Profitabilnost ulaganja- ovo je integralna karakteristika projekta (preduzeća, projekta) sa stanovišta perspektive razvoja, isplativosti ulaganja i nivoa rizika ulaganja.

Najprije napomenimo da ne postoji jedinstven pristup procjeni profitabilnosti ulaganja preduzeća. Investitor kože koristi najbolje metode i pristupe. Usred ove studije finansijske analize i dalje je poseban naglasak na tome koji je pristup najkraći. Kome se čini razumnim da više pogleda jakomoga različiti pristupi i izjednačiti ih jednu po jednu.

Postoje tri glavne grupe metoda za procjenu profitabilnosti ulaganja preduzeća:

1. Metode zasnovane na analizi eksternih informacija o kompanijama (tzv tržišnom pristupu). Oni će procijeniti uključujući promjene tržišne cijene dionica kompanije i iznos isplaćenih dividendi. Ovaj pristup preferiraju akcionari, omogućavajući im da obezbede efikasnost ulaganja električne energije u preduzeća.

2. Metode koje se zasnivaju na analizi internih informacija (tzv računovodstveni pristup). Oni su pobjednici u računovodstvenim podacima, kao što su profiti i novčani tokovi. Ovaj pristup je koristan za računovođe i finansijske računovođe; podaci prikupljeni za analizu mogu se lako odvojiti od tradicionalnog. računovodstvene informacije.

3. Metode koje se zasnivaju na analizi vanjskih i unutrašnjih faktora (tzv kombinacije pristupa). Klasičan primjer kombinovanog pristupa je omjer koji upoređuje cijenu dionice sa zaradom po dionici (Price earnings ratio, PER) – mjera koju često koriste analitičari berzi i investicijski menadžeri.

1. Tržišni pristup Prije analize profitabilnosti ulaganja preduzeća, takvi pokazatelji su skriveni.

1.1. Ukupni prinosi dioničara (TSR) - Ovo je prihod koji svaki akcionar ostvari u toku tekućeg perioda, u kom periodu, od akcija istog preduzeća. Ovaj koeficijent (u stotinama) će biti osiguran na sljedeći način:

, (105)

gdje je P 1 cijena jedne akcije na kraju perioda, P 0 cijena jedne akcije na početku perioda, D je dividende isplaćene tokom perioda.

Na primjer, cijena dionica kompanije ABC bila je na nivou od 2 dolara. po klipu roka je 2,2 dolara. na kraju godine i isplaćene dividende tokom godine iznosile su 0,2 dolara, tada će biti prisutan TSR kompanije: Tako je povrat ulaganja u dionice kompanije ABC postao 20% tržišta. Ale yak viznati ti richo tse chi little? Po pravilu, u tu svrhu je potrebno analizirati isplativost ulaganja u akcije drugih kompanija. Budući da je prosječna vrijednost TSR-a za dionice drugih kompanija bila 30% za analizu tržišta, očigledno je da povrat ulaganja u dionice kompanije ABC nije jako visok. I, međutim, za prosječnu vrijednost TSR-a od 10% investicionih udjela kompanije ABC, važno je dodati još.

Vrijednosti TSR-a mogu se podijeliti na dva dijela – prihod za stopu rasta cijene akcija CG i prihod za stopu isplate dividende DY.

CG pokazuje postotak rasta tokom perioda. Bez obzira na to što prihod od rasta akcija može biti „neostvareni” prihod, ovaj „neostvareni” prihod se kasnije može pretvoriti u pravi novac prodajom akcija po višoj ceni.

DY je indikator koji je posebno popularan među analitičarima tržišta vrijednih papira. Analitičari snažno favorizuju preduzeća sa višim vrednostima DY.

Postoji niz očiglednih prednosti koje su opisane metodom procene efektivnosti ulaganja u akcije kompanije i njenim nedostacima.

Kao prvo. TSR nije opći pokazatelj koji pokazuje iznos prometa po investiciji, a ne količinu rotacije, tako da variranje TSR-a u određenim situacijama može dovesti do donošenja pogrešnih odluka.

Što je bolje, uložite 90 hiljada. dolara za isplativost ulaganja 20% ili 100 hiljada. dolara za profit od 19%? Većina investitora će dati prednost drugoj opciji, iako je sa stanovišta TSR-a prva opcija kraća.

Drugim riječima, TSR nije faktor rizika vezan za kožni umetak. Na primjer, jedna kompanija je preuzela veliki rizik da ostvari veći prihod, dok je druga kompanija uzela manje prihoda, a rizik je bio manji. U ovom trenutku, važno je reći da je efikasnost svake kompanije bila prioritet. Odgovor leži u spremnosti određenog investitora da preuzme neophodan rizik kako bi dobio željeni prinos na investiciju.

Treće, značenje TSR-a uvelike zavisi od tačke u kojoj je odabran. Što je niža cijena dionice, veći je TSR.

1.2. Tržišna dodana vrijednost (MVA). Ovaj prikaz je opisan na sljedeći način:

MVA = tržišna vrijednost kompanije - kapital kompanije kojom se trguje

Dakle, pošto je tržišna vrijednost kompanije do 50 miliona dolara, a kapital kojim se trguje iznosi 30 miliona dolara, onda je MVA do 20 miliona dolara.

Dakle, MVA je razlika između tržišne vrijednosti kompanije (cijena dionice pomnožena brojem dionica) i vrijednosti kapitala kojim se trguje (dionički kapital plus dugoročni dug). U ovom slučaju, investicioni kapital i investicije koje kompanija prima, kao i tržišna kapitalizacija karakterišu efektivnost ovih investicija sa stanovišta učesnika na tržištu. Ako kompanija isplaćuje dividende, tada se MVA ne mora mijenjati, sve dok se stanje u skladištu koje je u prekršaju promijeni na isti iznos isplaćenih dividendi.

MVA, s jedne strane, utiče na menadžere da povećaju tržišnu kapitalizaciju kompanije, sa druge strane, menadžeri takođe nastoje da kontrolišu visinu akcionarskog kapitala (odnosno prate sredstva uložena u organizaciju). Istovremeno, ova demonstracija je teška iz sljedećih razloga:

Predmet trenutna pravila U računovodstvu, veliki broj nematerijalne imovine preduzeća je lišen osiguranja ili je osiguranje nerealno. Među takvim sredstvima mogu se nazvati žigovi, licence, nazivi kompanija, reputacija, vidljivost visokokvalifikovane radne snage itd. Upravo u tom času tržišna kapitalizacija velikog svijeta preduzeća leži u procjenama vrijednosti takve imovine i obaveza;

Imovina se po pravilu osigurava u bilansu stanja na njihovu istorijsku vrijednost (po cijeni dodatne naknade). U isto vrijeme, ako je sredstvo dodalo određeni broj smrtnih slučajeva, tada se njegov istorijski učinak možda neće poklapati sa trenutnim učinkom;

Menadžeri kompanije mogu manipulisati bilansnim vrijednostima imovine i obaveza na način da povećaju vrijednost MVA.

1.3. Garancija kapitala je prosječne važnosti (WACC). Po pravilu, za finansiranje investicionih projekata preduzeća koriste finansijska sredstva i finansijska sredstva. Razlika između njih leži u budućnosti:

1. Položaji ne mijenjaju strukturu vlasti mjesta i ne ometaju stratešku kontrolu i operativno upravljanje projektom.

2. Zarađivanje pozicionih naknada povećava rizik od nezakonitih potraživanja kompanije, što može dovesti do nemogućnosti plaćanja i prijetnje bankrotom.

3. Iznosi koji stoje iza kredita isplaćuju se iz deponovane dobiti i time mijenjaju depozitnu osnovicu. Dividende vlasnicima isplaćuju se iz neto dobiti, nakon isplate svih sredstava, koja se, prema zakonu, ne mogu pripisati kvalitetu proizvoda (usluga), kao ni zadovoljenju investicionih potreba preduzeća. Stoga će dobijanje kredita biti jeftinije za posao, nego finansiranje za djelić troškova.

Dakle, povećanje depozitnog kapitala povećava tok penija i odmah povećava rizik ulaganja. Doprinos različitih izvora finansiranja može se osigurati u visini povrata kapitala investicionom projektu.

p align="justify"> Vrijednost kapitala je od najveće važnosti (prihvatljiva diskontna stopa pri financiranju investicionog projekta) za iznos različite imovine može se oduzeti značajem vrijednosti različiti jereli kapital dijela ovih jerela u centralnoj obavezi investicionih sredstava.

de r d – vrijednost pozicijskog kapitala (kamatna stopa po zajmu), r e – vrijednost energetskog kapitala (profitabilnost koju zahtijevaju dioničari), D – vrijednost omjera duga, E – vrijednost energetskog kapitala , t – stopa poreza na dobit.

Na primjer, trebali biste izračunati mjesečnu stopu za investicijski projekat. Preduzeće ABC potroši 2040 hiljada na projekat. crb. Vlasnykh koshtiv i 21060 hiljada. rub. uzeti kredit uz kamatu od 15%. Profitna stopa je 30%, profitabilnost kapitala prednje rijeke je 8%. To je statički pokazatelj umjereno važne posvećenosti kapitalu:

Stoga je prihvatljivo da stopa povrata za mnoge finansijske umove postane 10,3% tržišta.

Nivo kapitala je veoma važan i investitori ga koriste za procjenu učinka kompanija, zdravstvenih osiguravatelja i vlasti. ovu vrstu posao. Koristi se i za analizu menadžmenta kada menadžeri donose odluke o smjeru ulaganja u novu vrstu djelatnosti ili. imamo nove projekte. Prihvataju se samo oni projekti koji će osigurati veći prinos i manji povrat na kapital.

Razvoj kapitala preduzeća odvija se u više faza. Prvo je potrebno utvrditi strukturu kapitala preduzeća. Na drugi način, potrebno je razviti vrijednost skin komponente do kapitala kompanije, zatim se utvrđuje vrijednost uključenog kapitala.

2. Računovodstveni pristup analizi profitabilnosti ulaganja preduzeća Takve displeje možete vikorizirati.

2.1. Neto vrijednost imovine (NAV). Za analizu NAV-a utvrđuje se bilans stanja preduzeća. Investitori mogu koristiti ovaj računovodstveni izvještaj kao polaznu tačku za analizu učinka kompanije. Neto imovina preduzeća se osigurava promenom imovine preduzeća za iznos njegovih obaveza. Pouzdanost izvještaja, kao što je bilans stanja, može potvrditi nezavisni revizor.

Međutim, kako je prije svega utvrđeno, podaci sadržani u bilanci možda neće odražavati stvarnu sliku iz sljedećih razloga:

Bilo kakva važna imovina nije uključena do bilansa stanja ( brendovi, visokokvalifikovana radna snaga itd.);

Imovina se najčešće osigurava za istorijsku (kupovnu), a ne stvarnu vrijednost.

2.2. Groshoví teče kompanije. Ovakvim pristupom, prije procjene vrijednosti kompanije, prikupljaju se informacije koje se uklapaju u drugi računovodstveni sistem – onaj na berzi. Glavni indikator ovdje je iznos gotovine koju je kompanija povukla iz poslovnih aktivnosti (Cash flow from operations, CFFO). Glumački analitičari vikorist takođe prikazuju emisiju kao što je "Vilnius" penny koshti kompanija”, koja je CFFO za nadoknadu troškova za kupatilo i velika renovacija Glavni troškovi.

Kako bi maksimizirali profitabilnost kompanije, analitičari predviđaju bogatstvo kompanije nekoliko kamena unaprijed. Zatim se ove prognozne vrijednosti diskontiraju (po pravilu, pošto se diskontna stopa izračunava pomoću WACC) i osigurava se njihova neto diskontovana vrijednost. Važno je da takav neto protok budućih tokova peni kompanije pokazuje stopu protoka kompanije.

Tokovi penija koje kompanija generiše objektivniji su pokazatelji rada kompanije u skladu sa profitom iz trenutnih razloga:

Važno je da je vrednost tokova penija važnije realizovati (na osnovu prihoda), kako bi se ostvarila izvodljivost manipulacije tokovima penija;

Tokovi penija su osjetljiviji alat za identifikaciju i analizu problema s likvidnošću kompanije.

2.3. Neto profit. Po pravilu, neto prihod analiziraju analitičari da bi procenili efektivnost rada kompanije iz perspektive koeficijenta “Zarada po dionici, EPS”. Ovaj koeficijent daje korisne informacije za Vlasnike sa paketima akcija raznih preduzeća, fragmenti pokazuju koliki deo prihoda preduzeća ide u njihov paket. Ponekad prihod daje veći pokazatelj aktivnosti preduzeća, niže tokove penija.

2.4. Previše profita. Višak dobiti (ponekad se naziva i ekonomskim profitom) se odnosi na procjenu efektivnosti aktivnosti kompanije, u kojoj se neto profit zamjenjuje količinom uloženog kapitala (u apsolutnom iznosu).

Prihvatljivo je da je kompanija ABC ostvarivala prihode do 250 hiljada mesečno. dolara Da bi ostvarila ovaj profit, kompanija je potrošila 2 miliona dolara. kapital Omjer kapitala (WACC) za kompaniju ABC je 10% na rijeci. Dakle, višak dobiti kompanije je više od tise. dolara

Važno je da čije je ulaganje izvršeno u dobit pre oporezivanja i doprinosa, preostali kapital preduzeća, dakle, čini pozicijski i akcionarski kapital. Međutim, ako se utvrdi neto dobit, onda je potrebno iz uloženog kapitala isključiti pozicijski kapital, a umjesto WACC-a potrebno je odrediti prinos na vlasnički kapital (return on equity capital).

Potraga za iskazivanjem viška profita povezana je sa sljedećim problemima:

Značajni dobici i uloženi kapital mogu biti poništeni,

Kapitalna imovina može biti potcijenjena ako je imovina osigurana za istorijsko osiguranje;

Nisu osigurani rizici vezani za ulaganja u razne poslove i razne oblasti privrede.

2.5. Računovodstvena stopa povrata (ARR). Ovaj indikator je sličan metodologiji ekonomske zamjene i razvoja za statički indikator povrata ulaganja za određeni investicioni projekat. Prilikom proširenja ARR-a, prihod se deli na investicioni kapital, a povlačenje stotina je jednako vrednosti kapitalnog ulaganja za preduzeće.

Dakle, za kompaniju ABC

Problemi koji nastaju prilikom naplate ARR-a identični su problemima povrata viška dobiti.

3. Kombinovani pristup analizi profitabilnosti ulaganja kompanije osiguranje

3.1. Odnos cijene i zarade (PER) To je najširi indikator koji koriste investitori za procjenu vrijednosti kompanije. Ova cifra je pokrivena tržišnom cijenom jedne akcije na vrijednost zarade po akciji (EPS).

Na primjer, ako dionice kompanije ABC vrijede 15 dolara. po komadu, a EPS vrijednost je 3 dolara.

PER pokazuje period otplate akcija kompanije. Ako je PER vrijednost veća od 5, može se reći da investitor koji je kupio dionice kompanije po cijeni od 15 dolara može uložiti u te troškove koji će biti vraćeni za 5 godina. Naravno, ove kompanije imaju dosta inteligencije, pa je malo verovatno da će kompanije EPS-a vredeti 5 godina.

Analitičari često koriste PER za predviđanje buduće cijene dionica kompanije. U tu svrhu, predviđena vrijednost dobiti kompanije od proširenja po dionici se množi sa tačnom vrijednošću PER.

Tako, na primer, ako vrednost EPS-a završi na nivou od 4 dolara, onda sa trenutnim PER koji je veći od 5, cena akcije kompanije je veća od 20 dolara.

U najnovijim dešavanjima postoji pretpostavka o onima kojima će, tačnije, vrijednost PER-a izgubiti nepromjenjivost u nadolazećoj sudbini. Ako pustite krevet da se odmara unutra, onda se veličina može promijeniti ovako.

Pretpostavimo PER vrijednost za ABC kompaniju. jednak 5, ne odgovara prosječnoj galouzijskoj vrijednosti, koja je veća od 6. Čim se ispostavi da je za PER kompanije potrebna prosječna galouzijska vrijednost, prognozirana cijena dionice više neće biti 20 dolara, već 24 dolara.

Prilikom procjene efektivnosti ulaganja u dionicu potrebno je pažljivo analizirati razloge povećanja PER vrijednosti iste kompanije od prosječne vrijednosti.

Ako je PER kompanije niži od prosječne Galusijske vrijednosti (kao što je bio slučaj u prošlosti), razlozi za to mogu biti što je kompanija po svojim glavnim pokazateljima povoljno u poređenju sa drugim Galusijskim kompanijama, ili što je kompanija podcijenjena na tržištu i, dakle dobar objekat za investiciju.

Budući da je PER kompanije veći od prosječne vrijednosti, onda se može objasniti sljedeće: kompanija je po svojim glavnim pokazateljima ispred drugih kompanija, ili je precijenjena pa su stoga ulaganja u dionice tako Ova kompanija neće donose velike prihode.

Prednosti opisanog indikatora mogu se sažeti na sljedeći način:

U sklopu analize profitabilnosti preduzeća prikuplja se dalja analiza dobiti preduzeća, koji pokazatelj može odrediti kompanija koja ne isplaćuje dividende (kako kompanija raste);

Podaci o stanju dionica kompanije i zaradi po dionici mogu se lako odvojiti od informacija koje se objavljuju;

Kada je PER degradiran, diskontovanje se ne koristi, tako da će biti riješen metod reframinga;

PER se može koristiti za procjenu vrijednosti kompanija. U tu svrhu, neto profit takve kompanije se množi sa PER vrijednostima sličnih kompanija, što utiče na tržišnu kotaciju.

Među nedostacima PER-a potrebno je misliti na sljedeće:

Vykoristannaya na rozrakhunkah povećava prihod od kovanica dok se rezultati analize ne potvrde;

Zatražite od kompanija da objave informacije o rezultatima svojih aktivnosti jednom dnevno - nekoliko mjeseci nakon važnog datuma. To može dovesti do činjenice da će PER, osiguranje na manje podatke, zastarjeti u novom finansijskom periodu i neće biti obnovljeno ostale promjene u kompaniji za finansijski razvoj;

PER ne može kontaktirati kompanije koje trguju gotovinom.

3.2. Odnos tržišne kapitalizacije i dobiti (omjer cijene/prodaje, PSR).Ovaj koeficijent je modifikacija PER-a i osiguran je kao postavka tržišne kapitalizacije preduzeća na prihode za svjetsko tržište. Prednost ovog koeficijenta je u tome što je uspeh kompanije da obezbedi objektivan indikator koji je teško kreirati. Međutim, PSR ne uzima u obzir doprinos profitabilnosti kompanije tržišnoj kapitalizaciji. Dvije kompanije sa istim prihodom mogu ostvariti višestruku dobit (ili stvoriti viškove), a samim tim i kapitalizacija će se povećati.

3.3. Vrijednost kompanije (vrijednost preduzeća, EV). U Ostatak vremena Za analizu cijene dionica kompanije umjesto tržišne kapitalizacije, uobičajenije je koristiti tržišnu vrijednost kompanije. Ovo je zbog napredne uloge pozicijskog kapitala kao sredstva finansiranja delatnosti preduzeća, što dovodi do apsurda preduzeća sa najnovijim operativnim pokazateljima aktivnosti, a istovremeno postoji i drugačiji nivo pregovaračnosti. i. Dakle, pokazatelji koji se baziraju na promjenljivoj tržišnoj kapitalizaciji kao osnovi za vrednovanje kompanije (PER, PSR, itd.) ne dozvoljavaju procjenu cijene dionica kompanije na osnovu cijene dionica drugog društva ili grupa povezanih društava. kompanije. Da biste uklonili jednake vrijednosti opisa eksponata, koristite vrijednosti profitabilnosti kompanije, koje su osigurane kao iznos tržišne kapitalizacije glavnih i povlašćenih akcija i tržišna vrednost useva kompanije kojima se trguje.

Lako je uočiti da je od velikog broja jednostavnih metoda za analizu efektivnosti investicija važno izabrati jednu univerzalnu, primenljivu na sve kompanije. Koža opisanih tehnika uključuje prednosti i nedostatke. Prilikom odabira jedne ili druge metode potrebno je procijeniti mnogo faktora, uključujući: analizu, dostupnost pouzdanih informacija, specifičnosti poslovanja, kompanije itd. Obično se kompanija ocjenjuje na osnovu brojnih kriterija.

Procjena profitabilnosti ulaganja preduzeća je složen proces u kojem se matematička struktura sastoji od bilo kojeg od elemenata. Mnogo toga se može naći u subjektivnim procjenama i dokazima analitičara.

Pored mjerenja pokazatelja tržišne vrijednosti, uzimaju se u obzir i drugi aspekti profitabilnosti ulaganja preduzeća. Njima je jasno:

dostupnost proizvoda;

Dostupnost osoblja;

inovativnost;

Finansijsko bogatstvo;

teritorijalna pripadnost;

Ekološka prihvatljivost;

Socijalna inkluzija.

Prednosti proizvoda preduzeća za svakog investitora - ovo njena konkurentnost na tržištu. Konkurentnost proizvoda zavisi i od širokog spektra indikatora, faktora, promena i konačnih kriterijuma. Najznačajniji su navedeni u nastavku.

Rabarbara i kvaliteta proizvoda - Usklađenost sa različitim standardima, vidljivost certifikata o čistoći, pouzdanost, izgledi, ponašanje proizvoda među kolegama, usklađenost s modom itd. Investitori takođe mogu imati koristi od sistema kontrole kvaliteta proizvoda i troškova njegovog rada.

Raspon cijena za proizvode kompanije, u poređenju sa cijenama konkurenata i cijenama zamjenskih proizvoda.

Asortiman diverzifikacije proizvoda prikazuje sistem koeficijenata koji odražavaju bogat profil kompanije . Potencijalni investitor će imati koristi od vrsta proizvedenih proizvoda koji imaju najveći uticaj na tržištu, u zavisnosti od profitabilnosti proizvoda koji se proizvode. Stoga je nivo diversifikacije proizvoda povezan sa karakteristikama profitabilnosti ulaganja.

Daljnji pokazatelj konkurentnosti proizvoda je, očigledno, njihova isplativost ulaganja. cijena proizvoda . Budući da se kvalitet formira kao rezultat interakcije između proizvoda i ponuda, on posredno izražava konkurentnost načina na koji se formira kvalitet komercijalnih proizvoda (propozicija) i realizovanih proizvoda (propozicija).

Prilikom procjene investicione vrijednosti proizvoda kompanije potrebno je sagledati i asortiman proizvoda koji se proizvode: njegovu „širinu“, „dubinu“ i „dubinu“. „Širina“ asortimana određena je brojem grupa proizvoda. „Dubina“ grupe roba varira u zavisnosti od broja različitih roba koje uključuje. „Dovžina“ asortimana je povezana sa celokupnom sumom robe koju proizvodi preduzeće. Dakle, ovo je broj grupa, pomnožen sa brojem robe u grupi. Ovdje ćemo govoriti o najvažnijoj karakteristici koja ističe obim aktivnosti poduzeća.

Dostupnost osoblja Preduzeće karakterišu tri skladištara;

1. Poslovni jakosti kerivnik i jogo tim

2. Snaga kadrovskog jezgra

3. Kvalitet kadrovskog ažuriranja uz pomoć.

Poslovni jakosti kerivnik i jogo tim. Mnogi investitori donose odluke o ulaganju, uglavnom na osnovu obučenog jezgra menadžerskog tima. Ovo se objašnjava činjenicom da su znanja i vještine ključnih menadžera od suštinskog značaja on dugoročni razvoj bilo koje kompanije. Iz tog razloga investitori i zajmodavci imaju veliko poštovanje prema sposobnosti drugih menadžera da uspješno posluju u datom poslu zbog interne upravljačke strukture koja je odgovorna za osiguranje maksimalnog korištenja resursa tima.

Uvođenjem poslovnih matica i vijaka od keramike, investitori imaju poštovanje za:

ključni menadžeri;

Vijeće direktora;

Nagljadovu je drago;

Konsultanti i druge računovođe.

Prilikom procene snage ključnih menadžera obuhvataju se sledeća poslovna jezgra glavnog menadžera tog tima, kao što su: ministar jezgra tima, joga psihološki risi, kompetencije, etičke karakteristike, radni učinak, donošenje odluka, poticaji itd. Glavni stubovi projekta za investitore su kompetencija i posvećenost (predinovacija), tim ima koristi od rada dobro odabranih pojedinaca.

Ključnim menadžerima koji igraju ulogu kod datog investitora , donijeti:

Menadžeri koji donose odluke - predsjednik, direktori, šefovi odjeljenja;

Ključni rukovodioci proizvodnje – šef proizvodnje, tehnički direktor itd.;

Menadžeri iz razvoja također.

Za investitore je važno da određeni broj direktora dobije mjesto potencijalnog investitora, jer Cilj je, po pravilu, sticanje kontrole nad menadžmentom i ometanje strateškog razvoja kompanije.

Bit će problema ako briga o poslovanju zahtijeva da se ljudi sa strane ne uključuju zbog direktora, uprkos njihovim dokazima, veze ili imidž mogu biti još gori za kompaniju. U takvim situacijama se donose kritične odluke radi jasnoće, jer zakonske ovlasti praktično ne postoje, ali mogu pružiti značajnu pomoć u razvoju kompanije.

Stotine konsultanata misle da velikim kompanijama više neće trebati. Takođe, visokokvalifikovani stručnjaci mogu ozbiljno pomoći svakom poslu u specifičnim oblastima kao što su finansije, poresko planiranje, pravne usluge itd. Štaviše, konsultanti mogu postići više visoki nivo, Ko su specijalisti kompanije sa punim radnim vremenom. Upotreba kvalifikovanih konsultanata može značajno poboljšati imidž kompanije u očima potencijalnih investitora.

Osnovni kriterijum profitabilnosti ulaganja kadrovsko jezgro preduzeća Izvor je visokokvalifikovanih radnika i fašista u broju industrijskog i proizvodnog osoblja. Prilikom izrade ovog indikatora uzima se u obzir i dinamika kadrovskog jezgra preduzeća.

Kvalitet kadrovske obnove može se izraziti koeficijentom kadrovske obnove. Ovaj indikator se suprotstavlja brojnim trendovima kadrovskih promjena.

Inovativna vrijednost- ovo je efekat srednjoročnih i dugoročnih ulaganja u inovacije u preduzeću. Inovativna profitabilnost preduzeća je važan faktor u investicionoj isplativosti poslovanja, a mnogi investitori povezuju izglede za kapitalna ulaganja sa inovacijama.

Prilikom procjene inovativne vrijednosti investitora, po pravilu , Osigurajte istinu:

Strategije tehničkog razvoja, osnova svih ostalih inovacija;

Program za finansiranje proizvodnje iz različitih izvora : državni fondovi, državni i opštinski budžeti, bankarski i drugi krediti;

Dosljedna politika pobjedničke akumulacije sredstava u preduzećima.

Za direktnu procjenu potrebnih inovativnih prednosti:

1. Izbor sistema indikatora koji direktno ili indirektno karakterišu inovativnu aktivnost preduzeća.

2. Diferencijalno rangiranje preduzeća na osnovu grupisanja različitih indikatora i dodijeljenog mjesta za njihovu vrijednost.

3. Odaberite određeni kriterij za ekspresnu analizu. Možete kreirati sljedeće sisteme za ukazivanje na inovativnu vrijednost poslovanja:

a) struktura glavnih karakteristika:

Doprinosi u fond se prikupljaju do kompletiranja glavne imovine;

Doprinos fondu NDDKR do kompletiranja glavnih fondova;

Razmjena valutnih vrijednosti u vrijednost osnovnih sredstava;

Otplata dugoročnih kredita i pozicija do oslobađanja osnovne imovine . Kada je investicioni potencijal jednog broja preduzeća izjednačen, formira se jednaka tabela, a zatim se na osnovu količine prostora koji zauzimaju proizvodi za kožu vrši formalno rangiranje investicionog potencijala.alu preduzeća.

b) efektivnost poboljšanja glavnih karakteristika;

c) proces tehničkog obnavljanja proizvodnje;

p) česti dobici od tehnološki preopremljenih preduzeća. Osnovni kriterijum za procenu inovativnog potencijala preduzeća je pokazatelj udela troškova u tehnički preopremljenoj proizvodnji, u neto dobiti. Optimalna vrijednost za ovaj indikator je 0,3. Pošto je vrednost pokazatelja učešća troškova u tehnički preopremljenoj proizvodnji, neto prihod manji od 0,3, preduzeće se nalazi u zoni krize.

Finansijsko bogatstvo djeluje kao centralno skladište za investicionu isplativost preduzeća. Za svakog investitora, finansijska profitabilnost leži u minimiziranju finansijskih troškova i maksimiziranju profita. iskorištavanje stabilnog ekonomskog efekta od finansijske i vladine aktivnosti. Pošto je ovaj efekat nestabilan tokom vremena ulaganja, neizbežan je finansijski rizik.

Pažljivije smo pogledali indikatore finansijskog bogatstva.

Teritorijalno povećanje poslovanja- ovo je sistem kriterijuma za geoprostorni razvoj koji je koristan za investitora i razvoj biznisa.

Teritorijalnu isplativost poslovanja za investitora ukazuje, prije svega, makroekonomski položaj mjesta i regije u kojoj se posao nalazi u domaćoj i međunarodnoj tržišnoj dominaciji; I, drugim riječima, mikrogeografski razvoj poslovanja usred mjesta.

Prilikom procene prvog, investitor osiguranja uzima u obzir lošu investicionu klimu u regionu:

Društveno-politička stabilnost;

Izgledi za ekonomski razvoj u regionu;

Usklađen razvoj infrastrukture u regionu;

Neispravan sistem beneficija za investitore (organizacija licenci, poreski transferi, opštinske povlastice, itd.)

Mikrogeografski razvoj preduzeća takođe ocjenjuje investitor na osnovu nekoliko kriterijuma:

Transportni koeficijent pokazuje blizinu (udaljenost) poslovanja od glavnih transportnih pravaca, dostupnost pristupnih puteva za prevoz robe i poslovnih radnika;

p align="justify"> Koeficijent udaljenosti od centra mjesta karakterizira blizinu (udaljenost) preduzeća od centra mjesta, uključujući uspostavljanje lokalnog vlasništva, razne uslužne djelatnosti i organizacije koje su najranjivije na komunalna vlast i nivo trgovine i socijalnih i kulturnih usluga;

Cijena zemljišta, koja je bogata onim što je uvršteno u nazive najvažnijih kriterija;

Koeficijent potencijalnog intenziteta teritorije preduzeća je zasićenost teritorije preduzeća osnovnim sredstvima, što znači nemogućnost ekstenzivne i potrebu za intenzivnom vikorizacijom ribolovne zone u toku organizovanja nove proizvodnje;

Dio troškova transporta, nabavke i proizvodnje proizvoda. Ovaj indikator se može vidjeti kao rezultat, fragmenti na novom su određeni razvojem saradnje u proizvodnji (regionalne, međuregionalne, međunarodne), stabilnošću i ritmom snabdijevanja, izborom ekonomičnih ruta i načina isporuke, brojem skladišnih prostora, stepena mehanizacije vandalskih robota itd.

Ekološke prednosti poslovanja Ovo se ne razumije u mnogim aspektima, zbog složene prirode ekoloških problema. Ekološka korist preduzeća se meri kroz:

Ekološka prihvatljivost prirodni medij preduzeća;

Ekološka prihvatljivost fermentiranih proizvoda;

Ekološka prihvatljivost obnovljenog proizvoda za proizvodnju.

Sve ekološke beneficije skladišta regulisane su zakonskim normama i standardima. Standardi sredine označavaju dozvoljeni nivo i opstrukciju (na primjer, granične dozvoljene granice). Robni standardi karakteriziraju granične razine umjesto odstupanja u proizvedenim proizvodima. Tehnološki standardi su ekološke specifikacije za tehničke karakteristike, opremu, tehnološke procese itd.

Tako se, na drugi način, ekološke koristi prelivaju u druge koristi od ulaganja u skladište.

Na atraktivnost proizvoda – činjenica da su proizvodi usklađeni sa ekološkim standardima utječu njihove prodajne obaveze.

Inovativna vrijednost - kroz nivo ekološki prihvatljive tehnologije u preduzeću.

on finansijsku dobit- kazne i plaćanja za štetu po životnu sredinu smanjuju finansijski prihod.

O teritorijalnoj i društvenoj agilnosti - zakrčena teritorija se ukazuje na teritorijalnu agilnost, kao i na društvene umove života zdravstvenih radnika u okolnim mikropodručjima.

Socijalna inkluzija preduzetništva Ovo je krajnji kriterijum po kome investitor ocjenjuje kvalitet preduzeća u koje namerava da investira i ulaže svoj novac. Društvena klima za poslovanje je kriterijum konkurentnosti poslovanja, njegovog prestiža za praksu i profitabilnosti investitora. Prilikom analize društvene klime za poslovanje uzimaju se u obzir sljedeće karakteristike:

Umovi pratsi

Organizacija i plaćanje aktivnosti

Razvoj društvene infrastrukture.

Prilikom analize uzimaju se u obzir socijalni indikatori ulaganja koji se koriste za praćenje napretka u odnosu na standardne i referentne vrijednosti.

Pozovite na sljedeće demonstracije:

Jačanje svijesti ljudi u odnosu na sanitarno-higijenske standarde negativno utiče na potrebu za dodatnim ulaganjima;

Povećanje intenziteta plata proizvoda od prosječnih pokazatelja za Galuziju ili prosječnu subgaluziju. Intenzitet plata se obračunava kao dio platnog fonda za troškove proizvedene robe;

Povećanje prosječne plate u proizvodnji minimalnog stočnog fonda u regionu.

Očigledno je i da je investicijska isplativost poslovanja kompleksna karakteristika koja ovisi o nekoliko parametara. Nisu svi ovi parametri jednaki. Ovisno o situaciji, ovom i drugim prihodima od skladišnih ulaganja će se pridavati veći značaj.

Da bi se posao dobro razvijao, biće potrebno pribaviti vanjski kapital. A ako je bilo koji investitor zainteresovan za isplativost svoje investicije, neophodna je provera isplativosti i rizika. Nemoguće je minimizirati šanse za potrošnju i stoga se procjenjuje efektivnost ulaganja u projekat, kako bi se uzeli u obzir koncepti kao što je profitabilnost ulaganja preduzeća.

U ovom članku ćete pročitati:

• Šta je suština investicione isplativosti poslovanja?
• Koji faktori utiču na profitabilnost poslovanja preduzeća?
• Kako analizirati i procijeniti investicijsku isplativost poslovanja
• Koje metode koristiti pri procjeni profitabilnosti ulaganja u posao
• Koji su načini da se promoviše profitabilnost poslovanja preduzeća?
• Kako napisati poslovni plan kako biste investitoru jasno demonstrirali svoje poslovanje

Koja je investicijska isplativost poslovanja?

Koncept isplativosti ulaganja preduzeća uključuje skup indikatora efikasnosti koji odražavaju profitabilnost finansijskih injekcija u razvoj preduzeća. Glavni pokazatelj za to je transfer i stabilan prihod. A poslovni plan može biti jasno definisan i dobro osmišljen, dosta nijansi je uključeno, finansijski pokazatelji su napravljeni, tako da postoji velika šansa da će u svesti velike konkurencije za dodatno sponzorstvo prednost biti dato vašoj kompaniji.

Za finansiranje i kreditiranje regionalnih projekata i perspektivnih projekata od strane različitih korporacija i stranog bankarskog kapitala potrebna je procjena profitabilnosti ulaganja preduzeća. Iako u ekonomiji nema pojma „profitabilnosti ulaganja“, on je apstraktan, iako postoji velika osnova za poznavanje te metodologije. I za banku i za privatni kapital, potreban je širok spektar indikatora. Dakle, za banke, prije svega, postoji nesmetan povratak i mogućnost plaćanja, a nakon otplate iznosa i uplate stotina dolara praktično nema dalje dobiti, za dioničara je najvažniji prinos na ukupan prihod od imovine je aktivan i sistematičan rad preduzeća.

Stigla je valjanost – iznos investicije je prenet. Gledaju se trenutni neto profit (NPV) i interna stopa povrata (IRR). I, u zavisnosti od toga kako je iznos investicije fiksiran, uzima se indikator NPV i kako se planiraju transakcije i dinamički menjaju investicije, onda se gleda IRR.

Imenovanjem vladara uzimaju se finansijski pokazatelji koji se sastoje od:

• likvidnost, koja pokazuje likvidnost iz koje se posao iz nužde može pretvoriti u kapitalna sredstva za pene;
• Maynovogo kamp - zagalnoy dijelovi novčića iz prometa i držanje do njih u poduzeću;
• poslovna aktivnost (opisuje sve procese, uključujući stvaranje prihoda);
• finansijska rezerva - koliki dio funkcionisanja preduzeća ostaje zbog eksternih injekcija i da li posluje bez dodatnog finansiranja;
• profitabilnost. Ovaj indikator odražava važnost preduzeća da pravilno iskoriste svoje sposobnosti i resurse.

Proces procene investicione isplativosti preduzeća mora da obuhvati broj zaposlenih, raspoloživost resursa, konkurentnost proizvoda, stepen zainteresovanosti za proizvodnju, prirodno habanje, raspodelu sredstava, koji su krivi, podeljeni su na osnovne faktore, kao i kao niz drugih indikatora.

Procjena profitabilnosti ulaganja preduzeća zahtijeva osiguranje i rizik. Ovo može biti rezultat smanjenog prihoda, povećane konkurencije, gubitka likvidnosti, nepredviđenih obaveza i promjena u cijenama.

Investiciona politika, koju mnogi vodeći ekonomisti poštuju, može se oblikovati na tuđoj guzi. To omogućava da se dobije potreban iznos ulaganja za ovaj projekat kako bi se eliminisao nastali prihod koji bi zadovoljio uvrijeđene strane.

Međutim, prihod od ulaganja se ne ostvaruje samo za preduzeća, već za čitave regione i regione zemlje. Postoji gradacija, da ne bi došlo do zabune u razumijevanju, na makro-, mikro- i mezo-nivoe. Makro-reka je ivica regiona, mezo je ivica regiona, mikro je celo preduzeće. Na svakom nivou se mijenjaju karakteristike profitabilnosti ulaganja, tako da investitor može dijeliti i pozitivne i negativne strane.

Koji faktori utiču na profitabilnost poslovanja preduzeća?

Zvaničnici Plivova se inteligentno dijele na unutrašnje i vanjske. Za spoljne službenike, rezultat leži direktno u radu preduzeća. To može uključivati ​​investicionu dostupnost teritorije (teritorije ili regiona), ekonomsku i političku situaciju, nivo korupcije, infrastrukturu, količinu ljudskog potencijala. Procjenu isplativosti ulaganja trebale bi izvršiti velike rejting agencije, kao što su Expert RA, Standard & Poors, Moody's.

U manjem obimu, zvaničnici cijene dosta nesporazuma. Procjena profitabilnosti ulaganja zasniva se na:

• ravnopravno takmičenje za zadatke;
• razvoj toka;
• dinamika i struktura investicionih ulaganja;
• niži stupanj razvoja.

Ovo je veoma važna faza u analizi, pa se i u ovom trenutku razmatraju glavni indikatori, stopa rasta cijena proizvoda i proizvodnje, stope rasta galusa, inovativna rješenja i osnova NPDKR.

Interni službenici su direktno pod uticajem vladinih aktivnosti, i to je glavni faktor u proceni isplativosti ulaganja. Mogu se podijeliti u pet tačaka:

Finansijski sektor preduzeća se ocenjuje:

• na odnos između osvojenih i moćnih;
• koeficijent likvidnosti toka;
• indikatori imovine;
• profitabilnost prodaje po osnovu neto dobiti;
• energetski kapital iz sloma neto profitabilnosti.

Kako je kompanija vođena i organizovana:

• visok status manjine među Vlasnicima;
• priliv moći u proces kompanije;
• vidljivost finansijskih i internih informacija;
• indikatori neto prihoda koje je preduzeće plaćalo za ostatak vremena.

Koliko su inovativni proizvodi, čemu se nadamo?

Kontinuirano oblikovanje peni toka.

Konstantno širi obim aktivnosti i proizvoda.

Expert's Thought

Koliko su ruska preduzeća isplativa za strane investitore?

Patrick de Cambourg, predsjednik međunarodne kompanije Mazars

Rusija sada ima povoljnu klimu za ulaganja i zahtijeva garancije stabilnosti, ekonomske i političke. A postoji i potreba za velikim tržištem, uglavnom u glavnom gradu i Sankt Peterburgu, gdje je najveća populacija i velika količina preduzeća koja ostvaruju prihod. Danas vodu za piće koriste mnogi ljudi na mnogim mjestima, na primjer u automobilskoj industriji, avio industriji i maloprodaji.

Strani kapital želi nesmetano stvaranje preduzeća od velikih tekstilnih kompanija i snažan izvor resursa. U osnovi postoje dvije stvari: prirodni resursi i tehnološka saradnja. Investitori, osim toga, imaju snažan osjećaj za tradiciju, koja dolazi od istraživanja i naprednih inovativnih tehnologija, te povećanih napora u proizvodnji.

Analiza i procjena isplativosti ulaganja preduzeća

Posao se razvija dosljedno i linearno, a njegov život se može inteligentno podijeliti na dijelove uspjeha različitih proizvoda. Ove faze variraju u zavisnosti od obima prihoda i prometa:

• djetinjstvo - mala stopa rasta, finansijski pokazatelji su veći za minuse;
• mladost - ubrzan promet, prva stabilna primanja;
• zrelost - napredni rast, maksimalna profitabilnost;
• starost - pad prometa i profita.

Takav životni ciklus bi se trebao odvijati u periodu od 20-25 godina, nakon čega počinje transformacija u novi način života sa novim timom i rukovodstvom. A precizna vrijednost ciklusa protoka daje ključ za rješavanje problema povezanih sa kožom, a također vam omogućava da odredite profitabilnost ulaganja poduzeća.

Fazu djetinjstva karakteriziraju poteškoće preživljavanja, početak razvoja ligamenata, organizacija procesa povlačenja prihoda, potraga za koristima u razvoju individualnog investitora ili filantropa. To može biti ili kratkoročni kredit ili dugoročni depozit.

Stadij mladosti daje prve pare i omogućava vam da se preorijentišete sa života na razvoj. U ovoj fazi biće kratkoročna srednjoročna dugoročna investicija koja će obezbediti neophodne zalihe.

U zrelosti, preduzeće može postići maksimalnu profitabilnost sa naprednim tehničkim i ekonomskim potencijalom, obavljati veliki posao, praktično je samodovoljno i neće zahtijevati finansiranje treće strane. Menadžeri su odgovorni za nabavku starih prirodnih proizvoda i razvoj novih šema za razvoj i distribuciju putem finansiranja na prodajnom mjestu ili industrijskog ulaganja. To može uključivati ​​kupovinu dionica konkurentske ili perspektivne kompanije ili njeno pretvaranje u holding kompaniju. s naglaskom na upravljanje portfeljem dionica i vrijednih papira.

Najveći povrat ulaganja ima u ranim fazama razvoja, djetinjstvu i adolescenciji, kao i na početku zrelosti, tzv. ranoj odrasloj dobi. Sa dostizanjem pune zrelosti, ulaganje se može vidjeti samo u slučaju visokih pokazatelja rasta i marketinških perspektiva, ili u slučaju malih infuzija renoviranja i modernizacije, ako postoje pokazatelji likvidnosti.

Period starosti se najčešće ne ulaže, jer nema planirane diverzifikacije robe niti promjene u smjeru djelatnosti. Tada se može govoriti o uštedi novca, izjednačenoj sa mladim preduzećima, za održavanje već oštećene infrastrukture.

Specifičan razvojni ciklus utvrđuje se analizom višestrukosti proizvodnih obaveza, broja sredstava, iznosa energetskog kapitala i analizom pokazatelja prošlih sudbina. Kroz ove promjene naučite o kontinuiranom razvoju. Najveći pokazatelji preduzetništva javljaju se u mladosti i ranoj odrasloj dobi, smanjujući u kasnoj odrasloj dobi i mijenjajući se do starosti. Prilikom procene investicione isplativosti preduzeća, vrši se detaljna analiza finansijske skladišne ​​delatnosti. Približno je određen rok povrata ulaganja i profitabilnosti, a utvrđeni su i najneosigurani finansijski rizici.

Procjena finansijskog uspjeha vrši se analizom agregatnih indikatora, koji pokazuju njegovu efikasnost u odnosu na dalje ciljeve, prije kojih se investira. Za razvoj poslovanja potreban je jedinstven pogled na taktičko i strateško planiranje, a najvažniji pokazatelj je analiza:

• obrt sredstava;
• indikatori rentabilnosti kapitala;
• finansijska stabilnost;
• likvidnost imovine.

Efikasnost ulaganja je određena brzinom obrta investicionih sredstava tokom radnog vremena preduzeća. Svodi se na niz faktora trećih strana, uključujući efikasan marketinški, finansijski i poslovni strateški plan.

Promet sredstava

Kroz ove indikatore izražava se procjena obima imovine:

Koeficijent obrta svih sredstava u vlasništvu kompanije. Izračunava se kroz obaveze prodaje svojih proizvoda, dobara i usluga na prosječnu vrijednost imovine. Ovi indikatori se uzimaju za jedan period nakon aritmetičke sredine ili važne aritmetičke sredine.

Koeficijent obrta specifične imovine. Preuzimaju obaveze prodaje roba i usluga do prosječne cijene obrtne imovine.

Ogroman promet. Rozrahunok će se pobrinuti za cijeli period (uzmite jedan kalendarski dan).

Trivalizam. Period je 90 dana prije prethodno izračunatog koeficijenta obrta obrtnih sredstava.

Ovo je dinamičnija promjena, koja teži većoj rotaciji i pokazuje minus vrijednost razvoja i samim tim dodatni izvor eksternih troškova. Potreban iznos dodatnih ulaganja izračunava se množenjem obaveza prodatog proizvoda kroz promet tekućeg i posljednjeg perioda i podijeljenim brojem dana.

Profitabilnost do kapitala

Kao što je ranije navedeno, osnovni cilj ulaganja je postizanje maksimalnog povrata ulaganja tokom procesa oporavka. Da bi se maksimizirao sav profitni potencijal subvencionisanih preduzeća srazmerno troškovima ulaganja, koriste se sledeće pesme:

Profitabilnost svih sredstava kojima se trguje. Iznos dobiti za usklađivanje svih plaćenih poreza sa prosječnim iznosom ukupne imovine.

Profitabilnost obrtnih sredstava. Ukupni neto prihod do prosječnog iznosa imovine.

Profitabilnost osnovnih sredstava. Neto dobit prije prosječne procjene osnovnih sredstava.

Profit from Neto prihod od prodatih proizvoda.

Prikazivanje profita. Bilansna dobit, koja izlazi prije plaćanja poreza i kredita, te razlika u iznosima pozajmljenih i nematerijalnih sredstava.

Vlasna profitabilnost kapitala. Zbir je neto dobit do vrijednosti kapitala. Ova tačka pokazuje da je manipulacija nečijim kapitalom potpuno nezakonita.

Finansijska snaga

Ova analiza nam omogućava da sagledamo rizike strukturnog formiranja investicionih resursa i odredimo najprikladniju prirodu finansiranja. Sljedeći displeji su vikorizirani:

Koeficijent autonomije. Izračunava se iznos novca koji se duguje svim uloženim sredstvima. Podiže nivo aktivnosti svojih sredstava oblikovanjem podzemnih.

Spívídnosheniya pozikovykh svesnykh koshtív.

Koeficijent dugoročnog zaduživanja. Iznos duga je veći po riku od iznosa sve imovine.

Likvidnost imovine

Preduzeće mora da plati za kratkoročne gubitke svoje imovine, što je jedinstveno za sam stečaj. Ovaj indikator osigurava osiguranje od rizika bilo kojeg neočekivanog događaja u kratkom vremenskom periodu. Kao osnovu, možete uzeti u obzir tekuću likvidnost, tako da je iznos imovine osiguran prije nego što postane obavezan. Ovdje niski pokazatelji također stagniraju:

Apsolutna likvidnost. Iznos novca je taj depozit do tačke zagalnoy zaborgovaností.

Terminalna likvidnost. Zbir troška i depozita od duga potraživanja do iznosa ukupnog duga.

Promet potraživanja. Obaveza prodatih proizvoda uz naknadno plaćanje do prosječnog iznosa potraživanja.

Period prometa potraživanja. Broj dana u unesenom periodu prema stopi prometa.

Investitori će od sada pitati: "Vrijeme je da vam zatrebaju peni."»

Oleg Dobronravov,

Direktor Westland Finance Advisory, Moskva - Amsterdam

Najčešća ishrana koja se može čuti od investitora: „Imate novac u prodavnici, a zašto ga ne uzmete iz banke?“ I potrebno je poručiti da će sa vrlo malo novca koji se ulaže, kompanija napraviti iskorak i postići neviđene visine. I bankarski službenici, na svoj način, postavljaju slična pitanja, na primjer: šta radite s tim novcem? I u ovom slučaju, potrebno je učiniti nekoliko stvari drugačije da bi se popunila obrtna sredstva i refinansirali i implementirali interni razvojni programi.

U ovom slučaju, nije važno hoće li se neko uključiti, trebat će mu jasni planovi, lista top rukovodilaca, brojke o prodaji, kvalifikacije top menadžera, znanje o upravljanju imovinom i resursima. Poseban način života osoba sa dijabetesom nije dobar, bez poslovne ishrane.

Koje metode procjene profitabilnosti ulaganja preduzeća ostaju da stagniraju

Danas ne postoji objektivna procena isplativosti ulaganja preduzeća, kako zbog njegove oskudnosti, tako i kroz raznovrsnost metoda kojima bi se opisala skrivena lista indikatora, a bilo je moguće definitivno izabrati ishranu. Kako trenutno razumijemo, prikupljaju se različiti podaci, a proces obrade i analize rezultata se proširuje. Dali će biti upućen da analizira za trenutak Metode Khnvestskiyno Provabbivosti Pidpromizma, uzimajući kao osnovu za tvrdoglavo izbijanje perspektive, marte poziva Robotu.

Regulatorna metoda

To može biti skup dokumenata, propisa o nacionalnom tržištu, kao i drugih dokumenata. Ovdje postoje brojne preporuke koje se čine metodičke prirode kako bi se osigurala efektivnost projekta, ali, nažalost, kod nas je ova vrsta slabih izgovora i nema tendenciju da se ubrzano razvija. Literatura o ovoj ishrani preterano je analizirala indikatore za utvrđivanje efektivnosti ulaganja. Imajte na umu da se ova metoda koristi nakon stečaja, ali ne funkcioniše dobro tokom ekspanzije profitabilnosti kompanije.

Metoda diskontiranja novčanih tokova

Podrazumijeva se da se iznos koji se ulaže bazira na distribuciji prognoze prihoda, što omogućava unaprijed sagledavanje koristi. Prihod od transfera se obračunava uz diskont nakon stope, čime se smanjuje faktor rizika. Na taj način možete dobiti iznos neophodan za promociju ideje, koja je realnost i potreba za određeno preduzeće. Ova metoda se najčešće koristi za ulaganje i odabir kandidata za ulaganje, jer omogućava brzo utvrđivanje razvojnog potencijala. Jedini neprijatan aspekt je dugoročna prognoza, koja može brzo zastarjeti zbog promjena u sistemu snabdijevanja, zakona, poreske osnovice i rasta cijena.

Metoda analize zasnovana na eksternim i unutrašnjim faktorima

Postoje 4 faze koje su međusobno povezane i komplementarne jedna drugoj:

Ovako bogat pristup omogućava vam da pažljivo sagledate ishranu, ali kada se sagledaju faktori i njihova analiza (1 i 3 boda) često dolazi do izražaja subjektivna odluka stručnjaka, doneta na osnovu upitnika i studija, koje vremenom uvelike smanjuje tačnost procjene.

Model sa sedam faktora za procjenu profitabilnosti ulaganja

Još jedan efektivna tehnologija Procjena investicione profitabilnosti poslovanja uključuje sedam glavnih tačaka na osnovu povrata sredstava, dok je profitabilnost zasnovana na glavnim kriterijima koji se mogu koristiti za procjenu skladišta, strukture, kapaciteta i efikasnosti resursa wiki.

Uvodimo u tabelu postulate depozita indikatora za tačnost:

Analiza takvih depozita daje razumijevanje rezultirajuće dinamike. Konačna ideja je jednostavna: veća profitabilnost znači veću efikasnost, a samim tim i profitabilnost za investitore. Konačna procjena je integralno indeksirana i zasniva se na množenju višedimenzionalnih parametara. Međutim, ovaj razvoj se više favorizuje interno, iako sa visokom matematičkom tačnošću, digitalnim pokazateljima uspeha. Pojam „investiciona vrednost preduzeća“ je mnogo bogatiji i širi za okvire nekih finansijskih struktura.

Kada se formira lista kvalifikovanih kompanija, one se sortiraju prema onima koje nedostaju. Preliminarna procjena profitabilnosti ulaganja preduzeća dolazi iz sveobuhvatnog izbora indikatora efektivnosti i ukupnog prihoda svake osobe. Iz faktora koji se dodaju na račun vidi se priroda kreditiranja, pri čemu je potrebno povećati broj pokazatelja u pogledu likvidnosti, isplativosti u skladu sa profitabilnošću i visokim troškovima, kao i pojam otplate I, čak i sa povećanjem roka povećava se konačni pokazatelj profitabilnosti, koji je jednak tačnom, a pri promeni linije likvidnosti dolazi do izražaja.

Integralna procjena isplativosti ulaganja na osnovu internih pokazatelja

U ovom slučaju se uzimaju u obzir najvažniji interni indikatori, koji se razvijaju u pet faza.

• indikator efektivnosti vikorizacije glavnih i prometnih troškova,
• finansijski sektor preduzeća,
• kako se raspoređuju radni resursi,
• kakvu investicionu aktivnost,
• U kojoj meri se vladina aktivnost sprovodi efikasno?

Prije nego što se koža razvije, potrebno je ukloniti integralne znakove. Procena profitabilnosti ulaganja preduzeća na sumanu bazira se na poslednje 2 faze:

U prvoj fazi se uzimaju svi indikatori i njihov unos, nakon čega se analiziraju potencijalne sposobnosti za cijeli sat rada, a na kraju prve faze se radi sveobuhvatna procjena kožnih indikatora.

Druga faza je razvoj terminalnog integralnog indikatora, koji je vrijedan u isplativosti ulaganja.

Objektivna procena profitabilnosti ulaganja preduzeća je glavna prednost ove metode, a rezultat je jedna brojka na osnovu velikog dela, što je otkriće koje je lako protumačiti. Loša strana je izolacija od vanjskih indikatora, ostavljajući unutrašnje da budu zaštićeni.

Sveobuhvatna procjena investicijske isplativosti poslovanja

Metodologija za procenu profitabilnosti ulaganja je, u suštini, analiza svih oblasti delatnosti preduzeća i identifikacija negativnih pokazatelja iz osnovnog rezultata. Sadrži 3 sekcije: podzemni, specijalni, kontrolni.

Završni dio: procjena strateških aktivnosti i efektivnosti, analiza dioničara, menadžmenta, faza priliva većih kupaca i povlasnika, razvoj tržišne pozicije kompanije, reputacija í̈. Za kožni faktor, pored strateške efikasnosti, daju se bodovi za jačinu izraza u bodovima. Strateška aktivnost se ocjenjuje na osnovu dinamike finansijskih i ekonomskih pokazatelja organizacije.

Poseban dio: ovdje se procjenjuje efikasnost proizvodnje gasa; jednakost ekonomskog razvoja; inovativne, finansijske, operativne aktivnosti; Parametri profita. Ova faza je podijeljena na:

• stvaranje dinamičke matrice sa organizacijom indeksa glavnih indikatora: kraj (rezultat aktivnosti), perineum (rezultat virusnog procesa), klip (broj ulaznih resursa);
• analiza ujednačenosti povećanja (promjene) indikatora aktivnosti;
• izračunavanje koeficijenata inovativnih, finansijskih i operativnih aktivnosti;
• procjena troškova prihoda za putnike, analiza platnih kapaciteta i profitabilnosti;
• U ocjeni svih parametara, bodovi se sumiraju sa ocjenama pravnog dijela.

Kontrolirajte porub. Ovdje se u završnoj fazi utvrđuje koeficijent isplativosti ulaganja preduzeća (uklanjanje u naprednim fazama će se pomnožiti s vašim koeficijentima i razmatra se), na osnovu čega se donosi zaključak, a ne odluka.

Prednosti ove metode:

• sveobuhvatna analiza;
• ukop svih eksponata;
• nacrt završnog integralnog prikaza.

subjektivne odluke stručnjaka prilikom donošenja procjena (ne podliježu dodavanju apsolutnih i definitivnih pokazatelja poslovne aktivnosti).

U praktičnom radu, profitabilnost ulaganja preduzeća u velikoj meri zavisi od jednostavne finansijske i ekonomske analize objekta. Ovo je i teorijski i praktični rezultat.

Detalje i detalje analize određuje direktno osoba koja je radi. Praktično, može se procijeniti isplativost ulaganja emitenta zapisa po istim kriterijima.

Ova dešavanja su kratka forma analize finansijske i vladine aktivnosti, koja pomaže investitoru da uzme u obzir vrijednost organizacije kao investicionog objekta.

Međutim, ovaj pristup preciznije procjenjuje razvoj organizacije, ne dopuštajući nisku pokrivenost ishranom koja je važna za investitora:

• Koliko je velika profitabilnost organizacije kao objekta ulaganja?
• Koja je tržišna cijena poslovanja?
• Koja je svrha zarađivati ​​novce od ovih investicija?

Ova hrana je praktičnija. Da bi se identifikovali dokazi, potrebno je razdvojiti i konsolidovati složenu analitiku.

Na primjer, investitor je dužan izgubiti poštovanje za sljedeće momente:

• Koliko su menadžeri profesionalni i ko može raditi u timu;
• Ovo je jedinstven koncept, sve dok postoji jasno razumevanje poslovne strategije i detaljan poslovni plan;
• stepen u kojem je preduzeće konkurentno i ima prednosti u odnosu na druge kompanije;
• vidljivost (vsutníst) potencijala za povećanje profita;
• obim uvida u finansijske i upravljačke mehanizme kompanije;
• kako je ukraden akcijski kapital;
• dokaz potencijala za visoke dividende od uloženog kapitala.

I ne sve namirnice koje treba razjasniti. Da bi analiza bila što pouzdanija i pouzdanija, potrebno je proširiti listu kriterijuma. Meta – istražite sve aspekte poslovnih aktivnosti organizacije.

Najbolji rezultati se postižu stručnom procjenom, a ostalo se zasniva na daljim razmatranjima. Ako želite, potrebno je sprovesti složenu operaciju tokom analize profitabilnosti ulaganja preduzeća.

Najveći problemi sa svim gore navedenim kriterijumima mogu nastati zbog procjene tržišne vrijednosti i obaveza budućih dividendi. Svi ovi parametri moraju biti poznati. Dakle, tržišna inteligencija, na primjer, govori o potencijalnom rastu poslovanja i, očito, o veličini budućih prihoda.

Izračunavanje tržišne vrijednosti u ovom trenutku je još teže i teže izvodljivo. Da biste to olakšali, morate razmotriti tri široka pristupa vrednovanju poslovanja: potrošni, profitni i remunerativni.

Metode za procjenu isplativosti ulaganja se postepeno razvijaju, iako elementarna analiza finansijske i državne aktivnosti ne zadovoljava potrebe investitora. Stoga se redovno najavljuju novi pristupi analizi, au budućnosti se planira razvoj takvog kompleksa pristupa koji uključuje jasnu i složenu procjenu. Također, određeni broj pristupa se prenosi u zavisnosti od veličine budućih tokova penija.

Govorni praktičar

Prilikom procjene poslovanja, investitor uzima u obzir mnoge faktore

Tetyana Sadof'eva,

Direktor PRADO korporativnih finansija, Moskva

Za dobijanje investicija potrebno je povući podatke kako bi bio profitabilan posao koji se planira razvijati kao investicioni objekat. Finansijski stručnjak (vaš finansijski stručnjak ili stručnjak na vašoj strani) može izvršiti potrebnu procjenu analizom faktora kao što su:

• nagli porast prodaje;
• operativna profitna marža;
• obsyag kapitalna ulaganja;
• vitrati na NDDKR;
• dinamika obrtnih sredstava;
• amortizacija;
• nivo konkurentnosti;
• Razni makroekonomski i specifični rizici.

Relevantnost svih ovih parametara direktno zavisi od specifičnosti proizvodnje, konkurentnosti preduzeća i njegove starosti. Kada analiziramo mladu kompaniju koja prodaje inovativne proizvode i još nije prešla kritičnu tačku rentabilnosti, najvažnija prognoza je porast prodaje. Gledajući već umornu organizaciju sa stabilnim profitom i solidnom konkurentskom pozicijom, stručnjak može predvidjeti vrijednost finansijski tokovi, akumuliraju se na osnovu operativnih prihoda u proteklih nekoliko godina. Postoji i metoda za procjenu vrijednosti poslovanja, koja prepoznaje probleme u naprednoj analizi stijene.

Kako promovirati investicionu isplativost poslovanja

Povećanje profitabilnosti ulaganja u posao je naporan i izazovan proces koji se sastoji od sljedećih faza:

Analiza stepena privrednog razvoja i blistave karakteristike kompanije:

• procjenu vrijednosti imovine, njene strukture, opreme i skladišta nematerijalne i dugotrajne imovine;
• analiza proizvodnje: proizvodni pritisci, mogućnost njihovog rasta, faza modernizacije i nosiva proizvodna oprema, tehnologija.
• nivo osoblja: kvalifikacije, nivoi osoblja, obezbjeđenje radnika.
• Inovacije: identifikacija njihove vidljivosti i doprinosa procesu razvoja, mogućnost napredovanja.

Karakteristike tržišnih uslova i nivo konkurentnosti proizvoda:

• o tržištu i mjestu gdje se kompanija zadužuje: procjena konkurentskog okruženja, identificiranje tržišnih lidera, zapošljavanje jakih slabe tačke organizacija, izgledi za budući rast i učvršćivanje postignutih pozicija;
• snaga prerađenog proizvoda, njegova konkurentska otpornost - analiza sličnih proizvoda, povećanje nivoa konkurentnosti.
• Razvoj cjenovne strategije kompanije.

Finansijska analiza će se zasnivati ​​na rezultatima rada organizacije:

• procjena poslovne aktivnosti, likvidnosti, stabilnosti, isplativosti i profitabilnosti preduzeća;
• raščlanjivanje rezultata finansijske aktivnosti: veličina tekućih prihoda, razvojni potencijal i efikasnost aktivnosti.

Organizacija može sastaviti plan i implementirati jeftine pristupe kako bi povećala svoju profitabilnost ulaganja. Za ovo možete koristiti wiki:

• retelne dovgostrokov strateško planiranje;
• poslovno planiranje;
• potreba za stručnom ocjenom advokata radi usklađivanja pravnih dokumenata sa zakonom;
• analiza, kreiranje i procjena kreditne istorije;
• Stvaranje harmonične strukture preduzeća putem reforme.

Da bi se utvrdilo koji su koraci organizaciji potrebni za povećanje profitabilnosti ulaganja, potrebno je izvršiti procjenu preduzeća. Ova analiza omogućava:

• otkriti snažne aspekte aktivnosti organizacije;
• baviti se rizicima i slabim aspektima preduzeća u ovom trenutku (također sa strane investitora);
• razviti pristupe za povećanje profitabilnosti ulaganja, povećanje konkurentskih prednosti i povećanje efikasnosti rada kompanije.

U toku ove dijagnoze razumijemo područja kao što su menadžment, proizvodnja, finansije i život. Ovo ukazuje na područje djelovanja organizacije koje je povezano s najvećim rizicima i ima najveći broj slabosti. Ulazne tačke značajnih kampova postaju sve komplikovanije zbog slabih direktnih linija.

Neophodno je iskazati poštovanje za sprovođenje pravnog pregleda preduzeća. Da bi se procijenila profitabilnost ulaganja preduzeća, direktno ispitivanje može uključivati:

• potvrda prava vlasti da ostanu neometani (zemljišta, kolibe i sl.);
• ispravnost formiranja instalacijskih dokumenata (prava dioničara, važnost brige organizacije);
• uvid, ispravnost i pravnu čistoću sticanja prava na vredne papire preduzeća.

Nakon obavljenog ispitivanja, otkriva se da su nalazi u suprotnosti sa normama državnog prava. Otklanjanje ovih nedosljednosti je izuzetno važno, jer investitori procjenjuju investicionu vrijednost objekta i daju pravnu dijagnozu njegovog značaja. Na primjer, veoma je važno da povjerilac potvrdi svoja ovlaštenja u oblasti koja će biti predmet izvršenja. Direktni investitori koji kupuju udjele u kompaniji zabrinuti su za prava dioničara i korporativno upravljanje, pa moraju kontrolirati kako se njihova ulaganja troše.

Izvršeno je ispitivanje proizvodne linije organizacije, što postaje osnova za izradu strateškog plana.

Strategija je glavni plan razvoja organizacije, koji je podijeljen u 3-5 faza. Vaughn formulira osnovne ciljeve organizacije prodaje, te glavne direktne aktivnosti sistema (sušenje, proizvodnja, prodaja). Glavni kriterijumi su jasni i jednostavni. Strategija pomaže organizaciji da sastavi planove u kratkim naletima od sat vremena koji nisu dio glavnih ideja. Sposobnom investitoru strategija pokazuje pravi pogled na organizaciju u dugoročnoj perspektivi i nivo upravljanja eksternim i unutrašnjim faktorima.

Uzimajući kao osnovu dugoročni strateški plan, organizacija počinje da formuliše poslovni plan. On temeljno razumije sve aspekte aktivnosti organizacije i pruža osnovu za neophodna ulaganja i model finansiranja koji stvara rezultate za preduzeća. Šema finansijskih tokova, formirana u poslovnom planu, pomaže u procjeni sposobnosti organizacije da vrati gotovinu investitoru-kreditoru iz poravnanja stotina. Investitori sa poslovnim planom mogu izvršiti analizu vrijednosti kompanije, razmotriti vrijednost investicije i nivo potencijalnog rasta.

Na primjer, jedno veliko preduzeće, Pivnichno-Sunset, koje posluje u industriji stakla, razvilo je sveobuhvatan poslovni plan u konsultaciji sa investitorom. Bez obzira na nisku cijenu imovine koja je jednaka veličini potrebnih ulaganja, investitor prihvata organizaciju kao investicioni dodatak, budući da je poslovni plan zasnovan na mogućnosti povećanja organizacije i povećanja vrijednosti kapitala.

To je takođe od velikog značaja u očima investitora kreditna istorija preduzeća, to znači da organizacija pruža praktičnu potvrdu o izvršenoj investiciji i utvrđivanju preuzetih obaveza ispred pozicije prodavaca i investitora-ranjivih. Stoga će se isplatiti ući u formiranje takve priče. Na primjer, kompanija može organizirati emisiju i otkup pozicije obveznica na ravnopravnoj osnovi male veličine Sa kratkim rokom otplate. Čim se otplati, organizacija će se u očima investitora pojaviti u sasvim drugačijem obimu. Stoga ga karakterišemo kao tipičnog povjerioca koji se zauzima za svoju dužnost. Kao rezultat, vaša kompanija će moći zaraditi novac od izvanrednih umova.

Jedan od najtežih pristupa povećanju investicione profitabilnosti organizacije je sprovođenje reforme (restrukturiranja). Generalno, ova reforma kombinuje skup pristupa kako bi se rad preduzeća stavio u prvi plan ukrajinskog tržišta i strateškog plana razvoja.

Restrukturiranje se najčešće rješava na više načina:

Promjena akcionarskog kapitala. Ovaj pristup uključuje radnje za unapređenje strukture kapitala: podjelu, konsolidaciju udjela, kako je propisano Zakonom o akcionarskom društvu i mogućnost reforme. Rezultat ovih radnji je smanjenje rizika organizacije i grupe preduzeća.

Promjena organizacijske strukture i metoda upravljanja. Ovo restrukturiranje uključuje direktno unapređenje procesa upravljanja kako bi se osigurale osnovne funkcije efektivno operativnog preduzeća u mjestu i organizacijske strukture poduzeća, u koje se uvode nove metode upravljanja Lensk. Reforma sistema upravljanja i organizacione strukture može rezultirati iz:

• podjela poslovanja na manja preduzeća i druge modifikacije organizacione strukture;
• identifikaciju i identifikaciju nedostataka u upravljanju;
• dodavanje novih linija u procese upravljanja;
• optimizacija tokova informacija;
• Ostali dodatni unosi.

Reformacija virtuacije spaja kompleks pristupa iz različitih pravaca.

Poboljšanje investicione profitabilnosti preduzeća pre njegove prodaje

Posebno je važno reći o pripremi kompanije za pretprodaju. U cilju povećanja profitabilnosti ulaganja, povećava se profitabilnost preduzeća. U ordinaciji oftalmologa možete nastaviti sa procedurom bez stresa: proces pripreme za prodaju je strogo reguliran, iako mukotrpan.

Organizacija kreira program za povećanje profitabilnosti ulaganja, fokusirajući se na svoje individualne kriterijume i tržište ulaganja. Implementacija programa će ubrzati pribavljanje finansijskih sredstava.

Kako razviti efikasan poslovni plan uz investicionu korist preduzeća

Lekcija 1. Izrada naprednog poslovnog plana.

Ukratko ocrtajte suštinu formalne organizacije ili poslovanja kreatora projekta, da uspostavite ekonomsku organizaciju. Na primjer, planirano je uvođenje novog proizvoda u tekstilnu industriju - pločica. Autor projekta zna da postoji nedostatak ove vrste proizvoda na tržištu i da će postojati i nakon što se tržište već analizira. Ekonomična obloga skladišta ima potencijalni trošak prihoda i rashoda u svom skladištu, rok rentabilnosti objekta.

Neka ovaj dokument bude veličine 1-3 stranice. Ako imate sve potrebne informacije, stručnjaku će biti potrebno od dvije do osam godina da izradi i izradi osnovni poslovni plan.

Lekcija 2. Izrada kompletnog poslovnog plana.

Uzimajući ovaj dokument kao osnovu, investitor će donijeti odluku i uložiti novac u ovaj projekat.

Nakon zamjene prvog koraka, drugi korak može pružiti nove informacije. Na primjer, ako je u prvoj verziji dato autorsko odobrenje projekta, tada je potrebno dati sve podatke iz ove namirnice. Veličina poslovnog plana za ovu fazu je otprilike 20-35 stranica.

Lekcija 3. Izrada detaljnog poslovnog plana.

Formira se ako je projekat već naišao na pohvale investitora. To je detaljan program akcije. Na primjer, uzimajući u obzir sklopljene ugovore sa poštanskim dobavljačima, prethodno se sklapaju uvjeti isporuke, prilagođavanja montaže i planirane proizvodnje. Trebali biste biti oprezni s terminom "Viktorijansko carstvo" i što prije izvršite prilagođavanja. Izrada detaljnog poslovnog plana se vrši nakon što je investitor pohvalio pozitivnu odluku, u meri u kojoj je investitor dobio dovoljno pohvala.

Napomena: da bi se osigurala pravilna orijentacija, poslovni plan mora imati jasnu strukturu i sadržavati sve potrebne dijelove. Tu su opisane sve nijanse robota, sheme i metode.

Novi projekat za dostojanstveno poslovanje	Novo preduzeće (biznis)
Istorijat kompanije, glavne prekretnice u razvoju	Opis tekućih aktivnosti inicijatora projekta
Organizaciona struktura preduzeća	Dokaz od inicijatora projekta za organizaciju novog posla
Lideri (akcionari) preduzeća	Struktura moći novog preduzeća
Rudarski mlin kompanije	Opis novog projekta
Opis glavnih aktivnosti	Tržište novih proizvoda
Opis projekta	Virobnichy plan
Tržište novih proizvoda	Investicije u projekat
Virobnichy plan	Finansijski plan za projekat
Investicije u projekat	Dodatak: istorijski finansijski pokazatelji poslovanja inicijatora projekta
Finansijski plan upravljanja tekućim aktivnostima preduzeća

Upotreba resursa trećih strana (investicija) neophodna je za efikasno funkcionisanje organizacije. Stabilan razvoj kompanije zahtevaće stalna ulaganja u proizvodnju, inovativni razvoj i aktivnosti u drugim oblastima delatnosti. Da bi se osiguralo da se nabavka resursa trećih strana odvija bez problema, kako bi se pratila isplativost ulaganja.

Podaci o autorima

Patrick de Cambourg, predsjednik međunarodne kompanije Mazars Oblast djelovanja: konsultantske usluge u oblasti revizije, finansijskog poslovanja i nabavke. Oblik organizacije: partnerstvo (obuhvata 650 pridruženih članova - finansijski nezavisnih kompanija koje posluju pod jednim brendom). Ocena teritorije: 56 zemalja širom sveta, uključujući Rusiju. Broj zaposlenih: 12 500. Prihodi od prihoda: 773,6 miliona eura (finansijski rast 2008–2009). Predsjednički mandat u predgrađu: od 1983.

Oleg Dobronravov, direktor Westland Finance Advisory. Oblast delatnosti: upravljanje trgovačkim zemljištem, poslovi prikupljanja kapitala, optimizacija kreditnog portfelja, izrada projekata i upravljanja korporativnom strukturom, upravljanje imovinom. Teritorija: kancelarije u Moskvi i Amsterdamu. Broj osoblja: 3. Broj objekata: 300 miliona dolara. SAD (rok iz 2009.). Glavni klijenti: Shipping Bank, RTM, JFC kompanije, Perekrestok prodavnice, Rosleasing udruženje. Mandat direktora u Posadu: od 2005. godine.

Tetyana Sadof'eva, Direktor PRADO korporativnih finansija, Moskva. PRADO Corporate Finance pruža pomoć u dobijanju finansiranja i podrške. Ulazite u strateško partnerstvo kompanije „PRADO bankar i savetnik“, osnovane 1994. godine. PRADO Grupa pruža financijsko i upravljačko savjetovanje, reviziju, korporativne poslove, zapošljavanje i pruža bankarske usluge.

"Sve za računovođu", 2013, N 6

Posao računovođe u našim trenutnim umovima prenosi ne samo nadležni oblik rudnika i kapitala kompanije, plaćanje poreza i naknada, formiranje i dostavljanje informacija, te tekuću analizu kompanije, njenih investicionih prihoda i eventualno toka razvoja.

Metodološka faza procjene profitabilnosti ulaganja komercijalnog preduzeća uključuje kombinovanje svih podataka po grupama indikatora. Istrage će biti obavljene odmah finansijsko stanje preduzeća na osnovu računovodstvenih informacija, koje uključuju:

• analiza strukture bilansa stanja;
• analiza i planiranje profitabilnosti;
• analiza glavne faze preduzetništva.

Analiza strukture rudarskog preduzeća izvedena na osnovu jednake analitičke ravnoteže, koja uključuje i vertikalnu i horizontalnu analizu. Struktura glavne varosti daje tajnu indikaciju finansijskog stanja preduzeća, pokazuje deo elementa kože u aktivi i odnos između pozicija i sredstava moći koja ih pokrivaju u pasivi. Zbog strukturnih promjena u aktivi i pasivi, moguće je donijeti neugodnu odluku o tome koja sredstva je važno pronaći nova sredstva u koja se ulažu sredstva i nova sredstva.

Analiza i planiranje likvidnosti i isplativosti. Likvidnost znači sposobnost preduzeća da likvidiraju svoje kratkoročne (tekuće) obaveze za razmjenu svoje obrtne (tekuće) imovine, odnosno mogućnost likvidacije (otplate) duga svojih obrtnih sredstava. Na osnovu računovodstvenih (finansijskih) podataka možete utvrditi sposobnost preduzeća da pokrije svoje obaveze u bliskoj budućnosti čistim novcem (koeficijent apsolutne likvidnosti) i obezbedi protok novca za kratkoročnu strumu (faktor pokrića). Ako su likvidna sredstva visoka ili premašuju iznos tekućeg toka, koeficijent likvidne likvidnosti je visok ili veći od 1, što je normalan pokazatelj.

Plativost preduzeća igra važnu ulogu u finansijskom statusu preduzeća i njegovoj profitabilnosti za investitore. Prema bilansu stanja, moguće je da organizacija otplati očigledne troškove i ekvivalente sudbini dugova koji su nastali kao rezultat ove sudbine.

Uobičajeno je da se sredstva grupišu prema času njihove konverzije u gotovinu, a obaveze - u smislu plaćanja dugova:

A1 - najdostupnija sredstva, dakle. kratke linije finansijske investicije plus koshti;

A2 – prodata imovina – potraživanja koja dospijevaju u roku od 12 mjeseci. nakon sjajnog spoja;

A3 - značajna realizovana imovina (zalihe, potraživanja) za koja će otplate dospjeti za manje od 12 mjeseci. nakon sjajnog spoja;

A4 – dugotrajna imovina.

Obaveze u bilansu su grupisane prema visini njihovog plaćanja:

P1 – najvažnija terminologija – kreditni dug;

P2 - pasivi kratkog niza - poziciona sredstva kratkog niza i ostali pasivi;

P3 - dovgostrokoví pasivi (dovgostrokí posikoví koshti);

P4 - stabilan (trajni) pasiv - moćni kapital (balans 3. vrećice).

Ravnoteža se smatra apsolutno jasnom, jer su nejednakosti riješene: A1> = P1, A2> = P2, A3> = P3, A4<= П4.

Ako su efekti nejednakosti veliki, onda se ravnoteža ne može uspostaviti potpuno glatko.

Analiza i planiranje finansijske stabilnosti. Finansijska snaga je sposobnost preduzeća da sebi obezbijedi potrebna sredstva prije završetka poslovnog plana. Prilikom analize finansijske stabilnosti sagledava se nivo kapitalnog viška.

Stabilna finansijska pozicija može se postići ako su svi pokazatelji tačni. Položaj je kritičan ako je učinak niži od norme, a funkcionalni kapital se ne poštuje. Finansijska situacija postaje nestabilna ako je kapital moći i dalje visok i neznatno premašuje pozicijski kapital.

Tabela 1

Pokazatelji finansijske skladišne ​​aktivnosti organizacije

Bilješka. SK – kapital električne energije; K – podzemni kapital; PC—kapital prijema; ZK – pozicioni kapital.

Analiza i planiranje profitabilnosti. Profitabilnost je važan pokazatelj koji ukazuje na nivo profitabilnosti poslovanja. Pokazatelji profitabilnosti karakterišu efikasnost procesa proizvodnje gasa i profitabilnost različitih oblasti delatnosti (proizvodne, komercijalne, investicione itd.). Zbog toga investitori pridaju veliku važnost profitabilnosti organizacije. Za preciznije informacije o profitabilnosti komercijalne organizacije potrebno je analizirati sljedeće pokazatelje:

• povrat na kapital;
• povrat na stalni kapital;
• profitabilnost prodaje proizvoda;
• isplativost troškova;
• povrat na stalni kapital;
• povrat na kapital.

Profitabilnost elektroenergetskog kapitala ukazuje na efikasnost povrata energetskih investicija i osiguranja u odnosu visokih troškova. Primite osiguranje prema formuli:

de – profitabilnost kapitala;

Neto profit;

Prosječna vrijednost kapitala.

Povrat na kapital pokazuje koliko je vremena potrebno da se izgubi novac uložen u kapital. Koeficijent je određen na stijenama i osiguran je po formuli:

de - Akumulacija energetskog kapitala;

Prosječan zbir energetskog kapitala;

Čisti profit.

Visok nivo prinosa na osnovni kapital ukazuje na ispravnu alokaciju sredstava kompanije. Rezultat se prikazuje u stotinama. Za naznačeni koeficijent koristi se sljedeća formula:

de – prinos na osnovni kapital;

Neto profit;

Osnovni kapital.

Povrat na stalni kapital - koliko puta se isplati uloženi kapital organizacije - izračunava se po formuli:

de - Povrat osnovnog kapitala;

Prosječan iznos osnovnog kapitala;

Čisti profit.

Profitabilnost prodaje proizvoda pokazuje proizvodni pogon kompanije:

de – profitabilnost prodaje proizvoda;

prihod od prodaje;

Prihodi od prodaje.

Povrat investicije pokazuje koliki je profit generisan od 1 rublje. vitrat:

de – profitabilnost troškova;

P – dobit prije obrade;

PS – potpuno vlasništvo nad prodatim proizvodom.

Rezultat se može odrediti iz modela starog sto godina. Ovaj pregled se može izvršiti za cijeli proizvod, za grupu proizvoda za kožu ili za jedan proizvod.

Prilikom analize indikatora potrebno je uzeti u obzir dinamiku povećanja i poboljšanja koeficijenata za niz rizika. Ovo će pomoći da se bolje procijeni otpornost organizacije. Za investiciona ulaganja, uzmite u obzir konkurentsko okruženje preduzeća i indikator konkurentskih preduzeća.

Ekonomski pokazatelji za investitora su glavni, ali za potpunu analizu i smanjenje rizika važna je i sveobuhvatna analiza isplativosti ulaganja organizacije. Za koje se razmatraju sledeći aspekti: profitabilnost proizvoda preduzeća, kadrovi, inovativnost, finansijska, teritorijalna i društvena profitabilnost, rizik ulaganja.

Procjena profitabilnosti proizvoda komercijalnih preduzeća zavisi od konkurentnosti proizvoda. Konkurentnost proizvoda je vrijednost proizvoda koja je jednaka drugim virusima slične vrste i zbog činjenice da su njegove karakteristike manje slične tržišnim i trenutnim procjenama.

Roba koju promoviše organizacija može biti pouzdanog kvaliteta, sertifikata (koja zahteva sertifikaciju), usaglašena sa ruskim i međunarodnim standardima, ručno, i može se odmah potvrditi. Pogledali su i proizvode.

Dakle, svaka komercijalna organizacija može stalno diverzificirati svoju proizvodnju. Organizacija će biti korisna za investitora jer:

• proširuje asortiman proizvoda;
• možete se odmah preorijentisati u sferi života;
• uči nove stvari direktno iz proizvodnje i prodaje.

Prisustvo redovnih kupaca (poznato je stabilno tržište) pouzdan je pokazatelj visoke konkurentnosti.

Glavni pokazatelj u procjeni atraktivnosti je cijena. Naravno, cijena proizvoda može biti konkurentna kako na domaćem tako i na stranom tržištu. Također je potrebno redovno pratiti cijene u regionu za slične i zamjenske proizvode. Osnovni pokazatelj profitabilnosti proizvoda kompanije izračunava se prema formuli:

de – dodatni pokazatelj atraktivnosti proizvoda;

Popijte neke proizvode;

Pr – prijedlog.

Snabdevanje kadrovima u privrednom preduzeću leži u poslovnim jezgrama kompanijske keramike, u profesionalnosti radnika, potencijalu koji je usmeren na postizanje pozitivnog rezultata za sve kadrove organizacije ii. Uobičajeni koeficijent:

de – raspoloživost osoblja komercijalnih preduzeća;

Prihvaćeni okviri;

Okviri su promijenjeni;

Prosječan broj osoblja.

Preduzeće može biti tehnički opravdano. Da bi se investiralo u proizvodnju, mora se izvršiti i diversifikacija. Ovi faktori su vođeni inovativnim prednostima. Neophodno je osigurati inovativnu profitabilnost poslovanja koristeći sljedeću formulu:

de – investiciona profitabilnost preduzeća;

Heap Fund;

Čisti profit.

Da bi se povećala baza klijenata, važan službenik je proširiti organizaciju. Za kupce u drugim regijama, može biti blizu glavnih autoputeva. Za teritorijalnu privlačnost važno je da prodajno mjesto bude u centru mjesta, a ne udaljeno od vodećih prodajnih mjesta (trgovine, pijace, hipermarketi itd.). Pogodno parking mesto kako za kupce tako i za kupovinu robe pozitivno utiče na teritorijalnu pristupačnost.

Socijalna inkluzija je važna u srži organizacije. Radnicima se može dati pravo da shvate moć Galusa Pratsi-a, može postojati socijalna podrška za hitno nespremne, a biće isplaćena godišnja plata. Koeficijent socijalnog dohotka izračunava se pomoću sljedeće formule:

de – koeficijent stepena socijalne uključenosti;

Prosječna plata po radniku;

Minimalna plata.

Finansijski menadžment organizacije je najvažniji faktor u donošenju pozitivne odluke o ulaganju. Fokusira se na analizu dokumentacije komercijalne organizacije, finansijskih rezultata i rezultata analize. Primarni faktor finansijskih prihoda biće prihod, podela imovine.

Naknadu za maksimalni prihod po satu ulaganja sredstava plaća investitor. Nemoguće je ne vjerovati u moguće odijelo. Svi kriterijumi rentabilnosti ulaganja su zamišljeni kao planirani indikatori, namenjeni da ukažu na profitabilnost preduzeća po ovom kriterijumu, ali iu odnosu na privredu. Kako se indikator približava pragu normalnog rizika, investitor se može ohrabriti da da doprinos prije organizacije. Stvarni indikator zapošljavanja osoblja mora biti negativan i jednak nuli. Finansijski dobitak iza planiranog indikatora može biti veći od 0,15. Neophodno je da svi zdravstveni radnici budu 100% socijalno zaštićeni.

Odvojena trgovina u srednjim trgovinama između proizvođača i krajnjih kupaca. Roba kupljena u maloprodajnim objektima u pravilu nije namijenjena za dalju prodaju. Zbog toga postoje posebnosti u analizi isplativosti ulaganja u odvojena trgovinska preduzeća.

Glavna stvar za maloprodaju je prodajno mjesto, stoga je, kada se analizira isplativost ulaganja u sama maloprodajna preduzeća, potrebno odati veliko poštovanje prema mjestu trgovine. Prije svega, nakon čega treba odati dužno poštovanje, ovo je mjesto retuširanja. Nije vaša greška što ste uklonjeni sa vodeće prodajne tačke. Lak pristup, pristup, pogodan parking, te blizina javnog prijevoza također doprinose prodaji.

Dobar pokazatelj za odabir prodajne lokacije je analiza prometa teritorije po satu. Povrh dizajna i pravilno interno planiranje su također uključeni u nabavnu cijenu kupca. Ukoliko se razne prodaje obavljaju putem interneta, poštom ili telefonom, potrebno je obratiti pažnju na mjesto gdje se roba prodaje. Smrad ostaje, ali je ručno rađen. U ovom trenutku potrebno je obratiti pažnju prilikom analize isplativosti ulaganja trgovine na malo, jer je važno da se proizvodi prenesu za dalju preprodaju u veleprodaji. Veleprodajne organizacije rade sa distributerima i po pravilu sa jakom bazom kupaca. Za njih je važan „faktor proizvodnje“ i mesto mehaničkog i mašinskog rada.

Prilikom analize profitabilnosti ulaganja u maloprodajna preduzeća, posebna pažnja se poklanja konkurentnosti organizacije, koja može biti ne samo u nivou cijena, već iu konkurentnosti organizacije. Na različitim prodajnim mjestima, prodavači direktno komuniciraju s kupcima, tako da prodavač mora biti kvalifikovan i spreman za rad s kupcem.

Prodavac je odgovoran za poznavanje asortimana robe, razumijevanje i razumijevanje karakteristika i prednosti naručenih proizvoda. Takođe možemo biti spremni da pružimo informacije i konsultacije.

Svaki klijent će cijeniti toplog, ljubaznog, obrazovanog i aktivnog prodavača. S obzirom na rad organizacije, investitor treba da obrati pažnju na dva aspekta - interni i eksterni.

Što se tiče internog aspekta, potrebno je razmotriti sistem plata, bonuse, dodatne stimulativne isplate, mogućnost napredovanja u karijeri, međusobne odnose sa timom zaposlenih u organizaciji itd. Oni službenici koji su potpuno obilježeni svojim zadovoljstvom na radnom mjestu.

Eksterni aspekt zavisi od vrste trgovačke organizacije kupca. U tu svrhu potrebno je prisustvovati prodaji i analizirati zadovoljstvo kupaca uslugama. Najefikasnija analiza usluge biće pružena prodavnicama u ulozi tajnog kupca.

Organizacija trgovine može biti dnevna. Nažalost, razumijemo kako prodaju novih proizvoda tako i pojavu novih oblika sticanja kupaca. Na primjer, mogu postojati diskontne kartice koje daju stotinu ili peni popusta, mogućnost kupovine uz „poklon bon“, sve dok se to ne naplaćuje trgovini parfemima i nakitom. Kupovina na kredit također može privući kupce.

Za kupca je važno da može provjeriti proizvod, isprobati ga i testirati. Distribucija plastičnih kartica odnosi se i na trenutne metode prodaje. Uz temeljitu uslugu i prodaju, trgovina će biti profitabilnija za kupce i, u konačnici, za investitore.

U globalnom prometu odvojene trgovine, posebne mjere igraju važnu ulogu. Prema podacima analitičke kompanije Infoline, promet 100 najvećih divizijskih mjera u Rusiji za 2011. povećanje za 20,8%, ili do 3,1 bilion rubalja. Velike različite granice privlače kupce, predstavljajući prijetnju maloj različitoj trgovini. Nakon što je investitor analizirao poslovanje, nije potrebno da trgovci na malo (od engleske riječi retailer - poseban trgovački operater, kompanija koja ima više trgovačkih objekata) vrše analizu tržišta radi prisutnosti trgovanja u poređenju sa njima. slične robe u jednoj regiji ili u više regija.

Izjednačavanjem trgovine na veliko, proizvodnih preduzeća i raznorodne trgovine, moguće je stvoriti ravnotežu u kojoj je dezagregirana trgovina više koncentrisana u regionu. Virusna preduzeća, po pravilu, prodaju svoju robu ne samo unutar regiona, već i daleko izvan svojih granica, pa je važnije zarađivati ​​od odvojene trgovine.

U periodu kapitalnih ulaganja investitor ostvaruje najveću profitabilnost. Otpornost se testira u odnosu na bogate zvaničnike. Jedan od važnih pokazatelja je rok osnivanja kompanije. Nove kompanije nisu samo investicioni projekat, već preuzimanje rizika i nemoguće je izvršiti analizu svih kriterijuma profitabilnosti za takve organizacije. Firme, koje svjedoče o tome da su prebrodile krize i izgubile trgovinu, pokazale su dovoljan nivo finansijske snage i diversifikacije.

Zbog obrta rezervi dolazi do priliva gotovine, koja se može osigurati u toku stene, nedelje, tromesečja, pevačkog perioda i količine novca: u komadima, težini, metrima. Osim toga, ocjenjuje se prema kožnom proizvodu, bilo po grupi robe, po obimu i prometu svih zaliha.

Promet onda pokazuje kojom brzinom se proizvod prodaje. U određenom vremenskom periodu proizvod mora proći kroz faze od nalaženja u skladištu do prodaje. Ova analiza će pomoći da se identifikuju ona dobra koja najvjerovatnije prolaze kroz faze: roba - novac - roba.

Analiza će pokazati koje vrste proizvoda doživljavaju „stagnaciju“.

Izjednačavanje likvidnosti prometa zaliha za prethodne periode sa tekućim periodom omogućiće nam da identifikujemo rast i pad ponude roba. Za organizaciju kože ima svoj indikator optimalnog obrta. Rast (ubrzani indikator) nam omogućava da govorimo o visokom nivou prodaje, što pozitivno doprinosi investicionoj isplativosti organizacije.

Smanjenje (povećanje koeficijenta fluktuacije) pokazuje da organizacija propada. Riječ je o prisutnosti lošeg kvaliteta u proizvodu ili velikoj količini sezonske robe, kao io nepravilnom izgledu i kontroli prometa robe i kupovine robe, kako se ne bi profitiralo od pića. U ovom slučaju je veoma važno povećati koeficijent obrta zaliha. Nagomilavanje zaliha nepotražene robe može obeshrabriti potencijalnog investitora.

Takođe je značajno da se nezavisnost organizacije ogleda u sposobnosti samostalnog donošenja odluka. Komercijalna sloboda raznih organizacija prenosi slobodu izbora proizvoda za prodaju, direktno i načina prodaje, kao i slobodu u određivanju cijena. Prote, budite sigurni da cijenite činjenicu da ne postoji apsolutna nezavisnost u privredi, jer trgovinu pokreću konkurenti, potrebe kupaca i zakonodavni akti. Zbog potencijala za samostalnost, organizacija preuzima odgovornost za eventualne štete: poštivanje ugovora o nabavci i prodaji, poreske obaveze itd. Međutim, budući da je organizacija nezavisna, sve je veća navala samopožrtvovanja – što privlači investitore.

Dakle, profitabilnost ulaganja preduzeća je kompleksan indikator koji karakteriše vrednost ulaganja u dato preduzeće. Model za analizu profitabilnosti ulaganja preduzeća na osnovu računovodstvenih (finansijskih) podataka uključuje:

• jednaka analitička ravnoteža (vertikalna i horizontalna analiza);
• analiza i planiranje likvidnosti i isplativosti;
• analiza i planiranje finansijske stabilnosti;
• analiza i planiranje profitabilnosti.

Sve tragove treba uzeti i od korporativnih rukovodilaca, računovođa i ekonomista.

Spisak referenci

1. Abdukarimov I.T. Analiza računovodstvenih (finansijskih) informacija. Tambov: Pogled na TSU im. G.R. Deržavina, 2011 rock.
2. Baldina K.V. Antikrizno upravljanje. M: Gardariki, 2006.
3. Belyakova M.Yu. Izrada sveobuhvatne metodologije za procjenu isplativosti ulaganja investicionog objekta. M: INFRA-M, 2006.
4. Bespalov M.V., Abdukarimov I.T. Analiza finansijskog stanja i finansijskih rezultata struktura preduzeća. M: INFRA-M, 2013.
5. Bespalov M.V. Sveobuhvatna analiza finansijske stabilnosti preduzeća: koeficijent, ekspert, faktor i indikacija // Financijski bilten: finansije, porezi, osiguranje, računovodstvo. 2011. N 5.
6. Bespalov M.V. Metodologija za analizu likvidnosti i isplativosti organizacije // Financije: planiranje, upravljanje, kontrola. 2011. N 3.
7. Bespalov M.V. Procjena finansijske stabilnosti organizacije na osnovu podataka finansijskog računovodstva // Financijski bilten: finansije, porezi, osiguranje, računovodstvo. 2011. N 4.
8. Vorontsovsky O.V. Investicije i finansiranje. Metode procjene i prajminga. Sankt Peterburg: Državni univerzitet u Sankt Peterburgu, 2002.
9. O računovodstvu: Federalni zakon od 6. decembra 2011. N 402-FZ (sa izmjenama i dopunama od 23. jula 2013.).
10. O ortačkom društvu sa ograničenom odgovornošću: Savezni zakon od 08.02.1998. N 14-FZ (sa izmjenama i dopunama od 23.07.2013.).
11. Savitska G.V. Analiza vladine aktivnosti preduzeća. M: INFRA-M, 2007.

M.V.Bespalov

kandidat ekonomskih nauka,

zamjenik glavnog računovođe

Tambov State University

Profitabilnost ulaganja – ovo ne samo finansijski i ekonomski pokazatelj, već model više i jasnih indikatora - procene eksternog okruženja (političkog, ekonomskog, društvenog, pravnog) i unutrašnjeg pozicioniranja objekta u spoljašnjem okruženju i, jasne ocene njegovog finansijskog i tehnički potencijal, koji vam omogućava da varirate konačni rezultat.

Aktuelnoj ekonomskoj literaturi nedostaje jasnoća o važnosti investicione vrednosti i ispravnog sistema evaluacije. Dakle, Glazunov V.I. Potvrđeno je da se procjena isplativosti ulaganja može zasnivati ​​na broju resursa koje investitor može usmjeriti tokom procesa ulaganja. Rusak N.A. i Rusak V.A. Važno je investicionu vrijednost objekta svesti na heurističke metode vezane za rangiranje objekata koji se prate na osnovu procjena eksperata (eksperata). Na osnovu investicionog prihoda vrši se izjednačavanje više objekata razlikovanjem najkraćeg, najgoreg, prosečnog.

Mnogo je investitora koji izjednačavaju profitabilnost ulaganja prije nego što procijene efikasnost investicionih projekata.

Investiciona profitabilnost preduzeća – ovoČitav skup karakteristika njegovog poslovanja, kao i komercijalnih, finansijskih i upravljačkih aktivnosti i karakteristike međusobne investicione klime, čiji se rezultati mogu videti u budućnosti, postoji potreba za novim investicijama. Prebacuje se u zavisnosti od investicionog objekta u koji je potrebno ulaganje.

Pa, prije svega, ovaj uspjeh znači ne samo jednostavnu konkurentsku borbu, već i maksimalno povećanje prihoda od ulaganja.

Prvi korak završnog zadatka biće određivanje potrebnih parametara osnovnog nivoa isplativosti ulaganja između istog objekta. Zbog toga postoji potreba za jasnom i kvalifikovanom procjenom najvećeg dijela prihoda od eksternih ulaganja, a i samog: međunarodnog, domaćeg, sektorskog, međugangularnog, domaćeg čvora, konkretnog preduzeća, projekta.

Glavni ciljevi procjene profitabilnosti ulaganja su:

Značaj proizvodne linije preduzeća i izgledi za njen razvoj;

Razvoj pristupa svakodnevnom povećanju investicionog prihoda;

Pribavljanje investicija u okviru relevantnog investicionog prihoda i obaveza integrisanog pristupa za pozitivan efekat na razvoj primljenog kapitala.

Završna faza u procesu razvoja investicionog tržišta je jasna analiza i objektivna procjena isplativosti ulaganja za odabrane kompanije i firme koje se smatraju potencijalnim objektima ulaganja.

Takav niz procena sprovodi investitor na osnovu potrebe i efikasnosti kapitalnih ulaganja u procesu proširenja i tehničkog renoviranja postojećih preduzeća; izbor alternativnih objekata privatizacije; kao i prilikom kupovine akcija drugih kompanija. Svaki drugi subjekat vlasti može pokazati svoju sposobnost pribavljanja vanjskih investicija. Stoga se procjena isplativosti ulaganja analizira eksternom i internom finansijskom analizom.

Analiza procjene isplativosti ulaganja

Noviji ekonomisti su ukazali da je za procenu investicione vrednosti preduzeća kao objekta ulaganja od najveće važnosti i prioriteta nova analiza aktuelnih vitalnih aspekata. Vaše aktivnosti:

1. Analiza obrta sredstava. O efikasnosti inicijalnog ulaganja značajno govori činjenica koliko novca se može uložiti u proces aktivnosti određenog preduzeća.

2. Analiza profitabilnosti kapitala. Jedan od glavnih ciljeva u trenutku ulaganja je osigurati visoku dobit u procesu rasta investicija. Međutim, u današnjim umovima, na poslovanje mogu značajno uticati pokazatelji profitabilnosti (za strukturu politike amortizacije, efektivnost planiranja prihoda i sl.), a kroz proces analize moguće je stalno pratiti potencijalne al yogo kalupljenje. u tlu sa klipnim kapitalom.

3. Analiza finansijske stabilnosti. Takva analiza omogućava procjenu rizika ulaganja u vezi sa strukturnim formiranjem investicionih resursa, kao i identifikaciju optimalnog finansiranja tekućih državnih aktivnosti.

4. Analiza likvidnosti sredstava. Procjena likvidnosti imovine omogućava vam da utvrdite sposobnost drugog preduzeća da plati svoje kratkoročne obaveze, predvidi mogućnost stečaja radi nesmetane prodaje određenih vrsta imovine. Drugim riječima, koeficijent aktive karakteriše nivo očiglednih rizika ulaganja između kratkoročnog perioda. Štaviše, procena profitabilnosti ulaganja preduzeća za navedene pokazatelje zavisi od faze njihovog životnog ciklusa, dok se u različitim fazama vrednosti samih pokazatelja razlikuju u ceni koja postoji za preduzeće i njegove investitore.

* U rozrakhunkah se analiziraju prosječni podaci za Rusiju

Šta je profitabilnost ulaganja? Koja vrsta poslovanja se može nazvati investicionim i u kakvoj se državi to ogleda? Hrana nije prazna, ali nije „Njutnov binom“, naravno.

Donesite dva poslužavnika na tržište. Jedan prodaje pelene, drugi prodaje Snickers ili dva kioska koji prodaju šavarmu. Ponuda poslužavnika sa pravne tačke gledišta - Partnerstvo sa ograničenom odgovornošću. Koji tray/screen je najprofitabilniji sa tačke gledišta ulaganja? Ona sa većim "pultom" ili najniža prodavačica? Ne.

Sa investicione tačke gledišta, dodajte poslužavnik koji ima najveći profit! Budući da sam obožavatelj Galusian investicionog savjetovanja i procjena, bio sam izuzetno zaintrigiran ogromnim prostranstvima interneta. Kakva usluga? Ovo povećava profitabilnost ulaganja preduzeća. U nekim slučajevima ova usluga zvuči kao nešto drugo – upravljanje investicionim prihodom preduzeća.

Doktori, koji su kod nas u Rusiji, vole da vole poker ako hoćemo, voleo bih da vidim još jednu uslugu koja, po mom mišljenju, može da ispuni traženi uslov – „kontrolu uma ili uma“. Zašto tako? Ali zbog “razumnosti” u Galusiju, “ulaganje” za nas nije tako glatko. Voleo bih i novu specijalnost u svetu - investicioni psihoterapeut! Pa, drago mi je da jesam.

Hajde da pokušamo da shvatimo šta je suština ove aktivnosti?Šta je povećanje profitabilnosti ulaganja?Znam da neke od vrijednosti koje pronalazim ne ukazuju sasvim adekvatno na ishranu.

Qi osa je označena:

Investiciona profitabilnost preduzeća– ovo je sistem ekonomskih transakcija između subjekata vlasti za efikasan razvoj poslovanja i unapređenje njegove konkurentnosti. Izvještaji o podacima se ocjenjuju po ukupnosti indikatora efektivnosti aspekata poslovanja, koji su podijeljeni na formalne indikatore, koji su obuhvaćeni bazom podataka. finansijski značaj, odnosno neformalno, što ne podrazumijeva jasan skup izlaznih podataka i procjenjuje ga stručnjak.

Pid isplativost ulaganja preduzeća razumiju nivo zadovoljstva finansijskim, finansijskim, organizacionim i drugim interesima investitora iz određenog preduzeća, koji se može mjeriti i procijeniti vrijednostima takvih indikatora, u opštoj integracijskoj ocjeni.

Ovako pročitate i sve vam odmah postaje jasnije! Tek nakon što je pročitate u prolazu, sjetit ćete se pjesme koju je V. Visotsky napisao davne 1972. godine za rock "Comrades Vcheni":

Drugovi jučer, vanredni profesori sa kandidatima!
Umorni smo od X, izgubljeni u nuli,
Sedi, rasporedi molekule u atome,

Zaboravivši da se krompir polaže po poljima.

Čini se kao da je pjesma napisana bukvalno juče, a malo toga se promijenilo u akademskoj nauci, posebno u njenoj ekonomskoj sferi. Stoga, pokušajmo shvatiti da je “investiciona isplativost” pokretanja posla jednostavno, ili logično, ispravno zamišljena na umu.

Ako kažu „damski“, onda po mom shvatanju „investiciona vrednost preduzeća“, međutim... To jest, kada pogledate finansijske performanse preduzeća, želite da viknete: „Hoću, hoću, Želim...". Kupujte od Sensija, razumijem.

Pa, kako da dođemo do normativne (zakonodavne) osnove? Uopšte nije teško zaraditi, a pomoći će nam Zakon o investicionoj delatnosti RRFSR br. 1488. Tu piše na početku:

Investicijeê sredstva, cjelokupni bankovni depoziti, dionice, dionice i drugi vrijedni papiri, tehnologije, mašine, vlasništvo, licence, uključujući za žigove, zajmove, rudarska ili rudarska prava, intelektualne vrijednosti koje se ulažu u poduzetničke aktivnosti Druge vrste aktivnosti su usmjerena na smanjenje profita (prihoda) i postizanje pozitivnog društvenog efekta.

Investiciona aktivnost- ovo je investicija, investicija, ukupnost praktičnih radnji za realizaciju investicije. Ulaganje u stvaranje i stvaranje osnovnih sredstava ima oblik kapitalnih ulaganja

Na osnovu ovih vrednosti, može se pretpostaviti da je profitabilnost ulaganja preduzeća ispred njegove sposobnosti da privuče komercijalne i druge interese od pravog investitora, uključujući identitet samog preduzeća da „prihvata i „investicije“ i njima pažljivo upravlja. . Učinite to tako da se nakon realizacije investicionog projekta ukloni jasna (ili oštra) traka iz sfere proizvoda, proizvodnih obaveza, povećanja tržišnog udjela itd. Što, kada se završi, donosi glavni ekonomski pokazatelj komercijalnog preduzeća – neto profit.

Možda ovo nije sasvim naučno, ali postaje jasno da ne mogu sva preduzeća da izazovu „komercijalne ili druge interese“ kod potencijalnog investitora. Štaviše, ne „upravljaju“ investicijama sve zgrade dobro. Ne, u smislu da možete "potrošiti" novčiće, ali od "glatkog odlaganja" to je daleko od lakog...

Na osnovu ranije formulisane teorije o povećanju profitabilnosti ulaganja, može se pretpostaviti da „upravljanje profitabilnošću ulaganja“ dolazi po cenu niskih naknadnih radnji direktno usmerenih na povećanje profitabilnosti, a to će dovesti do povećanja njene takozvane likvidnosti. Ali sada je ruski posao takav da ne vrijedite ni od potencijalnih kupaca ni od potencijalnih investitora. Ova girka (s kiselinom) je istina života!

Međutim, većina vlasnika preduzeća i preduzetnika se različito poštuju. Oni istinski poštuju to što su osmislili nešto „globalno“, pa čak ni globalno (u njihovoj glavi), onda investitor nema druge opcije osim da zaradi novac za svoj posao.

Postoje situacije u kojima se još jedna poslovna ideja razumnog skladišta gubi iza kulisa, a takvih je situacija bilo mnogo u mojoj praksi. U mom lokalnom Rostovu na Donu, već skoro 8 godina, jedan od vinara planira da proda patent za izbjeljivač za 1.000.000 eura, ili da nađe investitore za organizaciju proizvodnje izbjeljivača... Ali stvari ne idu. .

U ovom slučaju, poruka nije jasno odgovarala nizu potpuno razumne prehrane:

Koja će biti kompatibilnost buva (plus/minus cipela)?

Koja će biti prodajna cijena?

Koliko gadova se teoretski, hipotetički, fantastično može kupiti na tržištu iz Rusije?

I šale se na račun sudbine investitora, ponekad nemaju jednostavan poslovni plan u rukama. Imajući to u vidu, svim silama, na udicu, pokušavaju da se informišu „na prste“ i u očima investitora, da im ideju (ne daj Bože) niko „ne ukrade“ ! Smrad se diže do banaka, do “privatnih investitora”, ali... Ne mogu da nađem smisla u onima kojima se smrdi dižu. Hrana za šta?

Možda postoji mnogo razloga za to, ali bih se želio zadržati na glavnim:

1. Preduzetništvo ne stvara investicije

Poslovanje koje povećava ulaganja može se pojaviti u sljedećim situacijama:

• Karakteristike koje se ulažu ili sredstva su odgovorna za dovođenje preduzeća na jasno drugačiji nivo od obaveza proizvodnje (značajno se povećavaju), tehnologije, asortimana proizvoda itd. Tada je sve izvan opisa i značenja. Stoga je postalo jasno da je za potencijalnog investitora po prvi put neprivlačna ni Shevkai ni trgovina.

Sa brzim povratom sredstava za ulaganje. Po mom mišljenju, rok povrata za različite vrste poslovanja u sadašnjim ekonomskim umovima treba da bude blizak sadašnjim vrednostima: trgovinska preduzeća - od 1 do 2,5 godine, uslužna preduzeća - od 1,5 do 3 preduzeća, proizvodna preduzeća od 3 do 5 stene, inovativni pravci poslovanja – od 1 do 3 stene. Dozvolite mi da naglasim još jednu stvar – sve investicije su podložne poštovanju, tako da se neće koristiti za neprikosnovenost. U suprotnom, rokovi će biti u većoj mjeri skraćeni.

Visoka likvidnost poslovanja, dakle. mogućnost prodaje poslovanja u cjelini po tržišnoj cijeni dionice i bez glavobolje.

Očigledni potencijali u poslovnom razvoju. Sposobnost poslovanja da se razvija u malim prostorima, veće poznavanje znanja, asortimana, dijela tržišta itd. po principu: „danas radimo na diodi, sutra na tranzistorima, sutradan na mikro krugovima i tako dalje“.

Poslovna ideja za komercijalni plan je čak i kontroverzna.

2. Finansijsko stanje Sumy. Bez obzira na prisustvo nove imovine, finansijski sektor preduzeća je u jadnom stanju, vodeći fašisti su odavno pobegli. Oni koji nikuda ne idu su izgubljeni. Takav pravni sukob u pogledu upravljanja i tehnološke imovine, kao i potraživanja na milione dolara investicija, samopouzdanja i „granice koja će nam pomoći“, iako je granica već rekla svoje...

3. Granice tržišta. Tržište na kojem posluje, granice (lokalno, zakonodavno) i mogućnost njegovog svakodnevnog rasta. Inače, vino jednostavno nije dobro ni po volumenu ni po ukusu.

4. Drugi razlozi

Dakle, ispada da će vladari biznisa morati da nas iskreno informišu o ovom jednostavnom pitanju: „Ovo je investicioni biznis i mi ćemo mu nešto dodati“? Da li je ova poslovna ideja komercijalno, tehnički, finansijski ili organizacijski implementirana? Pa šta? U ovom slučaju, potrebno je nepokolebljivo se diviti vlastitim mogućnostima, biti proaktivan i kritičan. Iluzije krivice će biti izgubljene.

Ako je tako, onda je potrebno temeljno procijeniti poslovnu ideju, mogućnost proširenja poslovanja, pripremiti investicioni projekat (biznis plan), izvidjeti investitore, partnere i prenijeti ih nekome kome će novac potrošen bez razloga i okrenuti nazad sa vašim profitom.

Ako je “ne”, onda nema potrebe zavaravati investitore duginim projekcijama, koje su više slične “poslovnoj fikciji”. Utopijske ideje se, nažalost, rijetko finansiraju! U ovoj situaciji, ponašanje investitora će biti sličnije maničnom ponašanju, ako određeni pojedinac svoje investicione iluzije širi na vanjski svijet.

U ovom poslu danas radi 1316 ljudi.

Tokom 30 dana, ovaj posao je ostvario 58.275 transakcija.

Jedan od glavnih principa, koji zahteva priznanje preduzetnika, zvuči ovako: „Da li ćete se baviti „biznisom kao biznisom“ ili „biznisom kao samozapošljavanjem“?

Rizik izrade poslovnog plana za investicioni projekat i uslova njegovog pisanja leži u velikom broju faktora koji stvaraju cenu, u koje potencijalni menadžer novca ne sumnja.