Pagsusuri ng kakayahang kumita ng kumpanya. Pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo. Pagsusuri ng lakas ng pananalapi ng negosyo

Mayroong iba't ibang uri ng mga mamumuhunan sa merkado: internasyonal, dayuhan, domestic, at intra-corporate. At ang rate ng pamumuhunan ay nag-iiba din dahil sa sukat at tuwiran. Ang imahe ng isang propesyonal na direktang mamumuhunan, marahil ay dayuhan, ay maliwanag. Ang mamumuhunan ay nagmamay-ari ng mga ari-arian at nagnanais na mamuhunan sa mga ito. Ang pagkakaroon ng maingat na pagsasaayos sa klima ng pamumuhunan ng ating rehiyon, mga rehiyon at galooze, na may malinaw na rekord ng pamamahala at tagumpay. Maipapayo para sa isang direktang mamumuhunan na panatilihin sa harap niya ang isang listahan ng mga negosyo na napili. Kung hindi, ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng kumpanya ay tinutukoy. Paano ito i-absorb, suriin at mabilis? Iniaalay namin ang artikulong ito sa pagkaing ito.

Mga yugto ng pag-unlad ng ikot ng buhay at mga benepisyo ng kumpanya

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan Ang paghahangad ng hustisya ay isang mahalagang hakbang sa mga aktibidad ng mga propesyonal na mamumuhunan na tumutuon sa epektibong pamumuhunan. Ang kakayahang kumita ng isang kumpanya bilang isang target sa pamumuhunan ay ang resulta ng isang hanay ng mga diagnostic at ebalwasyon na mga diskarte na isinasagawa pagkatapos pumili ng mga kumpanya mula sa isang mahabang listahan ng mga analyst na may mga interes ni Galouze. Ang bawat mamumuhunan ay dapat maging maingat tungkol sa mismong pamantayan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan upang hindi maging kampante sa pagpili ng isang bagay. At una sa lahat, bigyang-pansin ang kasalukuyang yugto ng ikot ng buhay ng kumpanya bilang isang diagnostic criterion.

Ang kilalang awtoridad ng teorya ng life cycle (LC) ng korporasyon, si Dr. Isaac Calderon Adizes, sa ikot ng buhay ay may dalawang magagandang yugto: paglago at pagtanda. Karamihan sa atin ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga yugto tulad ng "look-at-nativity", "inactivity-childhood", "youth", "early blossoming" at "late blossoming" sa growth phase. Mga yugto ng lumang "pagkamatay", "aristokratismo", atbp. Kinakailangan na makagawa ng mas kaunting pera, ang natitirang pamumuhunan sa yugtong ito ay tataas nang kaunti, dahil ang yugto lamang ng "biglaang pagbagsak" o "aristocratism" ay hindi maglilipat ng simula ng isang bago, mas mahirap na siklo sa mga organisasyon at teknolohiya Sa paunang muling kagamitan ng negosyong sumusuporta sa kanya.

Mga yugto ng siklo ng buhay kasama ang I.K. Adizes

Ang paksa para sa pag-unawa sa mga posibleng pamumuhunan ay maaaring alinman sa mga yugto ng yugto ng paglago, ngunit ang pinakamahalaga ay ang mga yugto ng "Halika, Halika", "Pagkakaisa" at "Rozkvit". Ang yugto ng "Bata" ay nasa panganib na para sa pamumuhunan, dahil hindi pa rin malinaw kung paano nabuo ang mga yugto. Sa yugto ng pagpapapanatag, ang mamumuhunan ay dapat gumawa ng mga pagbabago upang matiyak ang mataas na rate ng paglago at makatipid ng mataas na margin para sa pangunahing grupo ng mga produkto at serbisyo.

Paano ko matutukoy ang eksaktong yugto ng ikot ng buhay ng isang kumpanya? At samakatuwid, mayroong iba't ibang mga pamamaraan na magagamit. Una sa lahat, pagkatapos mangolekta ng mga tagapagpahiwatig ng aktibidad ng negosyo, mahalagang pag-aralan ang kanilang dinamika sa sumusunod na limang analytical na seksyon:

• obligasyon na magbenta ng mga produkto;
• balanse ng asset ng pera;
• laki kapangyarihan kapital mga kumpanya;
• laki ng EBIT, EBITDA, netong hindi nahahati na kita.

Pagtatasa ng halaga ng negosyo para sa SOFIA at mga yugto ng ikot ng buhay

Ang pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng organisasyon, batay sa kadahilanan ng siklo ng buhay, ay ganap na batay sa pagsusuri sa pananalapi ng analytical na pamamaraan ng SOFIA. p align="justify"> Ang paraan ng paglilipat ng pananaliksik sa mga paraan ng paggawa ng mga pangunahing desisyon sa pananalapi sa kumpanya. Ang pagtatasa ng halaga ng mga madiskarteng desisyon (o uri ng mga desisyong "S") ay kinabibilangan ng mga diskarte na sabay-sabay na kumakatawan sa mga pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan. Kasama sa mga ito ang gayong mga analytical view.

1. Matipid na idinagdag ang kagalingan sa maraming bagay ng EVA. Habang ang halaga ng EVA ay sistematikong nagpapakita ng positibong dinamika, nangangahulugan ito na ang halaga sa merkado ng negosyo ay lumalaki sa itaas balanse sheet malinis na mga ari-arian. Mataas din ang kita ng pamumuhunan ng kumpanya.
2. Ang halaga ng merkado ng kumpanya, na tinutukoy gamit ang isa sa mga magagamit na pamamaraan. Para sa isang mamumuhunan, ang pinakamahalaga ay ang paraan ng kita (mula sa punto ng view ng posibleng pagbebenta ng negosyo) at ang pagtatasa ng kakayahang kumita sa pamamagitan ng pagkakatulad.
3. Mga modelo ng kasalukuyang paglago (pag-unlad) ng BCG. Sinusuri ng pamamaraang ito ang pagkakapareho ng rate ng paglago at pagtaas ng kita, kita, mga ari-arian, kapital at kapital ng korporasyon. Ang pinaka-binibigkas na kasabay na dinamika ng mga tagapagpahiwatig ay katangian ng mga yugto ng "Kabataan" at "Maagang Pamumulaklak", na ginagawang mas kaakit-akit ang mga ito para sa mga pamumuhunan.
4. Mga matrice ng mga modelo ng estratehikong pananalapi. Ang diskarte sa pananalapi ng kumpanya ay pinili upang magsilbi bilang isang hindi direktang tagapagpahiwatig sa mamumuhunan sa pagbuo ng isang trend, bilang matagumpay na nakuha nang direkta mula sa dalawang-factor na matrix ng mga resulta ng aktibidad ng gobyerno at pananalapi. Sa ilalim ng sona ng tagumpay ang ibig sabihin namin ay ang paglikha ng mga produktong likido, at sa ilalim ng sona ng mga kakulangan ang kanilang paglaganap.
5. Dupont model. Ang analytical model na ito ay mahigit isang daang taong gulang na. Naiiba ang dalawang-factor at three-factor na modelo ng Dupont. Ang mga ito ay batay sa isang detalyadong pagsusuri ng kakayahang kumita ng mga ari-arian ng kumpanya.

Ang mga opisyal ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay naroroon sa napiling diskarte sa pananalapi ng kumpanya. Ang mahalaga ay ang sistema ng pagpaplano sa pananalapi sa pagpapatakbo (uri ng mga "O" na solusyon) na pinapatakbo nito. Ang lugar ng regular na pamamahala sa larangan ng pananalapi ay hindi gaanong mahalaga para sa mamumuhunan, na nangangahulugang negosyo sa pamumuhunan. Sa ilalim nito ang ibig nating sabihin ay ang sistema ng pamamahala sa badyet at ang sistema ng regulasyon.

Ang pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo ay batay sa pagsusuri ng isang hanay ng mga opisyal na patakaran sa sektor ng pananalapi, pamamahala ng mga paggasta, kapital ng trabaho at mga natatanggap (uri "F" na mga solusyon), palapag ng pamumuhunan Etika ng entrepreneurship (uri " I" solusyon). Ang pag-unlad ng mga teknolohiyang analytical sa sektor ng pananalapi ay ang nangungunang "beacon" ng seguridad sa pamumuhunan (uri "A" na solusyon).

Ang arkitektura ng pamamahala sa pananalapi ng kumpanya ay nabuo gamit ang pamamaraan ng SOFIA, na nagbibigay-daan sa iyo upang matukoy ang yugto ng siklo ng buhay at kunin ang mahalagang impormasyon tungkol sa posibilidad na mabuhay at mga prospect ng pamumuhunan. Cream aspetong pinansyal Sa sandali ng pag-unlad ng negosyo, kinakailangan din na masuri ang pag-uugali ng organisasyon para sa negosyo. Ang kaugnayan sa pagitan ng mga uri ng mga kasanayan sa pamamahala at mga yugto ng ikot ng buhay ay ipinakita sa ibaba sa anyong tabular.

Diagnosis ng yugto ng ikot ng buhay sa pamamagitan ng mga uri ng mga kasanayan sa pamamahala sa isang kumpanya

Nakatuon sa pagsusuri sa pananalapi upang masuri ang kakayahang kumita

Ang halaga ng pamumuhunan ng isang bagay sa negosyo ay tinatasa sa ilang mga pag-ulit mula sa iba't ibang mga punto ng view. Kinakailangan para sa magkabilang panig sa proseso ng negosasyon na maunawaan na sa pamamagitan lamang ng pagiging bukas ang isipan, ang seguridad ng impormasyon ay maaaring humantong sa kapwa tagumpay sa mga resultang kabuuan. Ang mamumuhunan ay may pananagutan sa pagpapaalam sa mga may-ari ng integridad ng kumpanya upang habang hinahabol ang mga interes ng negosyo nito, hindi ito magdulot ng mapagkumpitensyang banta. Ang nagpasimula ng pamumuhunan sa panig ng kumpanya ay may pananagutan sa pagtiyak na ang mga pangunahing aspeto ng mga resulta ng mga aktibidad ng sistema ng caravan ay kailangang ibunyag.

Ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita, pagkatubig, katatagan ng pananalapi, paglilipat ng asset ay ang batayan para sa isang nakatutok na pagsusuri ng isang negosyo bilang isang potensyal na bagay sa pamumuhunan. Batay sa mga tunay na tagapagpahiwatig, ang isang pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo ay tinutukoy mula sa posisyon ng mga pagkakataon sa pamumuhunan para sa mga pamumuhunan sa nakapirming kapital at mga pamumuhunan sa portfolio. Susunod, ipinakita ang isang bodega na naglalaman ng pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig na nakolekta mula sa pangkat.

Ang isang talahanayan ng mga tagapagpahiwatig ay nilikha para sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan

Ang isang pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay maaaring isagawa sa pamamagitan ng pagpantay sa mga rate ng paglago sa pamantayan (normative) na antas ng tagapagpahiwatig sa average para sa Galusia, na may antas ng mga nakaraang panahon ng mundo ng mga ibinigay na kumpanya at kilalang mga pinuno sa produksyon ng gas at sa teritoryo ng mga nakikipagkumpitensyang kumpanya. Ang pagsusuri ay mangangailangan ng mga resulta ng mapagkumpitensyang katalinuhan, data mula sa mga sentral at rehiyonal na departamento ng Rosstat (sa likod ng karaniwang mga tagapagpahiwatig ng Galuzev) at iba't ibang anyo ng mga nakaraang panahon ng produksyon.

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo sa likod ng unang pangkat ng mga tagapagpahiwatig ay nagpapahintulot sa analyst ng pamumuhunan na masuri ang potensyal para sa pagnanakaw ng mamumuhunan na may kaugnayan sa mga posibleng panlabas na pangangailangan sa mga mapagkukunan ng kapital. Ang isa pang grupo ay nagpapakita ng halaga ng negosyo sa tulong ng isang maikli at likidong base ng asset na sumasaklaw sa mga maikling pananagutan. Sa kasong ito, ang pangwakas na koepisyent ng patong ay pinakamainam sa pagitan ng mga halaga ng tagapagpahiwatig na 2-2.5, at ang intermediate coefficient ay nasa 0.8.

Ang pinakamalaking bahagi ng mga ari-arian ay kapital. Sa sitwasyong ito, ang absolute liquidity ratio ay maaaring partikular na kahalagahan sa parehong mga mamumuhunan at mamumuhunan. Ang pinaka-kanais-nais na opsyon ay kapag ang tagapagpahiwatig na ito ay lumampas sa halaga ng 0.5, at ang pinakamainam na halaga ay 0.25. Ang iba't ibang uri ng kakayahang kumita ay pinagsama sa isang analytical block gamit ang paraan ng pagtatasa ng kakayahang kumita ng isang negosyo. Ang mga karaniwang halaga ay lubhang nag-iiba ayon sa galusa, depende sa seasonality at, gaya ng ibig sabihin, depende sa yugto ng ikot ng buhay.

Pagbubuhos ng antas ng pamamahala sa antas ng kakayahang kumita ng pamumuhunan

Hindi sapat para sa isang potensyal na mamumuhunan na mag-alala tungkol sa reputasyon ng kumpanya. Maaaring tasahin ng mga investment analyst ang benepisyo sa pamumuhunan ng proyekto bilang isang lokal na gawain sa pamumuhunan. Ang mga nakaraang seksyon ay nagbigay-diin sa pagsusuri sa pananalapi bilang pangunahing kasangkapan sa pagpili ng mga bagay para sa pamumuhunan ng kapital. Ito ay talagang isang mas mahusay na paraan upang mapabuti ang tunog at gawain sa pagpili. Ang mga numero, dahil sa kanilang transparency at pagiging maaasahan, ay magbibigay ng direktang access sa pagtataya ng tagumpay sa pamumuhunan.

Sa ngayon, ang financial analytics ay dapat kumpirmahin ng hindi direktang pamamaraan at pamamaraan, kung wala ang pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo at lokal na proyekto ay hindi lubos na kapaki-pakinabang. Ang paraan ng pag-diagnose ng pag-uugali ng organisasyon sa isang kumpanya ay ang lubusang linawin ang uri ng kultura ng organisasyon na pinag-uusapan. Narito ang isa pang paraan upang pag-usapan ang yugto ng ikot ng buhay at ang antas ng pag-unlad ng pamamahala sa kumpanya, na sumasalamin sa pormal na paradigma sa pamamahala.

Ang pagiging maaasahan at pagiging mapagkumpitensya ng kumpanya bilang isang bagay sa pamumuhunan ay nakumpirma ng patuloy na pag-unlad ng mga sistema ng pamamahala na batay sa pangunahing pamamahala. Ang mga pamantayan ng ISO ng iba't ibang serye, simula sa 9000, ay itinuturing sa maraming bansa bilang isa sa mga pinakaepektibong hindi direktang tool sa pagtatasa. Ang mismong katotohanan ng sertipikasyon sa mga pamantayan ng kalidad ay nagtataguyod ng kakayahang kumita ng kumpanya sa mga tuntunin ng mga pagkakataon sa pamumuhunan para sa merkado:

• isang malinaw at iniresetang modelo ng mga regulated na proseso ng negosyo ng kumpanya, na nagbibigay ng suporta sa mamumuhunan para sa karagdagang kontrol ng procedural well-being;
• pagpapatupad ng mga elektronikong anyo ng pamamahala sa seguridad ng dokumentasyon;
• pagbabawas ng mga pagkakataong makapasok sa mga internasyonal na merkado batay sa makatwiran at sopistikadong mga pamamaraan at pamantayan;
• makatwirang wika at ang format ng mga panloob na komunikasyon ng korporasyon, mga plano at impormasyong natanggap ng parehong mga opisyal ng intelligence ng kumpanya at ng mga kinatawan ng mamumuhunan;
• pamumuhunan, na nag-aalis ng pag-asa ng pag-optimize nang sabay-sabay sa mga pamamaraan para sa pag-optimize ng mga proseso sa tulong ng functional analysis at reengineering ng mga proseso ng negosyo.

Yak resume

Mayroong hindi bababa sa dalawang panig sa proseso ng pamumuhunan. Ang isang partido, na nagbibigay ng pera para sa mga pamumuhunan sa kapital, ay tinatawag na mamumuhunan at tumitingin para sa pagbabalik. Ang kabilang panig ay nagpapasimula ng isang proyekto sa pamumuhunan na mangangailangan ng suporta nito sa kapital, dahil walang sapat na kapital. Si Vaughn ay tinatawag na nagpasimula ng pagkuha ng isang mamumuhunan. Higit pa rito, maaaring matagpuan ng mga nagkakasakit na partido ang isa't isa, ang pagpili sa isa't isa ay nakabatay pa nga sa disposisyong "vigrav-vigrav". Sa kasamaang palad, ang pambansang saya ng negosyong Ruso ay nasa mga sinaunang ritwal na humahantong sa basura.

Naiintindihan ko ang mga mamumuhunan kung bakit kakaunti sila at kung bakit umaasa sila sa kakayahang kumita ng mga dolyar ng pamumuhunan para sa mga kumpanya. Ang dahilan nito ay hindi lamang sa katotohanan na ang negosyo ay tunay na hindi matagumpay at hindi epektibo. Sa totoo lang, ang mga matagumpay na kumpanya ay hindi gaanong kakaunti sa ekonomiya. Lahat ng nasa kanan ay may tatlong mahahalagang aspeto.

1. Ang mga nagpapasimulang kumpanya ay hindi lumilitaw mula sa simula, at pagkatapos, upang maging insightful para sa mga potensyal na mamumuhunan.
2. Ang pamamahala sa regulasyon ay kadalasang naaaksyunan, gayahin at pormal, kabilang ang mga TQM at ISO certification.
3. Kailangang muling isaalang-alang ng mga mamumuhunan, pag-aralan at suriin ang potensyal sa pamumuhunan ng mga tunay na kumikitang negosyo.

Minsan lumilitaw na ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay batay sa mga tunay na halaga ng mga pangunahing tagapagpahiwatig ng aktibidad nito, batay sa mga pananaw ng mga namumuhunan, at mula mismo sa mga opisyal ng gobyerno. Kukunin ko ito. Panahon na upang ihinto ang mga bagong pamantayan sa ekonomiya. Malinaw na ang mga monopolyo at oligopolyo bilang mga paksa ay dumaranas din ng katotohanan na ang mga medium at maliliit na negosyo ay nakagapos ng mga tanikala ng hindi direktang pagmamaniobra. Ito ay ang parehong pagpapakain ng soberanya soberanya, bilang Pambansang seguridad. Hindi ako makapaniwala na ang mensahe ay mananatiling malakas, at ang pagnanais para sa pamumuhunan sa tunay na sektor ay magkakaroon ng bagong lakas.

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan - ito hindi lamang isang pinansiyal at pang-ekonomiyang tagapagpahiwatig, ngunit isang modelo ng marami at malinaw na mga tagapagpahiwatig - mga pagtatasa ng panlabas na kapaligiran (pampulitika, pang-ekonomiya, panlipunan, legal) at ang panloob na pagpoposisyon ng bagay sa panlabas na kapaligiran At, isang malinaw na pagtatasa ng pananalapi nito at teknikal na potensyal, na nagbibigay-daan sa iyong pag-iba-iba ang huling resulta.

Walang linaw ang kasalukuyang literatura sa ekonomiya sa kahalagahan ng halaga ng pamumuhunan at ang tamang sistema ng pagsusuri. Kaya, si Glazunov V.I. Nakumpirma na ang pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay maaaring batay sa bilang ng mga mapagkukunan na maaaring idirekta ng isang mamumuhunan sa panahon ng proseso ng pamumuhunan. Rusak N.A. at Rusak V.A. Mahalagang bawasan ang halaga ng pamumuhunan ng isang bagay sa mga heuristic na pamamaraan na nauugnay sa pagraranggo ng mga bagay na sinusubaybayan batay sa mga pagtatasa ng mga eksperto (eksperto). Batay sa kita sa pamumuhunan, mayroong isang pagkakapantay-pantay ng ilang mga bagay sa pamamagitan ng pagkilala sa pinakamaikling, pinakamasama, sa karaniwan.

Maraming mga mamumuhunan na katumbas ng kakayahang kumita ng pamumuhunan bago tasahin ang pagiging epektibo ng mga proyekto sa pamumuhunan.

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo - ito Ang buong hanay ng mga katangian ng negosyo nito, pati na rin ang komersyal, pananalapi, at mga aktibidad sa pamamahala at ang mga katangian ng bawat isa sa klima ng pamumuhunan, ang mga resulta nito ay makikita sa hinaharap May pangangailangan para sa mga bagong pamumuhunan. Gumagalaw depende sa bagay na gumagawa ng pamumuhunan kung saan kinakailangan ang pamumuhunan.

Buweno, una sa lahat, ang tagumpay na ito ay nangangahulugang hindi lamang isang simpleng pakikibaka sa kompetisyon, kundi pati na rin ang pinakamataas na pagtaas sa kita ng pamumuhunan.

Ang unang hakbang sa pagkumpleto ng gawaing ito ay ang piliin ang mga kinakailangang parameter Syempre kakayahang kumita sa pamumuhunan sa pagitan ng isa o ibang bagay. Ito ang dahilan kung bakit kailangan para sa isang malinaw at kwalipikadong pagtatasa ng karamihan ng kita ng panlabas na pamumuhunan, at mismo: internasyonal, domestic, sektoral, inter-gangular, domestic node, partikular na negosyo, proyekto.

Ang mga pangunahing layunin ng pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay:

Ang kahalagahan ng linya ng produksyon ng negosyo at ang mga prospect para sa pag-unlad nito;

Pag-unlad ng mga diskarte sa pang-araw-araw na pagtaas sa kita ng pamumuhunan;

Pagkuha ng mga pamumuhunan sa loob ng balangkas ng may-katuturang kita ng pamumuhunan at pag-oobliga na kumuha ng pinagsamang diskarte para sa isang positibong epekto sa pag-unlad ng natanggap na kapital.

Ang huling yugto sa proseso ng pagbuo ng merkado ng pamumuhunan ay isang malinaw na pagsusuri at layunin na pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan para sa mga piling kumpanya at kumpanya na itinuturing na mga potensyal na bagay.

Ang ganitong hanay ng mga pagtatasa ay isinasagawa ng mamumuhunan batay sa pangangailangan at kahusayan ng mga pamumuhunan sa kapital sa proseso ng pagpapalawak at teknikal na pagsasaayos sa mga umiiral na negosyo; pagpili ng mga alternatibong bagay sa pribatisasyon; gayundin kapag bumibili ng shares ng ibang kumpanya. Anumang ibang paksa ng pamahalaan ay maaaring magpakita ng kakayahan nitong makakuha ng panlabas na pamumuhunan. Samakatuwid, ang pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay nasuri sa panlabas at panloob na pagsusuri sa pananalapi.

Pagsusuri ng pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan

Ang mga kamakailang ekonomista ay nagpahiwatig na upang masuri ang halaga ng pamumuhunan ng isang negosyo bilang isang bagay ng pamumuhunan, isang bagong pagsusuri ng kasalukuyang mahahalagang aspeto ang pinakamahalaga at priyoridad. Ang iyong mga aktibidad:

1. Pagsusuri ng turnover ng asset. Ang pagiging epektibo ng paunang pamumuhunan ay makabuluhang ipinahiwatig ng katotohanan na kung gaano karaming pera ang maaaring mamuhunan sa proseso ng aktibidad ng isang partikular na negosyo.

2. Pagsusuri ng kakayahang kumita ng kapital. Ang isa sa mga pangunahing layunin sa panahon ng pamumuhunan ay upang matiyak ang mataas na kita sa proseso ng paglago ng pamumuhunan. Gayunpaman, sa isip ngayon, ang mga negosyo ay maaaring makabuluhang maapektuhan ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita (para sa istruktura ng patakaran sa pamumura, ang pagiging epektibo ng pagpaplano ng kita, atbp.), At sa pamamagitan ng proseso ng pagsusuri, posible na patuloy na subaybayan ang potensyal na paghubog ng al yogo. sa lupa na may kapital na cob.

3. Pagsusuri ng katatagan ng pananalapi. Ang ganitong pagsusuri ay ginagawang posible upang masuri ang panganib sa pamumuhunan na nauugnay sa istrukturang pagbuo ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan, pati na rin upang matukoy ang pinakamainam na pagpopondo ng mga dumadaloy na aktibidad ng pamahalaan.

4. Pagsusuri ng pagkatubig ng mga ari-arian. Ang pagtatasa sa pagkatubig ng mga asset ay nagbibigay-daan sa iyo upang matukoy ang kakayahan ng isa pang kumpanya na magbayad para sa mga panandaliang pananagutan nito, asahan ang posibilidad ng pagkabangkarote para sa maayos na pagbebenta ng ilang mga uri ng mga asset . Sa madaling salita, ang asset ratio ay naglalarawan sa antas ng maliwanag na mga panganib sa pamumuhunan sa pagitan ng panandaliang panahon. Bukod dito, ang pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo para sa ipinahiwatig na mga tagapagpahiwatig ay nakasalalay sa yugto ng kanilang ikot ng buhay, habang sa iba't ibang yugto ang mga halaga ng mga tagapagpahiwatig na ito mismo ay naiiba sa presyo Mayroong para sa negosyo at mga namumuhunan nito.

Madaling ipadala ang iyong pera sa robot sa base. Vikorist ang form sa ibaba

Ang mga mag-aaral, mga mag-aaral na post-graduate, mga kabataan, na may matibay na base ng kaalaman sa kanilang bagong trabaho, ay higit na magpapasalamat sa iyo.

Na-post sa http://www.allbest.ru/

MINISTERYO NG EDUKASYON AT AGHAM NG RF

AUTONOMOUS NG FEDERAL STATE

ILUSTRATION INSTALLATION VISCHY

EDUKASYONG PANGPROPESYUNAL

"KAZAN (VOLGA) FEDERAL UNIVERSITY"

INSTITUT OF MANAGEMENT, ECONOMICS AT FINANCE

DEPARTMENT OF FINANCIAL MANAGEMENT

DIREKTA ANG KURSO

Pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo

Vikonav na estudyante

Gr.14.6-231 ika-3 taon

A.F. Kamaletdinova

Scientific quarry

Doctor of Economics, Associate Professor ng Departamento

pamamahala sa pananalapi

A.I. Bikchantaeva

Kazan 2015

ENTRY

Ang pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay gumaganap ng isang mahusay na papel para sa paksa ng gobyerno, dahil ang mga potensyal na mamumuhunan ay nagbibigay ng paggalang sa mga katangian ng negosyong ito na pinakamahalaga, kabilang ang mga tagapagpahiwatig ng aktibidad sa pananalapi at pamahalaan sa loob ng hindi bababa sa 3 taon. Gayundin, para sa tamang pagtatasa ng kakayahang kumita sa pamumuhunan, sinusuri ng mamumuhunan ang negosyo bilang bahagi ng ekonomiya, at hindi bilang isang hiwalay na entidad ng gobyerno sa gitnang uri, na katumbas ng negosyo sa ibang tao. mga negosyo sa parehong espasyo.

Ang aktibidad ng mga mamumuhunan ay higit na nakasalalay sa antas ng katatagan ng sitwasyon sa pananalapi at ang pang-ekonomiyang kapasidad ng mga negosyo na handang magdirekta ng mga pamumuhunan. Ang mga parameter na ito mismo ay pangunahing nagpapakilala sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo. Sa ngayon, ang mga pamamaraan ng pagtatasa at pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay maliit na binuo at hindi gaanong nagagamit karagdagang pag-unlad. Ito mismo ang nagpapaliwanag sa kaugnayan ng data na ito gawaing kurso"Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo."

Sa praktikal, anong uri ng negosyo ang mailalarawan sa ating panahon? mataas na lebel kompetisyon. Upang mapanatili ang kanilang mga posisyon at mga tagumpay sa pamumuno, ang mga kumpanya ay patuloy na umuunlad, nakakabisa ng mga bagong teknolohiya, at nagpapalawak ng kanilang mga lugar ng aktibidad. Sa ganitong mga isip, ang sandali ay dumarating nang pana-panahon kapag ang organisasyon ay nauunawaan na ang karagdagang pag-unlad ay imposible nang walang kinakailangang pamumuhunan. Ang pagtanggap ng pamumuhunan ay nagbibigay sa kumpanya ng mapagkumpitensyang mga kalamangan at, kadalasan, ang pinakamakapangyarihang paraan ng paglago. Ang pangunahing at pinakadakilang paraan upang kumita ng mga pamumuhunan ay upang madagdagan ang kahusayan ng mga aktibidad sa negosyo, upang ang resulta ng anumang napiling paraan ng pamumuhunan ng mga gastos sa pamumuhunan na may karampatang pamamahala ay maaaring magresulta sa pagtaas ng halaga Ang natitirang bahagi ng kumpanya at iba pang mga tagapagpahiwatig ng mga aktibidad nito .

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay mahalaga para sa mga namumuhunan, dahil ang pagsusuri ng negosyo at ang kakayahang kumita ng pamumuhunan nito ay nagpapahintulot sa amin na bawasan ang panganib ng hindi tamang pamumuhunan ng kapital sa pinakamababa.

Ang layunin ng pag-aaral ng gawaing kurso ay ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo.

Ang paksa ng pagsisiyasat ay ang mga opisyal na nag-aambag sa kita ng pamumuhunan ng mga negosyo.

Ang pamamaraang ito ay isang pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng VAT "Lukoil" batay sa mga pangunahing tagapagpahiwatig ng pagganap sa pananalapi, mga tagapagpahiwatig ng pagkatubig at pagbabayad.

Ang meta-investigation ay nagbigay-daan sa amin na bumalangkas ng mga pagpapalagay na mayroon ang robot na ito:

1. ihayag ang konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan;

2. tukuyin ang mga opisyal na magbibigay ng kita sa pamumuhunan;

3. lumikha ng isang algorithm para sa pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo;

4. pag-aralan ang liquidity at payability ng mga aktibidad sa negosyo sa VAT "LUKOIL" application;

5. magsagawa ng pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo gamit ang VAT "LUKOIL";

6. bumuo ng mga paraan upang madagdagan ang kita ng pamumuhunan para sa negosyo.

Ang gawaing ito ay binubuo ng isang entry, dalawang seksyon, mga kabanata, isang listahan ng mga sanggunian at pandagdag.

Sa pagsulat ng term paper sa Vikoristan, ang mga sumusunod na pamamaraan ng siyentipikong pananaliksik ay: pantay na pamamaraan; pagkuha ng popular na panitikan, mga artikulo; pamamaraang analitikal.

Ang base ng impormasyon ay pangunahing panitikan sa paksang ito, pana-panahong inilathala ng mga pang-ekonomiyang magasin, mga site ng impormasyon. Para sa huling analytical na bahagi ng trabaho, ang data at impormasyon sa pananalapi ng VAT LUKOIL ay kinuha.

1. TEORETIKAL NA ASPETO NG PAGSUSURI NG PAGPAPAHUHUNAN KITA NG ENTERPRISE

1.1 Ang konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan at ang mga salik na kanilang ibig sabihin

Sa literatura ng ekonomiya mayroong sapat na bilang ng mga katotohanan na tumatalakay sa mga problemang makabuluhan sa mga tuntunin ng "kakayahang kumita sa pamumuhunan" ng mga negosyo.

Hanggang ngayon, wala pang ideya kung paano suriin ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo. Ang mga kaisipan ng mga sinaunang may-akda samakatuwid ay nagplano na maghiwalay, ngunit sa parehong oras ay kinakailangan upang umakma sa isa't isa.

Ang pagkakaroon ng pagbuo ng mga diskarte sa kakanyahan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo, maaari nating pag-isahin ang kasalukuyang mga interpretasyon ng mga bloke sa likod ng sign ng kanta:

1. kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang resulta ng pag-unlad ng negosyo;

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay bunga ng pag-unlad ng pamahalaan, na naghahatid ng mataas na antas ng kumpiyansa, na isang terminong palakaibigan sa mamumuhunan at tutugon sa mga pangangailangan ng mga mamumuhunan.Ang unang antas ng kakayahang kumita ay ang posibilidad na makamit isa pang positibong epekto.

2. kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang mental na pamumuhunan;

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay tinitingnan bilang isang hanay ng iba't ibang layunin na mga palatandaan, kapangyarihan, gastos, pagkakataon, na kumakatawan sa isang potensyal na kabayaran sa pamumuhunan sa nakapirming kapital.

3. kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang kabuuan ng mga tagapagpahiwatig;

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay ipinakita sa mga tuntunin ng kabuuan ng mga pang-ekonomiya at pinansiyal na mga tagapagpahiwatig ng negosyo, na nagpapahiwatig ng kakayahang mag-withdraw pinakamataas na kita Bilang karagdagan sa kontribusyon sa kapital na may kaunting panganib sa pamumuhunan.

4. Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang tagapagpahiwatig ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan Igonina, L.L.Investment [Text] / L.L.Igonina / / Basic handbook.-2006.-p.288.

Ang kahusayan ng pamumuhunan ay magkakaugnay sa mga konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan, at ito ang pangunahing link sa ibinigay na kakayahang kumita ng pamumuhunan, dahil ang natitira ay nangangahulugan na ang pamumuhunan ay epektibo Oo. Kung mas malaki ang kahusayan ng pamumuhunan, mas malaki ang antas ng kakayahang kumita sa pamumuhunan at malakihang aktibidad sa pamumuhunan, at, sa parehong dahilan, pareho.

Sa ganitong paraan, na kung saan ay mas pormal na tinukoy ng isang mas mataas na pag-uuri, ang isa ay maaaring bumalangkas ng pinakadakila sa salon Ang halaga ng pamumuhunan ng negosyo ay tinitingnan bilang isang sistema na kinabibilangan ng matipid na paglilipat sa pagitan ng mga entidad ng pamahalaan upang epektibong mapaunlad ang negosyo at suportahan ang pagiging mapagkumpitensya nito.

Mula sa pananaw ng mamumuhunan, ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay isang kumbinasyon ng ilang mga kadahilanan na nagpapakilala sa kita na nakabatay sa bayad ng isang negosyo sa pamumuhunan.

Ang pagguhit sa pamumuhunan (parehong mula sa panukala, ang pantay na presyo at ang antas ng kumpetisyon) ay ang batayan para sa pagtukoy ng mga kondisyon ng merkado ng pamumuhunan.

Upang matiyak na walang duda tungkol sa pagiging maaasahan ng impormasyon na ginagamit upang bumuo ng isang diskarte sa pamumuhunan, isang sistematikong diskarte sa kasalukuyang mga kondisyon ng merkado ay kinakailangan, simula sa antas ng macro (pambansang klima ng pamumuhunan ng estado) at ang huling microlevel (pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang partikular na proyekto sa pamumuhunan). Bilang karagdagan sa pagkakapare-pareho na ito, ang mga mamumuhunan ay maaaring nahaharap sa problema sa pagpili ng mga negosyo, na maaaring mapataas ang pag-asam ng pag-unlad sa bawat pagpapatupad ng iminungkahing proyekto sa pamumuhunan, na titiyakin ang nakaplanong kita ng mamumuhunan sa mga pamumuhunan sa kapital Ito ay may malinaw na mga panganib. Inutusan ang mamumuhunan na isaalang-alang kung anong mga problema ang kinakaharap ng negosyo (kung ito man ay umuunlad o isang depressive na problema) at kung ano ang magiging katayuan nito sa planong teritoryo (rehiyon, pederal na distrito). Ang Galuz at ang teritoryo, sa turn nito, ay may malakas na impluwensya sa kita ng pamumuhunan, na kinabibilangan ng kita ng pamumuhunan ng mga negosyo.

Sa ganitong paraan, ang bawat bagay sa merkado ng pamumuhunan ay umaakit ng makabuluhang kita sa pamumuhunan, ngunit sa parehong oras ay may pagtaas sa gitna ng "patlang ng pamumuhunan" ng lahat ng mga bagay sa merkado ng pamumuhunan. Ang kita ng pamumuhunan ng negosyo, bilang karagdagan sa "lawang ng pamumuhunan" nito, ay napapailalim sa pagdagsa ng pamumuhunan sa Galusia, mga rehiyon, at mga bansa. Sa ngayon, ang kabuuan ng mga negosyo ay lumilikha ng isang problema na nag-iiniksyon ng pamumuhunan sa buong rehiyon, at ang pagdaragdag ng mga rehiyon ay lumilikha ng kita ng estado. Ang lahat ng mga pagbabago na ginagawa sa mga sistema na tumataas (kawalang-katatagan sa pulitika, mga pagbabago sa batas sa buwis at iba pa) ay kinakailangang maipakita sa pamumuhunan ang kakayahang kumita ng negosyo.

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay nakasalalay sa mga panlabas na kadahilanan na nagpapakilala sa antas ng pag-unlad ng Galusia at ang rehiyon kung saan lalawak ang mga negosyong isinasaalang-alang, at mula sa mga panloob na kadahilanan: mga aktibidad sa loob ng mga negosyo mismo. Katasonov, V.Yu. Potensyal sa pamumuhunan ng ekonomiya [Text] / V.Yu. Katasonov // Mga mekanismo para sa pagbuo ng potensyal na pamumuhunan. - 2005. - p. 68

Upang masuri ang desisyon sa pamumuhunan, dapat suriin ng mamumuhunan ang iba't ibang mga kadahilanan na tumutukoy sa pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa hinaharap. Batay sa isang hanay ng mga opsyon, sinusuri ng mamumuhunan ang kabuuang pag-agos at ang mga resulta ng pakikipag-ugnayan ng mga salik na ito upang masuri ang panlipunan at pang-ekonomiyang halaga ng pamumuhunan. Ang sistema at batay dito ay gumagawa ng mga desisyon tungkol sa kontribusyon ng mga pondo nito.

Samakatuwid, mayroong pangangailangan na malinaw na kilalanin ang estado ng kakayahang kumita ng pamumuhunan, at kinakailangan upang sakupin ang kasalukuyang sandali: upang purihin ang desisyon sa pamumuhunan, ang tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa estado Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo ay dahil sa matipid. pagpapalit at ang pagkakapantay-pantay ng presyo ng kapital ng mamumuhunan. Samakatuwid, maaari mong pahalagahan ang mga benepisyo ng pamamaraan para sa pagbubunyag ng tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng pamumuhunan:

Ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay responsable para sa pagtatasa ng lahat ng mga opisyal ng buwis sa kita na mahalaga para sa mamumuhunan;

Ang tagapagpahiwatig ay responsable para sa kumakatawan sa inilipat na kakayahang kumita ng mga pamumuhunan;

Ang tagapagpahiwatig ay maaaring katumbas ng presyo ng kapital ng mamumuhunan.

Batay sa mga regulasyong ito, ang pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay maaaring magbigay sa mamumuhunan ng isang malinaw at tumpak na pagpili ng kapital sa pamumuhunan, ang mamumuhunan ay maaaring mapanatili ang kontrol sa pagiging epektibo ng mga pamumuhunan at pagsasaayos ng proseso ng pagpapatupad ng mga return ng pamumuhunan sa masamang epekto. mga sitwasyon.

Ang potensyal na pamumuhunan ng mga negosyong Ruso ay maaaring mailalarawan bilang isang sapat na antas ng pag-unlad ng potensyal ng produksyon, bilang karagdagan sa paglago ng materyal at teknikal na kagamitan ng mga negosyo; isang pagtaas sa gastos ng mga produktong pang-industriya at isang pagtaas sa halaga ng pera na ginugol sa mga produkto ng mga negosyong Ruso; nadagdagan ang aktibidad ng mga negosyo sa merkado ng mga mahahalagang papel at isang makabuluhang pagtaas sa halaga ng mga pagbabahagi ng Russia; isang pagbawas sa kahusayan ng pamamahala ng mga aktibidad ng mga negosyo, na ipinahayag sa mga halaga ng mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa katayuan sa pananalapi ng mga negosyo; sapat na lakas paggawa at kwalipikasyon; hindi pantay na pag-unlad ng iba't ibang industriya. Masasabi ng isa tungkol sa aktibidad ng mamumuhunan ng Russia na bumabagsak ito, habang ang konsentrasyon ng mga dayuhang mamumuhunan sa mga pang-industriya na negosyo sa Russia ay sumusulong.

Ang isa sa pinakamahalagang salik ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay ang panganib sa pamumuhunan.

Kasama sa panganib sa pamumuhunan ang mga sumusunod na uri ng panganib: nawalang kita, nabawasan na kakayahang kumita, direktang gastos sa pananalapi.

Ang panganib ng mga nasayang na benepisyo dahil sa paglitaw ng hindi direktang (collateral) pinansiyal na pinsala (hindi nabawi na kita) sa kaganapan ng isang hindi kumikitang pagpasok.

Ang panganib ng pagbaba sa kakayahang kumita ay nagmumula sa pagbabago sa halaga ng kita at mga dibidendo sa mga pamumuhunan sa portfolio, mga deposito at mga pautang.

Ang panganib ng pagbaba sa kakayahang kumita ay kinabibilangan ng mga sumusunod na subtype: panganib sa rate ng interes at panganib sa kredito.

Walang klasipikasyon ng mga salik na tumutukoy sa kakayahang kumita ng pamumuhunan. Nahahati sila sa:

· Virobnicho-teknolohiya;

· Mga mapagkukunan;

· Mga Institusyon;

· Regulatoryo at legal;

· Imprastraktura;

· Potensyal sa pag-export;

· Reputasyon sa negosyo at iba pa.

Ang balat ng mga salik na ito ay maaaring mailalarawan sa pamamagitan ng iba't ibang mga tagapagpahiwatig, na kadalasang sumasalamin sa parehong matipid na kalikasan.

Ang iba pang mga opisyal na tumutulong sa pagtukoy ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo ay nahahati sa:

· Pormal (ang istraktura ay batay sa data ng pananalapi);

· Impormal (kompetensya sa karera, reputasyon sa komersyo).

Ang kakayahang kumita sa pamumuhunan mula sa pananaw ng lokal na mamumuhunan ay maaaring matukoy ng ibang hanay ng mga salik na maaaring pinakamahalaga sa pagpili nito o anumang iba pang bagay sa pamumuhunan.

1.2 Mga pamamaraang pamamaraan sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo

Ang isang bilang ng mga diskarte sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo ay lumitaw sa isipan ng gobyerno. Ang una ay nakatuon sa pagtatasa ng mga aktibidad ng estado sa pananalapi at ang pagiging mapagkumpitensya ng mga negosyo. Ang isa pang diskarte ay nagpapatakbo sa mga konsepto ng potensyal sa pamumuhunan, panganib sa pamumuhunan at mga pamamaraan ng pagtatasa ng mga proyekto sa pamumuhunan. Sa ikatlong diskarte, ang pagiging produktibo ng mga negosyo ay tinasa. Ang bawat diskarte at pamamaraan ay may sariling mga pakinabang, ngunit hindi gaanong at parehong balangkas. Dapat pansinin na ang pagsasama-sama ng iba't ibang mga diskarte at pamamaraan sa panahon ng pagtatasa ay titiyakin ang pinakamalaking kumpiyansa sa layunin na pagpapakita ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo.

Bago ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo, ang mga sumusunod na bahagi ay kasama:

Zagalny na katangian teknikal na base ng negosyo;

Saklaw ng produkto;

Virobnica pag-igting;

Ang pagtatatag ng negosyo sa Galusia, sa itaas ng merkado, ang antas ng monopolyo nito;

Mga katangian ng sistema ng pag-init;

statutory fund, mga opisyal ng gobyerno;

istraktura ng vitrats para sa virobnitstvo;

Nahuhumaling sa kita at direkta yogo vikoristannya;

Pagsusuri estado sa pananalapi mga negosyo.

Ang sistema ng kontrol para sa iba't ibang mga proseso ay maaaring batay sa mga layunin na pagtatasa ng proseso ng kanilang pag-unlad. Ang pangunahing katangian ng proseso ng pamumuhunan ay ang antas ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng system. Samakatuwid, kinakailangang suriin ang halaga ng pamumuhunan ng sistemang pang-ekonomiya. Ang mga pangunahing layunin para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga sistemang pang-ekonomiya ay batay sa:

ang kahalagahan ng sosyo-ekonomikong pag-unlad ng sistema mula sa posisyon ng mga isyu sa pamumuhunan;

diin sa pag-agos ng kita ng pamumuhunan sa pag-agos ng mga pamumuhunan na lumilikha ng kapital at pag-unlad ng sosyo-ekonomiko ng sistemang pang-ekonomiya;

Pagpapalawak ng mga diskarte sa pag-regulate ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga sistemang pang-ekonomiya.

Matatagpuan ang mga karagdagang kuwarto sa:

pagpapaliwanag ng mga dahilan na nakakaimpluwensya sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga sistemang pang-ekonomiya;

Pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan.

Ang isa sa mga pangunahing dahilan para sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay ang pagkakaroon ng mga kinakailangang mapagkukunan ng kapital at pamumuhunan. Ang istraktura ng kapital ay nagpapahintulot sa iyo na matukoy ang presyo nito, ngunit hindi ito kinakailangan maraming utak mahusay na paggana ng negosyo. Kasabay nito, ang mas mababang presyo ng kapital ay bumubuo ng higit na kakayahang kumita ng negosyo. Tinutukoy ng presyo (variety) ng kapital ang rate ng kakayahang kumita (profitability threshold) at ang rate ng tubo na dapat tiyakin upang maiwasan ang pagbaba sa halaga nito sa pamilihan.

Ang kakayahang kumita ng mga kabuuan na ipinuhunan ay nangangahulugan ng kita o kita sa mga na-invest na halaga. Sa isang micro level, ang indicator ng kita ay maaaring isang indicator ng netong kita, na nawala mula sa awtorisadong negosyo (formula 1).

Formula 1

Sa ganitong paraan:

K1 = Pr/V (1)

de K1 - kakayahang kumita ng pamumuhunan sa bodega ng ekonomiya ng negosyo, sa mga bahagi ng isa;

Pr - tinantyang kita para sa panahon ng pagsusuri.

Sa mga sitwasyong ito, kung walang impormasyon tungkol sa mga pamumuhunan sa nakapirming kapital, bilang isang matipid na bodega, inirerekumenda na magtatag ng isang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng nakapirming kapital, dahil ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakita ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa mga pamumuhunan. higit pa sa nakapirming kapital.

Ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng bagay sa pamumuhunan ay nakaseguro gamit ang sumusunod na formula:

Formula 2

Si = H/Ri (2)

kung saan ang Si ay isang indicator ng investment profitability (vartosti) ng i-th object;

Ri – mga mapagkukunan ng i-th object na nakikilahok sa kumpetisyon;

N – ang kahulugan ng isang magandang deal.

Ang papel ng pangunahing parameter ng buong sistema ng rating ay dapat na pare-pareho. Mahalaga na ang antas ng pagiging maaasahan ng mga tagapagpahiwatig ng istruktura ng Guskova, T.M. Pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga bagay gamit ang mga istatistikal na pamamaraan [Text] / T.N. Guskova / / Investments.-1999.-p.278.

Sa balangkas ng pagkuha ng karagdagang teknolohikal, materyal, pananalapi, at iba pang mga mapagkukunan, kinakailangan upang mapabuti ang isang tiyak na gawain - ang pagpapakilala ng bagong dayuhang teknolohiya sa anyo ng isang lisensya at "kaalaman", ang pagdaragdag ng isang bagong Imported pagmamay-ari, pagkuha dayuhang katalinuhan pamamahala sa paraan ng pagtataguyod ng pagiging mabubuhay ng produkto at pagpapabuti ng mga paraan ng pagpasok sa merkado, pagpapalawak ng produksyon ng mga uri ng mga produkto na kakailanganin ng merkado, kabilang ang liwanag. Ang pagkuha ng mga materyal na mapagkukunan mula sa likod ng hangganan ay kinakailangan din upang maisagawa ang mga teknikal na pag-unlad na nakabatay sa kapangyarihan, na ang pagwawalang-kilos ay dahil sa kakulangan ng kinakailangang pag-aari.

Ang mabisang pamumuhunan sa mga negosyong Ruso ay ipinahiwatig ng pagkakaroon ng mga kapwa independiyenteng pag-iisip: mababang antas ng mapagkumpitensya sa panig ng mga negosyo na umaakit ng pamumuhunan; mataas na antas ng kawalaan ng simetrya ng impormasyon at sa ilang mga sitwasyon ang pagiging vicariousness ng pang-araw-araw na impormasyon at serbisyo; mababang antas ng visibility ng impormasyon ng mga kumpanya; mataas na antas ng salungatan sa pagitan ng mga mamumuhunan at pamamahala ng negosyo; isang iba't ibang mga tool na nagpoprotekta sa mga interes ng mamumuhunan mula sa walang prinsipyong pag-uugali ng mga tagapamahala ng negosyo.

Sa talahanayan 1.1. Ang isang pag-upgrade ng iba't ibang mga diskarte ay itinatag na batay sa mga sinaunang at sekular na mga kasanayan. Tila, sa maraming mga pamamaraan, ang isa sa mga mahalagang kadahilanan sa pagtatasa at pagtataya sa hinaharap na estado ng nasuri na kumpanya ay ang pagtatasa ng sistema ng pamamahala nito. Ang mga trend na ito ay pumunta sa parehong direksyon bilang teoretikal na pananaliksik, na direktang nakakaapekto sa pagganap ng kumpanya, kahusayan ng pamamahala at kontrol ng shareholder upang matiyak ang pagtanggap ng mga desisyon ng pamamahala.

Talahanayan 1.1 Karaniwang pagsusuri ng mga pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo

Pangalan ng pamamaraan	Mga aspeto ng aktibidad ng negosyo na sinusuri gamit ang mga quantitative indicator	Mga aspeto ng aktibidad ng negosyo na sinusuri gamit ang mga malinaw na tagapagpahiwatig	Meta analysis
Sistema para sa komprehensibong pagsusuri sa ekonomiya ng MRL im. M.V. Lomonosov (KEA)	Pagsusuri ng vicoristan vyrobnichikh sobіv; Pagsusuri ng mga mapagkukunan ng materyal na mapagkukunan; Pagsusuri ng sahod at suweldo; Pagsusuri ng halaga at istruktura ng advance capital; Pagsusuri ng kalidad ng produkto; Pagsusuri ng turnover ng mga produktong pang-agrikultura; Pagsusuri ng istraktura, istraktura at nilalaman ng produkto; Pagsusuri ng kita at kakayahang kumita ng mga produkto; Pagsusuri ng kakayahang kumita ng mga aktibidad ng pamahalaan; pagsusuri ng sitwasyon sa pananalapi at pagbabayad	Pagsusuri sa antas ng organisasyon at teknikal, panlipunan, natural, panlabas na kaisipang pang-ekonomiya ng produksyon	Pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga aktibidad sa negosyo
Pamamaraan ng Bank of France	Pagtatasa ng aktibidad; Pagtatasa ng ulat ng kredito; Pagtatasa ng platability	Pagsusuri ng gawaing bato
Pamamaraan ng Bundesbank	Pagtatasa ng kakayahang kumita; Pagtatasa ng pagkatubig		Pagtatasa sa pagiging maaasahan ng isang negosyo bilang isang tagapagbigay ng kredito
Pamamaraan ng Bank of England	Rinkoviy rizik;	Rinkoviy rizik; Kontrol; Organisasyon; Pamamahala
Pamamaraan ng US Federal Reserve System	Kapital, mga ari-arian, kakayahang kumita, pagkatubig	Pamamahala	Pagtatasa ng pagiging maaasahan ng isang komersyal na bangko

Isa, ang yak ay makikita sa mga pamamaraan ng mga pamamaraan, na kung saan ay sapilitan sa pamamagitan ng Analiz, ang Buel ng mga Paraan Tsilkom ay hindi sa parehong paraan upang sumigaw sa field ng kadahilanan, upang sumigaw sa Insvestitziene Privablivvy, ang bisecup ng pangunahing mga modelo ng compani, na kung saan ay tinutukoy para sa zyley dosligzhennya.

Ang pagsusuri sa pamamaraan ng FEA, mahalagang tandaan na ang lakas nito ay nakasalalay sa pinaka-advanced at detalyadong mga rekomendasyon para sa pagsusuri ng sitwasyon sa pananalapi batay sa lakas ng pananalapi ng kumpanya, pati na rin ang pinaka Ito ay bahagi ng isang hanay ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi na tumuon sa pagtatasa ng posisyon sa pananalapi at kahusayan sa negosyo ng kumpanya.

Kapag tinatasa ang kakayahang kumita ng pamumuhunan, ang pagiging epektibo ng pamumuhunan ay tinasa.

Ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan ay tinutukoy ng isang karagdagang sistema ng mga pamamaraan na sumasalamin sa kaugnayan sa pagitan ng mga pamumuhunan, gastos at mga resulta. Gamit ang mga pamamaraang ito, mahuhusgahan ng isa ang kakayahang kumita ng ekonomiya ng mga proyekto sa pamumuhunan at ang mga bentahe ng ekonomiya ng isang proyekto sa iba. Krilov E.M., Vlasova V.M., Egorova M.G. Pagsusuri ng katayuan sa pananalapi at kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo [Text]/ Krilov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G.//Finance and statistics.-2003.-p.130 11.

Depende sa uri ng mga paksa ng pamahalaan, ang mga pamamaraan ay maaaring katawanin bilang:

Ang kahusayan sa ekonomiya (mga tao) sa mga tuntunin ng mga interes ng pamahalaan ng mga tao, at sa pagpapatupad ng mga proyekto ng mga rehiyon, galooze at pagbili ng mga organisasyon;

Ang komersyal na kahusayan (pinansyal na istraktura) ng mga proyekto, na sinusukat bilang isang paghahambing ng mga gastos sa pananalapi at mga resulta para sa mga proyekto sa pangkalahatan o para sa iba pang mga kalahok, at ang kanilang mga kontribusyon;

Ang kahusayan sa badyet, na nagpapakita ng pagpasok sa proyekto mula sa kita at paggasta ng mga pederal, rehiyonal at lokal na badyet.

Ang negosyo mula sa gitnang yugto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay na-highlight ng isang aktibong patakaran sa marketing na naglalayong ang pagiging epektibo ng halatang potensyal. Bukod dito, ang mga negosyo kung saan ang sistema ng pamamahala ay naglalayong pataasin ang kakayahang kumita ay matagumpay na nakaposisyon sa kanilang sarili sa merkado, habang ang mga kung saan hindi sila nagbabayad ng nararapat na paggalang sa mga salik na humuhubog sa kakayahang kumita ay kinikilala ang pagkawala ng kanilang mga kalamangan sa kompetisyon. Ang mga negosyo na may mas mababa sa average na kita sa pamumuhunan ay may mga katangian ng mababang kapasidad upang madagdagan ang kapital, na nauugnay, siyempre, sa hindi epektibo ng maliwanag na potensyal na paglago at kapasidad sa merkado.

Ang mga negosyo na may mababang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay itinuturing na hindi kumikita, ang natitirang kapital ng pamumuhunan ay hindi nagbibigay ng paglago, maliban sa napapanahong pangangailangan upang suportahan ang mga pamantayan ng pamumuhay, hindi makabuluhang paglago ng enterprise Capacities. Para sa mga naturang negosyo, ang pagtaas ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay posible lamang sa pamamagitan ng malinaw na mga pagbabago sa sistema ng pamamahala at produksyon, batay sa reorientation ng proseso ng produksyon upang matugunan ang mga pangangailangan ng merkado, upang Upang maisulong ang imahe ng negosyo sa merkado at anyo bago o palawakin ang halatang competitive advantage.

Mga potensyal na mamumuhunan, ang sukdulang pangangalaga sa pamumuhunan bilang ang dinamika ng mga pagbabago sa kita ng pamumuhunan ng mga negosyo sa nakalipas na panahon, at ang mga uso ng mga pagbabago sa hinaharap wow. Ang pag-alam sa takbo ng pagbabago sa tagapagpahiwatig na ito, sa isang banda, ay handang harapin ang mga paghihirap at gumawa ng mga diskarte na naglalayong patatagin ang produksyon, at, sa kabilang banda, upang maiwasan ang sandali ng pagtaas ng tagapagpahiwatig ng kita ng pamumuhunan upang kumuha ng bagong mamumuhunan. Pinapayagan ka nitong mabilis na ipakilala ang mga bagong teknolohiya at pagbutihin ang mga luma, palawakin ang produksyon at produksyon ng merkado, pagbutihin ang kahusayan ng mga negosyo sa mas mahihinang larangan, atbp.

1.3 Algorithm para sa pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo

Ang patuloy na mga sistema ng pagsubaybay para sa mga tagapagpahiwatig ng kontrol ng kasalukuyang mga pangunahing yugto:

1. Ang sistema ng impormasyon at data indicator ay batay sa data mula sa mga sektor ng pananalapi at pamamahala.

2. Pag-unlad ng isang sistema ng pangalawang (analytical) na mga tagapagpahiwatig, na sumasalamin sa aktwal na mga resulta ng pagkamit ng paglipat ng mataas na kalidad na mga pamantayan ng kontrol, upang matiyak ang isang malinaw na pagsusulatan sa sistema ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi.

3. Ang kahalagahan ng istraktura at pagpapakita ng mga paraan ng control call (mga ulat) ng mga Vikonavian ay bubuo ng isang sistema ng mga carrier ng control information.

4. Ang kahalagahan ng mga panahon ng kontrol para sa hitsura ng balat, pangkat ng balat ng mga tagapagpahiwatig ng kontrol. Ang pagtutukoy ng panahon ng kontrol para sa mga pangkat ng mga tagapagpahiwatig ay tinutukoy ng "kahigpit ng pagtugon" na kinakailangan para sa epektibong pamamahala ng kita ng pamumuhunan ng negosyo.

5. Ang pagtatatag ng mga sukat ng aktwal na mga resulta ng mga tagapagpahiwatig ng kontrol sa pagtatatag ng mga pamantayan ay nalalapat sa parehong ganap at kamag-anak na mga tagapagpahiwatig. Batay sa mga pangunahing tagapagpahiwatig, ang lahat ng mga gamot ay nahahati sa tatlong grupo:

Positibong inspirasyon;

Ang negatibong "katanggap-tanggap" ay pagbabantay;

Negatibong "hindi katanggap-tanggap" na pag-uugali.

6. Ang pagkilala sa mga pangunahing dahilan para sa pagpapabuti ng aktwal na mga resulta ng mga tagapagpahiwatig ng kontrol sa pagtatatag ng mga pamantayan ay isinasagawa sa batayan ng produksyon at iba pang "mga sentro ng responsibilidad".

Ang pagpapatupad ng isang sistema ng pagsubaybay ay nagbibigay-daan sa iyo upang makabuluhang mapabuti ang kahusayan ng buong proseso ng pamamahala sa proseso ng pamumuhunan, at hindi bababa sa pagbuo ng mga return ng pamumuhunan.

Ang batayan para sa pagbuo ng isang sistema ng pagsubaybay ay ang pagbuo ng isang sistema ng mga tagapagpahiwatig na nagpapahintulot sa amin na makilala ang pagiging kumplikado ng problema. Sa lokal na plano, ang sistema ng mga tagapagpahiwatig ay nakatuon sa ibang palatandaan na nagpapakilala sa antas ng pamamahala ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo sa panlabas at panloob na kapaligiran, ang kanilang mga buto ng pagtatasa at pagtataya.

Ang buong sistema ng mga tagapagpahiwatig para sa pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ay maaaring ganap na nahahati sa mga sumusunod na grupo:

1. Mga tagapagpahiwatig ng Dovkill. Ang panlabas na gitna ng mga negosyo, na sa isip ng merkado ay nailalarawan sa pamamagitan ng mababang kakayahang makita: una sa lahat, ang hitsura ng lahat ng mga opisyal ay lumilitaw sa parehong oras; sa ibang paraan, dapat yakapin ng mga negosyo ang mayamang dimensional na kalikasan ng pamamahala; pangatlo, ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang agresibong patakaran sa presyo; ikaapat, ang gitna ay ipinapahiwatig ng dinamika ng pag-unlad ng merkado, kung ang mga posisyon ng mga kakumpitensya at ang balanse ng kapangyarihan ay nagbabago sa pagtaas ng pagkasumpungin.

2. Mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa kahusayan sa lipunan ng mga negosyo sa rehiyon. Ang kahusayan sa lipunan ay umaakit ng paggalang sa lahat ng grupo ng mga sosyo-ekonomikong tagapagpahiwatig, sa kabilang banda, na sumasalungat sa pagdagsa ng mga taong mahilig sa ekonomiya na higit pa sa kasiyahan ng mga pangangailangan.ilstvo.

3. Mga tagapagpahiwatig na nagpapakita ng antas ng propesyonal na pagsasanay para sa mga tauhan; mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa sigasig ng organisasyon; panlipunan-sikolohikal na mga tagapagpahiwatig.

4. Mga tagapagpahiwatig na nagtataguyod ng pagiging epektibo ng pagbuo ng mga proseso ng pamumuhunan sa mga negosyo. Bilang bahagi ng pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo, ang pinakamalaking interes ay ibinibigay sa isang pangkat ng mga tagapagpahiwatig na direktang sumasalamin sa pagiging epektibo ng pamamahala sa proseso ng pamumuhunan.

Sa gastrointestinal tract, kapag bumubuo ng isang sistema para sa pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan, una sa lahat, kilalanin ang mga kadahilanan ng paghubog ng kakayahang kumita ng pamumuhunan, sa madaling salita, ang potensyal na pagiging posible ng negosyo bago ito hulmahin. ng negosyo, ang posibilidad na makakuha ng mga panlabas na mapagkukunan, pangatlo , ang pagiging epektibo ng pag-unlad ng mga proseso ng pamumuhunan, na nangangahulugang matipid na paglago ng negosyo

Panukala ng algorithm ng mga insentibo para sa mga naobserbahang pagbabago sa halaga ng pamilihan. Sa isip ng kamalayan at automation ng mga proseso ng paggana ng mga negosyo, para sa pagpapatupad ng algorithm na ito, hindi na kailangan ang mga pagbabago sa organisasyon at pang-ekonomiya sa mga negosyo.

Ang pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan, na isinasagawa sa ganitong paraan, ay nagbibigay-daan hindi lamang upang matukoy ang mga problemang isyu sa nabuo na mga isip ng pag-activate ng mga proseso ng pamumuhunan sa mga negosyo, kundi pati na rin upang makilala pandaigdigang pagbabago sa pang-ekonomiyang potensyal ng negosyo at upang mabawasan ang pagkasumpungin ng kakayahang kumita ng kumpanya. Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. Organisasyon at financing ng mga pamumuhunan [Text] / Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. // Pananalapi at istatistika.-2003.-p.225

pagkatubig ng pagbabayad promosyon ng investment algorithm

2. ORGANISATIONAL AND ECONOMIC NA KATANGIAN NG ENTERPRISE (SA APPLICATION OF VAT “LUKOIL”)

2.1 Mga panlabas na katangian ng VAT "Lukoil"

Ang VAT "LUKOIL" ay isa sa pinakamalaking internasyonal na patayong pinagsamang kumpanya ng langis at gas, na itinatag noong 1991. Ang mga pangunahing uri ng mga aktibidad ng kumpanya ay: paggalugad at paggawa ng naphtha at gas, produksyon ng mga produktong naphtha at produktong petrochemical, at mga derived na produkto. Ang pangunahing bahagi ng aktibidad ng kumpanya sa sektor ng paggalugad at produksyon ay matatagpuan sa teritoryo ng Russian Federation, ang pangunahing mapagkukunan ng base ay Western Siberia. Ang Volodya VAT "LUKOIL" ay mayroong modernong naphtha refinery, gas refinery at petrochemical plant, na itinatag sa Russia, Shedniy at Kanlurang Europa bansa ng mga kalapit na bansa. Ang kumpanya ay nagbebenta ng karamihan ng mga produkto nito sa internasyonal na merkado. Gumagawa ang kumpanya ng mga produktong naphtha sa Russia, Western at Western Europe, mga kalapit na bansa at USA.

Ang pinagsamang kumpanya ng stock ay itinuturing na pinakamalaking pribadong kumpanya ng langis at gas sa mundo batay sa laki ng mga reserbang hydrocarbon nito. Ang bahagi ng kumpanya sa mga reserbang gas ng naphtha ay humigit-kumulang 1.1%, at ang mga reserbang gas ng naphtha ay humigit-kumulang 2.3%. Ang kumpanya ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa sektor ng enerhiya ng Russia, na nagkakahalaga ng 18% ng produksyon ng langis ng Russia at 19% ng pagpino ng naphtha ng Russia.

Ang mga tagapagpahiwatig ay nakadirekta sa artikulong "Tungkol sa mga kita at labis" (Addendum 2).

Ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng aktibidad ng VAT "LUKOIL" sa loob ng 3 taon ay ipinapakita sa talahanayan 2.1.

Talahanayan 2.1 Mga pangunahing tagapagpahiwatig ng aktibidad ng VAT "LUKOIL"

Mga showcase				Talagang kamangha-mangha
Obsyag ng mga produkto, trabaho, serbisyo (vitorg), milyong rubles
Ang pagiging tugma ng mga produkto, trabaho, serbisyo, milyong rubles.
Average na halaga ng mga pangunahing serbisyo, milyong rubles.
Average na halaga ng kasalukuyang mga asset, milyong rubles.
Kabuuang kita, milyong rubles.
Ang netong kita, milyong rubles.
Mga pangunahing kita sa bawat bahagi, RUB
Pagbibigay ng pondo
pagiging Fundomist
Turnover coefficient ng circulating asset
kakayahang kumita ng produkto, %
Return on sales, %

Tulad ng makikita mula sa talahanayan, mahalaga na ang lahat ng mga tagapagpahiwatig ay nagpapakita ng isang maliit na posibilidad na tumaas sa paglipas ng panahon. Ang kita ay nagbago ng 6.58% at tumayo noong 2014. 242880 milyong rubles, ang kabuuang kita ay nabawasan ng 15330 milyong rubles. (sa pamamagitan ng 6.37%) sa parehong panahon mula noong 2013. Tumaas ang netong kita noong 2014. noong 20013 kuskusin. ng 77% at naipon ng 371,881 milyong rubles, katumbas ng 2012. - ng 12%. Ang mga pangunahing kita sa bawat bahagi ay tumaas nang malaki sa pagitan ng 2013 at 2012, ng 77.19% (190.48 rubles) at 70.74% (181.15 rubles) sa parehong batayan. Wala silang pakialam sa mga nagpapakita ng yield ng pondo noong 2014. hanggang 2012 Ang pagkakaroon ng pagtaas ng 22.8%, ito ay nabawasan pa mula noong 2013, kaya maaari nating pag-usapan ang pagbawas sa pagiging epektibo ng pagpapalit ng mga pangunahing pag-andar sa negosyo. Ang turnover ratio ay nagbabago, na ang halaga nito ay tumataas nang husto mula noong 2012 at pagkatapos ay bumaba nang husto. Dito natin matutukoy ang katotohanan na ang mga ari-arian ng isang negosyo ay hindi epektibo at hindi makatwiran. Ang mga labi ng nagpapalipat-lipat na mga asset ay sumasakop sa isa sa mga pangunahing lugar sa viral cycle at, dahil sa kanilang turnover, mayroong maraming potensyal kung saan ang isang pag-akyat ng mga asset ay maaaring maimbak, ang pag-withdraw ng pagbawi ay maaaring matingnan bilang mas positibo. Ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng produkto at mga benta ay nagpapakita ng isang pagtaas ng trend, anuman ang sitwasyon ng krisis sa bansa.

Ang istraktura ng capital gains ng VAT "LUKOIL" para sa 2014 ay ipinakita sa Diagram 2.1.

Diagram 2.1 Structure ng capital gains ng VAT “LUKOIL” para sa 2014

Ipinapakita ng diagram na ito na ang pinakamalaking bahagi ng mga gastos ay nahuhulog sa bahagi ng idinagdag na langis, gas at kanilang mga produkto (40.3%), pati na rin ang mga excise duties at buwis sa transportasyon (22.7%).

Nagbibigay-daan sa amin ang mga talahanayang ito na gumawa ng malinaw na konklusyon na ang kabuuang halaga ng mga asset sa panahon ng pagsusuri ay tumaas ng 48.1% (kumpara sa 2013). Ang bahagi ng non-working capital ay nagbago ng 8.8% noong 2014. umabot sa 66.26% ng kabuuang halaga ng mga ari-arian, at ang bahagi ng kapital na nagtatrabaho ay tumaas mula 24% hanggang 33%.

Ang mga hindi kasalukuyang asset ay may malaking bahagi ng mga pangmatagalang pamumuhunan sa pananalapi (98%), dahil ang kumpanya ay aktibong direktang nakakakuha ng mahahalagang asset para sa iba pang mga negosyo, at sa gayon ay nagpapanatili ng mga pangmatagalang posisyon. Sa mga kasalukuyang asset, ang pinakamahalagang bahagi ay inookupahan ng mga panandaliang deposito sa pananalapi (57%), na kinabibilangan ng mga deposito sa mga institusyon ng kredito, tulad ng mga posisyon, at mga seguridad ng gobyerno. Ang utang ng mga may utang ay humihiram mula sa kasalukuyang mga ari-arian tungkol sa 30%. Ang iba pang mga istatistika ay nagiging isang hindi gaanong mahalagang bahagi ng kabuuang kasalukuyang mga asset.

Zagalny obsyag passive para sa 2012-2014. sa karaniwan, isang pagtaas ng 513,365 milyong rubles. Sa istraktura ng mga pananagutan, ang pinakamalaking bahagi ay inookupahan ng kapital at mga reserba (64.6%). Para sa gayong kapitalistang negosyo, ito ay isang napakahalagang tagapagpahiwatig na magsalita tungkol sa katatagan ng pananalapi ng negosyo at ang kakayahang gumana pangunahin sa batayan ng mga mapagkukunan ng kapangyarihan. Para sa panahon 2013-2014. Maaaring obserbahan ng isa ang takbo ng isang makabuluhang pagtaas sa mga pananagutan at reserbang kapital (sa pamamagitan ng 31%). Ang mga magnitude ng long-line at short-line crops ay malawak na nag-iiba sa 2014. humiram ng 13.01% at 22.4% nang magkahiwalay. Ang posisyon na ito ay dahil sa ang katunayan na ang negosyo ay maaaring mapanatili ang posisyon upang matugunan ang mga short-line na kontrata, anuman ang mahusay na ikot ng negosyo ng kumpanya, na nagbibigay ng priyoridad sa mga long-line na aplikasyon. Dapat tandaan na ang pangmatagalang goiters ay nangyari noong 2014. Shodo 2013 lumago ng 208.08% at umabot sa 228,448 milyong rubles, at para sa mga short-line, ang kanilang halaga ay lumago din, ngunit makabuluhang: sa pamamagitan ng 9%. Sa pangkalahatan, maaari nating pag-usapan ang tendensya ng unti-unting pagtaas ng halaga ng kapital ng posisyon at pagtaas ng halaga ng kapital.

Sa istruktura ng kapital at mga reserba, ang pinakamalaking bahagi ay nabuo sa pamamagitan ng hindi pamamahagi ng mga kita (98.8% ng kabuuang halaga ng kapital). Nangangahulugan ito na ang entrepreneurship ay maaaring Vilny estates, na maaaring direktang magamit sa pag-unlad, pagbili ng mga pisikal na asset, mga negosyo.

Ang hindi pamamahagi ng kita ay isa sa mga pangunahing pinagmumulan ng pananalapi para sa mga bagong pamumuhunan sa ekonomiya. Sa istruktura ng panandaliang utang, ang pinakamalaking bahagi ay inookupahan ng mga positibong pag-aari, at mayroon ding utang sa nagpapautang, bilang karagdagan sa utang sa iba pang mga nagpapautang, na nagiging 72.4% ng kabuuang utang ng pinagkakautangan ng negosyo. Dito makikita mo ang halaga ng upa at mga utang mula sa mga espesyal na pondo. Upang tumpak na masubaybayan ang dinamika ng mga pagbabago sa halaga ng pera sa balanse, mangyaring tingnan ang diagram (diagram 2.2.).

Ipinapakita ng mga diagram na ito na ang halaga ng mga asset at pananagutan sa 2014. ay lumago ng 47.771% mula noong 2012. at tumaas ng 35.426% mula noong 2013. Mag-ingat na hindi makamit ang pantay na pagtaas sa balanse ng pera sa kapalaran ng balat.

Diagram 2.2. Dynamics ng mga pagbabago sa halaga ng currency ng balanse para sa 2012-2014. (milyong rubles)

2.2 Pagsusuri ng liquidity at payability ng BAT "Lukoil"

Ang pagkatubig ng negosyo ay nakasalalay sa kakayahang i-convert ang mga asset nito sa cash upang masakop ang lahat ng kinakailangang pagbabayad sa kasalukuyang mga termino.

Ang pagkatubig ng sheet ng balanse ay tinutukoy ng antas ng saklaw ng mga pananagutan na may mga ari-arian, ang mga tuntunin ng pagbabagong-anyo kung saan sa penny form ay tumutugma sa mga tuntunin ng pagbabayad ng mga pananagutan.

Mayroong ilang mga pamamaraan para sa pagsusuri ng balanse ng pagkatubig.

· Pobudov pinalakas (pinagsama-sama) balanse sheet.

Para sa layuning ito, ang lahat ng mga asset ay pinagsama-sama sa antas ng kanilang pagkatubig (Talahanayan 2.2).

Ang isang malaking bahagi ng istraktura ng mga ari-arian ay inookupahan ng mga mahalagang natanto na mga ari-arian: 56.8% para sa 2012, 75.1% para sa 2013, 66.3% para sa 2014, kahit na ang pamamahagi sa portfolio ng tagapagpahiwatig na ito ay hindi napakahusay. Ang mga hindi kasalukuyang asset ay lumalaki sa pagkakasunud-sunod ng paglago sa mahabang panahon mga deposito sa pananalapi. Ang halaga ng pinakamalaking liquid asset noong 2013 ay bumaba ng humigit-kumulang 2.56 beses, at ng 214 rubles. ay lumago ng 1.9 beses, na, siyempre, ay isang positibong bagay, ang mga fragment ng pera ay nagpapahintulot sa iyo na agad na patayin ang daloy ng mga pananim kung kinakailangan, pati na rin ang mga mapagkukunan upang matiyak ang tuluy-tuloy na produksyon.

Talahanayan 2.2 Pagpapangkat ng mga asset ayon sa antas ng pagkatubig

Ang tagapagpahiwatig ng pinakamaraming natanto na mga ari-arian ay bahagyang bumababa, at ang halaga ng mga pag-aari na ganap na naisasakatuparan ay nagbabago nang hindi pantay, at ang kanilang bahagi sa pandaigdigang kabuuang mga pag-aari ay ang pinakamaliit (mga 0.175%), habang ang kumpanya ay hindi ganoon. maraming mga surplus na imbentaryo at receivable, ang termino para sa kung saan ay higit na kapalaran, ngunit upang kumpirmahin ang epektibong patakaran ng pagbuo at pagpapanatili ng mga reserba at ang patakaran ng pamamahala ng mga pagbili. Ang mga pananagutan sa balanse ay pinagsama ayon sa mga tuntunin sa pagbabayad (Talahanayan 2.3.).

Talahanayan 2.3 Pagpapangkat ng mga pananagutan ayon sa mga tuntunin ng kanilang pagbabayad

Sa istruktura ng mga pananagutan, ang halaga ng kita ay bumagsak sa mga permanenteng pananagutan (ang average ay 64.5%), ang halaga ng kung saan sa loob ng ibinigay na panahon ay tumaas nang higit pa noong 2013. ng 4%, noong 2014 nagmula sa unang presyo para sa 2012. Ang utang sa nagpapautang ay nawala bilang isang hindi nababagong sagabal tatlong bato, at ang panandaliang utang ay may posibilidad na bumaba sa lahat ng mga pananagutan, at sa trend na ito, ang mga pangmatagalang pananagutan ay may posibilidad na tumaas.

Susunod, kinakailangan na magsagawa ng paghahambing sa pagitan ng mga asset at pananagutan sa balanse ng negosyo. Ang balanse ay ganap na likido, tulad ng lumalabas darating ang isip: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

Talahanayan 2.4 Relasyon sa pagitan ng mga asset at pananagutan sa balanse

Batay sa mga resulta, masasabi nating ang balanse ng negosyo ay hindi ganap na malinaw. Bukod sa relasyon, ito ay tama. A1>P1 para sa lahat ng tatlong mga kadahilanan, at ito ay upang ipahiwatig ang kapasidad ng pagbabayad ng organisasyon sa oras ng balanse. Ang organisasyon ay may sapat na kapital upang masakop ang pinakamaraming bilang ng mga tuntunin at kundisyon at ang pinakamaraming posibleng likidong asset. Hindi napapanatiling hindi pagkakapantay-pantay A2 > P2, upang ang mga asset na mabilis na naibenta ay hindi madaig ang mga panandaliang pananagutan at ang organisasyon ay hindi mababayaran sa malapit na hinaharap dahil sa pag-aayos ng mga hindi napapanahong pakikipag-ayos sa mga nagpapautang, ang pag-withdraw ng mga pondo sa Ay nagbebenta ng mga produkto sa kredito . Hindi kanais-nais na hindi pagkakapantay-pantay A3 > P3, na nangangahulugan na sa kaganapan ng hindi napapanahong pagkakaroon ng mga kalakal para sa pagbebenta at organisasyon ng pagbabayad, maaaring mayroong isang panahon ng hindi pagbabayad, katumbas average trivality isang turnover ng kabuuang sums pagkatapos ng petsa ng balanse. Lishe, ipinanganak noong 2012. matatag na pananagutan at mas mahirap ibenta na mga ari-arian, sa lahat ng iba pang mga kaso ang relasyon ay hindi lilitaw, na nangangahulugan na sa isang hindi matatag na sitwasyon, kapag ang pagkatubig at pagbabayad ay mauna sa plano, ang kumpanya ay maaaring maging hindi mababayaran, dahil ang natitirang kapital ay hindi sumasakop mga hindi kasalukuyang asset.

· Pag-unlad ng ganap na mga tagapagpahiwatig ng pagkatubig sa negosyo.

Ang mga detalye ng breakdown ay ibinibigay sa Talahanayan 2.5.

Talahanayan 2.5 Ganap na mga tagapagpahiwatig ng pagkatubig

P*-indicator, T-kasalukuyang pagkatubig, P-promising

Ang tagapagpahiwatig ng kasalukuyang pagkatubig ay maaaring positibo, ngunit sa kasong ito ito ay negatibo sa 2013, kaya ito ay nagkakahalaga ng pagbanggit tungkol sa mga nakikibahagi sa 2013. Hindi mabayaran ng mga linya ang kanilang mga pananim. Ang pagpapakita ni Alec ay dumating sa pamantayan hanggang 2014, na isang plus. Ang indicator ng prospective liquidity ay negatibo rin, at nagkaroon ng pagbaba noong 2014. para sa 2835 152624504 libong rubles. na-update mula noong 2013 Ang promising liquidity ay kinakailangang naghahatid ng walang patid na epektibong aktibidad ng negosyo sa buong kasalukuyang nakaplanong panahon, na inilalagay sa ilalim ng kapangyarihan sa kumpanya ng VAT "Lukoil", batay sa pag-withdraw ng data.

· Pamamahagi ng mga tagapagpahiwatig ng pagkatubig (talahanayan 2.6).

Talahanayan 2.6 Mga kasalukuyang tagapagpahiwatig ng pagkatubig

Mga showcase				Talagang kamangha-mangha
				2014 na-update mula noong 2012	2014 na-update mula noong 2013
Ganap na pagkatubig
Pagkatubig ng likido
Hanggang sa flowable liquidity
Na-update na kapasidad ng platform
Gastusin ang iyong mga bayarin

Ipinapakita ng absolute liquidity ratio na noong 2014 Ang buong panandaliang utang ay maaaring bayaran sa lalong madaling panahon para sa isang dolyar ng cash at panandaliang pinansiyal na deposito. Ang tagapagpahiwatig na ito ay inaasahang tataas nang malaki sa panahon na sinusuri.

Ang kritikal na ratio ng pagkatubig ay nagpapakita na noong 2014 Nagagawa rin ng kumpanya na bayaran ang panandaliang utang para sa 2014, na 61% na higit pa kaysa noong 2013. at ng 35% – tumaas mula noong 2012.

Ang ratio ng pagkatubig ng daloy para sa 2012-2014. may petsang 2014 sa par sa normal na halaga, na mas mataas sa 1.5-2, noong 2014. Ito ay hanggang sa 1.51, at nagkaroon ng pagtaas ng trend, na nagpapahiwatig na ang sitwasyon sa negosyo ay bumubuti. Nangangahulugan ito na maaaring bayaran ng kumpanya ang halaga ng kasalukuyang mga paghahabol para sa mga pautang at pagkabangkarote sa pamamagitan ng pagpapakilos sa lahat ng kapital na nagtatrabaho.

Ang koepisyent ng supply ng wet cash ay positibo para sa panahon ng 2012, ngunit nabigong matugunan ang mga pamantayan nito hanggang 2014, na nagpapahiwatig ng pinansiyal na strain sa mga negosyo at kakulangan ng kahalumigmigan.

Ang koepisyent ng pag-renew ng payroll para sa panahon ng pagsusuri ay mas mababa kaysa sa normal na halaga noong 2012-2013. at noong 2014 Kapag na-update at naabot ang isang halaga na mas mataas sa 2.05, masasabi nating hindi na-renew ng negosyo ang kapasidad nito sa pagbabayad sa loob ng 6 na buwan.

Noong 2012, 2014 rocks. Ang koepisyent para sa pag-aaksaya ng kapasidad sa pagbabayad ay mas malaki kaysa sa 1, kaya ang isang kapalit ay maaaring gawin upang ang negosyo ay may tunay na pagkakataon na hindi masayang ang kapasidad ng pagbabayad nito.

2.3 Pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng VAT "LUKOIL"

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay sinusukat nang iba ng bawat indibidwal na mamumuhunan, ang ilan sa kanila ay mga opisyal ng seguro na nag-aambag sa kakayahang kumita ng pamumuhunan.

Ang VAT "LUKOIL" ay isa sa pinakamalaking internasyonal na kumpanya ng langis at gas, na may malaking operational footprint (25 bansa sa buong mundo). Sa mga natitirang taon, si LUKOIL ang nangunguna sa rating ng pangmatagalang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga kumpanya ng langis at gas.

Ang potensyal na pamumuhunan ng mga negosyo ay nananatiling mataas. Ale in Ang natitirang oras Ang aktibidad ng mga mamumuhunan ng Russia ay bumababa, habang ang interes ng mga dayuhang mamumuhunan ay tumataas, lalo na sa mga pang-industriya na negosyo.

Mayroong ilang mga diskarte sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo. Ang una, pormal, pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig ng aktibidad sa pananalapi at pamahalaan ng negosyo. Tryasitsina, N.Yu. Komprehensibong pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo [Text] / N.Yu. Tryasitsina// Economic analysis.-2006.-No.18.-p.40

Tila, bago ang pagsusuri ng aktibidad ng bodega sa pananalapi ng VAT "LUKOIL", ang mga sumusunod na punto ay maaaring pangalanan.

Ang kita mula sa pagbebenta ng kanser sa balat ay tataas (noong 2014, ang nanalo ay umabot sa 242,882 milyong rubles. Lumalaki din ang netong kita; noong 2014, ang won ay tumaas ng 154,073 kumpara sa 2013 milyong rubles Mga kita kada bahagi Mayo ang parehong trend ng pagbabago bilang netong kita, na inaasahang tataas sa 2013 at 2014.

Talahanayan 2.7

Rukh koshtiv vid aktibidad sa pamumuhunan

	2012 rubles (milyong rubles)	2013 rubles (milyong rubles)	2014 rubles (milyong rubles)
Pagbebenta ng mga hindi kasalukuyang asset
Uri ng posisyon ng pag-ikot
Dividends, % sa mga dayuhang pamumuhunan sa pananalapi
Pagdaragdag ng kasalukuyang mga ari-arian
Pagdaragdag ng mga pagbabahagi
Damit ng mahalagang papel ng Borg
Iba pang mga pagbabayad

Ipinapakita ng talahanayan na ang netong halaga, vikoristan sa aktibidad ng pamumuhunan, ay nagbabago sa sakit sa balat noong 2014. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga pagbabayad at gastos ay umabot sa 133,649 milyong rubles para sa halaga ng mga pagbabayad. Ito ay nagkakahalaga ng pagbanggit sa aktibong aktibidad ng pamumuhunan ng kumpanya: Ang VAT "Lukoil" ay nagpapatupad ng mga aksyon kasama ang pagdaragdag ng mga pagbabahagi at mga seguridad sa pangangalakal na may paraan ng pagbawas ng kita sa hinaharap. Ang positibong punto ay mahalaga na lumipat patungo sa isang pagbaligtad ng mga posisyon, na kung saan ay ang tungkol sa isang epektibong patakaran para sa pamamahala ng mga katapat ng negosyo.

Upang pag-aralan ang kakayahang kumita ng pamumuhunan, kinakailangan upang kalkulahin ang kakayahang kumita ng mga deposito gamit ang sumusunod na pormula, na nagmula sa unang seksyon:

De K1 - matipid na bodega ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo, sa mga bahagi ng isa;

V - obligasyon na mamuhunan sa nakapirming kapital ng negosyo;

Pr – tinantyang tubo para sa panahon ng pagsusuri.

Bilang tagapagpahiwatig ng kita, kinukuha namin ang netong kita ng negosyo. Pinalawak namin ang palabas na ito para sa 2014.

K1 = 371881/1187984 = 0.31,

Ito ay nagpapakita kung gaano kabisa ang mga pondo na namuhunan sa negosyo ay nakalakal.

Posible rin na gamitin ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng nakapirming kapital sa halip na matipid na bodega ng pamumuhunan sa kakayahang kumita ng negosyo, dahil ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakita ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan na ginawa nang mas maaga kaysa sa pagkalugi ng kapital sa pangunahing kapital. Para sa kumpanya ng Lukoil, ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay kinakalkula gamit ang formula 3.

Formula 3

C- average na halaga kabisera

Rк = 371881/999138 = 0.37.

Gayundin, ang return on fixed capital para sa 2014 ay umabot sa 37%.

Sa maraming mga pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo, ang isa sa mga pangunahing kadahilanan sa pagtatasa ay ang sistema ng pamamahala.

Upang matiyak ang mga aktibidad ng VAT "LUKOIL" ang mga sumusunod na katawan ng pamamahala at kontrol ay nilikha:

· Mga kontrol:

Ang pulong ng mga shareholder ay ang pangunahing katawan ng pamamahala ng Kumpanya;

Konseho ng mga Direktor;

Single-functional viconic body - Pangulo (General Director);

Ang collegial victorious body ay ang Board of Directors.

· Kontrol ng katawan:

Komisyon sa Pag-audit.

Gayundin, ang mga sumusunod na kadahilanan ay pangunahing kahalagahan para sa mataas na kakayahang kumita ng pamumuhunan ng VAT "LUKOIL":

Viral-technological (kasama ang produksyon ng langis at gas, pati na rin sa produksyon ng mga produkto ng produksyon, ang kasalukuyang kakayahang magamit ay stagnated, ang mga pang-agham na pag-unlad ay patuloy na isinusulong, na nagpapahintulot sa pagtaas ng kahusayan ng gawaing isinasagawa);

Mga mapagkukunan;

Imprastraktura;

Potensyal sa pag-export

Reputasyon ng negosyo at iba pang mga aksyon.

2.4 Mga paraan upang mapataas ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo

Sa negosyo, maaari kang magsagawa ng mga diskarte upang mapataas ang iyong kakayahang kumita sa pamumuhunan (upang mas mahusay na tumugma sa mga benepisyo ng mamumuhunan). Ang mga pangunahing diskarte sa koneksyon dito ay maaaring mailagay sa nakakasakit:

· Pagbuo ng isang pangmatagalang diskarte sa pag-unlad;

· Pagpaplano ng negosyo;

· legal na pagsusuri at pagsasalin ng mga legal na dokumento sa pagsunod sa batas;

· Nilikha kasaysayan ng kredito;

· Pagsasagawa ng mga diskarte sa reporma (restructuring).

Upang matukoy kung aling mga input ang kailangan ng isang partikular na negosyo upang mapataas ang kakayahang kumita ng pamumuhunan, lubusang pag-aralan ang pangunahing sitwasyon (diagnostics ng enterprise). Para sa karagdagang tulong, ang mga sumusunod ay ipinahiwatig:

Mga lakas ng aktibidad ng negosyo;

Rizikov at mahinang punto sa linya ng produksyon ng kumpanya, sa isang sulyap, mula sa punto ng view ng mamumuhunan;

Sinusuri ng proseso ng diagnostic ang iba't ibang aspeto ng aktibidad ng negosyo: produksyon, produksyon, pananalapi, pamamahala. Lumilitaw na ang saklaw ng aktibidad ng negosyo ay nauugnay sa pinakamalaking mga panganib at naglalaman ng pinakamaraming bilang ng mga kahinaan; ang mga diskarte ay nabuo upang paikliin ang pag-unlad ng mga nakikitang direksyon.

Ang ibig sabihin ng Okremo varto ay pagsasagawa ng legal na pagsusuri sa negosyo - ang bagay na pamumuhunan. Direktang pagsusuri kapag tinatasa ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo:

Mga katulad na dokumento

Unawain, pagsubaybay at pamamaraang pamamaraan sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo. Mga katangian, pagsusuri sa pananalapi at pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng VAT "Lukoil". Mga paraan upang mapabuti ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo.

course work, idagdag ang 05/28/2010


Ang konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo at ang mga kadahilanan na ibig sabihin nito. Mga aspeto ng pamamaraan ng pag-diagnose ng sitwasyon sa pananalapi sa sistema ng kita ng pamumuhunan ng mga negosyo. Diagnostics ng sektor ng pananalapi ng VAT "Dondukivsky Elevator".

diploma work, idagdag ang 12/30/2014


Ang mga layunin at paksa ng pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang organisasyon. Ang mga katangian ng LLC "Monopoly+" ay makabuluhan, at ang mga prospect para sa pag-unlad nito. Pag-unlad at pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga diskarte upang madagdagan ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo.

diploma work, karagdagan 07/11/2015


Ang kakanyahan at pag-uuri ng financing ng pamumuhunan. Mga pamamaraan para sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo. Mga katangian ng mga pangunahing tagapagpahiwatig ng aktibidad ng VAT "Russian Illustration Company", pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan.

course work, idagdag ang 09/23/2014


Ang kakanyahan at pamamaraan ng pamumuhunan. Ang itinatag na paraan ng pagsusuri sa pananalapi. Pagtatasa ng kapasidad ng pagmimina, pagkatubig, pagbabayad, kakayahang kumita ng VAT MKB "Smoloskip". Direktang pag-unlad ng negosyo at mga paraan upang madagdagan ang kita sa pamumuhunan.

diploma work, idagdag ang 12/22/2013


Maikling Paglalarawan mga negosyo ng VAT "Nizhnyokamskshina". Responsibilidad para sa mga pag-andar ng departamento ng pananalapi at pang-ekonomiya ng negosyo. Mga teoretikal na dahilan para sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo. Mga tagapagpahiwatig ng pagtatasa at mga pamamaraan ng pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan.

course work, idagdag ang 11/25/2010


Mga diskarte para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo. Planta ng Industriya ng Kemikal ng Russia. Ang katangiang katangian ng enterprise ng JSC "Sibur-Khimprom". Pagtatasa ng mga panganib sa proyekto. Pagsusuri ng dynamics ng warehouse at istraktura ng molding lane.

diploma work, idagdag ang 03/15/2014


Ang kakanyahan at pamantayan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan. Ang papel na ginagampanan ng pamumuhunan sa socio-economic development ng munisipal na ilaw. Mga problema at prospect para sa pagbuo ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng munisipal na pag-iilaw mula sa halimbawa ng lungsod ng Krasnodar.

course work, idagdag ang 08/30/2015


Ang mga pangunahing pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng munisipal na pag-iilaw, na itinatag sa Russia doon. Pagsusuri sa sitwasyon ng munisipal na rehiyon ng Tarnoz, pagtatasa ng potensyal nito sa pamumuhunan, mga paraan at pamamaraan ng pagsulong.

diploma work, idagdag ang 09.11.2016


Pagsisiyasat ng kakanyahan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan at imbakan ng bodega. Pagsusuri ng mga rating ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng rehiyon ng Krasnodar para sa panahon ng pagsusuri. Mga katangian ng mga pangunahing proyekto sa pamumuhunan na ilulunsad sa oras na ito.

Ang paglipat sa mga deposito sa merkado at ang nauugnay na kakulangan ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan ng kuryente ay nagpapahiwatig ng pangangailangan na palawakin ang merkado ng pamumuhunan ng estado at iba pang mga entidad sa ekonomiya ng bansa. Ang pinakamahalagang pamantayan at batayan para sa pagtatasa ng isang positibong desisyon ng isang mamumuhunan ay ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang partikular na paksa ng pamahalaan.

Ang gawain ng naturang mga may-akda bilang U.F. ay nakatuon sa pag-aaral ng kakayahang kumita ng pamumuhunan sa micro-level. Sharp, I.A. Blangko, M.M. Kreinina, L.S. Valinurova, E.I. Krilov, V.M. Vlasova, D.A. Endovitsky, V.A. Babushkin, Yu.V. Sevryugin, A.V. Korenkov, E.M. Staroverova, N.V. Smirnova at sa.

Anuman ang kahalagahan ng mga resulta ng pagsisiyasat, mahalagang tandaan na mayroong isang mayamang supply ng enerhiya para sa henerasyon, pagbabago, pagsusuri at pamamahala. mga batis ng sentimos Ang mga pamumuhunan na nagreresulta mula sa proseso ng pagkuha ng mga pamumuhunan ng isang negosyo ay nawala dahil sa hindi sapat na pagproseso.

Mga katangian ng mga pangunahing diskarte sa kategoryang "Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo"

Ang mismong konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay mayaman at binibigyang kahulugan nang hindi maliwanag.

Ang diskarte sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga dayuhang siyentipiko at practitioner ay batay sa pagtingin sa kategoryang ito sa pamamagitan ng prisma ng kakayahang kumita ng mga mahahalagang papel, na tinutukoy mismo ng mamumuhunan. Walang malinaw na kahulugan para sa terminong ito sa dayuhang panitikan.

Ang mga inapo ng Ruso at Ukrainiano sa iba't ibang paraan ay binibigyang diin ang pagpapalit ng kategoryang pang-ekonomiya na ito, na nagtatalaga dito ng isang hanay ng mga lumang katangian. Kaya, sa simula ng mga yugto, ang isang malawak na pagpapalawak ng tradisyonal na diskarte sa susunod na kategorya, na nakahanay sa iba pang mga bahagi ng negosyo sa pananalapi, ay nagsisimulang pumasok sa merkado. Halimbawa, M.M. Binibigyang-diin ng Kerin ang kahalagahan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo sa kumplikadong mga coefficient na nagpapakilala sa estado ng pananalapi nito. Rusak N.A. at Rusak V.A. bigyan ang halagang ito: " Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo- ang halaga ng pamumuhunan ng mga bagong mayayamang pondo." Ang isang katulad na ideya ay ipinahayag ni T.M. Matveev. Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan, sa aking opinyon, ay "isang komprehensibong tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa pagiging karapat-dapat ng pamumuhunan sa isang partikular na negosyo."

L.S. Tinitingnan ni Valinurova ang halaga ng pamumuhunan ng isang negosyo bilang "isang hanay ng mga layunin na palatandaan, kapangyarihan, gastos at pagkakataon na kumakatawan sa isang potensyal na kabayaran sa pamumuhunan." Sa pag-iisip ni Sevryugina Yu.V. "Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay isang sistema ng masalimuot at malinaw na mga kadahilanan na nagpapakilala sa kita na nagsusulong ng pagbabayad ng isang negosyo sa pamumuhunan." Imposibleng hindi pansinin ang malaking lawak ng naturang mga interpretasyon, ngunit sa aming opinyon, ang kanilang negatibong panig ay ang pagkalat ng abstractness.

Higit pang panlabas at handa na magbigay ng E.I. Krilov, V.M. Vlasova, M.G. Egorov, I.V. Zhuravkova. Maaari mong pag-usapan ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo bilang isang "independiyenteng kategoryang pang-ekonomiya, na kung saan ay nailalarawan hindi lamang sa katatagan ng pinansiyal na estado ng negosyo, ang kakayahang kumita ng kapital, ang presyo ng pagbabahagi o "Ang bilang ng mga dividend na binayaran" at ipahiwatig ang kahalagahan nito dahil sa pagiging mapagkumpitensya ng mga produkto, oryentasyon ng customer ng negosyo, na makikita sa pinaka nasiyahan na mga customer na naninirahan, pati na rin ang antas ng makabagong aktibidad ng paksa ng pamahalaan.

Sa pangkalahatan, ang posisyon ng mga may-akda na ito ay ibinahagi ni D.A. Endovitskiy, V.A. Babushkin at N.A. Nais ni Baturina na iugnay ang kita ng pamumuhunan sa sektor ng pananalapi. Sa opinyon ng mga may-akda, ang pagpapalagay na ito ay patas kapwa para sa mga organisasyong namamahala sa proyekto at para sa mga paksa ng pamahalaan na naglalabas ng mahahalagang papeles. .

Ang isang bilang ng mga pag-aaral sa natukoy na kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo ay nagpapahiwatig ng kahalagahan ng pagtatasa sa antas ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng rehiyon, Galusia at rehiyon.

Kaya, A.V. Ibinigay ni Korenkov ang sumusunod na kabuluhan: "ang halaga ng pamumuhunan ng pang-industriya na negosyo ay ang kalinawan ng mga isip ng pamumuhunan, na ipinahiwatig pareho bilang stock at pangunahing mga tagapagpahiwatig ng paksa ng estado, pati na rin ang ekonomiya ng Galusia, rehiyon at rehiyon. sa pangkalahatan, at payagan ang isang potensyal na mamumuhunan na iseguro ang kahusayan ng pamumuhunan nang may malaking kumpiyansa sa mga sasakyan sa pamumuhunan. diskarte".

Sa pag-iisip ni O.V. Payusova "Pid kakayahang kumita sa pananalapi at pamumuhunan ng entity na pag-aari ng estado Kinakailangang maunawaan kung paano hinihikayat ng iba't ibang tagapagpahiwatig ng kanilang mga aktibidad ang mga potensyal na mamumuhunan na mag-ambag ng kapital sa proyekto ng pamumuhunan ng kumpanya, sinasamantala ang mga alternatibong pamumuhunan Tulad ng oras, hinaharap, at matipid na estado ng gitna ng paggana ng naghaharing paksa. ”

Staroverova O.M. tumitingin sa kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang isang "komprehensibong katangian ng isang negosyo - isang bagay sa pamumuhunan, na sumasalamin sa potensyal na mapagkumpitensya, pamumuhunan at kahusayan sa lipunan, na may layuning baguhin ang klima ng pamumuhunan sa rehiyon at rehiyon.”

Ang ilang mga tao ay naglalagay ng higit na paggalang sa negosyo na tumatanggap ng pamumuhunan at ang mga prospect para sa pag-unlad nito. Kaya, ang Lavrukhina N.V. humahantong sa ideya na "ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay, higit sa lahat, ang kakayahang maakit ang komersyal o iba pang mga interes sa isang tunay na mamumuhunan, kabilang ang awtoridad ng negosyo mismo na "tumanggap ng mga pamumuhunan" sa paraan ng pagbabawas ng tunay na ekonomiya. epekto - ang paglago ng halaga sa merkado ng negosyo." Ayon kay N.A. Zaitseva, "ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay nailalarawan sa estado ng bagay, ang karagdagang pag-unlad nito, mga prospect para sa kakayahang kumita at paglago." Ayon kay N.V. Smirnova, "ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay isang pagtatasa ng mga layunin na posibilidad na maging isang bagay at direktang pamumuhunan, na nabuo bilang paghahanda para sa desisyon ng mamumuhunan." . Gayunpaman, ang sistematikong pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga negosyo na bumubuo ng mga pamumuhunan sa mga potensyal na mamumuhunan ay hindi madaling maunawaan.

Sa pamamagitan ng sistematikong pagpapakita ng mga punto ng pananaw sa itinalagang kategorya na "kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo", makikita mo ang bilang ng mga diskarte sa itinalagang kakanyahan ng ekonomiya:

• paghihiwalay ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo mula sa kakayahang kumita ng mga mahahalagang papel nito;
• pagsasaalang-alang ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo na nauugnay sa estado ng pananalapi nito;
• pagpapakita ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo sa pananaw ng kabuuan ng iba't ibang mga kadahilanan (marami at malinaw, panloob at panlabas);
• Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay ang kakayahan ng negosyo mismo na makatanggap ng pamumuhunan.

Kaya, ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay binibigyang kahulugan nang iba depende sa mga kadahilanan at tagapagpahiwatig na isinasaalang-alang, ngunit hindi sapat na atensyon ang ibinibigay sa mga mahahalagang aspeto na nagpapahiwatig ng kakanyahan ng kategoryang pinag-aaralan. Iginagalang ko ang rebulto. Kaya, ang iba pang mga diskarte ay hindi sumasalamin sa mga aspeto ng mutual na pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga mamumuhunan at mga tatanggap na negosyo, pati na rin ang kanilang posibilidad ng higit pang pagkakaiba-iba ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan, dahil ang isang mahalagang bahagi ay ang mga indibidwal ay tumitingin lamang sa kategoryang ito ng ekonomiya mula sa posisyon ng isang potensyal na mamumuhunan. Bilang karagdagan, ang mga pang-araw-araw na katangian ng kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang mga tiyak na paraan ng pagkuha sa pamamagitan ng pagtanggap ng mga kabuuan ng mga potensyal na mamumuhunan ay hindi isinasaalang-alang.

Tila mahalaga at kailangan para sa isang mas masinsinang at pamamaraan na pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan upang mas maipakita ang pang-ekonomiyang kakanyahan ng kategoryang ito. Para sa layuning ito, isinasaalang-alang namin ang pagpapalit ng mga pangunahing kategorya na bumubuo ng sistematikong batayan ng panlabas na pamumuhunan sa mga aktibidad ng negosyo: mamumuhunan, tatanggap ng pamumuhunan, bagay sa pamumuhunan, instrumento para sa pagkuha ng pamumuhunan Ito ay isang paraan ng panlabas na pamumuhunan sa isang negosyo.

Kritikal na pagsusuri at pagsasaayos ng mga pangunahing kategorya ng dayuhang pamumuhunan

Alinsunod sa Batas ng Republika ng Belarus 12 Hunyo 2013 53-Z "Tungkol sa Mga Pamumuhunan" kinikilala ng isang mamumuhunan ang sinumang tao (legal o pisikal) na gumagawa ng mga pamumuhunan sa teritoryo ng Republika ng Belarus. Napapailalim sa Batas ng Republika ng Belarus noong Pebrero 12, 1992 No. 1512-XII "Tungkol sa mga securities at stock exchange" ang isang mamumuhunan ay isang pisikal o legal na tao na may hawak ng mga securities.

Ang ibig sabihin ng Yak ay Є. Malenko at V. Khazanova "lahat ng mga namumuhunan ay maaaring nahahati sa dalawang grupo: mga nagpapautang, na kasama sa ibinawas na kita ng rate ng daloy sa anyo ng daan-daang dolyar, at mga kalahok sa negosyo (ang mga may-ari ng mga bahagi ng negosyo), na kasama sa ibinawas na kita Lumalaki ang halaga ng kumpanya." Kasabay nito, sa pagsasanay sa ekonomiya, ang segment ng mga kalahok sa mamumuhunan ay dapat gawin bilang isang hakbang patungo sa paggawa ng mga desisyon tungkol sa mga aktibidad ng organisasyon sa mga isyung estratehiko at portfolio (pinansyal). Ang isang madiskarteng mamumuhunan ay isang mamumuhunan na nakakakuha ng isang malaking bloke ng mga pagbabahagi upang makilahok sa pamamahala at alisin ang kontrol sa kumpanya. Ang portfolio investor ay isang mamumuhunan na nakatuon sa pag-maximize ng mga kita nang direkta mula sa mahahalagang papeles, sa halip na kontrolin ang negosyo.

Batay sa sinabi, promising research at praktikal na zastosuvannya Ang pag-uuri ng mga namumuhunan ay batay sa pagpapasiya ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan at mga priyoridad sa estratehikong pamumuhunan. Para sa layuning ito, ang mga madiskarteng, pinansiyal at kredito ay nakikilala. Shaposhnikov A.A. Ang kapangyarihan ay nagdaragdag ng hanggang sa mga numerong ito.
Dapat pansinin na ang batas na "On Investments" ay hindi kinokontrol ang mga deposito para sa pagbabayad ng mga pondo sa isang negosyo sa anyo ng isang pautang, mga posisyon (ang mga pang-ekonomiyang deposito na ito ay kinokontrol ng Banking Code), ang pagdaragdag ng mga mahalagang papel iv, bilang karagdagan sa mga pagbabahagi (kinokontrol ng Batas "Sa Securities and Stock Exchanges") tobto. mga mamumuhunan ng kredito sa larangan ng legal na pamumuhunan ng Republika ng Belarus. Gayunpaman, sa aming opinyon, ang kategorya ng mga namumuhunan sa kredito ay walang pakialam sa pagkakaroon ng nakapalibot na regulasyon legal na regulasyon Mahalagang huwag isama sa listahan ng mga potensyal na mamumuhunan na nagbibigay ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan sa mga negosyong tatanggap.

Ang pag-uuri ng mga namumuhunan sa ilalim ng sign na ito ay mahalaga, dahil para sa bawat kategorya ng mga mamumuhunan mayroong iba't ibang mga benepisyo sa tatanggap na negosyo, mga kadahilanan at pagtatasa ng kanilang kaligayahan sa kagustuhan sa pamumuhunan.

Ang terminong "tatanggap ng pamumuhunan" na may kaugnayan sa negosyo sa literatura at kasanayan sa ekonomiya ay bihirang ginagamit. Ang etimolohiya nito ay katulad ng ideya ng mga internasyonal na pamumuhunan, na karaniwang tinatanggap bilang pagkakaiba sa pagitan ng mga rehiyon - mga donor at mga rehiyon - mga tatanggap ng direktang dayuhang pamumuhunan.

Ershova I.V. at Bolotin A.V. upang bigyan ng ganoong halaga ang tatanggap ng pamumuhunan ng isang daang porsyento ng negosyo – “legal o pisikal na tao(o ang kanilang pagsasama-sama), na siyang paghawak ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan. Ngayon ay napansin ng mga may-akda na "ang tatanggap ay hindi obligado na direktang mag-withdraw ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan para sa mga layunin ng pamumuhunan," na nagmumungkahi, halimbawa, ang pagdaragdag ng mga pagbabahagi ng mamumuhunan sa negosyo sa pangalawang merkado. Kaya, sa opinyon ng mga may-akda, kapag ang mga pagbabahagi ng isang negosyo ay binili mula sa pangunahing shareholder, ang natitirang shareholder ay ang tatanggap ng pamumuhunan. Bilang resulta ng mga naturang aksyon, ang kumpanya na nag-isyu ng mga pagbabahagi ay hindi makakatanggap ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan.

Ang lahat ng ito ay dapat dalhin sa konklusyon na ang terminong "tatanggap ng pamumuhunan" ay mas tumpak na tinukoy bilang isang buong negosyo, na gumaganap bilang isang bagay para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan, sa sandaling ang posibilidad ng aktwal na mga kita Mayroon silang mga mapagkukunan ng pamumuhunan (penny money o mga deposito ng minahan. ).

Ang matipid na pagpapalit ng kategoryang "layon sa pamumuhunan" ay binibigyang kahulugan nang hindi maliwanag. Ershova I.V. at Bolotin A.V. tukuyin ang investment object bilang "isang partikular na elemento ng mga asset ng isang enterprise (parehong tangible, intangible at financial), kung saan ang pag-withdraw ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan ay binago, at ang pagsasamantala nito ay magsisiguro sa pamumuhunan Pag-usapan natin ang abot ng iyong layunin sa pamumuhunan. " Sa ganoong makatwirang pang-ekonomiyang kapalit, ang kategoryang ito ay iniiwasan ng isang matipid na pagpapalit ng pinaka-kalat na kalat sa pang-ekonomiyang kasanayan sa kategoryang "layon ng pamumuhunan" at higit na nagpapakilala sa pagpapanatili ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan ng kumpanya ng tatanggap.

Gayunpaman, para sa isang mamumuhunan, ang isang pamumuhunan sa isang statutory fund o mga komersyal na obligasyon ng isa pang negosyo ay magiging isang financial asset at, dahil dito, isang investment object. Pagbabalik sa naunang punto, para sa mamumuhunan, ang mahahalagang papeles ng kumpanyang nag-isyu ay magiging isang bagay ng pamumuhunan kahit na nagdaragdag sila ng baho sa pangunahin o pangalawang merkado, ang mga labi ng baho ay maaaring magkaroon ng mahusay na pagtatasa at para sa pakikinig. sa mga awit ng batas.

Sa aming opinyon, kapag nagpapakita ng isang makabuluhang bagay sa pamumuhunan, kinakailangan ding linawin ang impormasyong ito bago ang pakikipag-ugnayan sa pagitan ng tatanggap at ng mamumuhunan. Kaya, sa kasalukuyang dayuhang pamumuhunan sa negosyo bagay sa pamumuhunan – Ito ay isang potensyal na pinansiyal na asset ng mamumuhunan at isang bahagi ng statutory capital at isang partikular na uri ng mga pangmatagalang obligasyon ng recipient enterprise.

Ershova I.V. at Bolotin A.V. tukuyin ang isang mahalagang instrumento sa pamumuhunan: "isang kumplikado ng mga bagay sa pananalapi at pang-ekonomiya na nagsisiguro sa paglipat ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan mula sa mamumuhunan sa tatanggap ng pamumuhunan, na sinamahan ng isang makabuluhang m at ang legal na kumpirmasyon ng naturang mga karapatan at mga obligasyon ng mga kalahok sa ang proseso ng pamumuhunan, kapwa sa isa-sa-isang batayan, at hanggang sa tatlong indibidwal, kung saan nakakamit ang pinakamabisang kasiyahan ng mga layunin at interes ng mga kalahok sa proseso ng pamumuhunan.”

Kasabay nito, ang literatura sa pananalapi at pang-ekonomiya ay madalas na nalilito sa pag-unawa sa "layon ng pamumuhunan", "instrumento ng pamumuhunan", "instrumento sa pananalapi". Bilang karagdagan, ang nabanggit na paglilinaw ay nagha-highlight ng isang kumplikadong mga bagay sa pananalapi at pang-ekonomiya, na maaaring humantong sa mas malawak na pagkalito.

Ang lahat ng ito ay dapat dalhin sa isang konklusyon na tama at malinaw na may label na may termino para sa tatanggap na negosyo. "Tool sa pagkakakitaan ng pamumuhunan", sa ilalim ng kung ano ang maaari naming maunawaan Ito ay isang simpleng paraan upang gumawa ng mga pinansiyal at legal na mga transaksyon sa isang mamumuhunan na naghahanap upang makakuha ng penny sums at (o) mga deposito sa pagmimina sa isang pangmatagalang batayan.

Ang paglilinaw ng terminong "instrumento para sa pagkuha ng pamumuhunan" ay ginagawang posible na mas malinaw na tukuyin ang tatanggap ng negosyo ng pamumuhunan. Ang isang enterprise na tumatanggap ng pamumuhunan ay isang legal na entity na, sa proseso ng pakikipag-ugnayan sa pananalapi sa isang mamumuhunan, gumagamit ng mga karagdagang tool para sa pagkuha ng isang pamumuhunan, mga form o pag-renew ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan.

Ang mga partikular na instrumento para sa pagkuha ng mga pamumuhunan, depende sa organisasyonal at legal na anyo ng pagtataguyod ng mga aktibidad ng kumpanyang tatanggap, ay maaaring kabilang ang mga bahagi sa isang statutory fund, mga bahagi sa isang minahan, mga pagbabahagi, mga bono , mga pautang sa pamumuhunan, mga posisyon sa pamumuhunan, iba pang pangmatagalang obligasyon .

Ang paggamit ng isa o ibang instrumento para sa pagkuha ng pamumuhunan ay nangangahulugan ng pagpapalit ng mga subordinates paraan ng panlabas na pamumuhunan sa mga negosyo, batay sa empirical na impormasyon tungkol sa mga pamamaraan ng pamumuhunan, gayundin sa batayan ng pananaliksik na isinagawa ng I.V. Ershova at A.V. Nais ni Bolotin na makilala ang kahalagahan ng posibilidad ng pagbuo ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan mula sa tatanggap na negosyo sa susunod na yugto ng grupo (Larawan 1).

Figure 1 - Pag-uuri ng mga pamamaraan ng panlabas na pamumuhunan sa mga negosyo

Ang resulta ng pagwawalang-kilos ng mga pamamaraan ng panlabas na pamumuhunan na ipinakita ng kaliwang bahagi ng maliit na pamilya ay isang pagbabago sa istraktura ng mga awtoridad at mga nagpapautang ng negosyo. Kaya, halimbawa, ang pagdaragdag ng isang bloke ng mga pagbabahagi na pagmamay-ari ng estado ay hahantong lamang sa mga pagbabago sa institusyon (pagbabago ng may-ari ng bloke ng mga pagbabahagi), ngunit sa anumang paraan ay hindi nag-aambag sa dami ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan ng tatanggap na negosyo. mismo, na sa katotohanan.

Dahil sa direktang pakikilahok sa pananalapi ng mamumuhunan, ang karagdagang pagbabago ng daloy ng pamumuhunan ng mga ari-arian mula sa tatanggap na asset ng enterprise ay lumilikha ng isang layunin na pagbabago ng isip at isang pagtaas sa halaga nito, samakatuwid, ang kakayahang makabuo ng mas malaking kita at higit na kasiyahan sa kasiyahan ng mamumuhunan .

Batay sa mga sinabi, maaari nating bumalangkas pagsasama-sama ng kaisipan ng mga interes sa pananalapi ng mamumuhunan at kumpanya ng tatanggap: pagkakapareho sa proseso ng panlabas na pamumuhunan ng mga bagay sa pamumuhunan (para sa mamumuhunan) at mga instrumento para sa pagkuha ng pamumuhunan (para sa tatanggap), bilang isang resulta ng pagtatatag ng mga anyo ng direktang pakikilahok sa pananalapi ng mamumuhunan at sa mga aktibidad ng kumpanya ng tatanggap.

Ang isipan ng Qiu ay maaaring ilarawan ng sanggol 2.

Figure 2 – Pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mamumuhunan at ng tatanggap na negosyo sa proseso ng pagkuha ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan

Malinaw na nakikita na para lamang sa uri ng mga bagay sa pamumuhunan, ang mga instrumento para sa pagkuha ng mga pamumuhunan mula sa kapital, ay maaaring sa lalong madaling panahon ang mga karapatan ng mamumuhunan ay mabago sa mga mapagkukunan ng pamumuhunan ng negosyo. pasyente.

Kaya, ang mga mahahalagang katangian ng kategoryang "kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo" ay upang suportahan ang konsepto ng "posibilidad ng pagkuha ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan" at upang magbigay ng isang malinaw na representasyon ng mga layunin ng mamumuhunan at kumpanya ng tatanggap.

Bilang resulta ng pag-unawa at systematization ng mga pangunahing diskarte sa mga pangunahing kategorya, na bumubuo ng isang sistematikong batayan para sa panlabas na pamumuhunan sa mga aktibidad ng negosyo, kritikal sa pagsusuri ng empirical na impormasyon tungkol sa mga pamamaraan ng pamumuhunan Ang paggalang ay iginagalang para sa isang mas kumpletong at tamang kahulugan: kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo — isang hanay ng mga katangian at mga kadahilanan na tumutukoy sa daloy ng kumpanya ng tatanggap, pati na rin ang mga kadahilanan at mekanismo para sa pagbabago ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan, na nagreresulta mula sa direktang pakikilahok sa pananalapi ng mamumuhunan upang matiyak ang pagkakasundo ng mga interes sa pananalapi ng mamumuhunan at pamumuhunan tatanggap.

Ang inayos na kahulugan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo ay nagpapahintulot sa amin na pag-iba-ibahin ang mga paunang kadahilanan sa mga sumusunod na grupo: mga kadahilanan na nagpapahiwatig ng mga isip ng dayuhang pamumuhunan, mga kadahilanan ng pagbabago ii mga mapagkukunan ng pamumuhunan na nagreresulta mula sa mga resulta ng pananalapi ng kumpanya ng tatanggap, mga kadahilanan para sa pagtiyak ng pagbabalik ng pamumuhunan.

Higit pa sa direktang pakikilahok sa pananalapi ng mamumuhunan, ang papel ng mga kadahilanan ng pagbabago sa mga aktibidad ng kumpanya ng tatanggap ay lumalaki, na nagsasalita sa kaugnayan ng pagbuo ng isang pamamaraan para sa dynamic na pagtatasa ng pamumuhunan at ang mga benepisyo ng mga negosyo, na nagbibigay-daan para sa pagtatasa ng mga pagbabago sa halaga ng kumpanya ng tatanggap tungkol sa tiyak na anyo ng direktang pakikilahok ng mamumuhunan at ang mga obligasyon ng panlabas na pamumuhunan.

Visnovok

Kaya, ang mga istatistika ay nag-systematize ng mga pangunahing diskarte sa halaga ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo, nililinaw ang pang-ekonomiyang kakanyahan ng mga pangunahing kategorya na bumubuo ng sistematikong batayan ng panlabas na pamumuhunan sa negosyo Ang likas na katangian ng negosyo: ang layunin ng pamumuhunan, ang instrumento para sa pagkuha ng pamumuhunan, ang recipient enterprise. Ginawa nitong posible na pag-iba-ibahin ang mga pamamaraan ng panlabas na pamumuhunan batay sa posibilidad ng pagbuo ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan mula sa kumpanya ng tatanggap at, batay sa kung saan, unang bumalangkas ng mental harmonization ng pananalapi at interes ng mamumuhunan at tatanggap.

Ang pang-ekonomiyang kakanyahan ng kategoryang "kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo" ay nilinaw. Pambihirang espesyalidad ang itinatag na kahulugan ay isinasaalang-alang ng mga opisyal at mekanismo ng pagbabago ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan na nagreresulta mula sa tatanggap ng negosyo para sa direktang pakikilahok sa pananalapi ng mamumuhunan, mayroon siyang mga resulta sa pananalapi.

Practicality ay ang resulta ng resulta ng formulant basic para sa mahilig sa methodical biddown ng bidders ng ven, ang privabbivosti sa urahovanni izhinsky izninvestor.

U sa kasalukuyang mundo Ang mga negosyo ay nagpapatakbo sa isang mahigpit na mapagkumpitensyang kapaligiran. Para sa matatag na pag-unlad, ang isang negosyo ay kailangang umunlad nang tuluy-tuloy, mabilis na umangkop sa isipan ng gitnang uri, na nagbabago, na nagdadala sa merkado ng isang kasalukuyan, maliwanag, at kasiya-siyang produkto o serbisyo. Ang patuloy na pag-unlad ay mangangailangan ng mga regular na pamumuhunan, kapwa para sa pangunahing layunin ng siyentipiko at teknolohikal na pag-unlad (STD), at para sa iba pang mga layunin, na naglalayong bawasan ang positibong epekto. Upang makatanggap ng pamumuhunan, dapat subaybayan ng isang negosyo ang kita ng pamumuhunan nito.

Isang komprehensibong indicator na nagpapakilala sa kahalagahan ng pamumuhunan sa mga asset para sa isang partikular na negosyo.

Ang kakayahang kumita sa pamumuhunan ay nakasalalay sa iba't ibang mga kadahilanan tulad ng pampulitika, pang-ekonomiyang sitwasyon sa bansa, rehiyon, ang pagiging ganap ng lehislatura at mga awtoridad sa pagpapadala, ang antas ng katiwalian sa rehiyon, ang ekonomiya sa sitwasyon sa Galuzia, mga kwalipikasyon ng mga tauhan, mga tagapagpahiwatig ng pananalapi, atbp.

Ang mga organisasyong ito ay nakikipagkumpitensya nang walang anumang instrumento mula sa pagtanggap ng pagpopondo. Ang pinakadakilang mga rosas sa lahat ng dako mga paraan upang kumita ng pamumuhunan tse:

1. Mga kredito at posisyon.
2. Pagkuha ng mga pamumuhunan sa stock market: pag-isyu ng mga bono para sa IPO at SPO.
3. Pagtanggap ng isang strategic investor.

Ang unang pagpipilian ay ang pinakasimpleng, ngunit isa rin sa pinakamahal. Sa kasong ito ng pagkuha ng mga pondo sa pamamagitan ng paraan ng pagproseso ng isang pautang sa bangko, ang pangunahing (makabuluhang) mga posisyon sa pag-iisip (obsession, linya, halaga mga rate ng interes atbp.) ay itinalaga ng pinagkakautangan, ang bangko, sa stand na naka-install sa partikular na bangkong ito patakaran sa kredito. Samakatuwid, ang naturang financing ay magagamit lamang sa mga kumpanya na nakumpirma ang kanilang kakayahang magbayad at nagbigay ng kinakailangang suporta, na mas kumikita para sa utang. Kapag ako ay nabigo makabagong proyekto Binabayaran ng kumpanya ang utang sa tulong ng karagdagang kapital, statutory capital, at pagbebenta ng mga pangunahing asset ng produksyon.

Ang pagkuha ng mga pamumuhunan sa stock market at ang mga hangarin ng isang strategic investor ay umaasa sa pagtatatag ng maingat na impormasyon, kontrol sa mga daloy ng pananalapi, insight sa negosyo. Kung mas malaki ang kita sa pamumuhunan ng isang negosyo, mas malaki ang posibilidad na mag-withdraw ng mga pamumuhunan.

Ang pinakamalaking panlabas na kahalagahan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay ibinibigay, sa opinyon ng may-akda, ng editoryal na katulong na si Krilov E.I., Vlasov V.M., Egorova M.G., Zhuravkova I.V. :

Ito ay isang "kategoryang pang-ekonomiya", na kung saan ay nailalarawan sa pamamagitan ng kahusayan ng mabilis na paglago ng negosyo, ang pagbabayad nito, ang katatagan ng sistema ng pananalapi, ang kakayahang umunlad sa sarili dahil sa pagtaas ng kakayahang kumita ng kapital ng Italya, ang teknikal at pang-ekonomiyang antas ng produksyon, ang competitiveness at competitiveness ng mga produkto."

Ang bawat mamumuhunan ay muling isinasaalang-alang ang kanyang mga layunin sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga nasasalat at hindi nasasalat na mga ari-arian ng kumpanya. Batay sa mga layunin ng mga namumuhunan, ang mga mamumuhunan ay maaaring nahahati sa dalawang grupo: pinansyal at estratehikong mamumuhunan.

Mamumuhunan ng uri ng pananalapi:

• Upang mapakinabangan ang kakayahang kumita ng kumpanya, walang interes sa pananalapi - upang alisin ang pinakamalaking kita pangunahin sa oras ng paglabas mula sa proyekto;
• hindi pragne pridbannya pagkontrol stake;
• Huwag baguhin ang pamamahala ng kumpanya.

Sa Russia mga namumuhunan sa pananalapi iniharap mga kumpanya ng pamumuhunan at mga pondo, mga pondo ng venture investment. Ang mga pasa ng sungu ng naturang іinvestorovs ay hindi direktang dinadala sa pangalawang rink ng і, ang dodatkovikh ilvestitsky, ang ale ng mga mangangalakal ng tsіnni paperibe, sa zrosannik ng rinks ng Kapіlizati compound. Ang mga mamumuhunan na ito ay kumukuha ng kita mula sa mga dibidendo o mga kupon na binayaran ng kumpanya, sa gayon ay tumataas ang rate ng mga securities ng kumpanya. Ang kakayahang kumita sa panahon ng Voluntary Period (HPR) ay nakaseguro tulad ng sumusunod:

Mamumuhunan ng madiskarteng uri:

• upang makakuha ng mga karagdagang benepisyo para sa iyong pangunahing uri ng aktibidad;
• kawalan ng kontrol, sa halaga ng pagpapahina ng kumpanya;
• kumuha ng aktibong bahagi sa pinamamahalaang kumpanya;
• Talaga, mamuhunan sa isang kumpanya mula sa bulsa;
• kunin ang iyong bahagi mula sa mamumuhunan, kadalasan nang hindi gumagamit ng mga partikular na termino.

Ang pagiging tiyak ng Russia ng estratehikong pamumuhunan ay nakasalalay sa katotohanan na ang mamumuhunan ay hindi binibitawan ang buong kontrol sa negosyo sa pananalapi. Isaalang-alang ang isang strategic investor na isang kumpanya na ang mga aktibidad ay nauugnay sa negosyo ng mamumuhunan na binibili.

Mga opisyal na nag-aambag sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo, ay maaaring nahahati sa kaisipan sa dalawang grupo: panlabas at panloob.

Ang mga panlabas na opisyal ay mga opisyal na resulta ng mga aktibidad ng pamahalaan ng negosyo. Mayroong ilang mga kadahilanan upang isaalang-alang:

1. Potensyal sa pamumuhunan ng teritoryo, na kinabibilangan ng kasalukuyang mga parameter ng pulitika, sitwasyong pang-ekonomiya sa bansa, rehiyon, pagiging ganap ng batas at pagmamay-ari ng barko, antas ng katiwalian sa rehiyon , pagkasira ng imprastraktura, potensyal ng tao ng teritoryo. Ang mga ahensya ng rating (Standard & Poors, Moody's, Fitch, Expert RA) ay kasangkot sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga bansa at rehiyon.

2. Investment profitability ng galusa, na kinabibilangan ng:

• ang antas ng kompetisyon sa pagitan ng Galusi;
• patuloy na pag-unlad ng galusi;
• dinamika at istruktura ng mga pamumuhunan sa Galuz;
• yugto ng pag-unlad ng galus.

Ang pagsusuri sa mga bodega na ito ay isang mahalagang yugto ng pagsusuri sa pamumuhunan. Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng Galusia ay nailalarawan sa pamamagitan ng mababang mga parameter, ang pinaka-kaugnay na kung saan ay: ang rate ng paglago ng mga obligasyon sa produksyon, ang rate ng pagtaas ng mga presyo para sa mga kadahilanan ng produksyon, ang pinansiyal na estado ng Galusia, ang pagkakaroon ng pagbabago Ito ang yugto ng NDDKR.

Ang ilang mga kadahilanan ay nakakaimpluwensya sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng galusa:

• macroeconomic middle ground;
• kaligtasan sa kapaligiran;
• kampo ng imprastraktura;
• ang sigasig para sa lumalagong proseso sa Galusia;
• bodega ng tauhan;
• kapaligiran sa pananalapi.

Sa harap ng mga panloob na opisyal, inilalagay ang mga opisyal na direktang responsable para sa mga resulta ng mga aktibidad ng pamahalaan. Samakatuwid, ang mga panloob na opisyal ay ang pangunahing kahalagahan na mag-inject ng kita ng pamumuhunan sa negosyo.

Tingnan natin ang mga panloob na opisyal:

Ang sektor ng pananalapi ng negosyo, na nasuri batay sa kasalukuyang mga tagapagpahiwatig: ang ratio ng positional at power factor, ang daloy ng rate ng pagkatubig, ang asset turnover ratio iv kakayahang kumita ng mga benta mula sa netong kita; kakayahang kumita ng kapital mula sa netong kita.

Organisasyonal na istraktura ng pamamahala ng kumpanya: bahagi ng mga shareholder ng minorya sa istruktura ng mga pinuno ng kumpanya ang yugto ng pag-agos ng kapangyarihan sa kumpanya ang yugto ng pagsisiwalat ng impormasyon sa pananalapi at pamamahala bahagi ng netong kita ng kumpanya Anumang babayaran para sa natitirang mga tadhana.

Yugto ng pagbabago ng produkto.

Ang katatagan ng daloy ng sentimos.

Ang antas ng pagkakaiba-iba ng mga produkto ng negosyo.

Upang makakuha ng impormasyon tungkol sa mga aktibidad ng kumpanya na maaari mong i-download, maaari kang pumili ng iba't ibang uri ng mga device. Para sa pag-uuri, kinakailangan na hatiin sa dalawang grupo: panlabas at panloob.

Panlabas na mga mapagkukunan ng impormasyon: mga archive ng bangko, mga ahensya ng pagkonsulta at pag-audit, impormasyon tungkol sa negosyo ng ikatlong partido, stock market, impormasyon mula sa mga kasosyo sa negosyo.

Ang mga mapagkukunan ng panloob na impormasyon ay nailalarawan sa mababang dalas at kadalasang nauugnay sa paghahanda ng quarterly o pang-araw-araw na mga ulat: mga ulat sa panloob na accounting balitang pinansyal mga dokumento ng panloob na pamamahala, mga dokumento sa pagpaplano, impormasyon sa pag-file, mga dokumentong ayon sa batas.

Lahat pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo maaaring nahahati sa mga sumusunod na bodega:

1. Pagsusuri ng potensyal na tubo - karagdagang pagsisiyasat ng mga alternatibong opsyon sa pamumuhunan, pagkakapantay-pantay ng kakayahang kumita at antas ng kita;

2. Pagsusuri sa pananalapi - pagtatasa ng katatagan ng pananalapi ng negosyo; pagtataya ng pag-unlad ng negosyo batay sa totoong data;

3. Pagsusuri sa merkado - pagtatasa ng mga prospect para sa isang produkto sa merkado, ang saturation ng merkado na may katulad na mga produkto (kapasidad ng merkado, pagtagos sa merkado);

4. Pagsusuri sa teknolohiya – pananaliksik ng mga teknikal at pang-ekonomiyang alternatibo sa proyekto, iba't ibang opsyon at magagamit na teknolohiya; paghahanap ng pinakamainam na teknolohikal na solusyon para sa iyong proyekto sa pamumuhunan;

5. Pagsusuri sa pamamahala - pagtatasa ng mga patakaran sa organisasyon at administratibo para sa negosyo, pati na rin ang paggawa ng mga rekomendasyon para sa bahagi, istraktura ng organisasyon, organisasyon ng mga aktibidad, staffing at channya sa mga kawani;

6. Pagsusuri sa ekolohiya - pagtatasa ng potensyal na pinsala sa labis ng proyekto at ang pagtukoy ng mga kinakailangang input na magbabawas at maiwasan ang mga posibleng kahihinatnan;

7. Pagsusuri sa lipunan - ang kahalagahan ng kaugnayan ng mga opsyon sa proyekto para sa mga nasa gitnang uri ng rehiyon (isang pagtaas sa bilang ng mga lugar na nagtatrabaho, isang pagbabago sa kultura at pang-araw-araw na pag-iisip, isang pagbawas sa mga buhay na isipan).

Panitikan:

1. Krilov E. I., Vlasova V. M., Egorova M. G., Zhuravkova I. B. Pagsusuri ng katayuan sa pananalapi at kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo: Pinuno. Handbook para sa mga unibersidad - M.: Pananalapi at Istatistika, 2003.
2. Asaul A. N., Voinarenko M. P., Ponomarova N. A., Faltinsky R. A. Mga mahalagang papel ng korporasyon bilang isang tool para sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga kumpanya. - M: ANO "IPEF", 2008.
3. Bodi Zvi, Kane Alex, Marcus Alan. Mga prinsipyo sa pamumuhunan: Prov. mula sa Ingles - M: Vidavnichy house "Williams", 2002.
4. Endovitsky D. A. Pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng samahan. – M.: Vidavnichy house “KnoRus”, 2010.

May-akda: Matveev T.M., nagtapos na estudyante sa Moscow State Technical University