ინვესტიციის მომგებიანობა- ეს არის პროექტის (საწარმო, პროექტი) განუყოფელი მახასიათებელი განვითარების პერსპექტივის, ინვესტიციების მომგებიანობისა და საინვესტიციო რისკების დონიდან.

ჯერ აღვნიშნოთ, რომ არ არსებობს ერთიანი მიდგომა საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შესაფასებლად. კანის ინვესტორი იყენებს საუკეთესო მეთოდებსა და მიდგომებს. ფინანსური ანალიზის ამ კვლევის შუაში ჯერ კიდევ განსაკუთრებული აქცენტი კეთდება იმაზე, თუ რომელი მიდგომაა ყველაზე მოკლე. ვინც გონივრულად გამოიყურება, იაკომოგს უფრო მეტად შეხედოს სხვადასხვა მიდგომებიდა სათითაოდ გააიგივეთ ისინი.

საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდების სამი ძირითადი ჯგუფი არსებობს:

1. კომპანიების შესახებ გარე ინფორმაციის ანალიზზე დაფუძნებული მეთოდები (ე.წ ბაზრის მიდგომა). ისინი შეაფასებენ კომპანიის აქციების საბაზრო ფასში ცვლილებების ჩათვლით და გადახდილი დივიდენდების ოდენობას. ამ მიდგომას უპირატესობას ანიჭებენ აქციონერები, რაც მათ საშუალებას აძლევს უზრუნველყონ საწარმოებში ელექტროენერგიის ინვესტიციების ეფექტურობა.

2. მეთოდები, რომლებიც ეფუძნება შიდა ინფორმაციის ანალიზს (ე.წ ბუღალტრული მიდგომა). ისინი იმარჯვებენ სააღრიცხვო მონაცემებში, როგორიცაა მოგება და ფულადი ნაკადები. ეს მიდგომა სასარგებლოა ბუღალტერებისა და ფინანსური ბუღალტრებისთვის; ანალიზისთვის შეგროვებული მონაცემები ადვილად შეიძლება გამოიყოს ტრადიციულისგან. საბუღალტრო ინფორმაცია.

3. მეთოდები, რომლებიც ეფუძნება როგორც გარე, ისე შიდა ფაქტორების ანალიზს (ე.წ მიდგომების კომბინაციები). კომბინირებული მიდგომის კლასიკური მაგალითია თანაფარდობა, რომელიც ადარებს აქციის ფასს ერთ აქციაზე მოგებასთან (Price gainings ratio, PER) - ზომა, რომელსაც ხშირად იყენებენ საფონდო ბირჟის ანალიტიკოსები და ინვესტიციების მენეჯერები.

1. ბაზრის მიდგომასაწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის გაანალიზებამდე ასეთი მაჩვენებლები იმალება.

1.1. აქციონერთა მთლიანი ანაზღაურება (TSR) -ეს არის შემოსავალი, რომელსაც თითოეული აქციონერი იღებს მიმდინარე პერიოდში, დროის რომელ პერიოდში, იმავე კომპანიის აქციებიდან. ეს კოეფიციენტი (ასობით) დაზღვეულია შემდეგნაირად:

, (105)

სადაც P 1 არის ერთი აქციის ფასი პერიოდის ბოლოს, P 0 არის ერთი აქციის ფასი პერიოდის დასაწყისში, D არის პერიოდის განმავლობაში გადახდილი დივიდენდები.

მაგალითად, კომპანია ABC-ის აქციების ფასი 2 დოლარის დონეზე იყო. როკუს თითო კოლოფი 2,2 დოლარია. წლის ბოლოს და წლის განმავლობაში გადახდილმა დივიდენდებმა შეადგინა 0,2 დოლარი, მაშინ კომპანიის TSR იქნება წარმოდგენილი: ამრიგად, ABC კომპანიის აქციებში ინვესტიციების ანაზღაურება გახდა ბაზრის 20%. ალე იაკ ვიზნათი ტი რიჩო წე ჩი პატარა? როგორც წესი, ამ მიზნით საჭიროა სხვა კომპანიების აქციებში ინვესტიციების მომგებიანობის ანალიზი. ვინაიდან სხვა კომპანიების აქციების საშუალო TSR ღირებულება იყო 30% ბაზრის ანალიზისთვის, აშკარაა, რომ ინვესტიციის ანაზღაურება ABC კომპანიის აქციებში არ არის ძალიან მაღალი. თუმცა, ABC კომპანიის საინვესტიციო აქციების 10%-იანი TSR-ის საშუალო ღირებულებისთვის მნიშვნელოვანია მეტის დამატება.

TSR ღირებულებები შეიძლება დაიყოს ორ ნაწილად - შემოსავალი აქციების ფასის ზრდის ტემპისთვის CG და შემოსავალი დივიდენდის გადახდის კურსისთვის DY.

CG აჩვენებს ზრდის პროცენტს ამ პერიოდში. მიუხედავად იმისა, რომ აქციების ზრდის შედეგად მიღებული შემოსავალი შეიძლება იყოს "არარეალიზებული" შემოსავალი, ეს "არარეალიზებული" შემოსავალი შეიძლება მოგვიანებით გადაიზარდოს რეალურ ფულში აქციების უფრო მაღალ ფასად გაყიდვით.

DY არის ინდიკატორი, რომელიც განსაკუთრებით პოპულარულია ღირებული ნაშრომების ბაზრის ანალიტიკოსებს შორის. ანალიტიკოსები მტკიცედ ემხრობიან ბიზნესებს უფრო მაღალი DY ღირებულებებით.

არსებობს მთელი რიგი აშკარა უპირატესობები, რომლებიც აღწერილია კომპანიის აქციებში ინვესტირების ეფექტურობისა და მისი ნაკლოვანებების შეფასების მეთოდით.

Პირველ რიგში. TSR არ არის ზოგადი ინდიკატორი, რომელიც აჩვენებს ბრუნვის ოდენობას თითო ინვესტიციაზე, და არა როტაციის ოდენობას, ამიტომ TSR-ის ცვალებადობამ გარკვეულ სიტუაციებში შეიძლება გამოიწვიოს არასწორი გადაწყვეტილებების მიღება.

რაც უკეთესია, 90 ათასი ჩადეთ. დოლარი ინვესტიციების მომგებიანობისთვის 20% ან 100 ათასი. დოლარი 19%-იანი მოგებისთვის? ინვესტორების უმეტესობა უპირატესობას ანიჭებს სხვა ვარიანტს, თუმცა TSR-ის თვალსაზრისით პირველი ვარიანტი უფრო მოკლეა.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, TSR არ არის კანის ჩანართზე მიმაგრებული რისკის ფაქტორი. მაგალითად, ერთმა კომპანიამ მიიღო დიდი რისკი, რომ მიიღო მეტი შემოსავალი, ხოლო მეორე კომპანიამ მიიღო ნაკლები შემოსავალი და რისკიც ნაკლები იყო. ამ ეტაპზე მნიშვნელოვანია იმის თქმა, რომ ნებისმიერი კომპანიის ეფექტურობა პრიორიტეტული იყო. პასუხი მდგომარეობს კონკრეტული ინვესტორის მზადყოფნაში, მიიღოს საჭირო რისკი ინვესტიციიდან სასურველი ანაზღაურების მისაღებად.

მესამე, TSR-ის მნიშვნელობა დიდად არის დამოკიდებული მის შერჩეულ წერტილზე. რაც უფრო დაბალია აქციის ფასი, მით უფრო მაღალია TSR.

1.2. საბაზრო დამატებული ღირებულება (MVA). ეს ჩვენება აღწერილია შემდეგნაირად:

MVA = კომპანიის საბაზრო ღირებულება - კომპანიის კაპიტალი, რომელიც ვაჭრობს

ასე რომ, ვინაიდან კომპანიის საბაზრო ღირებულება 50 მილიონ დოლარამდეა, ხოლო კაპიტალი, რომლის ვაჭრობაც 30 მილიონი დოლარია, მაშინ MVA 20 მილიონ დოლარამდეა.

ამრიგად, MVA არის სხვაობა კომპანიის საბაზრო ღირებულებას (წილის ფასი გამრავლებული აქციების რაოდენობაზე) და ვაჭრობის კაპიტალის ღირებულებას შორის (აქციონერთა კაპიტალი პლუს გრძელვადიანი დავალიანება). ამ შემთხვევაში, კომპანიის მიერ მიღებული საინვესტიციო კაპიტალი და ინვესტიციები და საბაზრო კაპიტალიზაცია ახასიათებს ამ ინვესტიციების ეფექტურობას ბაზრის მონაწილეების მიერ. თუ კომპანია იხდის დივიდენდებს, მაშინ MVA-ს შეცვლა არ მოეთხოვებათ, სანამ სამართალდამრღვევი საწყობის ბალანსი შეიცვლება გადახდილი დივიდენდების იგივე ოდენობით.

MVA, ერთი მხრივ, გავლენას ახდენს მენეჯერებზე, რომ გაზარდონ კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაცია, მეორეს მხრივ, მენეჯერები ასევე ცდილობენ გააკონტროლონ სააქციო კაპიტალის მოცულობა (ანუ მიჰყვნენ ორგანიზაციაში ინვესტირებულ სახსრებს). ამავდროულად, ეს დემონსტრაცია რთულია შემდეგი მიზეზების გამო:

Ექვემდებარება მიმდინარე წესებიბუღალტრული აღრიცხვის განყოფილებაში კომპანიის უამრავ არამატერიალურ აქტივს მოკლებულია დაზღვევა ან დაზღვევა არარეალურია. ასეთ აქტივებს შორის შეიძლება ეწოდოს სავაჭრო ნიშნები, ლიცენზიები, კომპანიის სახელები, რეპუტაცია, მაღალკვალიფიციური სამუშაო ძალის ხილვადობა და ა.შ. სწორედ ამ დროს, საწარმოთა დიდი სამყაროს საბაზრო კაპიტალიზაცია მდგომარეობს ასეთი აქტივებისა და ვალდებულებების ღირებულების შეფასებებში;

როგორც წესი, აქტივები დაზღვეულია ბალანსში მათი ისტორიული ღირებულებით (დამატებითი საფასურის ფასად). ამავდროულად, თუ აქტივს დაემატა რამდენიმე ფატალური შემთხვევა, მაშინ მისი ისტორიული შესრულება შეიძლება არ ემთხვეოდეს მიმდინარე შესრულებას;

კომპანიის მენეჯერებს შეუძლიათ აქტივების და ვალდებულებების საბალანსო ღირებულებების მანიპულირება ისე, რომ გაზარდონ MVA ღირებულება.

1.3. კაპიტალის გარანტია საშუალო მნიშვნელობისაა (WACC). როგორც წესი, საინვესტიციო პროექტების დასაფინანსებლად საწარმოები იყენებენ ფინანსურ რესურსებსა და კაპიტალს. განსხვავება მათ შორის მდგომარეობს მომავალში:

1. პოზიციები არ ცვლის ადგილის უფლებამოსილების სტრუქტურას და არ ერევა პროექტის სტრატეგიულ კონტროლსა და ოპერატიულ მართვაში.

2. პოზიციური საკომისიოს შოვნა ზრდის კომპანიის უკანონო მოთხოვნის რისკს, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს გადახდისუუნარობა და გაკოტრების საფრთხე.

3. სესხის უკან თანხები იხდის შეტანილი მოგებიდან და ცვლის სადეპოზიტო ბაზას. მფლობელებს დივიდენდები უხდიან წმინდა მოგებიდან, ყველა რესურსის გადახდის შემდეგ, რაც კანონის მიხედვით არ შეიძლება მიეკუთვნებოდეს პროდუქციის (მომსახურების) ხარისხს, ასევე კომპანიის საინვესტიციო საჭიროებების დაკმაყოფილებას. ამიტომ, სესხის აღება უფრო იაფი იქნება ბიზნესისთვის, ვიდრე დაფინანსება ღირებულების მცირე ნაწილისთვის.

ამრიგად, სადეპოზიტო კაპიტალის ზრდა ზრდის პენის ნაკადს და დაუყოვნებლივ ზრდის ინვესტიციის რისკს. დაფინანსების სხვადასხვა წყაროს წვლილი შეიძლება იყოს დაზღვეული საინვესტიციო პროექტში კაპიტალის დაბრუნების მოცულობით.

p align="justify"> კაპიტალის ღირებულებას უდიდესი მნიშვნელობა აქვს (მისაღები დისკონტის განაკვეთი საინვესტიციო პროექტის დაფინანსებისას) იმისთვის, რომ სხვადასხვა აქტივების რაოდენობა შეიძლება ჩამოერთვას ღირებულების მნიშვნელობის მიხედვით. სხვადასხვა ჟერელებიამ ჯერელების ნაწილის კაპიტალი საინვესტიციო რესურსების ცენტრალურ ვალდებულებაში.

de r d – პოზიციური კაპიტალის ღირებულება (საპროცენტო განაკვეთი სესხზე), r e – ენერგეტიკული კაპიტალის ღირებულება (აქციონერების მიერ მოთხოვნილი მომგებიანობა), D – ვალის კოეფიციენტის ღირებულება, E – ენერგეტიკული კაპიტალის ღირებულება. , t – მოგებაზე გადასახადის განაკვეთი.

მაგალითად, თქვენ უნდა გამოთვალოთ ყოველთვიური განაკვეთი საინვესტიციო პროექტისთვის. ABC საწარმო პროექტზე 2040 ათასს ხარჯავს. crb. ვლასნიხ კოშტივი და 21060 ათასი. რუბლს შეადგენს. აიღეთ სესხი 15%-იანი საპროცენტო განაკვეთით. მოგების მაჩვენებელი 30%, წინა მდინარის კაპიტალის მომგებიანობა 8% გახდა. ეს არის კაპიტალისადმი ზომიერად მნიშვნელოვანი ვალდებულების სტატიკური მაჩვენებელი:

ამდენად, მისაღებია, რომ ბევრი ფინანსური მოაზროვნისთვის ანაზღაურება გახდეს ბაზრის 10.3%.

კაპიტალის დონე ძალიან მნიშვნელოვანია და გამოიყენება ინვესტორების მიერ კომპანიების, ჯანმრთელობის დაზღვევისა და ხელისუფლების საქმიანობის შესაფასებლად. ამ სახეობისბიზნესი. იგი ასევე გამოიყენება მენეჯმენტის ანალიზისთვის, როდესაც მენეჯერები იღებენ გადაწყვეტილებებს ინვესტიციის მიმართულების შესახებ ახალი ტიპის საქმიანობაში ან. გვაქვს ახალი პროექტები. მიიღება მხოლოდ ის პროექტები, რომლებიც უზრუნველყოფენ უფრო დიდ ანაზღაურებას და კაპიტალის დაბალ ანაზღაურებას.

კომპანიის კაპიტალის განვითარება ხდება რამდენიმე ეტაპად. პირველ რიგში, აუცილებელია კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურის დადგენა. სხვაგვარად აუცილებელია კანის კომპონენტის ღირებულების განვითარება კომპანიის კაპიტალთან, შემდეგ განისაზღვრება ჩართული კაპიტალის ღირებულება.

2. საბუღალტრო მიდგომა კომპანიების საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზისთვისთქვენ შეგიძლიათ ასეთი დისპლეების ვიკორიზაცია.

2.1. წმინდა აქტივების ღირებულება (NAV). NAV-ის დანგრევისთვის განისაზღვრება კომპანიის ბალანსი. ინვესტორებს შეუძლიათ გამოიყენონ ეს სააღრიცხვო ანგარიში, როგორც საწყისი წერტილი კომპანიის საქმიანობის ანალიზისთვის. საწარმოს წმინდა აქტივები დაზღვეულია საწარმოს აქტივების ვალდებულებების ოდენობით შეცვლით. ანგარიშების სანდოობა, როგორიცაა ბალანსი, შეიძლება დადასტურდეს დამოუკიდებელი აუდიტორის მიერ.

თუმცა, როგორც უპირველეს ყოვლისა დადგინდა, ბალანსში მოცემული ინფორმაცია შეიძლება არ ასახავდეს რეალურ სურათს შემდეგი მიზეზების გამო:

ნებისმიერი მნიშვნელოვანი აქტივი არ შედის ბალანსამდე ( ბრენდები, მაღალკვალიფიციური სამუშაო ძალა და ა.შ.);

აქტივები ყველაზე ხშირად დაზღვეულია ისტორიული (შეძენილი) და არა რეალური ღირებულებით.

2.2. გროშოვი მიედინებაკომპანიები. ამ მიდგომით, კომპანიის ღირებულების შეფასებამდე გროვდება ინფორმაცია, რომელიც ჯდება სხვა სააღრიცხვო სისტემაში - საფონდო ბირჟაზე. აქ მთავარი მაჩვენებელია კომპანიის მიერ საოპერაციო საქმიანობიდან ამოღებული ნაღდი ფულის ოდენობა (ნაღდი ფული ოპერაციებიდან, CFFO).მოქმედი ანალიტიკოსები ვიკორისტი ასევე აჩვენებენ ისეთ შოუს, როგორიცაა "ვილნიუსი" პენი კოშტიკომპანია“, რომელიც არის CFFO აბაზანის ხარჯების ასანაზღაურებლად და ძირითადი რემონტიძირითადი ხარჯები.

კომპანიის მომგებიანობის მაქსიმალურად გაზრდის მიზნით, ანალიტიკოსები კომპანიის ბედს წინასწარ რამდენიმე კლდეს უწინასწარმეტყველებენ. შემდეგ ხდება ამ საპროგნოზო ღირებულებების დისკონტირება (როგორც წესი, რადგან ფასდაკლების განაკვეთი გამოითვლება WACC-ის გამოყენებით) და მათი წმინდა დისკონტირებული ღირებულება დაზღვეულია. მნიშვნელოვანია, რომ კომპანიის მომავალი პენი ნაკადების ასეთი წმინდა ნაკადის მაჩვენებელი აჩვენებს კომპანიის ნაკადის სიჩქარეს.

პენის ნაკადები, რომლებიც წარმოიქმნება კომპანიის მიერ, კომპანიის მუშაობის უფრო ობიექტური ინდიკატორია მიმდინარე მიზეზების შედეგად მიღებული მოგების შესაბამისად:

მნიშვნელოვანია, რომ პენი ნაკადების ღირებულების რეალიზება უფრო მნიშვნელოვანია (შემოსავლის საფუძველზე), რათა განხორციელდეს პენი ნაკადების მანიპულირების მიზანშეწონილობა;

Penny flows არის უფრო მგრძნობიარე ინსტრუმენტი კომპანიის ლიკვიდურობის პრობლემების იდენტიფიცირებისა და ანალიზისთვის.

2.3. Წმინდა მოგება. როგორც წესი, წმინდა შემოსავალს ანალიტიკოსები აანალიზებენ, რათა შეაფასონ კომპანიის მუშაობის ეფექტურობა კოეფიციენტის პერსპექტივიდან. "მოგება აქციაზე, EPS". ეს კოეფიციენტი იძლევა გამოსადეგი ინფორმაციავლასნიკებისთვის სხვადასხვა საწარმოს აქციების პაკეტებით, ფრაგმენტები აჩვენებს, თუ რა ნაწილი მიდის საწარმოს შემოსავლებში მათ პაკეტზე. ხანდახან შემოსავალი უფრო მეტს იძლევა საწარმოს საქმიანობის შესახებ, უფრო მცირე პენი ნაკადს.

2.4. ძალიან ბევრი მოგება. ჭარბი მოგება (ზოგჯერ ასევე უწოდებენ ეკონომიკურ მოგებას) მოდის კომპანიის საქმიანობის ეფექტურობის შესაფასებლად, რომელშიც წმინდა მოგება იცვლება დასაქმებული კაპიტალის ოდენობით (აბსოლუტური თვალსაზრისით).

მისაღებია, რომ კომპანია ABC-მ თვეში 250 ათასამდე შემოსავალი მიიღო. დოლარი ამ მოგების ასაღებად კომპანიამ 2 მილიონი დოლარი დახარჯა. კაპიტალი კაპიტალის კაპიტალის კოეფიციენტი (WACC) ABC კომპანიისთვის არის 10% მდ. ამგვარად, კომპანიის ჭარბი მოგება უფრო მეტია, ვიდრე უღელი. დოლარი

მნიშვნელოვანია, რომ ვისი ინვესტიცია განხორციელდა მოგებაში გადასახადებისა და შენატანების წინ, საწარმოს დარჩენილი კაპიტალი, შესაბამისად, შედგებოდეს პოზიციური კაპიტალისა და სააქციო კაპიტალისგან. ამასთან, თუ წმინდა მოგება დადგინდა, მაშინ საჭიროა პოზიციური კაპიტალის გამორთვა ინვესტირებული კაპიტალიდან, ხოლო WACC-ის ნაცვლად, უნდა განისაზღვროს სააქციო კაპიტალის უკუგება (უკუგება კაპიტალზე).

ჭარბი მოგების ჩვენების ძიება დაკავშირებულია შემდეგ პრობლემებთან:

მნიშვნელოვანი მოგება და დაბანდებული კაპიტალი შეიძლება გაუქმდეს,

კაპიტალის აქტივები შეიძლება შეფასდეს, თუ აქტივები დაზღვეულია ისტორიული დაზღვევით;

რისკები, რომლებიც დაკავშირებულია ინვესტიციებთან სხვადასხვა ბიზნესსა და ეკონომიკის სხვადასხვა სფეროში, არ არის დაზღვეული.

2.5. სააღრიცხვო ანაზღაურება (ARR). ეს მაჩვენებელი მსგავსია კონკრეტული საინვესტიციო პროექტისთვის ინვესტიციის ანაზღაურების სტატიკური ინდიკატორის ეკონომიკური ჩანაცვლებისა და განვითარების მეთოდოლოგიის. ARR-ის გაფართოებისას შემოსავალი იყოფა საინვესტიციო კაპიტალად და ასეულების ამოღება უდრის საწარმოს კაპიტალის ინვესტიციის ღირებულებას.

ასე რომ, ABC კომპანიისთვის

პრობლემები, რომლებიც წარმოიქმნება ARR-ის აღდგენის დროს, იდენტურია ჭარბი მოგების აღდგენის პრობლემების.

3. კომბინირებული მიდგომა კომპანიის საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზისთვისსადაზღვევო დაფარვა

3.1. ფასი/შემოსავლის თანაფარდობა (PER)ეს არის ყველაზე ფართო ინდიკატორი, რომელსაც იყენებენ ინვესტორები კომპანიის ღირებულების შესაფასებლად. ეს მაჩვენებელი დაფარულია ერთი აქციის საბაზრო ფასით ერთ აქციაზე მოგების ღირებულებაზე (EPS).

მაგალითად, თუ კომპანია ABC-ის აქციები 15 დოლარი ღირს. თითო ცალი, ხოლო EPS ღირებულება 3 დოლარია.

PER გვიჩვენებს კომპანიის აქციების ანაზღაურების პერიოდს. თუ PER-ის ღირებულება 5-ზე მეტია, შეიძლება ითქვას, რომ ინვესტორს, რომელმაც კომპანიის აქციები 15 დოლარად იყიდა, შეუძლია ინვესტირება მოახდინოს იმ ხარჯებში, რომლებიც 5 წელიწადში ანაზღაურდება. რა თქმა უნდა, ამ კომპანიებს აქვთ დიდი ინტელექტი, ამიტომ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ EPS კომპანიები 5 წლის ღირს.

ანალიტიკოსები ხშირად იყენებენ PER-ს კომპანიის აქციების მომავალი ფასის პროგნოზირებისთვის. ამ მიზნით, კომპანიის მოგების პროგნოზირებული ღირებულება ერთ აქციაზე გაფართოებიდან მრავლდება PER-ის ზუსტ ღირებულებაზე.

მაგალითად, თუ EPS-ის ღირებულება მთავრდება 4 დოლარის დონეზე, მაშინ მიმდინარე PER-ით, რომელიც 5-ზე მაღალია, კომპანიის აქციების ფასი 20 დოლარზე მეტია.

უახლესი მოვლენების დროს, არსებობს ვარაუდი მათ შესახებ, ვინც, უფრო ზუსტად, PER-ის ღირებულება დაკარგავს თავის უცვლელობას მომავალ ბედში. თუ საწოლს შეუშვით, მაშინ ზომა შეიძლება შეიცვალოს ასე.

ავიღოთ PER მნიშვნელობა ABC კომპანიისთვის. უდრის 5-ს, არ შეესაბამება საშუალო გალუზიან ღირებულებას, რომელიც 6-ზე მაღალია. როგორც კი აღმოჩნდება, რომ კომპანიის PER-ს სჭირდება საშუალო გალუზური ღირებულება, აქციის სავარაუდო ფასი აღარ იქნება 20 დოლარი, არამედ 24 დოლარი.

აქციაში ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასებისას საჭიროა გულდასმით გაანალიზდეს იმავე კომპანიის PER ღირებულების საშუალო ღირებულების ზრდის მიზეზები.

თუ კომპანიის PER საშუალო გალუსიურ ღირებულებაზე დაბალია (როგორც ეს იყო წარსულში), ამის მიზეზი შეიძლება იყოს ის, რომ კომპანია თავის ძირითად ინდიკატორებში დადებითად ადარებს სხვა გალუსიურ კომპანიებს, ან რომ კომპანია დაბალფასებულია ბაზარზე და, შესაბამისად, კარგი ობიექტია ინვესტიციისთვის.

ვინაიდან კომპანიის PER საშუალო ღირებულებაზე მაღალია, მაშინ შეიძლება აიხსნას შემდეგი: კომპანია, მისი ძირითადი მაჩვენებლებიდან გამომდინარე, უსწრებს სხვა კომპანიებს, ან არის გადაფასებული და, შესაბამისად, აქციებში ინვესტიციები ასე არ იქნება. მოაქვს დიდი შემოსავალი.

აღწერილი ინდიკატორის უპირატესობები შეიძლება შეჯამდეს შემდეგნაირად:

კომპანიის მომგებიანობის ანალიზის ფარგლებში გროვდება კომპანიის მოგების შემდგომი ანალიზი, რომლის ინდიკატორი შეიძლება განისაზღვროს იმ კომპანიის მიერ, რომელიც არ იხდის დივიდენდებს (კომპანიის ზრდასთან ერთად);

კომპანიის აქციების მარაგისა და თითო აქციაზე მოგების შესახებ ინფორმაცია შეიძლება ადვილად გამოიყოს გამოქვეყნებული ინფორმაციისგან;

როდესაც PER დეგრადირებულია, დისკონტირება არ გამოიყენება, ამიტომ გადაიჭრება რეფრემინგის მეთოდი;

PER შეიძლება გამოყენებულ იქნას კომპანიების ღირებულების შესაფასებლად. ამ მიზნით, ასეთი კომპანიის წმინდა მოგება მრავლდება მსგავსი კომპანიების PER მნიშვნელობებზე, რაც გავლენას ახდენს საბაზრო კოტირებაზე.

PER-ის ნაკლოვანებებს შორის უნდა აღინიშნოს შემდეგი:

Vykoristannaya at rozrakhunkah გაზრდის მონეტების შემოსავალს, სანამ არ დადასტურდება ანალიზის შედეგები;

სთხოვეთ კომპანიებს გამოაქვეყნონ ინფორმაცია თავიანთი საქმიანობის შედეგების შესახებ დღეში ერთხელ - მნიშვნელოვანი თარიღიდან რამდენიმე თვის შემდეგ. ამან შეიძლება გამოიწვიოს ის ფაქტი, რომ PER, სადაზღვევო დაფარვა მცირე მონაცემებზე, დაძველდება ახალი ფინანსური პერიოდის განმავლობაში და არ აღდგება. დანარჩენი ცვლილებებიფინანსური განვითარების კომპანიაში;

PER ვერ დაუკავშირდება კომპანიებს, რომლებიც ვაჭრობენ ნაღდი ფულით.

3.2. საბაზრო კაპიტალიზაციის თანაფარდობა მოგებასთან (ფასი/გაყიდვის თანაფარდობა, PSR).ეს კოეფიციენტი არის PER-ის მოდიფიკაცია და დაზღვეულია, როგორც საწარმოების საბაზრო კაპიტალიზაციის პარამეტრი მსოფლიო ბაზრის შემოსავლებზე. ამ კოეფიციენტის უპირატესობა ის არის, რომ კომპანიის წარმატება არის ობიექტური ინდიკატორის უზრუნველყოფა, რომლის შექმნაც რთულია. თუმცა, PSR არ ითვალისწინებს კომპანიის მომგებიანობის წვლილს საბაზრო კაპიტალიზაციაში. ერთი და იგივე შემოსავლის მქონე ორ კომპანიას შეუძლია გამოიმუშაოს მრავალი მოგება (ან შექმნას ჭარბი რაოდენობა) და, შესაბამისად, გაიზრდება კაპიტალიზაციაც.

3.3. კომპანიის ღირებულება (საწარმოს ღირებულება, EV). უ დანარჩენ დროსკომპანიის აქციების ფასის გასაანალიზებლად საბაზრო კაპიტალიზაციის ნაცვლად, უფრო ხშირად გამოიყენება კომპანიის საფონდო ბირჟის ღირებულება. ეს განპირობებულია პოზიციური კაპიტალის, როგორც საწარმოთა საქმიანობის დაფინანსების საშუალების მოწინავე როლით, რაც იწვევს საქმიანობის უახლესი საოპერაციო მაჩვენებლების მქონე საწარმოების აბსურდულობას და ამავდროულად, არსებობს მოლაპარაკების განსხვავებული დონე. მე. ამრიგად, ინდიკატორები, რომლებიც ეფუძნება ცვლად საბაზრო კაპიტალიზაციას, როგორც კომპანიის შეფასების საფუძველს (PER, PSR და ა. კომპანიები. ექსპონატების აღწერილობების თანაბარი მნიშვნელობების მოსაშორებლად გამოიყენეთ კომპანიის მომგებიანობის ღირებულებები, რომლებიც დაზღვეულია როგორც ძირითადი და პრივილეგირებული აქციების საბაზრო კაპიტალიზაციის ოდენობა და კომპანიის სავაჭრო კულტურების საბაზრო ღირებულება.

ადვილია აღინიშნოს, რომ ინვესტიციების ეფექტურობის ანალიზის უამრავი მარტივი მეთოდიდან მნიშვნელოვანია აირჩიოს ერთი უნივერსალური, რომელიც გამოიყენება ყველა კომპანიისთვის. აღწერილი ტექნიკის კანი მოიცავს უპირატესობებსა და ნაკლოვანებებს. ამა თუ იმ მეთოდის არჩევისას საჭიროა უამრავი ფაქტორის შეფასება, მათ შორის: ანალიზი, სანდო ინფორმაციის ხელმისაწვდომობა, ბიზნესის, კომპანიის სპეციფიკა და ა.შ. როგორც წესი, კომპანია ფასდება რიგი კრიტერიუმების საფუძველზე.

კომპანიის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება რთული პროცესია, რომელშიც მათემატიკური სტრუქტურა შედგება რომელიმე ელემენტისგან. სუბიექტური შეფასებები და ანალიტიკოსების მტკიცებულებები ბევრია.

საბაზრო ღირებულების ინდიკატორების გაზომვის გარდა, გათვალისწინებულია საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის სხვა ასპექტები. მათთვის გასაგებია:

პროდუქციის ხელმისაწვდომობა;

პერსონალის ხელმისაწვდომობა;

ინოვაციურობა;

ფინანსური სიმდიდრე;

ტერიტორიული კუთვნილება;

ეკოლოგიური კეთილგანწყობა;

სოციალური ინკლუზია.

პროდუქტების უპირატესობებისაწარმოები ნებისმიერი ინვესტორისთვის - ესїї კონკურენტუნარიანობა ბაზარზე. პროდუქციის კონკურენტუნარიანობა ასევე დამოკიდებულია ინდიკატორების, ფაქტორების, ცვლილებებისა და საბოლოო კრიტერიუმების ფართო სპექტრზე. ყველაზე მნიშვნელოვანი ჩამოთვლილია ქვემოთ.

რევანდი და პროდუქტის ხარისხი - სხვადასხვა სტანდარტებთან შესაბამისობა, სისუფთავის სერტიფიკატების ხილვადობა, საიმედოობა, პერსპექტივები, პროდუქტის ქცევა თანატოლებს შორის, თანმიმდევრულობა მოდასთან და ა.შ. ინვესტორებს ასევე შეუძლიათ ისარგებლონ პროდუქციის ხარისხის კონტროლის სისტემით და მისი მუშაობის ხარჯებით.

Ფასების დიაპაზონიკომპანიის პროდუქციისთვის, კონკურენტების ფასებთან და შემცვლელ პროდუქტებთან შედარებით.

პროდუქციის დივერსიფიკაციის სპექტრიაჩვენებს კოეფიციენტების სისტემას, რომელიც ასახავს კომპანიის მდიდარ პროფილს . პოტენციური ინვესტორი ისარგებლებს წარმოებული პროდუქციის ტიპებით, რომლებიც ყველაზე დიდ გავლენას ახდენენ ბაზარზე, რაც დამოკიდებულია წარმოებული პროდუქციის მომგებიანობაზე. აქედან გამომდინარე, პროდუქტის დივერსიფიკაციის დონე დაკავშირებულია მისი საინვესტიციო მომგებიანობის მახასიათებლებთან.

პროდუქციის კონკურენტუნარიანობის შემდგომი მაჩვენებელი, ცხადია, მათი საინვესტიციო მომგებიანობაა. პროდუქტის ფასი . ვინაიდან ხარისხი ყალიბდება პროდუქტებსა და წინადადებებს შორის ურთიერთქმედების შედეგად, ის ირიბად გამოხატავს იმ გზის კონკურენტუნარიანობას, რომლითაც ყალიბდება კომერციული პროდუქტების (წინადადებები) და რეალიზებული პროდუქტების (წინადადებები) ხარისხი.

კომპანიის პროდუქციის საინვესტიციო ღირებულების შეფასებისას აუცილებელია აგრეთვე გადახედოთ წარმოებული პროდუქციის ასორტიმენტს: მისი „სიგანე“, „სიღრმე“ და „სიღრმე“. ასორტიმენტის "სიგანე" განისაზღვრება პროდუქციის ჯგუფების რაოდენობით. საქონლის ჯგუფის „სიღრმე“ განსხვავდება მასში შემავალი სხვადასხვა საქონლის რაოდენობის მიხედვით. ასორტიმენტის "დოვჟინა" ასოცირდება საწარმოს მიერ წარმოებული საქონლის მთელ ჯამთან. ეს არის ჯგუფების რაოდენობა, გამრავლებული ჯგუფში საქონლის რაოდენობაზე, შემდეგ. აქ ვისაუბრებთ ყველაზე მნიშვნელოვან მახასიათებელზე, რომელიც ხაზს უსვამს საწარმოს საქმიანობის მასშტაბებს.

პერსონალის ხელმისაწვდომობასაწარმო ხასიათდება სამი საწყობის მუშით;

1. Business yakosti kerivnik და yogo გუნდი

2. საკადრო ბირთვის სიძლიერე

3. პერსონალის განახლების ხარისხი დახმარებით.

ბიზნეს იაკოსტი კერივნიკი და იოგო გუნდი.ბევრი ინვესტორი იღებს საინვესტიციო გადაწყვეტილებებს, ძირითადად, მენეჯმენტის გუნდის გაწვრთნილ ბირთვზე. ეს აიხსნება იმით, რომ ძირითადი მენეჯერების ცოდნა და უნარები აუცილებელია onნებისმიერი კომპანიის გრძელვადიანი განვითარება. ამ მიზეზით, ინვესტორები და კრედიტორები დიდ პატივს სცემენ სხვა მენეჯერების უნარს, წარმატებულად იმუშაონ მოცემულ ბიზნესში, შიდა მენეჯმენტის სტრუქტურის გამო, რომელიც პასუხისმგებელია გუნდის რესურსების მაქსიმალური გამოყენების უზრუნველსაყოფად.

ბიზნეს თხილისა და კერამიკის ჭანჭიკების დანერგვით, ინვესტორები პატივს სცემენ:

ძირითადი მენეჯერები;

დირექტორთა საბჭო;

ნაგლიადოვას უხარია;

კონსულტანტები და სხვა ბუღალტერები.

ძირითადი მენეჯერების სიძლიერის შეფასებისას დაფარულია ამ გუნდის ძირითადი მენეჯერის შემდეგი ბიზნეს ბირთვები, როგორიცაა: ძირითადი გუნდის მინისტრი, იოგაფსიქოლოგიური რისი,კომპეტენცია, ეთიკური მახასიათებლები, სამუშაოს შესრულება, გადაწყვეტილების მიღება, წახალისება და ა.შ. პროექტის მთავარი საყრდენი ინვესტორებისთვის არის კომპეტენტურობა და ვალდებულება (წინასწარი ინოვაცია), გუნდი სარგებლობს კარგად შერჩეული ინდივიდების მუშაობით.

მთავარ მენეჯერებს, რომლებიც როლს თამაშობენ მოცემულ ინვესტორთან , მოიტანეთ:

მენეჯერები, რომლებიც იღებენ გადაწყვეტილებებს - პრეზიდენტი, დირექტორები, დეპარტამენტების ხელმძღვანელები;

წარმოების ძირითადი მენეჯერები – წარმოების ხელმძღვანელი, ტექნიკური დირექტორი და სხვ.;

მენეჯერებიც განვითარებისგან.

ინვესტორებისთვის მნიშვნელოვანია, რომ პოტენციური ინვესტორის ადგილი რამდენიმე დირექტორს მიენიჭოს, რადგან მიზანი, როგორც წესი, არის კონტროლის მოპოვება მენეჯმენტზე და ხელი შეუშალოს კომპანიის სტრატეგიულ განვითარებას.

პრობლემები შეგექმნებათ, თუ ბიზნესზე ზრუნვა მოითხოვს, რომ არ ჩართოთ ადამიანები გვერდით დირექტორების გულისთვის, მიუხედავად მათი მტკიცებულებისა, კავშირები ან იმიჯი შეიძლება კიდევ უფრო უარესი იყოს კომპანიისთვის. ასეთ სიტუაციებში, კრიტიკული გადაწყვეტილებები მიიღება სიცხადისთვის, რადგან პრაქტიკულად არ არსებობს კანონიერი უფლებამოსილება, მაგრამ შეუძლია მნიშვნელოვანი დახმარება გაუწიოს კომპანიის განვითარებას.

ასობით კონსულტანტს აქვს აზრი, რომ დიდ კომპანიებს ისინი აღარ დასჭირდებათ. ასევე, მაღალკვალიფიციურ პროფესიონალებს შეუძლიათ სერიოზულად დაეხმარონ ნებისმიერ ბიზნესს ისეთ კონკრეტულ სფეროებში, როგორიცაა ფინანსები, საგადასახადო დაგეგმვა, იურიდიული მომსახურება და ა.შ. უფრო მეტიც, კონსულტანტებს შეუძლიათ მეტის მიღწევა მაღალი დონევინ არიან კომპანიის სრულ განაკვეთზე სპეციალისტები. კვალიფიციური კონსულტანტების გამოყენებამ შეიძლება მნიშვნელოვნად გააუმჯობესოს კომპანიის იმიჯი პოტენციური ინვესტორების თვალში.

ინვესტიციის მომგებიანობის ძირითადი კრიტერიუმი საწარმოს საკადრო ბირთვიეს არის მაღალკვალიფიციური მუშაკებისა და ფაშისტების წყარო სამრეწველო და საწარმოო პერსონალის რიცხვში. ამ ინდიკატორის შემუშავებისას გათვალისწინებულია საწარმოს საკადრო ბირთვის დინამიკაც.

პერსონალის განახლების ხარისხიშეიძლება გამოიხატოს პერსონალის განახლების კოეფიციენტით. ეს მაჩვენებელი ეწინააღმდეგება საკადრო ცვლილებების მთელ რიგ ტენდენციებს.

ინოვაციური ღირებულება- ეს არის საშუალოვადიანი და გრძელვადიანი ინვესტიციების ეფექტი საწარმოში ინოვაციებში. საწარმოს ინოვაციური მომგებიანობა მნიშვნელოვანი ფაქტორია ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობაში და ბევრი ინვესტორი კაპიტალის ინვესტიციის პერსპექტივას ინოვაციებთან უკავშირებს.

ინვესტორების ინოვაციური ღირებულების შეფასებისას, როგორც წესი , დააზღვიე სიმართლე:

ტექნიკური განვითარების სტრატეგიები, ყველა სხვა ინოვაციის საფუძველი;

სხვადასხვა წყაროდან წარმოების დაფინანსების პროგრამა : სახელმწიფო სახსრები, სახელმწიფო და მუნიციპალური ბიუჯეტები, საბანკო და სხვა სესხები;

საწარმოებში გამარჯვებული სახსრების დაგროვების თანმიმდევრული პოლიტიკა.

ინოვაციური უპირატესობების პირდაპირი შეფასებისთვის საჭიროა:

1. ინდიკატორთა სისტემის შერჩევა, რომელიც პირდაპირ თუ ირიბად ახასიათებს საწარმოს ინოვაციურ საქმიანობას.

2. საწარმოთა დიფერენცირებული რეიტინგი სხვადასხვა მაჩვენებლების დაჯგუფებისა და მათი ღირებულებისთვის მინიჭებული ადგილის მიხედვით.

3. აირჩიეთ კონკრეტული კრიტერიუმი ექსპრეს ანალიზისთვის. თქვენ შეგიძლიათ შექმნათ შემდეგი სისტემები ბიზნესის ინოვაციური ღირებულების აღსანიშნავად:

ა) ძირითადი მახასიათებლების სტრუქტურა:

ფონდში შენატანები შენდება ძირითადი აქტივების დასრულებამდე;

NDDKR ფონდში შენატანი ძირითადი სახსრების დასრულებამდე;

ვალუტის ღირებულებების გაცვლა ძირითადი სახსრების ღირებულებაზე;

გრძელვადიანი სესხების დაფარვა და პოზიცია ძირითადი აქტივების გათავისუფლებამდე . როდესაც რამდენიმე საწარმოს საინვესტიციო პოტენციალი თანაბარია, იქმნება თანაბარი ცხრილი, შემდეგ კანის პროდუქტების მიერ წაღებული სივრცის ოდენობიდან გამომდინარე, ხდება საწარმოთა საინვესტიციო პოტენციალის ფორმალური რეიტინგი.

ბ) ძირითადი მახასიათებლების გაუმჯობესების ეფექტურობა;

გ) წარმოების ტექნიკური განახლების პროცესი;

ჟ) ხშირი მოგება ტექნოლოგიურად გადაიარაღებული საწარმოებიდან. საწარმოს ინოვაციური პოტენციალის შეფასების ძირითადი კრიტერიუმია ტექნიკურად ხელახლა აღჭურვილ წარმოებაში დანახარჯების წილის მაჩვენებელი, წმინდა მოგებაში. ამ ინდიკატორის ოპტიმალური მნიშვნელობა არის 0.3. ვინაიდან ტექნიკურად გადატვირთულ წარმოებაში ხარჯების წილის ინდიკატორის მნიშვნელობა, წმინდა შემოსავალი 0,3-ზე ნაკლებია, საწარმო იმყოფება კრიზისის ზონაში.

ფინანსური სიმდიდრემოქმედებს როგორც ცენტრალური საწყობი საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობისთვის. ნებისმიერი ინვესტორისთვის ფინანსური მომგებიანობა მდგომარეობს ფინანსური ხარჯების მინიმუმამდე შემცირებაში და მოგების მაქსიმიზაციაში. ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობიდან სტაბილური ეკონომიკური ეფექტის აღება. ვინაიდან ეს ეფექტი არასტაბილურია ინვესტიციის დროს, არსებობს გარდაუვალი ფინანსური რისკი.

ჩვენ უფრო ყურადღებით დავაკვირდით ფინანსური სიმდიდრის მაჩვენებლებს.

ბიზნესის ტერიტორიული ზრდა- ეს არის გეოსივრცული განვითარების კრიტერიუმების სისტემა, რომელიც მომგებიანია ინვესტორისთვის და ბიზნესის განვითარებისთვის.

ინვესტორისთვის ბიზნესის ტერიტორიულ მომგებიანობაზე მიუთითებს, უპირველეს ყოვლისა, იმ ადგილისა და რეგიონის მაკროეკონომიკური პოზიცია, სადაც ბიზნესი მდებარეობს ეროვნულ და საერთაშორისო ბაზრის სამფლობელოში; და სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ბიზნესის მიკროგეოგრაფიული განვითარება შუა ადგილზე.

პირველის შეფასებისას სადაზღვევო ინვესტორი ითვალისწინებს რეგიონში არსებულ ცუდ საინვესტიციო კლიმატს:

სოციალურ-პოლიტიკური სტაბილურობა;

რეგიონის ეკონომიკური განვითარების პერსპექტივები;

რეგიონში ინფრასტრუქტურის განვითარების ხელშეწყობა;

ინვესტორებისთვის შეღავათების გაუმართავი სისტემა (ლიცენზიების ორგანიზება, საგადასახადო გადარიცხვები, მუნიციპალური შეღავათები და ა.შ.)

საწარმოს მიკროგეოგრაფიულ განვითარებას ასევე აფასებს ინვესტორი რამდენიმე კრიტერიუმზე დაყრდნობით:

სატრანსპორტო კოეფიციენტი გვიჩვენებს ბიზნესის სიახლოვეს (დისტანციურობას) ძირითად სატრანსპორტო მარშრუტებთან, საქონლისა და ბიზნეს მუშაკების გადასაზიდად მისასვლელი მარშრუტების ხელმისაწვდომობას;

p align="justify"> ადგილის ცენტრამდე მანძილის კოეფიციენტი ახასიათებს ბიზნესის სიახლოვეს (დაშორებას) ადგილის ცენტრთან, მათ შორის ადგილობრივი საკუთრების დამყარების, სხვადასხვა სერვისული ბიზნესისა და ორგანიზაციების მიმართ, რომლებიც ყველაზე დაუცველია. კომუნალური მმართველობა და ვაჭრობის დონე და სოციალური და კულტურული მომსახურება;

მიწის ფასი, რომელიც მდიდარია იმით, რაც შედის ყველაზე მნიშვნელოვანი კრიტერიუმების სახელებში;

საწარმოს ტერიტორიის პოტენციური ინტენსივობის კოეფიციენტი არის საწარმოს ტერიტორიის ძირითადი საშუალებებით გაჯერება, რაც ნიშნავს ახალი წარმოების ორგანიზებისას იოგოს თევზჭერის ზონის ექსტენსიურობის შეუძლებლობას და ინტენსიური ვიკორიზაციის აუცილებლობას;

პროდუქტის ტრანსპორტირების, შესყიდვისა და წარმოების ხარჯების ნაწილი. ეს მაჩვენებელი ჩანს, როგორც შედეგი, ფრაგმენტები ახალზე განისაზღვრება წარმოებაში თანამშრომლობის განვითარებით (რეგიონული, რეგიონთაშორისი, საერთაშორისო), მიწოდების სტაბილურობითა და რიტმით, ეკონომიური მარშრუტებისა და მიწოდების მეთოდების არჩევით, რაოდენობის მიხედვით. სასაწყობო სივრცეები, ვანდალიზებული რობოტების მექანიზაციის დონე და ა.შ.

ბიზნესის ეკოლოგიური სარგებელიეს არ არის გასაგები მრავალი ასპექტით, გარემოსდაცვითი პრობლემების რთული ხასიათის გამო. ბიზნესის გარემოსდაცვითი სარგებელი იზომება შემდეგნაირად:

ეკო კეთილგანწყობა ბუნებრივი საშუალოსაწარმოები;

ფერმენტირებული პროდუქტების გარემოსდაცვითი კეთილგანწყობა;

აღდგენილი პროდუქტის გარემოსდაცვითი კეთილგანწყობა წარმოებისთვის.

საწყობის ყველა გარემოსდაცვითი სარგებელი რეგულირდება სამართლებრივი ნორმებითა და სტანდარტებით. საშუალო სტანდარტები ნიშნავს დასაშვებ დონეს და დაბრკოლებას (მაგალითად, სასაზღვრო დასაშვები საზღვრები). სასაქონლო სტანდარტები ახასიათებს სასაზღვრო დონეებს წარმოებული პროდუქციის შეუსაბამობის ნაცვლად. ტექნოლოგიური სტანდარტები არის ტექნიკური მახასიათებლების, აღჭურვილობის, ტექნოლოგიური პროცესების და ა.შ.

ამრიგად, სხვა გზით, გარემოსდაცვითი სარგებელი მიედინება სხვა საწყობის საინვესტიციო სარგებლობაში.

პროდუქციის მიმზიდველობა - ის ფაქტი, რომ პროდუქტები შეესაბამება გარემოსდაცვით სტანდარტებს, გავლენას ახდენს მათი გაყიდვის ვალდებულებები.

ინოვაციური ღირებულება - საწარმოში ეკოლოგიურად სუფთა ტექნოლოგიების დონის მეშვეობით.

on ფინანსური მოგება- ჯარიმები და გარემოსდაცვითი ზიანის ანაზღაურება ამცირებს ფინანსურ შემოსავალს.

ტერიტორიულ და სოციალურ სისწრაფეზე - გადატვირთული ტერიტორია მითითებულია როგორც ტერიტორიულ სისწრაფეზე, ასევე მიმდებარე მიკრორაიონებში ჯანდაცვის მუშაკების ცხოვრების სოციალურ გონებაზე.

მეწარმეობის სოციალური ინკლუზიაეს არის საბოლოო კრიტერიუმი, რომლითაც ინვესტორი აფასებს საწარმოს ხარისხს, სადაც ის აპირებს ინვესტირებას და ინვესტირებას განახორციელებს. ბიზნესისთვის სოციალური კლიმატი არის ბიზნესის კონკურენტუნარიანობის, მისი პრესტიჟის პრაქტიკისთვის და ინვესტორების მომგებიანობის კრიტერიუმი. ბიზნესისთვის სოციალური კლიმატის გაანალიზებისას მხედველობაში მიიღება შემდეგი მახასიათებლები:

უმოვი პრაცი

საქმიანობის ორგანიზება და გადახდა

სოციალური ინფრასტრუქტურის განვითარება.

ანალიზის დროს მხედველობაში მიიღება ინვესტიციის სოციალური ინდიკატორები, რომლებიც გამოიყენება პროგრესის მონიტორინგისთვის სტანდარტულ და საცნობარო მნიშვნელობებთან მიმართებაში.

მოწოდება შემდეგ აქციებზე:

ადამიანების გონების გაძლიერება სანიტარიულ და ჰიგიენურ სტანდარტებთან მიმართებაში უარყოფითად აისახება დამატებითი ინვესტიციების საჭიროებაზე;

პროდუქციის ხელფასის ინტენსივობის გაზრდა გალუსიის ან საშუალო სუბგალუსიის საშუალო მაჩვენებლებიდან. ხელფასის ინტენსივობა გამოითვლება, როგორც წარმოებული საქონლის ღირებულების გადახდის ფონდის ნაწილი;

რეგიონში მეცხოველეობის მინიმალური პროდუქციის წარმოებაში საშუალო ხელფასის გაზრდა.

ასევე აშკარაა, რომ ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობა რთული მახასიათებელია, რომელიც რამდენიმე პარამეტრზეა დამოკიდებული. ყველა ეს პარამეტრი არ არის თანაბარი. სიტუაციიდან გამომდინარე, ამ და სხვა სასაწყობო საინვესტიციო შემოსავალს მეტი მნიშვნელობა მიენიჭება.

იმისათვის, რომ ბიზნესი კარგად განვითარდეს, საჭირო იქნება გარე კაპიტალის მოპოვება. და თუ რომელიმე ინვესტორი დაინტერესებულია მისი ინვესტიციის მომგებიანობით, აუცილებელია შემოწმება მომგებიანობისა და რისკების შესახებ. შეუძლებელია ხარჯვის შანსების მინიმუმამდე დაყვანა და შესაბამისად პროექტში ინვესტიციის ეფექტურობის შეფასება, რათა განიხილოს ისეთი ცნებები, როგორიცაა საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა.

ამ სტატიაში წაიკითხავთ:

• რა არის ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის არსი?
• რა ფაქტორები ახდენს გავლენას ბიზნესის ინვესტიციის მომგებიანობაზე?
• როგორ გავაანალიზოთ და შევაფასოთ ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობა
• რა მეთოდები გამოვიყენოთ ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასებისას
• როგორია ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის ხელშეწყობის გზები?
• როგორ დაწეროთ ბიზნეს გეგმა, რათა ნათლად აჩვენოთ თქვენი ბიზნესი ინვესტორს

რა არის ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობა?

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის კონცეფცია მოიცავს ეფექტურობის ინდიკატორების ერთობლიობას, რომელიც ასახავს ფინანსური ინექციების მომგებიანობას საწარმოს განვითარებაში. ამის მთავარი მაჩვენებელია ტრანსფერი და სტაბილური შემოსავალი. და ბიზნეს გეგმა შეიძლება იყოს მკაფიოდ განსაზღვრული და კარგად გააზრებული, ბევრი ნიუანსია ჩართული, ფინანსური ინდიკატორები შედგენილია, ასე რომ, დიდი შანსია, რომ დამატებითი სპონსორობისთვის დიდი კონკურენციის გათვალისწინებით, უპირატესობა იქნება. გადაეცა თქვენს კომპანიას.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება საჭიროა სხვადასხვა კორპორაციებისა და უცხოური საბანკო კაპიტალის მიერ რეგიონული პროექტებისა და პერსპექტიული პროექტების დაფინანსებისა და დაკრედიტებისათვის. მიუხედავად იმისა, რომ ეკონომიკაში „ინვესტიციის მომგებიანობის“ კონცეფცია არ არსებობს, ის აბსტრაქტულია, თუმცა ამ მეთოდოლოგიის ცოდნის დიდი საფუძველი არსებობს. როგორც ბანკისთვის, ასევე კერძო კაპიტალისთვის საჭიროა ინდიკატორების ფართო სპექტრი. ასე რომ, ბანკებისთვის, უპირველეს ყოვლისა, არის შეუფერხებელი დაბრუნების და გადახდის შესაძლებლობა, თანხის დაფარვისა და ასობით დოლარის გადახდის შემდეგ, პრაქტიკულად არ არის შემდგომი მოგება, აქციონერისთვის ყველაზე მნიშვნელოვანი ანაზღაურება აქტივების მთლიან შემოსავალზე. არის საწარმოს აქტიური და სისტემატური მუშაობა.

მოქმედების ვადა მოვიდა - საინვესტიციო თანხა გადაირიცხა. განიხილება მიმდინარე წმინდა მოგება (NPV) და შემოსავლის შიდა მაჩვენებელი (IRR). და იმისდა მიხედვით, თუ როგორ ფიქსირდება ინვესტიციის თანხა, აღებულია NPV მაჩვენებელი და როგორ არის დაგეგმილი ტრანზაქციები და ინვესტიციები დინამიურად იცვლება, შემდეგ განიხილება IRR.

მმართველის დანიშვნასთან ერთად მიიღება ფინანსური მაჩვენებლები, რომლებიც შედგება:

• ლიკვიდურობა, რომელიც გვიჩვენებს ლიკვიდურობას, საიდანაც ბიზნესი აუცილებლობის გამო შეიძლება გადაიზარდოს კაპიტალ აქტივებად პენიებად;
• Maynovogo ბანაკი - zagalnoy ნაწილები pennies მიმოქცევაში და პოზა მათ საწარმოში;
• ბიზნეს საქმიანობა (აღწერს ყველა პროცესს, მათ შორის შემოსავლის გამომუშავებას);
• ფინანსური რეზერვი - რამდენად რჩება საწარმოს ფუნქციონირება გარე ინექციების გამო და მუშაობს თუ არა იგი დამატებითი დაფინანსების გარეშე;
• მომგებიანობა. ეს მაჩვენებელი ასახავს საწარმოების მნიშვნელობას, სწორად გამოიყენონ თავიანთი შესაძლებლობები და რესურსები.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების პროცესი უნდა მოიცავდეს პერსონალის რაოდენობას, რესურსების ხელმისაწვდომობას, პროდუქტის კონკურენტუნარიანობას, წარმოებისადმი ინტერესის დონეს, ბუნებრივ ცვეთას, სახსრების განაწილებას, რომლებიც იყოფა ძირითად ფაქტორებად. როგორც რიგი სხვა ინდიკატორები.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება მოითხოვს დაზღვევას და რისკს. ეს შეიძლება გამოწვეული იყოს შემოსავლის შემცირებით, კონკურენციის გაზრდით, ლიკვიდობის დაკარგვით, გაუთვალისწინებელი ვალდებულებებით და ფასების ვარიანტების ცვლილებებით.

საინვესტიციო პოლიტიკა, როგორც ბევრი წამყვანი ეკონომისტი პატივს სცემს, შეიძლება სხვის ძირზე ჩამოყალიბდეს. ეს შესაძლებელს ხდის ამ პროექტისთვის საჭირო ინვესტიციის მოპოვებას, რათა აღმოიფხვრას მიღებული შემოსავალი, რომელიც დააკმაყოფილებს განაწყენებულ მხარეებს.

თუმცა, საინვესტიციო შემოსავალი რეალიზდება არა მხოლოდ საწარმოებისთვის, არამედ ქვეყნის მთელი რეგიონებისა და რეგიონებისთვის. არსებობს გრადაცია, რათა არ აირიოს გაგება, მაკრო, მიკრო და მეზო დონეზე. მაკრომდინარე რეგიონის კიდეა, მესო რეგიონის კიდეა, მიკრო არის მთელი საწარმო. თითოეულ დონეზე იცვლება ინვესტიციის მომგებიანობის მახასიათებლები, ამიტომ ინვესტორს შეუძლია გაიზიაროს როგორც დადებითი, ასევე უარყოფითი მხარეები.

რა ფაქტორები ახდენს გავლენას ბიზნესის ინვესტიციის მომგებიანობაზე?

პლივოვის ოფიციალური პირები ჭკვიანურად იყოფა შიდა და გარე. გარე მოხელეებისთვის შედეგი უშუალოდ საწარმოს მუშაობაშია. ეს შეიძლება მოიცავდეს ტერიტორიის (ტერიტორიის ან რეგიონის) საინვესტიციო ხელმისაწვდომობას, ეკონომიკურ და პოლიტიკურ მდგომარეობას, კორუფციის დონეს, ინფრასტრუქტურას, ადამიანური პოტენციალის რაოდენობას. ინვესტიციების მომგებიანობის შეფასება უნდა განხორციელდეს დიდი სარეიტინგო სააგენტოების მიერ, როგორიცაა Expert RA, Standard & Poors, Moody's.

უფრო მცირე მასშტაბით, ოფიციალური პირები აფასებენ ბევრ გაუგებრობას. ინვესტიციის მომგებიანობის შეფასება ეფუძნება:

• თანაბარი კონკურენცია ამოცანების შესასრულებლად;
• ნაკადის განვითარება;
• საინვესტიციო ინვესტიციების დინამიკა და სტრუქტურა;
• განვითარების ქვედა ეტაპი.

ეს არის ძალიან მნიშვნელოვანი ეტაპი ანალიზში და ამ მომენტშიც განიხილება ძირითადი მაჩვენებლები, პროდუქციისა და წარმოების ფასების ზრდის ტემპი, გალუსის ზრდის ტემპები, ინოვაციური გადაწყვეტილებები და NDDKR-ის ბაზა.

შიდა თანამდებობის პირები პირდაპირ გავლენას ახდენენ მთავრობის აქტივობაზე და ეს არის მთავარი ფაქტორი ინვესტიციების მომგებიანობის შესაფასებლად. ისინი შეიძლება დაიყოს ხუთ პუნქტად:

საწარმოს ფინანსური სექტორი ფასდება:

• აღებული და ძლიერი კოშტივების ურთიერთობას;
• ნაკადის ლიკვიდურობის კოეფიციენტი;
• აქტივების მაჩვენებლები;
• გაყიდვების მომგებიანობა წმინდა მოგების საფუძველზე;
• ენერგეტიკული კაპიტალი წმინდა მომგებიანობის დაშლისგან.

როგორ იმართებოდა და ორგანიზებული იყო კომპანია:

• 100%-იანი უმცირესობის სტატუსი ვლასნიკებს შორის;
• ძალაუფლების შემოდინება კომპანიის პროცესში;
• ფინანსური და შიდა ინფორმაციის ხილვადობა;
• დანარჩენი დროის განმავლობაში საწარმოს მიერ გადახდილი წმინდა შემოსავლის მაჩვენებლები.

რამდენად ინოვაციურია პროდუქტები, რისი იმედი გვაქვს?

პენის ნაკადის უწყვეტი ჩამოსხმა.

მუდმივად აფართოებს საქმიანობის სფეროს და პროდუქციას.

ექსპერტის აზრი

რამდენად მომგებიანია რუსული საწარმოები უცხოელი ინვესტორებისთვის?

პატრიკ დე კამბურგისაერთაშორისო კომპანია Mazars-ის პრეზიდენტი

რუსეთს ახლა აქვს ხელსაყრელი კლიმატი ინვესტიციებისთვის და მოითხოვს სტაბილურობის, ეკონომიკური და პოლიტიკური გარანტიებს. და ასევე საჭიროა დიდი ბაზარი, ძირითადად დედაქალაქსა და პეტერბურგში, სადაც ყველაზე მეტი მოსახლეობა და დიდი რაოდენობითბიზნესი, რომელიც შემოსავალს ქმნის. დღესდღეობით, სასმელ წყალს ბევრი ადამიანი იყენებს ბევრგან, მაგალითად, საავტომობილო ინდუსტრიაში, საავიაციო ინდუსტრიაში და საცალო ვაჭრობაში.

უცხოურ კაპიტალს სურს საწარმოების შეუფერხებელი შექმნა დიდი ტექსტილის კომპანიებისგან და რესურსების ძლიერი მოპოვება. ძირითადად ორი რამ არის: ბუნებრივი რესურსები და ტექნოლოგიური თანამშრომლობა. გარდა ამისა, ინვესტორებს აქვთ ტრადიციის ძლიერი გრძნობა, რომელიც მომდინარეობს კვლევებიდან და მოწინავე ინოვაციური ტექნოლოგიებიდან და გაზრდილი წარმოების ძალისხმევა.

საწარმოთა საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზი და შეფასება

ბიზნესი ვითარდება თანმიმდევრულად და ხაზობრივად და მისი ცხოვრება შეიძლება ჭკვიანურად დაიყოს სხვადასხვა პროდუქტის წარმატების ნაწილებად. ეს ეტაპები განსხვავდება შემოსავლისა და ბრუნვის მოცულობის მიხედვით:

• ბავშვობა - მცირე ზრდის ტემპი, ფინანსური მაჩვენებლები უფრო დიდია მინუსებისთვის;
• ახალგაზრდობა - დაჩქარებული ბრუნვა, პირველი სტაბილური შემოსავალი;
• სიმწიფე - მოწინავე ზრდა, მაქსიმალური მომგებიანობა;
• სიბერე - ბრუნვა და მოგება ეცემა.

ასეთი სასიცოცხლო ციკლი უნდა მოხდეს 20-25 წლის განმავლობაში, შემდეგ იწყება ცხოვრების ახალ წესად გარდაქმნა ახალი გუნდით და ხელმძღვანელობით. და ნაკადის ციკლის ზუსტი მნიშვნელობა უზრუნველყოფს კანთან დაკავშირებული პრობლემების გადაჭრის გასაღები და ასევე საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა.

ბავშვობის სტადიას ახასიათებს გადარჩენის სირთულეები, ლიგატების განვითარების დასაწყისი, შემოსავლის ამოღების პროცესის ორგანიზება, სარგებლის ძიება ინდივიდუალური ინვესტორის ან ქველმოქმედის განვითარებაში. ეს შეიძლება იყოს როგორც მოკლევადიანი სესხი, ასევე გრძელვადიანი ანაბარი.

ახალგაზრდობის ეტაპი იძლევა პირველ გროშებს და საშუალებას გაძლევთ გადახედოთ ცხოვრებიდან განვითარებაზე. ამ ეტაპზე განხორციელდება მოკლე, საშუალოვადიანი გრძელვადიანი ინვესტიცია, რომელიც უზრუნველყოფს საჭირო მარაგს.

სიმწიფის პერიოდში ბიზნესს შეუძლია მიაღწიოს მაქსიმალურ მომგებიანობას მოწინავე ტექნიკური და ეკონომიკური პოტენციალით, განახორციელოს დიდი ბიზნესი, პრაქტიკულად თვითკმარია და არ საჭიროებს მესამე მხარის დაფინანსებას. მენეჯერები პასუხისმგებელნი არიან ნატურალური ძველი პროდუქტების შეძენასა და განვითარებისა და დისტრიბუციის ახალი სქემების შემუშავებაზე გაყიდვის წერტილების დაფინანსების ან სამრეწველო ინვესტიციების მეშვეობით. ეს შეიძლება მოიცავდეს კონკურენტი ან პერსპექტიული კომპანიის აქციების შეძენას ან მის ჰოლდინგ კომპანიად გადაქცევას. მარაგებისა და ძვირფასი ნაშრომების პორტფელის მართვა.

ყველაზე დიდი საინვესტიციო ანაზღაურება ხდება განვითარების ადრეულ საფეხურზე, ბავშვობაში და მოზარდობაში, ასევე სიმწიფის დასაწყისში, ე.წ. სრული სიმწიფის მიღწევისას, ინვესტიციების დანახვა შესაძლებელია მხოლოდ ზრდისა და მარკეტინგული პერსპექტივების მაღალი მაჩვენებლების შემთხვევაში, ან მცირე განახლებისა და მოდერნიზაციის შემთხვევაში, თუ არსებობს ლიკვიდობის მაჩვენებლები.

სიბერის პერიოდი ყველაზე ხშირად არ არის ინვესტიცია, რადგან არ არის დაგეგმილი საქონლის დივერსიფიკაცია ან ცვლილებები საქმიანობის მიმართულებით. მერე უკვე დაზიანებული ინფრასტრუქტურის მოვლაზე ფულის დაზოგვაზე, ახალგაზრდა ბიზნესთან გათანაბრებაზე შეიძლება საუბარი.

განვითარების კონკრეტული ციკლი განისაზღვრება საწარმოო ვალდებულებების მრავალრიცხოვანი ანალიზით, აქტივების რაოდენობით, ენერგეტიკული კაპიტალის ოდენობით და წარსული ბედის ინდიკატორების ანალიზით. ამ ცვლილებების საშუალებით შეიტყვეთ უწყვეტი განვითარების შესახებ. მეწარმეობის ყველაზე დიდი მაჩვენებლები ახალგაზრდობაში და ადრეულ ზრდასრულ ასაკში ვლინდება, გვიან სრულწლოვანებამდე მცირდება და სიბერემდე იცვლება. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასებისას ტარდება ფინანსური საწყობის საქმიანობის დეტალური ანალიზი. ინვესტიციის დაბრუნებისა და მომგებიანობის ვადა დაახლოებით განისაზღვრება და განისაზღვრება ყველაზე არაუზრუნველყოფილი ფინანსური რისკები.

ფინანსური წარმატების შეფასება ხორციელდება აგრეგატული ინდიკატორების ანალიზით, რაც აჩვენებს მის ეფექტურობას შემდგომ მიზნებთან მიმართებაში, მანამდე კი ინვესტიციები განხორციელდება. ბიზნესის განვითარებისთვის საჭიროა ტაქტიკური და სტრატეგიული დაგეგმვის ერთიანი ხედვა, რომლის ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია ანალიზი:

• აქტივების ბრუნვა;
• კაპიტალის მომგებიანობის მაჩვენებლები;
• ფინანსური სტაბილურობა;
• აქტივების ლიკვიდურობა.

ინვესტიციის ეფექტურობა განისაზღვრება საინვესტიციო აქტივების ბრუნვის სიჩქარით საწარმოს სამუშაო საათებში. ეს ეხება მესამე მხარის ფაქტორებს, მათ შორის ეფექტურ მარკეტინგულ, ფინანსურ და ბიზნეს სტრატეგიულ გეგმას.

აქტივების ბრუნვა

ამ ინდიკატორების საშუალებით გამოიხატება აქტივების მოცულობის შეფასება:

კომპანიის საკუთრებაში არსებული ყველა აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი. იგი გამოითვლება მისი პროდუქციის, საქონლისა და მომსახურების გაყიდვის ვალდებულებების მიხედვით აქტივების საშუალო ღირებულებაზე. ეს მაჩვენებლები აღებულია ერთი პერიოდის განმავლობაში საშუალო არითმეტიკული ან მნიშვნელოვანი არითმეტიკული საშუალოს შემდეგ.

კონკრეტული აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი. საქონლისა და მომსახურების გაყიდვის ვალდებულების აღება მიმდინარე აქტივების საშუალო ღირებულებამდე.

უზარმაზარი ბრუნვა. როზრაჰუნოკი იზრუნებს მთელ პერიოდზე (აიღეთ ერთი კალენდარული დღე).

ტრივალიზმი. პერიოდი არის 90 დღე ადრე გამოთვლილ მიმდინარე აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტამდე.

ეს არის უფრო დინამიური ცვლილება, რომელიც მიდრეკილია უფრო დიდი ბრუნვისკენ და აჩვენებს განვითარების მინუს მნიშვნელობას და, შესაბამისად, გარე ხარჯების დამატებით წყაროს. დამატებითი ინვესტიციების საჭირო რაოდენობა გამოითვლება გაყიდული პროდუქტის ვალდებულებების გამრავლებით მიმდინარე და ბოლო პერიოდის ბრუნვაში და გაყოფილი დღეების რაოდენობაზე.

მომგებიანობა კაპიტალის მიმართ

როგორც უკვე აღვნიშნეთ, ინვესტიციის მთავარი მიზანია ინვესტიციის მაქსიმალური ანაზღაურება აღდგენის პროცესში. სუბსიდირებული საწარმოების მთელი მოგების პოტენციალის მაქსიმალურად გაზრდის მიზნით საინვესტიციო ხარჯების პროპორციულად გამოიყენება შემდეგი სიმღერები:

ყველა აქტივის მომგებიანობა, რომლითაც ვაჭრობა ხდება. მოგების ოდენობა ყველა გადახდილი გადასახადის მთლიანი აქტივების საშუალო ოდენობაზე კორექტირებისთვის.

მიმდინარე აქტივების მომგებიანობა. მთლიანი წმინდა შემოსავალი აქტივების საშუალო ოდენობამდე.

ძირითადი საშუალებების მომგებიანობა. წმინდა მოგება ძირითადი საშუალებების საშუალო შეფასებამდე.

მოგება წმინდა შემოსავალი გაყიდული პროდუქტებიდან.

მოგების ჩვენება. საბალანსო მოგება, რომელიც გამოდის გადასახადებისა და სესხების გადახდამდე და სხვაობა ნასესხები და არამატერიალური აქტივების ოდენობებში.

ვლასნა კაპიტალის მომგებიანობა. თანხა არის წმინდა მოგება კაპიტალის ღირებულებამდე. ეს პუნქტი აჩვენებს, რომ საკუთარი კაპიტალით მანიპულირება სრულიად უკანონოა.

ფინანსური სიძლიერე

ეს ანალიზი საშუალებას გვაძლევს შევხედოთ საინვესტიციო რესურსების სტრუქტურული ფორმირების რისკებს და განვსაზღვროთ დაფინანსების ყველაზე შესაფერისი ხასიათი. შემდეგი დისპლეები ვიკორიზებულია:

ავტონომიის კოეფიციენტი. გამოითვლება ყველა დაბანდებული აქტივის მიმართ დავალიანების ოდენობა. ის ამაღლებს თავისი აქტივების დონეს მიწისქვეშა აქტივების ჩამოსხმით.

Spіvіdnosheniya pozikovykh svesnykh koshtіv.

გრძელვადიანი სესხის კოეფიციენტი. ვალის ოდენობა რიკზე მეტია ყველა აქტივის ოდენობაზე.

აქტივების ლიკვიდობა

საწარმოს უწევს გადაიხადოს თავისი აქტივების მოკლევადიანი ზარალი, რაც უნიკალურია თავად გაკოტრებისთვის. ეს მაჩვენებელი უზრუნველყოფს მოკლე დროში ნებისმიერი მოულოდნელი მოვლენის რისკებისგან დაზღვევას. საფუძვლად, თქვენ შეგიძლიათ გაითვალისწინოთ მიმდინარე ლიკვიდობა, რათა აქტივების ოდენობა დაზღვეული იყოს, სანამ ის ვალდებულება გახდება. აქ დაბალი მაჩვენებლებიც ჩერდება:

აბსოლუტური ლიკვიდობა. თანხის ოდენობა არის ის დეპოზიტი zagalnoy zaborgovanostі-მდე.

ტერმინალური ლიკვიდობა. ღირებულებისა და დეპოზიტის ჯამი დებიტორული დავალიანებიდან მთლიანი დავალიანების ოდენობამდე.

დებიტორული დავალიანების ბრუნვა. გაყიდული პროდუქციის ვალდებულება გადახდის შემდგომი დებიტორული დავალიანების საშუალო ოდენობამდე.

დებიტორული დავალიანების ბრუნვის პერიოდი. შეყვანილ პერიოდში დღეების რაოდენობა ბრუნვის თანაფარდობასთან.

ინვესტორები ამიერიდან ითხოვენ: „დროა დაგჭირდეთ პენი“.»

ოლეგ დობრონავოვი,

Westland Finance Advisory-ის დირექტორი, მოსკოვი - ამსტერდამი

ყველაზე გავრცელებული კვება, რომელიც შეიძლება მოისმინოს ინვესტორისგან: "თქვენ გაქვთ ფული და რატომ არ იღებთ მას ბანკიდან?" და აუცილებელია იმის თქმა, რომ ძალიან მცირე თანხით, რომელიც ჩადებულია, კომპანია შექმნის გარღვევას და მიაღწევს უპრეცედენტო სიმაღლეებს. ბანკის თანამშრომლები კი, თავისებურად, სვამენ მსგავს კითხვებს, მაგალითად: რას აკეთებთ ამ ფულით? და ამ შემთხვევაში, აუცილებელია რამდენიმე რამის განსხვავებულად გაკეთება საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად და შიდა განვითარების პროგრამების რეფინანსირება და განხორციელება.

ამ შემთხვევაში, არ აქვს მნიშვნელობა ვინმე ჩაერთვება თუ არა, მათ დასჭირდებათ მკაფიო გეგმები, ტოპ აღმასრულებლების სია, გაყიდვების ფიგურები, ტოპ მენეჯერების კვალიფიკაცია, აქტივებისა და რესურსების მართვის ცოდნა. დიაბეტით დაავადებულთა ცხოვრების განსაკუთრებული წესი არ არის კარგი, საქმიანი კვების გარეშე.

საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების რა მეთოდები რჩება სტაგნაციაში

დღეს არ არსებობს საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ობიექტური შეფასება, როგორც მისი სიმცირის გამო, ასევე მეთოდების მრავალფეროვნებით, რომლებშიც აღწერილი იქნებოდა ინდიკატორების ფარული სია, და შესაძლებელი იყო კვების არჩევა. როგორც ამჟამად გვესმის, სხვადასხვა მონაცემები გროვდება და შედეგების დამუშავებისა და ანალიზის პროცესი ფართოვდება. დალის ექნება ანალიზი ხნვესტკის პროვაბივოსტი პიდპრომიზმის მეთოდების მომენტისთვის, პერსპექტივის პერსპექტივიდან სტაბილური ფორპოსტის საფუძვლად და რობოტისკენ ზარების იგივე გულშემატკივარი.

მარეგულირებელი მეთოდი

ეს შეიძლება იყოს დოკუმენტების ნაკრები, ეროვნული ბაზრის რეგულაციები, ისევე როგორც სხვა დოკუმენტები. აქ არის არაერთი რეკომენდაცია, რომელიც, როგორც ჩანს, მეთოდური ხასიათისაა პროექტის ეფექტურობის უზრუნველსაყოფად, მაგრამ, სამწუხაროდ, ჩვენს ქვეყანაში ამ ტიპის სუსტი საბაბია და არ აქვს სწრაფი განვითარების ტენდენცია. ამ კვების შესახებ ლიტერატურაში ზედმეტად გაანალიზებულია ინვესტიციის ეფექტურობის დაფიქსირების ინდიკატორები. გაითვალისწინეთ, რომ ეს მეთოდი გამოიყენება გაკოტრების შემდეგ, მაგრამ ის კარგად არ მუშაობს კომპანიის მომგებიანობის გაფართოების დროს.

პენის ნაკადების ფასდაკლების მეთოდი

გასაგებია, რომ თანხა, რომელიც ინვესტირდება, ეფუძნება შემოსავლის პროგნოზის განაწილებას, რაც შესაძლებელს ხდის სარგებლის წინასწარ დანახვას. გადარიცხვის შემოსავალი გამოითვლება ფასდაკლებით კურსის შემდეგ, რაც ამცირებს რისკის ფაქტორს. ამ გზით შეგიძლიათ მიიღოთ იდეის პოპულარიზაციისთვის საჭირო თანხა, რაც რეალობა და აუცილებლობაა კონკრეტული საწარმოსთვის. ეს მეთოდი ყველაზე ხშირად გამოიყენება ინვესტიციებისთვის და საინვესტიციო განმცხადებლების შესარჩევად, რადგან ის საშუალებას გაძლევთ სწრაფად განსაზღვროთ განვითარების პოტენციალი. ერთადერთი არახელსაყრელი წერტილი არის გრძელვადიანი პროგნოზი, რომელიც შეიძლება სწრაფად მოძველდეს მიწოდების სისტემის, კანონის, საგადასახადო ბაზის და ფასების ზრდის გამო.

გარე და შიდა ფაქტორებზე დაფუძნებული ანალიზის მეთოდი

არსებობს 4 ეტაპი, რომლებიც ურთიერთდაკავშირებულია და ავსებენ ერთმანეთს:

ასეთი მდიდარი მიდგომა საშუალებას გაძლევთ ყურადღებით გაითვალისწინოთ კვება, მაგრამ როდესაც ფაქტორები ჩანს და მათი ანალიზი (1 და 3 ქულა), ექსპერტის სუბიექტური გადაწყვეტილება ხშირად გამოდის წინა პლანზე, კითხვარებისა და შესწავლის საფუძველზე. დროთა განმავლობაში მნიშვნელოვნად ამცირებს შეფასების სიზუსტეს.

ინვესტიციის მომგებიანობის შეფასების შვიდფაქტორიანი მოდელი

Კიდევ ერთი ეფექტური ტექნოლოგიაბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება მოიცავს შვიდ ძირითად პუნქტს აქტივების ანაზღაურებაზე დაყრდნობით, ხოლო მომგებიანობა ეფუძნება ძირითად კრიტერიუმებს, რომლებიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას ვიკის საწყობის, სტრუქტურის, სიმძლავრისა და ეფექტურობის რესურსის შესაფასებლად.

შევადგინოთ ინდიკატორების დეპოზიტების პოსტულატები სიზუსტისთვის ცხრილში:

ასეთი საბადოების ანალიზი იძლევა მიღებული დინამიკის გაგებას. საბოლოო იდეა მარტივია: მეტი მომგებიანობა ნიშნავს უფრო მეტ ეფექტურობას და, შესაბამისად, მომგებიანობას ინვესტორებისთვის. საბოლოო შეფასება არის ინტეგრალური ინდექსირებული და ეფუძნება მრავალგანზომილებიანი პარამეტრების გამრავლებას. თუმცა, ამ განვითარებას უფრო მეტად ემხრობიან შინაგანად, თუმცა მაღალი მათემატიკური სიზუსტით, წარმატების ციფრული მაჩვენებლებით. ტერმინი „საწარმოს საინვესტიციო ღირებულება“ ბევრად უფრო მდიდარი და ფართოა ზოგიერთი ფინანსური სტრუქტურის ფარგლებში.

მას შემდეგ რაც ჩამოყალიბდება უფლებამოსილი კომპანიების სია, ისინი დალაგებულია დაკარგული კომპანიების მიხედვით. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის წინასწარი შეფასება მოდის ეფექტურობის ინდიკატორების ყოვლისმომცველი შერჩევით და თითოეული ადამიანის მთლიანი შემოსავლით. ანგარიშზე დამატებული ფაქტორებიდან ხედავთ დაკრედიტების ბუნებას, სადაც საჭიროა ინდიკატორების რაოდენობის გაზრდა ლიკვიდურობის, გადახდისუნარიანობის შესაბამისად მომგებიანობისა და მაღალი ხარჯების მიხედვით, ასევე ტერმინი ანაზღაურება და, ვადის მატებასთან ერთად კი იზრდება მომგებიანობის საბოლოო მაჩვენებელი, რომელიც ზუსტად უდრის და ლიკვიდობის ხაზის შეცვლისას წინა პლანზე გამოდის.

ინვესტიციების მომგებიანობის ინტეგრალური შეფასება შიდა ინდიკატორებზე დაყრდნობით

ამ შემთხვევაში მხედველობაში მიიღება უმნიშვნელოვანესი შიდა მაჩვენებლები, რომლებიც ხუთ ეტაპად არის შემუშავებული.

• ძირითადი და მიმოქცევის ხარჯების ვიკორიზაციის ეფექტურობის მაჩვენებელი,
• საწარმოს ფინანსური სექტორი,
• როგორ ნაწილდება შრომითი რესურსები,
• რა სახის საინვესტიციო საქმიანობა,
• რამდენად ეფექტურია მთავრობის საქმიანობა?

კანის განვითარებამდე აუცილებელია ინტეგრალური ნიშნების მოცილება. საწარმოს საინვესტიციო რენტაბელობის ქვესამყარო შეფასება ეფუძნება ბოლო 2 ეტაპს:

პირველ ეტაპზე იღებენ ყველა ინდიკატორს და მხედველობაში მიიღება მათი შეყვანა, რის შემდეგაც გაანალიზებულია პოტენციური შესაძლებლობები სამუშაო საათის განმავლობაში, ხოლო პირველი ეტაპის ბოლოს ხდება კანის ინდიკატორების ყოვლისმომცველი შეფასება.

კიდევ ერთი ეტაპი არის ტერმინალის ინტეგრალური ინდიკატორის შემუშავება, რომელიც ღირებულია ინვესტიციის მომგებიანობაში.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ობიექტური შეფასება ამ მეთოდის მთავარი უპირატესობაა და შედეგი არის ერთი ფიგურა დიდი გარიგების საფუძველზე, რაც მარტივი ინტერპრეტაციის აღმოჩენაა. მინუსი არის იზოლაცია გარე ინდიკატორებისგან, რის გამოც შიდა ინდიკატორები დაცულია.

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის ყოვლისმომცველი შეფასება

ინვესტიციის მომგებიანობის შეფასების მეთოდოლოგია, არსებითად, არის საწარმოს საქმიანობის ყველა სფეროს ანალიზი და ძირითადი შედეგიდან უარყოფითი ინდიკატორების გამოვლენა. მოიცავს 3 განყოფილებას: მიწისქვეშა, სპეც, საკონტროლო.

დასკვნითი ნაწილი: სტრატეგიული აქტივობებისა და ეფექტურობის შეფასება, აქციონერების ანალიზი, მენეჯმენტი, მსხვილი მყიდველებისა და პოსტმფლობელების შემოდინების ეტაპი, კომპანიის ბაზარზე პოზიციის განვითარება, რეპუტაცია ї. კანის ფაქტორისთვის, სტრატეგიული ეფექტურობის გარდა, მოცემულია ქულები გამოხატვის სიძლიერისთვის ქულებში. სტრატეგიული აქტივობა ფასდება ორგანიზაციის ფინანსური და ეკონომიკური მაჩვენებლების დინამიკის მიხედვით.

სპეციალური განყოფილება: აქ ფასდება გაზის წარმოების ეფექტურობა; ეკონომიკური განვითარების თანასწორობა; ინოვაციური, ფინანსური, ოპერატიული საქმიანობა; მოგების პარამეტრები. ეს ეტაპი იყოფა:

• დინამიური მატრიცის შექმნა ძირითადი ინდიკატორების ინდექსების ორგანიზებით: დასასრული (აქტივობის შედეგი), პერინეუმი (ვირუსული პროცესის შედეგი), კობი (რესურსების შეყვანის რაოდენობა);
• აქტივობის ინდიკატორების ზრდის (ცვლის) ერთგვაროვნების ანალიზი;
• ინოვაციის, ფინანსური და ოპერატიული საქმიანობის კოეფიციენტების გამოთვლა;
• მოგზაურთა შემოსავლის ღირებულების შეფასება, სახელფასო შესაძლებლობების და მომგებიანობის დაყოფა;
• ყველა პარამეტრის შეფასებისას ქულები ჯამდება იურიდიული განყოფილების ქულებით.

აკონტროლეთ ჰემი. აქ ფინალურ ეტაპზე დგინდება საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის კოეფიციენტი (მოწინავე ეტაპებზე ამოღება გამრავლდება თქვენს კოეფიციენტებზე და განიხილება), რის საფუძველზეც მიიღება დასკვნა და არა გადაწყვეტილება.

ამ მეთოდის უპირატესობები:

• კომპლექსური ანალიზი;
• ყველა ექსპონატის დაკრძალვა;
• საბოლოო ინტეგრალური ჩვენების პროექტი.

ექსპერტების სუბიექტური გადაწყვეტილებები შეფასების გაკეთებისას (ისინი არ ექვემდებარება ბიზნეს საქმიანობის აბსოლუტური და საბოლოო მაჩვენებლების დამატებას).

პრაქტიკულ მუშაობაში საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა დიდწილად დამოკიდებულია ობიექტის მარტივ ფინანსურ და ეკონომიკურ ანალიზზე. ეს არის როგორც თეორიული გაანგარიშება, ასევე პრაქტიკული შედეგი.

ანალიზის დეტალებს და დეტალებს განსაზღვრავს უშუალოდ ის, ვინც ამას აკეთებს. როგორც პრაქტიკული საკითხი, შეიძლება შეფასდეს გადასახადების ემიტენტის საინვესტიციო მომგებიანობა და იგივე კრიტერიუმები.

ეს მოვლენები არის ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობის ანალიზის მოკლე ფორმა, რომელიც ეხმარება ინვესტორს გაითვალისწინოს ორგანიზაციის, როგორც საინვესტიციო ობიექტის ღირებულება.

თუმცა, ეს მიდგომა უფრო ზუსტად აფასებს ორგანიზაციის განვითარებას, ინვესტორისთვის მნიშვნელოვანი კვების დაბალ დონეზე გაშუქების გარეშე:

• რამდენად დიდია ორგანიზაციის, როგორც ინვესტიციის ობიექტის მომგებიანობა?
• რა არის ბიზნესის საბაზრო ფასი?
• რა არის ამ ინვესტიციებიდან პენსიების გამომუშავების მიზანი?

ეს საკვები უფრო მოსახერხებელია. მტკიცებულებების იდენტიფიცირებისთვის აუცილებელია რთული ანალიტიკის დაშლა და კონსოლიდაცია.

მაგალითად, ინვესტორი ვალდებულია დაკარგოს პატივისცემა შემდეგი მომენტების მიმართ:

• რამდენად პროფესიონალები არიან მენეჯერები და ვის შეუძლია გუნდში მუშაობა;
• ეს არის უნიკალური კონცეფცია, რამდენადაც არსებობს ბიზნეს სტრატეგიისა და დეტალური ბიზნეს გეგმის მკაფიო გაგება;
• რამდენად არის საწარმო კონკურენტუნარიანი და აქვს უპირატესობა სხვა კომპანიებთან შედარებით;
• მოგების გაზრდის პოტენციალის ხილვადობა (vsutnіst);
• კომპანიის ფინანსური და მენეჯმენტის მექანიზმების წვდომის დონე;
• როგორ მოიპარეს სააქციო კაპიტალი;
• ინვესტირებული კაპიტალიდან მაღალი დივიდენდების პოტენციალის მტკიცებულება.

და არა ყველა საკვები, რომელიც უნდა დაზუსტდეს. იმისათვის, რომ ანალიზი იყოს მაქსიმალურად სანდო და სანდო, საჭიროა კრიტერიუმების ჩამონათვალის გაფართოება. მეტა - შეისწავლეთ ორგანიზაციის ბიზნეს საქმიანობის ყველა ასპექტი.

საუკეთესო შედეგები მიიღება ექსპერტიზის შეფასებით, მაგრამ დანარჩენი ეფუძნება შემდგომ მოსაზრებებს. თუ გსურთ, საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის დროს აუცილებელია კომპლექსური ოპერაციის ჩატარება.

ყველა ზემოთ ჩამოთვლილ კრიტერიუმთან დაკავშირებით ყველაზე დიდი პრობლემა შეიძლება წარმოიშვას საბაზრო ღირებულებისა და მომავალი დივიდენდების ვალდებულებების შეფასების შედეგად. ყველა ეს პარამეტრი უნდა იყოს ცნობილი. ასე რომ, საბაზრო ინტელექტი, მაგალითად, საუბრობს ბიზნესის პოტენციურ ზრდაზე და, ცხადია, მომავალი შემოსავლის ზომაზე.

ამ მომენტისთვის საბაზრო ღირებულების გამოთვლა კიდევ უფრო რთული და რთულია. ამის გასაადვილებლად, თქვენ უნდა გაითვალისწინოთ ბიზნესის შეფასების სამი ფართო მიდგომა: ხარჯვადი, მოგება და ანაზღაურებადი.

თანდათან ვითარდება ინვესტიციების მომგებიანობის შეფასების მეთოდები, თუმცა ფინანსური და სამთავრობო საქმიანობის ელემენტარული ანალიზი არ აკმაყოფილებს ინვესტორების საჭიროებებს. ამიტომ რეგულარულად ცხადდება ანალიზის ახალი მიდგომები და სამომავლოდ იგეგმება ისეთი მიდგომების კომპლექსის შემუშავება, რომელიც მოიცავს მკაფიო და კომპლექსურ შეფასებას. ასევე, მთელი რიგი მიდგომები გადადის მომავალი პენის ნაკადების ზომიდან გამომდინარე.

მოლაპარაკე პრაქტიკოსი

ბიზნესის შეფასებისას ინვესტორი ბევრ ფაქტორს ითვალისწინებს

ტეტიანა სადოფევა,

PRADO კორპორაციული ფინანსების დირექტორი, მოსკოვი

ინვესტიციების მისაღებად საჭიროა მონაცემების ამოღება, რათა იყოს მომგებიანი ბიზნესისთვის, რომლის განვითარებაც იგეგმება საინვესტიციო ობიექტად. ფინანსურ პროფესიონალს (თქვენს ფინანსურ პროფესიონალს ან თქვენს გვერდით ექსპერტს) შეუძლია საჭირო შეფასება გააკეთოს ისეთი ფაქტორების გაანალიზებით, როგორიცაა:

• გაყიდვების მკვეთრი ზრდა;
• საოპერაციო მოგების მარჟა;
• obsyag კაპიტალის ინვესტიცია;
• ვიტრატი NDDKR-ზე;
• საბრუნავი კაპიტალის დინამიკა;
• ამორტიზაცია;
• კონკურენტუნარიანობის დონე;
• სხვადასხვა მაკროეკონომიკური და სპეციფიკური რისკები.

ყველა ამ პარამეტრის შესაბამისობა პირდაპირ დამოკიდებულია წარმოების სპეციფიკაზე, საწარმოს კონკურენტუნარიანობაზე და მის ასაკზე. როდესაც ვაანალიზებთ ახალგაზრდა კომპანიას, რომელიც ყიდის ინოვაციურ პროდუქტებს და ჯერ კიდევ არ გადაუვლია კრიტიკული ათვლის წერტილი, ყველაზე მნიშვნელოვანი პროგნოზი არის გაყიდვების ზრდა. უკვე დაღლილ ორგანიზაციას სტაბილური მოგებით და მყარი კონკურენტული პოზიციით რომ შევხედოთ, ექსპერტს შეუძლია წინასწარ განსაზღვროს ფინანსური ნაკადები, გროვდება გასული რამდენიმე წლის საოპერაციო შემოსავლის საფუძველზე. ასევე არსებობს ბიზნესის ღირებულების შეფასების მეთოდი, რომელიც ამოიცნობს პრობლემებს კლდის წინა ანალიზში.

როგორ ხელი შეუწყოს ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობას

ბიზნესის საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდა შრომატევადი და რთული პროცესია, რომელიც შედგება შემდეგი ეტაპებისგან:

ეკონომიკური განვითარების დონის ანალიზი და მბზინავი მახასიათებლებიკომპანიები:

• აქტივის ღირებულების, მისი სტრუქტურის, აღჭურვილობისა და არამატერიალური და არამიმწოდებელი აქტივების საწყობის შეფასება;
• წარმოების ანალიზი: წარმოების ზეწოლა, მათი ზრდის შესაძლებლობა, მოდერნიზაციის ეტაპი და ტარებადი წარმოების აღჭურვილობა, ტექნოლოგია.
• პერსონალის დონე: კვალიფიკაცია, კადრების დონე, მუშაკთა უზრუნველყოფა.
• ინოვაციები: მათი ხილვადობის და განვითარების პროცესში წვლილის იდენტიფიცირება, წინსვლის შესაძლებლობა.

ბაზრის პირობების მახასიათებლები და პროდუქტის კონკურენტუნარიანობის დონე:

• ბაზრისა და ადგილის შესახებ, სადაც კომპანია სესხულობს: კონკურენტული გარემოს შეფასება, ბაზრის ლიდერების იდენტიფიცირება, ძლიერი რეკრუტირება დაბალი ქულებიორგანიზაცია, მომავალი ზრდის პერსპექტივები და მიღწეული პოზიციების კონსოლიდაცია;
• გადამუშავებული პროდუქტის სიძლიერე, მისი კონკურენტუნარიანობა - მსგავსი პროდუქტების ანალიზი, კონკურენტუნარიანობის დონის ამაღლება.
• კომპანიის საფასო სტრატეგიის შემუშავება.

ფინანსური ანალიზი დაფუძნებული იქნება ორგანიზაციის მუშაობის შედეგებზე:

• საწარმოს სამეწარმეო საქმიანობის, ლიკვიდურობის, სტაბილურობის, გადასახდელად და მომგებიანობის შეფასება;
• ფინანსური საქმიანობის შედეგების დაყოფა: შემოსული შემოსავლის ზომა, განვითარების პოტენციალი და საქმიანობის ეფექტურობა.

ორგანიზაციას შეუძლია შეადგინოს გეგმა და განახორციელოს იაფი მიდგომები ინვესტიციის მომგებიანობის გაზრდის მიზნით. ამისთვის შეგიძლიათ გამოიყენოთ ვიკი:

• რეტელნე დოვგოსტროკოვი სტრატეგიული დაგეგმვა;
• ბიზნეს დაგეგმარება;
• იურისტების საექსპერტო შეფასების აუცილებლობა სამართლებრივი დოკუმენტების კანონთან შესაბამისობაში მოყვანის მიზნით;
• საკრედიტო ისტორიის ანალიზი, შექმნა და შეფასება;
• რეფორმის გზით კომპანიის ჰარმონიული სტრუქტურის შექმნა.

იმის დასადგენად, თუ რა ნაბიჯები სჭირდება ორგანიზაციას საინვესტიციო მომგებიანობის გასაზრდელად, აუცილებელია საწარმოს შეფასება. ეს ანალიზი საშუალებას იძლევა:

• გამოავლინოს ორგანიზაციის საქმიანობის ძლიერი ასპექტები;
• მიმართოს საწარმოს რისკებსა და სუსტ ასპექტებს (ასევე ინვესტორის მხრიდან);
• საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის, კონკურენტული უპირატესობების გაზრდისა და კომპანიის მუშაობის ეფექტურობის გაზრდის მიდგომების შემუშავება.

ამ დიაგნოზის დროს ჩვენ გვესმის ისეთი სფეროები, როგორიცაა მენეჯმენტი, წარმოება, ფინანსები და ცხოვრება. ეს მიუთითებს ორგანიზაციის საქმიანობის სფეროზე, რომელიც დაკავშირებულია ყველაზე დიდ რისკებთან და აქვს ყველაზე მეტი სისუსტე. მნიშვნელოვანი ბანაკების შესასვლელი წერტილები უფრო რთული ხდება სუსტი პირდაპირი ხაზების გამო.

აუცილებელია პატივისცემა გამოიჩინოს საწარმოს სამართლებრივი ექსპერტიზის ჩატარების მიმართ. საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შესაფასებლად, პირდაპირი შემოწმება შეიძლება მოიცავდეს:

• ხელისუფლების ორგანოების ხელშეუხებლობის უფლების დადასტურება (მიწები, კაბინები და ა.შ.);
• სამონტაჟო დოკუმენტების ფორმირების სისწორე (აქციონერთა უფლებები, ორგანიზაციის ზრუნვის მნიშვნელობა);
• საწარმოს ძვირფას ქაღალდებზე უფლებების შეძენის გამჭრიახობა, სისწორე და სამართლებრივი სიწმინდე.

ექსპერტიზის ჩატარების შემდეგ ირკვევა, რომ დასკვნა არ შეესაბამება სახელმწიფოს კანონმდებლობის ნორმებს. ამ შეუსაბამობების აღმოფხვრა ძალზე მნიშვნელოვანია, რადგან ინვესტორები აფასებენ ობიექტის საინვესტიციო ღირებულებას და აწვდიან მის მნიშვნელობის სამართლებრივ დიაგნოზს. მაგალითად, ძალიან მნიშვნელოვანია, რომ კრედიტორმა დაადასტუროს უფლებამოსილების უფლებები იმ სფეროში, რომელიც იქნება აღსრულების საგანი. პირდაპირი ინვესტორები, რომლებიც ყიდულობენ აქციებს კომპანიაში, შეშფოთებულნი არიან აქციონერების უფლებებით და კორპორატიული მმართველობით, ამიტომ მათ უნდა გააკონტროლონ, თუ როგორ იხარჯება მათი ინვესტიციები.

ჩატარდა ორგანიზაციის საწარმოო ხაზის ექსპერტიზა, რაც ხდება სტრატეგიული გეგმის შემუშავების საფუძველი.

სტრატეგია არის ორგანიზაციის ზრდის მთავარი გეგმა, რომელიც დაყოფილია 3-5 ეტაპად. ვონი აყალიბებს გაყიდვების ორგანიზების ძირითად მიზნებს და სისტემების ძირითად პირდაპირ საქმიანობას (გაშრობა, წარმოება, გაყიდვები). ძირითადი კრიტერიუმები ნათელი და მარტივია. სტრატეგია ეხმარება ორგანიზაციას შეადგინოს გეგმები ერთი საათის ხანმოკლე პერიოდებში, რომლებიც არ არის მთავარი იდეების ნაწილი. ქმედუნარიან ინვესტორს სტრატეგია აჩვენებს ორგანიზაციის რეალურ ხედვას გრძელვადიან პერსპექტივაში და გარე და შიდა ფაქტორების მართვის დონეს.

გრძელვადიანი სტრატეგიული გეგმის საფუძვლად, ორგანიზაცია იწყებს ბიზნეს გეგმის ჩამოყალიბებას. მას საფუძვლიანად ესმის ორგანიზაციის საქმიანობის ყველა ასპექტი და საფუძველს უქმნის საჭირო ინვესტიციებს და დაფინანსების მოდელს, რომელიც ქმნის შედეგებს საწარმოებისთვის. ფინანსური ნაკადების სქემა, რომელიც ჩამოყალიბებულია ბიზნეს გეგმაში, ეხმარება შეაფასოს ორგანიზაციის შესაძლებლობა დააბრუნოს ინვესტორ-კრედიტორი ფულადი სახსრები ასობით ანგარიშსწორებიდან. ბიზნეს გეგმის მქონე ინვესტორებს შეუძლიათ ჩაატარონ კომპანიის ღირებულების ანალიზი, განიხილონ ინვესტიციის ღირებულება და პოტენციური ზრდის დონე.

მაგალითად, ერთმა დიდმა საწარმომ, Pivnichno-Sunset-მა, რომელიც მუშაობს მინის ინდუსტრიაში, შეიმუშავა ყოვლისმომცველი ბიზნეს გეგმა ვენჩურული ინვესტორთან კონსულტაციის შემდეგ. მიუხედავად საჭირო ინვესტიციების ოდენობის აქტივების დაბალი ფასისა, ინვესტორი იღებს ორგანიზაციას, როგორც საინვესტიციო დამატებას, რადგან ბიზნეს გეგმა ეფუძნება ორგანიზაციის გაზრდისა და კაპიტალის ღირებულების გაზრდის შესაძლებლობას.

მას ასევე დიდი მნიშვნელობა აქვს ინვესტორების თვალში საკრედიტო ისტორიასაწარმოები, ეს ნიშნავს, რომ ორგანიზაცია უზრუნველყოფს დასრულებული ინვესტიციის პრაქტიკულ დადასტურებას და პოზიციის გამყიდველებისა და ინვესტორების წინაშე აღებული ვალდებულებების შესრულებას. მაშასადამე, ღირებული იქნება ასეთი ისტორიის ფორმირებაში შესვლა. მაგალითად, კომპანიას შეუძლია თანაბარ საფუძველზე მოაწყოს ობლიგაციების პოზიციის ემისია და გამოსყიდვა მცირე ზომისმოკლე დაფარვის ვადით. როგორც კი მისი დაფარვა მოხდება, ორგანიზაცია ინვესტორების თვალში აშკარად განსხვავებული მასშტაბით გამოჩნდება. ამიტომ, ჩვენ ვახასიათებთ მას, როგორც ტიპურ კრედიტორს, რომელიც დგას თავისი მოვალეობისთვის. შედეგად, თქვენი კომპანია შეძლებს ფულის გამომუშავებას გამოჩენილი გონებისგან.

ორგანიზაციის საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის ერთ-ერთი ყველაზე რთული მიდგომა არის რეფორმის განხორციელება (რესტრუქტურიზაცია). ზოგადად, ეს რეფორმა აერთიანებს მიდგომების მთელ რიგს, რათა საწარმოების მუშაობა უკრაინის ბაზრისა და სტრატეგიული განვითარების გეგმის წინა პლანზე გამოვიდეს.

რესტრუქტურიზაცია ყველაზე ხშირად განიხილება რამდენიმე გზით:

სააქციო კაპიტალის შეცვლა. ეს მიდგომა მოიცავს ქმედებებს კაპიტალის სტრუქტურის გასაუმჯობესებლად: გაყოფა, აქციების გაერთიანება, როგორც ეს არის დადგენილი სააქციო საზოგადოებათა შესახებ კანონით და რეფორმის შესაძლებლობა. ამ ქმედებების შედეგია ორგანიზაციისა და საწარმოთა ჯგუფის რისკის შემცირება.

ორგანიზაციული სტრუქტურისა და მართვის მეთოდების ცვლილება. ეს რესტრუქტურიზაცია გულისხმობს მენეჯმენტის პროცესების პირდაპირ გაუმჯობესებას, რათა უზრუნველყოს ადგილის ეფექტურად მოქმედი საწარმოს ძირითადი ფუნქციები და საწარმოს ორგანიზაციული სტრუქტურები, რომლებშიც დანერგილია ახალი მენეჯმენტი ლენსკის მეთოდები. მართვის სისტემებისა და ორგანიზაციული სტრუქტურის რეფორმა შეიძლება გამოიწვიოს:

• ბიზნესის დაყოფა მცირე კომპანიებად და ორგანიზაციული სტრუქტურის სხვა ცვლილებები;
• მენეჯმენტში ხარვეზების გამოვლენა და დადგენა;
• მართვის პროცესებში ახალი ხაზების დამატება;
• ინფორმაციის ნაკადების ოპტიმიზაცია;
• სხვა დამატებითი ჩანაწერები.

ვირტუაციის რეფორმაცია აერთიანებს მიდგომების კომპლექსს სხვადასხვა მიმართულებიდან.

საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის გაუმჯობესება გაყიდვამდე

განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია კომპანიის წინასწარი გაყიდვის მომზადების შესახებ. საინვესტიციო რენტაბელობის გაზრდის მიზნით, იზრდება საწარმოების მომგებიანობა. ოფთალმოლოგის კაბინეტში შეგიძლიათ გააგრძელოთ სტრესის გარეშე პროცედურა: წინასწარი გაყიდვის მომზადების პროცესი მკაცრად რეგულირდება, თუმცა შრომატევადი.

ორგანიზაცია ქმნის პროგრამას საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის მიზნით, ფოკუსირებულია მის ინდივიდუალურ კრიტერიუმებზე და საინვესტიციო ბაზარზე. პროგრამის განხორციელება დააჩქარებს ფინანსური რესურსების მოპოვებას.

როგორ შევიმუშავოთ ეფექტური ბიზნეს გეგმა ბიზნესის საინვესტიციო სარგებლით

გაკვეთილი 1. მოწინავე ბიზნეს გეგმის შემუშავება.

მოკლედ გამოიკვეთეთ პროექტის შემქმნელის ფორმალური ორგანიზაციის ან ბიზნესის არსი, ეკონომიკური ორგანიზაციის ჩამოყალიბება. მაგალითად, იგეგმება ტექსტილის ინდუსტრიაში ახალი პროდუქტის - ფილების დანერგვა. პროექტის ავტორმა იცის, რომ ბაზარზე ამ ტიპის პროდუქტის დეფიციტია და ბაზრის უკვე გაანალიზების შემდეგაც იარსებებს. საწყობის ეკონომიურ მოპირკეთებას აქვს მის საწყობში შემოსავლისა და ხარჯის პოტენციური ღირებულება, ობიექტის მომგებიანობის ვადა.

გააკეთეთ ეს დოკუმენტი 1-3 გვერდის ზომის. თუ თქვენ გაქვთ ყველა საჭირო ინფორმაცია, ექსპერტს ორიდან რვა წელი დასჭირდება საბაზისო ბიზნეს გეგმის შემუშავებასა და შექმნას.

გაკვეთილი 2. სრული ბიზნეს გეგმის შემუშავება.

ამ დოკუმენტის საფუძველზე ინვესტორი მიიღებს გადაწყვეტილებას და ჩადებს ფულს ამ პროექტში.

პირველი ნაბიჯის შეცვლის შემდეგ, სხვა საფეხურმა შეიძლება მოგვაწოდოს ახალი ინფორმაცია. მაგალითად, თუ პირველ ვერსიაში იყო ავტორის მიერ პროექტის დამტკიცება, მაშინ აუცილებელია ამ საკვებიდან ყველა მონაცემის მიცემა. ბიზნეს გეგმის ზომა ამ ეტაპისთვის არის დაახლოებით 20-35 გვერდი.

გაკვეთილი 3. დეტალური ბიზნეს გეგმის შემუშავება.

ის ყალიბდება, თუ პროექტი უკვე მოწონებულია ინვესტორების მიერ. ეს არის მოქმედების დეტალური პროგრამა. მაგალითად, ფოსტის მომწოდებლებთან დადებული კონტრაქტების გათვალისწინებით, წინასწარ გაფორმებულია მიწოდების პირობები, ინსტალაციის კორექტირება და დაგეგმილი გამომუშავება. ფრთხილად უნდა იყოთ ტერმინის "ვიქტორიანული იმპერიის" მიმართ და შეცვალოთ რაც შეიძლება მალე. დეტალური ბიზნეს გეგმის მომზადება ხორციელდება მას შემდეგ, რაც ინვესტორი შეაფასებს პოზიტიურ გადაწყვეტილებას, იმდენად, რამდენადაც ინვესტორმა მიიღო საკმარისი მოწონება.

გთხოვთ გაითვალისწინოთ: სწორი ორიენტაციის უზრუნველსაყოფად, ბიზნეს გეგმას უნდა ჰქონდეს მკაფიო სტრუქტურა და მოიცავდეს ყველა საჭირო განყოფილებას. აქ აღწერილია რობოტის ყველა ნიუანსი, სქემები და მეთოდები.

ახალი პროექტი ღირსეული ბიზნესისთვის	ახალი საწარმო (ბიზნესი)
კომპანიის ისტორია, განვითარების ძირითადი ეტაპები	პროექტის ინიციატორის მიმდინარე საქმიანობის აღწერა
საწარმოს ორგანიზაციული სტრუქტურა	ახალი ბიზნესის ორგანიზების პროექტის ინიციატორის მტკიცებულებები
საწარმოს ლიდერები (აქციონერები).	ახალი საწარმოს ძალაუფლების სტრუქტურა
კომპანიის სამთო ქარხანა	ახალი პროექტის აღწერა
ძირითადი აქტივობების აღწერა	ახალი პროდუქტის ბაზარი
პროექტის აღწერა	ვირობნიჩის გეგმა
ახალი პროდუქტის ბაზარი	ინვესტიციები პროექტში
ვირობნიჩის გეგმა	პროექტის ფინანსური გეგმა
ინვესტიციები პროექტში	დანართი: პროექტის ინიციატორების ბიზნესის ისტორიული ფინანსური მაჩვენებლები
საწარმოს მიმდინარე საქმიანობის მართვის ფინანსური გეგმა

ორგანიზაციის ეფექტური ფუნქციონირებისთვის აუცილებელია მესამე მხარის რესურსების (ინვესტიციების) გამოყენება. კომპანიის სტაბილური განვითარება მოითხოვს მუდმივ ინვესტიციებს წარმოებაში, ინოვაციურ განვითარებასა და საქმიანობაში საქმიანობის სხვა სფეროებში. უზრუნველყოს, რომ მესამე მხარის რესურსების შეძენა უპრობლემოდ მიმდინარეობს, რათა თვალყური ადევნოთ ინვესტიციის მომგებიანობას.

ინფორმაცია ავტორების შესახებ

პატრიკ დე კამბურგისაერთაშორისო კომპანია Mazars-ის პრეზიდენტი საქმიანობის სფერო: საკონსულტაციო მომსახურება აუდიტის, ფინანსური ოპერაციების და მიწოდების სფეროში. ორგანიზაციის ფორმა: პარტნიორობა (მოიცავს 650 ასოცირებულ წევრს - ფინანსურად დამოუკიდებელ კომპანიებს, რომლებიც მუშაობენ ერთი ბრენდის ქვეშ). ტერიტორიის რეიტინგი: მსოფლიოს 56 ქვეყანა, მათ შორის რუსეთი. პერსონალის რაოდენობა: 12500 შემოსავლების ბრუნვა: 773,6 მლნ ევრო (2008–2009 ფინანსური ზრდა). პრეზიდენტის თანამდებობა გარეუბანში: 1983 წლიდან.

ოლეგ დობრონავოვი Westland Finance Advisory-ის დირექტორი. საქმიანობის სფერო: სავაჭრო მიწების მართვა, კაპიტალის მოზიდვის ოპერაციები, სასესხო პორტფელის ოპტიმიზაცია, კორპორატიული სტრუქტურის პროექტების შემუშავება და მართვა, აქტივების მართვა. ტერიტორია: ოფისები მოსკოვსა და ამსტერდამში. პერსონალის რაოდენობა: 3. ობიექტების რაოდენობა: 300 მილიონი დოლარი. აშშ (2009 როკი). ძირითადი კლიენტები: Shipping Bank, RTM, JFC კომპანიები, Perekrestok მაღაზიები, Rosleasing ასოციაცია. დირექტორის ვადა Posad-ში: 2005 წლიდან.

ტეტიანა სადოფევა, PRADO კორპორაციული ფინანსების დირექტორი, მოსკოვი. PRADO Corporate Finance დახმარებას უწევს დაფინანსებისა და მხარდაჭერის მოპოვებაში. შედი 1994 წელს დაარსებულ კომპანია „პრადო ბანკირი და კონსულტანტის“ სტრატეგიულ პარტნიორობაში. PRADO Group უზრუნველყოფს ფინანსურ და მენეჯმენტის კონსულტაციას, აუდიტს, კორპორატიულ საკითხებს, რეკრუტირებას და საბანკო მომსახურებას.

„ყველაფერი ბუღალტერისთვის“, 2013, N 6

ბუღალტერის სამსახური ჩვენს ამჟამინდელ გონებაშიგადასცემს არა მხოლოდ მაღაროს კომპეტენტურ ფორმას და კომპანიის კაპიტალს, გადასახადების და მოსაკრებლების გადახდას, ინფორმაციის ფორმირებას და მიწოდებას და კომპანიის მიმდინარე ანალიზს, მის საინვესტიციო შემოსავლებს და, შესაძლოა, განვითარების ნაკადს.

კომერციული საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების მეთოდოლოგიური ეტაპი მოიცავს ყველა მონაცემის გაერთიანებას ინდიკატორთა ჯგუფების მიხედვით. გამოძიება დაუყოვნებლივ ჩატარდება ფინანსური მდგომარეობასაბუღალტრო ინფორმაციაზე დაფუძნებული ბიზნესი, რომელიც მოიცავს:

• ბალანსის სტრუქტურის ანალიზი;
• მომგებიანობის ანალიზი და დაგეგმვა;
• მეწარმეობის ძირითადი ეტაპის ანალიზი.

სამთო საწარმოს სტრუქტურის ანალიზიხორციელდება თანაბარი ანალიტიკური ბალანსის საფუძველზე, რომელიც მოიცავს როგორც ვერტიკალურ, ასევე ჰორიზონტალურ ანალიზს. ვაროსტის მაგისტრალის სტრუქტურა იძლევა საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის საიდუმლო მითითებას, ის აჩვენებს კანის ელემენტის ნაწილს აქტივებში და ურთიერთობას პოზიციებსა და ძალაუფლების აქტივებს შორის, რომლებიც მოიცავს მათ ვალდებულებებს. აქტივებსა და ვალდებულებებში სტრუქტურული ცვლილებების გამო, შესაძლებელია არასასიამოვნო გადაწყვეტილების მიღება იმის შესახებ, თუ რომელ აქტივებზეა მნიშვნელოვანი ახალი ფონდების მოძიება, რომლებშიც აქტივები და ახალი სახსრები ჩაიდება.

ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი და დაგეგმვა.ლიკვიდურობა ნიშნავს კომპანიების შესაძლებლობას, გააუქმონ მოკლევადიანი (მიმდინარე) ვალდებულებები თავიანთი მიმდინარე (მიმდინარე) აქტივების გაცვლისთვის, ან მათი მიმდინარე აქტივების ვალის ლიკვიდაციის (დაფარვის) შესაძლებლობას. სააღრიცხვო (ფინანსური) მონაცემების საფუძველზე შეგიძლიათ განსაზღვროთ საწარმოს შესაძლებლობა, დაფაროს თავისი მოთხოვნები უახლოეს მომავალში წმინდა ფულით (აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტი) და უზრუნველყოს ფულის ნაკადი მოკლევადიანი ჩიყვისთვის (დაფარვის ფაქტორი). თუ ლიკვიდური აქტივები მაღალია ან აღემატება მიმდინარე ნაკადის რაოდენობას, თხევადი სითხის კოეფიციენტი არის მაღალი ან 1-ზე მეტი, რაც ნორმალური მაჩვენებელია.

საწარმოს გადახდისუნარიანობა მნიშვნელოვან როლს ასრულებს საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობასა და ინვესტორებისთვის მის მომგებიანობაში. ბალანსის მიხედვით, შესაძლებელია ორგანიზაციამ დაფაროს აშკარა ხარჯებით და ამ ბედის შედეგად წარმოშობილი ვალების ბედის ეკვივალენტებით.

ჩვეულებრივია აქტივების დაჯგუფება ნაღდი ფულით გადაქცევის საათის მიხედვით, ხოლო ვალდებულებები - ვალების გადახდის თვალსაზრისით:

A1 - ყველაზე ხელმისაწვდომი აქტივები, მაშინ. მოკლე ხაზები ფინანსური ინვესტიციებიპლუს კოშტი;

A2 – გაყიდული აქტივები – დებიტორული დავალიანება, რომელთა გადახდები სრულდება 12 თვის განმავლობაში. დიდი თარიღის შემდეგ;

A3 - მნიშვნელოვანი რეალიზებული აქტივები (მარაგები, დებიტორული დავალიანება), რომელთა გადასახდელების გადახდა მოხდება 12 თვეზე ნაკლებ დროში. დიდი თარიღის შემდეგ;

A4 – გრძელვადიანი აქტივები.

ბალანსზე არსებული ვალდებულებები დაჯგუფებულია მათი გადახდის დონის მიხედვით:

P1 – ყველაზე მნიშვნელოვანი ტერმინოლოგია – კრედიტორის ვალი;

P2 - მოკლე სიმებიანი პასივები - მოკლე სიმებიანი პოზიციური აქტივები და სხვა პასივები;

P3 - dovgostrokovі პასიური (dovgostrokі posikovі koshti);

P4 - სტაბილური (მუდმივი) პასიური - დენის კაპიტალი (ჩანთა განყოფილება 3 ბალანსი).

ბალანსი ითვლება აბსოლუტურად მკაფიოდ, რადგან უტოლობები წყდება: A1> = P1, A2> = P2, A3> = P3, A4<= П4.

თუ უთანასწორობის შედეგები დიდია, მაშინ ბალანსი სრულად შეუფერხებლად ვერ იქნება.

ფინანსური სტაბილურობის ანალიზი და დაგეგმვა.ფინანსური სიძლიერე არის ბიზნესის შესაძლებლობა უზრუნველყოს საკუთარი თავი საჭირო რესურსებით ბიზნეს გეგმის დასრულებამდე. ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის დროს ჩანს კაპიტალის ჭარბი დონე.

სტაბილური ფინანსური მდგომარეობის მიღწევა შესაძლებელია, თუ ყველა მაჩვენებელი სწორია. პოზიცია კრიტიკულია, თუ შესრულება ნორმაზე დაბალია და ფუნქციონალური კაპიტალი არ არის დაცული. ფინანსური მდგომარეობა არასტაბილური ხდება, თუ ენერგეტიკული კაპიტალი კვლავ მაღალია და ოდნავ აღემატება პოზიციურ კაპიტალს.

ცხრილი 1

ორგანიზაციის ფინანსური საწყობის საქმიანობის ინდიკატორები

Შენიშვნა. SK – დენის კაპიტალი; K – მიწისქვეშა კაპიტალი; კომპიუტერი - მიმღების კაპიტალი; ZK – პოზიციური კაპიტალი.

მომგებიანობის ანალიზი და დაგეგმვა.მომგებიანობა არის მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი, რომელიც მიუთითებს ბიზნესის მომგებიანობის დონეზე. მომგებიანობის ინდიკატორები ახასიათებს გაზის წარმოების პროცესის ეფექტურობას და საქმიანობის სხვადასხვა სფეროს (წარმოება, კომერციული, საინვესტიციო და ა.შ.) მომგებიანობას. სწორედ ამიტომ ინვესტორები დიდ მნიშვნელობას ანიჭებენ ორგანიზაციის მომგებიანობას. კომერციული ორგანიზაციის მომგებიანობის შესახებ უფრო ზუსტი ინფორმაციის მისაღებად აუცილებელია შემდეგი ინდიკატორების ანალიზი:

• კაპიტალის დაბრუნება;
• ძირითადი კაპიტალის დაბრუნება;
• პროდუქტის გაყიდვის მომგებიანობა;
• ხარჯების მომგებიანობა;
• ძირითადი კაპიტალის დაბრუნება;
• კაპიტალის დაბრუნება.

ენერგეტიკული კაპიტალის მომგებიანობა მიუთითებს ელექტროენერგიის ინვესტიციების და დაზღვევის აღდგენის ეფექტურობაზე მაღალი დანახარჯების ურთიერთობისას. მიიღეთ დაზღვევა ფორმულის მიხედვით:

დე – კაპიტალის მომგებიანობა;

Წმინდა მოგება;

კაპიტალის საშუალო ღირებულება.

კაპიტალის უკუგება გვიჩვენებს, რამდენი დრო სჭირდება კაპიტალში ჩადებული ფულის დაკარგვას. კოეფიციენტი მითითებულია კლდეებზე და დაზღვეულია ფორმულის გამოყენებით:

დე - ძალაუფლების კაპიტალის დაგროვება;

ენერგეტიკული კაპიტალის საშუალო ჯამი;

სუფთა მოგება.

ძირითადი კაპიტალის ანაზღაურების მაღალი დონე მიუთითებს კომპანიის აქტივების სწორად განაწილებაზე. შედეგი ნაჩვენებია ასობით. მითითებული კოეფიციენტისთვის გამოიყენება შემდეგი ფორმულა:

დე – უკუგება ძირითად კაპიტალზე;

Წმინდა მოგება;

ძირითადი კაპიტალი.

ძირითადი კაპიტალის შემოსავალი - რამდენჯერ არის გადახდილი ორგანიზაციის ინვესტირებული კაპიტალი - გამოითვლება ფორმულით:

დე - ძირითადი კაპიტალის ანაზღაურება;

ძირითადი კაპიტალის საშუალო ოდენობა;

სუფთა მოგება.

პროდუქციის გაყიდვის მომგებიანობას აჩვენებს კომპანიის საწარმოო ქარხანა:

დე – პროდუქციის რეალიზაციის მომგებიანობა;

შემოსავალი გაყიდვებიდან;

შემოსავალი გაყიდვებიდან.

ინვესტიციის დაბრუნება გვიჩვენებს, თუ რამდენი მოგება გენერირებულია 1 რუბლით. ვიტრატი:

დე – ხარჯების მომგებიანობა;

P – მოგება გადამუშავებამდე;

PS - გაყიდული პროდუქტის სრული საკუთრება.

შედეგის დადგენა შესაძლებელია ასი წლის მოდელიდან. ეს მიმოხილვა შეიძლება განხორციელდეს მთელი პროდუქტისთვის, კანის ჯგუფის პროდუქტებისთვის ან ერთი პროდუქტისთვის.

ინდიკატორების გაანალიზებისას აუცილებელია გავითვალისწინოთ რიგ რისკებზე კოეფიციენტების ზრდისა და გაუმჯობესების დინამიკა. ეს ხელს შეუწყობს ორგანიზაციის მდგრადობის უკეთ შეფასებას. საინვესტიციო ინვესტიციებისთვის გაითვალისწინეთ საწარმოს კონკურენტული გარემო და კონკურენტი საწარმოების მაჩვენებელი.

ინვესტორისთვის ეკონომიკური ინდიკატორები არის მთავარი, მაგრამ სრული ანალიზისა და რისკების შემცირებისთვის მნიშვნელოვანია ორგანიზაციის საინვესტიციო მომგებიანობის ყოვლისმომცველი ანალიზიც. ვისთვისაც განიხილება შემდეგი ასპექტები: საწარმოს პროდუქტების მომგებიანობა, პერსონალი, ინოვაცია, ფინანსური, ტერიტორიული და სოციალური მომგებიანობა, საინვესტიციო რისკი.

კომერციული საწარმოს პროდუქციის მომგებიანობის შეფასება დამოკიდებულია პროდუქტის კონკურენტუნარიანობაზე. პროდუქტის კონკურენტუნარიანობა არის პროდუქტის ღირებულება, რომელიც უფრო ტოლია მსგავსი ტიპის სხვა ვირუსებთან და იმის გამო, რომ მისი მახასიათებლები ნაკლებად ჰგავს ბაზრის და მიმდინარე შეფასებებს.

ორგანიზაციის მიერ დაწინაურებული საქონელი შეიძლება იყოს საიმედო ხარისხის, სერთიფიკატები (რომლებიც საჭიროებენ სერთიფიკატს), შეესაბამებოდეს რუსულ და საერთაშორისო სტანდარტებს, ხელით და შეიძლება დაუყოვნებლივ დადასტურდეს. მათ ასევე დაათვალიერეს პროდუქტები.

ნებისმიერ კომერციულ ორგანიზაციას შეუძლია მუდმივი დივერსიფიკაცია წარმოების შემდეგ. ორგანიზაცია მომგებიანი იქნება ინვესტორისთვის, რადგან:

• აფართოებს პროდუქციის ასორტიმენტს;
• შეგიძლიათ დაუყოვნებლივ გადახედოთ ცხოვრების სფეროში;
• სწავლობს ახალს პირდაპირ წარმოებიდან და გაყიდვებიდან.

რეგულარული მყიდველების არსებობა (ცნობილია სტაბილური ბაზარი) მაღალი კონკურენტუნარიანობის საიმედო მაჩვენებელია.

მიმზიდველობის შეფასებისას მთავარი მაჩვენებელი ფასია. ბუნებრივია, პროდუქტის ფასი შეიძლება იყოს კონკურენტუნარიანი როგორც შიდა, ისე საგარეო ბაზარზე. ასევე აუცილებელია რეგიონში ფასების რეგულარული მონიტორინგი მსგავს და შემცვლელ პროდუქტებზე. კომპანიის პროდუქციის მომგებიანობის ძირითადი მაჩვენებელი გამოითვლება ფორმულის მიხედვით:

de - პროდუქტის მიმზიდველობის შემდგომი მაჩვენებელი;

დალიეთ რამდენიმე პროდუქტი;

Pr – წინადადება.

კომერციულ საწარმოში პერსონალის მარაგი მდგომარეობს კომპანიის კერამიკის ბიზნეს ბირთვებში, მუშაკთა პროფესიონალიზმში, პოტენციალში, რომელიც ორიენტირებულია დადებითი შედეგის მიღწევაზე ორგანიზაციის ყველა პერსონალისთვის ii. ჩვეულებრივი კოეფიციენტი:

დე – კომერციული საწარმოების პერსონალის ხელმისაწვდომობა;

მიღებული ჩარჩოები;

ჩარჩოები შეიცვალა;

პერსონალის საშუალო რაოდენობა.

საწარმო შეიძლება იყოს ტექნიკურად გამართლებული. წარმოებაში ინვესტიციების განსახორციელებლად დივერსიფიკაციაც უნდა განხორციელდეს. ეს ფაქტორები განპირობებულია ინოვაციური უპირატესობებით. აუცილებელია ბიზნესის ინოვაციური მომგებიანობის დაზღვევა შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

დე – საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა;

Heap Fund;

სუფთა მოგება.

კლიენტთა ბაზის გასაზრდელად მნიშვნელოვანი თანამდებობის პირია ორგანიზაციის გაფართოება. სხვა რეგიონების მომხმარებლებისთვის ის შეიძლება ახლოს იყოს მთავარ მაგისტრალებთან. ტერიტორიული გასაჩივრებისთვის მნიშვნელოვანია, რომ გასაყიდი ადგილი იყოს ადგილის ცენტრში და არ იყოს მოშორებული წამყვანი გაყიდვების წერტილებიდან (მაღაზიები, მარკეტები, ჰიპერმარკეტები და ა.შ.). მოსახერხებელი პარკინგი, როგორც მყიდველებისთვის, ასევე საქონლის შესაძენად, დადებითად აისახება ტერიტორიულ ხელმისაწვდომობაზე.

სოციალური ინკლუზია მნიშვნელოვანია ორგანიზაციის ბირთვში. მუშებს შეიძლება მიეცეთ უფლება გააცნობიერონ გალუსა პრაცის ძალა, შეიძლება იყოს სოციალური მხარდაჭერა მათთვის, ვისაც დრო სჭირდება და გადაიხადოს ერთი წლის ხელფასი. სოციალური შემოსავლის კოეფიციენტი გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

დე – სოციალური ჩართულობის დონის კოეფიციენტი;

საშუალო ხელფასი ერთ მუშაკზე;

მინიმალური საარსებო მინიმუმი.

ორგანიზაციის ფინანსური მენეჯმენტი ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორია დადებითი საინვესტიციო გადაწყვეტილების მისაღებად. იგი ყურადღებას ამახვილებს კომერციული ორგანიზაციის დოკუმენტაციის, ფინანსური შედეგებისა და ანალიზის შედეგებზე. ფინანსური შემოსავლის პირველადი ფაქტორი შემოსავალი, აქტივების დაყოფა იქნება.

მაქსიმალური შემოსავლის შემწეობა სახსრების ინვესტიციის საათში უნდა გადაიხადოს ინვესტორმა. შეუძლებელია არ დაიჯერო შესაძლო სამოსის. ინვესტიციების მომგებიანობის ყველა კრიტერიუმი განკუთვნილია როგორც დაგეგმილი ინდიკატორები, რომლებიც გამიზნულია ამ კრიტერიუმზე დაყრდნობით საწარმოების მომგებიანობის მითითებაზე და ასევე ეკონომიკასთან მიმართებაში. როდესაც ინდიკატორი უახლოვდება ნორმალური რისკის ზღურბლს, ინვესტორი შეიძლება წახალისდეს ორგანიზაციის წინაშე წვლილი შეიტანოს. პერსონალის დაქირავების ფაქტიური მაჩვენებელი უნდა იყოს უარყოფითი და ნულის ტოლი. დაგეგმილი ინდიკატორის უკან ფინანსური მოგება შეიძლება იყოს 0,15-ზე მეტი. აუცილებელია, რომ ჯანდაცვის ყველა მუშაკი იყოს 100%-ით სოციალურად დაცული.

ცალკე ვაჭრობა საშუალო ვაჭრობებში მწარმოებლებსა და საბოლოო მყიდველებს შორის. როგორც წესი, საცალო მაღაზიებიდან შეძენილი საქონელი არ არის განკუთვნილი შემდგომი გასაყიდად. სწორედ ამიტომ არის ცალკეული სავაჭრო საწარმოების ინვესტიციების მომგებიანობის ანალიზის თავისებურებები.

საცალო ვაჭრობისთვის მთავარია გაყიდვის პუნქტი, ამიტომ თავად საცალო ვაჭრობის საწარმოებში ინვესტიციების მომგებიანობის გაანალიზებისას აუცილებელია ვაჭრობის ადგილისადმი დიდი პატივისცემა. უპირველეს ყოვლისა, რის შემდეგაც სათანადო პატივი უნდა გქონდეთ, ეს არის რეტუშირების ადგილი. თქვენი ბრალი არ არის, რომ მოხსნილი ხართ წამყვანი გაყიდვის წერტილიდან. მარტივი წვდომა, წვდომა, მოსახერხებელი პარკინგი და საზოგადოებრივ ტრანსპორტთან სიახლოვე ასევე ხელს უწყობს გაყიდვებს.

გაყიდვის ადგილის არჩევის კარგი მაჩვენებელია ტერიტორიის ტრაფიკის ანალიზი საათში. გარდა დიზაინისა და სწორი შიდა დაგეგმვისა, ასევე შედის მყიდველის შესყიდვის ფასში. თუ სხვადასხვა გაყიდვები ხორციელდება ინტერნეტით, ფოსტით ან ტელეფონით, საჭიროა ყურადღება მიაქციოთ საქონლის გაყიდვის ადგილს. სუნი რჩება, მაგრამ ხელნაკეთია. ამ ეტაპზე საცალო ვაჭრობის საინვესტიციო მომგებიანობის გაანალიზებისას აუცილებელია ყურადღება მიაქციოთ, რადგან მნიშვნელოვანია პროდუქციის შემდგომი გადაყიდვა საბითუმო ვაჭრობაში. საბითუმო ორგანიზაციები მუშაობენ დისტრიბუტორებთან და, როგორც წესი, მომხმარებელთა ძლიერ ბაზაზე. მათთვის მნიშვნელოვანია „წარმოების ფაქტორი“ და მექანიკური და მექანიკური მუშაობის ადგილი.

საცალო ვაჭრობის საწარმოებში ინვესტიციების მომგებიანობის გაანალიზებისას განსაკუთრებული ყურადღება ეთმობა ორგანიზაციის კონკურენტუნარიანობას, რომელიც შეიძლება იყოს არა მხოლოდ ფასების დონეზე, არამედ ორგანიზაციის კონკურენტუნარიანობაშიც. სხვადასხვა გაყიდვების წერტილებში გამყიდველები უშუალოდ ურთიერთობენ მყიდველებთან, ამიტომ გამყიდველი უნდა იყოს კვალიფიციური და მზად მყიდველთან მუშაობისთვის.

გამყიდველი პასუხისმგებელია საქონლის ასორტიმენტის ცოდნაზე, შეკვეთილი პროდუქციის მახასიათებლებისა და უპირატესობების გაგებაზე და გაგებაზე. ჩვენ ასევე შეიძლება მზად ვიყოთ ინფორმაციისა და საკონსულტაციო დახმარებისთვის.

ყველა კლიენტი დააფასებს თბილ, მეგობრულ, მცოდნე და აქტიურ გამყიდველს. ორგანიზაციის მუშაობის გათვალისწინებით, ინვესტორმა ყურადღება უნდა მიაქციოს ორ ასპექტს - შიდა და გარე.

რაც შეეხება შიდა ასპექტს, გასათვალისწინებელია სახელფასო სისტემა, პრემიები, დამატებითი წახალისების ანაზღაურება, კარიერული წინსვლის შესაძლებლობა, ორგანიზაციის თანამშრომელთა გუნდთან ორმხრივი ურთიერთობა და ა.შ. ის თანამდებობის პირები, რომლებიც სრულად გამოირჩევიან სამუშაო ადგილით კმაყოფილებით.

გარე ასპექტი დამოკიდებულია მყიდველის სავაჭრო ორგანიზაციის ტიპზე. ამ მიზნით აუცილებელია გაყიდვების დროს ყოფნა და მომსახურებით მომხმარებელთა კმაყოფილების ანალიზი. მომსახურების ყველაზე ეფექტური ანალიზი მიეწოდება მაღაზიებს საიდუმლო მყიდველის როლში.

სავაჭრო ორგანიზაცია შეიძლება იყოს ყოველდღიური. სამწუხაროდ, ჩვენ გვესმის როგორც ახალი პროდუქტების გაყიდვები, ასევე მომხმარებლების შეძენის ახალი ფორმების გაჩენა. მაგალითად, შეიძლება არსებობდეს ფასდაკლების ბარათები, რომლებიც იძლევა ასი ან პენის ფასდაკლებას, „სასაჩუქრე სერტიფიკატის“ შეძენის შესაძლებლობას, თუ ეს არ არის დარიცხული სუნამოებითა და სამკაულებით ვაჭრობაში. კრედიტით შეძენას ასევე შეუძლია მომხმარებლების მოზიდვა.

მნიშვნელოვანია, რომ მყიდველმა შეძლოს პროდუქტის შემოწმება, მოსინჯვა და ტესტირება. პლასტიკური ბარათების დისტრიბუცია ასევე ვრცელდება გაყიდვების მიმდინარე მეთოდებზეც. საფუძვლიანი სერვისითა და გაყიდვებით, მაღაზია უფრო მომგებიანი იქნება მომხმარებლისთვის და, საბოლოო ჯამში, ინვესტორებისთვის.

ცალკეული ვაჭრობის გლობალურ ბრუნვაში ცალკეული ზომები მნიშვნელოვან როლს თამაშობს. ანალიტიკური კომპანია Infoline-ის მონაცემებით, რუსეთში 100 უმსხვილესი სამმართველო ღონისძიების ბრუნვა 2011 წელს. იზრდება 20,8%-ით, ანუ 3,1 ტრილიონ რუბლამდე. დიდი განსხვავებული საზღვრები იზიდავს მყიდველებს, რაც საფრთხეს უქმნის მცირე განსხვავებულ ვაჭრობას. მას შემდეგ, რაც ინვესტორი გააანალიზებს ბიზნესს, არ არის აუცილებელი საცალო მოვაჭრეებისთვის (ინგლისური სიტყვიდან retailer - ცალკე სავაჭრო ოპერატორი, კომპანია, რომელსაც აქვს მრავალი სავაჭრო ობიექტი), ჩაატარონ ბაზრის ანალიზი ვაჭრობის არსებობისთვის მათი შედარება. მსგავსი საქონელი ერთ რეგიონში ან ბევრ სხვა რეგიონში.

საბითუმო ვაჭრობის, საწარმოო საწარმოებისა და საცალო ვაჭრობის გათანაბრების გზით შესაძლებელია ბალანსის შექმნა, სადაც საცალო ვაჭრობა უფრო კონცენტრირებულია რეგიონში. ვირუსული საწარმოები, როგორც წესი, ყიდიან საქონელს არა მხოლოდ რეგიონში, არამედ მათ საზღვრებს მიღმა, ამიტომ უფრო მნიშვნელოვანია ფულის გამომუშავება ცალკეული ვაჭრობით.

კაპიტალის ინვესტიციების პერიოდში ინვესტორი იძენს ყველაზე დიდ მომგებიანობას. გამძლეობა გამოცდილია მდიდარი ჩინოვნიკების წინააღმდეგ. ერთ-ერთი მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია კომპანიის დაარსების ვადა. ახალი კომპანიები არ არის მხოლოდ საინვესტიციო პროექტი, არამედ რისკის შემცველი და შეუძლებელია ასეთი ორგანიზაციებისთვის მომგებიანობის ყველა კრიტერიუმის ანალიზის ჩატარება. ფირმებმა, რომლებიც მოწმობენ, რომ გაუძლეს კრიზისებს და დაკარგეს ვაჭრობა, აჩვენეს ფინანსური სიძლიერის და დივერსიფიკაციის საკმარისი დონე.

რეზერვების ბრუნვის გამო ხდება ნაღდი ფულის შემოდინება, რომლის დაზღვევა შესაძლებელია კლდის, კვირაში, მეოთხედში, სიმღერის პერიოდში და თანხის ოდენობით: ცალი, წონა, მეტრი. გარდა ამისა, იგი ფასდება ტყავის ნაწარმის მიხედვით, ან საქონლის ჯგუფის მიხედვით, ყველა მარაგის მოცულობითა და ბრუნვით.

ბრუნვა გვიჩვენებს, რა სიჩქარით იყიდება პროდუქტი. გარკვეული პერიოდის განმავლობაში პროდუქტმა უნდა გაიაროს ეტაპები საწყობში ყოფნიდან გაყიდვამდე. ეს ანალიზი ხელს შეუწყობს იმ საქონლის იდენტიფიცირებას, რომელიც დიდი ალბათობით გადის ეტაპებს: საქონელი - ფული - საქონელი.

ანალიზი აჩვენებს, თუ რომელი ტიპის პროდუქტები განიცდის "სტაგნაციას".

წინა პერიოდების მარაგების ბრუნვის ლიკვიდურობის გათანაბრება მიმდინარე პერიოდთან საშუალებას მოგვცემს გამოვავლინოთ საქონლის მიწოდების ზრდა და კლება. კანის ორგანიზაციისთვის მას აქვს ოპტიმალური ბრუნვის საკუთარი მაჩვენებელი. ზრდა (დაჩქარებული მაჩვენებელი) საშუალებას გვაძლევს ვისაუბროთ გაყიდვების მაღალ დონეზე, რაც დადებითად უწყობს ხელს ორგანიზაციის საინვესტიციო მომგებიანობას.

შემცირება (ბრუნვის კოეფიციენტის ზრდა) აჩვენებს, რომ ორგანიზაცია უარესდება. საუბარია საქონელში ცუდი ხარისხის არსებობაზე ან სეზონური საქონლის დიდ რაოდენობაზე, ასევე საქონლის ბრუნვაზე და საქონლის ყიდვაზე არასათანადო გარეგნობაზე და კონტროლზე, რათა სასმელისგან მოგება არ მივიღოთ. ამ შემთხვევაში ძალიან მნიშვნელოვანია მარაგების ბრუნვის კოეფიციენტის გაზრდა. გამოუყენებელი საქონლის მარაგმა შესაძლოა ხელი შეუშალოს პოტენციურ ინვესტორს.

ასევე მნიშვნელოვანია, რომ ორგანიზაციის დამოუკიდებლობა აისახება გადაწყვეტილების დამოუკიდებლად მიღების უნარზე. სხვადასხვა ორგანიზაციის კომერციული თავისუფლება ნიშნავს გასაყიდი პროდუქციის არჩევის თავისუფლებას, უშუალოდ გაყიდვის მეთოდებს, ასევე ფასს. პროტე, დარწმუნდით, რომ დააფასეთ ის ფაქტი, რომ არ არსებობს აბსოლუტური დამოუკიდებლობა ეკონომიკაში, რადგან ვაჭრობა განპირობებულია კონკურენტებით, მყიდველების საჭიროებებით და საკანონმდებლო აქტებით. დამოუკიდებლობის პოტენციალის გამო, ორგანიზაცია იღებს პასუხისმგებლობას შესაძლო ზარალზე: მიწოდებისა და გაყიდვის ხელშეკრულების დაცვაზე, საგადასახადო ვალდებულებებზე და ა.შ. თუმცა, ვინაიდან ორგანიზაცია დამოუკიდებელია, იზრდება თავგანწირვის სწრაფვა - რაც იზიდავს ინვესტორებს.

ამრიგად, საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობა წარმოადგენს კომპლექსურ ინდიკატორს, რომელიც ახასიათებს მოცემულ საწარმოში ინვესტიციის ღირსეულობას. სააღრიცხვო (ფინანსური) მონაცემების საფუძველზე საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობის ანალიზის მოდელი მოიცავს:

• თანაბარი ანალიტიკური ბალანსი (ვერტიკალური და ჰორიზონტალური ანალიზი);
• ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზი და დაგეგმვა;
• ფინანსური სტაბილურობის ანალიზი და დაგეგმვა;
• მომგებიანობის ანალიზი და დაგეგმვა.

ყველა კვალი უნდა იყოს აღებული როგორც კორპორატიული აღმასრულებლებისგან, ასევე ბუღალტერებისგან და ეკონომისტებისგან.

ცნობების სია

1. აბდუკარიმოვი ი.ტ. სააღრიცხვო (ფინანსური) ინფორმაციის ანალიზი. ტამბოვი: ხედი თსუ იმ. გ.რ. დერჟავინა, 2011 როკი.
2. ბალდინა კ.ვ. ანტიკრიზისული მენეჯმენტი. M: გარდარიკი, 2006 წ.
3. ბელიაკოვა M.Yu. საინვესტიციო ობიექტის საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასების ყოვლისმომცველი მეთოდოლოგიის შემუშავება. M: INFRA-M, 2006 წ.
4. ბესპალოვი მ.ვ., აბდუკარიმოვი ი.ტ. საწარმოთა სტრუქტურების ფინანსური მდგომარეობისა და ფინანსური შედეგების ანალიზი. M: INFRA-M, 2013 წ.
5. ბესპალოვი მ.ვ. საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის ყოვლისმომცველი ანალიზი: კოეფიციენტი, ექსპერტი, ფაქტორი და ინდიკატორი // ფინანსური ბიულეტენი: ფინანსები, გადასახადები, დაზღვევა, ბუღალტრული აღრიცხვა. 2011. N 5.
6. ბესპალოვი მ.ვ. ორგანიზაციის ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის ანალიზის მეთოდოლოგია // ფინანსები: დაგეგმვა, მართვა, კონტროლი. 2011. N 3.
7. ბესპალოვი მ.ვ. ფინანსური აღრიცხვის მონაცემების საფუძველზე ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის შეფასება // ფინანსური ბიულეტენი: ფინანსები, გადასახადები, დაზღვევა, ბუღალტრული აღრიცხვა. 2011. N 4.
8. ვორონცოვსკი O.V. ინვესტიციები და დაფინანსება. შეფასების და პრაიმინგის მეთოდები. პეტერბურგი: პეტერბურგის სახელმწიფო უნივერსიტეტი, 2002 წ.
9. ბუღალტრული აღრიცხვის შესახებ: 2011 წლის 6 დეკემბრის ფედერალური კანონი N 402-FZ (შესწორებულია 2013 წლის 23 ივლისს).
10. შეზღუდული პასუხისმგებლობის მქონე პარტნიორობის შესახებ: ფედერალური კანონი 02/08/1998 N 14-FZ (შესწორებული 07/23/2013).
11. სავიცკა გ.ვ. საწარმოთა სამთავრობო საქმიანობის ანალიზი. M: INFRA-M, 2007 წ.

მ.ვ.ბესპალოვი

ეკონომიკის მეცნიერებათა კანდიდატი,

მთავარი ბუღალტერის მოადგილე

ტამბოვის სახელმწიფო უნივერსიტეტი

ინვესტიციის მომგებიანობა - ესარა მხოლოდ ფინანსური და ეკონომიკური ინდიკატორი, არამედ რამდენიმე და მკაფიო ინდიკატორის მოდელი - გარე გარემოს (პოლიტიკური, ეკონომიკური, სოციალური, სამართლებრივი) შეფასებები და ობიექტის შიდა პოზიციონირება გარე გარემოში და მისი ფინანსური მკაფიო შეფასება. და ტექნიკური პოტენციალი, რომელიც საშუალებას გაძლევთ შეცვალოთ საბოლოო შედეგი.

ამჟამინდელი ეკონომიკური ლიტერატურა მოკლებულია საინვესტიციო ღირებულების მნიშვნელობას და სწორი შეფასების სისტემას. ასე რომ, გლაზუნოვი ვ.ი. დადასტურებულია, რომ საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება შეიძლება ეფუძნებოდეს იმ რესურსების რაოდენობას, რომელსაც ინვესტორს შეუძლია მიმართოს ინვესტიციის პროცესში. რუსაკ ნ.ა. და რუსაკ ვ.ა. მნიშვნელოვანია ობიექტის საინვესტიციო ღირებულების შემცირება ევრისტიკულ მეთოდებზე, რომლებიც დაკავშირებულია მონიტორინგის ობიექტების რეიტინგთან ექსპერტების (ექსპერტების) შეფასებების საფუძველზე. საინვესტიციო შემოსავლიდან გამომდინარე, ხდება რამდენიმე ობიექტის გათანაბრება უმოკლეს, უარესის, საშუალოს გამოყოფით.

ბევრი ინვესტორია, რომლებიც საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის შეფასებამდე აიგივებენ საინვესტიციო მომგებიანობას.

საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობა – ესმისი ბიზნესის, ასევე კომერციული, ფინანსური და მენეჯმენტის მახასიათებლების მთელი ნაკრები და ერთმანეთის საინვესტიციო კლიმატის მახასიათებლები, რომელთა შედეგების ნახვა შესაძლებელია მომავალში. საჭიროა ახალი ინვესტიციები. მოძრაობს იმის მიხედვით, თუ რა საინვესტიციო ობიექტია, რომელშიც ინვესტიციაა საჭირო.

ისე, პირველ რიგში, ეს წარმატება ნიშნავს არა მხოლოდ უბრალო კონკურენტულ ბრძოლას, არამედ საინვესტიციო შემოსავლის მაქსიმალურ ზრდას.

საბოლოო ამოცანის პირველი ნაბიჯი იქნება იმავე ობიექტს შორის საინვესტიციო მომგებიანობის ძირითადი დონის აუცილებელი პარამეტრების დადგენა. საჭიროა გარე საინვესტიციო შემოსავლების ძირითადი ნაწილის მკაფიო და კვალიფიციური შეფასება და ასევე: საერთაშორისო, საშინაო, სექტორული, გალაქტიკათშორისი, შიდა კვანძი, კონკრეტული საწარმო, პროექტი.

ინვესტიციის მომგებიანობის შეფასების ძირითადი მიზნებია:

საწარმოს საწარმოო ხაზის მნიშვნელობა და მისი განვითარების პერსპექტივები;

საინვესტიციო შემოსავლების ყოველდღიური ზრდისადმი მიდგომების შემუშავება;

შესაბამისი საინვესტიციო შემოსავლის ფარგლებში ინვესტიციების მოპოვება და მიღებული კაპიტალის განვითარებაზე დადებითი ეფექტის მისაღწევად ინტეგრირებული მიდგომის ვალდებულება.

საინვესტიციო ბაზრის განვითარების პროცესის საბოლოო ეტაპი არის ინვესტიციის მომგებიანობის მკაფიო ანალიზი და ობიექტური შეფასება შერჩეული კომპანიებისა და ფირმებისთვის, რომლებიც განიხილება პოტენციურ ობიექტებად.

შეფასებების ასეთ დიაპაზონს ახორციელებს ინვესტორი არსებული საწარმოების გაფართოებისა და ტექნიკური განახლების პროცესში კაპიტალის ინვესტიციების საჭიროებისა და ეფექტურობის საფუძველზე; ალტერნატიული პრივატიზების ობიექტების შერჩევა; ასევე სხვა კომპანიების აქციების შეძენისას. ხელისუფლების ნებისმიერ სხვა სუბიექტს შეუძლია აჩვენოს თავისი უნარი მოიპოვოს გარე ინვესტიციები. ამიტომ ინვესტიციების მომგებიანობის შეფასება გაანალიზებულია გარე და შიდა ფინანსურ ანალიზში.

ინვესტიციების მომგებიანობის შეფასების ანალიზი

ბოლოდროინდელმა ეკონომისტებმა აღნიშნეს, რომ საწარმოს, როგორც ინვესტიციის ობიექტის საინვესტიციო ღირებულების შესაფასებლად, უაღრესად მნიშვნელოვანია და პრიორიტეტულია მიმდინარე სასიცოცხლო ასპექტების ახალი ანალიზი. თქვენი საქმიანობა:

1. აქტივების ბრუნვის ანალიზი. საწყისი ინვესტიციის ეფექტურობაზე საგრძნობლად მეტყველებს ის ფაქტი, რომ რა თანხის ინვესტიციაა შესაძლებელი კონკრეტული საწარმოს საქმიანობის პროცესში.

2. კაპიტალის მომგებიანობის ანალიზი. ინვესტიციის დროს ერთ-ერთი მთავარი მიზანია ინვესტიციების ზრდის პროცესში მაღალი მოგების უზრუნველყოფა. თუმცა, ამჟამინდელი აზრით, ბიზნესზე შეიძლება მნიშვნელოვნად იმოქმედოს მომგებიანობის ინდიკატორებმა (ამორტიზაციის პოლიტიკის სტრუქტურისთვის, შემოსავლის დაგეგმვის ეფექტურობისთვის და ა.შ.) და ანალიზის პროცესის კონტექსტში შესაძლებელია მუდმივი მონიტორინგი. პოტენციური ალ იოგოს ჩამოსხმა ნიადაგში კობის კაპიტალით.

3. ფინანსური სტაბილურობის ანალიზი. ასეთი ანალიზი შესაძლებელს ხდის საინვესტიციო რისკების შეფასებას, რომელიც დაკავშირებულია საინვესტიციო რესურსების სტრუქტურულ ფორმირებასთან, ასევე, გამოვლინდეს მიმდინარე სახელმწიფო საქმიანობის ოპტიმალური დაფინანსება.

4. აქტივების ლიკვიდურობის ანალიზი. აქტივების ლიკვიდურობის შეფასება საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ სხვა კომპანიის უნარი გადაიხადოს თავისი მოკლევადიანი ვალდებულებები, განჭვრიტოთ გაკოტრების შესაძლებლობა გარკვეული ტიპის აქტივების შეუფერხებლად გაყიდვისთვის. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, აქტივების კოეფიციენტი ახასიათებს აშკარა საინვესტიციო რისკების დონეს მოკლევადიან პერიოდს შორის. უფრო მეტიც, საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობის შეფასება მითითებული ინდიკატორებისთვის დამოკიდებულია მათი სასიცოცხლო ციკლის სტადიაზე, ხოლო სხვადასხვა ეტაპზე თავად ამ ინდიკატორების მნიშვნელობები განსხვავდება საწარმოსა და მისი ინვესტორების ფასში.

* როზრახუნკაში გაანალიზებულია რუსეთის საშუალო მონაცემები

რა არის ინვესტიციის მომგებიანობა? რა ტიპის ბიზნესს შეიძლება ეწოდოს ინვესტიციების მომტანი და რა სახის მთავრობაშია ეს ასახული? საჭმელი არ არის ცარიელი, მაგრამ ეს არ არის "ნიუტონის ბინომი", რა თქმა უნდა.

ორი უჯრა გამოიტანეთ ბაზარზე. ერთი ყიდის საფენებს, მეორე ყიდის სნიკერსს, ან ორი კიოსკი შაურმას. უჯრების შეთავაზება იურიდიული თვალსაზრისით - პარტნიორობა შეზღუდული პასუხისმგებლობით. რომელი უჯრა/ეკრანი არის ყველაზე მომგებიანი საინვესტიციო თვალსაზრისით? უფრო დიდი „დახლით“ თუ ყველაზე დაბალი გამყიდველი? არა.

ინვესტიციის თვალსაზრისით, დაამატეთ უჯრა, რომელსაც აქვს ყველაზე დიდი მოგება! როგორც გალუსიური საინვესტიციო კონსულტაციებისა და შეფასებების გულშემატკივარი, ძალიან დამაინტერესა ინტერნეტის უზარმაზარი ხარჯები. რა სახის მომსახურება? ეს ზრდის საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობას. ზოგიერთ შემთხვევაში, ეს სერვისი სხვაგვარად ჟღერს - საწარმოს საინვესტიციო შემოსავლის მართვა.

ექიმებს, რომლებიც ჩვენში არიან რუსეთში, უყვართ პოკერი, თუ გვინდა, მინდა ვნახო სხვა სერვისი, რომელიც, ჩემი აზრით, შეასრულებს საჭირო მოთხოვნას - „გონების ან გონების კონტროლი“. Რატომ ასე? მაგრამ გალუსში არსებული „გონივრული“ გამო „ინვესტიცია“ ჩვენთვის არც ისე რბილად მიმდინარეობს. მე ასევე მინდა მსოფლიოში ახალი სპეციალობა - საინვესტიციო ფსიქოთერაპევტი! ისე, მიხარია, რომ გავაკეთე.

შევეცადოთ გაერკვნენ, რა არის ამ საქმიანობის არსი?რა არის ინვესტიციის მომგებიანობის ზრდა?მე ვიცი, რომ ზოგიერთი ღირებულებები, რომლებიც მე ვპოულობ, არ მიუთითებს სათანადო კვებაზე.

qi ღერძი მითითებულია:

საწარმოების საინვესტიციო მომგებიანობა– ეს არის ეკონომიკური ტრანზაქციების სისტემა ხელისუფლების სუბიექტებს შორის ბიზნესის ეფექტური განვითარებისა და მისი კონკურენტუნარიანობის ხელშეწყობისთვის. მონაცემთა ანგარიშები ფასდება ბიზნეს საქმიანობის ასპექტების ეფექტურობის ინდიკატორების მთლიანობით, რომლებიც იყოფა ფორმალურ ინდიკატორებად, რომლებიც დაფარულია მონაცემთა ბაზაში. ფინანსური მნიშვნელობა, ეს არის არაფორმალური, რომელიც არ გულისხმობს გამომავალი მონაცემების მკაფიო კრებულს და შეფასებულია ექსპერტის მიერ.

პიდ საწარმოს საინვესტიციო მომგებიანობაგააცნობიეროს კონკრეტული საწარმოდან ინვესტორის ფინანსური, ფინანსური, ორგანიზაციული და სხვა ინტერესებით კმაყოფილების დონე, რომელიც შეიძლება შეფასდეს და შეფასდეს ასეთი ინდიკატორების მნიშვნელობებით, ზოგადად ინტეგრაციის შეფასებით.

ასე კითხულობ და ყველაფერი მაშინვე უფრო ნათელი ხდება! მხოლოდ მისი მოკლედ წაკითხვის შემდეგ გაგახსენდებათ სიმღერა ვ.

ამხანაგებო გუშინ, ასოცირებული პროფესორები კანდიდატებთან!
ჩვენ დავიღალეთ X-ებით, ჩვენ დავკარგეთ ნულში,
დაჯექი, დაალაგე მოლეკულები ატომებად,

დაავიწყდა, რომ კარტოფილს მინდვრებში აყრიან.

როგორც ჩანს, სიმღერა სიტყვასიტყვით გუშინ დაიწერა და ცოტა რამ შეიცვალა აკადემიურ მეცნიერებაში, განსაკუთრებით მის ეკონომიკურ სფეროში. მაშასადამე, შევეცადოთ გავიგოთ, რომ ბიზნესის დაწყების „საინვესტიციო მომგებიანობა“ მარტივია, ან ლოგიკური, სწორად გააზრებული.

თუ იტყვიან „ქალბატონის მსგავსი“, მაშინ, ჩემი გაგებით, „საწარმოს საინვესტიციო ღირებულება“, თუმცა... ანუ, როცა საწარმოს ფინანსურ მაჩვენებელს უყურებ, გინდა ყვირილი: „მინდა, მინდა. Მე მინდა...". იყიდე სენსიდან, მესმის.

აბა, ნორმატიულ (საკანონმდებლო) საფუძვლამდე როგორ მივიდეთ? ფულის შოვნა სულაც არ არის რთული და დაგვეხმარება რფსრ საინვესტიციო საქმიანობის შესახებ კანონი No1488, იქვე წერია თავიდან:

ინვესტიციები- სახსრები, მთელი საბანკო დეპოზიტები, აქციები, აქციები და სხვა ღირებული დოკუმენტები, ტექნოლოგიები, მანქანები, საკუთრება, ლიცენზიები, მათ შორის სავაჭრო ნიშნები, სესხები, მაღაროების ან სამთო უფლებები, ინტელექტუალური ფასეულობები, რომლებიც ინვესტირდება სამეწარმეო საქმიანობაში. მიზნად ისახავს მოგების (შემოსავლის) შემცირებას და დადებითი სოციალური ეფექტის მიღწევას.

საინვესტიციო საქმიანობა- ეს არის ინვესტიცია, ინვესტიცია, ინვესტიციის განსახორციელებლად პრაქტიკული მოქმედებების მთლიანობა. ძირითადი საშუალებების შექმნასა და შექმნაში ინვესტიცია ხდება კაპიტალის ინვესტიციების სახით

ამ ღირებულებებიდან გამომდინარე, შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ საწარმოს საინვესტიციო რენტაბელობა უსწრებს მის უნარს, მოიზიდოს კომერციული და სხვა ინტერესები რეალური ინვესტორისგან, მათ შორის თავად საწარმოს იდენტურობაზე, რომ „მიიღოს და „ინვესტიციებს“ და მართოს ისინი ფრთხილად. . გააკეთეთ ეს ისე, რომ საინვესტიციო პროექტის განხორციელების შემდეგ მკაფიო (ან მკვეთრი) ზოლი მოიხსნას პროდუქციის სფეროდან, საწარმოო ვალდებულებები, ბაზრის წილის გაზრდა და ა.შ. რაც დასრულების შემდეგ შემოაქვს კომერციული საწარმოს მთავარი ეკონომიკური მაჩვენებელი - წმინდა მოგება.

შესაძლოა, ეს მთლად მეცნიერული არ არის, მაგრამ ცხადი ხდება, რომ ყველა საწარმოს არ შეუძლია პოტენციური ინვესტორისგან „კომერციული ან სხვა ინტერესების“ გამოწვევა. უფრო მეტიც, ყველა შენობა არ "მართავს" ინვესტიციებს კარგად. არა, გროშის "დახარჯვის" გაგებით, შეგიძლიათ, მაგრამ "მათი შეუფერხებლად განკარგვა" ადვილი არ არის...

საინვესტიციო მომგებიანობის გაზრდის შესახებ ადრე ჩამოყალიბებული თეორიიდან გამომდინარე, შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ „ინვესტიციების მომგებიანობის მართვა“ ხდება დაბალი შემდგომი ქმედებების ფასად, რომლებიც პირდაპირ მიზნად ისახავს მომგებიანობის გაზრდას და ეს გამოიწვევს მისი ე.წ. ლიკვიდურობის ზრდას. მაგრამ ახლა რუსული ბიზნესი ისეთია, რომ არც პოტენციური მყიდველებისგან და არც პოტენციური ინვესტორებისგან არ ღირს. ეს გირკა (მაწონით) არის სიცოცხლის ჭეშმარიტება!

თუმცა, ბიზნესის მფლობელებისა და მეწარმეების უმეტესობას განსხვავებული პატივს სცემენ. ისინი ნამდვილად პატივს სცემენ იმას, რომ ჩაფიქრებული აქვთ რაღაც „გლობალური“ და არც გლობალური (მათ გონებაში), მაშინ ინვესტორს სხვა გზა არ აქვს, გარდა ფულის შოვნისა თავისი ბიზნესისთვის.

არის სიტუაციები, როდესაც გონივრული საწყობის კიდევ ერთი ბიზნეს იდეა იკარგება კულისებში და ბევრი ასეთი სიტუაცია ყოფილა ჩემს პრაქტიკაში. ჩემს ადგილობრივ დონის როსტოვში, უკვე თითქმის 8 წელია, ერთ-ერთი მეღვინე გეგმავს მათეთრებელზე პატენტის გაყიდვას 1 000 000 ევროდ, ან ინვესტორების მოძიებას გაუფერულების წარმოების ორგანიზებისთვის... მაგრამ საქმე არ გამოდის.

ამ შემთხვევაში, შეტყობინება აშკარად არ შეესაბამებოდა სრულიად გონივრულ კვებას:

როგორი იქნება რწყილების თავსებადობა (პლუს/მინუს ბასტის ფეხსაცმელი)?

რა იქნება გასაყიდი ფასი?

რამდენი ნაძირალას ყიდვა შეიძლება თეორიულად, ჰიპოთეტურად, ფანტასტიურად რუსეთიდან ბაზარზე?

და ხუმრობენ ინვესტორების ბედზე, ხანდახან უბრალო ბიზნეს გეგმა არ აქვთ ხელში. ამის გათვალისწინებით, მთელი ძალით, კაუჭით თუ თაღლითობით ცდილობენ მიიღონ ინფორმაცია „თითებზე“ და ინვესტორის თვალში, რათა მათი იდეა (ღმერთმა ქნას) არავის „მოიპაროს“. ! სუნები ბანკებში მიდის, "პრივატ ინვესტორებში", მაგრამ... ვერ ვპოულობ აზრს მათში, ვისზეც სუნი მიდის. საჭმელი რისთვის?

ამის მიზეზი შეიძლება ბევრი იყოს, მაგრამ მთავარზე მინდა შევჩერდე:

1. მეწარმეობა არ არის ინვესტიციების მომტანი

ინვესტიციების მზარდი ბიზნესი შეიძლება მოხდეს შემდეგ სიტუაციებში:

• ფუნქციები, რომლებშიც ინვესტიცია ხდება, ან აქტივები პასუხისმგებელია საწარმოს აშკარად განსხვავებულ დონეზე მიყვანაზე, ვიდრე წარმოების ვალდებულებები (მკვეთრად იზრდება), ტექნოლოგიები, პროდუქციის ასორტიმენტი და ა.შ. მაშინ ყველაფერი აღწერისა და მნიშვნელობის მიღმაა.აქედან გამომდინარე, გაირკვა, რომ პოტენციური ინვესტორისთვის პირველად არის არამიმზიდველი ან შევკაი ან სასურსათო მაღაზია.

ინვესტირებადი სახსრების სწრაფი დაბრუნებით. ჩემი აზრით, ამჟამინდელ ეკონომიკურ გონებაში სხვადასხვა ტიპის ბიზნესის ანაზღაურების ვადა უნდა იყოს მიახლოებული მიმდინარე ღირებულებებთან: სავაჭრო საწარმოები - 1-დან 2,5 როკამდე, მომსახურების საწარმოები - 1,5-დან 3 კომპანიამდე, საწარმოო საწარმოები 3-დან 5-მდე. კლდეები, ბიზნესის ინოვაციური მიმართულებები – 1-დან 3 კლდემდე. დავამატებ დამატებით პუნქტს - ყველა ინვესტიცია ექვემდებარება პატივისცემას, რათა ხელშეუხებლობისთვის არ იყოს გამოყენებული. წინააღმდეგ შემთხვევაში, ვადები უფრო მეტად შემცირდება.

მაშინ ბიზნესის მაღალი ლიკვიდურობა. ბიზნესის მთლიანობაში გაყიდვის შესაძლებლობა წილის საბაზრო ფასად და თავის ტკივილის გარეშე.

აშკარა პოტენციალი ბიზნესის განვითარებაში. მცირე სივრცეებში ბიზნესის განვითარების უნარი, ცოდნის მეტი ცოდნა, პროდუქციის ასორტიმენტი, ბაზრის ნაწილი და ა.შ. პრინციპის მიხედვით: „დღეს ჩვენ ვმუშაობთ დიოდზე, ხვალ ტრანზისტორებზე, მეორე დღეს მიკროსქემებზე და ასე შემდეგ“.

კომერციული გეგმის ბიზნეს იდეაც კი საკამათოა.

2. სუმის ფინანსური მდგომარეობა.ახალი აქტივების არსებობის მიუხედავად, საწარმოს ფინანსური სექტორი სავალალო მდგომარეობაშია, წამყვანი ფაშისტები დიდი ხანია გაიქცნენ. ვინც არსად მიდის, დაკარგულია. ასეთი სამართლებრივი კონფლიქტი მენეჯმენტთან და ტექნოლოგიურ საკუთრებასთან დაკავშირებით, ასევე პრეტენზია მილიონობით დოლარის ინვესტიციებზე, თავდაჯერებულობაზე და „საზღვრზე, რომელიც დაგვეხმარება“, თუმცა საზღვარმა უკვე თქვა თავისი სიტყვა...

3. ბაზრის საზღვრები. ბაზარი, სადაც ბიზნესი მუშაობს, საზღვრები (ადგილობრივად, საკანონმდებლო) და მისი ყოველ დღე ზრდის შესაძლებლობა. წინააღმდეგ შემთხვევაში, ღვინო უბრალოდ არ არის კარგი მოცულობით და გემოთი.

4. სხვა მიზეზები

ამრიგად, გამოდის, რომ ბიზნესის მმართველებს მოუწევთ გულახდილად შეგვატყობინონ ეს მარტივი კითხვა: „ეს არის საინვესტიციო ბიზნესი და ჩვენ მას რაღაცას დავამატებთ“? არის ეს ბიზნეს იდეა კომერციულად, ტექნიკურად, ფინანსურად თუ ორგანიზაციულად განხორციელებული? Მერე რა? ამ შემთხვევაში აუცილებელია მტკიცედ გაოცდეთ საკუთარი შესაძლებლობებით, იყოთ პროაქტიული და კრიტიკული. დანაშაულის ილუზიები დაიკარგება.

თუ ასეა, მაშინ საჭიროა საფუძვლიანად შეაფასოს ბიზნეს იდეა, ბიზნესის გაფართოების შესაძლებლობა, მოამზადოს საინვესტიციო პროექტი (ბიზნეს გეგმა), ინვესტორების, პარტნიორების სკაუტი და გადარიცხვა მათ, ვისაც ფული დაუხარჯავს საპატიო მიზეზით. დაბრუნდით თქვენი მოგებით.

თუ ეს არის "არა", მაშინ არ არის საჭირო ინვესტორების მოტყუება ცისარტყელას პროგნოზებით, რომლებიც უფრო ჰგავს "ბიზნეს ფიქციას". უტოპიური იდეები, სამწუხაროდ, იშვიათად ფინანსდება! ამ ვითარებაში ინვესტორების ქცევა უფრო მანიაკალურ ქცევას დაემსგავსება, თუ კონკრეტული ინდივიდი თავის საინვესტიციო ილუზიებს გარესამყაროს ავრცელებს.

ამ ბიზნესში დღეს 1316 ადამიანი მუშაობს.

30 დღის განმავლობაში ამ ბიზნესმა მოახდინა 58,275 ტრანზაქცია.

ერთ-ერთი მთავარი პრინციპი, რომელიც მოითხოვს მეწარმის აღიარებას, ასე ჟღერს: „აპირებთ თუ არა „ბიზნესის კეთებას, როგორც ბიზნესს“ თუ „ბიზნესს, როგორც თვითდასაქმებას“?

საინვესტიციო პროექტის ბიზნეს გეგმის შემუშავების რისკი და მისი დაწერის პირობები მდგომარეობს ფასის შემქმნელ ფაქტორების დიდ რაოდენობაში, რაშიც პოტენციური ფულის მენეჯერი არ ეჭვობს.