რა არის საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის არსი? საცალო ვაჭრობის საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზი ბუღალტრული (ფინანსური) მონაცემების საფუძველზე. ბიზნესის შეფასებისას ინვესტორი ბევრ ფაქტორს ითვალისწინებს

ორგანიზაციის ფინანსური საწყობის საქმიანობის ინდიკატორები

ცნობების სია

ადვილია თქვენი ფულის გაგზავნა რობოტზე ბაზაზე. Vikorist ქვემოთ მოცემული ფორმა

მსგავსი დოკუმენტები

ინვესტიცია მოგებაფინანსური სექტორის ორგანიზაცია კრიზისის დროს

ფინანსური პოტენციალის ანალიზი და შეფასება ინვესტიცია მიმზიდველობასაწარმოები (დღგ-ს "ნაფტაკამსკნაფტოხიმის" განაცხადის შესახებ)

ინფორმაციის ფედერალური სააგენტო რუსეთის ფედერაცია

უმაღლესი პროფესიული განათლების სახელმწიფო საგანმანათლებლო დაწესებულების ფილიალი "სანქტ-პეტერბურგის სახელმწიფო საინჟინრო-ეკონომიკური უნივერსიტეტი" ვოლოგდასთან ახლოს.

ეკონომიკისა და მენეჯმენტის დეპარტამენტი

საკურსო სამუშაო

დისციპლინიდან: "ინვესტიციები"

თემაზე:

„საწარმოთა საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზი“

შედი

1. საწარმოთა საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის თეორიული ასპექტები

1.1 ინვესტიციის მომგებიანობის კონცეფცია და ფაქტორები, რომლებსაც ისინი გულისხმობენ

1.2 ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის მეთოდური მიდგომები

1.3 საწარმოთა საინვესტიციო მომგებიანობის მონიტორინგის ალგორითმი

2. საწარმოს ეკონომიკური მახასიათებლები (დღგ „ლუკოილის“ მაგალითზე)

2.1 ზაგალნის მახასიათებელისაწარმოები

2.2 ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი

2.3 ანალიზი ფინანსური სიძლიერე

2.4 ბიზნეს საქმიანობის ანალიზი

3. საწარმოებისთვის საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზი (დღგ „ლუკოილის“ მაგალითის გამოყენებით)

4. საწარმოთა საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის გზები

ვისნოვოკი

ცნობების სია

დანამატი

შედი

საწარმოს საინვესტიციო რენტაბელობის შეფასება დიდ როლს ასრულებს ხელისუფლების სუბიექტისთვის, რადგან პოტენციური ინვესტორები პატივს სცემენ საწარმოს ამ მახასიათებლებს, რომლებიც თამაშობენ როლს, მათ შორის შესრულების ინდიკატორებს ფინანსურ-სახელმწიფო საქმიანობას მინიმუმ 3-5 წლის განმავლობაში. ასევე, ინვესტიციის მომგებიანობის სწორი შეფასებისთვის, ინვესტორები საწარმოს აფასებენ როგორც ეკონომიკის ნაწილს და არა როგორც ცალკეულ სამთავრობო ერთეულს. უფრო შუა წარბირეგულარულად მონიტორინგის ქვეშ მყოფი საწარმოები კონტაქტში არიან ამ სფეროს სხვა საწარმოებთან.

ინვესტორების აქტივობა დიდწილად დამოკიდებულია ფინანსური მდგომარეობის სტაბილურობის დონეზე და საწარმოების ეკონომიკურ შესაძლებლობებზე, რომლებიც მზად არიან ინვესტიციების განსახორციელებლად. თავად ეს პარამეტრები, პირველ რიგში, ახასიათებს საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობას. ამჟამად, მეთოდოლოგიური შეფასებები და ინვესტიციების მომგებიანობის ანალიზი ნაკლებად არის განვითარებული და საჭიროებს შემდგომ განვითარებას.

პრაქტიკულად როგორი ბიზნესი შეიძლება დახასიათდეს ჩვენს დროში? მაღალი დონეკონკურსი. პოზიციებისა და ლიდერული მიღწევების შესანარჩუნებლად კომპანიები მუდმივად ვითარდებიან, ეუფლებიან ახალ ტექნოლოგიებს და აფართოებენ თავიანთი საქმიანობის სფეროებს. ასეთ გონებაში პერიოდულად დგება მომენტი, როდესაც ხდება გონების ორგანიზაცია შემდგომი განვითარებაშეუძლებელია მდგრადი ინვესტიციის გარეშე. ინვესტიციის მიღება კომპანიას აძლევს კონკურენტულ უპირატესობას და, ყველაზე ხშირად, ზრდის ყველაზე მძლავრ საშუალებას. ინვესტიციების მოპოვების მთავარი და უდიდესი გზა არის ბიზნეს საქმიანობის ეფექტურობის გაზრდა, ისე, რომ კომპეტენტური მენეჯმენტით საინვესტიციო ხარჯების ინვესტიციის ნებისმიერი არჩეული მეთოდის შედეგმა შეიძლება გამოიწვიოს ღირებულების ზრდა კომპანიის დანარჩენი ნაწილი და მისი საქმიანობის სხვა მაჩვენებლები. .

ინვესტიციის მომგებიანობა მნიშვნელოვანია ინვესტორებისთვის, რადგან ბიზნესის ანალიზი და მისი საინვესტიციო მომგებიანობა საშუალებას გვაძლევს მინიმუმამდე შევამციროთ კაპიტალის არასწორი ინვესტიციის რისკი.

ეს მეთოდი გულისხმობს კონკრეტული საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზს ისტორიული მაჩვენებლების საფუძველზე.

მეტა-გამოძიებამ საშუალება მოგვცა ჩამოგვეყალიბებინა ვარაუდები, რაც ამ რობოტს ჰქონდა:

1. გამოავლინოს ინვესტიციის მომგებიანობის ცნება; 2. დაადგინოს თანამდებობის პირები, რომლებიც განახორციელებენ საინვესტიციო შემოსავალს; საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის მონიტორინგის ალგორითმის შექმნა;4. საწარმოს ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობის ანალიზი დღგ „ლუკოილის“ საფუძველზე;5. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის ჩატარება დღგ „ლუკოილის“ საფუძველზე;6. საწარმოებში საინვესტიციო შემოსავლების გაზრდის გზების შემუშავება. ეს ნაშრომი შედგება შესავლისგან, რამდენიმე განყოფილებისგან, თავებისგან, ცნობარისა და დანამატებისგან. კურსის მუშაობაშეირჩა მეცნიერული კვლევის შემდეგი მეთოდები: ისტორიული მეთოდი; პოპულარული ლიტერატურის, სტატიების შეძენა; ანალიტიკური მეთოდი. საინფორმაციო ბაზა იყო ძირითადი ლიტერატურაამ თემაზე პერიოდულად გამოქვეყნდა ეკონომიკური ჟურნალები, საინფორმაციო საიტები. სამუშაოს დასკვნითი ანალიტიკური ნაწილისთვის აღებულია დღგ LUKOIL-ის მონაცემები და ფინანსური ინფორმაცია.

1. საწარმოთა საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის თეორიული ასპექტები

1.1 ინვესტიციის მომგებიანობის ცნებები და ფაქტორები, რასაც ისინი გულისხმობენ

ეკონომიკურ ლიტერატურაში არის საკმარისი რაოდენობის სხვადასხვა მეცნიერი, რომლებიც ეძღვნება საწარმოების „საინვესტიციო მომგებიანობის“ მნიშვნელოვანი მნიშვნელობის პრობლემებს.

ამ რობოტებს ერთი აზრი არ აქვთ საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მნიშვნელობაზე. ამ თემაზე თანამედროვე ავტორების აზრები მუდმივად დივერსიფიცირებულია, მაგრამ ამავე დროს აუცილებელია ერთმანეთის შევსება.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის არსის შესახებ ძირითადი მიდგომების შემუშავების შემდეგ, შესაძლებელია შემდეგი ჯგუფების ძირითადი ინტერპრეტაციების სისტემატიზაცია და გაერთიანება:

1) საინვესტიციო შემოსავალი ბიზნესის განვითარების შედეგად;

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა არის მთავრობის განვითარების მდგომარეობა, რომელშიც, მაღალი ნდობის სიხშირით, ინვესტორებისთვის მისაღები საინვესტიციო პირობები შეიძლება დათარიღდეს მომგებიანობის საკმარის დონეზე ან შესაძლოა იყოს სხვა დადებითი ეფექტი.

2) ინვესტიციის მომგებიანობა, როგორც გონებრივი ინვესტიცია;

საინვესტიციო მომგებიანობა არის სხვადასხვა ობიექტური ნიშნების, უფლებამოსილებების, ხარჯების, შესაძლებლობების ერთობლიობა, რომელიც წარმოადგენს პოტენციურ სახელფასო შემოსავალს ძირითად კაპიტალში ინვესტიციებიდან.

3) ინვესტიციების მომგებიანობა, როგორც ინდიკატორების მთლიანობა;

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა - საწარმოს ეკონომიკური და ფინანსური მაჩვენებლების ერთობლიობა, რომელიც მიუთითებს შესაძლებლობაზე მაქსიმალური მოგებაკაპიტალის ინვესტიციის მემკვიდრეობა საინვესტიციო კაპიტალის მინიმალური რისკით.

4) ინვესტიციების მომგებიანობა, როგორც ინვესტიციების ეფექტიანობის მაჩვენებელი.

საინვესტიციო ეფექტურობა ნიშნავს ინვესტიციის მომგებიანობას, ხოლო საინვესტიციო რენტაბელობა ნიშნავს საინვესტიციო აქტივობას. რაც უფრო დიდია ინვესტიციის ეფექტურობა, მით მეტია საინვესტიციო მომგებიანობის დონე და საინვესტიციო აქტივობის მასშტაბი და ა.შ.

ამ გზით, უმაღლესი კლასიფიკაციის ფორმულირებით, ჩვენ შეგვიძლია ჩამოვაყალიბოთ უდიდესი სალონშისაწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა არის ეკონომიკური ტრანზაქციების სისტემა სახელმწიფო სუბიექტებს შორის ბიზნესის ეფექტური განვითარებისა და მისი კონკურენტუნარიანობის მხარდასაჭერად.

ინვესტორების პოზიციიდან, ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობა არის რამდენიმე რთული და აშკარა ფაქტორის სისტემა, რომელიც ახასიათებს ბიზნესის სახელფასო შემოსავალს ინვესტიციებზე.

ინვესტიციიდან მიღებული მოგება (წინადადებასთან, თანაბარ ფასთან და კონკურენციის დონესთან ერთად) მიუთითებს საინვესტიციო ბაზარზე არსებულ მდგომარეობაზე.

საინვესტიციო სტრატეგიის შემუშავებისთვის სანდო ინფორმაციის მისაღებად აუცილებელია საბაზრო პირობების განვითარების სისტემატური მიდგომა მაკროდონიდან (ქვეყნის საინვესტიციო კლიმატი) დამთავრებული კაპიტალით (მიმდებარე საინვესტიციო პროექტის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება). ). ეს თანმიმდევრობა საშუალებას აძლევს ინვესტორებს გადაჭრას იმ საწარმოების არჩევის პრობლემა, რომლებსაც შეიძლება ჰქონდეთ განვითარების საუკეთესო პერსპექტივები შემოთავაზებული საინვესტიციო პროექტის განხორციელების დროს და შეუძლიათ ინვესტორს მიაწოდონ დაგეგმილი შემოსავალი კაპიტალის ინვესტიციებზე. მას ჰქონდა აშკარა რისკები. ამავდროულად, ინვესტორი ითვალისწინებს საწარმოს შესაბამისობას გალუზიასთან (განვითარდება დეპრესიული გალუსიები) და მისი ტერიტორიული გაფართოება (რეგიონი, ფედერალური ოლქი). გალუზია და ტერიტორიები, თავის მხრივ, ექვემდებარება საინვესტიციო შემოსავლის გავლენას, რომელიც მოიცავს საწარმოების საინვესტიციო შემოსავალს.

ამრიგად, საინვესტიციო ბაზრის თითოეულ ობიექტს აქვს მნიშვნელოვანი საინვესტიციო მომგებიანობა და დაუყოვნებლივ იმყოფება საინვესტიციო ბაზრის ყველა ობიექტის „საინვესტიციო ველში“. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა, გარდა მისი „საინვესტიციო ველისა“, ნიშნავს ინვესტიციების შემოდინებას გალუზიაში, რეგიონსა და შტატში. თავისებურად საწარმოთა მთლიანობა ქმნის პრობლემას, რაც ხელს უწყობს მთელი რეგიონის ინვესტიციას და რეგიონების მომგებიანობიდან ყალიბდება სახელმწიფოს მომგებიანობა. ყველა ცვლილება მაღალი დონის სისტემებში (პოლიტიკური არასტაბილურობა, ცვლილებები საგადასახადო კანონმდებლობაში და სხვა) პირდაპირ არის განპირობებული საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობით.

საინვესტიციო მომგებიანობა მდგომარეობს როგორც გალუზას განვითარების დონის დამახასიათებელ გარე ფაქტორებში, ასევე ბიზნესის გაფართოების რეგიონში, რომელიც ჩანს, ასევე შიდა ფაქტორებში - ყველა ერთიანი საწარმოს საქმიანობაში.

ინვესტიციის განთავსების შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას ინვესტორს შეუძლია შეაფასოს მთელი რიგი ფაქტორები, რომლებიც განსაზღვრავენ მომავალი ინვესტიციების ეფექტურობას. ამ ფაქტორების სხვადასხვა მნიშვნელობების შეფასების ვარიანტების სპექტრი საშუალებას აძლევს ინვესტორს შეაფასოს მთლიანი შემოდინება და ამ ფაქტორების ურთიერთქმედების შედეგები, რათა შეაფასოს საინვესტიციო სარგებელი სოციალურ-ეკონომიკური გზით. გადაწყვეტილებების მიღება სახსრების ინვესტიციის შესახებ.

ეს განპირობებულია საინვესტიციო საქმიანობის მკაფიო იდენტიფიკაციის აუცილებლობით და იმის გაგებით, რომ საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მისაღებად, საინვესტიციო აქტივობის დამახასიათებელი მაჩვენებელი საწარმოს მომგებიანობა განპირობებულია ეკონომიკური გაგებით და უდრის ფასს. ინვესტორის კაპიტალიდან. ამრიგად, ჩვენ შეგვიძლია ჩამოვაყალიბოთ მეთოდოლოგიის სარგებელი ინვესტიციის მომგებიანობის ინდიკატორის გამოსათვლელად:

ინვესტიციის მომგებიანობის მაჩვენებელი განპირობებულია Dovkill-ის ოფიციალური პირების ყველა მნიშვნელოვანი ინვესტორის პასუხისმგებლობით;

ინდიკატორი პასუხისმგებელია ინვესტიციების რეალიზებული მომგებიანობაზე;

ინდიკატორი შეიძლება დარეგულირდეს ინვესტორის კაპიტალის ფასის მიხედვით.

ეს უზრუნველყოფდა, რომ საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდოლოგიას შეეძლო ინვესტორებისთვის საინვესტიციო კაპიტალის მკაფიო და ზუსტი არჩევანის გაკეთება, ინვესტიციების ეფექტურობის მონიტორინგი და საინვესტიციო პროექტებისა და პროგრამების განხორციელების პროცესის კორექტირება არახელსაყრელ სიტუაციებში.

რუსული საწარმოების საინვესტიციო პოტენციალი ხასიათდება საწარმოო პოტენციალის განვითარების საკმარისი დონით, გარდა საწარმოთა მატერიალურ-ტექნიკური ბაზის ზრდისა; ჩვენ გავზრდით სამრეწველო პროდუქციის მიწოდებას და გავზრდით რუსული საწარმოების პროდუქციის მოხმარებას; საწარმოების აქტივობის გაზრდა ღირებული ქაღალდების ბაზარზე და რუსული აქციების ფასის მნიშვნელოვანი ზრდა; საწარმოს საქმიანობის მართვის ეფექტურობის შემცირება, რაც აისახება საწარმოების ფინანსურ მდგომარეობაზე დამახასიათებელი ინდიკატორების მნიშვნელობებში; ადეკვატური დასაქმება და სამუშაო ძალის კვალიფიკაცია; სხვადასხვა ინდუსტრიის არათანაბარი განვითარება. რუსი ინვესტორების აქტივობა მცირდება, ხოლო უცხოელი ინვესტორების ინტერესი რუსეთის ეკონომიკის სამრეწველო საწარმოების მიმართ იზრდება.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორი საინვესტიციო რისკია.

საინვესტიციო რისკები მოიცავს შემდეგი სახის რისკებს: დაკარგული მოგების რისკი, მომგებიანობის შემცირების რისკი, პირდაპირი ფინანსური ხარჯების რისკი.

გაფლანგული მოგების რისკი არამომგებიანი შედეგის გამო არაპირდაპირი (გირაო) ფინანსური ზიანის (აღუდგენელი მოგების) არსებობის შედეგია.

მომგებიანობის შემცირების რისკი შეიძლება გამოწვეული იყოს პორტფელის ინვესტიციებზე, დეპოზიტებსა და სესხებზე დივიდენდების ოდენობის ცვლილებით.

მომგებიანობის შემცირების რისკი მოიცავს შემდეგ ტიპებს: საპროცენტო განაკვეთის რისკი და საკრედიტო რისკი.

არ არსებობს ფაქტორების კლასიფიკაცია, რომლებიც განსაზღვრავენ ინვესტიციის მომგებიანობას. ისინი შეიძლება დაიყოს:

· ვირობნიჩო-ტექნოლოგიური;

· რესურსები;

· დაწესებულებები;

· მარეგულირებელი და სამართლებრივი;

· ინფრასტრუქტურა;

· საექსპორტო პოტენციალი;

· საქმიანი რეპუტაცია და სხვა.

მათი სხვადასხვა ფაქტორების კანი შეიძლება ხასიათდებოდეს სხვადასხვა მაჩვენებლებით, რომლებიც ხშირად იზიარებენ ერთსა და იმავე ეკონომიურ ხასიათს.

სხვა ფაქტორები, რომლებიც განსაზღვრავენ ბიზნესის ინვესტიციის მომგებიანობას, კლასიფიცირდება, როგორც:

· ფორმალური (დაზღვევის მოპოვება მონაცემების საფუძველზე ფინანსური მნიშვნელობა);

· არაფორმალური (კარიერული კომპეტენცია, კომერციული რეპუტაცია).

ინვესტიციის მომგებიანობა ადგილობრივი ინვესტორის პერსპექტივიდან, შეიძლება განისაზღვროს სხვადასხვა თანამდებობის პირთა მიერ, შეიძლება ჰქონდეს უდიდესი მნიშვნელობა ამ ან სხვა საინვესტიციო ობიექტის არჩევისას.

1.2 ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის მეთოდური მიდგომები

მთავრობის მახვილმა გონებამ შეიმუშავა მრავალი მიდგომა საწარმოების საინვესტიციო ღირებულების შესაფასებლად. პირველი ეფუძნება ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობისა და საწარმოების კონკურენტუნარიანობის შეფასების ინდიკატორებს. სხვა მიდგომა ეფუძნება საინვესტიციო პოტენციალის კონცეფციას, საინვესტიციო რისკს და საინვესტიციო პროექტების შეფასების მეთოდებს. მესამე ეფუძნება საწარმოს ხარისხის შეფასებას. კანის მიდგომას და კანის მეთოდს აქვს თავისი უპირატესობები, მოკლე და მოკლე დროში. რაც უფრო მეტი მიდგომა და მეთოდი იქნება გამოყენებული შეფასების პროცესში, მით მეტია დარწმუნებული, რომ ქვეჯამური ღირებულება იქნება საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ობიექტური ასახვა.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა მოიცავს:

საწარმოს ტექნიკური ბაზის დეტალურ აღწერას მივცემ;

პროდუქციის ასორტიმენტი;

ვირობნიკა დაძაბულობა;

ბიზნესის ადგილი გალუზასთან ახლოს, ბაზრის ზემოთ, მისი მონოპოლიის დონე;

კონტროლის სისტემის მახასიათებლები;

საწესდებო ფონდი, სახელმწიფო მოხელეები;

Virobnitstvo-სთვის მოსაკრებლების სტრუქტურა;

შეპყრობილი მოგება და პირდაპირ yogo vikoristannya;

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება.

ნებისმიერი პროცესის მართვა შეიძლება ეფუძნებოდეს ობიექტურ შეფასებებს, თუ როგორ განვითარდება იგი. საინვესტიციო პროცესის მთავარი მახასიათებელია სისტემის საინვესტიციო მომგებიანობის დონე. ამასთან დაკავშირებით აუცილებელია ეკონომიკური სისტემების საინვესტიციო ღირებულების შეფასება. ეკონომიკური სისტემების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების ძირითადი მიზნები:

სისტემის სოციალურ-ეკონომიკური განვითარების მნიშვნელობა საინვესტიციო საკითხების პოზიციიდან;

საინვესტიციო შემოსავლების შემოდინების აქცენტი კაპიტალის შემქმნელი ინვესტიციების შემოდინებაზე და ეკონომიკური სისტემის სოციალურ-ეკონომიკურ განვითარებაზე;

ეკონომიკური სისტემების საინვესტიციო მომგებიანობის რეგულირების მიდგომების გაფართოება.

დოდატკოვის ქარხანა:

მიზეზების ახსნა, თუ რატომ ზრდის ინვესტიცია ეკონომიკური სისტემების მომგებიანობას;

ინვესტიციის მომგებიანობის მონიტორინგი.

საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორია საჭირო კაპიტალისა და საინვესტიციო რესურსების არსებობა. კაპიტალის სტრუქტურა განსაზღვრავს მის ფასს და დაცვა არ არის საჭირო. საკმარისი გონებრივი ძალასაწარმოს ეფექტური ფუნქციონირება.ამავდროულად, რაც უფრო დაბალია კაპიტალის ღირებულება, მით უფრო დიდია საწარმო. კაპიტალის ფასი (მომგებიანობა) ახასიათებს მომგებიანობის დონეს (მომგებიანობის ზღვარს) და მოგების ნორმას, რომელსაც შეუძლია უზრუნველყოს ბიზნესი მისი საბაზრო ღირებულების შემცირების გარეშე.

დეპონირებული თანხების მომგებიანობა გამოითვლება მოგებისა და შემოსავლის შეფარდებით დეპონირებულ თანხებთან. მიკრო დონეზე, როგორც შემოსავლის ინდიკატორი, შეიძლება იყოს წმინდა მოგების შემცვლელი მაჩვენებელი, რომელიც იკარგება ავტორიზებული საწარმოდან (ფორმულა 1).

Ამ გზით:

1-მდე = P/I, (1)

ამ სიტუაციებში, როდესაც ინფორმაცია ფიქსირებულ კაპიტალში ინვესტიციების შესახებ ყოველდღიურად არის ხელმისაწვდომი, როგორც ეკონომიური საწყობი, რეკომენდებულია ძირითადი კაპიტალის ანაზღაურების შეფასება, რადგან ეს მაჩვენებელი ასახავს ადრე ფიქსირებულ კაპიტალში განხორციელებული ინვესტიციების ეფექტურობას.

საინვესტიციო ობიექტის საინვესტიციო მომგებიანობის ინდიკატორი დაზღვეულია ფორმულით 2:

S i = N / F i, (2)

de S i – i ობიექტის საინვესტიციო მომგებიანობის (vartosti) მაჩვენებელი;

Фі – მე-ე ობიექტის რესურსები, რომლებიც მონაწილეობენ კონკურსში;

N - კარგი გარიგების მნიშვნელობა.

მას შემდეგ რაც დადგინდება მთელი რეიტინგის სისტემის ძირითადი პარამეტრის როლი, უფრო ადვილი გასაგები ხდება. გარდა ამისა, სწორი ფორმირების მეთოდის გამოყენებით, აუცილებელია უზრუნველყოფილი იყოს დაზღვეული ინდიკატორების სანდოობის დონე.

საწარმოებს შორის დამატებითი ტექნოლოგიური, მატერიალური და ფინანსური რესურსებიაუცილებელია კონკრეტული ამოცანის წინსვლისთვის - ახალი უცხოური ტექნოლოგიების დანერგვა ლიცენზიისა და „ნოუ-ჰაუს“ სახით, ახალი იმპორტირებული აღჭურვილობის დამატება, უცხოური კონტროლის ცოდნის შეძენა პროდუქტის ხარისხის გაზრდის მეთოდით. ბაზარზე შესვლის გაუმჯობესებული მეთოდები, პროდუქციის წარმოების გაფართოება, რაც ბაზარს მოითხოვს, სპექტაკლი და მსუბუქი. საზღვრის მიღმა მატერიალური რესურსების მოპოვება საჭიროა მძლავრი ტექნიკური განვითარებისგან, რომელიც მიედინება საჭირო დანადგარების არსებობით.

რუსულ საწარმოებში მიმდინარე ინვესტიციები ხასიათდება შემდეგი ურთიერთდაკავშირებული აზრებით: დაბალი კონკურენცია ინვესტიციების მფლობელი საწარმოების მხრიდან; ინფორმაციის ასიმეტრიის მაღალი დონე და ინსაიდერული ინფორმაციის ნაწილობრივი დანაკარგები; კომპანიების დაბალი ინფორმაციის ხილვადობა; ინვესტორებსა და საწარმოს მენეჯმენტს შორის კონფლიქტის მაღალი დონე; ინვესტორების ინტერესების დაცვის სხვადასხვა მექანიზმი ბიზნეს მენეჯერების უდავო ქმედებებისგან.

ცხრილში 1.1. განხორციელდა სხვადასხვა ტექნიკის განახლება, რომლებიც ეფუძნება უძველეს და საერო პრაქტიკას. როგორც განხორციელებული შეფასებიდან ჩანს, მრავალ მეთოდში გაანალიზებული ორგანიზაციის მომავალი მდგომარეობის შეფასების და პროგნოზირების ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორი მისი მართვის სისტემის შეფასებაა. ეს ტენდენცია მიდის იმავე მიმართულებით თეორიული კვლევა, რომელიც პირდაპირ აკავშირებს ორგანიზაციას მენეჯმენტის ეფექტურობასა და კონტროლს აქციონერთა მხრიდან მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების მიღებაზე.

ცხრილი 1.1.

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდების უახლესი ანალიზი

ტექნიკის დასახელება	ბიზნეს საქმიანობის ასპექტები, რომლებიც გაანალიზებულია რაოდენობრივი მაჩვენებლების გამოყენებით	ბიზნეს საქმიანობის ასპექტები, რომლებიც გაანალიზებულია მკაფიო ინდიკატორების გამოყენებით	მეტა ანალიზი
MRL-ის ყოვლისმომცველი ეკონომიკური ანალიზის სისტემა im. მ.ვ. ლომონოსოვი (KEA)	ანალიზი vicoristan vyrobnichikh sobіv; მატერიალური რესურსების რესურსების ანალიზი; vicoristan pracita-ს ანალიზი ხელფასი; წინასწარი კაპიტალის ღირებულებისა და სტრუქტურის ანალიზი; პროდუქტის ხარისხის ანალიზი; სოფლის მეურნეობის პროდუქციის ბრუნვის ანალიზი; პროდუქტის სტრუქტურის, სტრუქტურისა და შინაარსის ანალიზი; პროდუქციის მოგებისა და მომგებიანობის ანალიზი; სახელმწიფო საქმიანობის მომგებიანობის ანალიზი; ფინანსური მდგომარეობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი	წარმოების ორგანიზაციული და ტექნიკური დონის, სოციალური, ბუნებრივი, გარე ეკონომიკური გონების ანალიზი	ბიზნეს საქმიანობის ეფექტურობის შეფასება
საფრანგეთის ბანკის მეთოდოლოგია	აქტივობის შეფასება; საკრედიტო ანგარიშის შეფასება; დამუშავების უნარის შეფასება	ქვის ნაკეთობების შეფასება
ბუნდესბანკის მეთოდოლოგია	მომგებიანობის შეფასება; ლიკვიდურობის შეფასება		ბიზნესის, როგორც საკრედიტო მიმწოდებლის სანდოობის შეფასება
ინგლისის ბანკის მეთოდოლოგია	რინკოვი რიზიკი;	რინკოვი რიზიკი; კონტროლი; ორგანიზაცია; მენეჯმენტი
აშშ ფედერალური სარეზერვო სისტემის მეთოდოლოგია	კაპიტალი, აქტივები, მომგებიანობა, ლიკვიდობა	მენეჯმენტი	კომერციული ბანკის სანდოობის შეფასება

თუმცა, როგორც მეთოდების ანალიზიდან ჩანს, თითოეული მათგანი სრულად არ მოიცავს იმ ფაქტორების შესაძლო სფეროს, რომლებიც ხელს უწყობენ ინვესტიციის მომგებიანობას, რომელიც ნაჩვენებია ამ კვლევის მიზნებისთვის შერჩეული კომპანიის თეორიული მოდელის საფუძველზე. ჟენია.

KEA მეთოდოლოგიის გათვალისწინებით, უნდა აღინიშნოს, რომ მისი ძალა იმაში მდგომარეობს, რომ იგი იძლევა ყველაზე ყოვლისმომცველ და დეტალურ რეკომენდაციებს ფინანსური მდგომარეობის გასაანალიზებლად კომპანიის ფინანსური სიცოცხლისუნარიანობის საფუძველზე, ისევე როგორც ფინანსური ინდიკატორების ყველაზე დიდი ნაკრები, რომელიც მიზნად ისახავს შეფასდეს. გაანალიზებული კომპანიის ფინანსური მდგომარეობა და ბიზნეს ეფექტურობა.

ინვესტიციის მომგებიანობის შეფასების შედეგად ფასდება ინვესტიციის ეფექტურობა.

ინვესტიციების ეფექტურობა განისაზღვრება მეთოდების დამატებითი სისტემის გამოყენებით, რომელიც აჩვენებს ურთიერთობას ინვესტიციებს, ხარჯებსა და შედეგებს შორის. მეთოდები საშუალებას გვაძლევს ვიმსჯელოთ საინვესტიციო პროექტების ეკონომიკურ მომგებიანობაზე და ერთი პროექტის ეკონომიკურ უპირატესობებზე მეორეზე.

ხელისუფლების სუბიექტების ტიპებიდან გამომდინარე, მეთოდები შეიძლება წარმოდგენილი იყოს შემდეგნაირად:

ეკონომიკური (სახალხო) ეფექტურობა სახალხო ხელისუფლების ინტერესებიდან გამომდინარე, რეგიონების პროექტების განხორციელებისას, გალაოზები და შემსყიდველი ორგანიზაციები;

პროექტების კომერციული ეფექტურობა (ფინანსური სტრუქტურა), რომელიც განისაზღვრება პროექტების ან მათი დეპოზიტების მართვის სხვა მონაწილეთა ფინანსური ხარჯებისა და შედეგების ურთიერთმიმართებით;

საბიუჯეტო ეფექტურობა, რომელიც წარმოადგენს პროექტის შემოსავლებისა და ხარჯების შემოდინებას ფედერალური, რეგიონული და ადგილობრივი ბიუჯეტიდან.

საინვესტიციო მომგებიანობის საშუალო დონის საწარმოებს მხარს უჭერს აქტიური მარკეტინგული პოლიტიკა, რომელიც მიმართულია აშკარა პოტენციალის ეფექტურად დაჩქარებაზე. უფრო მეტიც, ის საწარმოები, რომელთა მართვის სისტემა ორიენტირებულია მომგებიანობის გაზრდაზე, წარმატებით პოზიციონირებენ ბაზარზე, ხოლო ის საწარმოები, რომლებიც სათანადო პატივს არ სცემენ მომგებიანობის ფორმირებელ ფაქტორებს, კარგავენ კონკურენტულ უპირატესობას. საშუალოზე დაბალი საინვესტიციო მომგებიანობის მქონე საწარმოებს ახასიათებთ კაპიტალის გაზრდის დაბალი შესაძლებლობები, რაც, პირველ რიგში, განპირობებულია აშკარა ზრდის პოტენციალისა და ბაზრის შესაძლებლობების არაეფექტური გამოყენებით.

დაბალი საინვესტიციო მომგებიანობის მქონე საწარმოები შეიძლება ჩაითვალოს წამგებად, დარჩენილი კაპიტალის ინვესტიციები არ იზრდება, არამედ მოქმედებს როგორც დროებითი საშუალება ცხოვრების დონის მხარდასაჭერად, რაც არ ნიშნავს ეკონომიკურ ზრდას მიღების პირობებში. ასეთი საწარმოებისთვის ინვესტიციების მომგებიანობის ზრდა შესაძლებელია მხოლოდ მენეჯმენტისა და წარმოების სისტემაში მკაფიო ცვლილებებით, წარმოების პროცესის რეორიენტაციის საფუძველზე ბაზრის მოთხოვნილებების დასაკმაყოფილებლად, რაც საშუალებას მისცემს საწარმოების იმიჯის პოპულარიზაციას ბაზარზე და ახალი ან აშკარა კონკურენტული უპირატესობების ჩამოყალიბება.

პოტენციური ინვესტორი, პარტნიორი და საწარმოს მაქსიმალური ზრუნვა არ შეაფერხებს საწარმოს საინვესტიციო შემოსავლის ცვლილების დინამიკას გასული დროის განმავლობაში და ცვლილებების ტენდენციებს მომავალ ნიუმუში. ამ ინდიკატორის ცვლილების ტენდენციის ცოდნა ნიშნავს, ერთი მხრივ, სირთულეებისთვის მომზადებას და წარმოების სტაბილიზაციაზე გადასვლას და, მეორე მხრივ, საინვესტიციო შემოსავლის ინდიკატორის ზრდის მომენტის არჩევას ახალი ინვესტორების მოსაპოვებლად. ახლის დროული დანერგვა და ძველი ტექნოლოგიების გაუმჯობესება, წარმოების გაფართოება და ბაზარს ეცოდინება, რობოტული საწარმოების ეფექტურობის გაუმჯობესება სუსტ სფეროებში და ა.შ.

ამრიგად, საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მრავალ მეთოდში, გაანალიზებული ორგანიზაციის სამომავლო მდგომარეობის შეფასების და პროგნოზირების ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორია მისი მართვის სისტემის შეფასება და ასევე ისინი სრულად არ მოიცავს ფაქტორების შესაძლო სფეროს. რომლებიც ხელს უწყობენ ინვესტიციების მომგებიანობას, რაც მითითებულია თეორიული მოდელის საფუძველზე, ამ გამოკვლევისთვის დაქირავებული კომპანიები.

1.3 საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის მონიტორინგის ალგორითმი

კონტროლის ინდიკატორების მონიტორინგის სისტემა მოიცავს შემდეგ ძირითად ეტაპებს:

1. საინფორმაციო და ჯანსაღი ინდიკატორების სისტემა ეფუძნება საფინანსო და მართვის სექტორის მონაცემებს.

2. მეორადი (ანალიტიკური) ინდიკატორების სისტემის შემუშავება, რომელიც ასახავს მაღალი ხარისხის კონტროლის სტანდარტების გადაცემის მიღწევის რეალურ შედეგებს, მოქმედებს ფინანსური ინდიკატორების სისტემასთან მკაფიო კავშირში.

3. ვიკონავიელთა საკონტროლო ზარების (ანგარიშების) ფორმების სტრუქტურისა და ჩვენების მნიშვნელობა ჩამოაყალიბებს საკონტროლო ინფორმაციის მატარებელთა სისტემას.

4. კონტროლის პერიოდების მნიშვნელობა კანის გარეგნობისთვის, საკონტროლო მაჩვენებლების კანის ჯგუფი. ინდიკატორების ჯგუფებისთვის კონტროლის პერიოდის დაზუსტება განისაზღვრება საწარმოს საინვესტიციო შემოსავლების ეფექტური მართვისთვის საჭირო „რეაგირების სიმკაცრით“.

5. სტანდარტების დადგენისას საკონტროლო მაჩვენებლების რეალური შედეგების განზომილების დადგენა ვრცელდება როგორც აბსოლუტურ, ისე ფარდობით მაჩვენებლებზე. ძირითადი მაჩვენებლების მიხედვით, ყველა მედიკამენტი იყოფა სამ ჯგუფად:

პოზიტიური შთაგონება;

ნეგატიურად „მიღება“ არის სიფხიზლე;

ნეგატიური "მიუღებელი" ქცევა.

6. სტანდარტების დადგენისას საკონტროლო მაჩვენებლების ფაქტობრივი შედეგების გაუმჯობესების ძირითადი მიზეზების იდენტიფიცირება წარმოების და სხვა „პასუხისმგებლობის ცენტრების“ საფუძველზე ხდება.

მონიტორინგის სისტემის დანერგვა საშუალებას გაძლევთ მნიშვნელოვნად გააუმჯობესოთ საინვესტიციო პროცესის მართვის მთელი პროცესის ეფექტურობა და არანაკლებ საინვესტიციო შემოსავლის ფორმირება.

მონიტორინგის სისტემის ფორმირების საფუძველია ინდიკატორთა სისტემის შემუშავება, რომელიც საშუალებას გვაძლევს დავადგინოთ პრობლემის სირთულე. ადგილობრივ გეგმაში ინდიკატორების სისტემა ორიენტირებულია განსხვავებულ ნიშანზე, რომელიც ახასიათებს საწარმოს საინვესტიციო რენტაბელობის მართვის დონეს გარე და შიდა გარემოში, მათ შეფასებასა და პროგნოზირებას.

ინვესტიციის მომგებიანობის მონიტორინგის ინდიკატორების მთელი სისტემა მთლიანად იყოფა შემდეგ ჯგუფებად:

1. Dovkill ინდიკატორები. ბევრი საწარმოსთვის, რომელიც ფუნქციონირებს ბაზრის გონებაში, არსებობს მთელი რიგი შესამჩნევი ნიშნები: პირველ რიგში, ყველა ფაქტორი დაუყოვნებლივ იფარება; სხვა გზით, საწარმოებმა შეიძლება გაითვალისწინონ მენეჯმენტის უხვად განზომილებიანი ბუნება; მესამე, აგრესიული ფასების პოლიტიკა; მეოთხე, ბაზრის განვითარების დინამიზმი, თუ კონკურენტების პოზიციები და ძალთა ბალანსი იცვლება მზარდი ცვალებადობით.

2. ინდიკატორები, რომლებიც ახასიათებს რეგიონის საწარმოების სოციალურ ეფექტურობას. სოციალური ეფექტურობასოციალურ-ეკონომიკური მაჩვენებლების ყველა ჯგუფიდან ჩანს, რომ ეს არის ის მხარე, რომელიც უბიძგებს ეკონომიკური საშუალებების შემოდინებას შინამეურნეობის მოთხოვნილებების ყველაზე მეტად დაკმაყოფილებისკენ.

3. პერსონალის პროფესიული მომზადების დონის დამახასიათებელი ინდიკატორები; ინდიკატორები, რომლებიც ახასიათებს ორგანიზაციის ენთუზიაზმს; სოციალურ-ფსიქოლოგიური მაჩვენებლები.

4. ინდიკატორები, რომლებიც ახასიათებენ ბიზნესისთვის საინვესტიციო პროცესების განვითარების ეფექტურობას. საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების ფარგლებში, უდიდესი ინტერესია ინდიკატორების ჯგუფის ჩამოყალიბება, რომელიც ნამდვილად ასახავს საინვესტიციო პროცესის მართვის ეფექტურობას.

კუჭ-ნაწლავის ტრაქტში, საინვესტიციო მომგებიანობის მონიტორინგისთვის ჩამოსხმული სისტემის გამოყენებისას, უპირველეს ყოვლისა, განიხილება ინვესტიციის მომგებიანობის ჩამოსხმის ფაქტორები, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ჩამოსხმული ბიზნესის პოტენციური შესაძლებლობები. საინვესტიციო რესურსები, ადამიანური რესურსები, რეკრუტირება, ტექნიკური პოტენციალი. საწარმო, გარე რესურსების მოპოვების შესაძლებლობა, მესამე, საინვესტიციო პროცესების განვითარების ეფექტურობა, რაც ნიშნავს საწარმოების ეკონომიკურ ზრდას.

საბაზრო ღირებულების დაფიქსირებული ცვლილებების წახალისების ალგორითმის წინადადება. ინფორმატიზაციისა და პროცესების ავტომატიზაციის კუთხით, ამ ალგორითმის განხორციელება არ საჭიროებს საწარმოში ორგანიზაციულ და ეკონომიკურ ცვლილებებს.

საინვესტიციო მომგებიანობის მონიტორინგი, რომელიც ხორციელდება ამ გზით, საშუალებას იძლევა არა მხოლოდ საწარმოებში საინვესტიციო პროცესების გააქტიურების ცნობიერებაში პრობლემური სფეროების იდენტიფიცირება, არამედ იდენტიფიცირებაც. გლობალური ცვლილებებისაწარმოს ეკონომიკურ პოტენციალში და მინიმუმამდე დაიყვანოს კომპანიის მომგებიანობის ცვალებადობა.

2. საწარმოს ორგანიზაციულ-ეკონომიკური მახასიათებლები (დღგ „ლუკოილის“ მაგალითზე)

2.1. საწარმოს უჩვეულო მახასიათებლები

დღგ „ლუკოილი“ არის ერთ-ერთი უდიდესი საერთაშორისო ვერტიკალურად ინტეგრირებული ნავთობისა და გაზის კომპანია, დაარსებული 1991 წელს. კომპანიის საქმიანობის ძირითადი სახეებია ნაფტისა და გაზის მოძიება და წარმოება, ნაფტის პროდუქტებისა და ნავთობქიმიური პროდუქტების, აგრეთვე მიღებული პროდუქტების წარმოება. კომპანიის საქმიანობის ძირითადი ნაწილი საძიებო და წარმოების სექტორში მოქმედებს რუსეთის ფედერაციის ტერიტორიაზე, ძირითადი რესურსების ბაზაა დასავლეთ ციმბირი. LUKOIL Volodya-ს აქვს არსებული ნაფტას გადამამუშავებელი ქარხნები, გაზის გადამამუშავებელი ქარხნები და ნავთობქიმიური ქარხნები, რომლებიც დაფუძნებულია რუსეთში, სხიდნიასა და დასავლეთ ევროპადა მეზობელ ქვეყნებში. კომპანიის პროდუქციის უმეტესი ნაწილი საერთაშორისო ბაზარზე იყიდება. LUKOIL ეწევა ნავთობპროდუქტების დისტრიბუციას რუსეთში, დასავლეთ და დასავლეთ ევროპაში, მეზობელ ქვეყნებსა და აშშ-ში.

LUKOIL არის კიდევ ერთი უდიდესი კერძო ნავთობისა და გაზის კომპანია მსოფლიოში, მისი ნახშირწყალბადების მარაგის სიდიდის გამო. კომპანიის წილი უგაზო ნავთობის მარაგში შეადგენს დაახლოებით 1,1%-ს, ხოლო გაზიდან ნავთობის წარმოება დაახლოებით 2,3%-ს შეადგენს. კომპანია მნიშვნელოვან როლს ასრულებს რუსეთის ენერგეტიკულ სექტორში, რუსული ნავთობის მოპოვების 18%-ს და რუსული ნაფტას გადამუშავების 19%-ს.

დღგ „ლუკოილის“ ბოლო 3 წლის საქმიანობის ძირითადი მაჩვენებლები მოცემულია ცხრილში 2.1.

ცხრილი 2.1

დღგ „ლუკოილის“ საქმიანობის ძირითადი მაჩვენებლები

ვიტრინები				აბსოლუტურად საოცარი
ვიტრინები
1) პროდუქციის, სამუშაოს, მომსახურების გაყიდვები (vitorg), მილიონი დოლარი.
2) პროდუქციის, სამუშაოს, სერვისების თავსებადობა, მილიონი დოლარი.
3) ძირითადი აქტივების საშუალო ღირებულება, მილიონი დოლარი.
4) მიმდინარე აქტივების საშუალო ღირებულება, მილიონი დოლარი.
5) მთლიანი მოგება, მილიონი დოლარი.
6) საბალანსო მოგება, მილიონი დოლარი.
7) წმინდა მოგება, მილიონი დოლარი.
8) ძირითადი მოგება აქციაზე, დოლარი.
9) ფონდის გაცემა
10) ფუნდომიზმი
11) ბრუნვის კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტი
12) პროდუქტის მომგებიანობა, %
13) გაყიდვების მომგებიანობა, %

როგორც ცხრილიდან ჩანს, მნიშვნელოვანია, რომ ყველა ინდიკატორმა აჩვენოს დროთა განმავლობაში ზრდის მცირე ტენდენცია. Vitorg გაიზარდა 58,1%-ით და მისი წილი 2008 წ. 107680 მილიონი დოლარი აშშ, მთლიანი შემოსავალი 3,657 მილიონი დოლარი. (36,4%-ით გაიზარდა 2006 წლიდან. წმინდა შემოსავალი გაიზარდა 2008 წელს. u povnyanna 2006 წლიდან 22,2%-ით და 9144 მლნ დოლარით. .88 დოლარი ამ პერიოდის განმავლობაში კაპიტალის დაბრუნების მაჩვენებელი ოდნავ გაიზარდა, შესაბამისად, შეგვიძლია ვისაუბროთ საწარმოში ძირითადი საქმიანობის ჩანაცვლების გაზრდილ ეფექტურობაზე. ბრუნვის მაჩვენებელი იზრდება კანის კიბოსთან ერთად, თუმცა არათანაბრად. პროდუქციისა და გაყიდვების მომგებიანობის ინდიკატორები 2008 წ. შემცირდა საშუალოდ 3%-ით, რაც, სავარაუდოდ, რეგიონში არსებული კრიზისული სიტუაციისა და ნაფტას ფასების დაცემით იყო განპირობებული.

დღგ „ლუკოილის“ ვიტრა სტრუქტურა 2008 წ. წარმოდგენილია დიაგრამა 2.1.

დიაგრამა 2.1. დღგ „ლუკოილის“ ვიტრა სტრუქტურა 2008 წ.

ამ დიაგრამებიდან ირკვევა, რომ ხარჯების უმეტესი ნაწილი მოდის დამატებული ნავთობის, გაზისა და მათი პროდუქტების წილზე (40.3%), ასევე აქციზის და ტრანსპორტის გადასახადებზე (22.7%).

ეს ცხრილები საშუალებას გვაძლევს გავაკეთოთ ნათელი დასკვნა, რომ აქტივების ჯამური ღირებულება საანალიზო პერიოდში გაიზარდა 48.1%-ით (2006 წ.-თან შედარებით). არასაბრუნავი კაპიტალის წილი 2008 წელს 6,2%-ით გაიზარდა. აქტივების მთლიანი ღირებულების 78.1% შეადგინა, ხოლო საბრუნავი კაპიტალის წილი მნიშვნელოვნად შემცირდა.

გრძელვადიან აქტივებში მნიშვნელოვანი ნაწილი განპირობებულია ძირითადი ხარჯებით (70.1%). მიმდინარე აქტივებში ყველაზე მნიშვნელოვანი ნაწილი უკავია დებიტორულ დავალიანებებს და ამოღებას (7.1%), ასევე მარაგებს (5.2%).

ვალდებულებების დარჩენილი ღირებულება უდრის აქტივების ღირებულებას, რაც ნიშნავს, რომ 2006-2008 წწ. ასევე გაიზარდა 23 224 მლნ დოლარით. აშშ (48,1%). ვალდებულებების სტრუქტურის დიდ ნაწილს იკავებს კაპიტალი და რეზერვები. ამ პერიოდში შეინიშნება კაპიტალისა და რეზერვების უმნიშვნელო ზრდის ტენდენცია (2006 წელთან შედარებით 1,3%-ით), როგორც 2008 წელს. გახდება ვალდებულებების მთლიანი ღირებულების 70.1%. გრძელი და მოკლე ხაზის ჩიყვის ზომა დაახლოებით იგივეა, რაც 2008 წელს. სესხება 14.8% დღიურად. 2007-2008 წწ. მოკლევადიანი ჩიყვი შემცირდა 1,5%-ით, ხოლო ხანგრძლივი ჩიყვი 0,2%-ით. ზოგადად, შეიძლება ვისაუბროთ პოზიციური კაპიტალის ღირებულების მზარდი ცვლილებებისა და კაპიტალის ღირებულების ზრდის ტენდენციაზე.

კაპიტალისა და რეზერვების სტრუქტურა ხშირად მოდის გაუნაწილებელ მოგებაზე (ვალდებულებების მთლიანი ღირებულების 64.3%). გრძელვადიანი ვალის სტრუქტურაში ყველაზე დიდი წილი მოდის სესხებისა და პოზიციების გრძელვადიან ვალზე (9,2% 208 რუბლზე ან 6,577 მლნ დოლარი). მოკლევადიანი ვალის დიდ ნაწილს კრედიტორები იკავებენ (2008 წელს თანხამ 5029 მლნ აშშ დოლარს მიაღწია).

ბალანსში ვალუტის ღირებულების ცვლილების დინამიკის ზუსტი მონიტორინგის მიზნით, იხილეთ დიაგრამა (დიაგრამა 2.2.).

ეს დიაგრამები აჩვენებს, რომ აქტივებისა და ვალდებულებების ღირებულება 2008 წ. გაიზარდა 48,1%-ით 2006 წლიდან. და გაიზარდა 19,8%-ით 2007 წლიდან. უფრთხილდით ვალუტის ბალანსის თანაბარ ზრდას კანის ბედთან.

დიაგრამა 2.2. ღირებულების ცვლილების დინამიკა

ვალუტის ბალანსი 2006-2008 წლებში.

2.2. ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი

ორგანიზაციის ლიკვიდურობა არის მისი აქტივების გარდაქმნის შესაძლებლობა პენი კოშტიმსოფლიოში ყველა საჭირო გადახდების დაფარვა დაექვემდებარება მათ პირობებს.

ბალანსის ლიკვიდობა არის ვალდებულებების აქტივებით დაფარვის სტადია, პენის ფორმაში გადაყვანილი ვადა მიუთითებს ვალდებულებების დაფარვის ვადაზე.

ლიკვიდურობის ბალანსის ანალიზის რამდენიმე მეთოდი არსებობს.

1. პობუდოვმა გააძლიერა (აგრეგირებული) ბალანსი.

ამ მიზნით ყველა აქტივი დაჯგუფებულია ლიკვიდურობის დონეზე (ცხრილი 2.2).

აქტივების სტრუქტურის დიდი ნაწილი უკავია მნიშვნელოვან რეალიზებულ აქტივებს (93.1%) და ეს ღირებულება გაიზარდა 2008 წელს. განახლებულია 2006 წლიდან 55%-ით. უმსხვილესი ლიკვიდური აქტივების ღირებულება გაიზარდა დაახლოებით 3,5-ჯერ.

ცხრილი 2.2.

აქტივების დაჯგუფება ლიკვიდურობის მიხედვით

ყველაზე მეტად რეალიზებული აქტივების მაჩვენებელი ოდნავ მცირდება, ხოლო ყველაზე რეალიზებული აქტივების ღირებულება არათანაბრად იცვლება და მათი წილი აქტივების გლობალურ გაცვლაში ყველაზე დაბალია (5% 2008 წლისთვის).

ბალანსზე არსებული ვალდებულებები დაჯგუფებულია გადახდის პირობების მიხედვით (ცხრილი 2.3.).

ცხრილი 2.3.

ვალდებულებების დაჯგუფება მათი გადახდის ვადების ეტაპების მიხედვით

ვალდებულებების სტრუქტურაში მიმდინარე წლის ღირებულება არის მუდმივი ვალდებულებების ღირებულება (70.4%), რომელთა ღირებულება იზრდება პერიოდის განმავლობაში. პასიურთა სხვა ჯგუფები თანდათან გაიზრდება ზომაში.

შემდეგი, აუცილებელია საწარმოს ბალანსზე არსებული აქტივებისა და ვალდებულებების შედარება. ბალანსი აბსოლუტურად თხევადია, როგორც ირკვევა გონება მოდის: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

ცხრილი 2.4

აქტივებსა და ვალდებულებებს შორის ურთიერთობა ბალანსზე

შედეგებიდან გამომდინარე, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ საწარმოს ბალანსი აბსოლუტურად არ არის ნათელი.

2. საწარმოს ლიკვიდურობის აბსოლუტური მაჩვენებლების შემუშავება.

დაყოფის დეტალები მოცემულია ცხრილში 2.5.

ცხრილი 2.5.

ლიკვიდურობის აბსოლუტური მაჩვენებლები

ნაკადის ლიკვიდურობის მაჩვენებელი შეიძლება იყოს დადებითი, მაგრამ ზოგიერთ შემთხვევაში შეიძლება იყოს უარყოფითი, რაც ნიშნავს, რომ ნაკადის პერიოდში შეუძლებელია თქვენი გადასახადების დაუყოვნებლივ გადახდა. პერსპექტიული ლიკვიდურობის მაჩვენებელიც უარყოფითია და კლება 2008 წელს იყო მოსალოდნელი. 2 835 მილიონი დოლარით. განახლებულია 2007 წლიდან

3. ლიკვიდურობის მაჩვენებლების შემუშავება (ცხრილი 2.6).

ცხრილი 2.6

ლიკვიდობის მიმდინარე მაჩვენებლები

ვიტრინები	აბსოლუტურად საოცარი
ვიტრინები	2008 წ. განახლებულია 2007 წლიდან	2008 წ. განახლებულია 2006 წლიდან
1) ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტი
2) კრიტიკული ლიკვიდობის კოეფიციენტი
3) ნაკადის ლიკვიდურობის კოეფიციენტი
4) სიმძლავრის უსაფრთხოების კოეფიციენტი
5) გადახდის სიმძლავრის განახლების კოეფიციენტი
6) სახელფასო სიმძლავრის ხარჯვის კოეფიციენტი

ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ 2008 წ მოკლევადიანი ვალის 26%-ის დაფარვა შესაძლებელია უმოკლეს დროში ერთი დოლარის ნაღდი ფულისა და მოკლევადიანი ფინანსური დეპოზიტებისთვის. ეს მონაცემები ოდნავ შეიცვალა ანალიზის პერიოდში.

ლიკვიდობის კრიტიკული კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ უახლოეს მომავალში საწარმოს შეუძლია 2008 წელს მოკლევადიანი ვალის მხოლოდ 74%-ის დაფარვა, რაც 2006 წელთან შედარებით 15%-ით ნაკლებია.

ნაკადის ლიკვიდურობის კოეფიციენტი 2006-2008 წლებში. ნორმალურ მნიშვნელობაზე ნაკლები, რომელიც 2-ზე მეტია, 2008 წელს. ფასი 1.14-ზე მაღალია, დაფიქსირდა კლების ტენდენცია, რაც მიუთითებს საწარმოში სიტუაციის უმნიშვნელო გაუარესებაზე, რაც გამოწვეული იყო საერთაშორისო ბაზარზე არსებულმა მძიმე ვითარებამ. ეს ნიშნავს, რომ სესხებზე და გაცემაზე მიმდინარე მოთხოვნების 114% შეიძლება დაიფაროს მთელი საბრუნავი კაპიტალის მობილიზებით.

სველი საქონლის მიწოდების კოეფიციენტი ამ პერიოდისთვის უარყოფითია, რაც დეფიციტზე მიუთითებს ვლასნიხ კოშტივისაწარმოში.

ხელფასის განახლების კოეფიციენტი ნორმალურ ღირებულებაზე ნაკლები საანალიზო პერიოდისთვის არის 208 რუბლი. 0.64-მდე გაზრდის შემდეგ, შეიძლება ითქვას, რომ ბიზნესი 6 თვის განმავლობაში ვერ განაახლებს გადახდის მოცულობას.

მოდით წავიდეთ 2006-2008 წლები. კომპანიას ემუქრება გადახდის შესაძლებლობების ფუჭად დაკარგვის შესაძლებლობა, ამის მისაღწევად საჭიროა მისი განახლებამდე სხვადასხვა რაუნდის გავლა.

2.3 ფინანსური სტაბილურობის ანალიზი

ეს ანალიზი ეფუძნება საწარმოს ძალაუფლებასა და პოზიციურ კაპიტალს შორის ურთიერთობის ანალიზს.

ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის 3 გზა არსებობს.

1. Vykoristannya მარტივი spіvіdnosheniya.

დასკვნა ის არის, რომ თუ სახელმწიფო კაპიტალი ბალანსის ნახევარზე მეტია, მაშინ საწარმო ფინანსურად სტაბილურია.

მოდით შევხედოთ კავშირს (ცხრილი 2.7).

ცხრილი 2.7.

ურთიერთობა სავალუტო ბალანსსა და ძალაუფლების კაპიტალს შორის

ეს ურთიერთობა გვეხმარება იმის გარკვევაში, რომ საწარმო ფინანსურად სტაბილურია მთელი პერიოდის განმავლობაში, რომელიც განიხილება.

2. ფინანსური სტაბილურობის აბსოლუტური მაჩვენებლების განსაზღვრა.

ამ ჩვენების დაყოფა წარმოდგენილია ცხრილში 2.8.

ცხრილი 2.8

ფინანსური სიძლიერის აბსოლუტური მაჩვენებლები

ვიტრინები	აბსოლუტურად საოცარი
ვიტრინები	2008 წ. განახლებულია 2007 წლიდან	2008 წ. განახლებულია 2006 წლიდან

როგორც ცხრილიდან ირკვევა, სახელმწიფო საბრუნავი კაპიტალის ღირებულება მნიშვნელოვნად შემცირდა (2007 წელთან შედარებით 4,838 მლნ დოლარით). ფუნქციონალური კაპიტალი შემცირდა ამ პერიოდში 2008 წელს. ხდება 5,058 მილიონ დოლარზე ნაკლები. განახლებულია 2006 წლიდან რეზერვებისა და ხარჯების ოდენობა ოდნავ გაიზარდა, მაგრამ 2007 წლიდან იგივე ოდენობით შემცირდა. (1965 მილიონი დოლარით). თავად რეზერვებისა და ვიტრატების ღირებულება 2008 წელს შემცირდა. 874 მილიონი დოლარით. განახლებულია 2007 წლიდან

გაფართოების შედეგად წარმოიქმნა საბრუნავი კაპიტალის დეფიციტი მარაგებისა და ხარჯების ფორმირებისთვის; რეზერვებისა და კაპიტალის ფორმირებისთვის ფუნქციონალური კაპიტალის ჭარბი რაოდენობა (2008 წელს შემცირდა); საწყისი ღირებულების გადაჭარბება დაიხარჯა რეზერვებისა და ვიტრატის ჩამოსხმაზე (ოდნავ შემცირებული).

შედეგად, ჩამოყალიბდა ტრივარიატიული მოდელი (0; 1; 1), რომელიც მიუთითებს საწარმოს ნორმალურ ფინანსურ სტაბილურობაზე ამ ეკონომიკურ გონებაში.

3. ფინანსური სტაბილურობის ამჟამინდელი მაჩვენებლები, რომელთა განხილვა მოცემულია ცხრილში 2.9.

ცხრილი 2.9

ფინანსური სიძლიერის ამჟამინდელი მაჩვენებლები

ამ მაჩვენებლების რღვევა კიდევ ერთხელ ადასტურებს, რომ 2008 წ. ლამაზმანი გახდა. კოეფიციენტები 2008 წ აღემატება ნორმატიულ მნიშვნელობებს, რაც მიუთითებს საწარმოს ფინანსურ სტაბილურობაზე, თვითდაფინანსების შესაძლებლობაზე, დაბალ ფინანსურ დატვირთვაზე.

მაშინ ბიზნესს შეიძლება ეწოდოს ფინანსურად სტაბილური.

2.4. ბიზნეს საქმიანობის ანალიზი

ბიზნეს საქმიანობის ანალიზი ეფუძნება ბრუნვისა და მომგებიანობის ინდიკატორების ანალიზს.

1. ბრუნვის მაჩვენებლები (დანართი 3).

რაც უფრო მაღალია ბრუნვის მაჩვენებელი, მით ნაკლებია ბრუნვა და უფრო ეფექტურია კატების ყიდვა გასაშვილებლად.

ეს ცხრილი გვიჩვენებს, რომ ფულადი ნაკადები და დებიტორული დავალიანება ბიზნესისთვის გახდა უფრო ეფექტური; კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტი მნიშვნელოვნად შეიცვალა (32,9-ით) 2008 წელს. კორექტირებულია 2007 წლიდან, გაიზარდა 13,5-ით, კორექტირებული 2006 წლიდან; შეიცვალა რეზერვების ტრივიალურობა; ძალაუფლების კაპიტალი, ისევე როგორც პოზიციური კაპიტალი, უფრო ეფექტური ხდება, ვიდრე ადრე; გადასახდელების ბრუნვა იგივე შეიცვალა 2006 წლიდან.

ეს შეიძლება ჩაითვალოს ამ მაჩვენებლების მონაცემების პოზიტიურ ზრდად, რაც ნიშნავს, რომ საწარმოში უფრო მეტმა აქტივმა დაიწყო უფრო ეფექტური ზრდა და საწარმოს ბიზნეს აქტივობა გაიზარდა.

2. მომგებიანობის მაჩვენებლები.

რენტაბელობა ნებისმიერი საწარმოს ფინანსური საწყობის საქმიანობის უმნიშვნელოვანესი მაჩვენებელია, ამიტომ აუცილებელია მომგებიანობის სხვადასხვა ინდიკატორის ანალიზი (ცხრილი 2.10.).

პროდუქტის მომგებიანობა რეგულირდება მთლიანი მოგების დაწესებით პროდუქტის მომგებიანობაზე.

წარმოების მომგებიანობა ფასდება როგორც მთლიანი მოგების თანაფარდობა ძირითადი და მიმდინარე აქტივების საშუალო ღირებულებასთან.

გაყიდვების მომგებიანობა შეიძლება გამოითვალოს გაყიდვებიდან შემოსავალზე შემოსავლის დაყენებით.

კაპიტალის შემოსავალი არის წმინდა შემოსავლის თანაფარდობა კაპიტალის საშუალო ღირებულებასთან.

პოზიციური კაპიტალის შემოსავალი გამოითვლება როგორც წმინდა შემოსავლის თანაფარდობა პოზიციური კაპიტალის საშუალო ღირებულებასთან.

აქტივებზე ანაზღაურება შეიძლება მიღწეული იყოს წმინდა შემოსავალი გრძელვადიანი და მიმდინარე აქტივების საშუალო ღირებულებით.

2008 წელს არსებობს მომგებიანობის ყველა ინდიკატორის შემცირების რისკი იმ ფორვარდული ტენდენციების შესაბამისად, რომლებიც დაკავშირებულია გლობალურ ფინანსურ კრიზისთან.

პროდუქციის მომგებიანობის მაჩვენებელი 2007 წელთან შედარებით 4,4%-ით შემცირდა. აჩვენებს რა აქვს 1 დოლარს. წარმოების ღირებულება არის 14,6 ცენტი მოგებაში.

ცხრილი 2.10

მომგებიანობის ინდიკატორები

ვიტრინები	აბსოლუტურად საოცარი
ვიტრინები	2008 წ. განახლებულია 2007 წლიდან	2008 წ. განახლებულია 2006 წლიდან
1) პროდუქტის მომგებიანობა, %
2) წარმოების მომგებიანობა, %
3) გაყიდვების მომგებიანობა, %
4) კაპიტალის დაბრუნება, %
5) პოზიციური კაპიტალის დაბრუნება, %
6) აქტივების ანაზღაურება, %

წარმოების მომგებიანობის მაჩვენებელი 2007 წელთან შედარებით 3,4%-ით შემცირდა. ის აჩვენებს, რომ ბიზნესი გამოიმუშავებს 22,6 ცენტის მოგებას (2008 წლისთვის) დოლარის დეპოზიტებზე, ძირითადად ნაღდი ფულით.

გაყიდვები 2007 წელთან შედარებით 4,4%-ით ნაკლებად ეფექტური გახდა. ცე ნიშნავს რომ 1 დოლარად. საწარმოს შემოსავალი მოგებაზე 11,5 ცენტამდე ეცემა.

კაპიტალის უკუგება 2008 წელს შემცირდა. 2006 წლის წინააღმდეგ რ. 5.1%-ით და 20.0%-ით გაიზარდა. ეს ნიშნავს, რომ ფულის ყოველ დოლარზე არის 20 ცენტი მოგება.

პოზიციური კაპიტალის მომგებიანობა მნიშვნელოვნად შეიცვალა და პოზიციური კაპიტალმა დაიწყო ნაკლებად ეფექტური ვაჭრობა. 2008 წელს ეს მაჩვენებელი იგივეა, რაც 46,3%, რაც 10,1%-ით ნაკლებია 2007 წელთან შედარებით. ცე ნიშნავს რომ 1 დოლარად. დადებითი კაპიტალი შეადგენს 46,3 ცენტს მოგებაში.

აქტივებზე ანაზღაურება ასევე შემცირდა 3.6%-ით წინა წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით. და ის 14.0%-მდეა, რაც ნიშნავს, რომ დეპონირებული აქტივების დოლარზე 14 ცენტი მოგებაა.

მომგებიანობის ინდიკატორების უარყოფითი ცვლილებები მიუთითებს იმაზე, რომ საწარმოები გახდა ნაღდი ფულის ნაკლებად ეფექტურად მართვის დარჩენილი ბედი. შესაძლოა, ვითარება უკეთესობისკენ შეიცვალოს, რადგან ფინანსური კრიზისი უარყოფითად აისახება საწარმოების, განსაკუთრებით კი ამ ქვეყნის საწარმოების საქმიანობაზე.

3. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზი

(დღგ „ლუკოილის“ განაცხადზე)

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა განსხვავებულად იზომება თითოეული ინდივიდუალური ინვესტორის მიერ, ზოგიერთი მათგანი სადაზღვევო თანამდებობის პირია, რომელიც ხელს უწყობს ინვესტიციის მომგებიანობას.

დღგ „ლუკოილი“ არის ერთ-ერთი უმსხვილესი საერთაშორისო ნავთობისა და გაზის კომპანია, რომელსაც აქვს დიდი საოპერაციო კვალი (მსოფლიოს 25 ქვეყანაში). დარჩენილ წლებში LUKOIL იყო ლიდერი ნავთობისა და გაზის კომპანიების გრძელვადიანი საინვესტიციო მომგებიანობის რეიტინგში.

საწარმოების საინვესტიციო პოტენციალი კვლავ მაღალია. ალე შიგნით დანარჩენ დროსრუსი ინვესტორების აქტივობა მცირდება, უცხოელი ინვესტორების ინტერესი კი იზრდება, განსაკუთრებით სამრეწველო საწარმოების მიმართ.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მრავალი მიდგომა არსებობს. საწარმოს ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობის ინდიკატორების პირველი, ფორმალური ანალიზი.

სხვა განყოფილებაში განხორციელებული დღგ „ლუკოილის“ ფინანსური საწყობის საქმიანობის ანალიზის მსგავსად, შეიძლება აღინიშნოს შემდეგი პუნქტები.

კანის კიბოს გაყიდვიდან მიღებული შემოსავალი გაიზრდება (2008 წლის ვონმა შეადგინა 107,680 მილიონი დოლარი). ასევე იზრდება წმინდა შემოსავალი; მხოლოდ 2008 წელს განახლებულია 2007 წლიდან მოგებამ ცოტა წააგო და 9,144 მილიონი დოლარი დააგროვა. რ. ვარდნა უმნიშვნელო გახდა (10.88 აშშ დოლარი, 2008 წ.).

საწარმოს ფინანსურ აქტივებსა და ბალანსში არსებული ვალუტის ოდენობის ურთიერთმიმართებიდან გამომდინარე, შესაძლებელია საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის შესახებ ინფორმაციის მიღება. ეს ასევე ადასტურებს ცვლილებებს ფინანსური სტაბილურობის აბსოლუტურ და კონკრეტულ მაჩვენებლებში.

ფერმაში კატები ეფექტურად ვაჭრობენ, ასე რომ თქვენ შეგიძლიათ შეამოწმოთ ბრუნვის ინდიკატორები.

მაღალია წარმოების, წარმოების, გაყიდვების, კაპიტალისა და პოზიციური კაპიტალისა და აქტივების მომგებიანობა. მხოლოდ 2008 წ ჩვენ ვუფრთხილდებით ამ მაჩვენებლების უმნიშვნელო კლებას, რაც გამოწვეულია საერთაშორისო ფინანსურ ბაზარზე არსებული კრიზისული სიტუაციით.

ცხრილი 3.1

რუხ კოშტივი vid საინვესტიციო საქმიანობა

( მილიონი დოლარი ᲐᲨᲨ)


დამატებითი ლიცენზიები
კაპიტალური ხარჯები
მდგრადობა ძირითადი მახასიათებლების განხორციელებაში
ფინანსური ინექციების დამატება
აქციების გაყიდვები შვილობილი კომპანიებიდან და შვილობილი კომპანიებიდან
კომპანიის და რიგი მინორიტარი აქციონერების მოგება (მათ შორის, ავანსები მოგებაზე), მოგების კორექტირების გარეშე.
სუფთა ფული, ვიკორსტანი საინვესტიციო საქმიანობაში

ცხრილიდან ჩანს, რომ წმინდა ღირებულება, ვიკორისტანი საინვესტიციო საქმიანობაში, გაიზრდება კანის კიბოთი და 2008 წ. დაგროვდა 13559 მილიონი დოლარი. ხარჯების დიდი ნაწილი მოდის კაპიტალურ ხარჯებზე.

ინვესტიციის მომგებიანობის გასაანალიზებლად აუცილებელია დეპოზიტების მომგებიანობის გამოთვლა შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

1-მდე = P/I,

de K 1 – საწარმოს ეკონომიკური საწყობის საინვესტიციო მომგებიანობა ერთეულის ნაწილებში;

I – საწარმოს ძირითად კაპიტალში ინვესტიციის ვალდებულება;

P – გამოთვლილი მოგება საანალიზო პერიოდისთვის.

შემოსავლის ინდიკატორად ვიღებთ საწარმოს წმინდა მოგებას. ჩვენ გავაფართოვეთ ეს შოუ 2008 წლისთვის.

1-მდე = 9144/48966 = 0.187,

ის გვიჩვენებს, თუ რამდენად ეფექტურად ივაჭრება საწარმოში ჩადებული სახსრები.

ასევე შესაძლებელია საწარმოს ეკონომიკური საწყობის საინვესტიციო რენტაბელობის ნაცვლად ძირითადი კაპიტალის მომგებიანობის ინდიკატორის გამოყენება, ვინაიდან ეს მაჩვენებელი გვიჩვენებს ძირითად კაპიტალში კაპიტალის დანაკარგებზე ადრე განხორციელებული ინვესტიციების ეფექტურობას.

R to = PP / თანაბარი სიჩქარე. ქუდი,

R to = 9144/45776.5 = 0.20.

ასევე, 2008 წელს ძირითად კაპიტალზე შემოსავალმა 20%-ს მიაღწია.

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მრავალი მეთოდი არსებობს, შეფასების ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორი მენეჯმენტის სისტემაა.

დღგ „ლუკოილის“ საქმიანობის უზრუნველსაყოფად შეიქმნა შემდეგი მართვისა და კონტროლის ორგანოები:

· კონტროლი:

აქციონერთა კრება არის კომპანიის მთავარი მმართველი ორგანო;

დირექტორთა საბჭო;

ერთფუნქციური ვიკონური ორგანო – პრეზიდენტი (გენერალური დირექტორი);

კოლეგიურ ვიკონურ ორგანოს წარმოადგენს დირექტორთა საბჭო.

· საკონტროლო ორგანო:

სარევიზიო კომისია.

ასევე, დღგ „ლუკოილის“ მაღალი საინვესტიციო მომგებიანობა განისაზღვრება შემდეგი ფაქტორებით:

ვირუსულ-ტექნოლოგიური (ნავთობისა და გაზის წარმოებით, ასევე მიმდებარე პროდუქციის წარმოებით, მიმდინარეობს ამჟამინდელი შენაძენი, სტაბილურად მიმდინარეობს სამეცნიერო განვითარება, რაც შესაძლებელს ხდის გაზრდის სამუშაოს ეფექტურობას);

რესურსები;

ინფრასტრუქტურა;

საექსპორტო პოტენციალი (ცხრამ ჩამოაყალიბა ექსპორტის ფართო სპექტრი - მიაღწია 25 ქვეყანას მთელს მსოფლიოში, რომელიც აპირებს გაფართოებას);

საქმიანი რეპუტაცია და სხვა ქმედებები.

4. საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის გზები

ბიზნესებს შეუძლიათ გამოიყენონ დაბალი ინვესტიციები ინვესტიციების ანაზღაურების გასაზრდელად (დიდი თავსებადობა ინვესტორთან). ციმთან დაკავშირების ძირითადი მიდგომები შეიძლება იყოს:

· გრძელვადიანი განვითარების სტრატეგიის შემუშავება;

· ბიზნეს დაგეგმარება;

· სამართლებრივი ექსპერტიზა და სამართლებრივი დოკუმენტების კანონთან შესაბამისობაში მოყვანა;

· კარიბჭე საკრედიტო ისტორია;

· რეფორმის (რესტრუქტურიზაციის) მიდგომების გატარება.

იმის დასადგენად, თუ რომელი საშუალებებია საჭირო კონკრეტული საწარმოსთვის ინვესტიციების რენტაბელობის გაზრდისთვის, აუცილებელია ჩატარდეს ძირითადი სიტუაციის ანალიზი (საწარმოს დიაგნოსტიკა). ეს ანალიზი საშუალებას იძლევა:

· გაითვალისწინეთ კომპანიის საქმიანობის ძლიერი მხარეები;

· რისკებისა და სისუსტეების მნიშვნელობა კომპანიის საწარმოო ხაზში, მათ შორის ინვესტორის თვალსაზრისით;

დიაგნოსტიკური პროცესი მოიცავს მრავალფეროვან ბიზნეს საქმიანობას: წარმოებას, წარმოებას, ფინანსებს, მენეჯმენტს. როგორც ჩანს, ბიზნეს საქმიანობის სფერო ასოცირდება ყველაზე დიდ რისკებთან და აქვს ყველაზე დიდი რაოდენობა დაბალი ქულები, ისინი იქმნება ისე, რომ მათ შეუძლიათ უშუალოდ გააფართოვონ ხედვის ფორმირება.

მნიშვნელოვანია საწარმოს - საინვესტიციო ობიექტის სამართლებრივი ექსპერტიზის ჩატარება. პირდაპირი შემოწმება საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასებისას:

· უფლებამოსილების უფლება მიწის ნაკვეთებზე და სხვა საკითხებზე;

· აქციონერთა უფლებები და ბიზნესის მართვის ორგანოების განახლება აღწერილია ნორმატიულ დოკუმენტებში;

· კომპანიის ღირებულ ნაშრომებზე უფლებების სამართლებრივი სიწმინდე და სისწორე.

ინვესტორთა ყველა ჯგუფისთვის საწარმოს საკრედიტო ისტორიას დიდი მნიშვნელობა აქვს, რადგან ის საშუალებას გვაძლევს ვიმსჯელოთ საწარმოს მტკიცებულებებზე გარე ინვესტიციების განვითარებიდან და კრედიტორებთან და ვლასნიკ ინვესტორებთან პრეტენზიების დაფარვით. ვის შეუძლია განახორციელოს ჩანაწერი ასეთი ისტორიის შესაქმნელად? მაგალითად, კომპანიას შეუძლია გამოსცეს და გამოისყიდოს ობლიგაციების პოზიცია შედარებით მცირე ოდენობით მოკლე გამოსყიდვის ვადით. ძლიერი ინვესტორების თვალში საწარმოს პოზიციის ჩაქრობის შემდეგ, თქვენ გადახვალთ აშკარად განსხვავებულ დონეზე, როგორც კრედიტორი, რომელიც მალე გადადგება ვალიდან. სამომავლოდ, ყველაზე ნათელი გონების აზრით, შესაძლებელია როგორც კაპიტალის პოზიციონირება მომავალი ობლიგაციების გამოშვებიდან და პირდაპირი ინვესტიციებიდან.

საწარმოების საინვესტიციო რენტაბელობის გაზრდის ერთ-ერთი ურთულესი მიდგომა არის რეფორმის გატარება (რესტრუქტურიზაცია). ახალი რეფორმის პროგრამა მოიცავს მიდგომების ერთობლიობას კომპანიის საქმიანობის ყოვლისმომცველი შესაბამისობაში მოყვანას ბაზრის მკაფიო გონებასთან და დახვეწილ სტრატეგიასთან და განვითარებასთან. რესტრუქტურიზაცია შეიძლება განხორციელდეს პირდაპირ:

1. სააქციო კაპიტალის რეფორმა.

ეს პირდაპირ მოიცავს კაპიტალის სტრუქტურის ოპტიმიზაციის მიდგომებს - გაყოფა, აქციების კონსოლიდაცია, სააქციო საზოგადოების რეორგანიზაციის ყველა ფორმა, რომელიც აღწერილია სააქციო საზოგადოებათა შესახებ კანონში. ასეთი ქმედებების შედეგია კომპანიისა და კომპანიების ჯგუფის სიძლიერის მატება.

2. ორგანიზაციული სტრუქტურისა და მართვის მეთოდების ცვლილება.

მიზანია ყოვლისმომცველი მართვის პროცესების მიზნების პირდაპირი რეფორმირება, რათა უზრუნველყოს საწარმოს ძირითადი ფუნქციები, რომელიც ეფექტურად ფუნქციონირებს და საწარმოს ორგანიზაციული სტრუქტურები, რომლებიც პასუხისმგებელნი არიან მენეჯმენტის ახალ პროცესებზე.

3. აქტივების რეფორმა.

აქტივების რესტრუქტურიზაციას შორის შეიძლება ეწოდოს მაღაროს კომპლექსის რესტრუქტურიზაცია, მიმდინარე აქტივების რესტრუქტურიზაცია. ეს რესტრუქტურიზაცია პირდაპირ გულისხმობს მისი აქტივების სტრუქტურის ცვლილებას ძირითადი, არაძირითადი და აუცილებელი აქტივების გაყიდვასთან, ფინანსური დეპოზიტების, მარაგებისა და დებიტორული დავალიანების ოპტიმიზაციასთან დაკავშირებით.

4. წარმოების სექტორის რეფორმა.

ეს პირდაპირ მიზნად ისახავს საწარმოების წარმოების სისტემების გაუმჯობესების მიზნების რესტრუქტურიზაციას. ეს არის საქონლისა და მომსახურების წარმოების ეფექტიანობის გაუმჯობესების გზა; მათი კონკურენტუნარიანობის გაზრდა, დიაპაზონის გაფართოება და ხელახალი პროფილირება.

საწარმოს ყოვლისმომცველი რესტრუქტურიზაცია მოიცავს მიდგომების ერთობლიობას გადაზღვევის მრავალი ხაზის დასაფარად.

საწარმოს შეუძლია ჩამოაყალიბოს საინვესტიციო პროგრამა საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის მიზნით, მისი ინდივიდუალური მახასიათებლებისა და შემუშავებული კაპიტალის ბაზრის პირობებიდან გამომდინარე. ასეთი პროგრამების განხორციელება საშუალებას გაძლევთ დააჩქაროთ ფინანსური რესურსების შეძენა და შეამციროთ მათი ხელმისაწვდომობა. აღსანიშნავია, რომ აღწერილი უმეტეს შემთხვევაში არ საჭიროებს რეალურ მატერიალურ ხარჯებს, მაგრამ მათი განხორციელების შედეგი კომპანიის მიმართ ინვესტორების ინტერესის გაზრდის გარდა, ზრდის კომპანიის ეფექტურობას ї რობოტები.

ვისნოვოკი

ამ ნამუშევარში მე შევხედე კატეგორიის „ინვესტიციის მომგებიანობის“ არსს. ამ ღირებულების ძირითადი ინტერპრეტაცია არსებობს და თუ პერსპექტივაში განვმარტავთ, შეგვიძლია ჩამოვაყალიბოთ საწარმოს ისეთი მნიშვნელოვანი საინვესტიციო მომგებიანობა - ეს არის სახელმწიფო ხელისუფლების სუბიექტებს შორის ეკონომიური გადახდების სისტემა. ბიზნესის ეფექტური განვითარება და ხელშეწყობა. მისი კონკურენტუნარიანობა. ფინანსური ანგარიშგების და უცხოური მტკიცებულებების დაგროვების საფუძველზე დადასტურდა, რომ საწარმოების საინვესტიციო შემოსავალი არის ეკონომიკაში ინვესტიციების მიღების მთავარი მექანიზმი.

ინვესტიციის მომგებიანობა დამოკიდებულია გარე (რეგიონის და გალუსიის განვითარება, ამ საწარმოს ზრდა) და შიდა (აქტივობა საწარმოს შუაში) ფაქტორებზე.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორია საინვესტიციო რისკები (გაფლანგული მოგების რისკი, მომგებიანობის შემცირების რისკი, პირდაპირი ფინანსური ხარჯების რისკი).

ასევე, თანამდებობის პირები, რომლებიც ქმნიან საინვესტიციო შემოსავალს, იყოფა: საწარმოო-ტექნოლოგიურად; რესურსი; ინსტიტუციური; სამართლებრივი და მარეგულირებელი; ინფრასტრუქტურა; საქმიანი რეპუტაცია და სხვა.

ინვესტიციის მომგებიანობა ადგილობრივი ინვესტორის პერსპექტივიდან შეიძლება განისაზღვროს სხვადასხვა თანამდებობის პირთა მიერ, რომლებსაც შეიძლება ჰქონდეს უდიდესი მნიშვნელობა ამ ან სხვა საინვესტიციო ობიექტის არჩევისას.

მთავრობის მახვილმა გონებამ შეიმუშავა მრავალი მიდგომა საწარმოების საინვესტიციო ღირებულების შესაფასებლად. პირველი ეფუძნება საწარმოს ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობის მაჩვენებლებს. სხვა მიდგომა ეფუძნება საინვესტიციო პოტენციალის კონცეფციას, საინვესტიციო რისკს და საინვესტიციო პროექტების შეფასების მეთოდებს. მესამე მიდგომა ეფუძნება საწარმოს მუშაობის შეფასებას. თითოეულ მეთოდს აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები და რაც უფრო მეტი მიდგომა და მეთოდი შეირჩევა შეფასების პროცესში, მით უფრო დიდია იმის ალბათობა, რომ ქვეჩანთის ღირებულება იყოს ინვესტიციის ობიექტური წარმოდგენა.საწარმოს ახალი მომგებიანობა.

რობოტმა შეიმუშავა საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის მონიტორინგის ალგორითმი.

საწარმოს ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობის ანალიზი განხორციელდა დღგ „ლუკოილის“ - ერთ-ერთი უმსხვილესი ნავთობისა და გაზის კომპანიის მაგალითზე. საანალიზო პერიოდში (2006-2008) გაიზარდა ბიზნეს აქტივობის ძირითადი მაჩვენებლები. ამრიგად, წმინდა შემოსავალი ამ პერიოდში გაიზარდა 22.2%-ით. 48,1%-ით გაიზარდა ბალანსზე არსებული აქტივებისა და ვალდებულებების ღირებულებაც (ბალანსის ვალუტა) და მიაღწია 2008 წ. $71,461 მილიონი ᲐᲨᲨ. საწარმოს ბალანსი არ არის მთლიანად ლიკვიდური. საწარმო ითვლება ფინანსურად სტაბილურად, ფინანსური სტრესის კოეფიციენტი უმნიშვნელოა. ფულადი ბრუნვის მაჩვენებლების დადებითი ზრდა საწარმოებში მის ეფექტურ ზრდაზე მეტყველებს. შემოსავლიანობის მაჩვენებლები წლის დარჩენილ პერიოდში შემცირდა, რაც, სავარაუდოდ, არსებული ეკონომიკური მდგომარეობის უარყოფითი გავლენით იყო განპირობებული

დღგ No LUKOIL-ს აქვს საკმარისი საინვესტიციო მომგებიანობა, რაც დასტურდება დაბალი ფაქტორებით.

გამოვლინდა საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის გზები. მათ შორის შეგიძლიათ იხილოთ: - გრძელვადიანი განვითარების სტრატეგიის, ასევე ბიზნეს გეგმის შემუშავება; იურიდიული ექსპერტიზის ჩატარება; დადებითი საკრედიტო ისტორიის შექმნა; საწარმოთა რეფორმისა და რესტრუქტურიზაციის მიდგომების განხორციელება. საწარმო აყალიბებს საინვესტიციო შემოსავლის გაზრდის პროგრამას ინდივიდუალური მახასიათებლებისა და შემუშავებული კაპიტალის ბაზრის პირობების საფუძველზე.

ცნობების სია

1. ადრიანოვი დ.ვ. რუსეთი: ეკონომიკური და საინვესტიციო პოტენციალი. - მ.: „ეკონომიკა“, 1995. - 189გვ.

2. ბოგატინ იუ.ვ., შვანდარ ვ.ა. ინვესტიციის ანალიზი: ძირითადი სახელმძღვანელო ინვესტორებისთვის. - M.: UNITI-DANA, 2000. - 286გვ.

3. ბოჩაროვი ვ.ვ. ინვესტიციები. - პეტერბურგი: პეტრე, 2002. - 288გვ.

4. ვალინუროვა ლ.ს. საინვესტიციო საქმიანობის მართვა. - M.: KNORUS, 2005. - 384გვ.

5. ვახრინ პ.ი. ინვესტიციები: პიდრუჩნიკი. - მ.: ვიდავნიჩო-სავაჭრო კორპორაცია "დაშკოვი კო", 2002. - 384გვ.

6. გუსკოვა თ.მ. ობიექტების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება სტატისტიკური მეთოდების გამოყენებით. - M.: DASBU, 1999. - 278გვ.

7. იგონინა ლ.ლ. ინვესტიციები: ძირითადი სახელმძღვანელო/რედ. კ.ვ. ბალდინა. - მ.: ვიდავნიჩო-სავაჭრო კორპორაცია "დაშკოვი კო", 2006. - 288გვ.

8. კატასონოვი ვ.იუ. ეკონომიკის საინვესტიციო პოტენციალი: ფორმირებისა და განვითარების მექანიზმები. - მ.: "ანკილი", 2005. - 328გვ.

9. კისელოვა ნ.ვ. საინვესტიციო საქმიანობა: ძირითადი სახელმძღვანელო. - M.: KNORUS, 2005. - 432გვ.

10. საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის ყოვლისმომცველი შეფასება/Tryasitsina N.Yu. // ეკონომიკური ანალიზი. - 2006. - No18 - 5გვ.

11. კრილოვი ე.მ., ვლასოვა ვ.მ., ეგოროვა მ.გ. საწარმოს ფინანსური მდგომარეობისა და საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზი. მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2003. 192 გვ.

12. მარგოლინი ა.მ. Investments6 Pidruchnik. - M.: Vidavnitstvo RAGS, 2006. - 464გვ.

13. სავიცკა გ.ვ. საწარმოთა სამთავრობო საქმიანობის ანალიზი: 4 ტიპი, შესწორებული. დაამატე. - მინსკი: შპს „ნოვე ზნანია“, 1999. - 688 გვ.

14. სერგეევი ნ.ვ., ვერეტენნიკოვა ი.მ., იანოვსკი ვ.ვ. ინვესტიციების ორგანიზება და დაფინანსება. - მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2003. - 400გვ.

15. საინფორმაციო ვებგვერდები.

სტუდენტები, ასპირანტები, ახალგაზრდები, რომლებსაც აქვთ ძლიერი ცოდნის ბაზა ახალ სამუშაოზე, კიდევ უფრო მადლობელი იქნებიან თქვენი.

გამოქვეყნებულია http://www.allbest.ru/

რუსეთის ფედერაციის განათლებისა და მეცნიერების სამინისტრო

ფედერალური სახელმწიფო ავტონომიური

ილუსტრაციის მონტაჟი VISCHY

პროფესიული განათლება

"კაზანის (ვოლგა) ფედერალური უნივერსიტეტი"

მენეჯმენტის, ეკონომიკისა და ფინანსების ინსტიტუტი

ფინანსური მენეჯმენტის დეპარტამენტი

კურსის მუშაობა პირდაპირ

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზი

ვიკონავის სტუდენტი

გრ.14.6-231 მე-3 წ

ო.ფ. კამალეტდინოვა

სამეცნიერო კარიერი

ეკონომიკის დოქტორი, კათედრის ასოცირებული პროფესორი

ფინანსური მენეჯმენტი

ა.ი. ბიკჩანტაევა

ყაზანი 2015 წელი

შესვლა

საწარმოს საინვესტიციო რენტაბელობის შეფასება დიდ როლს ასრულებს მთავრობის სუბიექტისთვის, რადგან პოტენციური ინვესტორები პატივს სცემენ საწარმოს ამ მახასიათებლებს, მათ შორის ფინანსური და სამთავრობო აქტივობის ინდიკატორებს მინიმუმ 3 წლის განმავლობაში. ასევე, ინვესტიციის მომგებიანობის სწორი შეფასებისთვის, ინვესტორი აფასებს საწარმოს, როგორც ეკონომიკის ნაწილს და არა როგორც ცალკეულ სამთავრობო ერთეულს საშუალო ფენაში, რომელიც უტოლდება საწარმოს სხვა ადამიანებთან.საწარმოებს იმავე სივრცეში.

ფაქტობრივად, ჩვენს დროში ნებისმიერი ბიზნესი ხასიათდება მაღალი კონკურენციით. პოზიციებისა და ლიდერული მიღწევების შესანარჩუნებლად კომპანიები მუდმივად ვითარდებიან, ეუფლებიან ახალ ტექნოლოგიებს და აფართოებენ თავიანთი საქმიანობის სფეროებს. ასეთ გონებაში პერიოდულად დგება მომენტი, როდესაც ორგანიზაცია ხვდება, რომ შემდგომი განვითარება შეუძლებელია აუცილებელი ინვესტიციის გარეშე. ინვესტიციის მიღება კომპანიას აძლევს კონკურენტულ უპირატესობას და, ყველაზე ხშირად, ზრდის ყველაზე მძლავრ საშუალებას. ინვესტიციების მოპოვების მთავარი და უდიდესი გზა არის ბიზნეს საქმიანობის ეფექტურობის გაზრდა, ისე, რომ კომპეტენტური მენეჯმენტით საინვესტიციო ხარჯების ინვესტიციის ნებისმიერი არჩეული მეთოდის შედეგმა შეიძლება გამოიწვიოს ღირებულების ზრდა კომპანიის დანარჩენი ნაწილი და მისი საქმიანობის სხვა მაჩვენებლები. .

საკურსო სამუშაოს შესწავლის ობიექტია საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა.

გამოძიების საგანია თანამდებობის პირები, რომლებიც ხელს უწყობენ საწარმოების საინვესტიციო შემოსავალს.

ეს მეთოდი წარმოადგენს დღგ „ლუკოილის“ საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზს ფინანსური მაჩვენებლების ძირითადი მაჩვენებლების, ლიკვიდობისა და გადახდისუნარიანობის მაჩვენებლების საფუძველზე.

1. გამოავლინოს ინვესტიციის მომგებიანობის ცნება;

2. იდენტიფიცირება თანამდებობის პირები, რომლებიც განახორციელებენ საინვესტიციო შემოსავალს;

3. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის მონიტორინგის ალგორითმის შექმნა;

4. დღგ „ლუკოილის“ განაცხადზე ბიზნეს საქმიანობის ლიკვიდურობისა და გადასახდელობის ანალიზი;

5. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის ჩატარება დღგ „ლუკოილის“ გამოყენებით;

6. ბიზნესისთვის საინვესტიციო შემოსავლის გაზრდის გზების შემუშავება.

ეს ნაშრომი შედგება ჩანაწერისგან, ორი განყოფილებისგან, თავებისგან, ცნობარების ჩამონათვალისა და დამატებებისგან.

ვიკორისტანში საკურსო ნაშრომის წერისას მეცნიერული კვლევის შემდეგი მეთოდებია: თანაბარი მეთოდი; პოპულარული ლიტერატურის, სტატიების შეძენა; ანალიტიკური მეთოდი.

საინფორმაციო ბაზა იყო ამ თემაზე პირველადი ლიტერატურა, ეკონომიკური ჟურნალების პერიოდული გამოცემები და საინფორმაციო საიტები. სამუშაოს დასკვნითი ანალიტიკური ნაწილისთვის აღებულია დღგ LUKOIL-ის მონაცემები და ფინანსური ინფორმაცია.

1. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის თეორიული ასპექტები

ეკონომიკურ ლიტერატურაში არის საკმარისი რაოდენობის ფაქტები, რომლებიც ეხება საწარმოების „საინვესტიციო მომგებიანობის“ კუთხით მნიშვნელოვან პრობლემებს.

აქამდე არ არსებობდა ერთი იდეა, თუ როგორ უნდა შეფასდეს საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობა. ამიტომ ძველი ავტორების აზრები განსხვავდებიან, მაგრამ ამავე დროს აუცილებელია ერთმანეთის შევსება.

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის არსისადმი მიდგომების შემუშავებით, შეგვიძლია გავაერთიანოთ სიმღერის ნიშნის მიღმა არსებული ბლოკების ინტერპრეტაციები:

1. ბიზნესის განვითარების შედეგად ინვესტიციების მომგებიანობა;

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობა არის მთავრობის განვითარების შედეგი, რომელიც გამოხატავს ნდობის მაღალ დონეს, რაც არის ინვესტორისთვის მეგობრული ტერმინი და დააკმაყოფილებს ინვესტორების მოთხოვნილებებს.მომგებიანობის პირველი დონე არის მიღწევის შესაძლებლობა. კიდევ ერთი დადებითი ეფექტი.

2. ინვესტიციის მომგებიანობა, როგორც გონებრივი ინვესტიცია;

საინვესტიციო მომგებიანობა განიხილება, როგორც სხვადასხვა ობიექტური ნიშნების, უფლებამოსილებების, ხარჯების, შესაძლებლობების ერთობლიობა, რაც წარმოადგენს პოტენციურ ანაზღაურებას ძირითად კაპიტალში ინვესტიციებზე.

3. ინვესტიციების მომგებიანობა, როგორც ინდიკატორების მთლიანობა;

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა წარმოდგენილია საწარმოს ეკონომიკური და ფინანსური ინდიკატორების მთლიანობის მიხედვით, რაც მიუთითებს კაპიტალის ინვესტიციიდან მაქსიმალური მოგების გამოკლების შესაძლებლობაზე მინიმალური ღირებულებით.ikіv საინვესტიციო koshtiv.

4. საინვესტიციო მომგებიანობა, როგორც ინვესტიციების ეფექტურობის მაჩვენებელი Igonina, L.L.Investment [ტექსტი] / L.L.Igonina / / ძირითადი სახელმძღვანელო.-2006.-გვ.288.

ინვესტიციის ეფექტურობა ურთიერთკავშირშია ინვესტიციის მომგებიანობის ცნებებთან და ეს არის მოცემული საინვესტიციო მომგებიანობის ძირითადი რგოლი, ვინაიდან დარჩენილი ინვესტიცია ეფექტურია დიახ. რაც უფრო მაღალია ინვესტიციის ეფექტურობა, მით უფრო მაღალია ინვესტიციების მომგებიანობის და ფართომასშტაბიანი საინვესტიციო აქტივობის დონე და, ამავე მიზეზით, იგივე.

ამ გზით, რომელიც შემდგომ ხასიათდება უფრო მაღალი კლასიფიკაციით, შესაძლებელია ჩამოყალიბდეს საწარმოების ყველაზე მნიშვნელოვანი საინვესტიციო ღირებულება და სისტემის შეხედულებები, რომლებიც მოიცავს ეკონომიკურ ინვესტიციებს სხვადასხვა სუბიექტებს შორის ბიზნესის ეფექტურად განვითარებისა და მისი კონკურენტუნარიანობის ხელშეწყობისთვის.

ინვესტორის თვალსაზრისით, ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობა არის რამდენიმე ფაქტორის ერთობლიობა, რომელიც ახასიათებს ბიზნესის საფასურზე დაფუძნებულ შემოსავალს ინვესტიციებზე.

საინვესტიციო ბაზრის პირობების განსაზღვრის საფუძველია ინვესტიციების (როგორც წინადადების, თანაბარი ფასისა და კონკურენციის დონის მიხედვით) გამოყენება.

საინვესტიციო სტრატეგიის შემუშავებისთვის გამოყენებული ინფორმაციის სანდოობის უეჭველობის უზრუნველსაყოფად, საჭიროა სისტემური მიდგომა არსებული ბაზრის პირობებისადმი, დაწყებული მაკროდონიდან (სახელმწიფოს საინვესტიციო ეროვნული კლიმატი) და საბოლოო მიკროდონე (კონკრეტული საინვესტიციო პროექტის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება). ამ თანმიმდევრულობის გარდა, ინვესტორებს შეიძლება შეექმნათ საწარმოების არჩევის პრობლემა, რამაც შეიძლება გაზარდოს განვითარების პერსპექტივა შემოთავაზებული საინვესტიციო პროექტის თითოეულ განხორციელებაში, რაც უზრუნველყოფს ინვესტორის დაგეგმილ შემოსავალს კაპიტალის ინვესტიციებზე. მას ჰქონდა აშკარა რისკები. ინვესტორს ევალება განიხილოს რა პრობლემების წინაშე დგას ბიზნესი (განვითარებადია თუ დეპრესიული პრობლემა) და როგორი იქნება მისი სტატუსი ტერიტორიულ გეგმაში (რეგიონი, ფედერალური ოლქი). გალუზი და ტერიტორია, თავის მხრივ, ექვემდებარება საინვესტიციო შემოსავლის გავლენას, რომელიც მოიცავს საწარმოების საინვესტიციო შემოსავალს.

ამგვარად, საინვესტიციო ბაზარზე ყველა ობიექტი იზიდავს მნიშვნელოვან საინვესტიციო შემოსავალს და ამავდროულად იზრდება საინვესტიციო ბაზარზე ყველა ობიექტის „საინვესტიციო ველის“ შუაში. საწარმოს საინვესტიციო შემოსავალი, გარდა მისი „საინვესტიციო სფეროსა“, ექვემდებარება ინვესტიციების შემოდინებას გალუზიაში, რეგიონებსა და ქვეყნებში. დღესდღეობით საწარმოთა მთლიანობა ქმნის პრობლემას, რომელიც ინვესტიციებს ახორციელებს მთელ რეგიონში, ხოლო რეგიონების დამატება ქმნის სახელმწიფოს შემოსავალს. ყველა ცვლილება, რომელიც ხდება მზარდ სისტემებში (პოლიტიკური არასტაბილურობა, ცვლილებები საგადასახადო კანონმდებლობაში და სხვა) აუცილებლად უნდა აისახოს ბიზნესის ინვესტიციების მომგებიანობაზე.

ინვესტიციის მომგებიანობა დამოკიდებულია გარე ფაქტორებზე, რომლებიც ახასიათებს გალუსიის განვითარების დონეს და რეგიონს, სადაც განიხილება საწარმოები, და შიდა ფაქტორებიდან: საქმიანობა თავად საწარმოებში. კატასონოვი, ვ.იუ. ეკონომიკის საინვესტიციო პოტენციალი [ტექსტი] / V.Yu. კატასონოვი // საინვესტიციო პოტენციალის ფორმირების მექანიზმები.-2005.-გვ.68.

საინვესტიციო გადაწყვეტილების შესაფასებლად ინვესტორმა უნდა შეაფასოს სხვადასხვა ფაქტორები, რომლებიც განსაზღვრავენ მომავალი ინვესტიციების ეფექტურობას. სხვადასხვა ვარიანტებიდან გამომდინარე, ინვესტორი აფასებს მთლიან შემოდინებას და ამ ფაქტორების ურთიერთქმედების შედეგებს, რათა შეაფასოს ინვესტიციის სოციალური და ეკონომიკური ღირებულება, სისტემა და ამის საფუძველზე იღებს გადაწყვეტილებებს თავისი სახსრების წვლილის შესახებ.

აქედან გამომდინარე, საჭიროა მკაფიოდ იდენტიფიცირდეს ინვესტიციის მომგებიანობის მდგომარეობა და აუცილებელია გამოვიყენოთ მიმდინარე მომენტი: საინვესტიციო გადაწყვეტილების შექების მიზნით, ინდიკატორი, რომელიც ახასიათებს სახელმწიფოს. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა განპირობებულია ეკონომიკური ინვესტორის კაპიტალის ფასის შეცვლა და გათანაბრება. ამრიგად, შეგიძლიათ შეაფასოთ მეთოდოლოგიის სარგებელი ინვესტიციის მომგებიანობის ინდიკატორის გამოსავლენად:

ინვესტიციის მომგებიანობის ინდიკატორი პასუხისმგებელია საშემოსავლო გადასახადის ყველა თანამდებობის პირის შეფასებაზე, რომელიც მნიშვნელოვანია ინვესტორისთვის;

ინდიკატორი პასუხისმგებელია ინვესტიციების გადაცემული მომგებიანობაზე;

მაჩვენებლის გათანაბრება შესაძლებელია ინვესტორის კაპიტალის ფასით.

ამის საფუძველზე, საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდოლოგიას შეუძლია ინვესტორს შესთავაზოს საინვესტიციო კაპიტალის მკაფიო და ზუსტი არჩევანი, ინვესტორს შეუძლია შეინარჩუნოს კონტროლი ინვესტიციების ეფექტურობაზე და არახელსაყრელ სიტუაციებში ინვესტიციის ანაზღაურების განხორციელების პროცესის კორექტირება. .

რუსული საწარმოების საინვესტიციო პოტენციალი შეიძლება დახასიათდეს, როგორც საწარმოო პოტენციალის განვითარების საკმარისი დონე, გარდა საწარმოთა მატერიალურ-ტექნიკური აღჭურვილობის ზრდისა; სამრეწველო პროდუქციის ღირებულების ზრდა და რუსული საწარმოების პროდუქციაზე დახარჯული თანხის ოდენობის ზრდა; საწარმოების აქტივობის გაზრდა ღირებული ქაღალდების ბაზარზე და რუსული აქციების ღირებულების მნიშვნელოვანი ზრდა; საწარმოების საქმიანობის მართვის ეფექტიანობის დაქვეითება, რაც გამოიხატება საწარმოების ფინანსურ მდგომარეობაზე დამახასიათებელი ინდიკატორების მნიშვნელობებში; ადეკვატური სამუშაო ძალა და კვალიფიკაცია; სხვადასხვა ინდუსტრიის არათანაბარი განვითარება. რუსი ინვესტორის აქტივობაზე შეიძლება ითქვას, რომ ის ეცემა, ხოლო უცხოელი ინვესტორების კონცენტრაცია რუსეთში სამრეწველო საწარმოებზე მიიწევს.

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორი საინვესტიციო რისკია.

საინვესტიციო რისკი მოიცავს შემდეგი სახის რისკებს: დაკარგული მოგება, შემცირებული მომგებიანობა, პირდაპირი ფინანსური ხარჯები.

არამომგებიანი შესვლის შემთხვევაში არაპირდაპირი (გირაო) ფინანსური ზიანის (აღუდგენელი მოგების) წარმოქმნის გამო უსარგებლო სარგებლის რისკი.

მომგებიანობის შემცირების რისკი წარმოიქმნება პორტფელის ინვესტიციებზე, დეპოზიტებსა და სესხებზე შემოსავლისა და დივიდენდების ღირებულების ცვლილებით.

მომგებიანობის შემცირების რისკი მოიცავს შემდეგ ქვეტიპებს: საპროცენტო განაკვეთის რისკი და საკრედიტო რისკი.

არ არსებობს ფაქტორების კლასიფიკაცია, რომლებიც განსაზღვრავენ ინვესტიციის მომგებიანობას. ისინი იყოფა:

· ვირობნიჩო-ტექნოლოგიური;

· რესურსები;

· დაწესებულებები;

· მარეგულირებელი და სამართლებრივი;

· ინფრასტრუქტურა;

· საექსპორტო პოტენციალი;

· საქმიანი რეპუტაცია და სხვა.

ამ ფაქტორების კანი შეიძლება ხასიათდებოდეს სხვადასხვა ინდიკატორებით, რომლებიც ხშირად ასახავს ერთსა და იმავე ეკონომიკურ ბუნებას.

სხვა ოფიციალური პირები, რომლებიც ეხმარებიან საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის დადგენას, იყოფა:

· ფორმალური (სტრუქტურა ეფუძნება ფინანსურ მონაცემებს);

· არაფორმალური (კარიერული კომპეტენცია, კომერციული რეპუტაცია).

ინვესტიციის მომგებიანობა ადგილობრივი ინვესტორის პერსპექტივიდან შეიძლება განისაზღვროს სხვადასხვა ფაქტორებით, რომლებსაც შეიძლება უდიდესი მნიშვნელობა ჰქონდეს ამ ან სხვა საინვესტიციო ობიექტის არჩევისას.

1.2 ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის მეთოდური მიდგომები

საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების არაერთი მიდგომა გაჩნდა მთავრობის გონებაში. პირველი ფოკუსირებულია საფინანსო-სახელმწიფოებრივი საქმიანობისა და საწარმოების კონკურენტუნარიანობის შეფასებაზე. სხვა მიდგომა მოქმედებს საინვესტიციო პოტენციალის, საინვესტიციო რისკისა და საინვესტიციო პროექტების შეფასების მეთოდებზე. მესამე მიდგომით ფასდება საწარმოების პროდუქტიულობა. თითოეულ მიდგომას და მეთოდს აქვს თავისი უპირატესობები, მაგრამ არა ბევრი და იგივე ჩარჩო. უნდა აღინიშნოს, რომ შეფასების დროს სხვადასხვა მიდგომებისა და მეთოდების კონსოლიდაცია უზრუნველყოფს უდიდეს ნდობას საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ობიექტური ჩვენების მიმართ.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობამდე შედის შემდეგი კომპონენტები:

საწარმოს ტექნიკური ბაზის გარე მახასიათებლები;

Პროდუქციის ასორტიმენტი;

ვირობნიკა დაძაბულობა;

საწარმოს დაარსება გალუზიაში, ბაზარზე მაღლა, მისი მონოპოლიის წოდება;

გათბობის სისტემის მახასიათებლები;

საწესდებო ფონდი, სახელმწიფო მოხელეები;

ვიტრატების სტრუქტურა ვირობნიცვოსთვის;

შეპყრობილი მოგება და პირდაპირ yogo vikoristannya;

შეფასება ფინანსური მდგომარეობასაწარმოები.

სხვადასხვა პროცესების კონტროლის სისტემა შეიძლება ეფუძნებოდეს მათი მიმდინარეობის პროცესის ობიექტურ შეფასებას. საინვესტიციო პროცესის მთავარი მახასიათებელია სისტემის საინვესტიციო მომგებიანობის დონე. ამიტომ აუცილებელია ეკონომიკური სისტემის საინვესტიციო ღირებულების შეფასება. ეკონომიკური სისტემების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების ძირითადი მიზნები ეფუძნება:

აქცენტი საინვესტიციო შემოსავლების შემოდინებაზე კაპიტალის შემქმნელი ინვესტიციების შემოდინებაზე და ეკონომიკური სისტემის სოციალურ-ეკონომიკურ განვითარებაზე;

დამატებითი ოთახები განთავსებულია:

მიზეზების ახსნა, რომლებიც გავლენას ახდენს ეკონომიკური სისტემების საინვესტიციო მომგებიანობაზე;

ინვესტიციის მომგებიანობის მონიტორინგი.

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის ერთ-ერთი მთავარი მიზეზი არის საჭირო კაპიტალისა და საინვესტიციო რესურსების არსებობა. კაპიტალის სტრუქტურა იძლევა მისი ფასის განსაზღვრის საშუალებას, მაგრამ საწარმოს ეფექტური ფუნქციონირებისთვის საკმარის ინტელექტს მოითხოვს. ამავდროულად, კაპიტალის დაბალი ფასი ქმნის ბიზნესის უფრო მეტ მომგებიანობას. კაპიტალის ფასი (მრავალფეროვნება) განსაზღვრავს მომგებიანობის დონეს (მომგებიანობის ზღვარს) და მოგების ნორმას, რომელიც უნდა იყოს უზრუნველყოფილი მისი საბაზრო ღირებულების შემცირების თავიდან ასაცილებლად.

ინვესტირებული თანხების მომგებიანობა ნიშნავს მოგებას ან შემოსავალს ინვესტირებული თანხებიდან. მიკრო დონეზე, შემოსავლის მაჩვენებელი შეიძლება იყოს წმინდა მოგების მაჩვენებელი, რომელიც იკარგება ავტორიზებული საწარმოსგან (ფორმულა 1).

Ფორმულა 1

Ამ გზით:

K1 = Pr/V (1)

de K1 – საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ეკონომიკური საწყობი, ერთის ნაწილებად;

Pr - სავარაუდო მოგება საანალიზო პერიოდისთვის.

ამ სიტუაციებში, თუ არ არის ინფორმაცია ფიქსირებულ კაპიტალში ინვესტიციების შესახებ, როგორც ეკონომიურ საწყობში, რეკომენდებულია ძირითადი კაპიტალის მომგებიანობის ინდიკატორის დადგენა, ვინაიდან ეს მაჩვენებელი ავლენს ინვესტიციების ეფექტურობას.უფრო ფიქსირებულ კაპიტალში.

საინვესტიციო ობიექტის საინვესტიციო მომგებიანობის მაჩვენებელი დაზღვეულია შემდეგი ფორმულით:

ფორმულა 2

Si = H/Ri (2)

სადაც Si არის მე-ე ობიექტის საინვესტიციო მომგებიანობის (ვარტოსტი) მაჩვენებელი;

რი – კონკურსში მონაწილე i-ე ობიექტის რესურსები;

N - კარგი გარიგების მნიშვნელობა.

მთელი სარეიტინგო სისტემის ძირითადი პარამეტრის როლი თანმიმდევრული უნდა იყოს. მნიშვნელოვანია, რომ გუსკოვის სტრუქტურული მაჩვენებლების საიმედოობის ხარისხი, თ.მ. ობიექტების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება სტატისტიკური მეთოდების გამოყენებით [ტექსტი] / T.N. Guskova / / Investments.-1999.-გვ.278.

დამატებითი ტექნოლოგიური, მატერიალური, ფინანსური და სხვა რესურსების შეძენის ფარგლებში აუცილებელია კონკრეტული ამოცანის გაუმჯობესება - ახალი უცხოური ტექნოლოგიების დანერგვა ლიცენზიისა და „ნოუ-ჰაუს“ სახით, ახლის დამატება. იმპორტირებული ფლობა, კონტროლის უცხოური ცოდნის მიღება პროდუქციის ხარისხის გაზრდის მეთოდით და ბაზარზე შესვლის მეთოდების გაუმჯობესება, იმ ტიპის პროდუქტების წარმოების გაფართოება, რაც ბაზარს მოითხოვს, საკვები და სასმელი. საზღვრის უკან მატერიალური რესურსების მოპოვება ასევე აუცილებელია ძალაუფლებაზე დაფუძნებული ტექნიკური განვითარების განსახორციელებლად, რომლის სტაგნაცია გამოწვეულია საჭირო ფლობის არარსებობით.

რუსულ საწარმოებში ეფექტურ ინვესტიციებზე მიუთითებს ურთიერთდამოუკიდებელი გონების არსებობა: დაბალი კონკურენტუნარიანი დონე საწარმოების მხრიდან, რომლებიც იზიდავენ ინვესტიციებს; ინფორმაციული ასიმეტრიის მაღალი დონე და ზოგიერთ სიტუაციაში ყოველდღიური და სერვისული ინფორმაციის მოადგილეობა; კომპანიების ინფორმაციის ხილვადობის დაბალი დონე; ინვესტორებსა და საწარმოს მენეჯმენტს შორის კონფლიქტის მაღალი დონე; მრავალფეროვანი ინსტრუმენტები, რომლებიც იცავს ინვესტორების ინტერესებს ბიზნეს მენეჯერების არაკეთილსინდისიერი ქცევისგან.

ცხრილში 1.1. შეიქმნა სხვადასხვა ტექნიკის განახლება, რომელიც დაფუძნებულია უძველეს და საერო პრაქტიკაზე. როგორც ჩანს, ბევრ მეთოდში ერთ-ერთი მნიშვნელოვანი ფაქტორი გაანალიზებული კომპანიის სამომავლო მდგომარეობის შეფასებისა და პროგნოზირებისას არის მისი მართვის სისტემის შეფასება. ეს ტენდენციები იმავე მიმართულებით მიდის თეორიული კვლევებით, რომლებიც უშუალოდ ეხება კომპანიის სტრუქტურას, მისი მენეჯმენტის ეფექტურობას და კონტროლს აქციონერების მხრიდან მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების მიღებისას.

ცხრილი 1.1 ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდების რუტინული ანალიზი

ტექნიკის დასახელება	ბიზნეს საქმიანობის ასპექტები, რომლებიც გაანალიზებულია რაოდენობრივი მაჩვენებლების გამოყენებით	ბიზნეს საქმიანობის ასპექტები, რომლებიც გაანალიზებულია მკაფიო ინდიკატორების გამოყენებით	მეტა ანალიზი
MRL-ის ყოვლისმომცველი ეკონომიკური ანალიზის სისტემა im. მ.ვ. ლომონოსოვი (KEA)	ანალიზი vicoristan vyrobnichikh sobіv; მატერიალური რესურსების რესურსების ანალიზი; ხელფასების და ხელფასების ანალიზი; წინასწარი კაპიტალის ღირებულებისა და სტრუქტურის ანალიზი; პროდუქტის ხარისხის ანალიზი; სოფლის მეურნეობის პროდუქციის ბრუნვის ანალიზი; პროდუქტის სტრუქტურის, სტრუქტურისა და შინაარსის ანალიზი; პროდუქციის მოგებისა და მომგებიანობის ანალიზი; სახელმწიფო საქმიანობის მომგებიანობის ანალიზი; ფინანსური მდგომარეობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი	წარმოების ორგანიზაციული და ტექნიკური დონის, სოციალური, ბუნებრივი, გარე ეკონომიკური გონების ანალიზი	ბიზნეს საქმიანობის ეფექტურობის შეფასება
საფრანგეთის ბანკის მეთოდოლოგია	აქტივობის შეფასება; საკრედიტო ანგარიშის შეფასება; დამუშავების უნარის შეფასება	ქვის ნაკეთობების შეფასება
ბუნდესბანკის მეთოდოლოგია	მომგებიანობის შეფასება; ლიკვიდურობის შეფასება		ბიზნესის, როგორც საკრედიტო მიმწოდებლის სანდოობის შეფასება
ინგლისის ბანკის მეთოდოლოგია	რინკოვი რიზიკი;	რინკოვი რიზიკი; კონტროლი; ორგანიზაცია; მენეჯმენტი
აშშ ფედერალური სარეზერვო სისტემის მეთოდოლოგია	კაპიტალი, აქტივები, მომგებიანობა, ლიკვიდობა	მენეჯმენტი	კომერციული ბანკის სანდოობის შეფასება

ერთი, იაკი ჩანს იმ მეთოდების მეთოდებით, რაც ანალიზის მიერ იყო გამოწვეული, მეთოდის ბუელი ცილკომ არ არის ისეთივე გზა, რომ აყვიროს ფაქტორების ველი, ყვირილი ინსვესტიციენ პრივაბლივვიზე, ვიცე კუპზე. კომპანის ძირითადი მოდელები, რომელიც განისაზღვრება zyley dosligzhennya-სთვის.

FEA მეთოდოლოგიის გაანალიზებისას, მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ მისი სიძლიერე მდგომარეობს ყველაზე მოწინავე და დეტალურ რეკომენდაციებში ფინანსური მდგომარეობის გასაანალიზებლად, კომპანიის ფინანსური სიძლიერეზე დაფუძნებული, ისევე როგორც ყველაზე მეტად ეს არის ფინანსური ინდიკატორების ნაკრების ნაწილი. ფოკუსირება ფინანსური მდგომარეობისა და კომპანიის ბიზნეს ეფექტურობის შეფასებაზე.

ინვესტიციის მომგებიანობის შეფასებისას ფასდება ინვესტიციის ეფექტურობა.

ინვესტიციების ეფექტურობა განისაზღვრება მეთოდების დამატებითი სისტემით, რომელიც ასახავს ურთიერთობას ინვესტიციებს, ხარჯებსა და შედეგებს შორის. ამ მეთოდების გამოყენებით შეიძლება ვიმსჯელოთ საინვესტიციო პროექტების ეკონომიკურ მომგებიანობაზე და ერთი პროექტის ეკონომიკურ უპირატესობებზე მეორეზე. კრილოვი ე.მ., ვლასოვა ვ.მ., ეგოროვა მ.გ. საწარმოს ფინანსური მდგომარეობისა და საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზი [ტექსტი]/ Krilov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G.//Finance and statistics.-2003.-p.130 11.

პროექტების კომერციული ეფექტურობა (ფინანსური სტრუქტურა), რომელიც იზომება როგორც ზოგადად პროექტების ან სხვა მონაწილეების ფინანსური დანახარჯებისა და შედეგების და მათი წვლილის შედარება;

საბიუჯეტო ეფექტურობა, რომელიც ავლენს პროექტში შემოდინებას ფედერალური, რეგიონული და ადგილობრივი ბიუჯეტის შემოსავლებიდან და ხარჯებიდან.

საწარმო საინვესტიციო მომგებიანობის საშუალო საფეხურიდან გამოკვეთილია აქტიური მარკეტინგული პოლიტიკით, რომელიც მიმართულია აშკარა პოტენციალის ეფექტურობაზე. უფრო მეტიც, ის საწარმოები, რომლებშიც მართვის სისტემა მიზნად ისახავს მომგებიანობის გაზრდას, წარმატებით პოზიციონირებენ ბაზარზე, ხოლო ისინი, რომლებშიც ისინი სათანადო პატივს არ სცემენ მომგებიანობის ფორმირებას ფაქტორებს, აღიარებენ თავიანთი კონკურენტული უპირატესობების დაკარგვას. საშუალოზე დაბალი საინვესტიციო შემოსავლის მქონე ბიზნესებს აქვთ კაპიტალის გაზრდის დაბალი შესაძლებლობების მახასიათებლები, რაც, რა თქმა უნდა, დაკავშირებულია აშკარა ზრდის პოტენციალისა და ბაზრის შესაძლებლობების არაეფექტურობასთან.

დაბალი საინვესტიციო მომგებიანობის მქონე საწარმოები ითვლება წამგებად, დარჩენილი საინვესტიციო კაპიტალი არ უზრუნველყოფს ზრდას, გარდა ცხოვრების დონის მხარდაჭერის დროული აუცილებლობისა და არა საწარმოს შესაძლებლობების მნიშვნელოვანი ეკონომიკური ზრდისა. ასეთი საწარმოებისთვის ინვესტიციების მომგებიანობის გაზრდა შესაძლებელია მხოლოდ მენეჯმენტისა და წარმოების სისტემაში მკაფიო ცვლილებებით, წარმოების პროცესის რეორიენტაციის საფუძველზე ბაზრის მოთხოვნილებების დასაკმაყოფილებლად, რათა ხელი შეუწყოს საწარმოს იმიჯს ბაზარზე და ფორმაში. ახალი ან გაფართოვდეს უკვე აშკარა კონკურენტული უპირატესობები.

პოტენციური ინვესტორები, მაქსიმალური ზრუნვა ინვესტირებაში, როგორც საწარმოების საინვესტიციო შემოსავლის ცვლილების დინამიკა გასული პერიოდის განმავლობაში და ცვლილებების ტენდენციები მომავალში wow. ამ ინდიკატორის ცვლილების ტენდენციის ცოდნა, ერთის მხრივ, ემზადება რთული და რთული მიდგომებისთვის, რომლებიც მიმართულია წარმოების სტაბილიზაციაზე და, მეორე მხრივ, თავიდან აიცილოს ინვესტიციის შემოსავლის ინდიკატორის გაზრდის მომენტი, რათა მიიღოთ ახალი. ინვესტორი. ეს ასევე საშუალებას გაძლევთ სწრაფად დანერგოთ ახალი ტექნოლოგიები და გააუმჯობესოთ ძველი, გააფართოვოთ წარმოება და საბაზრო წარმოება, გააუმჯობესოთ საწარმოების ეფექტურობა სუსტ ლითონებში და ა.შ.

1.3 საწარმოთა საინვესტიციო მომგებიანობის მონიტორინგის ალგორითმი

მიმდინარე ძირითადი ეტაპების კონტროლის მაჩვენებლების მონიტორინგის სისტემები:

1. ინფორმაციისა და მონაცემთა ინდიკატორების სისტემა ეფუძნება საფინანსო და მართვის სექტორის მონაცემებს.

2. მეორადი (ანალიტიკური) ინდიკატორების სისტემის შემუშავება, რომელიც ასახავს მაღალი ხარისხის კონტროლის სტანდარტების გადაცემის მიღწევის ფაქტობრივ შედეგებს, ფინანსური მაჩვენებლების სისტემასთან მკაფიო შესაბამისობის უზრუნველსაყოფად.

პოზიტიური შთაგონება;

ნეგატიურად „მიღება“ არის სიფხიზლე;

ნეგატიური "მიუღებელი" ქცევა.

ინვესტიციების მომგებიანობის მონიტორინგის ინდიკატორების მთელი სისტემა შეიძლება მთლიანად დაიყოს შემდეგ ჯგუფებად:

1. Dovkill ინდიკატორები. საწარმოთა გარე შუა ნაწილი, რომლებიც ბაზრის გონებაში ხასიათდება დაბალი ხილვადობით: პირველ რიგში, ყველა თანამდებობის პირის გარეგნობა ერთდროულად ჩნდება; სხვაგვარად, საწარმოებმა უნდა მოიცვას მენეჯმენტის უხვად განზომილებიანი ბუნება; მესამე, მას ახასიათებს აგრესიული ფასების პოლიტიკა; მეოთხე, შუაზე მიუთითებს ბაზრის განვითარების დინამიკა, თუ კონკურენტების პოზიციები და ძალაუფლების ბალანსი იცვლება მზარდი ცვალებადობით.

2. ინდიკატორები, რომლებიც ახასიათებს რეგიონის საწარმოების სოციალურ ეფექტურობას. სოციალური ეფექტურობა მოიზიდავს პატივისცემას სოციალურ-ეკონომიკური ინდიკატორების ყველა ჯგუფის მიმართ, მეორე მხრივ, რაც ეწინააღმდეგება ეკონომიკურად ორიენტირებული ადამიანების შემოდინებას საჭიროებების დაკმაყოფილების მიღმა.

3. ინდიკატორები, რომლებიც ავლენს პერსონალის პროფესიული მომზადების დონეს; ინდიკატორები, რომლებიც ახასიათებს ორგანიზაციის ენთუზიაზმს; სოციალურ-ფსიქოლოგიური მაჩვენებლები.

4. ინდიკატორები, რომლებიც ხელს უწყობენ საწარმოებში საინვესტიციო პროცესების განვითარების ეფექტურობას. საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების ფარგლებში ყველაზე დიდი ინტერესი ენიჭება ინდიკატორთა ჯგუფს, რომელიც პირდაპირ ასახავს საინვესტიციო პროცესის მართვის ეფექტურობას.

კუჭ-ნაწლავის ტრაქტში, ინვესტიციის მომგებიანობის მონიტორინგის სისტემის ფორმირებისას, უპირველეს ყოვლისა, განსაზღვრეთ ინვესტიციის მომგებიანობის ჩამოსხმის ფაქტორები, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, საწარმოს პოტენციური მიზანშეწონილობა მის ჩამოყალიბებამდე. საინვესტიციო რესურსები, ადამიანური რესურსები, რეკრუტირება, ტექნიკური პოტენციალი. საწარმოს, გარე რესურსების მოპოვების შესაძლებლობა, მესამე, საინვესტიციო პროცესების განვითარების ეფექტურობა, რაც ნიშნავს საწარმოს ეკონომიკურ ზრდას.

საბაზრო ღირებულების დაფიქსირებული ცვლილებების წახალისების ალგორითმის წინადადება. საწარმოების ფუნქციონირების პროცესების ინფორმირებულობისა და ავტომატიზაციის თვალსაზრისით, ამ ალგორითმის განხორციელებისთვის არ არის საჭირო საწარმოებში ორგანიზაციული და ეკონომიკური ცვლილებები.

საინვესტიციო მომგებიანობის მონიტორინგი, რომელიც ამ გზით ხორციელდება, საშუალებას იძლევა არა მხოლოდ საწარმოებში საინვესტიციო პროცესების გააქტიურების ფორმირებულ გონებაში პრობლემური საკითხების იდენტიფიცირება, არამედ საწარმოს ეკონომიკური პოტენციალის ცვლილებების იდენტიფიცირება და ზემოქმედების მინიმუმამდე შემცირება. კომპანიის მომგებიანობა. სერგეევი, ნ.ვ., ვერეტენნიკოვა, ი.მ., იანოვსკი ვ.ვ. ინვესტიციების ორგანიზაცია და დაფინანსება [ტექსტი] / Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. // ფინანსები და სტატისტიკა.-2003.-გვ.225

საინვესტიციო ალგორითმის გადახდის ხელშეწყობის ლიკვიდობა

2. საწარმოს ორგანიზაციული და ეკონომიკური მახასიათებლები (დღგ „ლუკოილის“ გამოყენების შესახებ)

2.1 დღგ „ლუკოილის“ გარე მახასიათებლები

დღგ „ლუკოილი“ არის ერთ-ერთი უდიდესი საერთაშორისო ვერტიკალურად ინტეგრირებული ნავთობისა და გაზის კომპანია, რომელიც დაარსდა 1991 წელს. კომპანიის საქმიანობის ძირითადი სახეებია: ნაფტისა და გაზის მოძიება და წარმოება, ნაფტის პროდუქტებისა და ნავთობქიმიური პროდუქტების წარმოება და მიღებული პროდუქცია. კომპანიის საქმიანობის ძირითადი ნაწილი საძიებო და წარმოების სექტორში მდებარეობს რუსეთის ფედერაციის ტერიტორიაზე, ძირითადი რესურს ბაზა დასავლეთ ციმბირია. ლუკოილს აქვს ნავთობისა და გაზის გადამამუშავებელი ქარხნები და ნავთობქიმიური ქარხნები დამონტაჟებული რუსეთში, დასავლეთ და დასავლეთ ევროპაში და მეზობელ ქვეყნებში. კომპანია თავისი პროდუქციის დიდ ნაწილს საერთაშორისო ბაზარზე ყიდის. კომპანია აწარმოებს ნაფტას პროდუქტებს რუსეთში, დასავლეთ და დასავლეთ ევროპაში, მეზობელ ქვეყნებში და აშშ-ში.

სააქციო საზოგადოება ითვლება მსოფლიოში უმსხვილეს ნავთობისა და გაზის კერძო კომპანიად მისი ნახშირწყალბადების მარაგების სიდიდის მიხედვით. კომპანიის წილი ნაფთის გაზის მარაგში შეადგენს დაახლოებით 1,1%-ს, ხოლო ნაფტის გაზის მარაგს შეადგენს დაახლოებით 2,3%-ს. კომპანია მნიშვნელოვან როლს ასრულებს რუსეთის ენერგეტიკულ სექტორში, რუსული ნავთობის მოპოვების 18%-ს და რუსული ნაფტას გადამუშავების 19%-ს.

ინდიკატორები მიმართულია სტატიაზე „მოგებებისა და ჭარბი რაოდენობით“ (დანართი 2).

დღგ „ლუკოილის“ 3 წლის საქმიანობის ძირითადი მაჩვენებლები მოცემულია ცხრილში 2.1.

ცხრილი 2.1 დღგ „ლუკოილის“ საქმიანობის ძირითადი მაჩვენებლები

ვიტრინები				აბსოლუტურად საოცარი

პროდუქციის, სამუშაოს, მომსახურების (ვიტორგი), მილიონი რუბლი
პროდუქტების, სამუშაოების, სერვისების თავსებადობა, მილიონი რუბლი.
ძირითადი სერვისების საშუალო ღირებულება, მილიონი რუბლი.
მიმდინარე აქტივების საშუალო ღირებულება, მილიონი რუბლი.
მთლიანი მოგება, მილიონი რუბლი.
წმინდა მოგება, მილიონი რუბლი.
ძირითადი მოგება აქციაზე, რუბლი
ფონდის გაცემა
ფუნდომიზმი
ბრუნვადი აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი
პროდუქტის მომგებიანობა, %
ანაზღაურება გაყიდვებზე, %

როგორც ცხრილიდან ჩანს, მნიშვნელოვანია, რომ ყველა ინდიკატორმა აჩვენოს დროთა განმავლობაში ზრდის მცირე ტენდენცია. შემოსავალი შეიცვალა 6.58%-ით და შეადგინა 2014 წ. 242880 მილიონი რუბლი, მთლიანი მოგება შემცირდა 15330 მილიონი რუბლით. (6,37%-ით 2013 წლის ანალოგიურ პერიოდში). წმინდა შემოსავალი გაიზარდა 2014 წელს. 20013 რუბლს შეადგენს. 77%-ით და დააგროვა 371 881 მილიონი რუბლი, რაც 2012 წ. - 12%-ით. ერთ აქციაზე ძირითადი მოგება მნიშვნელოვნად გაიზარდა 2013-2012 წლებში, 77,19%-ით (190,48 რუბლი) და 70,74%-ით (181,15 რუბლი) იმავე საფუძველზე. მათ არ აინტერესებთ ისინი, ვინც 2014 წელს აჩვენებენ ფონდის შემოსავალს. 2012 წლამდე 22.8%-ით გაზრდილი, 2013 წლიდან კიდევ უფრო შემცირდა, ამიტომ შეგვიძლია ვისაუბროთ საწარმოში ძირითადი ფუნქციების ჩანაცვლების ეფექტურობის შემცირებაზე. ბრუნვის კოეფიციენტი მერყეობს, მისი ღირებულება მკვეთრად გაიზარდა 2012 წლიდან და შემდეგ მკვეთრად დაეცა. აქვე შეგვიძლია აღვნიშნოთ ის ფაქტი, რომ ბიზნესის აქტივები არაეფექტური და ირაციონალურია. მოცირკულირე აქტივების ნარჩენები ერთ-ერთ მთავარ ადგილს იკავებს ვირუსულ ციკლში და, მათი ბრუნვის გამო, არსებობს უამრავი პოტენციალი, რომელშიც შეიძლება შეინახოს აქტივების ტალღა, აღდგენის ამოღება შეიძლება ჩაითვალოს უფრო პოზიტიურად. პროდუქციის მომგებიანობისა და გაყიდვების მაჩვენებლები ზრდის ტენდენციას აჩვენებს, მიუხედავად ქვეყანაში არსებული კრიზისული სიტუაციისა.

დღგ „ლუკოილის“ 2014 წლის კაპიტალის მოგების სტრუქტურა წარმოდგენილია დიაგრამა 2.1-ში.

დიაგრამა 2.1 დღგ „ლუკოილის“ 2014 წლის კაპიტალის მოგების სტრუქტურა

ეს დიაგრამა გვიჩვენებს, რომ დანახარჯების უდიდესი წილი მოდის დამატებული ნავთობის, გაზისა და მათი პროდუქტების წილზე (40.3%), ასევე აქციზისა და ტრანსპორტის გადასახადებზე (22.7%).

ეს ცხრილები საშუალებას გვაძლევს გავაკეთოთ ნათელი დასკვნა, რომ აქტივების ჯამური ღირებულება საანალიზო პერიოდში გაიზარდა 48.1%-ით (2013 წელთან შედარებით). არასაბრუნავი კაპიტალის წილი 2014 წელს 8,8%-ით შეიცვალა. აქტივების მთლიანი ღირებულების 66,26% შეადგინა, ხოლო საბრუნავი კაპიტალის წილი 24%-დან 33%-მდე გაიზარდა.

გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციების მნიშვნელოვანი წილი არამიმდინარე აქტივებს უკავია (98%), ვინაიდან კომპანია აქტიურად იძენს ღირებულ აქტივებს სხვა ბიზნესისთვის და ამით ინარჩუნებს გრძელვადიან პოზიციებს. მიმდინარე აქტივებში მნიშვნელოვანია მოკლევადიანი აქციების სესხება ფინანსური ინვესტიციები(57%), ძირითადად საკრედიტო დაწესებულებებში დეპოზიტების, თანამდებობებისა და სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების გამო. მოვალეთა ვალი სესხებს მიმდინარე აქტივებიდან დაახლოებით 30%. სხვა სტატისტიკა ხდება მთლიანი მიმდინარე აქტივების უმნიშვნელო ნაწილი.

Zagalny obsyag პასიური 2012-2014 წლებში. საშუალოდ, ზრდა 513,365 მილიონი რუბლით, ვალდებულებების სტრუქტურაში ყველაზე დიდი ნაწილი კაპიტალსა და რეზერვებს უკავია (64,6%). ასეთი კაპიტალისტური საწარმოსთვის ძალიან მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია საუბარი საწარმოს ფინანსურ სტაბილურობაზე და ძირითადად ენერგეტიკული რესურსების საფუძველზე ფუნქციონირების უნარზე. 2013-2014 წწ. შეინიშნება კაპიტალის ვალდებულებებისა და რეზერვების მნიშვნელოვანი ზრდის ტენდენცია (31%-ით). გრძელხაზოვანი და მოკლე ნათესების სიდიდეები მნიშვნელოვნად განსხვავდება 2014 წელს. ცალ-ცალკე ისესხე 13.01% და 22.4%. ეს პოზიცია განპირობებულია იმით, რომ საწარმოს შეუძლია შეინარჩუნოს პოზიცია მოკლე ხაზის კონტრაქტების შესასრულებლად, მიუხედავად კომპანიის დიდი ბიზნეს ციკლისა, რაც პრიორიტეტს ანიჭებს გრძელვადიან აპლიკაციებს. აღსანიშნავია, რომ გრძელვადიანი ჩიყვი 2014 წელს დაფიქსირდა. შოდო 2013 წ გაიზარდა 208,08% -ით და შეადგინა 228,448 მილიონი რუბლი, ხოლო მოკლე ხაზისთვის, მათი ღირებულება ასევე გაიზარდა, მაგრამ მნიშვნელოვნად: 9% -ით. ზოგადად, შეიძლება ვისაუბროთ პოზიციური კაპიტალის ღირებულების თანდათანობითი ზრდისა და კაპიტალის ღირებულების ზრდის ტენდენციაზე.

კაპიტალისა და რეზერვების სტრუქტურაში ყველაზე დიდი ნაწილი მოდის მოგების გაუნაწილებლად (მთლიანი კაპიტალის ღირებულების 98.8%). ეს ნიშნავს, რომ საწარმოს აქვს თავისუფალი კაპიტალი, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას უშუალოდ განვითარების, ფიზიკური აქტივების, კომპანიების შესყიდვაში.

შემოსავლების დაურიგებლობა ეკონომიკაში ახალი ინვესტიციების დაფინანსების ერთ-ერთი მთავარი წყაროა. მოკლევადიანი ვალის სტრუქტურაში ყველაზე დიდი წილი პოზიტიურ აქტივებს უკავია, ასევე არის კრედიტორის ვალი, გარდა სხვა კრედიტორების მიმართ, რომელიც საწარმოს მთლიანი კრედიტორული დავალიანების 72,4% ხდება. აქ შეგიძლიათ იხილოთ ქირის თანხები და დავალიანება სპეციალური ფონდებიდან. ბალანსში ვალუტის ღირებულების ცვლილების დინამიკის ზუსტი მონიტორინგის მიზნით, იხილეთ დიაგრამა (დიაგრამა 2.2.).

ეს დიაგრამები აჩვენებს, რომ აქტივებისა და ვალდებულებების ღირებულება 2014 წ. გაიზარდა 47,771%-ით 2012 წლიდან. და გაიზარდა 35,426%-ით 2013 წლიდან. ფრთხილად იყავით, რომ არ მიაღწიოთ სავალუტო ბალანსის თანაბარ ზრდას კანის ბედთან.

დიაგრამა 2.2. 2012-2014 წლების საბალანსო ვალუტის ღირებულების ცვლილებების დინამიკა. (მილიონი რუბლი)

2.2 BAT „ლუკოილის“ ლიკვიდურობისა და გადასახდელობის ანალიზი

ბიზნესის ლიკვიდურობა მდგომარეობს იმაში, რომ მას შეუძლია გადააქციოს აქტივები ნაღდი ფულით, რათა დაფაროს ყველა საჭირო გადახდა მიმდინარე პირობებში.

ბალანსის ლიკვიდურობა განისაზღვრება აქტივებით ვალდებულებების დაფარვის დონით, რომლის ტრანსფორმაციის ვადები პენი ფორმით შეესაბამება ვალდებულებების დაფარვის პირობებს.

ლიკვიდურობის ბალანსის ანალიზის რამდენიმე მეთოდი არსებობს.

· პობუდოვმა გააძლიერა (აგრეგირებული) ბალანსი.

ამ მიზნით ყველა აქტივი დაჯგუფებულია ლიკვიდურობის დონეზე (ცხრილი 2.2).

აქტივების სტრუქტურის დიდი ნაწილი უკავია მნიშვნელოვან რეალიზებულ აქტივებს: 2012 წელს 56.8%, 2013 წელს 75.1%, 2014 წელს 66.3%, თუმცა ამ მაჩვენებლის პორტფელში განაწილება არც ისე დიდია. გრძელვადიანი ფინანსური ინექციების ზრდის ტემპით იზრდება გრძელვადიანი აქტივები. უმსხვილესი ლიკვიდური აქტივების ღირებულება 2013 წელს შემცირდა დაახლოებით 2,56-ჯერ და 214 რუბლით. გაიზარდა 1,9-ჯერ, რაც, რა თქმა უნდა, დადებითია, ნაღდი ფულის ფრაგმენტები საშუალებას გაძლევთ დაუყოვნებლივ ჩააქროთ მოსავლის ნაკადი საჭიროების შემთხვევაში, ასევე რესურსები უწყვეტი წარმოების უზრუნველსაყოფად.

ცხრილი 2.2 აქტივების დაჯგუფება ლიკვიდობის დონის მიხედვით

ყველაზე რეალიზებული აქტივების მაჩვენებელი ოდნავ მცირდება, ხოლო სრულად რეალიზებული აქტივების რაოდენობა არათანაბრად იცვლება და მათი წილი აქტივების გლობალურ ჯამში ყველაზე მცირეა (დაახლოებით 0,175%), ხოლო კომპანია არ არის ასე. ბევრი ჭარბი მარაგები და დებიტორული დავალიანება, რომელთა ვადა უფრო ბედისწერაა, მაგრამ რეზერვების ფორმირებისა და შენარჩუნების ეფექტური პოლიტიკისა და შესყიდვების მართვის პოლიტიკის დასადასტურებლად. ბალანსზე არსებული ვალდებულებები დაჯგუფებულია გადახდის პირობების მიხედვით (ცხრილი 2.3.).

ცხრილი 2.3 ვალდებულებების დაჯგუფება მათი გადახდის პირობების მიხედვით

ვალდებულებების სტრუქტურაში შემოსავლის ღირებულება მოდის მუდმივ ვალდებულებებზე (საშუალოდ 64,5%), რომელთა ღირებულება მოცემულ პერიოდში კიდევ უფრო გაიზარდა 2013 წელს. 4%-ით 2014 წელს მოვიდა 2012 წლის პირველი ფასიდან. კრედიტორთა ვალი მოკლებულია სამი კლდის მუდმივ მონაკვეთს და მოკლევადიანი ვალები კლებულობს ყველა ვალდებულებაში და ამ ტენდენციით, გრძელვადიანი ვალდებულებები იზრდება.

შემდეგი, აუცილებელია საწარმოს ბალანსზე არსებული აქტივებისა და ვალდებულებების შედარება. ბალანსი აბსოლუტურად ნათელია, რადგან ის ასე მთავრდება: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

ცხრილი 2.4 აქტივებსა და ვალდებულებებს შორის ურთიერთობა ბალანსზე

შედეგებიდან გამომდინარე, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ საწარმოს ბალანსი აბსოლუტურად არ არის ნათელი. ურთიერთობის გარდა, სწორია. A1>P1 სამივე ფაქტორისთვის და ეს არის ორგანიზაციის გადახდის შესაძლებლობების მითითება ბალანსის დროს. ორგანიზაციას აქვს საკმარისი კაპიტალი იმისთვის, რომ დაფაროს პირობების უდიდესი რაოდენობა და მაქსიმალური ლიკვიდური აქტივები. არამდგრადი უთანასწორობა A2 > P2, რათა სწრაფად გაყიდული აქტივები არ გადაიტვირთოს მოკლევადიანი ვალდებულებები და ორგანიზაციამ ვერ გადაიხადოს უახლოეს მომავალში კრედიტორებთან დროული ანგარიშსწორების გამო, თანხების ამოღება პროდუქციის კრედიტით გაყიდვის გამო. . არახელსაყრელი უთანასწორობა A3 > P3, რაც ნიშნავს, რომ გასაყიდი საქონლის და გადახდის ორგანიზაციის დროულად ხელმისაწვდომობის შემთხვევაში შეიძლება დადგეს გადაუხდელობის პერიოდი, თანაბარი საშუალო ტრივალენტობამთლიანი თანხებიდან ერთი ბრუნვა ბალანსის თარიღის შემდეგ. ლიშე, დაბადებული 2012 წელს. სტაბილური ვალდებულებები და უფრო ძნელად გასაყიდი აქტივები, ყველა სხვა შემთხვევაში ურთიერთობა არ ჩანს, რაც ნიშნავს, რომ არასტაბილურ ვითარებაში, როდესაც ლიკვიდობა და გადასახდელობა პირველ რიგში მოდის, კომპანია შეიძლება გახდეს გადაუხდელი, რადგან დარჩენილი კაპიტალი არ ფარავს. გრძელვადიანი აქტივები.

· ბიზნესში ლიკვიდობის აბსოლუტური მაჩვენებლების შემუშავება.

დაყოფის დეტალები მოცემულია ცხრილში 2.5.

ცხრილი 2.5 ლიკვიდობის აბსოლუტური მაჩვენებლები

P*-ინდიკატორები, T-მიმდინარე ლიკვიდობა, P-პერსპექტიული

მიმდინარე ლიკვიდურობის მაჩვენებელი შესაძლოა დადებითი იყოს, მაგრამ ამ შემთხვევაში უარყოფითია 2013 წელს, ამიტომ აღსანიშნავია, ვინც 2013 წელს არის დაკავებული. ხაზებმა მოსავალი ვერ გადაიხადეს. ალეკის ჩვენება ნორმაში მოვიდა 2014 წლამდე, რაც პლიუსია. პერსპექტიული ლიკვიდობის მაჩვენებელიც უარყოფითია და კლება დაფიქსირდა 2014 წელს. 2835 152624504 ათასი რუბლისთვის. განახლებულია 2013 წლიდან პერსპექტიული ლიკვიდობა აუცილებლად გადმოსცემს საწარმოს უწყვეტ ეფექტურ საქმიანობას მიმდინარე დაგეგმილი პერიოდის განმავლობაში, რომელიც ძალაში შედის კომპანია დღგ „ლუკოილში“, მონაცემების ამოღების საფუძველზე.

· ლიკვიდურობის მაჩვენებლების განაწილება (ცხრილი 2.6).

ცხრილი 2.6 ლიკვიდობის მიმდინარე მაჩვენებლები

ვიტრინები	აბსოლუტურად საოცარი
	2014 წელი განახლებულია 2012 წლიდან	2014 წელი განახლებულია 2013 წლიდან
აბსოლუტური ლიკვიდობა
ლიკვიდურობა
გადინების ლიკვიდობამდე

განახლებული პლატფორმის სიმძლავრე
დახარჯეთ თქვენი გადასახადი

ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ 2014წ მთლიანი მოკლევადიანი ვალის დაფარვა შესაძლებელია უმოკლეს დროში ერთი დოლარის ფულადი სახსრებისა და მოკლევადიანი ფინანსური დეპოზიტებისთვის. მოსალოდნელი იყო, რომ ეს მაჩვენებელი მნიშვნელოვნად გაიზრდებოდა განსახილველ პერიოდში.

ლიკვიდობის კრიტიკული კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ 2014წ კომპანიას ასევე შეუძლია 2014 წლის მოკლევადიანი დავალიანების დაფარვა, რაც 2013 წელთან შედარებით 61%-ით მეტია. ხოლო 35%-ით – გაიზარდა 2012 წლიდან.

ნაკადის ლიკვიდურობის კოეფიციენტი 2012-2014 წლებში. 2014 წლით დათარიღებული ნორმალურ ღირებულებასთან შედარებით, რომელიც 1,5-2-ზე მაღალია, 2014 წელს. ის 1,51-მდეა და დაფიქსირდა ზრდის ტენდენცია, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ საწარმოში მდგომარეობა გაუმჯობესებულია. ეს ნიშნავს, რომ კომპანიას შეუძლია გადაიხადოს მიმდინარე მოთხოვნები სესხებზე და გაკოტრებაზე მთელი საბრუნავი კაპიტალის მობილიზებით.

სველი ნაღდი ფულის მიწოდების კოეფიციენტი დადებითი იყო 2012 წლისთვის, მაგრამ 2014 წლამდე ვერ აკმაყოფილებდა ნორმებს, რაც მიუთითებს საწარმოების ფინანსურ დაძაბულობაზე და ტენიანობის ნაკლებობაზე.

საანალიზო პერიოდის ხელფასის განახლების კოეფიციენტი 2012-2013 წლებში ნორმალურ ღირებულებაზე ნაკლები იყო. და 2014 წელს მას შემდეგ რაც განახლდა და მიაღწია 2.05-ზე მაღალ მნიშვნელობას, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ბიზნესს არ განუახლებია გადახდის მოცულობა 6 თვის განმავლობაში.

2012, 2014 კლდეები. გადახდის სიმძლავრის გაფლანგვის კოეფიციენტი 1-ზე მეტია, ამიტომ შესაძლებელია ჩანაცვლება ისე, რომ საწარმოს ჰქონდეს რეალური შანსი, არ დახარჯოს გადახდის მოცულობა.

2.3 დღგ „ლუკოილის“ საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზი

საწარმოების საინვესტიციო პოტენციალი კვლავ მაღალია. ამავდროულად, მცირდება რუსი ინვესტორების აქტივობა, ხოლო უცხოელი ინვესტორების ინტერესი იზრდება, განსაკუთრებით სამრეწველო საწარმოების მიმართ.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მრავალი მიდგომა არსებობს. საწარმოს ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობის ინდიკატორების პირველი, ფორმალური ანალიზი. ტრიასიცინა, ნ.იუ. საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის ყოვლისმომცველი შეფასება [ტექსტი] / ნ.იუ. ტრიასიცინა// ეკონომიკური ანალიზი.-2006.-No18.-გვ.40.

როგორც ჩანს, დღგ „ლუკოილის“ ფინანსური საწყობის საქმიანობის ანალიზამდე შეიძლება შემდეგი პუნქტების დასახელება.

კანის კიბოს გაყიდვიდან მიღებული შემოსავალი გაიზრდება (2014 წელს მოგებამ შეადგინა 242,882 მილიონი რუბლი. წმინდა შემოსავალი ასევე იზრდება; 2014 წელს, ისევე როგორც 2013 წელს, მოგება გაიზარდა 154,073 მილიონი რუბლით. მოგება აქციაზე მაისი იგივე ტენდენციაა. წმინდა შემოსავლის ცვლილებას, რომელიც მოსალოდნელი იყო 2013 და 2014 წლებში.

ცხრილი 2.7

სახსრების ნაკადი საინვესტიციო საქმიანობიდან

	2012 რუბლი (მილიონი რუბლი)	2013 რუბლი (მილიონი რუბლი)	2014 რუბლი (მილიონი რუბლი)
გრძელვადიანი აქტივების გაყიდვები
ბრუნვის პოზიციის ტიპი
დივიდენდები, % უცხოურ ფინანსურ ინვესტიციებზე
მიმდინარე აქტივების დამატება
აქციების დამატება
ღირებული ბორგის ქაღალდების ტანსაცმელი
სხვა გადახდები

ცხრილიდან ჩანს, რომ წმინდა ღირებულება, ვიკორისტანი საინვესტიციო საქმიანობაში, იცვლება კანის დაავადებით 2014 წელს. გადახდებსა და ხარჯებს შორის სხვაობამ შეადგინა 133,649 მილიონი რუბლი გადახდების ღირებულებისთვის. მნიშვნელოვანია აღინიშნოს კომპანიის აქტიური საინვესტიციო აქტივობა: დღგ „ლუკოილი“ ახორციელებს აქციებს აქციების და სავაჭრო ფასიანი ქაღალდების დამატებით, რათა მომავალში შემცირდეს შემოსავალი. დადებითი მხარე ის არის, რომ მნიშვნელოვანია პოზიციების შეცვლაზე გადასვლა, რაც ნიშნავს საწარმოს კონტრაგენტების მართვის ეფექტურ პოლიტიკას.

საინვესტიციო მომგებიანობის გასაანალიზებლად აუცილებელია დეპოზიტების მომგებიანობის გამოთვლა შემდეგი ფორმულის გამოყენებით, რომელიც მიღებულია პირველი ნაწილიდან:

De K1 – საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ეკონომიკური საწყობი, ერთის ნაწილებად;

V – საწარმოს ძირითად კაპიტალში ინვესტირების ვალდებულება;

Pr - სავარაუდო მოგება საანალიზო პერიოდისთვის.

შემოსავლის ინდიკატორად ვიღებთ საწარმოს წმინდა მოგებას. ჩვენ გავაფართოვეთ ეს შოუ 2014 წლისთვის.

K1 = 371881/1187984 = 0.31,

ფორმულა 3

C- საშუალო ღირებულებაკაპიტალი

Rk = 371881/999138 = 0.37.

ასევე, ძირითადი კაპიტალის შემოსავალმა 2014 წელს 37%-ს მიაღწია.

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მრავალ მეთოდში, ერთ-ერთი მთავარი შეფასების ფაქტორი არის მართვის სისტემა.

· კონტროლი:

აქციონერთა კრება არის კომპანიის მთავარი მმართველი ორგანო;

დირექტორთა საბჭო;

ერთფუნქციური ვიკონური ორგანო – პრეზიდენტი (გენერალური დირექტორი);

კოლეგიურ ვიკონურ ორგანოს წარმოადგენს დირექტორთა საბჭო.

· საკონტროლო ორგანო:

სარევიზიო კომისია.

ასევე, დღგ „ლუკოილის“ მაღალი საინვესტიციო მომგებიანობისთვის უპირველესი მნიშვნელობა აქვს შემდეგ ფაქტორებს:

ვირუსულ-ტექნოლოგიური (ნავთობისა და გაზის წარმოებით, ასევე საწარმოო პროდუქციის წარმოებით, არსებული ხელმისაწვდომობა სტაგნირებულია, მუდმივად ხდება სამეცნიერო განვითარება, რაც შესაძლებელს ხდის გაზარდოს სამუშაოს ეფექტურობა);

რესურსები;

ინფრასტრუქტურა;

საექსპორტო პოტენციალი

საქმიანი რეპუტაცია და სხვა ქმედებები.

2.4 საწარმოთა საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის გზები

საწარმოში შეგიძლიათ განახორციელოთ მიდგომები თქვენი საინვესტიციო რენტაბელობის გაზრდის მიზნით (ინვესტორის სარგებლის უკეთ შესატყვისად). ამასთან დაკავშირებით ძირითადი მიდგომები შეიძლება იყოს შეტევაში:

· გრძელვადიანი განვითარების სტრატეგიის შემუშავება;

· Ბიზნეს დაგეგმარება;

· სამართლებრივი ექსპერტიზა და კანონის შესაბამისად თარგმნა სამართლებრივი დოკუმენტები;

· საკრედიტო ისტორიის შექმნა;

· რეფორმის (რესტრუქტურიზაციის) მიდგომების გატარება.

იმის დასადგენად, თუ რომელი საშუალებები სჭირდება კონკრეტულ საწარმოს საინვესტიციო რენტაბელობის გასაზრდელად, საფუძვლიანად გაანალიზეთ ძირითადი სიტუაცია (საწარმოს დიაგნოსტიკა). დამატებითი დახმარებისთვის მითითებულია შემდეგი:

ბიზნეს საქმიანობის ძლიერი მხარეები;

რისკები და სისუსტეები კომპანიის საწარმოო ხაზში, მათ შორის ინვესტორის თვალსაზრისით;

დიაგნოსტიკური პროცესი იკვლევს ბიზნეს საქმიანობის სხვადასხვა ასპექტს: წარმოებას, წარმოებას, ფინანსებს, მენეჯმენტს. როგორც ჩანს, საწარმოს საქმიანობის სფერო ასოცირდება უდიდეს რისკებთან და შეიცავს უდიდეს სისუსტეებს, ყალიბდება მიდგომები ნანახი მიმართულებების პროგრესის შესამცირებლად.

ოკრემო ვართო ნიშნავს საწარმოს - საინვესტიციო ობიექტის იურიდიული ექსპერტიზის ჩატარებას. პირდაპირი შემოწმება საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასებისას:

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის გააზრება, მონიტორინგი და მეთოდური მიდგომები. დღგ „ლუკოილის“ საინვესტიციო მომგებიანობის მახასიათებლები, ფინანსური ანალიზი და ანალიზი. საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის გაუმჯობესების გზები.

კურსის მუშაობა, დაამატეთ 05/28/2010

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის კონცეფცია და ფაქტორები, რაც მას ნიშნავს. საწარმოთა საინვესტიციო შემოსავლების სისტემაში ფინანსური მდგომარეობის დიაგნოსტიკის მეთოდური ასპექტები. დღგ-ს "დონდუკოვსკის ლიფტის" ფინანსური სექტორის დიაგნოსტიკა.

სადიპლომო ნამუშევარი დაუმატეთ 30.12.2014წ

ორგანიზაციის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მიზნები და საგნები. მნიშვნელოვანია შპს „მონოპოლი+“-ის მახასიათებლები და მისი განვითარების პერსპექტივები. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის მიდგომების ეფექტურობის შემუშავება და შეფასება.

სადიპლომო ნამუშევარი, დამატება 07/11/2015

საინვესტიციო დაფინანსების არსი და კლასიფიკაცია. ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის მეთოდები. დღგ „რუსული ილუსტრაციული კომპანიის“ საქმიანობის ძირითადი მაჩვენებლების მახასიათებლები, ინვესტიციის მომგებიანობის შეფასება.

კურსის მუშაობა, დაამატეთ 09/23/2014

ინვესტიციის არსი და მეთოდები. ფინანსური ანალიზის დადგენილი მეთოდი. დღგ MKB „Smoloskip“-ის მაინინგის სიმძლავრის, ლიკვიდურობის, გადასახდელად, მომგებიანობის შეფასება. უშუალოდ საწარმოს განვითარება და საინვესტიციო შემოსავლების გაზრდის გზები.

სადიპლომო ნამუშევარი, დაამატეთ 22.12.2013წ

მოკლე აღწერადღგ-ის საწარმოები "ნიჟნიოკამსკშინა". პასუხისმგებლობა საწარმოს საფინანსო-ეკონომიკური განყოფილების ფუნქციებზე. საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის თეორიული მიზეზები. ინვესტიციების მომგებიანობის შეფასების ინდიკატორები და ანალიზის მეთოდები.

კურსის მუშაობა, დაამატეთ 11/25/2010

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მიდგომები. რუსეთის ქიმიური მრეწველობის ქარხანა. სს "სიბურ-ხიმპრომის" საწარმოს დამახასიათებელი მახასიათებელი. პროექტის რისკების შეფასება. ჩამოსხმის ზოლის საწყობის და სტრუქტურის დინამიკის ანალიზი.

სადიპლომო ნამუშევარი, დაამატეთ 15.03.2014წ

ინვესტიციის მომგებიანობის არსი და კრიტერიუმები. ინვესტიციის როლი მუნიციპალური განათების სოციალურ-ეკონომიკურ განვითარებაში. მუნიციპალური განათების საინვესტიციო მომგებიანობის განვითარების პრობლემები და პერსპექტივები ქალაქ კრასნოდარის მაგალითიდან.

კურსის მუშაობა, დაამატეთ 08/30/2015

რუსეთში ჩამოყალიბებული მუნიციპალური განათების ინვესტიციის მომგებიანობის შეფასების ძირითადი მეთოდები. ტარნოზკის სიტუაციური ანალიზი მუნიციპალური რაიონი, მისი საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება, წინსვლის გზები და მეთოდები

სადიპლომო სამუშაოს დამატება 09.11.2016წ

საინვესტიციო მომგებიანობისა და საწყობის შენახვის არსის გამოკვლევა. კრასნოდარის რეგიონის საინვესტიციო მომგებიანობის რეიტინგების ანალიზი საანალიზო პერიოდისთვის. ძირითადი საინვესტიციო პროექტების მახასიათებლები, რომლებიც ამ დროს ამოქმედდება.

„ყველაფერი ბუღალტერისთვის“, 2013, N 6

ბუღალტერის სამსახური ჩვენს ამჟამინდელ გონებაშიგადასცემს არა მხოლოდ მაღაროს კომპეტენტურ ფორმას და კომპანიის კაპიტალს, გადასახადების და მოსაკრებლების გადახდას, ინფორმაციის ფორმირებას და მიწოდებას და კომპანიის მიმდინარე ანალიზს, მის საინვესტიციო შემოსავლებს და, შესაძლოა, განვითარების ნაკადს.

კომერციული საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდოლოგიური ეტაპი მოიცავს ყველა მონაცემის გაერთიანებას ინდიკატორთა ჯგუფების მიხედვით. ამჟამად საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის მონიტორინგი მიმდინარეობს სააღრიცხვო ინფორმაციის საფუძველზე, რომელიც მოიცავს:

ბალანსის სტრუქტურის ანალიზი;
მომგებიანობის ანალიზი და დაგეგმვა;
მეწარმეობის ძირითადი ეტაპის ანალიზი.

სამთო საწარმოს სტრუქტურის ანალიზიხორციელდება თანაბარი ანალიტიკური ბალანსის საფუძველზე, რომელიც მოიცავს როგორც ვერტიკალურ, ასევე ჰორიზონტალურ ანალიზს. ვაროსტის მაგისტრალის სტრუქტურა იძლევა საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის საიდუმლო მითითებას, ის აჩვენებს კანის ელემენტის ნაწილს აქტივებში და ურთიერთობას პოზიციებსა და ძალაუფლების აქტივებს შორის, რომლებიც მოიცავს მათ ვალდებულებებს. აქტივებსა და ვალდებულებებში სტრუქტურული ცვლილებების გამო, შესაძლებელია არასასიამოვნო გადაწყვეტილების მიღება იმის შესახებ, თუ რომელ აქტივებზეა მნიშვნელოვანი ახალი ფონდების მოძიება, რომლებშიც აქტივები და ახალი სახსრები ჩაიდება.

ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი და დაგეგმვა.ლიკვიდურობა ნიშნავს კომპანიების შესაძლებლობას, გააუქმონ მოკლევადიანი (მიმდინარე) ვალდებულებები თავიანთი მიმდინარე (მიმდინარე) აქტივების გაცვლისთვის, ან მათი მიმდინარე აქტივების ვალის ლიკვიდაციის (დაფარვის) შესაძლებლობას. სააღრიცხვო (ფინანსური) მონაცემების საფუძველზე შეგიძლიათ განსაზღვროთ საწარმოს შესაძლებლობა, დაფაროს თავისი მოთხოვნები უახლოეს მომავალში წმინდა ფულით (აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტი) და უზრუნველყოს ფულის ნაკადი მოკლევადიანი ჩიყვისთვის (დაფარვის ფაქტორი). თუ ლიკვიდური აქტივები მაღალია ან აღემატება მიმდინარე ნაკადის რაოდენობას, თხევადი სითხის კოეფიციენტი არის მაღალი ან 1-ზე მეტი, რაც ნორმალური მაჩვენებელია.

საწარმოს პლატფორმაობა იზრდება მნიშვნელოვანი როლისაწარმოს ფინანსურ დონეზე და მის მომგებიანობაზე ინვესტორებისთვის. ბალანსის მიხედვით, შესაძლებელია ორგანიზაციამ დაფაროს აშკარა ხარჯებით და ამ ბედის შედეგად წარმოშობილი ვალების ბედის ეკვივალენტებით.

ჩვეულებრივია აქტივების დაჯგუფება ნაღდი ფულით გადაქცევის საათის მიხედვით, ხოლო ვალდებულებები - ვალების გადახდის თვალსაზრისით:

A1 - ყველაზე ხელმისაწვდომი აქტივები, მაშინ. მოკლევადიანი ფინანსური დეპოზიტები პლუს ნაღდი ფული;

A2 – გაყიდული აქტივები – დებიტორული დავალიანება, რომელთა გადახდები სრულდება 12 თვის განმავლობაში. დიდი თარიღის შემდეგ;

A3 - მნიშვნელოვანი რეალიზებული აქტივები (მარაგები, დებიტორული დავალიანება), რომელთა გადასახდელების გადახდა მოხდება 12 თვეზე ნაკლებ დროში. დიდი თარიღის შემდეგ;

A4 – გრძელვადიანი აქტივები.

ბალანსზე არსებული ვალდებულებები დაჯგუფებულია მათი გადახდის დონის მიხედვით:

P1 – ყველაზე მნიშვნელოვანი ტერმინოლოგია – კრედიტორის ვალი;

P2 - მოკლე სიმებიანი პასივები - მოკლე სიმებიანი პოზიციური აქტივები და სხვა პასივები;

P3 - dovgostrokovі პასიური (dovgostrokі posikovі koshti);

P4 - სტაბილური (მუდმივი) პასიური - დენის კაპიტალი (ჩანთა განყოფილება 3 ბალანსი).

ბალანსი ითვლება აბსოლუტურად მკაფიოდ, რადგან უტოლობები წყდება: A1> = P1, A2> = P2, A3> = P3, A4<= П4.

თუ უთანასწორობის შედეგები დიდია, მაშინ ბალანსი სრულად შეუფერხებლად ვერ იქნება.

ფინანსური სტაბილურობის ანალიზი და დაგეგმვა.ფინანსური სიძლიერე არის ბიზნესის შესაძლებლობა უზრუნველყოს საკუთარი თავი საჭირო რესურსებით ბიზნეს გეგმის დასრულებამდე. ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის დროს ჩანს კაპიტალის ჭარბი დონე.

სტაბილური ფინანსური მდგომარეობის მიღწევა შესაძლებელია, თუ ყველა მაჩვენებელი სწორია. პოზიცია კრიტიკულია, თუ შესრულება ნორმაზე დაბალია და ფუნქციონალური კაპიტალი არ არის დაცული. ფინანსური მდგომარეობა არასტაბილური ხდება, თუ ენერგეტიკული კაპიტალი კვლავ მაღალია და ოდნავ აღემატება პოზიციურ კაპიტალს.

ცხრილი 1

Შენიშვნა. SK – დენის კაპიტალი; K – მიწისქვეშა კაპიტალი; კომპიუტერი - მიმღების კაპიტალი; ZK – პოზიციური კაპიტალი.

მომგებიანობის ანალიზი და დაგეგმვა.მომგებიანობა არის მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი, რომელიც მიუთითებს ბიზნესის მომგებიანობის დონეზე. მომგებიანობის ინდიკატორები ახასიათებს გაზის წარმოების პროცესის ეფექტურობას და საქმიანობის სხვადასხვა სფეროს (წარმოება, კომერციული, საინვესტიციო და ა.შ.) მომგებიანობას. სწორედ ამიტომ ინვესტორები დიდ მნიშვნელობას ანიჭებენ ორგანიზაციის მომგებიანობას. კომერციული ორგანიზაციის მომგებიანობის შესახებ უფრო ზუსტი ინფორმაციის მისაღებად აუცილებელია შემდეგი ინდიკატორების ანალიზი:

კაპიტალის დაბრუნება;
ძირითადი კაპიტალის დაბრუნება;
პროდუქტის გაყიდვის მომგებიანობა;
ხარჯების მომგებიანობა;
ძირითადი კაპიტალის დაბრუნება;
კაპიტალის დაბრუნება.

ენერგეტიკული კაპიტალის მომგებიანობა მიუთითებს ელექტროენერგიის ინვესტიციების და დაზღვევის აღდგენის ეფექტურობაზე მაღალი დანახარჯების ურთიერთობისას. მიიღეთ დაზღვევა ფორმულის მიხედვით:

დე – კაპიტალის მომგებიანობა;

Წმინდა მოგება;

კაპიტალის საშუალო ღირებულება.

კაპიტალის უკუგება გვიჩვენებს, რამდენი დრო სჭირდება კაპიტალში ჩადებული ფულის დაკარგვას. კოეფიციენტი მითითებულია კლდეებზე და დაზღვეულია ფორმულის გამოყენებით:

დე - ძალაუფლების კაპიტალის დაგროვება;

ენერგეტიკული კაპიტალის საშუალო ჯამი;

სუფთა მოგება.

ძირითადი კაპიტალის ანაზღაურების მაღალი დონე მიუთითებს კომპანიის აქტივების სწორად განაწილებაზე. შედეგი ნაჩვენებია ასობით. მითითებული კოეფიციენტისთვის გამოიყენება შემდეგი ფორმულა:

დე – უკუგება ძირითად კაპიტალზე;

Წმინდა მოგება;

ძირითადი კაპიტალი.

ძირითადი კაპიტალის შემოსავალი - რამდენჯერ არის გადახდილი ორგანიზაციის ინვესტირებული კაპიტალი - გამოითვლება ფორმულით:

დე - ძირითადი კაპიტალის ანაზღაურება;

ძირითადი კაპიტალის საშუალო ოდენობა;

სუფთა მოგება.

პროდუქციის გაყიდვის მომგებიანობას აჩვენებს კომპანიის საწარმოო ქარხანა:

დე – პროდუქციის რეალიზაციის მომგებიანობა;

შემოსავალი გაყიდვებიდან;

შემოსავალი გაყიდვებიდან.

ინვესტიციის დაბრუნება გვიჩვენებს, თუ რამდენი მოგება გენერირებულია 1 რუბლით. ვიტრატი:

დე – ხარჯების მომგებიანობა;

P – მოგება გადამუშავებამდე;

PS - გაყიდული პროდუქტის სრული საკუთრება.

შედეგის დადგენა შესაძლებელია ასი წლის მოდელიდან. ეს მიმოხილვა შეიძლება განხორციელდეს მთელი პროდუქტისთვის, კანის ჯგუფის პროდუქტებისთვის ან ერთი პროდუქტისთვის.

ინდიკატორების გაანალიზებისას აუცილებელია გავითვალისწინოთ რიგ რისკებზე კოეფიციენტების ზრდისა და გაუმჯობესების დინამიკა. ეს ხელს შეუწყობს ორგანიზაციის მდგრადობის უკეთ შეფასებას. საინვესტიციო ინვესტიციებისთვის გაითვალისწინეთ საწარმოს კონკურენტული გარემო და კონკურენტი საწარმოების მაჩვენებელი.

ინვესტორისთვის ეკონომიკური ინდიკატორები არის მთავარი, მაგრამ სრული ანალიზისა და რისკების შემცირებისთვის მნიშვნელოვანია ორგანიზაციის საინვესტიციო მომგებიანობის ყოვლისმომცველი ანალიზიც. ვისთვისაც განიხილება შემდეგი ასპექტები: საწარმოს პროდუქტების მომგებიანობა, პერსონალი, ინოვაცია, ფინანსური, ტერიტორიული და სოციალური მომგებიანობა, საინვესტიციო რისკი.

კომერციული საწარმოს პროდუქციის მომგებიანობის შეფასება დამოკიდებულია პროდუქტის კონკურენტუნარიანობაზე. პროდუქტის კონკურენტუნარიანობა არის პროდუქტის ღირებულება, რომელიც უფრო ტოლია მსგავსი ტიპის სხვა ვირუსებთან და იმის გამო, რომ მისი მახასიათებლები ნაკლებად ჰგავს ბაზრის და მიმდინარე შეფასებებს.

ორგანიზაციის მიერ დაწინაურებული საქონელი შეიძლება იყოს საიმედო ხარისხის, სერთიფიკატები (რომლებიც საჭიროებენ სერთიფიკატს), შეესაბამებოდეს რუსულ და საერთაშორისო სტანდარტებს, ხელით და შეიძლება დაუყოვნებლივ დადასტურდეს. მათ ასევე დაათვალიერეს პროდუქტები.

ნებისმიერ კომერციულ ორგანიზაციას შეუძლია მუდმივი დივერსიფიკაცია წარმოების შემდეგ. ორგანიზაცია მომგებიანი იქნება ინვესტორისთვის, რადგან:

აფართოებს პროდუქციის ასორტიმენტს;
შეგიძლიათ დაუყოვნებლივ გადახედოთ ცხოვრების სფეროში;
სწავლობს ახალს პირდაპირ წარმოებიდან და გაყიდვებიდან.

რეგულარული მყიდველების არსებობა (ცნობილია სტაბილური ბაზარი) მაღალი კონკურენტუნარიანობის საიმედო მაჩვენებელია.

მიმზიდველობის შეფასებისას მთავარი მაჩვენებელი ფასია. ბუნებრივია, პროდუქტის ფასი შეიძლება იყოს კონკურენტუნარიანი როგორც შიდა, ისე საგარეო ბაზარზე. ასევე აუცილებელია რეგიონში ფასების რეგულარული მონიტორინგი მსგავს და შემცვლელ პროდუქტებზე. კომპანიის პროდუქციის მომგებიანობის ძირითადი მაჩვენებელი გამოითვლება ფორმულის მიხედვით:

de - პროდუქტის მიმზიდველობის შემდგომი მაჩვენებელი;

დალიეთ რამდენიმე პროდუქტი;

Pr – წინადადება.

კომერციულ საწარმოში პერსონალის მარაგი მდგომარეობს კომპანიის კერამიკის ბიზნეს ბირთვებში, მუშაკთა პროფესიონალიზმში, პოტენციალში, რომელიც ორიენტირებულია დადებითი შედეგის მიღწევაზე ორგანიზაციის ყველა პერსონალისთვის ii. ჩვეულებრივი კოეფიციენტი:

დე – კომერციული საწარმოების პერსონალის ხელმისაწვდომობა;

მიღებული ჩარჩოები;

ჩარჩოები შეიცვალა;

პერსონალის საშუალო რაოდენობა.

საწარმო შეიძლება იყოს ტექნიკურად გამართლებული. წარმოებაში ინვესტიციების განსახორციელებლად დივერსიფიკაციაც უნდა განხორციელდეს. ეს ფაქტორები განპირობებულია ინოვაციური უპირატესობებით. აუცილებელია ბიზნესის ინოვაციური მომგებიანობის დაზღვევა შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

დე – საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა;

Heap Fund;

სუფთა მოგება.

კლიენტთა ბაზის გასაზრდელად მნიშვნელოვანი თანამდებობის პირია ორგანიზაციის გაფართოება. სხვა რეგიონების მომხმარებლებისთვის ის შეიძლება ახლოს იყოს მთავარ მაგისტრალებთან. ტერიტორიული გასაჩივრებისთვის მნიშვნელოვანია, რომ გასაყიდი ადგილი იყოს ადგილის ცენტრში და არ იყოს მოშორებული წამყვანი გაყიდვების წერტილებიდან (მაღაზიები, მარკეტები, ჰიპერმარკეტები და ა.შ.). მოსახერხებელი პარკინგი, როგორც მყიდველებისთვის, ასევე საქონლის შესაძენად, დადებითად აისახება ტერიტორიულ ხელმისაწვდომობაზე.

სოციალური ინკლუზია მნიშვნელოვანია ორგანიზაციის ბირთვში. მუშებს შეიძლება მიეცეთ უფლება გააცნობიერონ გალუსა პრაცის ძალა, შეიძლება იყოს სოციალური მხარდაჭერა მათთვის, ვისაც დრო სჭირდება და გადაიხადოს ერთი წლის ხელფასი. სოციალური შემოსავლის კოეფიციენტი გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

დე – სოციალური ჩართულობის დონის კოეფიციენტი;

საშუალო ხელფასი ერთ მუშაკზე;

მინიმალური საარსებო მინიმუმი.

ორგანიზაციის ფინანსური მენეჯმენტი ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორია დადებითი საინვესტიციო გადაწყვეტილების მისაღებად. იგი ყურადღებას ამახვილებს კომერციული ორგანიზაციის დოკუმენტაციის, ფინანსური შედეგებისა და ანალიზის შედეგებზე. ფინანსური შემოსავლის პირველადი ფაქტორი შემოსავალი, აქტივების დაყოფა იქნება.

მაქსიმალური შემოსავლის შემწეობა სახსრების ინვესტიციის საათში უნდა გადაიხადოს ინვესტორმა. შეუძლებელია არ დაიჯერო შესაძლო სამოსის. ინვესტიციების მომგებიანობის ყველა კრიტერიუმი განკუთვნილია როგორც დაგეგმილი ინდიკატორები, რომლებიც გამიზნულია ამ კრიტერიუმზე დაყრდნობით საწარმოების მომგებიანობის მითითებაზე და ასევე ეკონომიკასთან მიმართებაში. როდესაც ინდიკატორი უახლოვდება ნორმალური რისკის ზღურბლს, ინვესტორი შეიძლება წახალისდეს ორგანიზაციის წინაშე წვლილი შეიტანოს. პერსონალის დაქირავების ფაქტიური მაჩვენებელი უნდა იყოს უარყოფითი და ნულის ტოლი. დაგეგმილი ინდიკატორის უკან ფინანსური მოგება შეიძლება იყოს 0,15-ზე მეტი. აუცილებელია, რომ ჯანდაცვის ყველა მუშაკი იყოს 100%-ით სოციალურად დაცული.

ცალკე ვაჭრობა საშუალო ვაჭრობებში მწარმოებლებსა და საბოლოო მყიდველებს შორის. როგორც წესი, საცალო მაღაზიებიდან შეძენილი საქონელი არ არის განკუთვნილი შემდგომი გასაყიდად. აქედან გამომდინარე, აშკარა ხდება საწარმოებში ინვესტიციების მომგებიანობის ანალიზის თავისებურებები. ცალკე ვაჭრობა.

საცალო ვაჭრობისთვის მთავარია გაყიდვის პუნქტი, ამიტომ თავად საცალო ვაჭრობის საწარმოებში ინვესტიციების მომგებიანობის გაანალიზებისას აუცილებელია ვაჭრობის ადგილისადმი დიდი პატივისცემა. უპირველეს ყოვლისა, რის შემდეგაც სათანადო პატივი უნდა გქონდეთ, ეს არის რეტუშირების ადგილი. თქვენი ბრალი არ არის, რომ მოხსნილი ხართ წამყვანი გაყიდვის წერტილიდან. მარტივი წვდომა, წვდომა, მოსახერხებელი პარკინგი და საზოგადოებრივ ტრანსპორტთან სიახლოვე ასევე ხელს უწყობს გაყიდვებს.

გაყიდვის ადგილის არჩევის კარგი მაჩვენებელია ტერიტორიის ტრაფიკის ანალიზი საათში. გარდა დიზაინისა და სწორი შიდა დაგეგმვისა, ასევე შედის მყიდველის შესყიდვის ფასში. თუ სხვადასხვა გაყიდვები ხორციელდება ინტერნეტით, ფოსტით ან ტელეფონით, საჭიროა ყურადღება მიაქციოთ საქონლის გაყიდვის ადგილს. სუნი რჩება, მაგრამ ხელნაკეთია. ამ ეტაპზე საცალო ვაჭრობის საინვესტიციო მომგებიანობის გაანალიზებისას აუცილებელია ყურადღება მიაქციოთ, რადგან მნიშვნელოვანია პროდუქციის შემდგომი გადაყიდვა საბითუმო ვაჭრობაში. საბითუმო ორგანიზაციები მუშაობენ დისტრიბუტორებთან და, როგორც წესი, მომხმარებელთა ძლიერ ბაზაზე. მათთვის მნიშვნელოვანია „წარმოების ფაქტორი“ და მექანიკური და მექანიკური მუშაობის ადგილი.

საცალო ვაჭრობის საწარმოებში ინვესტიციების მომგებიანობის გაანალიზებისას განსაკუთრებული ყურადღება ეთმობა ორგანიზაციის კონკურენტუნარიანობას, რომელიც შეიძლება იყოს არა მხოლოდ ფასების დონეზე, არამედ ორგანიზაციის კონკურენტუნარიანობაშიც. სხვადასხვა გაყიდვების წერტილებში გამყიდველები უშუალოდ ურთიერთობენ მყიდველებთან, ამიტომ გამყიდველი უნდა იყოს კვალიფიციური და მზად მყიდველთან მუშაობისთვის.

გამყიდველი პასუხისმგებელია საქონლის ასორტიმენტის ცოდნაზე, შეკვეთილი პროდუქციის მახასიათებლებისა და უპირატესობების გაგებაზე და გაგებაზე. ჩვენ ასევე შეიძლება მზად ვიყოთ ინფორმაციისა და საკონსულტაციო დახმარებისთვის.

ყველა კლიენტი დააფასებს თბილ, მეგობრულ, მცოდნე და აქტიურ გამყიდველს. ორგანიზაციის მუშაობის გათვალისწინებით, ინვესტორმა ყურადღება უნდა მიაქციოს ორ ასპექტს - შიდა და გარე.

რაც შეეხება შიდა ასპექტს, გასათვალისწინებელია სახელფასო სისტემა, პრემიები, დამატებითი წახალისების ანაზღაურება, კარიერული წინსვლის შესაძლებლობა, ორგანიზაციის თანამშრომელთა გუნდთან ორმხრივი ურთიერთობა და ა.შ. ის თანამდებობის პირები, რომლებიც სრულად გამოირჩევიან სამუშაო ადგილით კმაყოფილებით.

გარე ასპექტი დამოკიდებულია მყიდველის სავაჭრო ორგანიზაციის ტიპზე. ამ მიზნით აუცილებელია გაყიდვების დროს ყოფნა და მომსახურებით მომხმარებელთა კმაყოფილების ანალიზი. მომსახურების ყველაზე ეფექტური ანალიზი მიეწოდება მაღაზიებს საიდუმლო მყიდველის როლში.

სავაჭრო ორგანიზაცია შეიძლება იყოს ყოველდღიური. სამწუხაროდ, ჩვენ გვესმის როგორც ახალი პროდუქტების გაყიდვები, ასევე მომხმარებლების შეძენის ახალი ფორმების გაჩენა. მაგალითად, შეიძლება არსებობდეს ფასდაკლების ბარათები, რომლებიც იძლევა ასი ან პენის ფასდაკლებას, „სასაჩუქრე სერტიფიკატის“ შეძენის შესაძლებლობას, თუ ეს არ არის დარიცხული სუნამოებითა და სამკაულებით ვაჭრობაში. კრედიტით შეძენას ასევე შეუძლია მომხმარებლების მოზიდვა.

მნიშვნელოვანია, რომ მყიდველმა შეძლოს პროდუქტის შემოწმება, მოსინჯვა და ტესტირება. პლასტიკური ბარათების დისტრიბუცია ასევე ვრცელდება გაყიდვების მიმდინარე მეთოდებზეც. საფუძვლიანი სერვისითა და გაყიდვებით, მაღაზია უფრო მომგებიანი იქნება მომხმარებლისთვის და, საბოლოო ჯამში, ინვესტორებისთვის.

ცალკეული ვაჭრობის გლობალურ ბრუნვაში ცალკეული ზომები მნიშვნელოვან როლს თამაშობს. ანალიტიკური კომპანია Infoline-ის მონაცემებით, რუსეთში 100 უმსხვილესი სამმართველო ღონისძიების ბრუნვა 2011 წელს. იზრდება 20,8%-ით, ანუ 3,1 ტრილიონ რუბლამდე. დიდი განსხვავებული საზღვრები იზიდავს მყიდველებს, რაც საფრთხეს უქმნის მცირე განსხვავებულ ვაჭრობას. მას შემდეგ, რაც ინვესტორი გააანალიზებს ბიზნესს, არ არის აუცილებელი საცალო მოვაჭრეებისთვის (ინგლისური სიტყვიდან retailer - ცალკე სავაჭრო ოპერატორი, კომპანია, რომელსაც აქვს მრავალი სავაჭრო ობიექტი), ჩაატარონ ბაზრის ანალიზი ვაჭრობის არსებობისთვის მათი შედარება. მსგავსი საქონელი ერთ რეგიონში ან ბევრ სხვა რეგიონში.

საბითუმო ვაჭრობის, საწარმოო საწარმოებისა და საცალო ვაჭრობის გათანაბრების გზით შესაძლებელია ბალანსის შექმნა, სადაც საცალო ვაჭრობა უფრო კონცენტრირებულია რეგიონში. ვირუსული საწარმოები, როგორც წესი, ყიდიან საქონელს არა მხოლოდ რეგიონში, არამედ მათ საზღვრებს მიღმა, ამიტომ უფრო მნიშვნელოვანია ფულის გამომუშავება ცალკეული ვაჭრობით.

კაპიტალის ინვესტიციების პერიოდში ინვესტორი იძენს ყველაზე დიდ მომგებიანობას. გამძლეობა გამოცდილია მდიდარი ჩინოვნიკების წინააღმდეგ. ერთ-ერთი მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია კომპანიის დაარსების ვადა. ახალი კომპანიები არ არის მხოლოდ საინვესტიციო პროექტი, არამედ რისკის შემცველი და შეუძლებელია ასეთი ორგანიზაციებისთვის მომგებიანობის ყველა კრიტერიუმის ანალიზის ჩატარება. ფირმებმა, რომლებიც მოწმობენ, რომ გაუძლეს კრიზისებს და დაკარგეს ვაჭრობა, აჩვენეს ფინანსური სიძლიერის და დივერსიფიკაციის საკმარისი დონე.

რეზერვების ბრუნვის გამო ხდება ნაღდი ფულის შემოდინება, რომლის დაზღვევა შესაძლებელია კლდის, კვირაში, მეოთხედში, სიმღერის პერიოდში და თანხის ოდენობით: ცალი, წონა, მეტრი. გარდა ამისა, იგი ფასდება ტყავის ნაწარმის მიხედვით, ან საქონლის ჯგუფის მიხედვით, ყველა მარაგის მოცულობითა და ბრუნვით.

ბრუნვა გვიჩვენებს, რა სიჩქარით იყიდება პროდუქტი. გარკვეული პერიოდის განმავლობაში პროდუქტმა უნდა გაიაროს ეტაპები საწყობში ყოფნიდან გაყიდვამდე. ეს ანალიზი ხელს შეუწყობს იმ საქონლის იდენტიფიცირებას, რომელიც დიდი ალბათობით გადის ეტაპებს: საქონელი - ფული - საქონელი.

ანალიზი აჩვენებს, თუ რომელი ტიპის პროდუქტები განიცდის "სტაგნაციას".

წინა პერიოდების მარაგების ბრუნვის ლიკვიდურობის გათანაბრება მიმდინარე პერიოდთან საშუალებას მოგვცემს გამოვავლინოთ საქონლის მიწოდების ზრდა და კლება. კანის ორგანიზაციისთვის მას აქვს ოპტიმალური ბრუნვის საკუთარი მაჩვენებელი. ზრდა (დაჩქარებული მაჩვენებელი) საშუალებას გვაძლევს ვისაუბროთ გაყიდვების მაღალ დონეზე, რაც დადებითად უწყობს ხელს ორგანიზაციის საინვესტიციო მომგებიანობას.

შემცირება (ბრუნვის კოეფიციენტის ზრდა) აჩვენებს, რომ ორგანიზაცია უარესდება. საუბარია საქონელში ცუდი ხარისხის არსებობაზე ან სეზონური საქონლის დიდ რაოდენობაზე, ასევე საქონლის ბრუნვაზე და საქონლის ყიდვაზე არასათანადო გარეგნობაზე და კონტროლზე, რათა სასმელისგან მოგება არ მივიღოთ. ამ შემთხვევაში ძალიან მნიშვნელოვანია მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტის გაზრდა. გამოუყენებელი საქონლის მარაგმა შესაძლოა ხელი შეუშალოს პოტენციურ ინვესტორს.

ასევე მნიშვნელოვანია, რომ ორგანიზაციის დამოუკიდებლობა აისახება გადაწყვეტილების დამოუკიდებლად მიღების უნარზე. სხვადასხვა ორგანიზაციის კომერციული თავისუფლება ნიშნავს გასაყიდი პროდუქციის არჩევის თავისუფლებას, უშუალოდ გაყიდვის მეთოდებს, ასევე ფასს. პროტე, დარწმუნდით, რომ დააფასეთ ის ფაქტი, რომ არ არსებობს აბსოლუტური დამოუკიდებლობა ეკონომიკაში, რადგან ვაჭრობა განპირობებულია კონკურენტებით, მყიდველების საჭიროებებით და საკანონმდებლო აქტებით. დამოუკიდებლობის პოტენციალის გამო, ორგანიზაცია იღებს პასუხისმგებლობას შესაძლო ზარალზე: მიწოდებისა და გაყიდვის ხელშეკრულების დაცვაზე, საგადასახადო ვალდებულებებზე და ა.შ. თუმცა, ვინაიდან ორგანიზაცია დამოუკიდებელია, იზრდება თავგანწირვის სწრაფვა - რაც იზიდავს ინვესტორებს.

ამრიგად, საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა წარმოადგენს კომპლექსურ ინდიკატორს, რომელიც ახასიათებს მოცემულ საწარმოში ინვესტიციის ღირსეულობას. სააღრიცხვო (ფინანსური) მონაცემების საფუძველზე საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის მოდელი მოიცავს:

თანაბარი ანალიტიკური ბალანსი (ვერტიკალური და ჰორიზონტალური ანალიზი);
ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი და დაგეგმვა;
ფინანსური სტაბილურობის ანალიზი და დაგეგმვა;
მომგებიანობის ანალიზი და დაგეგმვა.

ყველა კვალი უნდა იყოს აღებული როგორც კორპორატიული აღმასრულებლებისგან, ასევე ბუღალტერებისგან და ეკონომისტებისგან.

აბდუკარიმოვი ი.ტ. სააღრიცხვო (ფინანსური) ინფორმაციის ანალიზი. ტამბოვი: ხედი თსუ იმ. გ.რ. დერჟავინა, 2011 როკი.
ბალდინა კ.ვ. ანტიკრიზისული მენეჯმენტი. M: გარდარიკი, 2006 წ.
ბელიაკოვა M.Yu. საინვესტიციო ობიექტის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების ყოვლისმომცველი მეთოდოლოგიის შემუშავება. M: INFRA-M, 2006 წ.
ბესპალოვი მ.ვ., აბდუკარიმოვი ი.ტ. საწარმოთა სტრუქტურების ფინანსური მდგომარეობისა და ფინანსური შედეგების ანალიზი. M: INFRA-M, 2013 წ.
ბესპალოვი მ.ვ. საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის ყოვლისმომცველი ანალიზი: კოეფიციენტი, ექსპერტი, ფაქტორი და ინდიკატორი // ფინანსური ბიულეტენი: ფინანსები, გადასახადები, დაზღვევა, ბუღალტრული აღრიცხვა. 2011. N 5.
ბესპალოვი მ.ვ. ორგანიზაციის ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზის მეთოდოლოგია // ფინანსები: დაგეგმვა, მართვა, კონტროლი. 2011. N 3.
ბესპალოვი მ.ვ. ფინანსური აღრიცხვის მონაცემების საფუძველზე ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის შეფასება // ფინანსური ბიულეტენი: ფინანსები, გადასახადები, დაზღვევა, ბუღალტრული აღრიცხვა. 2011. N 4.
ვორონცოვსკი O.V. ინვესტიციები და დაფინანსება. შეფასების და პრაიმინგის მეთოდები. პეტერბურგი: პეტერბურგის სახელმწიფო უნივერსიტეტი, 2002 წ.
ბუღალტრული აღრიცხვის შესახებ: 2011 წლის 6 დეკემბრის ფედერალური კანონი N 402-FZ (შესწორებულია 2013 წლის 23 ივლისს).
შეზღუდული პასუხისმგებლობის მქონე პარტნიორობის შესახებ: ფედერალური კანონი 02/08/1998 N 14-FZ (შესწორებული 07/23/2013).
სავიცკა გ.ვ. საწარმოთა სამთავრობო საქმიანობის ანალიზი. M: INFRA-M, 2007 წ.

მ.ვ.ბესპალოვი

ეკონომიკის მეცნიერებათა კანდიდატი,

მთავარი ბუღალტერის მოადგილე

ტამბოვის სახელმწიფო უნივერსიტეტი

ინვესტიციის მომგებიანობა- ეს არის პროექტის (საწარმო, პროექტი) განუყოფელი მახასიათებელი განვითარების პერსპექტივის, ინვესტიციების მომგებიანობისა და საინვესტიციო რისკების დონიდან.

ჯერ აღვნიშნოთ, რომ არ არსებობს ერთიანი მიდგომა საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შესაფასებლად. კანის ინვესტორი იყენებს საუკეთესო მეთოდებსა და მიდგომებს. ფინანსური ანალიზის ამ კვლევის შუაში ჯერ კიდევ განსაკუთრებული აქცენტი კეთდება იმაზე, თუ რომელი მიდგომაა ყველაზე მოკლე. ვინ უფრო გონივრული ჩანს, შეხედოს უფრო განსხვავებულ მიდგომებს და შეადაროს ისინი ერთმანეთს.

საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდების სამი ძირითადი ჯგუფი არსებობს:

1. კომპანიების შესახებ გარე ინფორმაციის ანალიზზე დაფუძნებული მეთოდები (ე.წ ბაზრის მიდგომა). ისინი შეაფასებენ კომპანიის აქციების საბაზრო ფასში ცვლილებების ჩათვლით და გადახდილი დივიდენდების ოდენობას. ამ მიდგომას უპირატესობას ანიჭებენ აქციონერები, რაც მათ საშუალებას აძლევს უზრუნველყონ საწარმოებში ელექტროენერგიის ინვესტიციების ეფექტურობა.

2. მეთოდები, რომლებიც ეფუძნება შიდა ინფორმაციის ანალიზს (ე.წ ბუღალტრული მიდგომა). ისინი იმარჯვებენ სააღრიცხვო მონაცემებში, როგორიცაა მოგება და ფულადი ნაკადები. ეს მიდგომა სასარგებლოა ბუღალტერებისა და ფინანსური ბუღალტრებისთვის და ანალიზისთვის შეგროვებული მონაცემები ადვილად შეიძლება გამოიყოს ტრადიციული სააღრიცხვო კონვენციებისგან.

3. მეთოდები, რომლებიც ეფუძნება როგორც გარე, ისე შიდა ფაქტორების ანალიზს (ე.წ მიდგომების კომბინაციები). კომბინირებული მიდგომის კლასიკური მაგალითია თანაფარდობა, რომელიც ადარებს აქციის ფასს ერთ აქციაზე მოგებასთან (Price gainings ratio, PER) - ზომა, რომელსაც ხშირად იყენებენ საფონდო ბირჟის ანალიტიკოსები და ინვესტიციების მენეჯერები.

1. ბაზრის მიდგომასაწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის გაანალიზებამდე ასეთი მაჩვენებლები იმალება.

1.1. აქციონერთა მთლიანი ანაზღაურება (TSR) -ეს არის შემოსავალი, რომელსაც თითოეული აქციონერი იღებს მიმდინარე პერიოდში, დროის რომელ პერიოდში, იმავე კომპანიის აქციებიდან. ეს კოეფიციენტი (ასობით) დაზღვეულია შემდეგნაირად:

, (105)

სადაც P 1 არის ერთი აქციის ფასი პერიოდის ბოლოს, P 0 არის ერთი აქციის ფასი პერიოდის დასაწყისში, D არის პერიოდის განმავლობაში გადახდილი დივიდენდები.

მაგალითად, კომპანია ABC-ის აქციების ფასი 2 დოლარის დონეზე იყო. როკუს თითო კოლოფი 2,2 დოლარია. წლის ბოლოს და წლის განმავლობაში გადახდილმა დივიდენდებმა შეადგინა 0,2 დოლარი, მაშინ კომპანიის TSR იქნება წარმოდგენილი: ამრიგად, ABC კომპანიის აქციებში ინვესტიციების ანაზღაურება გახდა ბაზრის 20%. ალე იაკ ვიზნათი ტი რიჩო წე ჩი პატარა? როგორც წესი, ამ მიზნით საჭიროა სხვა კომპანიების აქციებში ინვესტიციების მომგებიანობის ანალიზი. ვინაიდან სხვა კომპანიების აქციების საშუალო TSR ღირებულება იყო 30% ბაზრის ანალიზისთვის, აშკარაა, რომ ინვესტიციის ანაზღაურება ABC კომპანიის აქციებში არ არის ძალიან მაღალი. თუმცა, ABC კომპანიის საინვესტიციო აქციების 10%-იანი TSR-ის საშუალო ღირებულებისთვის მნიშვნელოვანია მეტის დამატება.

TSR ღირებულებები შეიძლება დაიყოს ორ ნაწილად - შემოსავალი აქციების ფასის ზრდის ტემპისთვის CG და შემოსავალი დივიდენდის გადახდის კურსისთვის DY.

CG აჩვენებს ზრდის პროცენტს ამ პერიოდში. მიუხედავად იმისა, რომ აქციების ზრდის შედეგად მიღებული შემოსავალი შეიძლება იყოს "არარეალიზებული" შემოსავალი, ეს "არარეალიზებული" შემოსავალი შეიძლება მოგვიანებით გადაიზარდოს რეალურ ფულში აქციების უფრო მაღალ ფასად გაყიდვით.

DY არის ინდიკატორი, რომელიც განსაკუთრებით პოპულარულია ღირებული ნაშრომების ბაზრის ანალიტიკოსებს შორის. ანალიტიკოსები მტკიცედ ემხრობიან ბიზნესებს უფრო მაღალი DY ღირებულებებით.

არსებობს მთელი რიგი აშკარა უპირატესობები, რომლებიც აღწერილია კომპანიის აქციებში ინვესტირების ეფექტურობისა და მისი ნაკლოვანებების შეფასების მეთოდით.

Პირველ რიგში. TSR არ არის ზოგადი ინდიკატორი, რომელიც აჩვენებს ბრუნვის ოდენობას თითო ინვესტიციაზე, და არა როტაციის ოდენობას, ამიტომ TSR-ის ცვალებადობამ გარკვეულ სიტუაციებში შეიძლება გამოიწვიოს არასწორი გადაწყვეტილებების მიღება.

რაც უკეთესია, 90 ათასი ჩადეთ. დოლარი ინვესტიციების მომგებიანობისთვის 20% ან 100 ათასი. დოლარი 19%-იანი მოგებისთვის? ინვესტორების უმეტესობა უპირატესობას ანიჭებს სხვა ვარიანტს, თუმცა TSR-ის თვალსაზრისით პირველი ვარიანტი უფრო მოკლეა.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, TSR არ არის კანის ჩანართზე მიმაგრებული რისკის ფაქტორი. მაგალითად, ერთმა კომპანიამ მიიღო დიდი რისკი, რომ მიიღო მეტი შემოსავალი, ხოლო მეორე კომპანიამ მიიღო ნაკლები შემოსავალი და რისკიც ნაკლები იყო. ამ ეტაპზე მნიშვნელოვანია იმის თქმა, რომ ნებისმიერი კომპანიის ეფექტურობა პრიორიტეტული იყო. პასუხი მდგომარეობს კონკრეტული ინვესტორის მზადყოფნაში, მიიღოს საჭირო რისკი ინვესტიციიდან სასურველი ანაზღაურების მისაღებად.

მესამე, TSR-ის მნიშვნელობა დიდად არის დამოკიდებული მის შერჩეულ წერტილზე. რაც უფრო დაბალია აქციის ფასი, მით უფრო მაღალია TSR.

1.2. საბაზრო დამატებული ღირებულება (MVA). ეს ჩვენება აღწერილია შემდეგნაირად:

MVA = კომპანიის საბაზრო ღირებულება - კომპანიის კაპიტალი, რომელიც ვაჭრობს

ასე რომ, ვინაიდან კომპანიის საბაზრო ღირებულება 50 მილიონ დოლარამდეა, ხოლო კაპიტალი, რომლის ვაჭრობაც 30 მილიონი დოლარია, მაშინ MVA 20 მილიონ დოლარამდეა.

ამრიგად, MVA არის სხვაობა კომპანიის საბაზრო ღირებულებას (წილის ფასი გამრავლებული აქციების რაოდენობაზე) და ვაჭრობის კაპიტალის ღირებულებას შორის (აქციონერთა კაპიტალი პლუს გრძელვადიანი დავალიანება). ამ შემთხვევაში, კომპანიის მიერ მიღებული საინვესტიციო კაპიტალი და ინვესტიციები და საბაზრო კაპიტალიზაცია ახასიათებს ამ ინვესტიციების ეფექტურობას ბაზრის მონაწილეების მიერ. თუ კომპანია იხდის დივიდენდებს, მაშინ MVA-ს შეცვლა არ მოეთხოვებათ, სანამ სამართალდამრღვევი საწყობის ბალანსი შეიცვლება გადახდილი დივიდენდების იგივე ოდენობით.

MVA, ერთი მხრივ, გავლენას ახდენს მენეჯერებზე, რომ გაზარდონ კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაცია, მეორეს მხრივ, მენეჯერები ასევე ცდილობენ გააკონტროლონ სააქციო კაპიტალის მოცულობა (ანუ მიჰყვნენ ორგანიზაციაში ინვესტირებულ სახსრებს). ამავდროულად, ეს დემონსტრაცია რთულია შემდეგი მიზეზების გამო:

მიმდინარე სააღრიცხვო წესების გამო, კომპანიის ბევრ არამატერიალურ აქტივს მოკლებულია დაზღვევა ან არ არის დაზღვეული არარეალური რისკის გარეშე. ასეთ აქტივებს შორის შეიძლება ეწოდოს სავაჭრო ნიშნები, ლიცენზიები, კომპანიის სახელები, რეპუტაცია, მაღალკვალიფიციური სამუშაო ძალის ხილვადობა და ა.შ. სწორედ ამ დროს, საწარმოთა დიდი სამყაროს საბაზრო კაპიტალიზაცია მდგომარეობს ასეთი აქტივებისა და ვალდებულებების ღირებულების შეფასებებში;

როგორც წესი, აქტივები დაზღვეულია ბალანსში მათი ისტორიული ღირებულებით (დამატებითი საფასურის ფასად). ამავდროულად, თუ აქტივს დაემატა რამდენიმე ფატალური შემთხვევა, მაშინ მისი ისტორიული შესრულება შეიძლება არ ემთხვეოდეს მიმდინარე შესრულებას;

კომპანიის მენეჯერებს შეუძლიათ აქტივების და ვალდებულებების საბალანსო ღირებულებების მანიპულირება ისე, რომ გაზარდონ MVA ღირებულება.

1.3. კაპიტალის გარანტია საშუალო მნიშვნელობისაა (WACC). როგორც წესი, საინვესტიციო პროექტების დასაფინანსებლად საწარმოები იყენებენ ფინანსურ რესურსებსა და კაპიტალს. განსხვავება მათ შორის მდგომარეობს მომავალში:

1. პოზიციები არ ცვლის ადგილის უფლებამოსილების სტრუქტურას და არ ერევა პროექტის სტრატეგიულ კონტროლსა და ოპერატიულ მართვაში.

2. პოზიციური საკომისიოს შოვნა ზრდის კომპანიის უკანონო მოთხოვნის რისკს, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს გადახდისუუნარობა და გაკოტრების საფრთხე.

3. სესხის უკან თანხები იხდის შეტანილი მოგებიდან და ცვლის სადეპოზიტო ბაზას. მფლობელებს დივიდენდები უხდიან წმინდა მოგებიდან, ყველა რესურსის გადახდის შემდეგ, რაც კანონის მიხედვით არ შეიძლება მიეკუთვნებოდეს პროდუქციის (მომსახურების) ხარისხს, ასევე კომპანიის საინვესტიციო საჭიროებების დაკმაყოფილებას. ამიტომ, სესხის აღება უფრო იაფი იქნება ბიზნესისთვის, ვიდრე დაფინანსება ღირებულების მცირე ნაწილისთვის.

ამრიგად, სადეპოზიტო კაპიტალის ზრდა ზრდის პენის ნაკადს და დაუყოვნებლივ ზრდის ინვესტიციის რისკს. დაფინანსების სხვადასხვა წყაროს წვლილი შეიძლება იყოს დაზღვეული საინვესტიციო პროექტში კაპიტალის დაბრუნების მოცულობით.

p align="justify"> კაპიტალის ღირებულებას უდიდესი მნიშვნელობა აქვს (საინვესტიციო პროექტის დაფინანსებისას მისაღებია დისკონტის განაკვეთი), რადგან სხვადასხვა აქტივების წილი შეიძლება წაერთვას გზაზე.ყველა საინვესტიციო რესურსი.

de r d – პოზიციური კაპიტალის ღირებულება (საპროცენტო განაკვეთი სესხზე), r e – ენერგეტიკული კაპიტალის ღირებულება (აქციონერების მიერ მოთხოვნილი მომგებიანობა), D – ვალის კოეფიციენტის ღირებულება, E – ენერგეტიკული კაპიტალის ღირებულება. , t – მოგებაზე გადასახადის განაკვეთი.

მაგალითად, თქვენ უნდა გამოთვალოთ ყოველთვიური განაკვეთი საინვესტიციო პროექტისთვის. ABC საწარმო პროექტზე 2040 ათასს ხარჯავს. crb. ვლასნიხ კოშტივი და 21060 ათასი. რუბლს შეადგენს. აიღეთ სესხი 15%-იანი საპროცენტო განაკვეთით. მოგების მაჩვენებელი 30%, წინა მდინარის კაპიტალის მომგებიანობა 8% გახდა. ეს არის კაპიტალისადმი ზომიერად მნიშვნელოვანი ვალდებულების სტატიკური მაჩვენებელი:

ამდენად, მისაღებია, რომ ბევრი ფინანსური მოაზროვნისთვის ანაზღაურება გახდეს ბაზრის 10.3%.

კაპიტალის დონე ძალიან მნიშვნელოვანია და გამოიყენება ინვესტორების მიერ კომპანიის მუშაობის ეფექტურობის შესაფასებლად, ჯანმრთელობის დაზღვევის კომპანიებისა და მასთან დაკავშირებული ბიზნესის ტიპების შესაფასებლად. იგი ასევე გამოიყენება მენეჯმენტის ანალიზისთვის, როდესაც მენეჯერები იღებენ გადაწყვეტილებებს ინვესტიციის მიმართულების შესახებ ახალი ტიპის საქმიანობაში ან. გვაქვს ახალი პროექტები. მიიღება მხოლოდ ის პროექტები, რომლებიც უზრუნველყოფენ უფრო დიდ ანაზღაურებას და კაპიტალის დაბალ ანაზღაურებას.

კომპანიის კაპიტალის განვითარება ხდება რამდენიმე ეტაპად. პირველ რიგში, აუცილებელია კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურის დადგენა. სხვაგვარად აუცილებელია კანის კომპონენტის ღირებულების განვითარება კომპანიის კაპიტალთან, შემდეგ განისაზღვრება ჩართული კაპიტალის ღირებულება.

2. საბუღალტრო მიდგომა კომპანიების საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზისთვისთქვენ შეგიძლიათ ასეთი დისპლეების ვიკორიზაცია.

2.1. წმინდა აქტივების ღირებულება (NAV). NAV-ის დანგრევისთვის განისაზღვრება კომპანიის ბალანსი. ინვესტორებს შეუძლიათ გამოიყენონ ეს სააღრიცხვო ანგარიში, როგორც საწყისი წერტილი კომპანიის საქმიანობის ანალიზისთვის. საწარმოს წმინდა აქტივები დაზღვეულია საწარმოს აქტივების ვალდებულებების ოდენობით შეცვლით. ანგარიშების სანდოობა, როგორიცაა ბალანსი, შეიძლება დადასტურდეს დამოუკიდებელი აუდიტორის მიერ.

თუმცა, როგორც უპირველეს ყოვლისა დადგინდა, ბალანსში მოცემული ინფორმაცია შეიძლება არ ასახავდეს რეალურ სურათს შემდეგი მიზეზების გამო:

ნებისმიერი მნიშვნელოვანი აქტივი არ შედის ბალანსში (სავაჭრო ნიშნები, მაღალკვალიფიციური სამუშაო ძალა და ა.შ.);

აქტივები ყველაზე ხშირად დაზღვეულია ისტორიული (შეძენილი) და არა რეალური ღირებულებით.

2.2. კომპანიის პენი ნაკადები. ამ მიდგომით, კომპანიის ღირებულების შეფასებამდე გროვდება ინფორმაცია, რომელიც ჯდება სხვა სააღრიცხვო სისტემაში - საფონდო ბირჟაზე. აქ მთავარი მაჩვენებელია კომპანიის მიერ საოპერაციო საქმიანობიდან ამოღებული ნაღდი ფულის ოდენობა (ნაღდი ფული ოპერაციებიდან, CFFO).ზოგიერთი ანალიტიკოსი იყენებს იგივე ინდიკატორს, როგორც „კომპანიის საუკეთესო აქტივები“, რომელიც არის CFFO ძირითადი ობიექტების დამატებებისა და ძირითადი რემონტის ხარჯების ასანაზღაურებლად.

კომპანიის მომგებიანობის მაქსიმალურად გაზრდის მიზნით, ანალიტიკოსები კომპანიის ბედს წინასწარ რამდენიმე კლდეს უწინასწარმეტყველებენ. შემდეგ ხდება ამ საპროგნოზო ღირებულებების დისკონტირება (როგორც წესი, რადგან ფასდაკლების განაკვეთი გამოითვლება WACC-ის გამოყენებით) და მათი წმინდა დისკონტირებული ღირებულება დაზღვეულია. მნიშვნელოვანია, რომ კომპანიის მომავალი პენი ნაკადების ასეთი წმინდა ნაკადის მაჩვენებელი აჩვენებს კომპანიის ნაკადის სიჩქარეს.

პენის ნაკადები, რომლებიც წარმოიქმნება კომპანიის მიერ, კომპანიის მუშაობის უფრო ობიექტური ინდიკატორია მიმდინარე მიზეზების შედეგად მიღებული მოგების შესაბამისად:

მნიშვნელოვანია, რომ პენი ნაკადების ღირებულების რეალიზება უფრო მნიშვნელოვანია (შემოსავლის საფუძველზე), რათა განხორციელდეს პენი ნაკადების მანიპულირების მიზანშეწონილობა;

Penny flows არის უფრო მგრძნობიარე ინსტრუმენტი კომპანიის ლიკვიდურობის პრობლემების იდენტიფიცირებისა და ანალიზისთვის.

2.3. Წმინდა მოგება. როგორც წესი, წმინდა შემოსავალს ანალიტიკოსები აანალიზებენ, რათა შეაფასონ კომპანიის მუშაობის ეფექტურობა კოეფიციენტის პერსპექტივიდან. "მოგება აქციაზე, EPS". ეს კოეფიციენტი გვაწვდის სასარგებლო ინფორმაციას სხვადასხვა კომპანიის აქციონერების შესახებ, რადგან გვიჩვენებს, რამდენად მიდის კომპანიის შემოსავლიდან მათ პაკეტში. ხანდახან შემოსავალი უფრო მეტს იძლევა საწარმოს საქმიანობის შესახებ, უფრო მცირე პენი ნაკადს.

2.4. ძალიან ბევრი მოგება. ჭარბი მოგება (ზოგჯერ ასევე უწოდებენ ეკონომიკურ მოგებას) მოდის კომპანიის საქმიანობის ეფექტურობის შესაფასებლად, რომელშიც წმინდა მოგება იცვლება დასაქმებული კაპიტალის ოდენობით (აბსოლუტური თვალსაზრისით).

მისაღებია, რომ კომპანია ABC-მ თვეში 250 ათასამდე შემოსავალი მიიღო. დოლარი ამ მოგების ასაღებად კომპანიამ 2 მილიონი დოლარი დახარჯა. კაპიტალი კაპიტალის კაპიტალის კოეფიციენტი (WACC) ABC კომპანიისთვის არის 10% მდ. ამგვარად, კომპანიის ჭარბი მოგება უფრო მეტია, ვიდრე უღელი. დოლარი

მნიშვნელოვანია, რომ ვისი ინვესტიცია განხორციელდა მოგებაში გადასახადებისა და შენატანების წინ, საწარმოს დარჩენილი კაპიტალი, შესაბამისად, შედგებოდეს პოზიციური კაპიტალისა და სააქციო კაპიტალისგან. ამასთან, თუ წმინდა მოგება დადგინდა, მაშინ საჭიროა პოზიციური კაპიტალის გამორთვა ინვესტირებული კაპიტალიდან, ხოლო WACC-ის ნაცვლად, უნდა განისაზღვროს სააქციო კაპიტალის უკუგება (უკუგება კაპიტალზე).

ჭარბი მოგების ჩვენების ძიება დაკავშირებულია შემდეგ პრობლემებთან:

მნიშვნელოვანი მოგება და დაბანდებული კაპიტალი შეიძლება გაუქმდეს,

კაპიტალის აქტივები შეიძლება შეფასდეს, თუ აქტივები დაზღვეულია ისტორიული დაზღვევით;

რისკები, რომლებიც დაკავშირებულია ინვესტიციებთან სხვადასხვა ბიზნესსა და ეკონომიკის სხვადასხვა სფეროში, არ არის დაზღვეული.

2.5. სააღრიცხვო ანაზღაურება (ARR). ეს მაჩვენებელი მსგავსია კონკრეტული საინვესტიციო პროექტისთვის ინვესტიციის ანაზღაურების სტატიკური ინდიკატორის ეკონომიკური ჩანაცვლებისა და განვითარების მეთოდოლოგიის. ARR-ის გაფართოებისას შემოსავალი იყოფა საინვესტიციო კაპიტალად და ასეულების ამოღება უდრის საწარმოს კაპიტალის ინვესტიციის ღირებულებას.

ასე რომ, ABC კომპანიისთვის

პრობლემები, რომლებიც წარმოიქმნება ARR-ის აღდგენის დროს, იდენტურია ჭარბი მოგების აღდგენის პრობლემების.

3. კომბინირებული მიდგომა კომპანიის საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზისთვისსადაზღვევო დაფარვა

3.1. ფასი/შემოსავლის თანაფარდობა (PER)ეს არის ყველაზე ფართო ინდიკატორი, რომელსაც იყენებენ ინვესტორები კომპანიის ღირებულების შესაფასებლად. ეს მაჩვენებელი დაფარულია ერთი აქციის საბაზრო ფასით ერთ აქციაზე მოგების ღირებულებაზე (EPS).

მაგალითად, თუ კომპანია ABC-ის აქციები 15 დოლარი ღირს. თითო ცალი, ხოლო EPS ღირებულება 3 დოლარია.

PER გვიჩვენებს კომპანიის აქციების ანაზღაურების პერიოდს. თუ PER-ის ღირებულება 5-ზე მეტია, შეიძლება ითქვას, რომ ინვესტორს, რომელმაც კომპანიის აქციები 15 დოლარად იყიდა, შეუძლია ინვესტირება მოახდინოს იმ ხარჯებში, რომლებიც 5 წელიწადში ანაზღაურდება. რა თქმა უნდა, ამ კომპანიებს აქვთ დიდი ინტელექტი, ამიტომ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ EPS კომპანიები 5 წლის ღირს.

ანალიტიკოსები ხშირად იყენებენ PER-ს კომპანიის აქციების მომავალი ფასის პროგნოზირებისთვის. ამ მიზნით, კომპანიის მოგების პროგნოზირებული ღირებულება ერთ აქციაზე გაფართოებიდან მრავლდება PER-ის ზუსტ ღირებულებაზე.

მაგალითად, თუ EPS-ის ღირებულება მთავრდება 4 დოლარის დონეზე, მაშინ მიმდინარე PER-ით, რომელიც 5-ზე მაღალია, კომპანიის აქციების ფასი 20 დოლარზე მეტია.

უახლესი მოვლენების დროს, არსებობს ვარაუდი მათ შესახებ, ვინც, უფრო ზუსტად, PER-ის ღირებულება დაკარგავს თავის უცვლელობას მომავალ ბედში. თუ საწოლს შეუშვით, მაშინ ზომა შეიძლება შეიცვალოს ასე.

ავიღოთ PER მნიშვნელობა ABC კომპანიისთვის. უდრის 5-ს, არ შეესაბამება საშუალო გალუზიან ღირებულებას, რომელიც 6-ზე მაღალია. როგორც კი აღმოჩნდება, რომ კომპანიის PER-ს სჭირდება საშუალო გალუზური ღირებულება, აქციის სავარაუდო ფასი აღარ იქნება 20 დოლარი, არამედ 24 დოლარი.

აქციაში ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასებისას საჭიროა გულდასმით გაანალიზდეს იმავე კომპანიის PER ღირებულების საშუალო ღირებულების ზრდის მიზეზები.

თუ კომპანიის PER საშუალო გალუსიურ ღირებულებაზე დაბალია (როგორც ეს იყო წარსულში), ამის მიზეზი შეიძლება იყოს ის, რომ კომპანია თავის ძირითად ინდიკატორებში დადებითად ადარებს სხვა გალუსიურ კომპანიებს, ან რომ კომპანია დაბალფასებულია ბაზარზე და, შესაბამისად, კარგი ობიექტია ინვესტიციისთვის.

ვინაიდან კომპანიის PER საშუალო ღირებულებაზე მაღალია, მაშინ შეიძლება აიხსნას შემდეგი: კომპანია, მისი ძირითადი მაჩვენებლებიდან გამომდინარე, უსწრებს სხვა კომპანიებს, ან არის გადაფასებული და, შესაბამისად, აქციებში ინვესტიციები ასე არ იქნება. მოაქვს დიდი შემოსავალი.

აღწერილი ინდიკატორის უპირატესობები შეიძლება შეჯამდეს შემდეგნაირად:

კომპანიის მომგებიანობის ანალიზის ფარგლებში გროვდება კომპანიის მოგების შემდგომი ანალიზი, რომლის ინდიკატორი შეიძლება განისაზღვროს იმ კომპანიის მიერ, რომელიც არ იხდის დივიდენდებს (კომპანიის ზრდასთან ერთად);

კომპანიის აქციების მარაგისა და თითო აქციაზე მოგების შესახებ ინფორმაცია შეიძლება ადვილად გამოიყოს გამოქვეყნებული ინფორმაციისგან;

როდესაც PER დეგრადირებულია, დისკონტირება არ გამოიყენება, ამიტომ გადაიჭრება რეფრემინგის მეთოდი;

PER შეიძლება გამოყენებულ იქნას კომპანიების ღირებულების შესაფასებლად. ამ მიზნით, ასეთი კომპანიის წმინდა მოგება მრავლდება მსგავსი კომპანიების PER მნიშვნელობებზე, რაც გავლენას ახდენს საბაზრო კოტირებაზე.

PER-ის ნაკლოვანებებს შორის უნდა აღინიშნოს შემდეგი:

Vykoristannaya at rozrakhunkah გაზრდის მონეტების შემოსავალს, სანამ არ დადასტურდება ანალიზის შედეგები;

სთხოვეთ კომპანიებს გამოაქვეყნონ ინფორმაცია თავიანთი საქმიანობის შედეგების შესახებ დღეში ერთხელ - მნიშვნელოვანი თარიღიდან რამდენიმე თვის შემდეგ. ამან შეიძლება გამოიწვიოს ის ფაქტი, რომ PER, სადაზღვევო დაფარვა მიმდინარე მონაცემებზე, დაძველდება ახალი ფინანსური პერიოდის განმავლობაში და კომპანიის ფინანსურ ფორმირებაში დარჩენილი ცვლილებები არ აღდგება;

PER ვერ დაუკავშირდება კომპანიებს, რომლებიც ვაჭრობენ ნაღდი ფულით.

3.2. საბაზრო კაპიტალიზაციის თანაფარდობა მოგებასთან (ფასი/გაყიდვის თანაფარდობა, PSR).ეს კოეფიციენტი არის PER-ის მოდიფიკაცია და დაზღვეულია, როგორც საწარმოების საბაზრო კაპიტალიზაციის პარამეტრი მსოფლიო ბაზრის შემოსავლებზე. ამ კოეფიციენტის უპირატესობა ის არის, რომ კომპანიის წარმატება არის ობიექტური ინდიკატორის უზრუნველყოფა, რომლის შექმნაც რთულია. თუმცა, PSR არ ითვალისწინებს კომპანიის მომგებიანობის წვლილს საბაზრო კაპიტალიზაციაში. ერთი და იგივე შემოსავლის მქონე ორ კომპანიას შეუძლია გამოიმუშაოს მრავალი მოგება (ან შექმნას ჭარბი რაოდენობა) და, შესაბამისად, გაიზრდება კაპიტალიზაციაც.

3.3. კომპანიის ღირებულება (საწარმოს ღირებულება, EV). დარჩენილი დრო კომპანიის აქციების ფასის გასაანალიზებლად საბაზრო კაპიტალიზაციის ნაცვლად სულ უფრო მეტად იყენებს კომპანიის აქციების ფასს. ეს განპირობებულია პოზიციური კაპიტალის, როგორც საწარმოთა საქმიანობის დაფინანსების საშუალების მოწინავე როლით, რაც იწვევს საქმიანობის უახლესი საოპერაციო მაჩვენებლების მქონე საწარმოების აბსურდულობას და ამავდროულად, არსებობს მოლაპარაკების განსხვავებული დონე. მე. ამრიგად, ინდიკატორები, რომლებიც ეფუძნება ცვლად საბაზრო კაპიტალიზაციას, როგორც კომპანიის შეფასების საფუძველს (PER, PSR და ა. კომპანიები. ექსპონატების აღწერილობების თანაბარი მნიშვნელობების მოსაშორებლად გამოიყენეთ კომპანიის მომგებიანობის ღირებულებები, რომლებიც დაზღვეულია როგორც ძირითადი და პრივილეგირებული აქციების საბაზრო კაპიტალიზაციის ოდენობა და კომპანიის სავაჭრო კულტურების საბაზრო ღირებულება.

ადვილია აღინიშნოს, რომ ინვესტიციების ეფექტურობის ანალიზის უამრავი მარტივი მეთოდიდან მნიშვნელოვანია აირჩიოს ერთი უნივერსალური, რომელიც გამოიყენება ყველა კომპანიისთვის. აღწერილი ტექნიკის კანი მოიცავს უპირატესობებსა და ნაკლოვანებებს. ამა თუ იმ მეთოდის არჩევისას საჭიროა უამრავი ფაქტორის შეფასება, მათ შორის: ანალიზი, სანდო ინფორმაციის ხელმისაწვდომობა, ბიზნესის, კომპანიის სპეციფიკა და ა.შ. როგორც წესი, კომპანია ფასდება რიგი კრიტერიუმების საფუძველზე.

კომპანიის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება რთული პროცესია, რომელშიც მათემატიკური სტრუქტურა შედგება რომელიმე ელემენტისგან. სუბიექტური შეფასებები და ანალიტიკოსების მტკიცებულებები ბევრია.

საბაზრო ღირებულების ინდიკატორების გაზომვის გარდა, გათვალისწინებულია საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის სხვა ასპექტები. მათთვის გასაგებია:

პროდუქციის ხელმისაწვდომობა;

პერსონალის ხელმისაწვდომობა;

ინოვაციურობა;

ფინანსური სიმდიდრე;

ტერიტორიული კუთვნილება;

ეკოლოგიური კეთილგანწყობა;

სოციალური ინკლუზია.

პროდუქტების უპირატესობებისაწარმოები ნებისმიერი ინვესტორისთვის - ესїї კონკურენტუნარიანობა ბაზარზე. პროდუქციის კონკურენტუნარიანობა ასევე დამოკიდებულია ინდიკატორების, ფაქტორების, ცვლილებებისა და საბოლოო კრიტერიუმების ფართო სპექტრზე. ყველაზე მნიშვნელოვანი ჩამოთვლილია ქვემოთ.

რევანდი და პროდუქტის ხარისხი - სხვადასხვა სტანდარტებთან შესაბამისობა, სისუფთავის სერტიფიკატების ხილვადობა, საიმედოობა, პერსპექტივები, პროდუქტის ქცევა თანატოლებს შორის, თანმიმდევრულობა მოდასთან და ა.შ. ინვესტორებს ასევე შეუძლიათ ისარგებლონ პროდუქციის ხარისხის კონტროლის სისტემით და მისი მუშაობის ხარჯებით.

Ფასების დიაპაზონიკომპანიის პროდუქციისთვის, კონკურენტების ფასებთან და შემცვლელ პროდუქტებთან შედარებით.

პროდუქციის დივერსიფიკაციის სპექტრიაჩვენებს კოეფიციენტების სისტემას, რომელიც ასახავს კომპანიის მდიდარ პროფილს . პოტენციური ინვესტორი ისარგებლებს წარმოებული პროდუქციის ტიპებით, რომლებიც ყველაზე დიდ გავლენას ახდენენ ბაზარზე, რაც დამოკიდებულია წარმოებული პროდუქციის მომგებიანობაზე. აქედან გამომდინარე, პროდუქტის დივერსიფიკაციის დონე დაკავშირებულია მისი საინვესტიციო მომგებიანობის მახასიათებლებთან.

პროდუქციის კონკურენტუნარიანობის შემდგომი მაჩვენებელი, ცხადია, მათი საინვესტიციო მომგებიანობაა. პროდუქტის ფასი . ვინაიდან ხარისხი ყალიბდება პროდუქტებსა და წინადადებებს შორის ურთიერთქმედების შედეგად, ის ირიბად გამოხატავს იმ გზის კონკურენტუნარიანობას, რომლითაც ყალიბდება კომერციული პროდუქტების (წინადადებები) და რეალიზებული პროდუქტების (წინადადებები) ხარისხი.

კომპანიის პროდუქციის საინვესტიციო ღირებულების შეფასებისას აუცილებელია აგრეთვე გადახედოთ წარმოებული პროდუქციის ასორტიმენტს: მისი „სიგანე“, „სიღრმე“ და „სიღრმე“. ასორტიმენტის "სიგანე" განისაზღვრება პროდუქციის ჯგუფების რაოდენობით. საქონლის ჯგუფის „სიღრმე“ განსხვავდება მასში შემავალი სხვადასხვა საქონლის რაოდენობის მიხედვით. ასორტიმენტის "დოვჟინა" ასოცირდება საწარმოს მიერ წარმოებული საქონლის მთელ ჯამთან. ეს არის ჯგუფების რაოდენობა, გამრავლებული ჯგუფში საქონლის რაოდენობაზე, შემდეგ. აქ ვისაუბრებთ ყველაზე მნიშვნელოვან მახასიათებელზე, რომელიც ხაზს უსვამს საწარმოს საქმიანობის მასშტაბებს.

პერსონალის ხელმისაწვდომობასაწარმო ხასიათდება სამი საწყობის მუშით;

1. Business yakosti kerivnik და yogo გუნდი

2. საკადრო ბირთვის სიძლიერე

3. პერსონალის განახლების ხარისხი დახმარებით.

ბიზნეს იაკოსტი კერივნიკი და იოგო გუნდი.ბევრი ინვესტორი იღებს საინვესტიციო გადაწყვეტილებებს, ძირითადად, მენეჯმენტის გუნდის გაწვრთნილ ბირთვზე. ეს აიხსნება იმით, რომ ძირითადი მენეჯერების ცოდნა და უნარები აუცილებელია onნებისმიერი კომპანიის გრძელვადიანი განვითარება. ამ მიზეზით, ინვესტორები და კრედიტორები დიდ პატივს სცემენ სხვა მენეჯერების უნარს, წარმატებულად იმუშაონ მოცემულ ბიზნესში, შიდა მენეჯმენტის სტრუქტურის გამო, რომელიც პასუხისმგებელია გუნდის რესურსების მაქსიმალური გამოყენების უზრუნველსაყოფად.

ბიზნეს თხილისა და კერამიკის ჭანჭიკების დანერგვით, ინვესტორები პატივს სცემენ:

ძირითადი მენეჯერები;

დირექტორთა საბჭო;

ნაგლიადოვას უხარია;

კონსულტანტები და სხვა ბუღალტერები.

ძირითადი მენეჯერების სიძლიერის შეფასებისას დაფარულია ამ გუნდის ძირითადი მენეჯერის შემდეგი ბიზნეს ბირთვები, როგორიცაა: ძირითადი გუნდის მინისტრი, იოგაფსიქოლოგიური რისი,კომპეტენცია, ეთიკური მახასიათებლები, სამუშაოს შესრულება, გადაწყვეტილების მიღება, წახალისება და ა.შ. პროექტის მთავარი საყრდენი ინვესტორებისთვის არის კომპეტენტურობა და ვალდებულება (წინასწარი ინოვაცია), გუნდი სარგებლობს კარგად შერჩეული ინდივიდების მუშაობით.

მთავარ მენეჯერებს, რომლებიც როლს თამაშობენ მოცემულ ინვესტორთან , მოიტანეთ:

მენეჯერები, რომლებიც იღებენ გადაწყვეტილებებს - პრეზიდენტი, დირექტორები, დეპარტამენტების ხელმძღვანელები;

წარმოების ძირითადი მენეჯერები – წარმოების ხელმძღვანელი, ტექნიკური დირექტორი და სხვ.;

მენეჯერებიც განვითარებისგან.

ინვესტორებისთვის მნიშვნელოვანია, რომ პოტენციური ინვესტორის ადგილი რამდენიმე დირექტორს მიენიჭოს, რადგან მიზანი, როგორც წესი, არის კონტროლის მოპოვება მენეჯმენტზე და ხელი შეუშალოს კომპანიის სტრატეგიულ განვითარებას.

პრობლემები შეგექმნებათ, თუ ბიზნესზე ზრუნვა მოითხოვს, რომ არ ჩართოთ ადამიანები გვერდით დირექტორების გულისთვის, მიუხედავად მათი მტკიცებულებისა, კავშირები ან იმიჯი შეიძლება კიდევ უფრო უარესი იყოს კომპანიისთვის. ასეთ სიტუაციებში, კრიტიკული გადაწყვეტილებები მიიღება სიცხადისთვის, რადგან პრაქტიკულად არ არსებობს კანონიერი უფლებამოსილება, მაგრამ შეუძლია მნიშვნელოვანი დახმარება გაუწიოს კომპანიის განვითარებას.

ასობით კონსულტანტს აქვს აზრი, რომ დიდ კომპანიებს ისინი აღარ დასჭირდებათ. ასევე, მაღალკვალიფიციურ პროფესიონალებს შეუძლიათ სერიოზულად დაეხმარონ ნებისმიერ ბიზნესს ისეთ კონკრეტულ სფეროებში, როგორიცაა ფინანსები, საგადასახადო დაგეგმვა, იურიდიული მომსახურება და ა.შ. უფრო მეტიც, კონსულტანტებს შეუძლიათ იმუშაონ კომპანიის სრულ განაკვეთზე სპეციალისტებთან თანაბარი სახით. კვალიფიციური კონსულტანტების გამოყენებამ შეიძლება მნიშვნელოვნად გააუმჯობესოს კომპანიის იმიჯი პოტენციური ინვესტორების თვალში.

ინვესტიციის მომგებიანობის ძირითადი კრიტერიუმი საწარმოს საკადრო ბირთვიეს არის მაღალკვალიფიციური მუშაკებისა და ფაშისტების წყარო სამრეწველო და საწარმოო პერსონალის რიცხვში. ამ ინდიკატორის შემუშავებისას გათვალისწინებულია საწარმოს საკადრო ბირთვის დინამიკაც.

პერსონალის განახლების ხარისხიშეიძლება გამოიხატოს პერსონალის განახლების კოეფიციენტით. ეს მაჩვენებელი ეწინააღმდეგება საკადრო ცვლილებების მთელ რიგ ტენდენციებს.

ინოვაციური ღირებულება- ეს არის საშუალოვადიანი და გრძელვადიანი ინვესტიციების ეფექტი საწარმოში ინოვაციებში. საწარმოს ინოვაციური მომგებიანობა მნიშვნელოვანი ფაქტორია ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობაში და ბევრი ინვესტორი კაპიტალის ინვესტიციის პერსპექტივას ინოვაციებთან უკავშირებს.

ინვესტორების ინოვაციური ღირებულების შეფასებისას, როგორც წესი , დააზღვიე სიმართლე:

ტექნიკური განვითარების სტრატეგიები, ყველა სხვა ინოვაციის საფუძველი;

სხვადასხვა წყაროდან წარმოების დაფინანსების პროგრამა : სახელმწიფო სახსრები, სახელმწიფო და მუნიციპალური ბიუჯეტები, საბანკო და სხვა სესხები;

საწარმოებში გამარჯვებული სახსრების დაგროვების თანმიმდევრული პოლიტიკა.

ინოვაციური უპირატესობების პირდაპირი შეფასებისთვის საჭიროა:

1. ინდიკატორთა სისტემის შერჩევა, რომელიც პირდაპირ თუ ირიბად ახასიათებს საწარმოს ინოვაციურ საქმიანობას.

2. საწარმოთა დიფერენცირებული რეიტინგი სხვადასხვა მაჩვენებლების დაჯგუფებისა და მათი ღირებულებისთვის მინიჭებული ადგილის მიხედვით.

3. აირჩიეთ კონკრეტული კრიტერიუმი ექსპრეს ანალიზისთვის. თქვენ შეგიძლიათ შექმნათ შემდეგი სისტემები ბიზნესის ინოვაციური ღირებულების აღსანიშნავად:

ა) ძირითადი მახასიათებლების სტრუქტურა:

ფონდში შენატანები შენდება ძირითადი აქტივების დასრულებამდე;

NDDKR ფონდში შენატანი ძირითადი სახსრების დასრულებამდე;

ვალუტის ღირებულებების გაცვლა ძირითადი სახსრების ღირებულებაზე;

გრძელვადიანი სესხების დაფარვა და პოზიცია ძირითადი აქტივების გათავისუფლებამდე . როდესაც რამდენიმე საწარმოს საინვესტიციო პოტენციალი თანაბარია, იქმნება თანაბარი ცხრილი, შემდეგ კანის პროდუქტების მიერ წაღებული სივრცის ოდენობიდან გამომდინარე, ხდება საწარმოთა საინვესტიციო პოტენციალის ფორმალური რეიტინგი.

ბ) ძირითადი მახასიათებლების გაუმჯობესების ეფექტურობა;

გ) წარმოების ტექნიკური განახლების პროცესი;

ჟ) ხშირი მოგება ტექნოლოგიურად გადაიარაღებული საწარმოებიდან. საწარმოს ინოვაციური პოტენციალის შეფასების ძირითადი კრიტერიუმია ტექნიკურად ხელახლა აღჭურვილ წარმოებაში დანახარჯების წილის მაჩვენებელი, წმინდა მოგებაში. ამ ინდიკატორის ოპტიმალური მნიშვნელობა არის 0.3. ვინაიდან ტექნიკურად გადატვირთულ წარმოებაში ხარჯების წილის ინდიკატორის მნიშვნელობა, წმინდა შემოსავალი 0,3-ზე ნაკლებია, საწარმო იმყოფება კრიზისის ზონაში.

ფინანსური სიმდიდრემოქმედებს როგორც ცენტრალური საწყობი საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობისთვის. ნებისმიერი ინვესტორისთვის ფინანსური მომგებიანობა მდგომარეობს ფინანსური ხარჯების მინიმუმამდე შემცირებაში და მოგების მაქსიმიზაციაში. ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობიდან სტაბილური ეკონომიკური ეფექტის აღება. ვინაიდან ეს ეფექტი არასტაბილურია ინვესტიციის დროს, არსებობს გარდაუვალი ფინანსური რისკი.

ჩვენ უფრო ყურადღებით დავაკვირდით ფინანსური სიმდიდრის მაჩვენებლებს.

ბიზნესის ტერიტორიული ზრდა- ეს არის გეოსივრცული განვითარების კრიტერიუმების სისტემა, რომელიც მომგებიანია ინვესტორისთვის და ბიზნესის განვითარებისთვის.

ინვესტორისთვის ბიზნესის ტერიტორიულ მომგებიანობაზე მიუთითებს, უპირველეს ყოვლისა, იმ ადგილისა და რეგიონის მაკროეკონომიკური პოზიცია, სადაც ბიზნესი მდებარეობს ეროვნულ და საერთაშორისო ბაზრის სამფლობელოში; და სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ბიზნესის მიკროგეოგრაფიული განვითარება შუა ადგილზე.

პირველის შეფასებისას სადაზღვევო ინვესტორი ითვალისწინებს რეგიონში არსებულ ცუდ საინვესტიციო კლიმატს:

სოციალურ-პოლიტიკური სტაბილურობა;

რეგიონის ეკონომიკური განვითარების პერსპექტივები;

რეგიონში ინფრასტრუქტურის განვითარების ხელშეწყობა;

ინვესტორებისთვის შეღავათების გაუმართავი სისტემა (ლიცენზიების ორგანიზება, საგადასახადო გადარიცხვები, მუნიციპალური შეღავათები და ა.შ.)

საწარმოს მიკროგეოგრაფიულ განვითარებას ასევე აფასებს ინვესტორი რამდენიმე კრიტერიუმზე დაყრდნობით:

სატრანსპორტო კოეფიციენტი გვიჩვენებს ბიზნესის სიახლოვეს (დისტანციურობას) ძირითად სატრანსპორტო მარშრუტებთან, საქონლისა და ბიზნეს მუშაკების გადასაზიდად მისასვლელი მარშრუტების ხელმისაწვდომობას;

p align="justify"> ადგილის ცენტრამდე მანძილის კოეფიციენტი ახასიათებს ბიზნესის სიახლოვეს (დაშორებას) ადგილის ცენტრთან, მათ შორის ადგილობრივი საკუთრების დამყარების, სხვადასხვა სერვისული ბიზნესისა და ორგანიზაციების მიმართ, რომლებიც ყველაზე დაუცველია. კომუნალური მმართველობა და ვაჭრობის დონე და სოციალური და კულტურული მომსახურება;

მიწის ფასი, რომელიც მდიდარია იმით, რაც შედის ყველაზე მნიშვნელოვანი კრიტერიუმების სახელებში;

საწარმოს ტერიტორიის პოტენციური ინტენსივობის კოეფიციენტი არის საწარმოს ტერიტორიის ძირითადი საშუალებებით გაჯერება, რაც ნიშნავს ახალი წარმოების ორგანიზებისას იოგოს თევზჭერის ზონის ექსტენსიურობის შეუძლებლობას და ინტენსიური ვიკორიზაციის აუცილებლობას;

პროდუქტის ტრანსპორტირების, შესყიდვისა და წარმოების ხარჯების ნაწილი. ეს მაჩვენებელი ჩანს, როგორც შედეგი, ფრაგმენტები ახალზე განისაზღვრება წარმოებაში თანამშრომლობის განვითარებით (რეგიონული, რეგიონთაშორისი, საერთაშორისო), მიწოდების სტაბილურობითა და რიტმით, ეკონომიური მარშრუტებისა და მიწოდების მეთოდების არჩევით, რაოდენობის მიხედვით. სასაწყობო სივრცეები, ვანდალიზებული რობოტების მექანიზაციის დონე და ა.შ.

ბიზნესის ეკოლოგიური სარგებელიეს არ არის გასაგები მრავალი ასპექტით, გარემოსდაცვითი პრობლემების რთული ხასიათის გამო. ბიზნესის გარემოსდაცვითი სარგებელი იზომება შემდეგნაირად:

საწარმოს ბუნებრივი საშუალების გარემოსდაცვითი კეთილგანწყობა;

ფერმენტირებული პროდუქტების გარემოსდაცვითი კეთილგანწყობა;

აღდგენილი პროდუქტის გარემოსდაცვითი კეთილგანწყობა წარმოებისთვის.

საწყობის ყველა გარემოსდაცვითი სარგებელი რეგულირდება სამართლებრივი ნორმებითა და სტანდარტებით. საშუალო სტანდარტები ნიშნავს დასაშვებ დონეს და დაბრკოლებას (მაგალითად, სასაზღვრო დასაშვები საზღვრები). სასაქონლო სტანდარტები ახასიათებს სასაზღვრო დონეებს წარმოებული პროდუქციის შეუსაბამობის ნაცვლად. ტექნოლოგიური სტანდარტები არის ტექნიკური მახასიათებლების, აღჭურვილობის, ტექნოლოგიური პროცესების და ა.შ.

ამრიგად, სხვა გზით, გარემოსდაცვითი სარგებელი მიედინება სხვა საწყობის საინვესტიციო სარგებლობაში.

პროდუქციის მიმზიდველობა - ის ფაქტი, რომ პროდუქტები შეესაბამება გარემოსდაცვით სტანდარტებს, გავლენას ახდენს მათი გაყიდვის ვალდებულებები.

ინოვაციური ღირებულება - საწარმოში ეკოლოგიურად სუფთა ტექნოლოგიების დონის მეშვეობით.

ფინანსურ შემოსავალზე – ჯარიმები და გარემოსდაცვითი ზიანის ანაზღაურება ამცირებს ფინანსურ შემოსავალს.

ტერიტორიულ და სოციალურ სისწრაფეზე - გადატვირთული ტერიტორია მითითებულია როგორც ტერიტორიულ სისწრაფეზე, ასევე მიმდებარე მიკრორაიონებში ჯანდაცვის მუშაკების ცხოვრების სოციალურ გონებაზე.

მეწარმეობის სოციალური ინკლუზიაეს არის საბოლოო კრიტერიუმი, რომლითაც ინვესტორი აფასებს საწარმოს ხარისხს, სადაც ის აპირებს ინვესტირებას და ინვესტირებას განახორციელებს. ბიზნესისთვის სოციალური კლიმატი არის ბიზნესის კონკურენტუნარიანობის, მისი პრესტიჟის პრაქტიკისთვის და ინვესტორების მომგებიანობის კრიტერიუმი. ბიზნესისთვის სოციალური კლიმატის გაანალიზებისას მხედველობაში მიიღება შემდეგი მახასიათებლები:

უმოვი პრაცი

საქმიანობის ორგანიზება და გადახდა

სოციალური ინფრასტრუქტურის განვითარება.

ანალიზის დროს მხედველობაში მიიღება ინვესტიციის სოციალური ინდიკატორები, რომლებიც გამოიყენება პროგრესის მონიტორინგისთვის სტანდარტულ და საცნობარო მნიშვნელობებთან მიმართებაში.

მოწოდება შემდეგ აქციებზე:

ადამიანების გონების გაძლიერება სანიტარიულ და ჰიგიენურ სტანდარტებთან მიმართებაში უარყოფითად აისახება დამატებითი ინვესტიციების საჭიროებაზე;

პროდუქციის ხელფასის ინტენსივობის გაზრდა გალუსიის ან საშუალო სუბგალუსიის საშუალო მაჩვენებლებიდან. ხელფასის ინტენსივობა გამოითვლება, როგორც წარმოებული საქონლის ღირებულების გადახდის ფონდის ნაწილი;

რეგიონში მეცხოველეობის მინიმალური პროდუქციის წარმოებაში საშუალო ხელფასის გაზრდა.

ასევე აშკარაა, რომ ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობა რთული მახასიათებელია, რომელიც რამდენიმე პარამეტრზეა დამოკიდებული. ყველა ეს პარამეტრი არ არის თანაბარი. სიტუაციიდან გამომდინარე, ამ და სხვა სასაწყობო საინვესტიციო შემოსავალს მეტი მნიშვნელობა მიენიჭება.

კომპანიის საინვესტიციო მომგებიანობა

საინვესტიციო მომგებიანობა არის საინვესტიციო ობიექტის (კომპანიის, პროექტის) განუყოფელი მახასიათებელი განვითარების პერსპექტივის, ინვესტიციების მომგებიანობისა და საინვესტიციო რისკების დონიდან. არ არსებობს ერთიანი მიდგომა კომპანიის საინვესტიციო მომგებიანობის შესაფასებლად. ამა თუ იმ მეთოდის არჩევისას საჭიროა უამრავი ფაქტორის შეფასება, მათ შორის: ანალიზი, სანდო ინფორმაციის ხელმისაწვდომობა, ბიზნესის, კომპანიის სპეციფიკა და ა.შ. როგორც წესი, კომპანია ფასდება მთელი რიგი კრიტერიუმების საფუძველზე. კომპანიის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება- პროცესს აქვს უამრავი მიზეზი სუბიექტური შეფასებებისთვის და ანალიტიკოსების მტკიცებულებები, რომლებიც იყენებენ მეთოდთა ორ ჯგუფს: კოეფიციენტების ანალიზს და ინვესტიციების მომგებიანობის ფაქტორულ შეფასებას. ასეთი შეფასების ძირითადი მიზნები• გამოვლინდა მომგებიანობა და საინვესტიციო რისკი. ინვესტორების უმეტესობა უარს იტყვის რისკის თანაფარდობის/მომგებიანობის ოპტიმიზაციაზე. შეფასების პროცესი ითვალისწინებს შემდეგ ფაქტორებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ მომგებიანობაზე და კაპიტალთან დაკავშირებულ რისკზე:

პროდუქციის ხელმისაწვდომობა;

ინფორმაციის ხელმისაწვდომობა;

რეკრუტირება;

ინოვაციურობა;

ფინანსური სიმდიდრე;

ტერიტორიული ჩართვა;

გარემოსდაცვითი კეთილგანწყობა;

სოციალური ინკლუზია.

კომპანიის პროდუქციის უპირატესობებინებისმიერი ინვესტორისთვის მისი კონკურენტუნარიანობა ბაზარზე არის უხვად განზომილებიანი მახასიათებელი, რომელიც ყალიბდება ინდიკატორების, ფაქტორების, აზროვნების ცვლილებებისა და საბოლოო კრიტერიუმების საფუძველზე: იაკოსტის დონეპროდუქტები და ფასების დონეიგი შეესაბამება კონკურენტების ფასებს და შემცვლელი პროდუქტების ფასებს, ასევე დივერსიფიკაციის დონეპროდუქტები.

კომპანიის საინფორმაციო ღირებულებაგანისაზღვრება მისი გარე იმიჯით, რომელიც ეფექტურად ავრცელებს ბიზნეს და სოციალურ კომუნიკაციებს და ანიჭებს რეპუტაციას იმ ბრენდებს, რომლებსაც კომპანია ფლობს. საინვესტიციო შემოსავლის საინფორმაციო კომპონენტის ღირებულება სტაბილურად იზრდება.

კომპანიის პერსონალის ხელმისაწვდომობადამახასიათებელია:

ბიზნეს იაკომი კერივნიკი და იოგო გუნდი;

საკადრო ბირთვის ხარისხი;

ღიმილით ვაახლებ პერსონალს.

ინვესტიციის მომგებიანობის ძირითადი კრიტერიუმი კომპანიის საკადრო ბირთვიეს გამოწვეულია სამრეწველო და საწარმოო პერსონალში მაღალკვალიფიციური მუშაკებისა და ფაშისტების რაოდენობის ზრდის დინამიკით.

კომპანიის ინოვაციური ღირებულება- ინვესტიციის მომგებიანობა მნიშვნელოვანია და ბევრი ინვესტორი კაპიტალის ინვესტიციის პერსპექტივას ინოვაციებთან უკავშირებს. მოგება განისაზღვრება ახალ კომპანიაში საშუალოვადიანი და გრძელვადიანი ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასების საფუძველზე. ინოვაციური ღირებულების შესაფასებლად საჭიროა შემდეგი:

ინდიკატორთა სისტემის შერჩევა, რომელიც პირდაპირ თუ ირიბად ახასიათებს კომპანიის ინოვაციურ საქმიანობას;

კომპანიების დიფერენცირებული რეიტინგი გარკვეული ინდიკატორების დაჯგუფებისა და მათი ჯამისთვის მინიჭებული ადგილის მიხედვით;

შეარჩიეთ სამართლებრივი კრიტერიუმი ექსპრეს ანალიზისთვის

კომპანიის ფინანსური მომგებიანობა არის საინვესტიციო მომგებიანობის ცენტრალური ხაზი. ნებისმიერი ინვესტორისთვის ეს გამოწვეულია ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობიდან სტაბილური ეკონომიკური ეფექტის დაკარგვით. ვინაიდან ეს ეფექტი არასტაბილურია, ინვესტიციის დროს გარდაუვალია ფინანსური რისკი. ფინანსური სიცოცხლისუნარიანობის კრიტერიუმები არის ინდიკატორები, რომლებიც ახასიათებენ კომპანიის ფინანსურ მდგომარეობას (ლიკვიდურობა, ფინანსური სტაბილურობა და გადახდა) და ბიზნეს აქტივობის დონე (აქტივების ბრუნვა, წარმოებისა და წარმოების მომგებიანობა).

კომპანიების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდების სამი ძირითადი ჯგუფი, კოეფიციენტების ანალიზის საფუძველზე:

ბაზრის მიდგომაკომპანიის შესახებ არსებული ინფორმაციის ანალიზის საფუძველზე აფასებს კომპანიის აქციების საბაზრო ღირებულების ცვლილებას და გადასახდელი დივიდენდების ოდენობას. ეს მიდგომა მნიშვნელოვანია აქციონერებისთვის, რაც მათ საშუალებას აძლევს უზრუნველყონ ორგანიზაციაში ენერგიის ინვესტიციების ეფექტურობა;

ბუღალტრული მიდგომა, შიდა ინფორმაციის ანალიზის საფუძველზე, vikoryst საბუღალტრო მონაცემები, როგორიცაა შემოსავალი ან ფულადი სახსრები. ეს მიდგომა სასარგებლოა ბუღალტერებისა და ფინანსური ბუღალტრებისთვის; მონაცემთა ფრაგმენტები, რომლებიც შეგროვებულია ანალიზისთვის, ადვილად შეიძლება გამოიყოს ტრადიციული მნიშვნელობიდან;

მიდგომების კომბინაციები, როგორც საგარეო, ისე შიდა თანამდებობის პირების ანალიზის საფუძველი.

კომპანიის ტერიტორიული წვდომა– კომპანიის გეოსივრცული განვითარებისა და განვითარების კრიტერიუმების სისტემა, რომელიც სასარგებლოა ინვესტორისთვის: ადგილისა და რეგიონის მაკროეკონომიკური განვითარება, რომელიც ეკუთვნის ეროვნულ და საერთაშორისო ბაზრის დომინირებას, ასევე კომპანიის მიკროგეოგრაფიული განვითარება. შუა ადგილას. მაკროეკონომიკური მდგომარეობის შეფასებისას სადაზღვევო ინვესტორი რეგიონში არსებულ მძიმე საინვესტიციო კლიმატს აფასებს. მიკროგეოგრაფიული პირობები ფასდება ტრანსპორტის კოეფიციენტის მაჩვენებლების მიხედვით; ადგილის ცენტრიდან დაშორების კოეფიციენტი; მიწის ფასები; კომპანიის ტერიტორიის პოტენციური ინტენსივობის კოეფიციენტი

კომპანიის გარემოსდაცვითი კეთილგანწყობაგანისაზღვრება გარემოსდაცვითი სარგებლის შეფასების საფუძველზე:

საწარმოს ბუნებრივი გარემო;

ვირუსული პროცესი;

ვიბრირებული პროდუქტები.

კომპანიის სოციალური გავლენაეს არის კომპანიის კონკურენტუნარიანობის, პრაქტიკის პრესტიჟისა და ინვესტორების მომგებიანობის კრიტერიუმი. სოციალური კლიმატის გაანალიზებისას ყურადღება ეთმობა:

იფიქრე ამაზე;

საქმიანობის ორგანიზება და გადახდა;

სოციალური ინფრასტრუქტურის გაუარესება.

საინვესტიციო მომგებიანობა შეიძლება იყოს პირდაპირი მართვის ობიექტი.

ნახაზი 1. კომპანიის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდები

Malyunok 2. კომპანიის, როგორც საინვესტიციო ობიექტის იდენტიფიცირება

თუ საწარმო მოითხოვს ინვესტიციის მიღებას, მენეჯმენტს შეუძლია ჩამოაყალიბოს შესვლის მკაფიო პროგრამა საინვესტიციო შემოსავლის გაზრდის მიზნით.

ინვესტიციების მოპოვების მთავარი და უდიდესი გზა არის ბიზნეს საქმიანობის ეფექტურობის გაზრდა, ისე, რომ კომპეტენტური მენეჯმენტით საინვესტიციო ხარჯების ინვესტიციის ნებისმიერი არჩეული მეთოდის შედეგმა შეიძლება გამოიწვიოს ღირებულების ზრდა კომპანიის დანარჩენი ნაწილი და მისი საქმიანობის სხვა მაჩვენებლები. .

მნიშვნელოვანია იცოდეთ სიტუაციის შესახებ, თუ კომპანიას სჭირდება მისი გაყიდვა მაქსიმალური მოგებისთვის. დანიის განზრახვაა, როგორც წესი, მმართველების დაცემის შემთხვევაში შეცვალოს საქმიანობის სფერო, რაც გაყიდვისას აშორებს საკმარის სახსრებს ახალი ინვესტიციებისთვის. ამ მიზნების მისაღწევად შექმნილ ჩანაწერებს ეწოდება წინასწარი გაყიდვის მომზადება და ასევე განიხილება ამ ნაშრომში.

არსებობს საწარმოების გარე წყაროებიდან დაფინანსების შემდეგი ძირითადი ტიპები: ინვესტიცია სააქციო კაპიტალში, პოზიციური კაპიტალის უზრუნველყოფა.

ინვესტიცია კომპანიის საწესდებო კაპიტალში (პირდაპირი ინვესტიცია)

სააქციო კაპიტალში ინვესტიციების მოპოვების ძირითადი ფორმებია:

ფინანსური ინვესტორების ინვესტიციები;

სტრატეგიული ინვესტიცია.

ფინანსური ინვესტორების ინვესტიციები და გარე პროფესიონალი ინვესტორების (ინვესტორთა ჯგუფის) შენატანები, როგორც წესი, ბლოკირებადი, ვიდრე საკონტროლო აქცია კომპანიის აქციებში ინვესტიციის სანაცვლოდ, ამ პაკეტის შემდგომი გაყიდვით 3-5 წელიწადში (ძირითადად ვენჩურული კაპიტალის მეშვეობით). და ურთიერთდახმარების ფონდები) ან აქციების კომპანიების განთავსება ღირებული ქაღალდების ბაზარზე ინვესტორების ფართო სპექტრისთვის (ზოგიერთ შემთხვევაში შეიძლება იყოს რაიმე პირდაპირი საქმიანობის კომპანიები ან ფიზიკური პირები).

ინვესტორი თავის ძირითად შემოსავალს ყოველთვის იღებს თავისი აქციების ბლოკის დამატებითი გაყიდვიდან (ანუ ბიზნესიდან დამატებითი გასვლიდან).

ამასთან დაკავშირებით, ფინანსური ინვესტორებისგან ინვესტიციის მიღება საწარმოს განვითარებისთვის სასარგებლოა: წარმოების მოდერნიზაცია ან გაფართოება, გაყიდვების ვალდებულებების ზრდა, ეფექტურობის ზრდა, რაც იწვევს კომპანიის ღირებულების ზრდას და, ცხადია, ინვესტორის ფასს. კაპიტალდაბანდება.

სტრატეგიული ინვესტიცია არის ინვესტორის მიერ კომპანიის აქციების დიდი (საკონტროლო) ბლოკის შეძენა. როგორც წესი, სტრატეგიული ინვესტიცია გადასცემს ინვესტორის ღირებულებას და მუდმივ ყოფნას კომპანიის ლიდერებს შორის. ყველაზე ხშირად, სტრატეგიული ინვესტიციის საბოლოო ეტაპი არის კომპანიის შეძენა ან ინვესტორ კომპანიასთან შერწყმა.

გალუსიის ლიდერები და დიდი ასოციაციები მოქმედებენ როგორც სტრატეგიული ინვესტორები. სტრატეგიული ინვესტორის მთავარი მეთოდი არის ენერგეტიკული ბიზნესის ეფექტურობის გაზრდა და ახალ რესურსებსა და ტექნოლოგიებზე წვდომის შეზღუდვა.

ინვესტიცია პოზიციის ხარჯების უზრუნველყოფის სახით

ძირითადი ინსტრუმენტებია სესხები (საბანკო, სავაჭრო), ობლიგაციების პოზიციები, სალიზინგო სქემები. (ლიზინგის სქემები შეიძლება განხორციელდეს ინვესტიციამდე დადებითი გადასახადების სახით გარკვეული შეზღუდვებით და, როგორც ასეთი, ლიზინგი არის მაღაროს იჯარით გადაცემის ფორმა. თუმცა, მეიჯარის მიერ შემოსავლის გამოქვითვის ფორმა (სახით იდსოტკა) ლიზინგი ახლოსაა საბანკო სესხებთან.) ფინანსური ვალდებულებები, რომლებიც გამოდის, რომ ისინი შეიძლება მერყეობდეს ათიათასობით დოლარიდან (სესხებიდან) ათეულ მილიონ დოლარამდე. დაფინანსების პირობები ასევე შეიძლება განსხვავდებოდეს მრავალი თვიდან რამდენიმე დღემდე. დაფინანსების ამ ფორმით, ინვესტორის ძირითადი მეთოდია კაპიტალდაბანდებიდან მაღალი შემოსავლის გამოკლება რისკის მოცემულ დონეზე. ინვესტორთა ეს ჯგუფი ეძებს საწარმოს შემდგომ განვითარებას მისი მიზანშეწონილობის გათვალისწინებით და მოეთხოვება ასობით დოლარის გადახდა და ძირითადი თანხის დაბრუნება ბორგს.

ამრიგად, ყველა ინვესტორი შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად: კრედიტორები, რომლებიც ჩართულნი არიან აქციზირებული შემოსავალში სოციალური კაპიტალის სახით და ბიზნესის მონაწილეები (ბიზნესის მფლობელები), რომლებიც ჩართულნი არიან გამოკლებულ შემოსავალში ზრდის სახით. კომპანიის ღირებულებით.

ინვესტორთა ჯგუფის კანის საინვესტიციო მომგებიანობა უდრის შემოსავალს, რომელიც შეიძლება გამოიქვითოს კაპიტალის ინვესტიციიდან. შემოსავალთან შედარებით, საკუთარი ფულით, ინვესტიციებით, ტოლია კაპიტალისადმი შეუქცევადობის რისკებთან და კაპიტალთან შეუცვლელი შემოსავლით. ნათელია, რომ ამ კრიტერიუმებს იყენებენ ინვესტორები ინვესტიციამდე მათი სარგებლის დასადგენად. ცხადია, ინვესტორ-კრედიტორებისთვის მთავარი სარგებელი არის საწარმოს სტატუსის დადასტურება და კაპიტალის გადახდა, ხოლო ინვესტორების მონაწილეობა ბიზნესში, - ინვესტიციის მართებულობის დადასტურება და ინვესტორის წილის პაკეტის მფლობელობის გაზრდა.

ბიზნესებს შეუძლიათ გამოიყენონ დაბალი ინვესტიციები ინვესტიციების ანაზღაურების გასაზრდელად (უფრო მეტი ხელმისაწვდომობა ინვესტორებისთვის). ციმთან დაკავშირების ძირითადი მიდგომები შეიძლება იყოს:

გრძელვადიანი განვითარების სტრატეგიის შემუშავება;

ბიზნეს დაგეგმარება;

სამართლებრივი ექსპერტიზა და სამართლებრივი დოკუმენტების კანონმდებლობასთან შესაბამისობაში მოყვანა;

საკრედიტო ისტორიის შექმნა;

რეფორმის (რესტრუქტურიზაციის) მიდგომების განხორციელება.

იმის დასადგენად, თუ რომელი საშუალებებია საჭირო საწარმოს საინვესტიციო რენტაბელობის გასაზრდელად, აუცილებელია ჩატარდეს ძირითადი სიტუაციის ანალიზი (საწარმოს დიაგნოსტიკა). ეს ანალიზი საშუალებას იძლევა:

ბიზნეს საქმიანობის ძლიერი მხარეების იდენტიფიცირება;

კომპანიის საწარმოო ხაზის რისკებისა და სისუსტეების იდენტიფიცირება, მათ შორის ინვესტორის თვალსაზრისით;

დიაგნოსტიკური პროცესი მოიცავს ბიზნეს საქმიანობის სხვადასხვა სფეროს (ასპექტს): წარმოებას, წარმოებას, ფინანსებს, მენეჯმენტს. როგორც ჩანს, საწარმოს საქმიანობის სფერო ასოცირდება უდიდეს რისკებთან და შეიცავს უდიდეს სისუსტეებს, ყალიბდება მიდგომები ნანახი მიმართულებების პროგრესის შესამცირებლად.

უფლებამოსილება მიწის ნაკვეთებზე და სხვა საკითხებზე;

საწესდებო დოკუმენტებში აღწერილი აქციონერთა უფლებები და საწარმოს მართვის ორგანოების განახლება;

საწარმოს ძვირფას ქაღალდებზე უფლებების სამართლებრივი სიწმინდე და სისწორე.

ექსპერტიზის მტკიცებულებები ავლენს შეუსაბამობას მოქმედ სამართლებრივ ნორმებთან პირდაპირ კავშირში. ამ გაურკვევლობების აღმოფხვრა ძალზე მნიშვნელოვანია, რადგან ბიზნესის ანალიზისას ნებისმიერი ინვესტორი დიდ მნიშვნელობას ანიჭებს იურიდიულ აუდიტს. ამრიგად, კრედიტორისთვის საწარმოსთან მოლაპარაკების პროცესში მნიშვნელოვანი ეტაპია უფლებამოსილების უფლებების დადასტურება მთავარ საიტზე, რომელიც, სავარაუდოდ, იმოქმედებს როგორც ფორპოსტი. პირდაპირი ინვესტორებისთვის, რომლებიც ყიდულობენ აქციების ბლოკებს საწარმოში, მნიშვნელოვანი პუნქტია აქციონერების უფლებები და კორპორატიული მართვის სხვა ასპექტები, რაც პირდაპირ გავლენას ახდენს მათ უნარზე, გააკონტროლონ ინვესტიციების პირდაპირი გაცემა.

დიაგნოსტიკის ჩატარება განვითარების სტრატეგიის შემუშავების საფუძველი გახდება. სტრატეგია არის განვითარების გენერალური გეგმა, რომელიც დაყოფილია 3-5 ეტაპად. სტრატეგია განსაზღვრავს გაყიდვების ძირითად მიზნებს და სისტემების ფუნქციონალურ სფეროებს (წარმოება, დისტრიბუცია, მარკეტინგი). იდენტიფიცირებულია ძირითადი მიზნები და მკაფიო მითითებები. სტრატეგია საშუალებას აძლევს ბიზნესს დაგეგმოს უფრო მოკლე დროში ერთი კონცეფციის ფარგლებში. პოტენციური ინვესტორისთვის სტრატეგია აჩვენებს მისი გრძელვადიანი პერსპექტივების წარმატებას და ადეკვატურობას საწარმოს მენეჯმენტთან და საწარმოს მუშაობის გონებასთან (როგორც შიდა, ასევე გარე). ჩვენს პრაქტიკაში იყო პრობლემები, როდესაც ინვესტორი არ ითვალისწინებდა ადგილობრივ ბიზნეს პროექტებს, მიუხედავად მათი კარგი ფინანსური მაჩვენებლებისა და ზოგიერთი პროექტი არ იყო დაკავშირებული ბიზნესის განვითარების ფუნდამენტურ კონცეფციასთან. თუმცა, ვინაიდან სტრატეგიამ გადაიტანა ადგილობრივი პროექტების განხორციელება და მათი განხორციელების ჩარჩო მთლიანად საწარმოსთვის მნიშვნელოვანი იყო, გადაწყვეტილება საწარმოს დაფინანსების შესახებ დადებითი იყო. ცხადია, მკაფიო სტრატეგიის ხილვადობა ყველაზე მნიშვნელოვანია საწარმოების, ბიზნესისა და ბიზნესის გრძელვადიანი განვითარებით დაინტერესებული ინვესტორებისთვის.

გრძელვადიანი განვითარების სტრატეგიის გათვალისწინებით, საწარმო გადავა ბიზნეს გეგმის შემუშავებაზე. ბიზნეს გეგმა დეტალურად განიხილავს საქმიანობის ყველა ასპექტს, ასახავს აუცილებელ ინვესტიციებს და დაფინანსების სქემას და საწარმოს ინვესტიციების შედეგებს. პენის ნაკადების გეგმა, რომელიც დაზღვეულია ბიზნეს გეგმით, საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ საწარმოს ღირებულება, გადასცეთ იგი ინვესტორს კრედიტორთა ჯგუფიდან და გადაიხადოთ ასობით. ინვესტორ ინვესტორებისთვის ბიზნეს გეგმა არის ბიზნესის ღირებულების შეფასების ჩარჩო და, ცხადია, ბიზნესში ჩადებული კაპიტალის ღირებულებისა და მისი განვითარების პოტენციალის შესაფასებლად. მაგალითად, Pivnichny Sunset-ის ერთ-ერთი მიმდინარე საწარმო, რომელიც მუშაობს Galusa-ს სახელით, მუშაობდა ვენჩურული ინვესტორთან, რათა შეემუშავებინა ყოვლისმომცველი ბიზნეს გეგმა თავისი პროექტისთვის. მიუხედავად საწარმოს აქტივების დაბალი ღირებულებისა, დაბალანსებული საჭირო ინვესტიციების ოდენობით, ინვესტორმა საწარმო შეაფასა, როგორც საინვესტიციო მოგება, რადგან ბიზნეს გეგმა წარმოშობს ინვესტორს ბიზნესის პოტენციალს და ზრდის კაპიტალის ანაზღაურებას.

საწარმოების საინვესტიციო რენტაბელობის გაზრდის ერთ-ერთი ურთულესი მიდგომა არის რეფორმის გატარება (რესტრუქტურიზაცია). ახალი რეფორმის პროგრამა მოიცავს მიდგომების ერთობლიობას კომპანიის საქმიანობის ყოვლისმომცველი მიმოხილვიდან ცვალებადი ბაზრის გაგებამდე და დახვეწილ სტრატეგიასა და განვითარებამდე. რესტრუქტურიზაცია შეიძლება განხორციელდეს პირდაპირ.

პირდაპირ:

1. სააქციო კაპიტალის რეფორმა. ეს პირდაპირ მოიცავს კაპიტალის სტრუქტურის ოპტიმიზაციის მიდგომებს - გაყოფა, აქციების კონსოლიდაცია, ეს ყველაფერი აღწერილია სააქციო საზოგადოებათა შესახებ კანონში და სააქციო საზოგადოების რეორგანიზაციის ფორმები. ასეთი ქმედებების შედეგია კომპანიისა და კომპანიების ჯგუფის სიძლიერის მატება.

2. ორგანიზაციული სტრუქტურისა და მართვის მეთოდების ცვლილება. მიზანია ყოვლისმომცველი მართვის პროცესების მიზნების პირდაპირი რეფორმირება, რათა უზრუნველყოს საწარმოს ძირითადი ფუნქციები, რომელიც ეფექტურად ფუნქციონირებს და საწარმოს ორგანიზაციული სტრუქტურები, რომლებიც პასუხისმგებელნი არიან მენეჯმენტის ახალ პროცესებზე. ბიზნესის მართვის სისტემებისა და ორგანიზაციული სტრუქტურების რესტრუქტურიზაცია შეიძლება მოიცავდეს:

სხვადასხვა ბიზნეს მიმართულებების ხედვა სხვა იურიდიულ პირებზე, ჰოლდინგის შექმნა და ორგანიზაციული სტრუქტურის ცვლილების სხვა ფორმები;

საკონტროლოში ლუქების აღმოჩენა და მოხსნა;

ყოველდღიური ხაზების მართვის პროცესში და მასთან დაკავშირებულ ორგანიზაციულ სტრუქტურებში გაცნობა;

ინფორმაციის მენეჯმენტის ნაწილისთვის საინფორმაციო ნაკადების გაუმჯობესება;

სხვა თანმხლები მიდგომების განხორციელება.

3. აქტივების რეფორმა. აქტივების რესტრუქტურიზაციას შორის შეიძლება ეწოდოს მაღაროს კომპლექსის რესტრუქტურიზაცია, გრძელვადიანი ფინანსური ინექციების რესტრუქტურიზაცია და მიმდინარე აქტივების რესტრუქტურიზაცია. საწარმოს ეს პირდაპირი რესტრუქტურიზაცია გულისხმობს მისი აქტივების სტრუქტურის ცვლილებას ძირითადი, არაძირითადი და აუცილებელი აქტივების გაყიდვასთან დაკავშირებით, ფინანსური დეპოზიტების საწყობის ოპტიმიზაციას (მოკლევადიანი და გრძელვადიანი), მარაგის IV, მისაღები დავალიანება.

4. წარმოების სექტორის რეფორმა. ეს პირდაპირ მიზნად ისახავს საწარმოების წარმოების სისტემების გაუმჯობესების მიზნების რესტრუქტურიზაციას. ეს არის საქონლისა და მომსახურების წარმოების ეფექტიანობის გაუმჯობესების გზა; მათი კონკურენტუნარიანობის გაზრდა, დიაპაზონის გაფართოება და ხელახალი პროფილირება. წარმოების რესტრუქტურიზაცია შეიძლება მოიცავდეს შემდეგ ნაბიჯებს:

წამგებიანი პროდუქციის წარმოების აღმოფხვრა, რაც შესაძლებელს ხდის საინვესტიციო პროექტების განხორციელებას ხარჯების შემცირების, პროდუქციის კონკურენტუნარიანობის გაზრდის მიზნით და ა.შ.

გამოჩენილი პროდუქციის წარმოებისა და რეალიზაციის გაფართოება;

ახალი კომერციულად პერსპექტიული პროდუქტებისა და სერვისების განვითარება;

სხვები შემოდიან.

საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის პროცესში ერთ-ერთმა უმსხვილესმა საიუველირო საწარმომ განახორციელა მართვის სისტემის ყოვლისმომცველი რეფორმა. რეფორმა მნიშვნელოვანი შეფერხება იყო კომპანიის საქმიანობაში, რადგან ვერ მოხერხდა ინვესტიციების მოპოვება საჭირო ვალდებულებებიდან. რეფორმის შედეგად გაუმჯობესდა ხარჯების კონტროლის სისტემის ეფექტურობა, ბიუჯეტირება და მონიტორინგის გეგმები. ამ მიღწევების მემკვიდრეობა იყო საქმიანობის მომგებიანობის ზრდა და ინვესტორებისთვის რეალური შესაძლებლობა განეხილათ, როგორ მართონ თავიანთი ინვესტიციები ეფექტურად.

კარგია სიტუაციის პროგნოზირება, თუ ეს გულისხმობს ინვესტიციების მომგებიანობისა და ბიზნესის გაყიდვების გაზრდას. ამ პროცესს ეწოდება წინასწარი გაყიდვის მომზადება და მიზნად ისახავს გაზარდოს ინვესტიციის მომგებიანობა და დაუყოვნებლივ გაზარდოს მომგებიანობა პოტენციური მყიდველებისთვის.

ზოგადად, წინასწარი გაყიდვის მომზადება ვრცელდება შემდეგ ეტაპებზე:

იმ პრობლემების ანალიზი, რომლებშიც ბიზნესი მიმდინარეობს და ხალხის, მათი თანამშრომლების და მათი კლიენტების გზა. ანალიზის მეთოდი არის კომპანიების იდენტიფიცირება, რომლებიც იკავებენ წამყვან ან ახლო პოზიციებს. ამ შემთხვევაში მოწოდებულია ინფორმაცია აგრეგაციის პროცესის, პროცესის ფაქტებისა და გალუზების ანალიზში გაპრიალების შესახებ.

ბიზნეს საქმიანობის შეფასება, ძირითადი თანამდებობის პირების გამოვლენა, რომლებიც ხელს უწყობენ საქმიანობაში. კომპანიის ძირითადი ინდიკატორების იდენტიფიცირება, რომლებიც ღირებულია ინვესტორების სამიზნე ჯგუფებისთვის. კონკრეტული სიტუაციიდან გამომდინარე, შეიძლება ამოქმედდეს ასეთი მახასიათებლები: ხელმისაწვდომობა ახალ რესურსებზე, ახალ ტექნოლოგიებზე, ვრცელ ეკონომიკურ რეზერვებზე, მაღალი პოტენციური მომგებიანობა კაპიტალის ინვესტიციების თვალსაზრისით და ა.შ.

საწარმოს საინვესტიციო რენტაბელობის გაზრდის მიზნით შესვლებისა და ინვესტიციების განხორციელება. ამ ეტაპზე ყველა უმნიშვნელოვანესი შენატანი შეიძლება განხორციელდეს, მათი შერჩევის აუცილებლობა და განხორციელების თანმიმდევრობა მდგომარეობს გაყიდვამდე საწარმოს მომზადების ძირითად პირობებში და გაყიდვამდე ინვესტორების ინტერესის გამოვლენაში. .

კომპანიისთვის საინფორმაციო მემორანდუმის მომზადება ინვესტორებისთვის წარსადგენად, პრესრელიზების განთავსება საინფორმაციო სერვისებში, ურთიერთქმედება საინვესტიციო ინსტიტუტებთან, რათა ნავთობის ბაზარზე ინვესტორები შევიდნენ ყოველგვარი საშუალების გარეშე.

ინვესტორებთან - კომპანიისა და ქონების პოტენციურ მყიდველებთან მოლაპარაკებების წარმოება.

ამრიგად, ბიზნესის მომზადება ინვესტიციის მიღებამდე ან გაყიდვამდე ნათელი პროცესია, თუმცა ეს რთული პროცესია. საწარმოს შეუძლია ჩამოაყალიბოს საინვესტიციო პროგრამა საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის მიზნით, მისი ინდივიდუალური მახასიათებლებისა და შემუშავებული კაპიტალის ბაზრის პირობებიდან გამომდინარე. ასეთი პროგრამების განხორციელება საშუალებას გაძლევთ დააჩქაროთ ფინანსური რესურსების შეძენა და შეამციროთ მათი ხელმისაწვდომობა. უნდა აღინიშნოს, რომ აღწერილი ყველაზე შესაძლო მიდგომები არ საჭიროებს მნიშვნელოვან მატერიალურ ხარჯებს, მაგრამ მათი განხორციელების შედეგი, კომპანიის მიმართ ინვესტორების ინტერესის გაზრდის გარდა, ზრდის მისი ї რობოტების ეფექტურობას.

ინვესტიცია მოგებარეზიუმე >> ბანკივსკა მარჯვნივ

მეოთხე ეტაპზე ხდება შეფასება ინვესტიცია მიმზიდველობა კომპანიები. ინვესტიცია მოგება კომპანიები- ოკრემიხის ინტეგრალური მახასიათებელი კომპანიები- სამომავლო ინვესტიციის ობიექტები...

დიპლომი >> ფინანსური მეცნიერებები

... ინვესტიცია მიმზიდველობა კომპანიები 2.1 სადაზღვევო კომპანიის ორიგინალური მახასიათებლები კომპანია„ალიანსი უკეთესი ცხოვრებისათვის“ 2.2 ფინანსური საქმიანობის ანალიზი კომპანიები 2.3 ინვესტიცია ...

აბსოლუტურად საოცარი

2008 წ. განახლებულია 2007 წლიდან

2008 წ. განახლებულია 2006 წლიდან

1) ფინანსური დამოუკიდებლობის კოეფიციენტი

2) თვითდაფინანსების კოეფიციენტი

3) ფინანსური სტრესის კოეფიციენტი

დიპლომი >> ფინანსური მეცნიერებები

დიახ. საჯარო კაპიტალიზაციის ანალიზი კომპანიებირომ რეიტინგი ინვესტიცია მიმზიდველობა// ეკონომიკური ანალიზი: თეორია... ენდოვიცკი, დ.ა. შეფასების მეთოდოლოგიური მიდგომები ინვესტიცია მიმზიდველობა კომპანიები// ეკონომიკური ანალიზი: თეორია და პრაქტიკა...