za procjenu profitabilnosti ulaganja preduzeća

Naziv tehnike	Aspekti poslovne aktivnosti koji se analiziraju pomoću kvantitativnih indikatora	Aspekti poslovne aktivnosti koji se analiziraju pomoću jasnih indikatora	Meta analiza
Sistem za sveobuhvatnu ekonomsku analizu MRL im. M.V. Lomonosov (KEA)	Analiza vicoristan vyrobnichikh sobív; Analiza resursa materijalnih sredstava; Analiza plata i plata; Analiza vrijednosti i strukture predujma kapitala; Analiza kvaliteta proizvoda; Analiza prometa poljoprivrednih proizvoda; Analiza strukture, strukture i sadržaja proizvoda; Analiza profita i rentabilnosti proizvoda; Analiza profitabilnosti državnih aktivnosti; analiza finansijske situacije i isplativosti	Analiza organizacionog i tehničkog nivoa, društvenog, prirodnog, eksternog ekonomskog uma proizvodnje	Procjena efektivnosti poslovnih aktivnosti
Metodologija Banke Francuske	Procjena aktivnosti; Procjena kreditnog izvještaja; Procjena platabilnosti	Evaluacija kamenih radova
Metodologija Bundesbanke	Procjena profitabilnosti; Procjena likvidnosti		Procjena pouzdanosti poslovanja kao davaoca kredita
Metodologija Banke Engleske	Rinkoviy rizik;	Rinkoviy rizik; Kontrola; Organizacija; Menadžment
Metodologija sistema federalnih rezervi SAD	Kapital, imovina, profitabilnost, likvidnost	Menadžment	Procjena pouzdanosti poslovne banke

Jedan, jak se može vidjeti s metodama metoda, koje je inducirao Analiz, Buel of the Methods Tsilkom nije na isti način da viče na faktorsko polje, da vrišti na Insvestitziene Privablivvy, vicencup of the osnovni modeli kompanije, koji je određen za zyley dosligzhennya.

Analizirajući FEA metodologiju, važno je napomenuti da njena snaga leži u najnaprednijim i detaljnijim preporukama za analizu finansijske situacije na osnovu finansijske snage kompanije, kao i u najvećoj To je deo skupa finansijskih pokazatelja koji fokus na procjenu finansijske pozicije i poslovne efikasnosti kompanije.

Prilikom procjene isplativosti ulaganja ocjenjuje se efektivnost investicije.

Efikasnost ulaganja određuje se dodatnim sistemom metoda koji odražava odnos između investicija, troškova i rezultata. Koristeći ove metode, može se procijeniti ekonomska isplativost investicionih projekata i ekonomske prednosti jednog projekta u odnosu na drugi. Krilov E.M., Vlasova V.M., Egorova M.G. Analiza finansijskog stanja i profitabilnosti ulaganja preduzeća [Tekst]/ Krilov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G.//Finansije i statistika.-2003.-str.130 11.

U zavisnosti od vrste subjekata vlasti, metode se mogu predstaviti kao:

Ekonomska (narodna) efikasnost u pogledu interesa narodne vlasti, te u realizaciji projekata regiona, galuza i nabavnih organizacija;

Komercijalna efikasnost (finansijska struktura) projekata, koja se mjeri kao poređenje finansijskih rashoda i rezultata za projekte općenito ili za druge učesnike, i njihovih doprinosa;

Budžetska efikasnost, koja otkriva priliv u projekat iz prihoda i rashoda federalnog, regionalnog i lokalnih budžeta.

Poslovanje iz srednjeg stadijuma profitabilnosti ulaganja naglašeno je aktivnom marketinškom politikom usmerenom na efektivnost očiglednog potencijala. Štaviše, ona preduzeća u kojima je sistem upravljanja usmjeren na povećanje profitabilnosti uspješno se pozicioniraju na tržištu, dok ona u kojima ne poklanjaju dužno poštovanje faktorima koji oblikuju profitabilnost prepoznaju gubitak svojih konkurentskih prednosti. Preduzeća sa ispodprosječnim investicionim prihodima imaju karakteristike niskog kapaciteta za povećanje kapitala, što je povezano, naravno, sa neefikasnošću prividnog potencijala rasta i tržišnog kapaciteta.

Preduzeća sa niskom rentabilnosti ulaganja smatraju se nerentabilnim, preostali investicioni kapital ne obezbjeđuje rast, osim pravovremene potrebe za podrškom životnog standarda, ne značajnijeg ekonomskog rasta kapaciteta preduzeća. Za takva preduzeća, povećanje profitabilnosti ulaganja moguće je jedino kroz jasne promene u sistemu upravljanja i proizvodnje, zasnovane na preorijentaciji proizvodnog procesa na zadovoljenje potreba tržišta, kako bi se promovisao imidž preduzeća na tržištu i obliku. nove ili proširiti već očigledne konkurentske prednosti.

Potencijalni investitori, najveća pažnja u ulaganju kako dinamika promjena investicionih prihoda preduzeća u proteklom periodu, tako i trendovi promjena u budućnosti wow. Poznavajući trend promjene ovog pokazatelja, s jedne strane, spreman je da se suoči sa poteškoćama i pristupi stabilizaciji proizvodnje, as druge strane da izbjegne trenutak povećanja pokazatelja prihoda od ulaganja kako bi se dobiti novog investitora. Ovo takođe omogućava brzo uvođenje novih tehnologija i unapređenje starih, proširenje proizvodnje i tržišne proizvodnje, poboljšanje efikasnosti preduzeća u slabijim oblastima itd.

1.3 Algoritam za praćenje profitabilnosti ulaganja preduzeća

Tekući sistemi praćenja kontrolnih indikatora trenutnih glavnih faza:

1. Sistem informacija i pokazatelja podataka zasniva se na podacima iz finansijskog i upravljačkog sektora.

2. Razvoj sistema sekundarnih (analitičkih) indikatora, koji odražavaju stvarne rezultate postizanja transfera visokih standarda kontrole kvaliteta, kako bi se osigurala jasna korespondencija sa sistemom finansijskih indikatora.

3. Značaj strukture i prikaza oblika kontrolnih poziva (izvještaja) Vikonavaca će formirati sistem nosilaca kontrolnih informacija.

4. Važnost kontrolnih perioda za izgled kože, kožna grupa kontrolnih indikatora. Specifikacija kontrolnog perioda za grupe indikatora određena je „strogom odgovora“ potrebnom za efektivno upravljanje investicionim prihodima preduzeća.

5. Utvrđivanje dimenzija stvarnih rezultata kontrolnih indikatora u uspostavljanju standarda odnosi se i na apsolutne i relativne indikatore. Na osnovu glavnih pokazatelja, svi lijekovi su podijeljeni u tri grupe:

Pozitivna inspiracija;

Negativno “prihvatljivo” je budnost;

Negativno “neprihvatljivo” ponašanje.

6. Identifikacija glavnih razloga za poboljšanje stvarnih rezultata kontrolnih indikatora u uspostavljanju standarda vrši se na osnovu proizvodnih i drugih „centra odgovornosti“.

Implementacija sistema monitoringa vam omogućava da značajno poboljšate efikasnost cjelokupnog procesa upravljanja investicionim procesom, a ne manje i formiranje povrata ulaganja.

Osnova za formiranje sistema praćenja je razvoj sistema indikatora koji nam omogućava da identifikujemo složenost problema. U lokalnom planu sistem indikatora je orijentisan na drugačiji znak koji karakteriše nivo upravljanja investicionom profitabilnosti preduzeća u eksternom i unutrašnjem okruženju, njihovu procenu kostiju i predviđanje.

Cijeli sistem indikatora za praćenje profitabilnosti ulaganja može se u potpunosti podijeliti u sljedeće grupe:

1. Dovkill indikatori. Spoljna sredina preduzeća, koja se u svesti tržišta karakteriše slabom vidljivošću: pre svega, pojava svih službenika se pojavljuje u isto vreme; na drugi način, preduzeća treba da prihvate bogato dimenzionalnu prirodu upravljanja; treće, karakteriše ga agresivna politika cena; četvrto, na sredinu ukazuje dinamika razvoja tržišta, ako se pozicije konkurenata i odnos snaga mijenjaju sa povećanjem volatilnosti.

2. Indikatori koji karakterišu društvenu efikasnost preduzeća u regionu. Društvena efikasnost će privući poštovanje prema svim grupama socio-ekonomskih pokazatelja, s druge strane, što suzbija priliv ekonomski orijentisanih ljudi mimo zadovoljenja potreba.

3. Indikatori koji pokazuju stepen stručne osposobljenosti kadrova; indikatori koji karakterišu entuzijazam organizacije; socijalno-psihološki pokazatelji.

4. Indikatori koji promovišu efektivnost razvoja investicionih procesa u preduzećima. U okviru procene profitabilnosti ulaganja preduzeća, najveće interesovanje je posvećeno grupi indikatora koji direktno odražavaju efikasnost upravljanja investicionim procesom.

U gastrointestinalnom traktu, prilikom formiranja sistema za praćenje profitabilnosti ulaganja, pre svega, identifikovati faktore oblikovanja profitabilnosti ulaganja, drugim rečima, potencijalnu izvodljivost preduzeća pre nego što ga formira.investicioni resursi, ljudski resursi, zapošljavanje, tehnički potencijal preduzeća, mogućnost dobijanja eksternih resursa, treće, efektivnost razvoja investicionih procesa, što znači ekonomski rast preduzeća

Prijedlog algoritma podsticaja za uočene promjene tržišne vrijednosti. U smislu svijesti i automatizacije procesa funkcionisanja preduzeća, za implementaciju ovog algoritma nisu potrebne organizacione i ekonomske promjene u preduzećima.

Praćenje profitabilnosti ulaganja, koje se sprovodi na ovaj način, omogućava ne samo da se identifikuju problematična pitanja u formiranim umovima aktiviranja investicionih procesa u preduzećima, već i da se identifikuju i promene u ekonomskom potencijalu preduzeća i da se minimizira uticaj profitabilnost kompanije. Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. Organizacija i finansiranje investicija [Tekst] / Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. // Financije i statistika.-2003.-str.225

likvidnost plaćanja promocija investicionog algoritma

2. ORGANIZACIJSKA I EKONOMSKA KARAKTERISTIKE PREDUZEĆA (O PRIMJENI PDV-a “LUKOIL”)

2.1 Eksterne karakteristike PDV-a "Lukoil"

VAT "LUKOIL" je jedna od najvećih međunarodnih vertikalno integrisanih naftnih i gasnih kompanija, koja je osnovana 1991. godine. Glavne vrste delatnosti kompanije su: istraživanje i proizvodnja nafte i gasa, proizvodnja naftnih derivata i petrohemijskih proizvoda i derivata. Glavni dio aktivnosti kompanije u sektoru istraživanja i proizvodnje nalazi se na teritoriji Ruske Federacije, a glavna resursna baza je Zapadni Sibir. LUKOIL ima rafinerije nafte i gasa i petrohemijske fabrike instalirane u Rusiji, zapadnoj i zapadnoj Evropi i susednim zemljama. Kompanija najveći dio svojih proizvoda prodaje na međunarodnom tržištu. Kompanija proizvodi naftne proizvode u Rusiji, zapadnoj i zapadnoj Evropi, susjednim zemljama i SAD-u.

Akcionarsko društvo se smatra najvećom privatnom naftnom i gasnom kompanijom na svetu na osnovu veličine svojih rezervi ugljovodonika. Udeo kompanije u rezervama gasa nafte je oko 1,1%, a rezerve gasa nafte su oko 2,3%. Kompanija igra ključnu ulogu u ruskom energetskom sektoru, čineći 18% ruske proizvodnje nafte i 19% ruske prerade nafte.

Indikatori su usmjereni na članak „O dobiti i viškovima“ (Prilog 2).

Glavni pokazatelji djelatnosti PDV-a "LUKOIL" za 3 godine prikazani su u tabeli 2.1.

Tabela 2.1 Glavni pokazatelji aktivnosti PDV-a "LUKOIL"

Vitrine				Apsolutno neverovatno
Obsyag proizvoda, rada, usluga (vitorg), milion rubalja
Kompatibilnost proizvoda, rada, usluga, milion rubalja.
Prosječna vrijednost glavnih usluga, milion rubalja.
Prosječna vrijednost obrtne imovine, miliona rubalja.
Bruto profit, milion rubalja.
Neto dobit, milion rubalja.
Osnovna zarada po akciji, RUB
Davanje sredstava
Fundomizam
Koeficijent obrta obrtnih sredstava
Profitabilnost proizvoda, %
Povrat od prodaje, %

Kao što se vidi iz tabele, važno je da svi indikatori pokazuju malu tendenciju rasta tokom vremena. Prihod se promijenio za 6,58% i iznosi 2014. 242880 miliona rubalja, bruto dobit je smanjena za 15330 miliona rubalja. (za 6,37%) u istom periodu od 2013. godine. Neto prihod je povećan u 2014. u 20013 rub. za 77% i akumulirao 371.881 milion rubalja, što je jednako 2012. - za 12%. Osnovna zarada po akciji značajno je porasla između 2013. i 2012. godine, za 77,19% (190,48 rubalja) i 70,74% (181,15 rubalja) po istoj osnovi. Nije ih briga za one koji pokazuju prinos fonda u 2014. godini. do 2012 Povećavši se za 22,8%, dodatno se smanjio od 2013. godine, tako da se može govoriti o smanjenju efektivnosti zamjene glavnih funkcija u preduzeću. Koeficijent obrta varira, a njegova vrijednost naglo raste od 2012. godine, a zatim naglo pada. Ovdje možemo istaći činjenicu da je imovina preduzeća neefikasna i neracionalna. Ostaci opticajnih sredstava zauzimaju jedno od glavnih mjesta u virusnom ciklusu i, zbog njihovog obrta, postoji mnogo potencijala u kojima se može pohraniti nalet sredstava, povlačenje oporavka može se posmatrati kao pozitivnije. Pokazatelji profitabilnosti i prodaje proizvoda pokazuju trend rasta, bez obzira na kriznu situaciju u zemlji.

Struktura kapitalnih dobitaka PDV-a „LUKOIL“ za 2014. godinu prikazana je na dijagramu 2.1.

Dijagram 2.1. Struktura kapitalnih dobitaka PDV-a “LUKOIL” za 2014. godinu

Ovaj dijagram pokazuje da najveći dio troškova otpada na udio dodane nafte, gasa i njihovih proizvoda (40,3%), kao i akcize i transportne takse (22,7%).

Ove tabele nam omogućavaju da jasno zaključimo da je ukupna vrijednost imovine tokom analiziranog perioda porasla za 48,1% (u odnosu na 2013. godinu). Udio neradnih sredstava u 2014. godini se promijenio za 8,8%. čini 66,26% ukupne vrijednosti imovine, a udio obrtnih sredstava povećan je sa 24% na 33%.

Dugoročna imovina ima značajan udio u dugoročnim finansijskim ulaganjima (98%), budući da kompanija aktivno direktno stiče vrijedna sredstva za druge poslove i na taj način održava dugoročne pozicije. U obrtnoj imovini važno je pozajmiti kratkoročne dionice finansijske investicije(57%), uglavnom zbog depozita kod kreditnih institucija, pozicija i državnih hartija od vrijednosti. Dugovi dužnika se zadužuju iz obrtne imovine oko 30%. Ostale statistike postaju beznačajan dio ukupne obrtne imovine.

Zagalny obsyag pasivi za 2012-2014. U strukturi pasive najveći dio zauzimaju kapital i rezerve (64,6%). Za takvo kapitalističko preduzeće veoma je važan pokazatelj da govori o finansijskoj stabilnosti preduzeća i sposobnosti da funkcioniše uglavnom na bazi energetskih resursa. Za period 2013-2014. Uočava se trend značajnog povećanja kapitalnih obaveza i rezervi (za 31%). Veličine dugolinijskih i kratkih usjeva uvelike variraju u 2014. posebno se zadužuju 13,01% i 22,4%. Ova pozicija je zbog činjenice da preduzeće može zadržati poziciju kako bi ispunilo kratke ugovore, bez obzira na veliki poslovni ciklus kompanije, koji daje prioritet dugoročnim aplikacijama. Treba napomenuti da se dugotrajna gušavost pojavila 2014. godine. Shodo 2013 porasla je za 208,08% i iznosila je 228.448 miliona rubalja, a kod onih na kratkoj liniji njihova vrijednost je također porasla, ali značajno: za 9%. Uopšteno govoreći, možemo govoriti o tendenciji postepenog povećanja vrednosti pozicijskog kapitala i povećanja vrednosti kapitala.

U strukturi kapitala i rezervi najveći dio ostvaruje neraspodjela dobiti (98,8% ukupne vrijednosti kapitala). To znači da preduzeće ima slobodan kapital, koji se može direktno koristiti u razvoju, kupovini fizičkih sredstava, preduzeća.

Neraspodjela dohotka jedan je od glavnih izvora finansiranja novih investicija u privredi. U strukturi kratkoročnog duga najveće učešće zauzima pozitivna aktiva, a tu je i poverilački dug, pored duga prema ostalim poveriocima, koji čini 72,4% ukupnog poverilačkog duga preduzeća. Ovdje možete vidjeti iznose zakupnine i dugovanja iz posebnih fondova. Da biste precizno pratili dinamiku promjena vrijednosti valute u bilansu stanja, pogledajte dijagram (dijagram 2.2.).

Ovi dijagrami pokazuju da je vrijednost imovine i obaveza u 2014.g. je porastao za 47,771% od 2012. i povećan za 35,426% od 2013. godine. Pazite da ne postignete jednako povećanje ravnoteže valute sa sudbinom kože.

Dijagram 2.2. Dinamika promjene vrijednosti valute bilansa za 2012-2014. (milion rubalja)

2.2 Analiza likvidnosti i isplativosti BAT “Lukoil”

Likvidnost poslovanja leži u njegovoj sposobnosti da svoju imovinu pretvori u gotovinu kako bi pokrila sva potrebna plaćanja u tekućim uslovima.

Likvidnost bilansa stanja određena je stepenom pokrića obaveza sredstvima, čiji uslovi transformacije u novčanoj formi odgovaraju uslovima otplate obaveza.

Postoji nekoliko metoda za analizu bilansa likvidnosti.

· Pobudov ojačani (agregirani) bilans stanja.

U tu svrhu sva sredstva su grupisana na nivou njihove likvidnosti (tabela 2.2).

Veliki dio strukture aktive zauzimaju značajna ostvarena sredstva: 56,8% za 2012. godinu, 75,1% za 2013. godinu, 66,3% za 2014. godinu, iako distribucija u portfoliju ovog pokazatelja nije tako velika. Dugotrajna imovina raste po stopi rasta dugoročnih finansijskih injekcija. Vrijednost najveće likvidne imovine u 2013. godini smanjena je za približno 2,56 puta, odnosno za 214 rubalja. je porastao 1,9 puta, što je, naravno, pozitivna stvar, novčani fragmenti vam omogućavaju da odmah ugasite protok usjeva kada je to potrebno, kao i resurse za osiguranje nesmetane proizvodnje.

Tabela 2.2 Grupisanje sredstava prema nivou likvidnosti

Pokazatelj najrealizovanije imovine blago opada, a iznos sredstava koja se u potpunosti realizuju se neravnomerno menja, a njihov udeo u ukupnoj ukupnoj aktivi je najmanji (oko 0,175%), dok kompanija Ne postoji toliko mnogi viškovi zaliha i potraživanja, za koje je više sudbina, ali da potvrde efikasnu politiku formiranja i očuvanja rezervi i politiku upravljanja nabavkama. Obaveze u bilansu su grupisane prema uslovima plaćanja (tabela 2.3.).

Tabela 2.3 Grupisanje obaveza prema uslovima njihovog plaćanja

U strukturi pasive vrijednost prihoda otpada na stalne obaveze (prosjek je 64,5%), čija je vrijednost u datom periodu još više porasla u 2013. godini. za 4%, u 2014 došao od prve cijene za 2012. Dug povjerilaca je lišen stalnog rastezanja od tri kamena, a kratkoročni dug ima tendenciju smanjenja u svim obavezama, a sa tom tendencijom i dugoročne obaveze imaju tendenciju rasta.

Zatim je potrebno izvršiti poređenje između imovine i obaveza u bilansu stanja preduzeća. Bilans je apsolutno jasan, jer završava ovako: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

Tabela 2.4 Odnos aktive i pasive u bilansu stanja

Na osnovu rezultata, možemo reći da bilans stanja preduzeća nije apsolutno jasan. Osim odnosa, to je tačno. A1>P1 za sva tri faktora, a to je da ukaže na platni kapacitet organizacije u trenutku bilansa stanja. Organizacija ima dovoljno kapitala da pokrije najveći broj rokova i uslova i najveću moguću likvidnu imovinu. Neodrživa nejednakost A2 > P2, tako da imovina koja se brzo proda ne preplavi kratkoročne obaveze i organizacija se ne može isplatiti u bliskoj budućnosti zbog namirenja neblagovremenih obračuna sa poveriocima, povlačenje sredstava u Prodaju proizvoda na kredit . Nepovoljna nejednakost A3 > P3, što znači da u slučaju neblagovremene dostupnosti robe za prodaju i organizaciju plaćanja može doći do perioda neplaćanja, jednak prosječna trivaliteta jedan promet od ukupnog iznosa nakon datuma bilansa stanja. Liše, rođena 2012. stabilne obaveze i teže prodava imovina, u svim ostalim slučajevima odnos ne nastaje, što znači da u nestabilnoj situaciji, kada su likvidnost i plativost na prvom planu, preduzeće može postati nenaplativo, jer preostali kapital ne pokriva nestalna imovina.

· Razvoj apsolutnih pokazatelja likvidnosti u poslovanju.

Detalji raščlanjivanja su dati u tabeli 2.5.

Tabela 2.5 Apsolutni pokazatelji likvidnosti

P*-indikatori, T-tekući likvidnost, P-obećavajući

Pokazatelj tekuće likvidnosti može biti pozitivan, ali je u ovom slučaju negativan u 2013. godini, pa je vrijedno spomenuti one koji su angažovani u 2013. godini. Linije nisu mogle isplatiti svoje usjeve. Alecovo prikazivanje je postalo uobičajeno do 2014. godine, što je plus. Negativan je i pokazatelj perspektivne likvidnosti, au 2014. godini zabilježen je pad. za 2835 152624504 hiljada rubalja. ažuriran od 2013 Obećavajuća likvidnost nužno odražava neprekidnu efektivnu aktivnost preduzeća tokom tekućeg planiranog perioda, koje se na osnovu povlačenja podataka stavlja pod vlast u kompaniji PDV "Lukoil".

· Distribucija pokazatelja likvidnosti (tabela 2.6).

Tabela 2.6. Tekući pokazatelji likvidnosti

Vitrine				Apsolutno neverovatno
				2014 ažuriran od 2012	2014 ažuriran od 2013
Apsolutna likvidnost
Likvidna likvidnost
Do tekuće likvidnosti
Ažurirani kapacitet platforme
Potrošite svoje naknade

Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje da je u 2014 Cijeli kratkoročni dug može se otplatiti što je prije moguće za jedan dolar gotovine i kratkoročnih finansijskih depozita. Očekivalo se da će se ovaj pokazatelj značajno povećati tokom perioda koji se analizira.

Kritični koeficijent likvidnosti pokazuje da je u 2014.g Kompanija je u mogućnosti da otplati i kratkoročni dug za 2014. godinu, što je za 61 odsto više u odnosu na 2013. godinu. i za 35% – povećano od 2012.

Koeficijent likvidnosti toka za 2012-2014. datiran 2014 na nivou normalne vrijednosti, koja je veća od 1,5-2, u 2014. godini. On je do 1,51, a prisutan je trend rasta, što ukazuje da se stanje u preduzeću popravlja. To znači da preduzeće može otplatiti iznos tekućih potraživanja za kredite i stečajeve mobilizacijom svih obrtnih sredstava.

Koeficijent ponude vlažnog novca bio je pozitivan za period 2012. godine, ali nije ispunio svoje norme do 2014. godine, što ukazuje na finansijsku opterećenost preduzeća i nedostatak vlage.

Koeficijent obnavljanja platnog spiska za period analize bio je manji od normalne vrijednosti tokom 2012-2013. i 2014 Nakon što smo se ažurirali i dostigli vrijednost veću od 2,05, možemo reći da posao nije obnovio svoju naplatnu sposobnost već 6 mjeseci.

U 2012, 2014 stene. Koeficijent trošenja platnog kapaciteta je veći od 1, tako da se može izvršiti zamjena tako da preduzeće ima realnu šansu da ne gubi svoj platni kapacitet.

2.3 Analiza isplativosti ulaganja PDV-a "LUKOIL"

Investiciona profitabilnost preduzeća se različito meri od strane svakog pojedinačnog investitora, neki od njih su službenici osiguranja koji doprinose profitabilnosti ulaganja.

VAT "LUKOIL" je jedna od najvećih međunarodnih naftnih i gasnih kompanija, koja ima veliki operativni otisak (25 zemalja širom sveta). U preostalim godinama LUKOIL je bio lider u rejtingu dugoročne isplativosti ulaganja naftnih i gasnih kompanija.

Investicioni potencijal preduzeća ostaje visok. Istovremeno, aktivnost ruskih investitora se smanjuje, dok se povećava interesovanje stranih investitora, posebno za industrijska preduzeća.

Postoji niz pristupa za procjenu profitabilnosti ulaganja preduzeća. Prva, formalna, analiza pokazatelja finansijske i državne aktivnosti preduzeća. Tryasitsina, N.Yu. Sveobuhvatna procena profitabilnosti ulaganja preduzeća [Tekst] / N.Yu. Tryasitsina// Ekonomska analiza.-2006.-br.18.-str.40

Po svemu sudeći, pre analize finansijske skladišne ​​delatnosti PDV-a „LUKOIL“ mogu se navesti sledeće tačke.

Prihod od prodaje raka kože će se povećati (u 2014. godini dobit je iznosila 242.882 miliona rubalja. Neto prihod takođe raste; u 2014. godini dobit je povećana za 154.073 miliona rubalja u odnosu na 2013. godinu Zarada po akciji Maj isti trend promene kao neto prihod, za koji se očekivalo da će porasti u 2013. i 2014. godini.

Tabela 2.7

Tok sredstava iz investicione aktivnosti

	2012 rubalja (miliona rubalja)	2013 rubalja (miliona rubalja)	2014 rubalja (miliona rubalja)
Prodaja dugotrajne imovine
Vrsta položaja rotacije
Dividende, % na strana finansijska ulaganja
Dodavanje obrtnih sredstava
Dodavanje dionica
Odjeća od vrijednih Borg papira
Ostala plaćanja

Tabela pokazuje da se neto vrijednost, iskorištena u investicijskoj aktivnosti, mijenja sa kožnim oboljenjima u 2014. Razlika između plaćanja i troškova iznosila je 133.649 miliona rubalja za troškove plaćanja. Vrijedi spomenuti aktivnu investicionu aktivnost kompanije: PDV “Lukoil” sprovodi akcije sa dodavanjem dionica i trgovanja vrijednosnim papirima na način smanjenja prihoda u budućnosti. Pozitivna stvar je to što je važno krenuti ka preokretu pozicija, što će reći o efikasnoj politici upravljanja partnerima preduzeća.

Za analizu profitabilnosti ulaganja potrebno je izračunati profitabilnost depozita koristeći sljedeću formulu, izvedenu iz prvog odjeljka:

De K1 – ekonomično skladište investicione isplativosti preduzeća, u delovima jednog;

V – obaveza ulaganja u osnovni kapital preduzeća;

Pr – procijenjena dobit za period analize.

Kao indikator prihoda uzimamo neto dobit preduzeća. Proširili smo ovu emisiju za 2014.

K1 = 371881/1187984 = 0,31,

Pokazuje koliko se efektivno trguje sredstvima koja su uložena u preduzeće.

Takođe je moguće koristiti indikator rentabilnosti osnovnog kapitala umesto ekonomične rentabilnosti skladišnih ulaganja preduzeća, jer ovaj indikator pokazuje efektivnost ulaganja učinjenih ranije od kapitalnih gubitaka u osnovnom kapitalu. Za kompaniju Lukoil, pokazatelj profitabilnosti se izračunava pomoću formule 3.

Formula 3

C- prosječna vrijednost kapital

Rk = 371881/999138 = 0,37.

Takođe, prinos na osnovni kapital za 2014. godinu dostigao je 37%.

U mnogim metodama za procjenu profitabilnosti ulaganja preduzeća, jedan od glavnih faktora procjene je sistem upravljanja.

Za osiguranje aktivnosti PDV-a "LUKOIL" formirani su sljedeći organi upravljanja i kontrole:

· Kontrole:

Skupština akcionara je glavni organ upravljanja Društva;

Vijeće direktora;

Jednofunkcionalno viconic tijelo – predsjednik (generalni direktor);

Kolegijalni pobjednički organ je Upravni odbor.

· Kontrolno tijelo:

Komisija za reviziju.

Takođe, sledeći faktori su od primarnog značaja za visoku isplativost ulaganja PDV-a “LUKOIL”:

Virusno-tehnološki (sa proizvodnjom nafte i gasa, kao i sa proizvodnjom proizvodnih proizvoda, trenutna dostupnost stagnira, kontinuirano se promovišu naučna dostignuća koja omogućavaju povećanje efikasnosti rada koji se obavlja);

Resursi;

Infrastruktura;

Izvozni potencijal

Poslovna reputacija i druge radnje.

2.4 Načini povećanja profitabilnosti ulaganja preduzeća

U preduzeću možete primeniti pristupe za povećanje profitabilnosti ulaganja (kako biste bolje odgovarali prednostima investitora). Glavni pristupi vezi s ovim mogu se postaviti u ofanzivi:

· Izrada dugoročne strategije razvoja;

· Poslovno planiranje;

· pravni pregled i prevođenje pravnih dokumenata u skladu sa zakonom;

· Kreiranje kreditne istorije;

· Sprovođenje pristupa reformi (restrukturiranju).

Da biste utvrdili koji inputi su potrebni određenom preduzeću za povećanje profitabilnosti ulaganja, temeljno analizirajte osnovnu situaciju (dijagnostika preduzeća). Za dodatnu pomoć naznačeno je sljedeće:

Prednosti poslovne aktivnosti;

Rizici i slabosti u proizvodnoj liniji kompanije, uključujući i sa stanovišta investitora;

Dijagnostički proces ispituje različite aspekte poslovne aktivnosti: proizvodnju, proizvodnju, finansije, menadžment. Čini se da je sfera aktivnosti preduzeća povezana sa najvećim rizicima i sadrži najveći broj slabosti, formiraju se pristupi za skraćivanje napredovanja uočenih pravaca.

Okremo varto znači provođenje pravne ekspertize preduzeća - objekta ulaganja. Direktno ispitivanje prilikom procene profitabilnosti ulaganja preduzeća:

Slični dokumenti

Razumeti, pratiti i metodičke pristupe analizi profitabilnosti ulaganja preduzeća. Karakteristike, finansijska analiza i analiza isplativosti ulaganja PDV "Lukoila". Načini poboljšanja profitabilnosti ulaganja preduzeća.

predmetni rad, dodati 28.05.2010


Koncept investicione isplativosti poslovanja i faktori koje ona znači. Metodički aspekti dijagnostikovanja finansijske situacije u sistemu investicionih prihoda preduzeća. Dijagnostika finansijskog sektora PDV-a "Dondukivsky Elevator".

diplomski rad, dodati 30.12.2014


Ciljevi i subjekti procjene profitabilnosti ulaganja organizacije. Karakteristike DOO "Monopoly+" su značajne, a izgledi za njegov razvoj. Razvoj i procena efektivnosti pristupa povećanju profitabilnosti ulaganja preduzeća.

diplomski rad, dodatak 11.07.2015


Suština i klasifikacija investicionog finansiranja. Metode za analizu profitabilnosti ulaganja preduzeća. Karakteristike glavnih pokazatelja djelatnosti PDV-a "Ruske ilustracijske kompanije", procjena isplativosti ulaganja.

kursni rad, dodati 23.09.2014


Suština i načini ulaganja. Uspostavljena metoda finansijske analize. Procjena rudarskog kapaciteta, likvidnosti, isplativosti, isplativosti PDV-a MKB "Smoloskip". Neposredno razvoj preduzeća i načini povećanja prihoda od ulaganja.

diplomski rad, dodati 22.12.2013


Kratki opis preduzeća PDV-a "Nizhnyokamskshina". Odgovornost za funkcije finansijskog i ekonomskog odjela preduzeća. Teorijski razlozi profitabilnosti ulaganja preduzeća. Pokazatelji procjene i metode analize profitabilnosti ulaganja.

rad na kursu, dodati 25.11.2010


Pristupi za procjenu investicijske isplativosti poslovanja. Fabrika hemijske industrije Rusije. Karakteristična karakteristika preduzeća JSC "Sibur-Khimprom". Procjena rizika projekta. Analiza dinamike skladišta i strukture kalupne trake.

diplomski rad, dodati 15.03.2014


Suština i kriterijumi isplativosti ulaganja. Uloga ulaganja u socio-ekonomski razvoj komunalne rasvjete. Problemi i perspektive razvoja isplativosti ulaganja u komunalnu rasvjetu na primjeru grada Krasnodara.

kursni rad, dodati 30.08.2015


U Rusiji su uspostavljene glavne metode za procjenu isplativosti ulaganja u gradsku rasvjetu. Situaciona analiza Tarnozkog opštinski okrug, procjenu isplativosti ulaganja, načine i metode napredovanja

diplomski rad, dodati 09.11.2016


Istraživanje suštine isplativosti ulaganja i skladišnog skladištenja. Analiza rejtinga profitabilnosti investicija Krasnodarskog kraja za period analize. Karakteristike glavnih investicionih projekata koji će biti pokrenuti u ovom trenutku.

"Sve za računovođu", 2013, N 6

Posao računovođe u našim trenutnim umovima prenosi ne samo nadležni oblik rudnika i kapitala kompanije, plaćanje poreza i naknada, formiranje i dostavljanje informacija, te tekuću analizu kompanije, njenih investicionih prihoda i eventualno toka razvoja.

Metodološka faza procjene profitabilnosti ulaganja komercijalnog preduzeća uključuje kombinovanje svih podataka po grupama indikatora. Finansijsko stanje preduzeća se sada prati na osnovu računovodstvenih informacija koje uključuju:

• analiza strukture bilansa stanja;
• analiza i planiranje profitabilnosti;
• analiza glavne faze preduzetništva.

Analiza strukture rudarskog preduzeća izvedena na osnovu jednake analitičke ravnoteže, koja uključuje i vertikalnu i horizontalnu analizu. Struktura glavne varosti daje tajnu indikaciju finansijskog stanja preduzeća, pokazuje deo elementa kože u aktivi i odnos između pozicija i sredstava moći koja ih pokrivaju u pasivi. Zbog strukturnih promjena u aktivi i pasivi, moguće je donijeti neugodnu odluku o tome koja sredstva je važno pronaći nova sredstva u koja se ulažu sredstva i nova sredstva.

Analiza i planiranje likvidnosti i isplativosti. Likvidnost znači sposobnost preduzeća da likvidiraju svoje kratkoročne (tekuće) obaveze za razmjenu svoje obrtne (tekuće) imovine, odnosno mogućnost likvidacije (otplate) duga svojih obrtnih sredstava. Na osnovu računovodstvenih (finansijskih) podataka možete utvrditi sposobnost preduzeća da pokrije svoje obaveze u bliskoj budućnosti čistim novcem (koeficijent apsolutne likvidnosti) i obezbedi protok novca za kratkoročnu strumu (faktor pokrića). Ako su likvidna sredstva visoka ili premašuju iznos tekućeg toka, koeficijent likvidne likvidnosti je visok ili veći od 1, što je normalan pokazatelj.

Platformabilnost preduzeća raste važnu ulogu na finansijskom nivou preduzeća i na njegovoj profitabilnosti za investitore. Prema bilansu stanja, moguće je da organizacija otplati očigledne troškove i ekvivalente sudbini dugova koji su nastali kao rezultat ove sudbine.

Uobičajeno je da se sredstva grupišu prema času njihove konverzije u gotovinu, a obaveze - u smislu plaćanja dugova:

A1 - najdostupnija sredstva, dakle. kratkoročni finansijski depoziti plus gotovina;

A2 – prodata imovina – potraživanja koja dospijevaju u roku od 12 mjeseci. nakon sjajnog spoja;

A3 - značajna realizovana imovina (zalihe, potraživanja) za koja će otplate dospjeti za manje od 12 mjeseci. nakon sjajnog spoja;

A4 – dugotrajna imovina.

Obaveze u bilansu su grupisane prema visini njihovog plaćanja:

P1 – najvažnija terminologija – kreditni dug;

P2 - pasivi kratkog niza - poziciona sredstva kratkog niza i ostali pasivi;

P3 - dovgostrokoví pasivi (dovgostrokí posikoví koshti);

P4 - stabilan (trajni) pasiv - moćni kapital (balans 3. vrećice).

Ravnoteža se smatra apsolutno jasnom, jer su nejednakosti riješene: A1> = P1, A2> = P2, A3> = P3, A4<= П4.

Ako su efekti nejednakosti veliki, onda se ravnoteža ne može uspostaviti potpuno glatko.

Analiza i planiranje finansijske stabilnosti. Finansijska snaga je sposobnost preduzeća da sebi obezbijedi potrebna sredstva prije završetka poslovnog plana. Prilikom analize finansijske stabilnosti sagledava se nivo kapitalnog viška.

Stabilna finansijska pozicija može se postići ako su svi pokazatelji tačni. Položaj je kritičan ako je učinak niži od norme, a funkcionalni kapital se ne poštuje. Finansijska situacija postaje nestabilna ako je kapital moći i dalje visok i neznatno premašuje pozicijski kapital.

Tabela 1

Pokazatelji finansijske skladišne ​​aktivnosti organizacije

Bilješka. SK – kapital električne energije; K – podzemni kapital; PC—kapital prijema; ZK – pozicioni kapital.

Analiza i planiranje profitabilnosti. Profitabilnost je važan pokazatelj koji ukazuje na nivo profitabilnosti poslovanja. Pokazatelji profitabilnosti karakterišu efikasnost procesa proizvodnje gasa i profitabilnost različitih oblasti delatnosti (proizvodne, komercijalne, investicione itd.). Zbog toga investitori pridaju veliku važnost profitabilnosti organizacije. Za preciznije informacije o profitabilnosti komercijalne organizacije potrebno je analizirati sljedeće pokazatelje:

• povrat na kapital;
• povrat na stalni kapital;
• profitabilnost prodaje proizvoda;
• isplativost troškova;
• povrat na stalni kapital;
• povrat na kapital.

Profitabilnost elektroenergetskog kapitala ukazuje na efikasnost povrata energetskih investicija i osiguranja u odnosu visokih troškova. Primite osiguranje prema formuli:

de – profitabilnost kapitala;

Neto profit;

Prosječna vrijednost kapitala.

Povrat na kapital pokazuje koliko je vremena potrebno da se izgubi novac uložen u kapital. Koeficijent je određen na stijenama i osiguran je po formuli:

de - Akumulacija energetskog kapitala;

Prosječan zbir energetskog kapitala;

Čisti profit.

Visok nivo prinosa na osnovni kapital ukazuje na ispravnu alokaciju sredstava kompanije. Rezultat se prikazuje u stotinama. Za naznačeni koeficijent koristi se sljedeća formula:

de – prinos na osnovni kapital;

Neto profit;

Osnovni kapital.

Povrat na stalni kapital - koliko puta se isplati uloženi kapital organizacije - izračunava se po formuli:

de - Povrat osnovnog kapitala;

Prosječan iznos osnovnog kapitala;

Čisti profit.

Profitabilnost prodaje proizvoda pokazuje proizvodni pogon kompanije:

de – profitabilnost prodaje proizvoda;

prihod od prodaje;

Prihodi od prodaje.

Povrat investicije pokazuje koliki je profit generisan od 1 rublje. vitrat:

de – profitabilnost troškova;

P – dobit prije obrade;

PS – potpuno vlasništvo nad prodatim proizvodom.

Rezultat se može odrediti iz modela starog sto godina. Ovaj pregled se može izvršiti za cijeli proizvod, za grupu proizvoda za kožu ili za jedan proizvod.

Prilikom analize indikatora potrebno je uzeti u obzir dinamiku povećanja i poboljšanja koeficijenata za niz rizika. Ovo će pomoći da se bolje procijeni otpornost organizacije. Za investiciona ulaganja, uzmite u obzir konkurentsko okruženje preduzeća i indikator konkurentskih preduzeća.

Ekonomski pokazatelji za investitora su glavni, ali za potpunu analizu i smanjenje rizika važna je i sveobuhvatna analiza isplativosti ulaganja organizacije. Za koje se razmatraju sledeći aspekti: profitabilnost proizvoda preduzeća, kadrovi, inovativnost, finansijska, teritorijalna i društvena profitabilnost, rizik ulaganja.

Procjena profitabilnosti proizvoda komercijalnih preduzeća zavisi od konkurentnosti proizvoda. Konkurentnost proizvoda je vrijednost proizvoda koja je jednaka drugim virusima slične vrste i zbog činjenice da su njegove karakteristike manje slične tržišnim i trenutnim procjenama.

Roba koju promoviše organizacija može biti pouzdanog kvaliteta, sertifikata (koja zahteva sertifikaciju), usaglašena sa ruskim i međunarodnim standardima, ručno, i može se odmah potvrditi. Pogledali su i proizvode.

Dakle, svaka komercijalna organizacija može stalno diverzificirati svoju proizvodnju. Organizacija će biti korisna za investitora jer:

• proširuje asortiman proizvoda;
• možete se odmah preorijentisati u sferi života;
• uči nove stvari direktno iz proizvodnje i prodaje.

Prisustvo redovnih kupaca (poznato je stabilno tržište) pouzdan je pokazatelj visoke konkurentnosti.

Glavni pokazatelj u procjeni atraktivnosti je cijena. Naravno, cijena proizvoda može biti konkurentna kako na domaćem tako i na stranom tržištu. Također je potrebno redovno pratiti cijene u regionu za slične i zamjenske proizvode. Osnovni pokazatelj profitabilnosti proizvoda kompanije izračunava se prema formuli:

de – dodatni pokazatelj atraktivnosti proizvoda;

Popijte neke proizvode;

Pr – prijedlog.

Snabdevanje kadrovima u privrednom preduzeću leži u poslovnim jezgrama kompanijske keramike, u profesionalnosti radnika, potencijalu koji je usmeren na postizanje pozitivnog rezultata za sve kadrove organizacije ii. Uobičajeni koeficijent:

de – raspoloživost osoblja komercijalnih preduzeća;

Prihvaćeni okviri;

Okviri su promijenjeni;

Prosječan broj osoblja.

Preduzeće može biti tehnički opravdano. Da bi se investiralo u proizvodnju, mora se izvršiti i diversifikacija. Ovi faktori su vođeni inovativnim prednostima. Neophodno je osigurati inovativnu profitabilnost poslovanja koristeći sljedeću formulu:

de – investiciona profitabilnost preduzeća;

Heap Fund;

Čisti profit.

Da bi se povećala baza klijenata, važan službenik je proširiti organizaciju. Za kupce u drugim regijama, može biti blizu glavnih autoputeva. Za teritorijalnu privlačnost važno je da prodajno mjesto bude u centru mjesta, a ne udaljeno od vodećih prodajnih mjesta (trgovine, pijace, hipermarketi itd.). Pogodno parking mesto kako za kupce tako i za kupovinu robe pozitivno utiče na teritorijalnu pristupačnost.

Socijalna inkluzija je važna u srži organizacije. Radnicima se može dati pravo da shvate moć Galusa Pratsi-a, može postojati socijalna podrška za hitno nespremne, a biće isplaćena godišnja plata. Koeficijent socijalnog dohotka izračunava se pomoću sljedeće formule:

de – koeficijent stepena socijalne uključenosti;

Prosječna plata po radniku;

Minimalna plata.

Finansijski menadžment organizacije je najvažniji faktor u donošenju pozitivne odluke o ulaganju. Fokusira se na analizu dokumentacije komercijalne organizacije, finansijskih rezultata i rezultata analize. Primarni faktor finansijskih prihoda biće prihod, podela imovine.

Naknadu za maksimalni prihod po satu ulaganja sredstava plaća investitor. Nemoguće je ne vjerovati u moguće odijelo. Svi kriterijumi rentabilnosti ulaganja su zamišljeni kao planirani indikatori, namenjeni da ukažu na profitabilnost preduzeća po ovom kriterijumu, ali iu odnosu na privredu. Kako se indikator približava pragu normalnog rizika, investitor se može ohrabriti da da doprinos prije organizacije. Stvarni indikator zapošljavanja osoblja mora biti negativan i jednak nuli. Finansijski dobitak iza planiranog indikatora može biti veći od 0,15. Neophodno je da svi zdravstveni radnici budu 100% socijalno zaštićeni.

Odvojena trgovina u srednjim trgovinama između proizvođača i krajnjih kupaca. Roba kupljena u maloprodajnim objektima u pravilu nije namijenjena za dalju prodaju. Stoga postaju evidentne osobenosti analize profitabilnosti ulaganja u preduzeća. odvojena trgovina.

Glavna stvar za maloprodaju je prodajno mjesto, stoga je, kada se analizira isplativost ulaganja u sama maloprodajna preduzeća, potrebno odati veliko poštovanje prema mjestu trgovine. Prije svega, nakon čega treba odati dužno poštovanje, ovo je mjesto retuširanja. Nije vaša greška što ste uklonjeni sa vodeće prodajne tačke. Lak pristup, pristup, pogodan parking, te blizina javnog prijevoza također doprinose prodaji.

Dobar pokazatelj za odabir prodajne lokacije je analiza prometa teritorije po satu. Povrh dizajna i pravilno interno planiranje su također uključeni u nabavnu cijenu kupca. Ukoliko se razne prodaje obavljaju putem interneta, poštom ili telefonom, potrebno je obratiti pažnju na mjesto gdje se roba prodaje. Smrad ostaje, ali je ručno rađen. U ovom trenutku potrebno je obratiti pažnju prilikom analize isplativosti ulaganja trgovine na malo, jer je važno da se proizvodi prenesu za dalju preprodaju u veleprodaji. Veleprodajne organizacije rade sa distributerima i po pravilu sa jakom bazom kupaca. Za njih je važan „faktor proizvodnje“ i mesto mehaničkog i mašinskog rada.

Prilikom analize profitabilnosti ulaganja u maloprodajna preduzeća, posebna pažnja se poklanja konkurentnosti organizacije, koja može biti ne samo u nivou cijena, već iu konkurentnosti organizacije. Na različitim prodajnim mjestima, prodavači direktno komuniciraju s kupcima, tako da prodavač mora biti kvalifikovan i spreman za rad s kupcem.

Prodavac je odgovoran za poznavanje asortimana robe, razumijevanje i razumijevanje karakteristika i prednosti naručenih proizvoda. Takođe možemo biti spremni da pružimo informacije i konsultacije.

Svaki klijent će cijeniti toplog, ljubaznog, obrazovanog i aktivnog prodavača. S obzirom na rad organizacije, investitor treba da obrati pažnju na dva aspekta - interni i eksterni.

Što se tiče internog aspekta, potrebno je razmotriti sistem plata, bonuse, dodatne stimulativne isplate, mogućnost napredovanja u karijeri, međusobne odnose sa timom zaposlenih u organizaciji itd. Oni službenici koji su potpuno obilježeni svojim zadovoljstvom na radnom mjestu.

Eksterni aspekt zavisi od vrste trgovačke organizacije kupca. U tu svrhu potrebno je prisustvovati prodaji i analizirati zadovoljstvo kupaca uslugama. Najefikasnija analiza usluge biće pružena prodavnicama u ulozi tajnog kupca.

Organizacija trgovine može biti dnevna. Nažalost, razumijemo kako prodaju novih proizvoda tako i pojavu novih oblika sticanja kupaca. Na primjer, mogu postojati diskontne kartice koje daju stotinu ili peni popusta, mogućnost kupovine uz „poklon bon“, sve dok se to ne naplaćuje trgovini parfemima i nakitom. Kupovina na kredit također može privući kupce.

Za kupca je važno da može provjeriti proizvod, isprobati ga i testirati. Distribucija plastičnih kartica odnosi se i na trenutne metode prodaje. Uz temeljitu uslugu i prodaju, trgovina će biti profitabilnija za kupce i, u konačnici, za investitore.

U globalnom prometu odvojene trgovine, posebne mjere igraju važnu ulogu. Prema podacima analitičke kompanije Infoline, promet 100 najvećih divizijskih mjera u Rusiji za 2011. povećanje za 20,8%, ili do 3,1 bilion rubalja. Velike različite granice privlače kupce, predstavljajući prijetnju maloj različitoj trgovini. Nakon što je investitor analizirao poslovanje, nije potrebno da trgovci na malo (od engleske riječi retailer - poseban trgovački operater, kompanija koja ima više trgovačkih objekata) vrše analizu tržišta radi prisutnosti trgovanja u poređenju sa njima. slične robe u jednoj regiji ili u više regija.

Izjednačavanjem trgovine na veliko, proizvodnih preduzeća i raznorodne trgovine, moguće je stvoriti ravnotežu u kojoj je dezagregirana trgovina više koncentrisana u regionu. Virusna preduzeća, po pravilu, prodaju svoju robu ne samo unutar regiona, već i daleko izvan svojih granica, pa je važnije zarađivati ​​od odvojene trgovine.

U periodu kapitalnih ulaganja investitor ostvaruje najveću profitabilnost. Otpornost se testira u odnosu na bogate zvaničnike. Jedan od važnih pokazatelja je rok osnivanja kompanije. Nove kompanije nisu samo investicioni projekat, već preuzimanje rizika i nemoguće je izvršiti analizu svih kriterijuma profitabilnosti za takve organizacije. Firme, koje svjedoče o tome da su prebrodile krize i izgubile trgovinu, pokazale su dovoljan nivo finansijske snage i diversifikacije.

Zbog obrta rezervi dolazi do priliva gotovine, koja se može osigurati u toku stene, nedelje, tromesečja, pevačkog perioda i količine novca: u komadima, težini, metrima. Osim toga, ocjenjuje se prema kožnom proizvodu, bilo po grupi robe, po obimu i prometu svih zaliha.

Promet onda pokazuje kojom brzinom se proizvod prodaje. U određenom vremenskom periodu proizvod mora proći kroz faze od nalaženja u skladištu do prodaje. Ova analiza će pomoći da se identifikuju ona dobra koja najvjerovatnije prolaze kroz faze: roba - novac - roba.

Analiza će pokazati koje vrste proizvoda doživljavaju „stagnaciju“.

Izjednačavanje likvidnosti prometa zaliha za prethodne periode sa tekućim periodom omogućiće nam da identifikujemo rast i pad ponude roba. Za organizaciju kože ima svoj indikator optimalnog obrta. Rast (ubrzani indikator) nam omogućava da govorimo o visokom nivou prodaje, što pozitivno doprinosi investicionoj isplativosti organizacije.

Smanjenje (povećanje koeficijenta fluktuacije) pokazuje da organizacija propada. Riječ je o prisutnosti lošeg kvaliteta u proizvodu ili velikoj količini sezonske robe, kao io nepravilnom izgledu i kontroli prometa robe i kupovine robe, kako se ne bi profitiralo od pića. U ovom slučaju je veoma važno povećati koeficijent obrta zaliha. Nagomilavanje zaliha nepotražene robe može obeshrabriti potencijalnog investitora.

Takođe je značajno da se nezavisnost organizacije ogleda u sposobnosti samostalnog donošenja odluka. Komercijalna sloboda raznih organizacija prenosi slobodu izbora proizvoda za prodaju, direktno i načina prodaje, kao i slobodu u određivanju cijena. Prote, budite sigurni da cijenite činjenicu da ne postoji apsolutna nezavisnost u privredi, jer trgovinu pokreću konkurenti, potrebe kupaca i zakonodavni akti. Zbog potencijala za samostalnost, organizacija preuzima odgovornost za eventualne štete: poštivanje ugovora o nabavci i prodaji, poreske obaveze itd. Međutim, budući da je organizacija nezavisna, sve je veća navala samopožrtvovanja – što privlači investitore.

Dakle, profitabilnost ulaganja preduzeća je kompleksan indikator koji karakteriše vrednost ulaganja u dato preduzeće. Model za analizu profitabilnosti ulaganja preduzeća na osnovu računovodstvenih (finansijskih) podataka uključuje:

• jednaka analitička ravnoteža (vertikalna i horizontalna analiza);
• analiza i planiranje likvidnosti i isplativosti;
• analiza i planiranje finansijske stabilnosti;
• analiza i planiranje profitabilnosti.

Sve tragove treba uzeti i od korporativnih rukovodilaca, računovođa i ekonomista.

Spisak referenci

1. Abdukarimov I.T. Analiza računovodstvenih (finansijskih) informacija. Tambov: Pogled na TSU im. G.R. Deržavina, 2011 rock.
2. Baldina K.V. Antikrizno upravljanje. M: Gardariki, 2006.
3. Belyakova M.Yu. Izrada sveobuhvatne metodologije za procjenu isplativosti ulaganja investicionog objekta. M: INFRA-M, 2006.
4. Bespalov M.V., Abdukarimov I.T. Analiza finansijskog stanja i finansijskih rezultata struktura preduzeća. M: INFRA-M, 2013.
5. Bespalov M.V. Sveobuhvatna analiza finansijske stabilnosti preduzeća: koeficijent, ekspert, faktor i indikacija // Financijski bilten: finansije, porezi, osiguranje, računovodstvo. 2011. N 5.
6. Bespalov M.V. Metodologija za analizu likvidnosti i isplativosti organizacije // Financije: planiranje, upravljanje, kontrola. 2011. N 3.
7. Bespalov M.V. Procjena finansijske stabilnosti organizacije na osnovu podataka finansijskog računovodstva // Financijski bilten: finansije, porezi, osiguranje, računovodstvo. 2011. N 4.
8. Vorontsovsky O.V. Investicije i finansiranje. Metode procjene i prajminga. Sankt Peterburg: Državni univerzitet u Sankt Peterburgu, 2002.
9. O računovodstvu: Federalni zakon od 6. decembra 2011. N 402-FZ (sa izmjenama i dopunama od 23. jula 2013.).
10. O ortačkom društvu sa ograničenom odgovornošću: Savezni zakon od 08.02.1998. N 14-FZ (sa izmjenama i dopunama od 23.07.2013.).
11. Savitska G.V. Analiza vladine aktivnosti preduzeća. M: INFRA-M, 2007.

M.V.Bespalov

kandidat ekonomskih nauka,

zamjenik glavnog računovođe

Tambov State University

Profitabilnost ulaganja- ovo je integralna karakteristika projekta (preduzeća, projekta) sa stanovišta perspektive razvoja, isplativosti ulaganja i nivoa rizika ulaganja.

Najprije napomenimo da ne postoji jedinstven pristup procjeni profitabilnosti ulaganja preduzeća. Investitor kože koristi najbolje metode i pristupe. Usred ove studije finansijske analize i dalje je poseban naglasak na tome koji je pristup najkraći. Ko se čini mudrijim da pogleda više različitih pristupa i uporedi ih jedan s drugim.

Postoje tri glavne grupe metoda za procjenu profitabilnosti ulaganja preduzeća:

1. Metode zasnovane na analizi eksternih informacija o kompanijama (tzv tržišnom pristupu). Oni će procijeniti uključujući promjene tržišne cijene dionica kompanije i iznos isplaćenih dividendi. Ovaj pristup preferiraju akcionari, omogućavajući im da obezbede efikasnost ulaganja električne energije u preduzeća.

2. Metode koje se zasnivaju na analizi internih informacija (tzv računovodstveni pristup). Oni su pobjednici u računovodstvenim podacima, kao što su profiti i novčani tokovi. Ovaj pristup je od koristi za računovođe i finansijske računovođe, a podaci prikupljeni za analizu mogu se lako odvojiti od tradicionalnih računovodstvenih konvencija.

3. Metode koje se zasnivaju na analizi vanjskih i unutrašnjih faktora (tzv kombinacije pristupa). Klasičan primjer kombinovanog pristupa je omjer koji upoređuje cijenu dionice sa zaradom po dionici (Price earnings ratio, PER) – mjera koju često koriste analitičari berzi i investicijski menadžeri.

1. Tržišni pristup Prije analize profitabilnosti ulaganja preduzeća, takvi pokazatelji su skriveni.

1.1. Ukupni prinosi dioničara (TSR) - Ovo je prihod koji svaki akcionar ostvari u toku tekućeg perioda, u kom periodu, od akcija istog preduzeća. Ovaj koeficijent (u stotinama) će biti osiguran na sljedeći način:

, (105)

gdje je P 1 cijena jedne akcije na kraju perioda, P 0 cijena jedne akcije na početku perioda, D je dividende isplaćene tokom perioda.

Na primjer, cijena dionica kompanije ABC bila je na nivou od 2 dolara. po klipu roka je 2,2 dolara. na kraju godine i isplaćene dividende tokom godine iznosile su 0,2 dolara, tada će biti prisutan TSR kompanije: Tako je povrat ulaganja u dionice kompanije ABC postao 20% tržišta. Ale yak viznati ti richo tse chi little? Po pravilu, u tu svrhu je potrebno analizirati isplativost ulaganja u akcije drugih kompanija. Budući da je prosječna vrijednost TSR-a za dionice drugih kompanija bila 30% za analizu tržišta, očigledno je da povrat ulaganja u dionice kompanije ABC nije jako visok. I, međutim, za prosječnu vrijednost TSR-a od 10% investicionih udjela kompanije ABC, važno je dodati još.

Vrijednosti TSR-a mogu se podijeliti na dva dijela – prihod za stopu rasta cijene akcija CG i prihod za stopu isplate dividende DY.

CG pokazuje postotak rasta tokom perioda. Bez obzira na to što prihod od rasta akcija može biti „neostvareni” prihod, ovaj „neostvareni” prihod se kasnije može pretvoriti u pravi novac prodajom akcija po višoj ceni.

DY je indikator koji je posebno popularan među analitičarima tržišta vrijednih papira. Analitičari snažno favorizuju preduzeća sa višim vrednostima DY.

Postoji niz očiglednih prednosti koje su opisane metodom procene efektivnosti ulaganja u akcije kompanije i njenim nedostacima.

Kao prvo. TSR nije opći pokazatelj koji pokazuje iznos prometa po investiciji, a ne količinu rotacije, tako da variranje TSR-a u određenim situacijama može dovesti do donošenja pogrešnih odluka.

Što je bolje, uložite 90 hiljada. dolara za isplativost ulaganja 20% ili 100 hiljada. dolara za profit od 19%? Većina investitora će dati prednost drugoj opciji, iako je sa stanovišta TSR-a prva opcija kraća.

Drugim riječima, TSR nije faktor rizika vezan za kožni umetak. Na primjer, jedna kompanija je preuzela veliki rizik da ostvari veći prihod, dok je druga kompanija uzela manje prihoda, a rizik je bio manji. U ovom trenutku, važno je reći da je efikasnost svake kompanije bila prioritet. Odgovor leži u spremnosti određenog investitora da preuzme neophodan rizik kako bi dobio željeni prinos na investiciju.

Treće, značenje TSR-a uvelike zavisi od tačke u kojoj je odabran. Što je niža cijena dionice, veći je TSR.

1.2. Tržišna dodana vrijednost (MVA). Ovaj prikaz je opisan na sljedeći način:

MVA = tržišna vrijednost kompanije - kapital kompanije kojom se trguje

Dakle, pošto je tržišna vrijednost kompanije do 50 miliona dolara, a kapital kojim se trguje iznosi 30 miliona dolara, onda je MVA do 20 miliona dolara.

Dakle, MVA je razlika između tržišne vrijednosti kompanije (cijena dionice pomnožena brojem dionica) i vrijednosti kapitala kojim se trguje (dionički kapital plus dugoročni dug). U ovom slučaju, investicioni kapital i investicije koje kompanija prima, kao i tržišna kapitalizacija karakterišu efektivnost ovih investicija sa stanovišta učesnika na tržištu. Ako kompanija isplaćuje dividende, tada se MVA ne mora mijenjati, sve dok se stanje u skladištu koje je u prekršaju promijeni na isti iznos isplaćenih dividendi.

MVA, s jedne strane, utiče na menadžere da povećaju tržišnu kapitalizaciju kompanije, sa druge strane, menadžeri takođe nastoje da kontrolišu visinu akcionarskog kapitala (odnosno prate sredstva uložena u organizaciju). Istovremeno, ova demonstracija je teška iz sljedećih razloga:

Zbog važećih računovodstvenih pravila, mnoga nematerijalna sredstva kompanije su lišena osiguranja ili nisu osigurana bez nerealnog rizika. Među takvim sredstvima mogu se nazvati žigovi, licence, nazivi kompanija, reputacija, vidljivost visokokvalifikovane radne snage itd. Upravo u tom času tržišna kapitalizacija velikog svijeta preduzeća leži u procjenama vrijednosti takve imovine i obaveza;

Imovina se po pravilu osigurava u bilansu stanja na njihovu istorijsku vrijednost (po cijeni dodatne naknade). U isto vrijeme, ako je sredstvo dodalo određeni broj smrtnih slučajeva, tada se njegov istorijski učinak možda neće poklapati sa trenutnim učinkom;

Menadžeri kompanije mogu manipulisati bilansnim vrijednostima imovine i obaveza na način da povećaju vrijednost MVA.

1.3. Garancija kapitala je prosječne važnosti (WACC). Po pravilu, za finansiranje investicionih projekata preduzeća koriste finansijska sredstva i finansijska sredstva. Razlika između njih leži u budućnosti:

1. Položaji ne mijenjaju strukturu vlasti mjesta i ne ometaju stratešku kontrolu i operativno upravljanje projektom.

2. Zarađivanje pozicionih naknada povećava rizik od nezakonitih potraživanja kompanije, što može dovesti do nemogućnosti plaćanja i prijetnje bankrotom.

3. Iznosi koji stoje iza kredita isplaćuju se iz deponovane dobiti i time mijenjaju depozitnu osnovicu. Dividende vlasnicima isplaćuju se iz neto dobiti, nakon isplate svih sredstava, koja se, prema zakonu, ne mogu pripisati kvalitetu proizvoda (usluga), kao ni zadovoljenju investicionih potreba preduzeća. Stoga će dobijanje kredita biti jeftinije za posao, nego finansiranje za djelić troškova.

Dakle, povećanje depozitnog kapitala povećava tok penija i odmah povećava rizik ulaganja. Doprinos različitih izvora finansiranja može se osigurati u visini povrata kapitala investicionom projektu.

p align="justify"> Vrijednost kapitala je od najveće važnosti (diskontna stopa je prihvatljiva kod finansiranja investicionog projekta) jer se dio različitih sredstava može odnijeti putem.sva sredstva ulaganja.

de r d – vrijednost pozicijskog kapitala (kamatna stopa po zajmu), r e – vrijednost energetskog kapitala (profitabilnost koju zahtijevaju dioničari), D – vrijednost omjera duga, E – vrijednost energetskog kapitala , t – stopa poreza na dobit.

Na primjer, trebali biste izračunati mjesečnu stopu za investicijski projekat. Preduzeće ABC potroši 2040 hiljada na projekat. crb. Vlasnykh koshtiv i 21060 hiljada. rub. uzeti kredit uz kamatu od 15%. Profitna stopa je 30%, profitabilnost kapitala prednje rijeke je 8%. To je statički pokazatelj umjereno važne posvećenosti kapitalu:

Stoga je prihvatljivo da stopa povrata za mnoge finansijske umove postane 10,3% tržišta.

Nivo kapitala koji koriste investitori je veoma važan za procjenu efikasnosti rada kompanije, zdravstvenih osiguravajućih društava i srodnih vrsta poslovanja. Koristi se i za analizu menadžmenta kada menadžeri donose odluke o smjeru ulaganja u novu vrstu djelatnosti ili. imamo nove projekte. Prihvataju se samo oni projekti koji će osigurati veći prinos i manji povrat na kapital.

Razvoj kapitala preduzeća odvija se u više faza. Prvo je potrebno utvrditi strukturu kapitala preduzeća. Na drugi način, potrebno je razviti vrijednost skin komponente do kapitala kompanije, zatim se utvrđuje vrijednost uključenog kapitala.

2. Računovodstveni pristup analizi profitabilnosti ulaganja preduzeća Takve displeje možete vikorizirati.

2.1. Neto vrijednost imovine (NAV). Za analizu NAV-a utvrđuje se bilans stanja preduzeća. Investitori mogu koristiti ovaj računovodstveni izvještaj kao polaznu tačku za analizu učinka kompanije. Neto imovina preduzeća se osigurava promenom imovine preduzeća za iznos njegovih obaveza. Pouzdanost izvještaja, kao što je bilans stanja, može potvrditi nezavisni revizor.

Međutim, kako je prije svega utvrđeno, podaci sadržani u bilanci možda neće odražavati stvarnu sliku iz sljedećih razloga:

Bitna imovina nije uključena u bilans stanja (žigovi, visokokvalifikovana radna snaga, itd.);

Imovina se najčešće osigurava za istorijsku (kupovnu), a ne stvarnu vrijednost.

2.2. Peni tokovi kompanije. Ovakvim pristupom, prije procjene vrijednosti kompanije, prikupljaju se informacije koje se uklapaju u drugi računovodstveni sistem – onaj na berzi. Glavni indikator ovdje je iznos gotovine koju je kompanija povukla iz poslovnih aktivnosti (Cash flow from operations, CFFO). Neki analitičari koriste isti indikator kao „najbolja sredstva kompanije“, a to je CFFO za nadoknadu troškova za dogradnju i velike popravke osnovnih objekata.

Kako bi maksimizirali profitabilnost kompanije, analitičari predviđaju bogatstvo kompanije nekoliko kamena unaprijed. Zatim se ove prognozne vrijednosti diskontiraju (po pravilu, pošto se diskontna stopa izračunava pomoću WACC) i osigurava se njihova neto diskontovana vrijednost. Važno je da takav neto protok budućih tokova peni kompanije pokazuje stopu protoka kompanije.

Tokovi penija koje kompanija generiše objektivniji su pokazatelji rada kompanije u skladu sa profitom iz trenutnih razloga:

Važno je da je vrednost tokova penija važnije realizovati (na osnovu prihoda), kako bi se ostvarila izvodljivost manipulacije tokovima penija;

Tokovi penija su osjetljiviji alat za identifikaciju i analizu problema s likvidnošću kompanije.

2.3. Neto profit. Po pravilu, neto prihod analiziraju analitičari da bi procenili efektivnost rada kompanije iz perspektive koeficijenta “Zarada po dionici, EPS”. Ovaj koeficijent pruža korisne informacije o dioničarima različitih kompanija, jer pokazuje koliko prihoda kompanije ide u njihov paket. Ponekad prihod daje veći pokazatelj aktivnosti preduzeća, niže tokove penija.

2.4. Previše profita. Višak dobiti (ponekad se naziva i ekonomskim profitom) se odnosi na procjenu efektivnosti aktivnosti kompanije, u kojoj se neto profit zamjenjuje količinom uloženog kapitala (u apsolutnom iznosu).

Prihvatljivo je da je kompanija ABC ostvarivala prihode do 250 hiljada mesečno. dolara Da bi ostvarila ovaj profit, kompanija je potrošila 2 miliona dolara. kapital Omjer kapitala (WACC) za kompaniju ABC je 10% na rijeci. Dakle, višak dobiti kompanije je više od tise. dolara

Važno je da čije je ulaganje izvršeno u dobit pre oporezivanja i doprinosa, preostali kapital preduzeća, dakle, čini pozicijski i akcionarski kapital. Međutim, ako se utvrdi neto dobit, onda je potrebno iz uloženog kapitala isključiti pozicijski kapital, a umjesto WACC-a potrebno je odrediti prinos na vlasnički kapital (return on equity capital).

Potraga za iskazivanjem viška profita povezana je sa sljedećim problemima:

Značajni dobici i uloženi kapital mogu biti poništeni,

Kapitalna imovina može biti potcijenjena ako je imovina osigurana za istorijsko osiguranje;

Nisu osigurani rizici vezani za ulaganja u razne poslove i razne oblasti privrede.

2.5. Računovodstvena stopa povrata (ARR). Ovaj indikator je sličan metodologiji ekonomske zamjene i razvoja za statički indikator povrata ulaganja za određeni investicioni projekat. Prilikom proširenja ARR-a, prihod se deli na investicioni kapital, a povlačenje stotina je jednako vrednosti kapitalnog ulaganja za preduzeće.

Dakle, za kompaniju ABC

Problemi koji nastaju prilikom naplate ARR-a identični su problemima povrata viška dobiti.

3. Kombinovani pristup analizi profitabilnosti ulaganja kompanije osiguranje

3.1. Odnos cijene i zarade (PER) To je najširi indikator koji koriste investitori za procjenu vrijednosti kompanije. Ova cifra je pokrivena tržišnom cijenom jedne akcije na vrijednost zarade po akciji (EPS).

Na primjer, ako dionice kompanije ABC vrijede 15 dolara. po komadu, a EPS vrijednost je 3 dolara.

PER pokazuje period otplate akcija kompanije. Ako je PER vrijednost veća od 5, može se reći da investitor koji je kupio dionice kompanije po cijeni od 15 dolara može uložiti u te troškove koji će biti vraćeni za 5 godina. Naravno, ove kompanije imaju dosta inteligencije, pa je malo verovatno da će kompanije EPS-a vredeti 5 godina.

Analitičari često koriste PER za predviđanje buduće cijene dionica kompanije. U tu svrhu, predviđena vrijednost dobiti kompanije od proširenja po dionici se množi sa tačnom vrijednošću PER.

Tako, na primer, ako vrednost EPS-a završi na nivou od 4 dolara, onda sa trenutnim PER koji je veći od 5, cena akcije kompanije je veća od 20 dolara.

U najnovijim dešavanjima postoji pretpostavka o onima kojima će, tačnije, vrijednost PER-a izgubiti nepromjenjivost u nadolazećoj sudbini. Ako pustite krevet da se odmara unutra, onda se veličina može promijeniti ovako.

Pretpostavimo PER vrijednost za ABC kompaniju. jednak 5, ne odgovara prosječnoj galouzijskoj vrijednosti, koja je veća od 6. Čim se ispostavi da je za PER kompanije potrebna prosječna galouzijska vrijednost, prognozirana cijena dionice više neće biti 20 dolara, već 24 dolara.

Prilikom procjene efektivnosti ulaganja u dionicu potrebno je pažljivo analizirati razloge povećanja PER vrijednosti iste kompanije od prosječne vrijednosti.

Ako je PER kompanije niži od prosječne Galusijske vrijednosti (kao što je bio slučaj u prošlosti), razlozi za to mogu biti što je kompanija po svojim glavnim pokazateljima povoljno u poređenju sa drugim Galusijskim kompanijama, ili što je kompanija podcijenjena na tržištu i, dakle dobar objekat za investiciju.

Budući da je PER kompanije veći od prosječne vrijednosti, onda se može objasniti sljedeće: kompanija je po svojim glavnim pokazateljima ispred drugih kompanija, ili je precijenjena pa su stoga ulaganja u dionice tako Ova kompanija neće donose velike prihode.

Prednosti opisanog indikatora mogu se sažeti na sljedeći način:

U sklopu analize profitabilnosti preduzeća prikuplja se dalja analiza dobiti preduzeća, koji pokazatelj može odrediti kompanija koja ne isplaćuje dividende (kako kompanija raste);

Podaci o stanju dionica kompanije i zaradi po dionici mogu se lako odvojiti od informacija koje se objavljuju;

Kada je PER degradiran, diskontovanje se ne koristi, tako da će biti riješen metod reframinga;

PER se može koristiti za procjenu vrijednosti kompanija. U tu svrhu, neto profit takve kompanije se množi sa PER vrijednostima sličnih kompanija, što utiče na tržišnu kotaciju.

Među nedostacima PER-a potrebno je misliti na sljedeće:

Vykoristannaya na rozrakhunkah povećava prihod od kovanica dok se rezultati analize ne potvrde;

Zatražite od kompanija da objave informacije o rezultatima svojih aktivnosti jednom dnevno - nekoliko mjeseci nakon važnog datuma. To može dovesti do činjenice da će PER, osiguranje na tekućim podacima, stariti tokom novog finansijskog perioda i da se preostale promjene u finansijskoj formaciji kompanije neće obnoviti;

PER ne može kontaktirati kompanije koje trguju gotovinom.

3.2. Odnos tržišne kapitalizacije i dobiti (omjer cijene/prodaje, PSR).Ovaj koeficijent je modifikacija PER-a i osiguran je kao postavka tržišne kapitalizacije preduzeća na prihode za svjetsko tržište. Prednost ovog koeficijenta je u tome što je uspeh kompanije da obezbedi objektivan indikator koji je teško kreirati. Međutim, PSR ne uzima u obzir doprinos profitabilnosti kompanije tržišnoj kapitalizaciji. Dvije kompanije sa istim prihodom mogu ostvariti višestruku dobit (ili stvoriti viškove), a samim tim i kapitalizacija će se povećati.

3.3. Vrijednost kompanije (vrijednost preduzeća, EV). Preostalo vrijeme za analizu cijene dionica kompanije umjesto tržišne kapitalizacije je sve više korištenje cijene dionica kompanije. Ovo je zbog napredne uloge pozicijskog kapitala kao sredstva finansiranja delatnosti preduzeća, što dovodi do apsurda preduzeća sa najnovijim operativnim pokazateljima aktivnosti, a istovremeno postoji i drugačiji nivo pregovaračnosti. i. Dakle, pokazatelji koji se baziraju na promjenljivoj tržišnoj kapitalizaciji kao osnovi za vrednovanje kompanije (PER, PSR, itd.) ne dozvoljavaju procjenu cijene dionica kompanije na osnovu cijene dionica drugog društva ili grupa povezanih društava. kompanije. Da biste uklonili jednake vrijednosti opisa eksponata, koristite vrijednosti profitabilnosti kompanije, koje su osigurane kao iznos tržišne kapitalizacije glavnih i povlašćenih akcija i tržišna vrednost useva kompanije kojima se trguje.

Lako je uočiti da je od velikog broja jednostavnih metoda za analizu efektivnosti investicija važno izabrati jednu univerzalnu, primenljivu na sve kompanije. Koža opisanih tehnika uključuje prednosti i nedostatke. Prilikom odabira jedne ili druge metode potrebno je procijeniti mnogo faktora, uključujući: analizu, dostupnost pouzdanih informacija, specifičnosti poslovanja, kompanije itd. Obično se kompanija ocjenjuje na osnovu brojnih kriterija.

Procjena profitabilnosti ulaganja preduzeća je složen proces u kojem se matematička struktura sastoji od bilo kojeg od elemenata. Mnogo toga se može naći u subjektivnim procjenama i dokazima analitičara.

Pored mjerenja pokazatelja tržišne vrijednosti, uzimaju se u obzir i drugi aspekti profitabilnosti ulaganja preduzeća. Njima je jasno:

dostupnost proizvoda;

Dostupnost osoblja;

inovativnost;

Finansijsko bogatstvo;

teritorijalna pripadnost;

Ekološka prihvatljivost;

Socijalna inkluzija.

Prednosti proizvoda preduzeća za svakog investitora - ovo njena konkurentnost na tržištu. Konkurentnost proizvoda zavisi i od širokog spektra indikatora, faktora, promena i konačnih kriterijuma. Najznačajniji su navedeni u nastavku.

Rabarbara i kvaliteta proizvoda - Usklađenost sa različitim standardima, vidljivost certifikata o čistoći, pouzdanost, izgledi, ponašanje proizvoda među kolegama, usklađenost s modom itd. Investitori takođe mogu imati koristi od sistema kontrole kvaliteta proizvoda i troškova njegovog rada.

Raspon cijena za proizvode kompanije, u poređenju sa cijenama konkurenata i cijenama zamjenskih proizvoda.

Asortiman diverzifikacije proizvoda prikazuje sistem koeficijenata koji odražavaju bogat profil kompanije . Potencijalni investitor će imati koristi od vrsta proizvedenih proizvoda koji imaju najveći uticaj na tržištu, u zavisnosti od profitabilnosti proizvoda koji se proizvode. Stoga je nivo diversifikacije proizvoda povezan sa karakteristikama profitabilnosti ulaganja.

Daljnji pokazatelj konkurentnosti proizvoda je, očigledno, njihova isplativost ulaganja. cijena proizvoda . Budući da se kvalitet formira kao rezultat interakcije između proizvoda i ponuda, on posredno izražava konkurentnost načina na koji se formira kvalitet komercijalnih proizvoda (propozicija) i realizovanih proizvoda (propozicija).

Prilikom procjene investicione vrijednosti proizvoda kompanije potrebno je sagledati i asortiman proizvoda koji se proizvode: njegovu „širinu“, „dubinu“ i „dubinu“. „Širina“ asortimana određena je brojem grupa proizvoda. „Dubina“ grupe roba varira u zavisnosti od broja različitih roba koje uključuje. „Dovžina“ asortimana je povezana sa celokupnom sumom robe koju proizvodi preduzeće. Dakle, ovo je broj grupa, pomnožen sa brojem robe u grupi. Ovdje ćemo govoriti o najvažnijoj karakteristici koja ističe obim aktivnosti poduzeća.

Dostupnost osoblja Preduzeće karakterišu tri skladištara;

1. Poslovni jakosti kerivnik i jogo tim

2. Snaga kadrovskog jezgra

3. Kvalitet kadrovskog ažuriranja uz pomoć.

Poslovni jakosti kerivnik i jogo tim. Mnogi investitori donose odluke o ulaganju, uglavnom na osnovu obučenog jezgra menadžerskog tima. Ovo se objašnjava činjenicom da su znanja i vještine ključnih menadžera od suštinskog značaja on dugoročni razvoj bilo koje kompanije. Iz tog razloga investitori i zajmodavci imaju veliko poštovanje prema sposobnosti drugih menadžera da uspješno posluju u datom poslu zbog interne upravljačke strukture koja je odgovorna za osiguranje maksimalnog korištenja resursa tima.

Uvođenjem poslovnih matica i vijaka od keramike, investitori imaju poštovanje za:

ključni menadžeri;

Vijeće direktora;

Nagljadovu je drago;

Konsultanti i druge računovođe.

Prilikom procene snage ključnih menadžera obuhvataju se sledeća poslovna jezgra glavnog menadžera tog tima, kao što su: ministar jezgra tima, joga psihološki risi, kompetencije, etičke karakteristike, radni učinak, donošenje odluka, poticaji itd. Glavni stubovi projekta za investitore su kompetencija i posvećenost (predinovacija), tim ima koristi od rada dobro odabranih pojedinaca.

Ključnim menadžerima koji igraju ulogu kod datog investitora , donijeti:

Menadžeri koji donose odluke - predsjednik, direktori, šefovi odjeljenja;

Ključni rukovodioci proizvodnje – šef proizvodnje, tehnički direktor itd.;

Menadžeri iz razvoja također.

Za investitore je važno da određeni broj direktora dobije mjesto potencijalnog investitora, jer Cilj je, po pravilu, sticanje kontrole nad menadžmentom i ometanje strateškog razvoja kompanije.

Bit će problema ako briga o poslovanju zahtijeva da se ljudi sa strane ne uključuju zbog direktora, uprkos njihovim dokazima, veze ili imidž mogu biti još gori za kompaniju. U takvim situacijama se donose kritične odluke radi jasnoće, jer zakonske ovlasti praktično ne postoje, ali mogu pružiti značajnu pomoć u razvoju kompanije.

Stotine konsultanata misle da velikim kompanijama više neće trebati. Takođe, visokokvalifikovani stručnjaci mogu ozbiljno pomoći svakom poslu u specifičnim oblastima kao što su finansije, poresko planiranje, pravne usluge itd. Štaviše, konsultanti mogu raditi kao ravnopravni stručnjaci kompanije sa punim radnim vremenom. Upotreba kvalifikovanih konsultanata može značajno poboljšati imidž kompanije u očima potencijalnih investitora.

Osnovni kriterijum profitabilnosti ulaganja kadrovsko jezgro preduzeća Izvor je visokokvalifikovanih radnika i fašista u broju industrijskog i proizvodnog osoblja. Prilikom izrade ovog indikatora uzima se u obzir i dinamika kadrovskog jezgra preduzeća.

Kvalitet kadrovske obnove može se izraziti koeficijentom kadrovske obnove. Ovaj indikator se suprotstavlja brojnim trendovima kadrovskih promjena.

Inovativna vrijednost- ovo je efekat srednjoročnih i dugoročnih ulaganja u inovacije u preduzeću. Inovativna profitabilnost preduzeća je važan faktor u investicionoj isplativosti poslovanja, a mnogi investitori povezuju izglede za kapitalna ulaganja sa inovacijama.

Prilikom procjene inovativne vrijednosti investitora, po pravilu , Osigurajte istinu:

Strategije tehničkog razvoja, osnova svih ostalih inovacija;

Program za finansiranje proizvodnje iz različitih izvora : državni fondovi, državni i opštinski budžeti, bankarski i drugi krediti;

Dosljedna politika pobjedničke akumulacije sredstava u preduzećima.

Za direktnu procjenu potrebnih inovativnih prednosti:

1. Izbor sistema indikatora koji direktno ili indirektno karakterišu inovativnu aktivnost preduzeća.

2. Diferencijalno rangiranje preduzeća na osnovu grupisanja različitih indikatora i dodijeljenog mjesta za njihovu vrijednost.

3. Odaberite određeni kriterij za ekspresnu analizu. Možete kreirati sljedeće sisteme za ukazivanje na inovativnu vrijednost poslovanja:

a) struktura glavnih karakteristika:

Doprinosi u fond se prikupljaju do kompletiranja glavne imovine;

Doprinos fondu NDDKR do kompletiranja glavnih fondova;

Razmjena valutnih vrijednosti u vrijednost osnovnih sredstava;

Otplata dugoročnih kredita i pozicija do oslobađanja osnovne imovine . Kada je investicioni potencijal jednog broja preduzeća izjednačen, formira se jednaka tabela, a zatim se na osnovu količine prostora koji zauzimaju proizvodi za kožu vrši formalno rangiranje investicionog potencijala.alu preduzeća.

b) efektivnost poboljšanja glavnih karakteristika;

c) proces tehničkog obnavljanja proizvodnje;

p) česti dobici od tehnološki preopremljenih preduzeća. Osnovni kriterijum za procenu inovativnog potencijala preduzeća je pokazatelj udela troškova u tehnički preopremljenoj proizvodnji, u neto dobiti. Optimalna vrijednost za ovaj indikator je 0,3. Pošto je vrednost pokazatelja učešća troškova u tehnički preopremljenoj proizvodnji, neto prihod manji od 0,3, preduzeće se nalazi u zoni krize.

Finansijsko bogatstvo djeluje kao centralno skladište za investicionu isplativost preduzeća. Za svakog investitora, finansijska profitabilnost leži u minimiziranju finansijskih troškova i maksimiziranju profita. iskorištavanje stabilnog ekonomskog efekta od finansijske i vladine aktivnosti. Pošto je ovaj efekat nestabilan tokom vremena ulaganja, neizbežan je finansijski rizik.

Pažljivije smo pogledali indikatore finansijskog bogatstva.

Teritorijalno povećanje poslovanja- ovo je sistem kriterijuma za geoprostorni razvoj koji je koristan za investitora i razvoj biznisa.

Teritorijalnu isplativost poslovanja za investitora ukazuje, prije svega, makroekonomski položaj mjesta i regije u kojoj se posao nalazi u domaćoj i međunarodnoj tržišnoj dominaciji; I, drugim riječima, mikrogeografski razvoj poslovanja usred mjesta.

Prilikom procene prvog, investitor osiguranja uzima u obzir lošu investicionu klimu u regionu:

Društveno-politička stabilnost;

Izgledi za ekonomski razvoj u regionu;

Usklađen razvoj infrastrukture u regionu;

Neispravan sistem beneficija za investitore (organizacija licenci, poreski transferi, opštinske povlastice, itd.)

Mikrogeografski razvoj preduzeća takođe ocjenjuje investitor na osnovu nekoliko kriterijuma:

Transportni koeficijent pokazuje blizinu (udaljenost) poslovanja od glavnih transportnih pravaca, dostupnost pristupnih puteva za prevoz robe i poslovnih radnika;

p align="justify"> Koeficijent udaljenosti od centra mjesta karakterizira blizinu (udaljenost) preduzeća od centra mjesta, uključujući uspostavljanje lokalnog vlasništva, razne uslužne djelatnosti i organizacije koje su najranjivije na komunalna vlast i nivo trgovine i socijalnih i kulturnih usluga;

Cijena zemljišta, koja je bogata onim što je uvršteno u nazive najvažnijih kriterija;

Koeficijent potencijalnog intenziteta teritorije preduzeća je zasićenost teritorije preduzeća osnovnim sredstvima, što znači nemogućnost ekstenzivne i potrebu za intenzivnom vikorizacijom ribolovne zone u toku organizovanja nove proizvodnje;

Dio troškova transporta, nabavke i proizvodnje proizvoda. Ovaj indikator se može vidjeti kao rezultat, fragmenti na novom su određeni razvojem saradnje u proizvodnji (regionalne, međuregionalne, međunarodne), stabilnošću i ritmom snabdijevanja, izborom ekonomičnih ruta i načina isporuke, brojem skladišnih prostora, stepena mehanizacije vandalskih robota itd.

Ekološke prednosti poslovanja Ovo se ne razumije u mnogim aspektima, zbog složene prirode ekoloških problema. Ekološka korist preduzeća se meri kroz:

Ekološka prihvatljivost prirodnog medija preduzeća;

Ekološka prihvatljivost fermentiranih proizvoda;

Ekološka prihvatljivost obnovljenog proizvoda za proizvodnju.

Sve ekološke beneficije skladišta regulisane su zakonskim normama i standardima. Standardi sredine označavaju dozvoljeni nivo i opstrukciju (na primjer, granične dozvoljene granice). Robni standardi karakteriziraju granične razine umjesto odstupanja u proizvedenim proizvodima. Tehnološki standardi su ekološke specifikacije za tehničke karakteristike, opremu, tehnološke procese itd.

Tako se, na drugi način, ekološke koristi prelivaju u druge koristi od ulaganja u skladište.

Na atraktivnost proizvoda – činjenica da su proizvodi usklađeni sa ekološkim standardima utječu njihove prodajne obaveze.

Inovativna vrijednost - kroz nivo ekološki prihvatljive tehnologije u preduzeću.

O finansijskim prihodima – kazne i plaćanja za štetu po životnu sredinu smanjuju finansijski prihod.

O teritorijalnoj i društvenoj agilnosti - zakrčena teritorija se ukazuje na teritorijalnu agilnost, kao i na društvene umove života zdravstvenih radnika u okolnim mikropodručjima.

Socijalna inkluzija preduzetništva Ovo je krajnji kriterijum po kome investitor ocjenjuje kvalitet preduzeća u koje namerava da investira i ulaže svoj novac. Društvena klima za poslovanje je kriterijum konkurentnosti poslovanja, njegovog prestiža za praksu i profitabilnosti investitora. Prilikom analize društvene klime za poslovanje uzimaju se u obzir sljedeće karakteristike:

Umovi pratsi

Organizacija i plaćanje aktivnosti

Razvoj društvene infrastrukture.

Prilikom analize uzimaju se u obzir socijalni indikatori ulaganja koji se koriste za praćenje napretka u odnosu na standardne i referentne vrijednosti.

Pozovite na sljedeće demonstracije:

Jačanje svijesti ljudi u odnosu na sanitarno-higijenske standarde negativno utiče na potrebu za dodatnim ulaganjima;

Povećanje intenziteta plata proizvoda od prosječnih pokazatelja za Galuziju ili prosječnu subgaluziju. Intenzitet plata se obračunava kao dio platnog fonda za troškove proizvedene robe;

Povećanje prosječne plate u proizvodnji minimalnog stočnog fonda u regionu.

Očigledno je i da je investicijska isplativost poslovanja kompleksna karakteristika koja ovisi o nekoliko parametara. Nisu svi ovi parametri jednaki. Ovisno o situaciji, ovom i drugim prihodima od skladišnih ulaganja će se pridavati veći značaj.

Investiciona profitabilnost kompanije

Profitabilnost ulaganja je integralna karakteristika investicionog objekta (kompanije, projekta) sa stanovišta perspektive razvoja, isplativosti ulaganja i nivoa rizika ulaganja. Ne postoji jedinstven pristup procjeni profitabilnosti ulaganja preduzeća. Prilikom odabira jedne ili druge metode potrebno je procijeniti mnogo faktora, uključujući: analizu, dostupnost pouzdanih informacija, specifičnosti poslovanja, kompanije itd. Kompanija se po pravilu ocjenjuje na osnovu niza kriterija. Procjena profitabilnosti ulaganja preduzeća- Proces ima puno razloga za subjektivne procjene i dokaze analitičara koji koriste dvije grupe metoda: koeficijentnu analizu i faktorsku procjenu isplativosti ulaganja. Glavni ciljevi takve procjeneê otkrivena profitabilnost i rizik ulaganja. Većina investitora će odbiti optimizirati omjer rizika/profitabilnosti. Proces procjene uzima u obzir sljedeće faktore koji utiču na profitabilnost i rizik povezan s kapitalnim ulaganjem:

dostupnost proizvoda;

dostupnost informacija;

regrutovanje;

inovativnost;

finansijsko bogatstvo;

teritorijalno uključivanje;

ekološka prihvatljivost;

socijalna inkluzija.

Prednosti proizvoda kompanije Za svakog investitora, njegova konkurentnost na tržištu je bogato dimenzionalna karakteristika koja se formira na osnovu indikatora, faktora, promjena mišljenja i konačnih kriterija: nivo jakosti proizvodi i nivo cena u skladu je sa cijenama konkurenata i cijenama zamjenskih proizvoda, kao i nivo diverzifikacije proizvodi.

Informacijska vrijednost kompanije definiran je svojim vanjskim imidžom, koji efektivno unosi poslovnu i društvenu komunikaciju i daje reputaciju brendovima koje kompanija posjeduje. Vrijednost informacijske komponente investicionog prihoda stalno raste.

Raspoloživost osoblja kompanije karakteriziraju:

poslovni yakomy kerivnik i yogo tim;

kvalitet kadrovskog jezgra;

Ažuriram osoblje sa osmehom.

Osnovni kriterijum profitabilnosti ulaganja kadrovsko jezgro kompanije To je zbog dinamike porasta broja visokokvalifikovanih radnika i fašista među industrijskim i proizvodnim kadrom.

Inovativna vrijednost kompanije– profitabilnost ulaganja je važna, a mnogi investitori izglede za kapitalna ulaganja povezuju sa inovacijama. Dobit se utvrđuje na osnovu procjene efektivnosti srednjoročnih i dugoročnih ulaganja u novo preduzeće. Za procjenu inovativne vrijednosti potrebno je sljedeće:

izbor sistema indikatora koji direktno ili indirektno karakterišu inovativnu aktivnost preduzeća;

diferencirano rangiranje kompanija na osnovu grupisanja pojedinih indikatora i zadatog mjesta za njihov zbir;

odabrati pravni kriterij za ekspresnu analizu

Finansijska profitabilnost kompanije je centralna linija profitabilnosti ulaganja. Za svakog investitora to je zbog gubitka stabilnog ekonomskog efekta od finansijskih i državnih aktivnosti. Pošto je ovaj efekat nestabilan, neizbežan je finansijski rizik prilikom ulaganja. Kriterijumi finansijske održivosti su pokazatelji koji karakterišu finansijski status preduzeća (likvidnost, finansijska stabilnost i isplativost) i nivo poslovne aktivnosti (promet sredstava, profitabilnost proizvodnje i proizvodnje).

Tri glavne grupe metoda za procjenu profitabilnosti ulaganja preduzeća, na osnovu analize koeficijenata:

tržišnom pristupu, na osnovu analize aktuelnih informacija o kompaniji, procjenjuje promjene tržišne vrijednosti dionica kompanije i iznos dividende za isplatu. Ovaj pristup je važan za akcionare, omogućavajući im da obezbede efikasnost ulaganja energije u organizaciju;

računovodstveni pristup, Na osnovu analize internih informacija, vikoryst računovodstvenih podataka, kao što su prihod ili novčani tok. Ovaj pristup je od koristi za računovođe i finansijske računovođe; fragmenti podataka koji se prikupljaju za analizu mogu se lako odvojiti od tradicionalnog značenja;

kombinacije pristupa, osnova za analizu eksternih i internih službenika.

Teritorijalni domet kompanije– sistem kriterijuma za geoprostorni razvoj i razvoj kompanije koji je koristan za investitora: makroekonomski razvoj mesta i regiona koji pripada domaćoj i međunarodnoj tržišnoj dominaciji, kao i mikrogeografski razvoj kompanije u sredini mjesta. Procjenjujući makroekonomsku situaciju, investitor osiguranja procjenjuje oštru investicionu klimu u regionu. Mikrogeografski uslovi se ocjenjuju na osnovu pokazatelja transportnog koeficijenta; koeficijent udaljenosti od centra mjesta; cijene zemljišta; koeficijent potencijalnog intenziteta teritorije kompanije

Ekološka prihvatljivost kompanije utvrđuje se na osnovu procjene koristi za životnu sredinu:

prirodno okruženje preduzeća;

virobnicheskogo procesa;

vibrirani proizvodi.

Društveni uticaj kompanije Ovo je kriterijum konkurentnosti kompanije, njenog prestiža za praksu i profitabilnosti investitora. Prilikom analize društvene klime pažnja se poklanja:

razmisli o tome;

organizacija i plaćanje aktivnosti;

propadanje društvene infrastrukture.

Profitabilnost ulaganja može biti predmet direktnog upravljanja.

Slika 1. Metode procjene profitabilnosti ulaganja preduzeća

Malyunok 2. Identifikacija kompanije kao investicionog objekta

Ako preduzeće zahteva prijem investicije, menadžment može formulisati jasan program ulaska za povećanje prihoda od ulaganja.

Zapravo, svaki posao u našem vremenu karakteriše visok nivo konkurencije. Kako bi očuvale svoje pozicije i liderska dostignuća, kompanije se neprestano razvijaju, ovladavaju novim tehnologijama i proširuju svoja područja djelovanja. U takvim umovima periodično dolazi trenutak kada osnovna delatnost kompanije shvati da je dalji razvoj nemoguć bez neophodnih ulaganja. Primanje investicije od kompanije daje joj dodatne konkurentske prednosti i, najčešće, dalje sredstvo rasta.

Glavni i najveći način za zaradu investicija je povećanje efikasnosti poslovanja, tako da rezultat bilo kog odabranog načina ulaganja troškova ulaganja uz kompetentno rukovodstvo može rezultirati povećanjem vrijednosti Ostatak kompanije i drugi pokazatelji njenih aktivnosti .

Važno je znati kakva je situacija ako kompanija treba da je proda za što veći profit. Namjera Danske je, po pravilu, da promijeni sferu djelovanja u slučaju pada vladara, što pri prodaji oduzima dovoljno sredstava za nova ulaganja. Unosi kreirani za postizanje ovih ciljeva nazivaju se pripremama za pretprodaju i također se razmatraju u ovom radu.

Postoje sljedeće glavne vrste finansiranja preduzeća iz eksternih izvora: ulaganje u akcijski kapital, obezbjeđivanje pozicijskog kapitala.

Ulaganje u osnovni kapital kompanije (direktna investicija)

Glavni oblici ostvarivanja ulaganja u akcionarski kapital su:

ulaganja finansijskih investitora;

strateške investicije.

Ulaganja finansijskih investitora i doprinosi eksternog profesionalnog investitora (grupe investitora), obično blokirajući, a ne kontrolni udeo u akcijama kompanije u zamenu za ulaganje sa naknadnom prodajom ovog paketa za 3-5 godina (uglavnom putem rizičnog kapitala i zajedničkih fondova) ili plasmana dioničkih društava preko tržišta vrijednosnih papira širokom krugu investitora (u nekim slučajevima mogu biti kompanije bilo koje direktne djelatnosti ili pojedinci).

Investitor uvijek svoj glavni prihod ostvaruje od dodatne prodaje svog paketa dionica (odnosno od dodatnog izlaska iz posla).

S tim u vezi, prijem investicija od finansijskih investitora je koristan za razvoj preduzeća: modernizacija ili proširenje proizvodnje, povećanje prodajnih obaveza, povećanje efikasnosti To rezultira povećanjem vrednosti kompanije i, očigledno, investitora. kapitalne investicije.

Strateško ulaganje je sticanje velikog (do kontrolnog) paketa akcija od strane investitora u kompaniji. Strateško ulaganje po pravilu prenosi vrijednost i trajno prisustvo investitora među čelnicima kompanije. Završna faza strateškog ulaganja najčešće je preuzimanje kompanije ili spajanje sa kompanijom investitorom.

Lideri Galusije i velika udruženja djeluju kao strateški investitori. Glavni metod strateškog investitora je povećanje efikasnosti elektroenergetskog poslovanja i ograničavanje pristupa novim resursima i tehnologijama.

Ulaganje u vidu obezbjeđenja troškova pozicije

Glavni instrumenti su zajmovi (bankarstvo, trgovanje), pozicije obveznica, lizing šeme. (Šeme leasinga se mogu napraviti prije ulaganja u obliku pozitivnih naknada uz određena ograničenja, i kao takav, lizing je oblik prijenosa rudnika u zakup. Međutim, oblik odbitka prihoda od strane davaoca lizinga (u obliku idsotka) lizing je blizak bankarskim kreditima.) Finansijske obaveze, za koje se ispostavlja da se mogu kretati od desetina hiljada dolara (kredita) do desetina miliona dolara. Uslovi finansiranja takođe mogu varirati od više meseci do dana. Kod ovog oblika finansiranja, glavni metod investitora je da se od kapitalnih ulaganja odbije prihod sa visokim dohotkom za dati nivo rizika. Ova grupa investitora traži dalji razvoj preduzeća s obzirom na njegovu izvodljivost i od njih se traži da uplati stotine dolara i vrati glavni iznos Borgu.

Dakle, svi investitori se mogu podijeliti u dvije grupe: povjerioci, koji su uključeni u akcizni prihod u obliku društvenog kapitala, i poslovni učesnici (vlasnici poslovanja), koji su uključeni u odbijeni prihod u obliku rasta. od vrednosti kompanije.

Investiciona profitabilnost kože grupe investitora jednaka je prihodu koji se može odbiti od kapitalnog ulaganja. U odnosu na prihod, sopstvenim novcem, ulaganja, jednaka rizicima neumoljivosti prema kapitalu i neophodnim prihodima prema kapitalu. Jasno je da investitori koriste ove kriterijume kako bi odredili svoje koristi prije ulaganja. Očigledno, glavna korist za investitore-povjerioce je potvrđivanje statusa preduzeća i uplata kapitala, a za investitore učešće u poslovanju, - potvrđivanje valjanosti ulaganja i povećanje vlasništva nad paketom dionica investitora.

Preduzeća mogu koristiti niske inpute da povećaju povrat ulaganja (veća dostupnost investitorima). Glavni pristupi povezivanju sa tzimom mogu biti:

razvoj dugoročne strategije razvoja;

poslovno planiranje;

pravni pregled i usklađivanje pravnih dokumenata sa zakonodavstvom;

kreiranje kreditne istorije;

provođenje pristupa reformi (restrukturiranju).

Da bi se utvrdilo koji inputi su neophodni preduzeću za povećanje profitabilnosti ulaganja, potrebno je izvršiti analizu osnovnog stanja (dijagnostika preduzeća). Ova analiza omogućava:

identifikovati jake strane poslovne aktivnosti;

identificirati rizike i slabosti proizvodne linije kompanije, uključujući i sa stanovišta investitora;

Dijagnostički proces uključuje različite oblasti (aspekte) poslovne aktivnosti: proizvodnju, proizvodnju, finansije, menadžment. Čini se da je sfera aktivnosti preduzeća povezana sa najvećim rizicima i sadrži najveći broj slabosti, formiraju se pristupi za skraćivanje napredovanja uočenih pravaca.

Okremo varto znači provođenje pravne ekspertize preduzeća - objekta ulaganja. Direktno ispitivanje prilikom procene profitabilnosti ulaganja preduzeća:

ovlašćenja na zemljišne parcele i druga pitanja;

prava akcionara i obnavljanje organa upravljanja preduzeća, opisano u statutarnim dokumentima;

pravnu čistoću i ispravnost prava na vredne papire preduzeća.

Dokazi ispitivanja otkrivaju nedosljednosti u onima koje se direktno odnose na važeće pravne norme. Otklanjanje ovih neizvjesnosti je izuzetno važno, jer prilikom analize poslovanja svaki investitor pridaje veliku važnost pravnoj reviziji. Dakle, za kreditora je važna faza u procesu pregovora sa preduzećem potvrda prava ovlasti na glavnom lokalitetu, od kojeg se očekuje da djeluje kao ispostava. Za direktne investitore koji kupuju pakete akcija u preduzeću, važna tačka su prava akcionara i drugi aspekti korporativnog upravljanja, koji direktno utiču na njihovu sposobnost da kontrolišu direktnu isplatu investicija.

Sprovođenje dijagnostike će postati osnova za razvoj strategije razvoja. Strategija je master plan razvoja, koji je podijeljen u 3-5 faza. Strategijom su definisani glavni ciljevi prodaje i funkcionalna područja sistema (proizvodnja, distribucija, marketing). Identificirani su glavni ciljevi i jasne indikacije. Strategija omogućava preduzeću da planira kraći vremenski period u okviru jednog koncepta. Za potencijalnog investitora, strategija pokazuje uspeh svojih dugoročnih izgleda i adekvatnost menadžmentu preduzeća i umovima rada preduzeća (internog i eksternog). U našoj praksi je bilo problema kada investitor nije razmatrao lokalne poslovne projekte, bez obzira na njihove dobre finansijske pokazatelje, a neki projekti nisu bili vezani za temeljni koncept razvoja poslovanja. Međutim, budući da je strategija prenijela implementaciju lokalnih projekata i dala okvir za njihovu realizaciju da bude važna za preduzeće u cjelini, odluka o finansiranju preduzeća je bila pozitivna. Očigledno je da je vidljivost jasne strategije najvažnija za investitore zainteresovane za dugoročni razvoj preduzeća, biznisa i biznisa.

Uzimajući u obzir dugoročnu strategiju razvoja, preduzeće će preći na izradu poslovnog plana. Poslovni plan detaljno ispituje sve aspekte aktivnosti, navodi potrebne investicije i šemu finansiranja, kao i rezultate ulaganja za preduzeće. Plan tokova peni, koji je osiguran poslovnim planom, omogućava vam da procenite vrednost preduzeća, predate ga investitoru iz grupe kreditora i platite stotine. Za investitore investitore, biznis plan je okvir za procjenu vrijednosti poslovanja i, očigledno, procjenu vrijednosti kapitala uloženog u posao i procjenu njegovog razvojnog potencijala. Na primjer, jedno od tekućih preduzeća Pivnichny Sunset, koje posluje u ime Galusa, radilo je sa investitorom u riziku na razvoju sveobuhvatnog poslovnog plana za svoj projekat. Bez obzira na nisku vrednost imovine preduzeća, uravnoteženu visinom potrebnih ulaganja, investitor je preduzeće ocenio kao investicionu dobit, jer je poslovni plan generisao potencijalno povećanje poslovanja za investitora i povećanje prinosa na kapital.

Za sve grupe investitora, kreditna istorija preduzeća je od velikog značaja, jer nam omogućava da sudimo o dokazima preduzeća iz razvoja eksternih ulaganja i namirenja potraživanja prema poveriocima i investitorima Vlasnik. Ko može izvršiti unos za stvaranje takve priče? Na primjer, kompanija može izdati i otkupiti poziciju obveznica za relativno mali iznos sa kratkim rokom dospijeća. Nakon gašenja pozicije preduzeća u očima moćnih investitora, preći ćete na sasvim drugačiji nivo, kao povjerilac koji će se uskoro povući iz svog duga. U budućnosti je moguće dobiti, po najsjajnijim umovima, i pozicioni kapital od pojave nadolazećih emisija obveznica i direktnih investicija.

Jedan od najtežih pristupa povećanju investicione profitabilnosti preduzeća je sprovođenje reforme (restrukturiranja). Novi program reformi uključuje kombinaciju pristupa od sveobuhvatnog pregleda aktivnosti kompanije do razumijevanja tržišta koje se mijenja, te rafinirane strategije i razvoja. Restrukturiranje se može izvršiti direktno.

Direktno:

1. Reforma dioničkog kapitala. Ovo direktno uključuje pristupe optimizacije strukture kapitala – podjelu, konsolidaciju udjela, sve opisano u Zakonu o akcionarskim ortacima i oblike reorganizacije akcionarskog društva. Rezultat ovakvih akcija je povećanje snage kompanije i grupe kompanija.

2. Promjena organizacione strukture i metoda upravljanja. Cilj je da se direktno reformišu ciljevi sveobuhvatnih procesa upravljanja kako bi se osigurale osnovne funkcije preduzeća koje efikasno posluje i organizacione strukture preduzeća koje su odgovorne za nove procese upravljanja. Restrukturiranje sistema poslovnog upravljanja i organizacionih struktura može uključivati:

vizija različitih poslovnih pravaca prema drugim pravnim licima, osnivanje holdinga i drugi oblici promjene organizacione strukture;

otkrivanje i uklanjanje pečata u kontroli;

uvođenje u proces upravljanja i povezane organizacione strukture dnevnih linija;

poboljšanje tokova informacija za dio upravljanja informacijama;

obavljanje drugih pratećih posjeta.

3. Reforma imovine. Među restrukturiranje imovine može se nazvati restrukturiranje kompleksa rudnika, restrukturiranje dugoročnih finansijskih injekcija i restrukturiranje obrtnih sredstava. Ovo direktno restrukturiranje preduzeća podrazumeva promenu strukture njegove imovine u vezi sa prodajom osnovnih, neosnovnih i neophodnih sredstava, optimizaciju skladišta finansijskih depozita (kratkoročnih i dugoročnih), zaliha iv, potraživanja duga.

4. Reforma proizvodnog sektora. Ovo je direktno usmjereno na restrukturiranje ciljeva unapređenja proizvodnih sistema preduzeća. Ovo je način da se poboljša efikasnost proizvodnje roba i usluga; povećanje njihove konkurentnosti, proširenje asortimana i ponovno profilisanje. Restrukturiranje proizvodnje može uključivati ​​sljedeće korake:

eliminisanje proizvodnje nerentabilnih proizvoda, što omogućava realizaciju investicionih projekata za smanjenje troškova, povećanje konkurentnosti proizvoda itd.;

proširenje proizvodnje i prodaje istaknutih proizvoda;

razvoj novih komercijalno perspektivnih proizvoda i usluga;

Drugi dolaze.

Sveobuhvatno restrukturiranje preduzeća uključuje kombinaciju pristupa za pokrivanje mnogih linija reosiguranja.

U procesu povećanja profitabilnosti ulaganja, jedno od najvećih zlatarskih preduzeća sprovelo je sveobuhvatnu reformu sistema upravljanja. Reforma je predstavljala veliki poremećaj u poslovanju kompanije, jer nije bilo moguće pribaviti investicije iz neophodnih obaveza. Kao rezultat reforme, poboljšana je efikasnost sistema kontrole troškova, budžetiranja i praćenja planova. Naslijeđe ovih napretka bilo je povećanje profitabilnosti aktivnosti i prava prilika za investitore da razmotre kako da efikasno upravljaju svojim investicijama.

Dobro je predvidjeti situaciju ako to znači povećanje profitabilnosti ulaganja i poslovne prodaje. Ovaj proces se naziva priprema za pretprodaju i ima za cilj da poveća isplativost ulaganja i odmah poveća profitabilnost za potencijalne kupce.

Općenito govoreći, priprema za pretprodaju se proteže na sljedeće korake:

Analiza problema u kojima se posluje, i puta ljudi, njihovih saradnika i klijenata. Metoda analize je da se identifikuju kompanije koje zauzimaju vodeće ili blizu vodećih pozicija. U ovom slučaju se daju informacije o procesu agregacije, činjenicama procesa i poliranju u analizi galuza.

Procjena poslovne aktivnosti, identifikacija glavnih službenika koji doprinose aktivnosti. Identifikacija ključnih indikatora kompanije koji su vrijedni za ciljne grupe investitora. U zavisnosti od konkretne situacije, mogu se pojaviti takve karakteristike: pristup novim resursima, novim tehnologijama, velike ekonomske rezerve, visoka potencijalna profitabilnost u smislu kapitalnih ulaganja, itd.

Sprovođenje unosa i investicija za povećanje profitabilnosti ulaganja preduzeća. U ovoj fazi se mogu izvršiti svi najvažniji inputi, potreba za njihovim odabirom i redoslijed implementacije leži u osnovnim uslovima pripreme preduzeća prije prodaje i ispoljavanja interesa investitora prije prodaje. .

Priprema informativnog memoranduma koji će kompanija dostaviti investitorima, objavljivanje saopštenja za javnost u informativnim servisima, interakcija sa investicionim institucijama za ulazak investitora na tržište nafte bez ikakve sredine.

Vođenje pregovora sa investitorima – potencijalnim kupcima preduzeća i imovine.

Stoga je priprema poslovanja prije nego što se dobije investicija ili prije prodaje jasan proces, iako je složen proces. Preduzeće može formulisati investicioni program za povećanje profitabilnosti ulaganja, na osnovu svojih individualnih karakteristika i uslova na tržištu kapitala koji su se razvili. Implementacija ovakvih programa omogućava vam da ubrzate nabavku finansijskih sredstava i smanjite njihovu dostupnost. Treba napomenuti da opisani najveći mogući pristupi ne zahtijevaju značajne materijalne troškove, ali rezultat njihove implementacije, osim što povećava interesovanje investitora za kompaniju, povećava i efikasnost rada robota.

Investicija dobitakSažetak >> Bankivska desno

U četvrtoj fazi je procjena ulaganja atraktivnost kompanije. Investicija dobitak kompanije- Integralna karakteristika okremikh kompanije- Objekti budućeg ulaganja...

Investicija dobitak organizacija finansijskog sektora tokom krize

Diploma >> Finansijske nauke

... ulaganja atraktivnost kompanije 2.1 Izvorne karakteristike osiguravajućeg društva kompanija"Savez za bolji život" 2.2 Analiza finansijske aktivnosti kompanije 2.3 Investicija ...

Analiza finansijskog potencijala i procjena ulaganja atraktivnost preduzeća (po primjeni PDV-a "Naftakamsknaftokhim")

Diploma >> Finansijske nauke

DA. Analiza javne kapitalizacije kompanije taj rejting ulaganja atraktivnost// Ekonomska analiza: teorija... Endovitsky, D.A. Metodološki pristupi ocjenjivanju ulaganja atraktivnost kompanije// Ekonomska analiza: teorija i praksa...