Ang halaga ng pamumuhunan ng ideya ng mga may-akda. Pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo sa retail trade batay sa data ng accounting (pinansyal). Paano makakuha ng mga mamumuhunan

Madaling ipadala ang iyong pera sa robot sa base. Vikorist ang form sa ibaba

Ang mga mag-aaral, mga mag-aaral na post-graduate, mga kabataan, na may matibay na base ng kaalaman sa kanilang bagong trabaho, ay higit na magpapasalamat sa iyo.

Na-post sa http://www.allbest.ru/

MINISTERYO NG EDUKASYON AT AGHAM NG RF

AUTONOMOUS NG FEDERAL STATE

ILUSTRATION INSTALLATION VISCHY

EDUKASYONG PANGPROPESYUNAL

"KAZAN (VOLGA) FEDERAL UNIVERSITY"

INSTITUT OF MANAGEMENT, ECONOMICS AT FINANCE

DEPARTMENT OF FINANCIAL MANAGEMENT

DIREKTA ANG KURSO

Pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo

Vikonav na estudyante

Gr.14.6-231 ika-3 taon

A.F. Kamaletdinova

Scientific quarry

Doctor of Economics, Associate Professor ng Departamento

pamamahala sa pananalapi

A.I. Bikchantaeva

Kazan 2015

ENTRY

Ang pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay gumaganap ng isang mahusay na papel para sa paksa ng gobyerno, dahil ang mga potensyal na mamumuhunan ay nagbibigay ng paggalang sa mga katangian ng negosyong ito na pinakamahalaga, kabilang ang mga tagapagpahiwatig ng aktibidad sa pananalapi at pamahalaan sa loob ng hindi bababa sa 3 taon. Gayundin, para sa tamang pagtatasa ng kakayahang kumita sa pamumuhunan, sinusuri ng mamumuhunan ang negosyo bilang bahagi ng ekonomiya, at hindi bilang isang hiwalay na entidad ng gobyerno sa gitnang uri, na katumbas ng negosyo sa ibang tao. mga negosyo sa parehong espasyo.

Ang aktibidad ng mga mamumuhunan ay higit na nakasalalay sa antas ng katatagan ng sitwasyon sa pananalapi at ang pang-ekonomiyang kapasidad ng mga negosyo na handang magdirekta ng mga pamumuhunan. Ang mga parameter na ito mismo ay pangunahing nagpapakilala sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo. Sa ngayon, ang mga pamamaraan ng pagtatasa at pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay maliit na binuo at hindi gaanong nagagamit karagdagang pag-unlad. Ito mismo ang nagpapaliwanag sa kaugnayan ng data na ito gawaing kurso"Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo."

Sa katunayan, ang anumang negosyo sa ating panahon ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang mataas na antas ng kumpetisyon. Upang mapanatili ang kanilang mga posisyon at mga tagumpay sa pamumuno, ang mga kumpanya ay patuloy na umuunlad, nakakabisa ng mga bagong teknolohiya, at nagpapalawak ng kanilang mga lugar ng aktibidad. Sa ganitong mga isip, ang sandali ay dumarating nang pana-panahon kapag ang organisasyon ay nauunawaan na ang karagdagang pag-unlad ay imposible nang walang kinakailangang pamumuhunan. Ang pagtanggap ng pamumuhunan ay nagbibigay sa kumpanya ng mapagkumpitensyang mga kalamangan at, kadalasan, ang pinakamakapangyarihang paraan ng paglago. Ang pangunahing at pinakadakilang paraan upang kumita ng mga pamumuhunan ay upang madagdagan ang kahusayan ng mga aktibidad sa negosyo, upang ang resulta ng anumang napiling paraan ng pamumuhunan ng mga gastos sa pamumuhunan na may karampatang pamamahala ay maaaring magresulta sa pagtaas ng halaga Ang natitirang bahagi ng kumpanya at iba pang mga tagapagpahiwatig ng mga aktibidad nito .

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay mahalaga para sa mga namumuhunan, dahil ang pagsusuri ng negosyo at ang kakayahang kumita ng pamumuhunan nito ay nagpapahintulot sa amin na bawasan ang panganib ng hindi tamang pamumuhunan ng kapital sa pinakamababa.

Ang layunin ng pag-aaral ng gawaing kurso ay ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo.

Ang paksa ng pagsisiyasat ay ang mga opisyal na nag-aambag sa kita ng pamumuhunan ng mga negosyo.

Ang pamamaraang ito ay isang pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng VAT "Lukoil" batay sa mga pangunahing tagapagpahiwatig ng pagganap sa pananalapi, mga tagapagpahiwatig ng pagkatubig at pagbabayad.

Ang meta-investigation ay nagbigay-daan sa amin na bumalangkas ng mga pagpapalagay na mayroon ang robot na ito:

1. ihayag ang konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan;

2. tukuyin ang mga opisyal na magbibigay ng kita sa pamumuhunan;

3. lumikha ng isang algorithm para sa pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo;

4. pag-aralan ang liquidity at payability ng mga aktibidad sa negosyo sa VAT "LUKOIL" application;

5. magsagawa ng pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo gamit ang VAT "LUKOIL";

6. bumuo ng mga paraan upang madagdagan ang kita ng pamumuhunan para sa negosyo.

Ang gawaing ito ay binubuo ng isang entry, dalawang seksyon, mga kabanata, isang listahan ng mga sanggunian at pandagdag.

Sa pagsulat ng term paper sa Vikoristan, ang mga sumusunod na pamamaraan ng siyentipikong pananaliksik ay: pantay na pamamaraan; pagkuha ng popular na panitikan, mga artikulo; pamamaraang analitikal.

Ang base ng impormasyon ay pangunahing literatura sa paksang ito, mga pana-panahong publikasyon ng mga pang-ekonomiyang magasin, at mga site ng impormasyon. Para sa huling analytical na bahagi ng trabaho, ang data at impormasyon sa pananalapi ng VAT LUKOIL ay kinuha.

1. TEORETIKAL NA ASPETO NG PAGSUSURI NG PAGPAPAHUHUNAN KITA NG ENTERPRISE

1.1 Ang konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan at ang mga salik na kanilang ibig sabihin

Sa literatura ng ekonomiya mayroong sapat na bilang ng mga katotohanan na tumatalakay sa mga problemang makabuluhan sa mga tuntunin ng "kakayahang kumita sa pamumuhunan" ng mga negosyo.

Hanggang ngayon, wala pang ideya kung paano suriin ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo. Ang mga kaisipan ng mga sinaunang may-akda samakatuwid ay nagplano na maghiwalay, ngunit sa parehong oras ay kinakailangan upang umakma sa isa't isa.

Ang pagkakaroon ng pagbuo ng mga diskarte sa kakanyahan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo, maaari nating pag-isahin ang kasalukuyang mga interpretasyon ng mga bloke sa likod ng sign ng kanta:

1. kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang resulta ng pag-unlad ng negosyo;

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay bunga ng pag-unlad ng pamahalaan, na naghahatid ng mataas na antas ng kumpiyansa, na isang terminong palakaibigan sa mamumuhunan at tutugon sa mga pangangailangan ng mga mamumuhunan.Ang unang antas ng kakayahang kumita ay ang posibilidad na makamit isa pang positibong epekto.

2. kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang mental na pamumuhunan;

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay tinitingnan bilang isang hanay ng iba't ibang layunin na mga palatandaan, kapangyarihan, gastos, pagkakataon, na kumakatawan sa isang potensyal na kabayaran sa pamumuhunan sa nakapirming kapital.

3. kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang kabuuan ng mga tagapagpahiwatig;

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay ipinakita sa mga tuntunin ng kabuuan ng pang-ekonomiya at pampinansyal na mga tagapagpahiwatig ng negosyo, na nagpapahiwatig ng kakayahang ibawas ang pinakamataas na kita mula sa pamumuhunan ng kapital para sa isang minimum na gastos.

4. Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan bilang tagapagpahiwatig ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan Igonina, L.L.Investment [Text] / L.L.Igonina / / Basic handbook.-2006.-p.288.

Ang kahusayan ng pamumuhunan ay magkakaugnay sa mga konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan, at ito ang pangunahing link sa ibinigay na kakayahang kumita ng pamumuhunan, dahil ang natitira ay nangangahulugan na ang pamumuhunan ay epektibo Oo. Kung mas malaki ang kahusayan ng pamumuhunan, mas malaki ang antas ng kakayahang kumita sa pamumuhunan at malakihang aktibidad sa pamumuhunan, at, sa parehong dahilan, pareho.

Sa ganitong paraan, na kung saan ay higit na nailalarawan sa pamamagitan ng isang mas mataas na pag-uuri, posible na bumalangkas ng pinakamahalagang halaga ng pamumuhunan ng negosyo at ang pananaw ng sistema, na kinabibilangan ng mga matipid na pamumuhunan sa mga ginoo sa iba't ibang paksa upang epektibong mapaunlad ang negosyo at maisulong ang pagiging mapagkumpitensya nito.

Mula sa pananaw ng mamumuhunan, ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay isang kumbinasyon ng ilang mga kadahilanan na nagpapakilala sa kita na nakabatay sa bayad ng isang negosyo sa pamumuhunan.

Ang pagguhit sa pamumuhunan (parehong mula sa panukala, ang pantay na presyo at ang antas ng kumpetisyon) ay ang batayan para sa pagtukoy ng mga kondisyon ng merkado ng pamumuhunan.

Upang matiyak na walang duda tungkol sa pagiging maaasahan ng impormasyon na ginagamit upang bumuo ng isang diskarte sa pamumuhunan, isang sistematikong diskarte sa kasalukuyang mga kondisyon ng merkado ay kinakailangan, simula sa antas ng macro (pambansang klima ng pamumuhunan ng estado) at ang huling microlevel (pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang partikular na proyekto sa pamumuhunan). Bilang karagdagan sa pagkakapare-pareho na ito, ang mga mamumuhunan ay maaaring nahaharap sa problema sa pagpili ng mga negosyo, na maaaring mapataas ang pag-asam ng pag-unlad sa bawat pagpapatupad ng iminungkahing proyekto sa pamumuhunan, na titiyakin ang nakaplanong kita ng mamumuhunan sa mga pamumuhunan sa kapital Ito ay may malinaw na mga panganib. Inutusan ang mamumuhunan na isaalang-alang kung anong mga problema ang kinakaharap ng negosyo (kung ito man ay umuunlad o isang depressive na problema) at kung ano ang magiging katayuan nito sa planong teritoryo (rehiyon, pederal na distrito). Ang Galuz at ang teritoryo, sa turn nito, ay may malakas na impluwensya sa kita ng pamumuhunan, na kinabibilangan ng kita ng pamumuhunan ng mga negosyo.

Sa ganitong paraan, ang bawat bagay sa merkado ng pamumuhunan ay umaakit ng makabuluhang kita sa pamumuhunan, ngunit sa parehong oras ay may pagtaas sa gitna ng "patlang ng pamumuhunan" ng lahat ng mga bagay sa merkado ng pamumuhunan. Ang kita ng pamumuhunan ng negosyo, bilang karagdagan sa "lawang ng pamumuhunan" nito, ay napapailalim sa pagdagsa ng pamumuhunan sa Galusia, mga rehiyon, at mga bansa. Sa ngayon, ang kabuuan ng mga negosyo ay lumilikha ng isang problema na nag-iiniksyon ng pamumuhunan sa buong rehiyon, at ang pagdaragdag ng mga rehiyon ay lumilikha ng kita ng estado. Lahat ng mga pagbabago na ginawa sa mga system na higit pa mataas na lebel(Ang kawalang-tatag sa politika, mga pagbabago sa batas sa buwis at iba pa) ay tiyak na umaasa sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo.

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay nakasalalay sa mga panlabas na kadahilanan na nagpapakilala sa antas ng pag-unlad ng Galusia at ang rehiyon kung saan lalawak ang mga negosyong isinasaalang-alang, at mula sa mga panloob na kadahilanan: mga aktibidad sa loob ng mga negosyo mismo. Katasonov, V.Yu. Potensyal sa pamumuhunan ng ekonomiya [Text] / V.Yu. Katasonov // Mga mekanismo para sa pagbuo ng potensyal na pamumuhunan. - 2005. - p. 68

Upang masuri ang desisyon sa pamumuhunan, dapat suriin ng mamumuhunan ang iba't ibang mga kadahilanan na tumutukoy sa pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa hinaharap. Batay sa isang hanay ng mga opsyon, sinusuri ng mamumuhunan ang kabuuang pag-agos at ang mga resulta ng pakikipag-ugnayan ng mga salik na ito upang masuri ang panlipunan at pang-ekonomiyang halaga ng pamumuhunan. Ang sistema at batay dito ay gumagawa ng mga desisyon tungkol sa kontribusyon ng mga pondo nito.

Samakatuwid, mayroong pangangailangan na malinaw na kilalanin ang estado ng kakayahang kumita ng pamumuhunan, at kinakailangan upang sakupin ang kasalukuyang sandali: upang purihin ang desisyon sa pamumuhunan, ang tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa estado Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo ay dahil sa matipid. pagpapalit at ang pagkakapantay-pantay ng presyo ng kapital ng mamumuhunan. Samakatuwid, maaari mong pahalagahan ang mga benepisyo ng pamamaraan para sa pagbubunyag ng tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng pamumuhunan:

Ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay responsable para sa pagtatasa ng lahat ng mga opisyal ng buwis sa kita na mahalaga para sa mamumuhunan;

Ang tagapagpahiwatig ay responsable para sa kumakatawan sa inilipat na kakayahang kumita ng mga pamumuhunan;

Ang tagapagpahiwatig ay maaaring katumbas ng presyo ng kapital ng mamumuhunan.

Batay sa mga regulasyong ito, ang pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay maaaring magbigay sa mamumuhunan ng isang malinaw at tumpak na pagpili ng kapital sa pamumuhunan, ang mamumuhunan ay maaaring mapanatili ang kontrol sa pagiging epektibo ng mga pamumuhunan at pagsasaayos ng proseso ng pagpapatupad ng mga return ng pamumuhunan sa masamang epekto. mga sitwasyon.

Ang potensyal na pamumuhunan ng mga negosyong Ruso ay maaaring mailalarawan bilang isang sapat na antas ng pag-unlad ng potensyal ng produksyon, bilang karagdagan sa paglago ng materyal at teknikal na kagamitan ng mga negosyo; isang pagtaas sa gastos ng mga produktong pang-industriya at isang pagtaas sa halaga ng pera na ginugol sa mga produkto ng mga negosyong Ruso; nadagdagan ang aktibidad ng mga negosyo sa merkado ng mga mahahalagang papel at isang makabuluhang pagtaas sa halaga ng mga pagbabahagi ng Russia; isang pagbawas sa kahusayan ng pamamahala ng mga aktibidad ng mga negosyo, na ipinahayag sa mga halaga ng mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa katayuan sa pananalapi ng mga negosyo; sapat na lakas paggawa at kwalipikasyon; hindi pantay na pag-unlad ng iba't ibang industriya. Masasabi ng isa tungkol sa aktibidad ng mamumuhunan ng Russia na bumabagsak ito, habang ang konsentrasyon ng mga dayuhang mamumuhunan sa mga pang-industriya na negosyo sa Russia ay sumusulong.

Ang isa sa pinakamahalagang salik ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay ang panganib sa pamumuhunan.

Kasama sa panganib sa pamumuhunan ang mga sumusunod na uri ng panganib: nawalang kita, nabawasan na kakayahang kumita, direktang gastos sa pananalapi.

Ang panganib ng mga nasayang na benepisyo dahil sa paglitaw ng hindi direktang (collateral) pinansiyal na pinsala (hindi nabawi na kita) sa kaganapan ng isang hindi kumikitang pagpasok.

Ang panganib ng pagbaba sa kakayahang kumita ay nagmumula sa pagbabago sa halaga ng kita at mga dibidendo sa mga pamumuhunan sa portfolio, mga deposito at mga pautang.

Ang panganib ng pagbaba sa kakayahang kumita ay kinabibilangan ng mga sumusunod na subtype: panganib sa rate ng interes at panganib sa kredito.

Walang klasipikasyon ng mga salik na tumutukoy sa kakayahang kumita ng pamumuhunan. Nahahati sila sa:

· Virobnicho-teknolohiya;

· Mga mapagkukunan;

· Mga Institusyon;

· Regulatoryo at legal;

· Imprastraktura;

· Potensyal sa pag-export;

· Reputasyon sa negosyo at iba pa.

Ang balat ng mga salik na ito ay maaaring mailalarawan sa pamamagitan ng iba't ibang mga tagapagpahiwatig, na kadalasang sumasalamin sa parehong matipid na kalikasan.

Ang iba pang mga opisyal na tumutulong sa pagtukoy ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo ay nahahati sa:

· Pormal (ang istraktura ay batay sa data ng pananalapi);

· Impormal (kompetensya sa karera, reputasyon sa komersyo).

Ang kakayahang kumita sa pamumuhunan mula sa pananaw ng lokal na mamumuhunan ay maaaring matukoy ng ibang hanay ng mga salik na maaaring pinakamahalaga sa pagpili nito o anumang iba pang bagay sa pamumuhunan.

1.2 Mga pamamaraang pamamaraan sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo

Ang isang bilang ng mga diskarte sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo ay lumitaw sa isipan ng gobyerno. Ang una ay nakatuon sa pagtatasa ng mga aktibidad ng estado sa pananalapi at ang pagiging mapagkumpitensya ng mga negosyo. Ang isa pang diskarte ay nagpapatakbo sa mga konsepto ng potensyal sa pamumuhunan, panganib sa pamumuhunan at mga pamamaraan ng pagtatasa ng mga proyekto sa pamumuhunan. Sa ikatlong diskarte, ang pagiging produktibo ng mga negosyo ay tinasa. Ang bawat diskarte at pamamaraan ay may sariling mga pakinabang, ngunit hindi gaanong at parehong balangkas. Dapat pansinin na ang pagsasama-sama ng iba't ibang mga diskarte at pamamaraan sa panahon ng pagtatasa ay titiyakin ang pinakamalaking kumpiyansa sa layunin na pagpapakita ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo.

Bago ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo, ang mga sumusunod na bahagi ay kasama:

Mga panlabas na katangian ng teknikal na base ng negosyo;

Saklaw ng produkto;

Virobnica pag-igting;

Ang pagtatatag ng negosyo sa Galusia, sa itaas ng merkado, ang antas ng monopolyo nito;

Mga katangian ng sistema ng pag-init;

statutory fund, mga opisyal ng gobyerno;

istraktura ng vitrats para sa virobnitstvo;

Nahuhumaling sa kita at direkta yogo vikoristannya;

Pagtatasa ng katayuan sa pananalapi ng isang negosyo.

Ang sistema ng kontrol para sa iba't ibang mga proseso ay maaaring batay sa mga layunin na pagtatasa ng proseso ng kanilang pag-unlad. Ang pangunahing katangian ng proseso ng pamumuhunan ay ang antas ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng system. Samakatuwid, kinakailangang suriin ang halaga ng pamumuhunan ng sistemang pang-ekonomiya. Ang mga pangunahing layunin para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga sistemang pang-ekonomiya ay batay sa:

ang kahalagahan ng sosyo-ekonomikong pag-unlad ng sistema mula sa posisyon ng mga isyu sa pamumuhunan;

diin sa pag-agos ng kita ng pamumuhunan sa pag-agos ng mga pamumuhunan na lumilikha ng kapital at pag-unlad ng sosyo-ekonomiko ng sistemang pang-ekonomiya;

Pagpapalawak ng mga diskarte sa pag-regulate ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga sistemang pang-ekonomiya.

Matatagpuan ang mga karagdagang kuwarto sa:

pagpapaliwanag ng mga dahilan na nakakaimpluwensya sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga sistemang pang-ekonomiya;

Pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan.

Ang isa sa mga pangunahing dahilan para sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay ang pagkakaroon ng mga kinakailangang mapagkukunan ng kapital at pamumuhunan. Ang istraktura ng kapital ay nagpapahintulot sa iyo na matukoy ang presyo nito, ngunit hindi ito kinakailangan maraming utak mahusay na paggana ng negosyo. Kasabay nito, ang mas mababang presyo ng kapital ay bumubuo ng higit na kakayahang kumita ng negosyo. Tinutukoy ng presyo (variety) ng kapital ang rate ng kakayahang kumita (profitability threshold) at ang rate ng tubo na dapat tiyakin upang maiwasan ang pagbaba sa halaga nito sa pamilihan.

Ang kakayahang kumita ng mga kabuuan na ipinuhunan ay nangangahulugan ng kita o kita sa mga na-invest na halaga. Sa isang micro level, ang indicator ng kita ay maaaring isang indicator ng netong kita, na nawala mula sa awtorisadong negosyo (formula 1).

Formula 1

Sa ganitong paraan:

K1 = Pr/V (1)

de K1 - kakayahang kumita ng pamumuhunan sa bodega ng ekonomiya ng negosyo, sa mga bahagi ng isa;

Pr - tinantyang kita para sa panahon ng pagsusuri.

Sa mga sitwasyong ito, kung walang impormasyon tungkol sa mga pamumuhunan sa nakapirming kapital, bilang isang matipid na bodega, inirerekumenda na magtatag ng isang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng nakapirming kapital, dahil ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakita ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa mga pamumuhunan. higit pa sa nakapirming kapital.

Ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng bagay sa pamumuhunan ay nakaseguro gamit ang sumusunod na formula:

Formula 2

Si = H/Ri (2)

kung saan ang Si ay isang indicator ng investment profitability (vartosti) ng i-th object;

Ri – mga mapagkukunan ng i-th object na nakikilahok sa kumpetisyon;

N – ang kahulugan ng isang magandang deal.

Ang papel ng pangunahing parameter ng buong sistema ng rating ay dapat na pare-pareho. Mahalaga na ang antas ng pagiging maaasahan ng mga tagapagpahiwatig ng istruktura ng Guskova, T.M. Pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga bagay gamit ang mga istatistikal na pamamaraan [Text] / T.N. Guskova / / Investments.-1999.-p.278.

Sa balangkas ng pagkuha ng karagdagang teknolohikal, materyal, pananalapi, at iba pang mga mapagkukunan, kinakailangan upang mapabuti ang isang tiyak na gawain - ang pagpapakilala ng bagong dayuhang teknolohiya sa anyo ng isang lisensya at "kaalaman", ang pagdaragdag ng isang bagong Imported pagmamay-ari, pagkuha dayuhang katalinuhan pamamahala sa paraan ng pagtataguyod ng pagiging mabubuhay ng produkto at pagpapabuti ng mga paraan ng pagpasok sa merkado, pagpapalawak ng produksyon ng mga uri ng mga produkto na kakailanganin ng merkado, kabilang ang liwanag. Ang pagkuha ng mga materyal na mapagkukunan mula sa likod ng hangganan ay kinakailangan din upang maisagawa ang mga teknikal na pag-unlad na nakabatay sa kapangyarihan, na ang pagwawalang-kilos ay dahil sa kakulangan ng kinakailangang pag-aari.

Ang mabisang pamumuhunan sa mga negosyong Ruso ay ipinahiwatig ng pagkakaroon ng mga kapwa independiyenteng pag-iisip: mababang antas ng mapagkumpitensya sa panig ng mga negosyo na umaakit ng pamumuhunan; mataas na antas ng kawalaan ng simetrya ng impormasyon at sa ilang mga sitwasyon ang pagiging vicariousness ng pang-araw-araw na impormasyon at serbisyo; mababang antas ng visibility ng impormasyon ng mga kumpanya; mataas na antas ng salungatan sa pagitan ng mga mamumuhunan at pamamahala ng negosyo; isang iba't ibang mga tool na nagpoprotekta sa mga interes ng mamumuhunan mula sa walang prinsipyong pag-uugali ng mga tagapamahala ng negosyo.

Sa talahanayan 1.1. Ang isang pag-upgrade ng iba't ibang mga diskarte ay itinatag na batay sa mga sinaunang at sekular na mga kasanayan. Tila, sa maraming mga pamamaraan, ang isa sa mga mahalagang kadahilanan sa pagtatasa at pagtataya sa hinaharap na estado ng nasuri na kumpanya ay ang pagtatasa ng sistema ng pamamahala nito. Ang mga trend na ito ay pumunta sa parehong direksyon bilang teoretikal na pananaliksik, na direktang nakakaapekto sa pagganap ng kumpanya, kahusayan ng pamamahala at kontrol ng shareholder upang matiyak ang pagtanggap ng mga desisyon ng pamamahala.

Talahanayan 1.1 Karaniwang pagsusuri ng mga pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo

Pangalan ng pamamaraan	Mga aspeto ng aktibidad ng negosyo na sinusuri gamit ang mga quantitative indicator	Mga aspeto ng aktibidad ng negosyo na sinusuri gamit ang mga malinaw na tagapagpahiwatig	Meta analysis
Sistema para sa komprehensibong pagsusuri sa ekonomiya ng MRL im. M.V. Lomonosov (KEA)	Pagsusuri ng vicoristan vyrobnichikh sobіv; Pagsusuri ng mga mapagkukunan ng materyal na mapagkukunan; Pagsusuri ng sahod at suweldo; Pagsusuri ng halaga at istruktura ng advance capital; Pagsusuri ng kalidad ng produkto; Pagsusuri ng turnover ng mga produktong pang-agrikultura; Pagsusuri ng istraktura, istraktura at nilalaman ng produkto; Pagsusuri ng kita at kakayahang kumita ng mga produkto; Pagsusuri ng kakayahang kumita ng mga aktibidad ng pamahalaan; pagsusuri ng sitwasyon sa pananalapi at pagbabayad	Pagsusuri sa antas ng organisasyon at teknikal, panlipunan, natural, panlabas na kaisipang pang-ekonomiya ng produksyon	Pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga aktibidad sa negosyo
Pamamaraan ng Bank of France	Pagtatasa ng aktibidad; Pagtatasa ng ulat ng kredito; Pagtatasa ng platability	Pagsusuri ng gawaing bato
Pamamaraan ng Bundesbank	Pagtatasa ng kakayahang kumita; Pagtatasa ng pagkatubig		Pagtatasa sa pagiging maaasahan ng isang negosyo bilang isang tagapagbigay ng kredito
Pamamaraan ng Bank of England	Rinkoviy rizik;	Rinkoviy rizik; Kontrol; Organisasyon; Pamamahala
Pamamaraan ng US Federal Reserve System	Kapital, mga ari-arian, kakayahang kumita, pagkatubig	Pamamahala	Pagtatasa ng pagiging maaasahan ng isang komersyal na bangko

Isa, ang yak ay makikita sa mga pamamaraan ng mga pamamaraan, na kung saan ay sapilitan sa pamamagitan ng Analiz, ang Buel ng mga Paraan Tsilkom ay hindi sa parehong paraan upang sumigaw sa field ng kadahilanan, upang sumigaw sa Insvestitziene Privablivvy, ang bisecup ng pangunahing mga modelo ng compani, na kung saan ay tinutukoy para sa zyley dosligzhennya.

Ang pagsusuri sa pamamaraan ng FEA, mahalagang tandaan na ang lakas nito ay nakasalalay sa pinaka-advanced at detalyadong mga rekomendasyon para sa pagsusuri ng sitwasyon sa pananalapi batay sa lakas ng pananalapi ng kumpanya, pati na rin ang pinaka Ito ay bahagi ng isang hanay ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi na tumuon sa pagtatasa ng posisyon sa pananalapi at kahusayan sa negosyo ng kumpanya.

Kapag tinatasa ang kakayahang kumita ng pamumuhunan, ang pagiging epektibo ng pamumuhunan ay tinasa.

Ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan ay tinutukoy ng isang karagdagang sistema ng mga pamamaraan na sumasalamin sa kaugnayan sa pagitan ng mga pamumuhunan, gastos at mga resulta. Gamit ang mga pamamaraang ito, mahuhusgahan ng isa ang kakayahang kumita ng ekonomiya ng mga proyekto sa pamumuhunan at ang mga bentahe ng ekonomiya ng isang proyekto sa iba. Krilov E.M., Vlasova V.M., Egorova M.G. Pagsusuri ng katayuan sa pananalapi at kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo [Text]/ Krilov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G.//Finance and statistics.-2003.-p.130 11.

Depende sa uri ng mga paksa ng pamahalaan, ang mga pamamaraan ay maaaring katawanin bilang:

Ang kahusayan sa ekonomiya (mga tao) sa mga tuntunin ng mga interes ng pamahalaan ng mga tao, at sa pagpapatupad ng mga proyekto ng mga rehiyon, galooze at pagbili ng mga organisasyon;

Ang komersyal na kahusayan (pinansyal na istraktura) ng mga proyekto, na sinusukat bilang isang paghahambing ng mga gastos sa pananalapi at mga resulta para sa mga proyekto sa pangkalahatan o para sa iba pang mga kalahok, at ang kanilang mga kontribusyon;

Ang kahusayan sa badyet, na nagpapakita ng pagpasok sa proyekto mula sa kita at paggasta ng mga pederal, rehiyonal at lokal na badyet.

Ang negosyo mula sa gitnang yugto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay na-highlight ng isang aktibong patakaran sa marketing na naglalayong ang pagiging epektibo ng halatang potensyal. Bukod dito, ang mga negosyo kung saan ang sistema ng pamamahala ay naglalayong pataasin ang kakayahang kumita ay matagumpay na nakaposisyon sa kanilang sarili sa merkado, habang ang mga kung saan hindi sila nagbabayad ng nararapat na paggalang sa mga salik na humuhubog sa kakayahang kumita ay kinikilala ang pagkawala ng kanilang mga kalamangan sa kompetisyon. Ang mga negosyo na may mas mababa sa average na kita sa pamumuhunan ay may mga katangian ng mababang kapasidad upang madagdagan ang kapital, na nauugnay, siyempre, sa hindi epektibo ng maliwanag na potensyal na paglago at kapasidad sa merkado.

Ang mga negosyo na may mababang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay itinuturing na hindi kumikita, ang natitirang kapital ng pamumuhunan ay hindi nagbibigay ng paglago, maliban sa napapanahong pangangailangan upang suportahan ang mga pamantayan ng pamumuhay, hindi makabuluhang paglago ng enterprise Capacities. Para sa mga naturang negosyo, ang pagtaas ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay posible lamang sa pamamagitan ng malinaw na mga pagbabago sa sistema ng pamamahala at produksyon, batay sa reorientation ng proseso ng produksyon upang matugunan ang mga pangangailangan ng merkado, upang Upang maisulong ang imahe ng negosyo sa merkado at anyo bago o palawakin ang halatang competitive advantage.

Mga potensyal na mamumuhunan, ang sukdulang pangangalaga sa pamumuhunan bilang ang dinamika ng mga pagbabago sa kita ng pamumuhunan ng mga negosyo sa nakalipas na panahon, at ang mga uso ng mga pagbabago sa hinaharap wow. Ang pag-alam sa takbo ng pagbabago sa tagapagpahiwatig na ito, sa isang banda, ay handang harapin ang mga paghihirap at gumawa ng mga diskarte na naglalayong patatagin ang produksyon, at, sa kabilang banda, upang maiwasan ang sandali ng pagtaas ng tagapagpahiwatig ng kita ng pamumuhunan upang kumuha ng bagong mamumuhunan. Pinapayagan ka nitong mabilis na ipakilala ang mga bagong teknolohiya at pagbutihin ang mga luma, palawakin ang produksyon at produksyon ng merkado, pagbutihin ang kahusayan ng mga negosyo sa mas mahihinang larangan, atbp.

1.3 Algorithm para sa pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo

Ang patuloy na mga sistema ng pagsubaybay para sa mga tagapagpahiwatig ng kontrol ng kasalukuyang mga pangunahing yugto:

1. Ang sistema ng impormasyon at data indicator ay batay sa data mula sa mga sektor ng pananalapi at pamamahala.

2. Pag-unlad ng isang sistema ng pangalawang (analytical) na mga tagapagpahiwatig, na sumasalamin sa aktwal na mga resulta ng pagkamit ng paglipat ng mataas na kalidad na mga pamantayan ng kontrol, upang matiyak ang isang malinaw na pagsusulatan sa sistema ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi.

3. Ang kahalagahan ng istraktura at pagpapakita ng mga paraan ng control call (mga ulat) ng mga Vikonavian ay bubuo ng isang sistema ng mga carrier ng control information.

4. Ang kahalagahan ng mga panahon ng kontrol para sa hitsura ng balat, pangkat ng balat ng mga tagapagpahiwatig ng kontrol. Ang pagtutukoy ng panahon ng kontrol para sa mga pangkat ng mga tagapagpahiwatig ay tinutukoy ng "kahigpit ng pagtugon" na kinakailangan para sa epektibong pamamahala ng kita ng pamumuhunan ng negosyo.

5. Ang pagtatatag ng mga sukat ng aktwal na mga resulta ng mga tagapagpahiwatig ng kontrol sa pagtatatag ng mga pamantayan ay nalalapat sa parehong ganap at kamag-anak na mga tagapagpahiwatig. Batay sa mga pangunahing tagapagpahiwatig, ang lahat ng mga gamot ay nahahati sa tatlong grupo:

Positibong inspirasyon;

Ang negatibong "katanggap-tanggap" ay pagbabantay;

Negatibong "hindi katanggap-tanggap" na pag-uugali.

6. Ang pagkilala sa mga pangunahing dahilan para sa pagpapabuti ng aktwal na mga resulta ng mga tagapagpahiwatig ng kontrol sa pagtatatag ng mga pamantayan ay isinasagawa sa batayan ng produksyon at iba pang "mga sentro ng responsibilidad".

Ang pagpapatupad ng isang sistema ng pagsubaybay ay nagbibigay-daan sa iyo upang makabuluhang mapabuti ang kahusayan ng buong proseso ng pamamahala sa proseso ng pamumuhunan, at hindi bababa sa pagbuo ng mga return ng pamumuhunan.

Ang batayan para sa pagbuo ng isang sistema ng pagsubaybay ay ang pagbuo ng isang sistema ng mga tagapagpahiwatig na nagpapahintulot sa amin na makilala ang pagiging kumplikado ng problema. Sa lokal na plano, ang sistema ng mga tagapagpahiwatig ay nakatuon sa ibang palatandaan na nagpapakilala sa antas ng pamamahala ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo sa panlabas at panloob na kapaligiran, ang kanilang mga buto ng pagtatasa at pagtataya.

Ang buong sistema ng mga tagapagpahiwatig para sa pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ay maaaring ganap na nahahati sa mga sumusunod na grupo:

1. Mga tagapagpahiwatig ng Dovkill. Ang panlabas na gitna ng mga negosyo, na sa isip ng merkado ay nailalarawan sa pamamagitan ng mababang kakayahang makita: una sa lahat, ang hitsura ng lahat ng mga opisyal ay lumilitaw sa parehong oras; sa ibang paraan, dapat yakapin ng mga negosyo ang mayamang dimensional na kalikasan ng pamamahala; pangatlo, ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang agresibong patakaran sa presyo; ikaapat, ang gitna ay ipinapahiwatig ng dinamika ng pag-unlad ng merkado, kung ang mga posisyon ng mga kakumpitensya at ang balanse ng kapangyarihan ay nagbabago sa pagtaas ng pagkasumpungin.

2. Mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa kahusayan sa lipunan ng mga negosyo sa rehiyon. Ang kahusayan sa lipunan ay umaakit ng paggalang sa lahat ng grupo ng mga sosyo-ekonomikong tagapagpahiwatig, sa kabilang banda, na sumasalungat sa pagdagsa ng mga taong mahilig sa ekonomiya na higit pa sa kasiyahan ng mga pangangailangan.ilstvo.

3. Mga tagapagpahiwatig na nagpapakita ng antas ng propesyonal na pagsasanay para sa mga tauhan; mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa sigasig ng organisasyon; panlipunan-sikolohikal na mga tagapagpahiwatig.

4. Mga tagapagpahiwatig na nagtataguyod ng pagiging epektibo ng pagbuo ng mga proseso ng pamumuhunan sa mga negosyo. Bilang bahagi ng pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo, ang pinakamalaking interes ay ibinibigay sa isang pangkat ng mga tagapagpahiwatig na direktang sumasalamin sa pagiging epektibo ng pamamahala sa proseso ng pamumuhunan.

Sa gastrointestinal tract, kapag bumubuo ng isang sistema para sa pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan, una sa lahat, kilalanin ang mga kadahilanan ng paghubog ng kakayahang kumita ng pamumuhunan, sa madaling salita, ang potensyal na pagiging posible ng negosyo bago ito hulmahin. ng negosyo, ang posibilidad na makakuha ng mga panlabas na mapagkukunan, pangatlo , ang pagiging epektibo ng pag-unlad ng mga proseso ng pamumuhunan, na nangangahulugang matipid na paglago ng negosyo

Panukala ng algorithm ng mga insentibo para sa mga naobserbahang pagbabago sa halaga ng pamilihan. Sa isip ng kamalayan at automation ng mga proseso ng paggana ng mga negosyo, para sa pagpapatupad ng algorithm na ito, hindi na kailangan ang mga pagbabago sa organisasyon at pang-ekonomiya sa mga negosyo.

Ang pagsubaybay sa kakayahang kumita ng pamumuhunan, na isinasagawa sa ganitong paraan, ay nagbibigay-daan hindi lamang upang matukoy ang mga problemang isyu sa nabuo na mga isip ng pag-activate ng mga proseso ng pamumuhunan sa mga negosyo, kundi pati na rin upang makilala pandaigdigang pagbabago sa pang-ekonomiyang potensyal ng negosyo at upang mabawasan ang pagkasumpungin ng kakayahang kumita ng kumpanya. Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. Organisasyon at financing ng mga pamumuhunan [Text] / Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. // Pananalapi at istatistika.-2003.-p.225

pagkatubig ng pagbabayad promosyon ng investment algorithm

2. ORGANISATIONAL AND ECONOMIC NA KATANGIAN NG ENTERPRISE (SA APPLICATION OF VAT “LUKOIL”)

2.1 Mga panlabas na katangian ng VAT "Lukoil"

Ang VAT "LUKOIL" ay isa sa pinakamalaking internasyonal na patayong pinagsamang kumpanya ng langis at gas, na itinatag noong 1991. Ang mga pangunahing uri ng mga aktibidad ng kumpanya ay: paggalugad at paggawa ng naphtha at gas, produksyon ng mga produktong naphtha at produktong petrochemical, at mga derived na produkto. Ang pangunahing bahagi ng aktibidad ng kumpanya sa sektor ng paggalugad at ang sektor ng produksyon ay nabuo sa teritoryo ng Russian Federation, ang pangunahing mapagkukunan ng base. Kanlurang Siberia. Ang Volodya VAT "LUKOIL" ay mayroong modernong naphtha refinery, gas refinery at petrochemical plant, na itinatag sa Russia, Shedniy at Kanlurang Europa bansa ng mga kalapit na bansa. Ang kumpanya ay nagbebenta ng karamihan ng mga produkto nito sa internasyonal na merkado. Gumagawa ang kumpanya ng mga produktong naphtha sa Russia, Western at Western Europe, mga kalapit na bansa at USA.

Ang pinagsamang kumpanya ng stock ay itinuturing na pinakamalaking pribadong kumpanya ng langis at gas sa mundo batay sa laki ng mga reserbang hydrocarbon nito. Ang bahagi ng kumpanya sa mga reserbang gas ng naphtha ay humigit-kumulang 1.1%, at ang mga reserbang gas ng naphtha ay humigit-kumulang 2.3%. Ang kumpanya ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa sektor ng enerhiya ng Russia, na nagkakahalaga ng 18% ng produksyon ng langis ng Russia at 19% ng pagpino ng naphtha ng Russia.

Ang mga tagapagpahiwatig ay nakadirekta sa artikulong "Tungkol sa mga kita at labis" (Addendum 2).

Ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng aktibidad ng VAT "LUKOIL" sa loob ng 3 taon ay ipinapakita sa talahanayan 2.1.

Talahanayan 2.1 Mga pangunahing tagapagpahiwatig ng aktibidad ng VAT "LUKOIL"

Mga showcase				Talagang kamangha-mangha

Obsyag ng mga produkto, trabaho, serbisyo (vitorg), milyong rubles
Ang pagiging tugma ng mga produkto, trabaho, serbisyo, milyong rubles.
Average na halaga ng mga pangunahing serbisyo, milyong rubles.
Average na halaga ng kasalukuyang mga asset, milyong rubles.
Kabuuang kita, milyong rubles.
Ang netong kita, milyong rubles.
Mga pangunahing kita sa bawat bahagi, RUB
Pagbibigay ng pondo
pagiging Fundomist
Turnover coefficient ng circulating asset
kakayahang kumita ng produkto, %
Return on sales, %

Tulad ng makikita mula sa talahanayan, mahalaga na ang lahat ng mga tagapagpahiwatig ay nagpapakita ng isang maliit na posibilidad na tumaas sa paglipas ng panahon. Ang kita ay nagbago ng 6.58% at tumayo noong 2014. 242880 milyong rubles, ang kabuuang kita ay nabawasan ng 15330 milyong rubles. (sa pamamagitan ng 6.37%) sa parehong panahon mula noong 2013. Tumaas ang netong kita noong 2014. noong 20013 kuskusin. ng 77% at naipon ng 371,881 milyong rubles, katumbas ng 2012. - ng 12%. Ang mga pangunahing kita sa bawat bahagi ay tumaas nang malaki sa pagitan ng 2013 at 2012, ng 77.19% (190.48 rubles) at 70.74% (181.15 rubles) sa parehong batayan. Wala silang pakialam sa mga nagpapakita ng yield ng pondo noong 2014. hanggang 2012 Ang pagkakaroon ng pagtaas ng 22.8%, ito ay nabawasan pa mula noong 2013, kaya maaari nating pag-usapan ang pagbawas sa pagiging epektibo ng pagpapalit ng mga pangunahing pag-andar sa negosyo. Ang turnover ratio ay nagbabago, na ang halaga nito ay tumataas nang husto mula noong 2012 at pagkatapos ay bumaba nang husto. Dito natin matutukoy ang katotohanan na ang mga ari-arian ng isang negosyo ay hindi epektibo at hindi makatwiran. Ang mga labi ng nagpapalipat-lipat na mga asset ay sumasakop sa isa sa mga pangunahing lugar sa viral cycle at, dahil sa kanilang turnover, mayroong maraming potensyal kung saan ang isang pag-akyat ng mga asset ay maaaring maimbak, ang pag-withdraw ng pagbawi ay maaaring matingnan bilang mas positibo. Ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng produkto at mga benta ay nagpapakita ng isang pagtaas ng trend, anuman ang sitwasyon ng krisis sa bansa.

Ang istraktura ng capital gains ng VAT "LUKOIL" para sa 2014 ay ipinakita sa Diagram 2.1.

Diagram 2.1 Structure ng capital gains ng VAT “LUKOIL” para sa 2014

Ipinapakita ng diagram na ito na ang pinakamalaking bahagi ng mga gastos ay nahuhulog sa bahagi ng idinagdag na langis, gas at kanilang mga produkto (40.3%), pati na rin ang mga excise duties at buwis sa transportasyon (22.7%).

Nagbibigay-daan sa amin ang mga talahanayang ito na gumawa ng malinaw na konklusyon na ang kabuuang halaga ng mga asset sa panahon ng pagsusuri ay tumaas ng 48.1% (kumpara sa 2013). Ang bahagi ng non-working capital ay nagbago ng 8.8% noong 2014. umabot sa 66.26% ng kabuuang halaga ng mga ari-arian, at ang bahagi ng kapital na nagtatrabaho ay tumaas mula 24% hanggang 33%.

Ang mga hindi kasalukuyang asset ay may malaking bahagi ng mga pangmatagalang pamumuhunan sa pananalapi (98%), dahil ang kumpanya ay aktibong direktang nakakakuha ng mahahalagang asset para sa iba pang mga negosyo, at sa gayon ay nagpapanatili ng mga pangmatagalang posisyon. Sa mga kasalukuyang asset, ang pinakamahalagang bahagi ay inookupahan ng mga panandaliang deposito sa pananalapi (57%), na kinabibilangan ng mga deposito sa mga institusyon ng kredito, tulad ng mga posisyon, at mga seguridad ng gobyerno. Ang utang ng mga may utang ay humihiram mula sa kasalukuyang mga ari-arian tungkol sa 30%. Ang iba pang mga istatistika ay nagiging isang hindi gaanong mahalagang bahagi ng kabuuang kasalukuyang mga asset.

Zagalny obsyag passive para sa 2012-2014. sa karaniwan, isang pagtaas ng 513,365 milyong rubles. Sa istraktura ng mga pananagutan, ang pinakamalaking bahagi ay inookupahan ng kapital at mga reserba (64.6%). Para sa gayong kapitalistang negosyo, ito ay isang napakahalagang tagapagpahiwatig na magsalita tungkol sa katatagan ng pananalapi ng negosyo at ang kakayahang gumana pangunahin sa batayan ng mga mapagkukunan ng kapangyarihan. Para sa panahon 2013-2014. Maaaring obserbahan ng isa ang takbo ng isang makabuluhang pagtaas sa mga pananagutan at reserbang kapital (sa pamamagitan ng 31%). Ang mga magnitude ng long-line at short-line crops ay malawak na nag-iiba sa 2014. humiram ng 13.01% at 22.4% nang magkahiwalay. Ang posisyon na ito ay dahil sa ang katunayan na ang negosyo ay maaaring mapanatili ang posisyon upang matugunan ang mga short-line na kontrata, anuman ang mahusay na ikot ng negosyo ng kumpanya, na nagbibigay ng priyoridad sa mga long-line na aplikasyon. Dapat tandaan na ang pangmatagalang goiters ay nangyari noong 2014. Shodo 2013 lumago ng 208.08% at umabot sa 228,448 milyong rubles, at para sa mga short-line, ang kanilang halaga ay lumago din, ngunit makabuluhang: sa pamamagitan ng 9%. Sa pangkalahatan, maaari nating pag-usapan ang tendensya ng unti-unting pagtaas ng halaga ng kapital ng posisyon at pagtaas ng halaga ng kapital.

Sa istruktura ng kapital at mga reserba, ang pinakamalaking bahagi ay nabuo sa pamamagitan ng hindi pamamahagi ng mga kita (98.8% ng kabuuang halaga ng kapital). Nangangahulugan ito na ang negosyo ay may libreng kapital, na maaaring magamit nang direkta sa pagbuo, pagbili ng mga pisikal na asset, mga kumpanya.

Ang hindi pamamahagi ng kita ay isa sa mga pangunahing pinagmumulan ng pananalapi para sa mga bagong pamumuhunan sa ekonomiya. Sa istruktura ng panandaliang utang, ang pinakamalaking bahagi ay inookupahan ng mga positibong pag-aari, at mayroon ding utang sa nagpapautang, bilang karagdagan sa utang sa iba pang mga nagpapautang, na nagiging 72.4% ng kabuuang utang ng pinagkakautangan ng negosyo. Dito makikita mo ang halaga ng upa at mga utang mula sa mga espesyal na pondo. Upang tumpak na masubaybayan ang dinamika ng mga pagbabago sa halaga ng pera sa balanse, mangyaring tingnan ang diagram (diagram 2.2.).

Ipinapakita ng mga diagram na ito na ang halaga ng mga asset at pananagutan sa 2014. ay lumago ng 47.771% mula noong 2012. at tumaas ng 35.426% mula noong 2013. Mag-ingat na hindi makamit ang pantay na pagtaas sa balanse ng pera sa kapalaran ng balat.

Diagram 2.2. Dynamics ng mga pagbabago sa halaga ng currency ng balanse para sa 2012-2014. (milyong rubles)

2.2 Pagsusuri ng liquidity at payability ng BAT "Lukoil"

Ang pagkatubig ng kumpanya ay nakasalalay sa kakayahan nitong i-convert ang mga asset nito sa penny koshti upang masakop ang lahat ng kinakailangang pagbabayad sa loob ng mga tuntunin ng kanilang mga tuntunin.

Ang pagkatubig ng sheet ng balanse ay tinutukoy ng antas ng saklaw ng mga pananagutan na may mga ari-arian, ang mga tuntunin ng pagbabagong-anyo kung saan sa penny form ay tumutugma sa mga tuntunin ng pagbabayad ng mga pananagutan.

Mayroong ilang mga pamamaraan para sa pagsusuri ng balanse ng pagkatubig.

· Pobudov pinalakas (pinagsama-sama) balanse sheet.

Para sa layuning ito, ang lahat ng mga asset ay pinagsama-sama sa antas ng kanilang pagkatubig (Talahanayan 2.2).

Ang isang malaking bahagi ng istraktura ng mga ari-arian ay inookupahan ng mga mahalagang natanto na mga ari-arian: 56.8% para sa 2012, 75.1% para sa 2013, 66.3% para sa 2014, kahit na ang pamamahagi sa portfolio ng tagapagpahiwatig na ito ay hindi napakahusay. Ang mga hindi kasalukuyang asset ay lumalaki sa bilis ng paglago ng mga pangmatagalang pinansiyal na iniksyon. Ang halaga ng pinakamalaking liquid asset noong 2013 ay bumaba ng humigit-kumulang 2.56 beses, at ng 214 rubles. ay lumago ng 1.9 beses, na, siyempre, ay isang positibong bagay, ang mga fragment ng pera ay nagpapahintulot sa iyo na agad na patayin ang daloy ng mga pananim kung kinakailangan, pati na rin ang mga mapagkukunan upang matiyak ang tuluy-tuloy na produksyon.

Talahanayan 2.2 Pagpapangkat ng mga asset ayon sa antas ng pagkatubig

Ang tagapagpahiwatig ng pinakamaraming natanto na mga ari-arian ay bahagyang bumababa, at ang halaga ng mga pag-aari na ganap na naisasakatuparan ay nagbabago nang hindi pantay, at ang kanilang bahagi sa pandaigdigang kabuuang mga pag-aari ay ang pinakamaliit (mga 0.175%), habang ang kumpanya ay hindi ganoon. maraming mga surplus na imbentaryo at receivable, ang termino para sa kung saan ay higit na kapalaran, ngunit upang kumpirmahin ang epektibong patakaran ng pagbuo at pagpapanatili ng mga reserba at ang patakaran ng pamamahala ng mga pagbili. Ang mga pananagutan sa balanse ay pinagsama ayon sa mga tuntunin sa pagbabayad (Talahanayan 2.3.).

Talahanayan 2.3 Pagpapangkat ng mga pananagutan ayon sa mga tuntunin ng kanilang pagbabayad

Sa istruktura ng mga pananagutan, ang halaga ng kita ay bumagsak sa mga permanenteng pananagutan (ang average ay 64.5%), ang halaga ng kung saan sa loob ng ibinigay na panahon ay tumaas nang higit pa noong 2013. ng 4%, noong 2014 nagmula sa unang presyo para sa 2012. Ang utang sa nagpapautang ay nawala bilang isang hindi nababagong sagabal tatlong bato, at ang panandaliang utang ay may posibilidad na bumaba sa lahat ng mga pananagutan, at sa trend na ito, ang mga pangmatagalang pananagutan ay may posibilidad na tumaas.

Susunod, kinakailangan na magsagawa ng paghahambing sa pagitan ng mga asset at pananagutan sa balanse ng negosyo. Ang balanse ay ganap na malinaw, dahil ito ay nagtatapos sa ganito: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

Talahanayan 2.4 Relasyon sa pagitan ng mga asset at pananagutan sa balanse

Batay sa mga resulta, masasabi nating ang balanse ng negosyo ay hindi ganap na malinaw. Bukod sa relasyon, ito ay tama. A1>P1 para sa lahat ng tatlong mga kadahilanan, at ito ay upang ipahiwatig ang kapasidad ng pagbabayad ng organisasyon sa oras ng balanse. Ang organisasyon ay may sapat na kapital upang masakop ang pinakamaraming bilang ng mga tuntunin at kundisyon at ang pinakamaraming posibleng likidong asset. Hindi napapanatiling hindi pagkakapantay-pantay A2 > P2, upang ang mga asset na mabilis na naibenta ay hindi madaig ang mga panandaliang pananagutan at ang organisasyon ay hindi mababayaran sa malapit na hinaharap dahil sa pag-aayos ng mga hindi napapanahong pakikipag-ayos sa mga nagpapautang, ang pag-withdraw ng mga pondo sa Ay nagbebenta ng mga produkto sa kredito . Ang mga nerblin ng nerbiyos A3> P3, Tse, ang Maybutnom, na may di-kalayaan ng supra -movement ng VID, ang pagbebenta ng naturang organisadong pag-aayos, ay isang hindi pagbabayad ng perіed, ang hilera ng gitna. ang turnover ng werewolf ng werewolves ng mga petsa ng warehouse sa Balanse. Lishe, ipinanganak noong 2012. matatag na pananagutan at mas mahirap ibenta na mga ari-arian, sa lahat ng iba pang mga kaso ang relasyon ay hindi lilitaw, na nangangahulugan na sa isang hindi matatag na sitwasyon, kapag ang pagkatubig at pagbabayad ay mauna sa plano, ang kumpanya ay maaaring maging hindi mababayaran, dahil ang natitirang kapital ay hindi sumasakop mga hindi kasalukuyang asset.

· Pag-unlad ng ganap na mga tagapagpahiwatig ng pagkatubig sa negosyo.

Ang mga detalye ng breakdown ay ibinibigay sa Talahanayan 2.5.

Talahanayan 2.5 Ganap na showstoppers pagkatubig

P*-indicator, T-kasalukuyang pagkatubig, P-promising

Ang tagapagpahiwatig ng kasalukuyang pagkatubig ay maaaring positibo, ngunit sa kasong ito ito ay negatibo sa 2013, kaya ito ay nagkakahalaga ng pagbanggit tungkol sa mga nakikibahagi sa 2013. Hindi mabayaran ng mga linya ang kanilang mga pananim. Ang pagpapakita ni Alec ay dumating sa pamantayan hanggang 2014, na isang plus. Ang indicator ng prospective liquidity ay negatibo rin, at nagkaroon ng pagbaba noong 2014. para sa 2835 152624504 libong rubles. na-update mula noong 2013 Ang promising liquidity ay kinakailangang naghahatid ng walang patid na epektibong aktibidad ng negosyo sa buong kasalukuyang nakaplanong panahon, na inilalagay sa ilalim ng kapangyarihan sa kumpanya ng VAT "Lukoil", batay sa pag-withdraw ng data.

· Pamamahagi ng mga tagapagpahiwatig ng pagkatubig (talahanayan 2.6).

Talahanayan 2.6 Mga kasalukuyang tagapagpahiwatig ng pagkatubig

Mga showcase	Talagang kamangha-mangha
	2014 na-update mula noong 2012	2014 na-update mula noong 2013
Ganap na pagkatubig
Pagkatubig ng likido
Hanggang sa flowable liquidity

Na-update na kapasidad ng platform
Gastusin ang iyong mga bayarin

Ipinapakita ng absolute liquidity ratio na noong 2014 Ang buong panandaliang utang ay maaaring bayaran sa lalong madaling panahon para sa isang dolyar ng cash at panandaliang pinansiyal na deposito. Ang tagapagpahiwatig na ito ay inaasahang tataas nang malaki sa panahon na sinusuri.

Ang kritikal na ratio ng pagkatubig ay nagpapakita na noong 2014 Nagagawa rin ng kumpanya na bayaran ang panandaliang utang para sa 2014, na 61% na higit pa kaysa noong 2013. at ng 35% – tumaas mula noong 2012.

Ang ratio ng pagkatubig ng daloy para sa 2012-2014. may petsang 2014 sa par sa normal na halaga, na mas mataas sa 1.5-2, noong 2014. Ito ay hanggang sa 1.51, at nagkaroon ng pagtaas ng trend, na nagpapahiwatig na ang sitwasyon sa negosyo ay bumubuti. Nangangahulugan ito na maaaring bayaran ng kumpanya ang halaga ng kasalukuyang mga paghahabol para sa mga pautang at pagkabangkarote sa pamamagitan ng pagpapakilos sa lahat ng kapital na nagtatrabaho.

Ang koepisyent ng supply ng wet cash ay positibo para sa panahon ng 2012, ngunit nabigong matugunan ang mga pamantayan nito hanggang 2014, na nagpapahiwatig ng pinansiyal na strain sa mga negosyo at kakulangan ng kahalumigmigan.

Ang koepisyent ng pag-renew ng payroll para sa panahon ng pagsusuri ay mas mababa kaysa sa normal na halaga noong 2012-2013. at noong 2014 Kapag na-update at naabot ang isang halaga na mas mataas sa 2.05, masasabi nating hindi na-renew ng negosyo ang kapasidad nito sa pagbabayad sa loob ng 6 na buwan.

Noong 2012, 2014 rocks. Ang koepisyent para sa pag-aaksaya ng kapasidad sa pagbabayad ay mas malaki kaysa sa 1, kaya ang isang kapalit ay maaaring gawin upang ang negosyo ay may tunay na pagkakataon na hindi masayang ang kapasidad ng pagbabayad nito.

2.3 Pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng VAT "LUKOIL"

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay sinusukat nang iba ng bawat indibidwal na mamumuhunan, ang ilan sa kanila ay mga opisyal ng seguro na nag-aambag sa kakayahang kumita ng pamumuhunan.

Ang VAT "LUKOIL" ay isa sa pinakamalaking internasyonal na kumpanya ng langis at gas, na may malaking operational footprint (25 bansa sa buong mundo). Sa mga natitirang taon, si LUKOIL ang nangunguna sa rating ng pangmatagalang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga kumpanya ng langis at gas.

Ang potensyal na pamumuhunan ng mga negosyo ay nananatiling mataas. Ale in Ang natitirang oras Ang aktibidad ng mga mamumuhunan ng Russia ay bumababa, habang ang interes ng mga dayuhang mamumuhunan ay tumataas, lalo na sa mga pang-industriya na negosyo.

Mayroong ilang mga diskarte sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo. Ang una, pormal, pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig ng aktibidad sa pananalapi at pamahalaan ng negosyo. Tryasitsina, N.Yu. Komprehensibong pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo [Text] / N.Yu. Tryasitsina// Economic analysis.-2006.-No.18.-p.40

Tila, bago ang pagsusuri ng aktibidad ng bodega sa pananalapi ng VAT "LUKOIL", ang mga sumusunod na punto ay maaaring pangalanan.

Ang kita mula sa pagbebenta ng kanser sa balat ay tataas (noong 2014, ang nanalo ay umabot sa 242,882 milyong rubles. Lumalaki din ang netong kita; noong 2014, ang won ay tumaas ng 154,073 kumpara sa 2013 milyong rubles Mga kita kada bahagi Mayo ang parehong trend ng pagbabago bilang netong kita, na inaasahang tataas sa 2013 at 2014.

Talahanayan 2.7

Rukh koshtiv vid aktibidad sa pamumuhunan

	2012 rubles (milyong rubles)	2013 rubles (milyong rubles)	2014 rubles (milyong rubles)
Pagbebenta ng mga hindi kasalukuyang asset
Uri ng posisyon ng pag-ikot
Dividends, % sa mga dayuhang pamumuhunan sa pananalapi
Pagdaragdag ng kasalukuyang mga ari-arian
Pagdaragdag ng mga pagbabahagi
Damit ng mahalagang papel ng Borg
Iba pang mga pagbabayad

Ipinapakita ng talahanayan na ang netong halaga, vikoristan sa aktibidad ng pamumuhunan, ay nagbabago sa sakit sa balat noong 2014. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga pagbabayad at gastos ay umabot sa 133,649 milyong rubles para sa halaga ng mga pagbabayad. Ito ay nagkakahalaga ng pagbanggit sa aktibong aktibidad ng pamumuhunan ng kumpanya: Ang VAT "Lukoil" ay nagpapatupad ng mga aksyon kasama ang pagdaragdag ng mga pagbabahagi at mga seguridad sa pangangalakal na may paraan ng pagbawas ng kita sa hinaharap. Ang positibong punto ay mahalaga na lumipat patungo sa isang pagbaligtad ng mga posisyon, na kung saan ay ang tungkol sa isang epektibong patakaran para sa pamamahala ng mga katapat ng negosyo.

Upang pag-aralan ang kakayahang kumita ng pamumuhunan, kinakailangan upang kalkulahin ang kakayahang kumita ng mga deposito gamit ang sumusunod na pormula, na nagmula sa unang seksyon:

De K1 - matipid na bodega ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo, sa mga bahagi ng isa;

V - obligasyon na mamuhunan sa nakapirming kapital ng negosyo;

Pr – tinantyang tubo para sa panahon ng pagsusuri.

Bilang tagapagpahiwatig ng kita, kinukuha namin ang netong kita ng negosyo. Pinalawak namin ang palabas na ito para sa 2014.

K1 = 371881/1187984 = 0.31,

Ito ay nagpapakita kung gaano kabisa ang mga pondo na namuhunan sa negosyo ay nakalakal.

Posible rin na gamitin ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng nakapirming kapital sa halip na matipid na bodega ng pamumuhunan sa kakayahang kumita ng negosyo, dahil ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakita ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan na ginawa nang mas maaga kaysa sa pagkalugi ng kapital sa pangunahing kapital. Para sa kumpanya ng Lukoil, ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay kinakalkula gamit ang formula 3.

Formula 3

C – average na halaga ng kapital

Rк = 371881/999138 = 0.37.

Gayundin, ang return on fixed capital para sa 2014 ay umabot sa 37%.

Sa maraming mga pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo, ang isa sa mga pangunahing kadahilanan sa pagtatasa ay ang sistema ng pamamahala.

Upang matiyak ang mga aktibidad ng VAT "LUKOIL" ang mga sumusunod na katawan ng pamamahala at kontrol ay nilikha:

· Mga kontrol:

Ang pulong ng mga shareholder ay ang pangunahing katawan ng pamamahala ng Kumpanya;

Konseho ng mga Direktor;

Single-functional viconic body - Pangulo (General Director);

Ang collegial victorious body ay ang Board of Directors.

· Kontrol ng katawan:

Komisyon sa Pag-audit.

Gayundin, ang mga sumusunod na kadahilanan ay pangunahing kahalagahan para sa mataas na kakayahang kumita ng pamumuhunan ng VAT "LUKOIL":

Viral-technological (kasama ang produksyon ng langis at gas, pati na rin sa produksyon ng mga produkto ng produksyon, ang kasalukuyang kakayahang magamit ay stagnated, ang mga pang-agham na pag-unlad ay patuloy na isinusulong, na nagpapahintulot sa pagtaas ng kahusayan ng gawaing isinasagawa);

Mga mapagkukunan;

Imprastraktura;

Potensyal sa pag-export

Reputasyon ng negosyo at iba pang mga aksyon.

2.4 Mga paraan upang mapataas ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo

Sa negosyo, maaari kang magsagawa ng mga diskarte upang mapataas ang iyong kakayahang kumita sa pamumuhunan (upang mas mahusay na tumugma sa mga benepisyo ng mamumuhunan). Ang mga pangunahing diskarte sa koneksyon dito ay maaaring mailagay sa nakakasakit:

· Pagbuo ng isang pangmatagalang diskarte sa pag-unlad;

· Pagpaplano ng negosyo;

· legal na pagsusuri at pagsasalin ng mga legal na dokumento sa pagsunod sa batas;

· Nilikha kasaysayan ng kredito;

· Pagsasagawa ng mga diskarte sa reporma (restructuring).

Upang matukoy kung aling mga input ang kailangan ng isang partikular na negosyo upang mapataas ang kakayahang kumita ng pamumuhunan, lubusang pag-aralan ang pangunahing sitwasyon (diagnostics ng enterprise). Para sa karagdagang tulong, ang mga sumusunod ay ipinahiwatig:

Mga lakas ng aktibidad ng negosyo;

Rizikov at mahinang punto sa linya ng produksyon ng kumpanya, sa isang sulyap, mula sa punto ng view ng mamumuhunan;

Sinusuri ng proseso ng diagnostic ang iba't ibang aspeto ng aktibidad ng negosyo: produksyon, produksyon, pananalapi, pamamahala. Lumilitaw na ang saklaw ng aktibidad ng negosyo ay nauugnay sa pinakamalaking mga panganib at naglalaman ng pinakamaraming bilang ng mga kahinaan; ang mga diskarte ay nabuo upang paikliin ang pag-unlad ng mga nakikitang direksyon.

Ang ibig sabihin ng Okremo varto ay pagsasagawa ng legal na pagsusuri sa negosyo - ang bagay na pamumuhunan. Direktang pagsusuri kapag tinatasa ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo:

Mga katulad na dokumento

Unawain, pagsubaybay at pamamaraang pamamaraan sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo. Mga katangian, pagsusuri sa pananalapi at pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng VAT "Lukoil". Mga paraan upang mapabuti ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo.

course work, idagdag ang 05/28/2010

Ang konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo at ang mga kadahilanan na ibig sabihin nito. Mga aspeto ng pamamaraan ng pag-diagnose ng sitwasyon sa pananalapi sa sistema ng kita ng pamumuhunan ng mga negosyo. Diagnostics ng sektor ng pananalapi ng VAT "Dondukivsky Elevator".

diploma work, idagdag ang 12/30/2014

Ang mga layunin at paksa ng pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang organisasyon. Ang mga katangian ng LLC "Monopoly+" ay makabuluhan, at ang mga prospect para sa pag-unlad nito. Pag-unlad at pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga diskarte upang madagdagan ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo.

diploma work, karagdagan 07/11/2015

Ang kakanyahan at pag-uuri ng financing ng pamumuhunan. Mga pamamaraan para sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo. Mga katangian ng mga pangunahing tagapagpahiwatig ng aktibidad ng VAT "Russian Illustration Company", pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan.

course work, idagdag ang 09/23/2014

Ang kakanyahan at pamamaraan ng pamumuhunan. Ang itinatag na paraan ng pagsusuri sa pananalapi. Pagtatasa ng kapasidad ng pagmimina, pagkatubig, pagbabayad, kakayahang kumita ng VAT MKB "Smoloskip". Direktang pag-unlad ng negosyo at mga paraan upang madagdagan ang kita sa pamumuhunan.

diploma work, idagdag ang 12/22/2013

Isang maikling paglalarawan ng enterprise VAT "Nizhnyokamskshina". Responsibilidad para sa mga pag-andar ng departamento ng pananalapi at pang-ekonomiya ng negosyo. Mga teoretikal na dahilan para sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo. Mga tagapagpahiwatig ng pagtatasa at mga pamamaraan ng pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan.

course work, idagdag ang 11/25/2010

Mga diskarte para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo. Planta ng Industriya ng Kemikal ng Russia. Ang katangiang katangian ng enterprise ng JSC "Sibur-Khimprom". Pagtatasa ng mga panganib sa proyekto. Pagsusuri ng dynamics ng warehouse at istraktura ng molding lane.

diploma work, idagdag ang 03/15/2014

Ang kakanyahan at pamantayan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan. Ang papel na ginagampanan ng pamumuhunan sa socio-economic development ng munisipal na ilaw. Mga problema at prospect para sa pagbuo ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng munisipal na pag-iilaw mula sa halimbawa ng lungsod ng Krasnodar.

course work, idagdag ang 08/30/2015

Ang mga pangunahing pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng munisipal na pag-iilaw, na itinatag sa Russia doon. Pagsusuri sa sitwasyon ng munisipal na rehiyon ng Tarnoz, pagtatasa ng potensyal nito sa pamumuhunan, mga paraan at pamamaraan ng pagsulong.

diploma work, idagdag ang 09.11.2016

Pagsisiyasat ng kakanyahan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan at imbakan ng bodega. Pagsusuri ng mga rating ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng rehiyon ng Krasnodar para sa panahon ng pagsusuri. Mga katangian ng mga pangunahing proyekto sa pamumuhunan na ilulunsad sa oras na ito.

Natalia Zaitseva Pinuno ng departamento ng pagsusuri ng mga corporate account sa VAT "TransCreditBank", nagtapos na estudyante ng National Financial Academy
Magasin na “BDM. Mga bangko at mundo ng negosyo", No. 12 para sa 2007

Gayunpaman, sa sandaling tingnan natin ang pamamahagi ng pamumuhunan ayon sa mga galuze, mayroong isang makabuluhang kawalan ng timbang na maaaring ipaliwanag, una sa lahat, sa pamamagitan ng mga pagkakaiba sa kakayahang kumita at ang panganib ng negosyo. Ang pinaka kumikita para sa mga namumuhunan, tulad ng dati, ay ang sektor ng parmasyutiko, ang globo komersyal na produksyon na transportasyon.

Hindi na kailangang ituro kung gaano positibong nakakaapekto ang pagkuha ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan sa pag-unlad ng mga negosyo. Ito ay malinaw. Sa pinakadakila kaakit-akit na hitsura, Kabilang sa mga positibong resulta mula sa faciliation ang posibilidad ng pagpapalawak ng produksyon, pag-update ng mga pangunahing asset ng produksyon, pagbuo at pagpapakilala ng mga bagong teknolohiya, pagtaas ng gastos at pagiging mapagkumpitensya ng mga produkto, at iba pa. Sa kabilang banda, ang tubo ng mamumuhunan ay nagmumula sa kita at kabayaran sa panganib na kinukuha ng alak.

Ang mga mamumuhunan ng proteksiyon at "mga potensyal na bagay sa pamumuhunan" ay palaging mahahanap ang isa't isa sa kumplikadong sistema ng mutuals sa pamumuhunan. Bakit? Ang proseso ng pamumuhunan ay kumplikado ng isang bilang ng mga opisyal, kung saan ang mamumuhunan ay nahaharap sa proseso ng paggawa ng desisyon. Isa sa mga ito ay ang pagpili ng isang investment object, o, sa madaling salita, isang investment-producing enterprise. Alam ng lahat na, pinupuri ang gayong desisyon, ang mamumuhunan ay nakatuon sa nauugnay na panganib at kita. Gayunpaman, dahil sa pagkakaroon ng isang malaking masa ng impormasyon at ang impersonality ng mga negosyo na nagbebenta sa merkado, ito ay lubhang mahirap na gumawa ng isang layunin at pinaka-epektibong desisyon.

Sa mga pamumuhunan sa halaga ng mga issuer ng "unang baitang", at iba pang uri ng "ibang baitang", ang pagtatasa sa nutrisyon ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay retorika at nangangailangan ng ilang paliwanag. Ang ganitong mga pamumuhunan ay inaasahang mababa ang halaga at magdadala sa mamumuhunan ng isang matatag, kung hindi man hindi mapagkakatiwalaan, kita. Halimbawa, ang pinagsama-samang kita ng mga bono ng Vlasnik ng "ibang echelon", ayon sa Fakhivts, ay naging 8–10% noong 2006. Ang pinakamalaking kita - higit sa 12% ng kabuuang kita - ay mula sa mga bono ng mga third-tier na issuer, na ang mga pamumuhunan ay nauugnay sa isang gumagalaw na panganib, samakatuwid, ang isang kinakailangang pagsusuri sa pasulong ay kinakailangan.

Ano ang kakayahang kumita ng pamumuhunan?

Upang mapakinabangan ang kahusayan ng isang desisyon sa pamumuhunan, ang konsepto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay ipinakilala. Ang konsepto ay bago, ito ay lumitaw kamakailan sa mga publikasyong pang-ekonomiya at nagiging lalong mahalaga sa paglalarawan ng mga bagay sa pamumuhunan, mga rating, at nakagawiang pagsusuri ng mga proseso. Ang pag-aaral ng iba't ibang mga punto ng view mula sa interpretasyong ito ay naging posible upang maitaguyod na ang kasalukuyang mga phenomena ay walang pinag-isang diskarte sa kakanyahan ng kategoryang pang-ekonomiya.

Sa isa sa pinakamalawak na pananaw, mayroong isang paghahambing sa pagitan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan at ang halaga ng pamumuhunan sa negosyo, na kung ano ang inaasahan ng mamumuhunan, na namamalagi sa isang bilang ng mga kadahilanan na nagpapakilala Ito ang aktibidad ng paksa. Gusto mo itong maging tama, ngunit tanggapin mo lang ito nang buo, at hindi ito nagbibigay sa iyo ng anumang dahilan upang isipin ang tungkol sa pagtatasa.

Ang isang mas tumpak na matipid na kakanyahan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay ibinibigay ng sikat na L. Valinurova at O. Kozakova. Ang mga baho ay naiintindihan sa ilalim ng terminong ito kabuuan layunin na mga palatandaan, kapangyarihan, gastos at pagkakataon na nagmumungkahi ng potensyal na tubo mula sa pamumuhunan. Ang kahalagahang ito ay mas malawak at nagbibigay-daan sa iyong makuha ang mga interes ng sinumang kalahok sa proseso ng pamumuhunan.

Mayroong iba't ibang mga pananaw (mula sa L. Gilyarovskaya, U. Vlasova at Ege. Krilov at iba pa). Dito, sa ilalim ng kakayahang kumita ng pamumuhunan, ang ibig naming sabihin ay isang pagtatasa ng pagiging epektibo ng pagpapalitan ng kapangyarihan at kapital ng posisyon, isang pagsusuri sa pagbabayad at pagkatubig (katulad nito, ang istraktura ng kapangyarihan at kapital ng posisyon ng rosas) ang lokasyon sa pagitan ng iba't ibang uri ng mynah, pati na rin ang bisa ng kanilang vicorification).

Ang tinantyang kakayahang kumita ng pamumuhunan sa mga tuntunin ng kita at panganib ay maaaring makumpirma, upang mayroong katibayan ng kita (economic effect) sa anyo ng mga gastos sa pamumuhunan na may pinakamababang antas ng panganib.

Ang papel na ginagampanan ng konseptong ito sa pagkilala sa gitna ng pamumuhunan at aktibidad ng pamumuhunan sa pangkalahatan ay maaaring ilarawan sa sumusunod na diagram:

Kaya, nagiging malinaw na anuman ang diskarte ng eksperto o analyst sa kahulugan ng terminong "kakayahang kumita ng pamumuhunan", ang terminong "kakayahang kumita sa pamumuhunan" ay kadalasang ginagamit upang masuri ang halaga ng pamumuhunan ng ibang kumpanya. t, ang pagpili ng alternatibo mga opsyon at ang pagpapasiya ng kahusayan ng paglalaan ng mapagkukunan.

Dapat pansinin na ang pagpapasiya ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay ang direktang pagbuo ng layunin, mapakay na impormasyon bago ang papuri ng desisyon sa pamumuhunan. Samakatuwid, kapag lumalapit sa pagtatasa na ito, dapat nating paghiwalayin ang mga terminong "rate ng pag-unlad ng ekonomiya" at "kita sa pamumuhunan". Habang ang una ay nagpapahiwatig ng antas ng pag-unlad ng bagay, ang hanay ng mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya, kung gayon ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ay nailalarawan sa estado ng bagay, ang karagdagang pag-unlad nito, mga prospect para sa kakayahang kumita at paglago.

Mga pamamaraan ng pagtatasa

Ang pagbuo ng isang pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo sa Russia ay isinasagawa. yugto ng cob. Ito ay maaaring hatulan hindi lamang sa pamamagitan ng maliit na bilang ng mga publikasyon sa problemang ito, kundi pati na rin sa halos kumpletong kawalan ng mga tiyak na paraan ng pagtatrabaho.

Ang isa sa pinakamalawak ay ang pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan batay sa isang solong analytical indicator ng antas ng kakayahang kumita ng mga asset ng kuryente. Ang ganitong paraan ay maaaring ang tamang lugar para sa pagpili ng patakaran ng isang organisasyon, pagtukoy sa mga pinakaepektibong ruta ng pamumuhunan sa proseso ng pamumuhunan at pagbuo ng iba pang direksyon ng balita sa aktibidad ng pamumuhunan Karamihan sa mga oras, ito ay nakasalalay sa pinakamababang hanay ng mga kadahilanan na napupunta sa papuri ng isang desisyon, na ang kalamangan ay makabuluhang kahusayan, lalo na dahil mayroong isang mahusay na pangangailangan para sa impormasyon sa mga katulad na bagay sa pamumuhunan Uvanya. Sa kasong ito, maaari mong suriin ang halos anumang bagay sa pamumuhunan. Gayunpaman, ang diskarte na ito ay maaaring magkaroon ng makabuluhang mga pagkukulang - labis na ginagawa ito, mayroong isang mataas na antas ng hindi kawastuhan sa pagtatasa, at ang kawalan ng kakayahan upang maitaguyod ang mga resulta ng pagsusuri sa pamamagitan ng pagkakaroon ng isang solong base ng impormasyon, na bumubuo sa mga tagapagpahiwatig . Ang mga palatandaan at isang indibidwal na diskarte ay ibinibigay bago tasahin ang mga bagay sa pamumuhunan. Sa esensya, ang proseso ng ganitong uri ay bumababa sa isang subjective na pagtatasa ng isang tiyak na bagay ng isa at isa pang mamumuhunan, na kailangang gumastos ng parehong oras at pera sa pagsusuri, at makabuluhang din Mahalagang kilalanin ang mga parameter, pamantayan at pangunahing mga kadahilanan na kanilang pinagtataka. її ibuhos. Malamang din na maraming mga kumpanya ang madalas na umaasa sa mga halaga ng mga gastos sa pagpapatakbo, upang ang aktwal na data sa kakayahang kumita ay hindi pare-pareho at, tila, ang tagapagpahiwatig ng kahusayan ay bumababa.

Sa katunayan, ang pagtatasa ng kakayahang kumita sa pamumuhunan ay kadalasang bumababa sa isang pagsusuri ng katayuan sa pananalapi ng mga bagay sa pamumuhunan na inililipat. Ang diskarte na ito ay hindi lamang isang teoretikal na epekto, ngunit isang praktikal na epekto. Ang antas ng pagiging kumplikado at pagiging kumplikado ng pagsusuri ay nakasalalay sa kung sino ang nagsasagawa nito. Kasabay nito, bilang isang pangwakas na halimbawa, nagbibigay kami ng pamantayan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng nag-isyu ng mga bayarin, na tinutukoy ng isang bilang ng mga serbisyong analytical.

Ang mga katulad na pag-unlad ay bumubuo ng batayan ng pagsusuri sa pananalapi, na nagpapahintulot sa mamumuhunan na mabilis na matukoy ang kahalagahan ng karagdagang pagsasaalang-alang ng isa pang negosyo bilang isang potensyal na bagay sa pamumuhunan. Gayunpaman, ang gayong pagsusuri (pati na rin ang pag-uulat ng pagsusuri sa pananalapi) ay nagpapahintulot sa isa na suriin ang posisyon sa pananalapi ng isang negosyo nang mas tumpak, ngunit hindi ipinapahiwatig sa mababang dulo ang mga halaga na mahalaga para sa mamumuhunan.

Ano ang mga salik ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo?
Ano ang kasalukuyang market value ng entrepreneurship?
Ano ang magnitude ng future penny investment flows na nangyayari sa ngayon?

Tila, ang gayong nutrisyon ay napakahirap, at ito ay nagsasangkot ng pagbuo ng mga kumplikadong kumplikadong pamamaraan. Halimbawa, kapag tinatasa ang kakayahang kumita ng pamumuhunan, obligado ang mamumuhunan na bigyang-pansin ang mga sumusunod na punto:

paggalang sa propesyonalismo ng pangkat ng pamamahala;
ang pagkakaroon at kawalan ng isang natatanging konsepto ng negosyo, isang malinaw na pag-unawa sa diskarte sa pag-unlad ng kumpanya, isang detalyadong plano sa negosyo;
ang kakayahang makita at lawak ng mapagkumpitensyang mga kalamangan, ibig sabihin, ang potensyal para sa pamumuno sa merkado;
ang pagkakaroon at kawalan ng makabuluhang potensyal para sa pagtaas ng kita ng kumpanya;
ang yugto ng pananalapi sagacity, ang pagbuo ng mga prinsipyo ng corporate governance at ang pag-unlad ng kumpanya sa sagacity;
mga katangian ng istraktura ng kapangyarihan na magsisiguro sa proteksyon ng kapital ng shareholder;
ang pagiging malinaw at katotohanan ng potensyal para sa pagkamit ng mataas na kita sa mga pamumuhunan sa kapital.

At gayon pa man isang maliit na bahagi lamang ng kung ano ang kailangang maunawaan. Upang mapagkakatiwalaan at epektibong masuri ang kakayahang kumita ng pamumuhunan, ang daloy ng mga salik ay kailangang palawakin nang malaki - maaari nitong masakop ang lahat ng mga lugar ng aktibidad ng negosyo.

Ang pagtatasa ng eksperto ay pinakaepektibo sa mga ganitong kaso, bagaman hindi ito madalas na nangyayari ngayon. Sa ngayon, ito mismo ay maaaring isang hindi nakikitang bahagi ng isang komprehensibong pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo.

Mahirap iwasan ang ebidensya para sa dalawang natitirang pagkain - tungkol sa daloy ng merkado at mga daloy ng sentimos sa hinaharap. Ngunit ito ay kinakailangan, dahil ang kasalukuyang aktibidad ng merkado ng negosyo ay nagpapahintulot sa amin na makilala ang posibleng potensyal ng paglago nito, at samakatuwid ay ang posibilidad ng pag-agaw ng kita mula sa hinaharap.

Sa hinaharap, ang pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ay lubos na lalawak at maa-update. Ang pinakasimpleng pagsusuri sa pananalapi ay hindi na sumasalamin sa mga benepisyo na pinupuri ng mga namumuhunan sa mga desisyon. Malinaw na ang mga bagong pamamaraan at diskarte ay binuo upang matukoy ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo at bumuo ng isang desisyon sa pamumuhunan. Kasabay nito, ang pagbuo ng isang kumplikadong mga diskarte mula sa mga pagtatasa ay isinasagawa, na, bilang karagdagan sa pagsusuri sa pananalapi, kasama ang isang malinaw at komprehensibong pagtatasa ng mga kadahilanan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan at ang vikoryst na bilang ng mga diskarte sa pagtatasa. ay magsisimula ng isang negosyo sa paraan ng pagkuha ng mga daloy ng sentimos mula sa hinaharap.

1 Basic numerical data na ipinakita ng RCB No. 3 (330), 2007.

2 RCP No. 3 (330), 2007.

Ang kakayahang kumita ng pamumuhunan- ito ay isang mahalagang katangian ng isang proyekto (enterprise, proyekto) mula sa posisyon ng mga prospect ng pag-unlad, kakayahang kumita ng mga pamumuhunan at ang antas ng mga panganib sa pamumuhunan.

Tandaan muna natin na walang iisang diskarte sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo. Ang mamumuhunan sa balat ay gumagamit ng pinakamahusay na mga pamamaraan at diskarte. Sa gitna ng pag-aaral na ito ng pagsusuri sa pananalapi, mayroon pa ring espesyal na diin kung aling diskarte ang pinakamaikli. Sino ang tila makatwirang tingnan ang yakomog nang higit pa iba't ibang diskarte at i-equate mo sila isa-isa.

Mayroong tatlong pangunahing grupo ng mga pamamaraan para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo:

1. Mga pamamaraan batay sa pagsusuri ng panlabas na impormasyon tungkol sa mga kumpanya (tinatawag na diskarte sa merkado). Susuriin nila ang mga pagbabago sa presyo ng merkado ng mga pagbabahagi ng kumpanya at ang halaga ng mga dibidendo na binabayaran. Ang diskarte na ito ay ginustong ng mga shareholder, na nagpapahintulot sa kanila na matiyak ang kahusayan ng mga pamumuhunan ng kapangyarihan sa mga negosyo.

2. Mga pamamaraan na batay sa pagsusuri ng panloob na impormasyon (tinatawag na diskarte sa accounting). Nagwagi sila tungkol sa data ng accounting, tulad ng mga kita at daloy ng pera. Ang diskarte na ito ay kapaki-pakinabang sa mga accountant at financial accountant, at ang data na nakolekta para sa pagsusuri ay madaling maihihiwalay mula sa tradisyonal na mga kombensiyon sa accounting.

3. Mga pamamaraan na batay sa pagsusuri ng parehong panlabas at panloob na mga kadahilanan (tinatawag na kumbinasyon ng mga diskarte). Ang isang klasikong halimbawa ng pinagsamang diskarte ay ang ratio na naghahambing sa presyo ng isang bahagi sa mga kita sa bawat bahagi (Price earnings ratio, PER) - isang sukatan na kadalasang ginagamit ng mga stock market analyst at investment manager.

1. Diskarte sa merkado Bago pag-aralan ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga negosyo, ang mga naturang tagapagpahiwatig ay nakatago.

1.1. Kabuuang shareholder return (TSR) - Ito ang kita na natatanggap ng bawat shareholder sa kasalukuyang panahon, sa panahong iyon, mula sa mga share ng parehong kumpanya. Ang koepisyent na ito (sa daan-daan) ay isineseguro bilang sumusunod:

, (105)

kung saan ang P 1 ay ang presyo ng isang bahagi sa pagtatapos ng panahon, ang P 0 ay ang presyo ng isang bahagi sa simula ng panahon, ang D ay mga dibidendo na binayaran sa panahon.

Halimbawa, ang presyo ng bahagi ng kumpanyang ABC ay nasa antas na 2 dolyar. bawat cob ng roku ay 2.2 dolyares. sa pagtatapos ng taon at ang mga dibidendo na binayaran sa kabuuan ng taon ay umabot sa 0.2 dolyar, kung gayon ang TSR ng kumpanya ay naroroon: Kaya, ang pagbabalik sa pamumuhunan sa mga pagbabahagi ng kumpanya ng ABC ay naging 20% ng merkado. Ale yak viznati ti richo tse chi little? Bilang isang patakaran, para sa layuning ito kinakailangan upang pag-aralan ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunan sa pagbabahagi ng iba pang mga kumpanya. Dahil ang average na halaga ng TSR para sa mga pagbabahagi ng ibang mga kumpanya ay 30% para sa pagsusuri sa merkado, malinaw na ang return on investment sa mga pagbabahagi ng kumpanya ng ABC ay hindi masyadong mataas. At, gayunpaman, para sa average na halaga ng TSR na 10% ng mga bahagi ng pamumuhunan ng kumpanya ng ABC, mahalagang magdagdag ng higit pa.

Ang mga halaga ng TSR ay maaaring nahahati sa dalawang bahagi - kita para sa rate ng paglago ng presyo ng bahagi CG at kita para sa rate ng pagbabayad ng dibidendo DY.

Ipinapakita ng CG ang porsyento ng paglago sa buong panahon. Anuman ang katotohanan na ang kita mula sa paglago ng mga pagbabahagi ay maaaring "hindi natanto" na kita, ang "hindi natanto" na kita na ito ay maaaring ma-convert sa ibang pagkakataon sa totoong pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pagbabahagi sa mas mataas na presyo.

Ang DY ay isang tagapagpahiwatig na partikular na popular sa mga analyst ng merkado para sa mahahalagang papeles. Lubos na pinapaboran ng mga analyst ang mga negosyong may mas mataas na halaga ng DY.

Mayroong isang bilang ng mga halatang pakinabang na inilarawan sa pamamagitan ng paraan ng pagtatasa ng pagiging epektibo ng pamumuhunan sa mga pagbabahagi ng kumpanya at mga pagkukulang nito.

Una sa lahat. Ang TSR ay hindi isang pangkalahatang tagapagpahiwatig na nagpapakita ng halaga ng turnover sa bawat pamumuhunan, at hindi ang halaga ng pag-ikot, kaya ang pag-iiba-iba ng TSR sa ilang partikular na sitwasyon ay maaaring humantong sa mga maling desisyong gagawin.

Alin ang mas maganda, mag-invest ng 90 thousand. dolyar para sa kakayahang kumita ng mga pamumuhunan 20% o 100 thousand. dolyar para sa tubo na 19%? Karamihan sa mga mamumuhunan ay magbibigay ng kagustuhan sa iba pang opsyon, bagaman mula sa TSR point of view ang unang opsyon ay mas maikli.

Sa madaling salita, ang TSR ay hindi isang risk factor na nakakabit sa skin insert. Halimbawa, ang isang kumpanya ay kumuha ng malaking panganib upang makakuha ng mas maraming kita, habang ang isa pang kumpanya ay kumuha ng mas kaunting kita, at ang panganib ay mas mababa. Sa puntong ito, mahalagang sabihin na ang pagiging epektibo ng anumang kumpanya ay isang priyoridad. Ang sagot ay nakasalalay sa kahandaan ng isang partikular na mamumuhunan na kunin ang kinakailangang panganib upang makuha ang ninanais na kita sa pamumuhunan.

Pangatlo, ang kahulugan ng TSR ay lubos na nakasalalay sa punto kung saan ito napili. Kung mas mababa ang presyo ng pagbabahagi, mas mataas ang TSR.

1.2. market value added (MVA). Ang display na ito ay inilalarawan bilang sumusunod:

MVA = market value ng kumpanya - ang kapital ng kumpanyang kinakalakal

Kaya, dahil ang halaga ng merkado ng kumpanya ay hanggang $50 milyon, at ang kapital na kinakalakal ay $30 milyon, kung gayon ang MVA ay hanggang $20 milyon.

Kaya, ang MVA ay ang pagkakaiba sa pagitan ng market value ng kumpanya (share price multiplied by the number of shares) at ang value ng capital na kinakalakal (shareholder capital plus long-term debt). Sa kasong ito, ang kapital ng pamumuhunan at mga pamumuhunan na natanggap ng kumpanya, at ang capitalization ng merkado ay nagpapakita ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan na ito ayon sa pagtingin ng mga kalahok sa merkado. Kung ang kumpanya ay nagbabayad ng mga dibidendo, kung gayon ang MVA ay hindi kinakailangang magbago, hangga't ang nakakasakit na balanse sa bodega ay nagbabago sa parehong halaga ng mga dibidendo na binayaran.

Ang MVA, sa isang banda, ay nakakaimpluwensya sa mga tagapamahala na dagdagan ang market capitalization ng kumpanya, sa kabilang banda, ang mga tagapamahala ay nagsusumikap din na kontrolin ang halaga ng shareholder capital (iyon ay, sundin ang mga pondo na namuhunan sa organisasyon). Kasabay nito, mahirap ang pagpapakitang ito para sa mga sumusunod na dahilan:

napapailalim sa kasalukuyang mga tuntunin aspeto ng accounting Marami sa hindi nasasalat na mga ari-arian ng kumpanya ay pinagkaitan ng seguro o ang seguro ay hindi makatotohanan. Kabilang sa mga naturang asset ay maaaring tawaging trademark, lisensya, pangalan ng kumpanya, reputasyon, visibility ng highly qualified labor force, atbp. Sa mismong oras na iyon, ang market capitalization ng isang mahusay na mundo ng mga negosyo ay nakasalalay sa mga pagtatantya ng halaga ng naturang mga asset at pananagutan;

Bilang isang patakaran, ang mga asset ay nakaseguro sa balanse para sa kanilang makasaysayang halaga (sa presyo ng karagdagang bayad). Kasabay nito, kung ang asset ay nagdagdag ng ilang mga pagkamatay, kung gayon ang makasaysayang pagganap nito ay maaaring hindi tumugma sa kasalukuyang pagganap;

Maaaring manipulahin ng mga tagapamahala ng kumpanya ang mga halaga ng balanse ng mga asset at pananagutan sa paraang mapataas ang halaga ng MVA.

1.3. Warranty of capital is of average importance (WACC). Bilang isang patakaran, upang matustusan ang mga proyekto sa pamumuhunan, ang mga negosyo ay gumagamit ng mga mapagkukunang pinansyal at mga asset sa pananalapi. Ang pagkakaiba sa pagitan nila ay nasa hinaharap:

1. Hindi binabago ng mga posisyon ang istruktura ng mga awtoridad ng lugar at hindi nakakasagabal sa estratehikong kontrol at pamamahala sa pagpapatakbo ng proyekto.

2. Ang pagkamit ng mga positional na bayarin ay nagpapataas ng panganib ng mga iligal na paghahabol ng kumpanya, na maaaring humantong sa pagkalugi at banta ng pagkabangkarote.

3. Ang mga halaga sa likod ng utang ay binabayaran mula sa nadeposito na tubo at sa gayon ay binabago ang deposito base. Ang mga dibidendo sa mga may-ari ay binabayaran mula sa mga netong kita, pagkatapos mabayaran ang lahat ng mga mapagkukunan, na, ayon sa batas, ay hindi maaaring maiugnay sa kalidad ng mga produkto (serbisyo), pati na rin ang kasiyahan ng mga pangangailangan sa pamumuhunan ng kumpanya. Samakatuwid, ang pagkuha ng mga pautang ay magiging mas mura para sa negosyo, sa halip na financing para sa isang bahagi ng gastos.

Kaya, ang pagtaas sa kapital ng deposito ay nagpapataas ng daloy ng sentimos at agad na nagdaragdag ng panganib ng pamumuhunan. Ang kontribusyon ng iba't ibang pinagmumulan ng financing ay maaaring masiguro sa lawak ng pagbabalik ng kapital sa proyekto ng pamumuhunan.

p align="justify"> Ang halaga ng kapital ay pinakamahalaga (isang katanggap-tanggap na rate ng diskwento kapag nagpopondo sa isang proyekto sa pamumuhunan) para sa halaga ng iba't ibang mga asset ay maaaring alisin sa paraan ng kahalagahan ng halaga iba't ibang jerels kapital ng isang bahagi ng mga jerels na ito sa sentral na obligasyon ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan.

de r d - ang halaga ng kapital ng posisyon (ang rate ng interes sa bawat pautang), r e - ang halaga ng kapital ng kapangyarihan (ang kakayahang kumita na kinakailangan ng mga shareholder), D - ang halaga ng ratio ng utang, E - ang halaga ng kapital ng kapangyarihan , t – ang rate ng buwis sa mga kita.

Halimbawa, ang bakas ay makabuluhan 100% rate para sa isang proyekto sa pamumuhunan. Gumastos ang ABC enterprise ng 2040 thousand sa proyekto. crb. Vlasnykh koshtiv at 21060 thousand. kuskusin. kumuha ng pautang sa 15% na rate ng interes. Ang rate ng kita ay 30%, ang kakayahang kumita ng kabisera ng harap na ilog ay naging 8%. Ito ay isang static na tagapagpahiwatig ng isang katamtamang mahalagang pangako sa kapital:

Kaya, ito ay katanggap-tanggap para sa rate ng return para sa maraming mga isip ng pananalapi upang maging 10.3% ng merkado.

Napakahalaga ng antas ng kapital at ginagamit ng mga mamumuhunan upang masuri ang pagganap ng mga kumpanya, mga tagaseguro sa kalusugan, at mga awtoridad. species na ito negosyo. Ginagamit din ito para sa pagsusuri sa pamamahala kapag ang mga tagapamahala ay gumagawa ng mga desisyon tungkol sa direksyon ng pamumuhunan sa isang bagong uri ng aktibidad o. may mga bagong projects tayo. Tanging ang mga proyektong iyon ang tinatanggap na magsisiguro ng mas malaking kita at mas mababang kita sa kapital.

Ang pagbuo ng kapital ng kumpanya ay isinasagawa sa maraming yugto. Una, kinakailangan upang matukoy ang istraktura ng kapital ng kumpanya. Sa ibang paraan, kinakailangan na bumuo ng halaga ng bahagi ng balat sa kapital ng kumpanya, pagkatapos ay tinutukoy ang halaga ng kasangkot na kapital.

2. Diskarte sa accounting sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng mga kumpanya Maaari mong i-vikorize ang mga naturang display.

2.1. Halaga ng net asset (NAV). Para sa pagkasira ng NAV, ang balanse ng kumpanya ay tinutukoy. Maaaring gamitin ng mga mamumuhunan ang ulat ng accounting na ito bilang panimulang punto para sa pagsusuri sa pagganap ng isang kumpanya. Ang mga net asset ng enterprise ay insured sa pamamagitan ng pagbabago ng asset ng enterprise sa halaga ng mga pananagutan nito. Ang pagiging maaasahan ng mga pahayag, tulad ng balanse, ay maaaring kumpirmahin ng isang independiyenteng auditor.

Gayunpaman, dahil ito ay natukoy higit sa lahat, ang impormasyong nakapaloob sa balanse ay maaaring hindi sumasalamin sa totoong larawan para sa mga sumusunod na dahilan:

Ang anumang mahahalagang asset ay hindi kasama hanggang sa balanse ( mga tatak, Highly qualified workforce, atbp.);

Ang mga asset ay kadalasang nakaseguro para sa makasaysayang (binili) kaysa sa tunay na halaga.

2.2. dumadaloy ang Groshovі mga kumpanya. Sa diskarteng ito, bago tasahin ang halaga ng kumpanya, kinokolekta ang impormasyon na umaangkop sa ibang sistema ng accounting - ang stock market. Ang pangunahing tagapagpahiwatig dito ay ang halaga ng cash na na-withdraw ng kumpanya mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo (Cash flow from operations, CFFO). Ang ilang mga analyst ay gumagamit ng parehong indicator bilang "pinakamahusay na asset ng kumpanya", na CFFO para sa pagbawi ng mga gastos para sa mga karagdagan at pangunahing pag-aayos ng mga pangunahing pasilidad.

Upang i-maximize ang kakayahang kumita ng kumpanya, hinuhulaan ng mga analyst ang kapalaran ng kumpanya ng ilang mga bato nang maaga. Pagkatapos ang mga halaga ng pagtataya na ito ay may diskwento (bilang panuntunan, dahil ang rate ng diskwento ay kinakalkula gamit ang WACC) at ang kanilang netong may diskwentong halaga ay nakaseguro. Mahalaga na ang naturang net flow rate ng future penny flow ng kumpanya ay nagpapakita ng flow rate ng kumpanya.

Ang mga daloy ng sentimos na nabuo ng kumpanya ay mas layunin na mga tagapagpahiwatig ng trabaho ng kumpanya alinsunod sa mga kita mula sa kasalukuyang mga kadahilanan:

Mahalaga na ang halaga ng mga daloy ng sentimos ay mas mahalagang matanto (sa batayan ng kita), upang mapagtanto ang pagiging posible ng pagmamanipula ng mga daloy ng sentimos;

Ang Penny flow ay isang mas sensitibong tool para sa pagtukoy at pagsusuri ng mga problema sa liquidity ng isang kumpanya.

2.3. netong kita. Bilang isang patakaran, ang netong kita ay sinusuri ng mga analyst upang masuri ang pagiging epektibo ng trabaho ng kumpanya mula sa pananaw ng koepisyent. “Mga kita kada bahagi, EPS”. Nagbibigay ang koepisyent na ito kapaki-pakinabang na impormasyon para sa mga Vlasnik na may mga pakete ng mga pagbabahagi ng iba't ibang mga negosyo, ipinapakita ng mga fragment kung anong bahagi ng kita ng negosyo ang napupunta sa kanilang pakete. Minsan, ang kita ay nagbibigay ng mas mataas na indikasyon ng aktibidad ng negosyo, mas mababang mga daloy ng sentimos.

2.4. Masyadong malaki ang kita. Ang labis na kita (minsan ay tinatawag ding kita sa ekonomiya) ay dumarating sa pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga aktibidad ng kumpanya, kung saan ang netong kita ay pinapalitan ng halaga ng kapital na ginagamit (sa ganap na mga termino).

Katanggap-tanggap na ang kumpanya ng ABC ay kumuha ng mga kita hanggang 250 libo bawat buwan. dolyar Upang makuha ang tubo na ito, gumastos ang kumpanya ng 2 milyong dolyar. kabisera Ang equity ratio ng kapital (WACC) para sa kumpanyang ABC ay 10% sa ilog. Kaya, ang labis na kita ng kumpanya ay higit pa sa yew. dolyar

Mahalaga na ang puhunan ay ginawa sa mga kita bago ang mga buwis at mga kontribusyon, ang natitirang kapital ng negosyo, samakatuwid, ay binubuo ng kapital ng posisyon at kapital ng shareholder. Gayunpaman, kung ang netong kita ay natukoy, pagkatapos ito ay kinakailangan upang patayin ang posisyon ng kapital mula sa namuhunan na kapital, at sa halip na ang WACC, ito ay kinakailangan upang matukoy ang return on equity capital (return on equity capital).

Ang paghahanap para sa pagpapakita ng labis na kita ay nauugnay sa mga sumusunod na problema:

Ang mga makabuluhang pakinabang at namuhunan na kapital ay maaaring mabawi,

Ang mga capital asset ay maaaring maliitin kung ang mga asset ay nakaseguro para sa makasaysayang insurance;

Ang mga panganib na nauugnay sa mga pamumuhunan sa iba't ibang mga negosyo at iba't ibang lugar ng ekonomiya ay hindi nakaseguro.

2.5. Accounting rate of return (ARR). Ang indicator na ito ay katulad ng economical substitution at development methodology para sa static indicator ng return on investment para sa isang partikular na proyekto sa pamumuhunan. Kapag pinalawak ang ARR, ang kita ay nahahati sa kapital ng pamumuhunan, at ang pag-withdraw ng daan-daang ay katumbas ng halaga ng kapital na pamumuhunan para sa negosyo.

Kaya, para sa kumpanya ng ABC

Ang mga problema na lumitaw sa panahon ng pagbawi ng ARR ay magkapareho sa mga problema ng pagbawi ng labis na kita.

3. Isang pinagsamang diskarte sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang kumpanya saklaw ng insurance

3.1. ratio ng presyo/kita (PER) Ito ang pinakamalawak na tagapagpahiwatig na ginagamit ng mga mamumuhunan upang masuri ang halaga ng isang kumpanya. Ang figure na ito ay sakop ng presyo sa merkado ng isang bahagi sa halaga ng earnings per share (EPS).

Halimbawa, kung ang mga bahagi ng kumpanya ng ABC ay nagkakahalaga ng 15 dolyar. bawat piraso, at ang halaga ng EPS ay 3 dolyar.

Ang PER ay nagpapakita ng payback period ng mga shares ng kumpanya. Kung ang PER value ay mas mataas sa 5, masasabing ang isang investor na bumili ng shares ng kumpanya sa presyong 15 dollars ay maaaring mamuhunan sa mga gastos na iyon na babayaran sa loob ng 5 taon. Siyempre, ang mga kumpanyang ito ay may maraming katalinuhan, kaya hindi malamang na ang mga kumpanya ng EPS ay nagkakahalaga ng 5 taon.

Kadalasang ginagamit ng mga analyst ang PER upang mahulaan ang hinaharap na presyo ng mga share ng isang kumpanya. Para sa layuning ito, ang hinulaang halaga ng kita ng kumpanya mula sa pagpapalawak sa bawat bahagi ay pinarami ng eksaktong halaga ng PER.

Kaya, halimbawa, kung ang halaga ng EPS ay nagtatapos sa antas na 4 na dolyar, kung gayon sa kasalukuyang PER na mas mataas sa 5, ang presyo ng pagbabahagi ng kumpanya ay mas mataas sa 20 dolyar.

Sa pinakahuling mga pag-unlad, mayroong isang pagpapalagay tungkol sa mga taong, mas tiyak, ang halaga ng PER ay mawawala ang hindi nababago nito sa darating na kapalaran. Kung hahayaan mong magpahinga ang kama, maaaring baguhin ang laki nang ganito.

Ipagpalagay natin ang PER value para sa kumpanyang ABC. katumbas ng 5, ay hindi tumutugma sa average na halaga ng Galouzian, na mas mataas kaysa sa 6. Sa sandaling lumabas na ang PER ng kumpanya ay nangangailangan ng isang average na halaga ng Galouzian, ang inaasahang presyo ng pagbabahagi ay hindi na magiging 20 dolyar, ngunit 24 na dolyar.

Kapag tinatasa ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa isang stock, kinakailangang maingat na pag-aralan ang mga dahilan para sa pagtaas ng PER value ng parehong kumpanya mula sa average na halaga.

Kung ang PER ng kumpanya ay mas mababa kaysa sa average na halaga ng Galusian (tulad ng nangyari sa nakaraan), ang mga dahilan para dito ay maaaring ang kumpanya sa mga pangunahing tagapagpahiwatig nito ay maihahambing sa iba pang mga kumpanya ng Galusian, o na ang kumpanya ay undervalued na merkado at, samakatuwid, isang magandang bagay para sa pamumuhunan.

Dahil ang PER ng kumpanya ay mas mataas kaysa sa average na halaga, kung gayon ang mga sumusunod ay maaaring ipaliwanag: ang kumpanya, batay sa mga pangunahing tagapagpahiwatig nito, ay nangunguna sa iba pang mga kumpanya, o ito ay labis na pinahahalagahan at, samakatuwid, ang mga pamumuhunan sa mga pagbabahagi ay kaya Ang kumpanyang ito ay hindi magdala ng malaking kita.

Ang mga bentahe ng inilarawan na tagapagpahiwatig ay maaaring ibuod tulad ng sumusunod:

Bilang bahagi ng pagsusuri ng kakayahang kumita ng kumpanya, ang karagdagang pagsusuri ng kita ng kumpanya ay nakolekta, kung aling tagapagpahiwatig ang maaaring matukoy ng kumpanya na hindi nagbabayad ng mga dibidendo (habang lumalaki ang kumpanya);

Ang impormasyon tungkol sa stock ng mga shares at earnings per share ng kumpanya ay madaling maihiwalay sa impormasyong nai-publish;

Kapag ang PER ay pinababa, ang diskwento ay hindi ginagamit, kaya ang paraan ng reframing ay malulutas;

Maaaring gamitin ang PER upang suriin ang halaga ng mga kumpanya. Para sa layuning ito, ang netong kita ng naturang kumpanya ay pinarami ng PER values ng mga katulad na kumpanya, na nakakaapekto sa market quote.

Kabilang sa mga pagkukulang ng PER ay kinakailangang ibig sabihin ang mga sumusunod:

Vykoristannaya at rozrakhunkah dagdagan ang kita ng mga barya hanggang sa ang mga resulta ng pagsusuri ay nakumpirma;

Hilingin sa mga kumpanya na mag-publish ng impormasyon tungkol sa mga resulta ng kanilang mga aktibidad isang beses sa isang araw - ilang buwan pagkatapos ng mahalagang petsa. Ito ay maaaring humantong sa katotohanan na ang PER, insurance coverage sa kasalukuyang data, ay tatanda sa paglipas ng bagong panahon ng pananalapi at ang natitirang mga pagbabago sa pinansiyal na pagbuo ng kumpanya ay hindi maibabalik;

Hindi maaaring makipag-ugnayan ang PER sa mga kumpanyang nangangalakal ng cash.

3.2. Market capitalization sa ratio ng tubo (price/sales ratio, PSR).Ang coefficient na ito ay isang pagbabago ng PER at insured bilang setting ng market capitalization ng mga negosyo sa mga kita para sa world market. Ang bentahe ng koepisyent na ito ay ang tagumpay ng kumpanya ay upang magbigay ng isang layunin na tagapagpahiwatig na mahirap likhain. Gayunpaman, hindi isinasaalang-alang ng PSR ang kontribusyon ng kakayahang kumita ng kumpanya sa capitalization ng merkado. Ang dalawang kumpanya na may parehong kita ay maaaring makabuo ng maraming kita (o lumikha ng mga surplus), at dahil dito tataas din ang capitalization.

3.3. Halaga ng kumpanya (halaga ng enterprise, EV). Ang natitirang oras upang pag-aralan ang presyo ng mga pagbabahagi ng isang kumpanya sa halip na ang market capitalization ay lalong gumagamit ng presyo ng pagbabahagi ng kumpanya. Ito ay dahil sa advanced na papel ng kapital ng posisyon bilang isang paraan ng pagpopondo sa mga aktibidad ng mga negosyo, na humahantong sa kahangalan ng mga negosyo na may pinakabagong mga tagapagpahiwatig ng pagpapatakbo ng aktibidad, at sa parehong oras, mayroong ibang antas ng negotiability. i. Samakatuwid, ang mga indicator na nakabatay sa variable market capitalization bilang batayan para sa pagpapahalaga sa isang kumpanya (PER, PSR, atbp.) ay hindi nagpapahintulot sa isa na tantyahin ang presyo ng mga share ng isang kumpanya batay sa presyo ng mga share ng ibang kumpanya o mga grupo ng mga kaanib. mga kumpanya. Upang alisin ang pantay na halaga ng mga paglalarawan ng mga exhibit, gamitin ang mga halaga ng kakayahang kumita ng kumpanya, na nakaseguro bilang ang halaga ng market capitalization ng mga major at preferred shares at market value ng mga trading crops ng kumpanya.

Madaling tandaan na mula sa malaking bilang ng mga simpleng pamamaraan para sa pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan, mahalagang pumili ng isang unibersal na isa, na naaangkop sa lahat ng mga kumpanya. Ang balat ng inilarawan na mga diskarte ay kinabibilangan ng mga pakinabang at pagkukulang. Kapag pumipili ng isa o ibang paraan, kinakailangan upang suriin ang maraming mga kadahilanan, kabilang ang: pagsusuri, pagkakaroon ng maaasahang impormasyon, mga detalye ng negosyo, kumpanya, atbp. Karaniwan, sinusuri ang isang kumpanya batay sa ilang pamantayan.

Ang pagtatasa ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang kumpanya ay isang kumplikadong proseso kung saan ang istraktura ng matematika ay binubuo ng alinman sa isa sa mga elemento. Maraming mahahanap sa mga subjective na pagtatasa at ang ebidensya ng mga analyst.

Bilang karagdagan sa pagsukat ng mga tagapagpahiwatig ng halaga ng merkado, ang iba pang mga aspeto ng kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo ay isinasaalang-alang. Malinaw sa kanila:

pagkakaroon ng mga produkto;

Ang pagkakaroon ng tauhan;

pagiging makabago;

Kayamanan sa pananalapi;

Teritoryal na kaakibat;

Ekolohikal na kabaitan;

Pagsasama ng lipunan.

Mga kalamangan ng mga produkto negosyo para sa sinumang mamumuhunan - itoїї pagiging mapagkumpitensya sa merkado. Ang pagiging mapagkumpitensya ng mga produkto ay nakasalalay din sa isang malawak na hanay ng mga tagapagpahiwatig, mga kadahilanan, mga pagbabago at panghuling pamantayan. Ang mga pinakamahalaga ay nakalista sa ibaba.

Rhubarb at kalidad ng produkto - Pagsunod sa iba't ibang pamantayan, visibility ng mga sertipiko ng kalinisan, pagiging maaasahan, mga prospect, pag-uugali ng produkto sa mga kapantay, pagkakapare-pareho sa fashion, atbp. Ang mga mamumuhunan ay maaari ding makinabang mula sa sistema ng kontrol sa kalidad ng produkto at mga gastos para sa operasyon nito.

Saklaw ng presyo para sa mga produkto ng kumpanya, kumpara sa mga presyo ng mga kakumpitensya at mga presyo para sa mga kapalit na produkto.

Saklaw ng sari-saring produkto nagpapakita ng sistema ng mga coefficient na sumasalamin sa mayamang profile ng kumpanya . Ang isang potensyal na mamumuhunan ay makikinabang mula sa mga uri ng mga ginawang produkto na may pinakamalaking epekto sa merkado, depende sa kakayahang kumita ng mga produktong ginawa. Samakatuwid, ang antas ng pagkakaiba-iba ng produkto ay nauugnay sa mga katangian ng kakayahang kumita ng pamumuhunan nito.

Ang isang karagdagang tagapagpahiwatig ng pagiging mapagkumpitensya ng mga produkto ay, malinaw naman, ang kanilang kakayahang kumita sa pamumuhunan. presyo ng produkto . Dahil ang kalidad ay nabuo bilang isang resulta ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga produkto at mga proposisyon, ito ay hindi direktang nagpapahayag ng pagiging mapagkumpitensya ng paraan kung saan ang kalidad ng mga komersyal na produkto (proposisyon) at natanto na mga produkto (proposisyon) ay nabuo.

Kapag tinatasa ang halaga ng pamumuhunan ng mga produkto ng isang kumpanya, kinakailangan ding suriin ang hanay ng mga produkto na ginawa: ang "lapad", "lalim" at "lalim". Ang "lapad" ng assortment ay tinutukoy ng bilang ng mga pangkat ng produkto. Ang "lalim" ng isang pangkat ng mga kalakal ay nag-iiba sa bilang ng iba't ibang mga kalakal na kinabibilangan nito. Ang "Dovzhina" ng assortment ay nauugnay sa buong kabuuan ng mga kalakal na ginawa ng negosyo. Ito ang bilang ng mga pangkat, na pinarami ng bilang ng mga kalakal sa pangkat, pagkatapos. Dito ay pag-uusapan natin ang pinakamahalagang katangian na nagha-highlight sa laki ng mga aktibidad ng negosyo.

Ang pagkakaroon ng tauhan Ang negosyo ay nailalarawan sa pamamagitan ng tatlong manggagawa sa bodega;

1. Negosyo yakosti kerivnik at yogo team

2. Ang lakas ng ubod ng tauhan

3. Ang kalidad ng pag-update ng mga tauhan sa tulong.

Negosyo yakosti kerivnik at yogo team. Maraming mamumuhunan ang gumagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan, higit sa lahat ay nakabatay sa sinanay na core ng management team. Ito ay ipinaliwanag sa pamamagitan ng katotohanan na ang kaalaman at kasanayan ng mga pangunahing tagapamahala ay mahalaga sa pangmatagalang pag-unlad ng anumang kumpanya. Para sa kadahilanang ito, ang mga mamumuhunan at nagpapahiram ay may malaking paggalang sa kakayahan ng iba pang mga tagapamahala na matagumpay na gumana sa isang partikular na negosyo dahil sa istruktura ng panloob na pamamahala na responsable para sa pagtiyak ng maximum na paggamit ng mga mapagkukunan ng koponan.

Sa pagpapakilala ng mga business nuts at bolts ng ceramics, ang mga mamumuhunan ay may paggalang sa:

pangunahing tagapamahala;

Konseho ng mga Direktor;

Naglyadova ay natutuwa;

Mga consultant at iba pang mga accountant.

Kapag tinatasa ang lakas ng mga pangunahing tagapamahala, sinasaklaw ang mga sumusunod na core ng negosyo ng pangunahing tagapamahala ng pangkat na iyon, gaya ng: ang ministro ng pangunahing pangkat, yoga sikolohikal risi, kakayahan, katangiang etikal, pagganap sa trabaho, paggawa ng desisyon, mga insentibo, atbp. Ang mga pangunahing haligi ng proyekto para sa mga mamumuhunan ay ang kakayahan at pangako (pre-innovation), ang koponan ay nakikinabang mula sa gawain ng mga napiling indibidwal.

Sa mga pangunahing tagapamahala na gumaganap ng isang papel sa ibinigay na mamumuhunan , dalhin:

Mga tagapamahala na gumagawa ng mga desisyon - presidente, mga direktor, mga pinuno ng mga departamento;

Mga pangunahing tagapamahala ng produksyon - pinuno ng produksyon, teknikal na direktor, atbp.;

Mga tagapamahala mula sa pag-unlad din.

Mahalaga para sa mga mamumuhunan na ang isang bilang ng mga direktor ay binibigyan ng lugar ng isang potensyal na mamumuhunan, dahil Ang layunin, bilang panuntunan, ay upang makakuha ng kontrol sa pamamahala at makagambala sa estratehikong pag-unlad ng kumpanya.

Magkakaroon ng mga problema kung ang pangangalaga sa negosyo ay nangangailangan na huwag isama ang mga tao sa panig para sa kapakanan ng mga direktor, sa kabila ng kanilang ebidensya, koneksyon o imahe ay maaaring mas masahol pa para sa kumpanya. Sa ganitong mga sitwasyon, ang mga kritikal na desisyon ay ginawa para sa kapakanan ng kalinawan, dahil halos walang legal na awtoridad, ngunit maaaring magbigay ng makabuluhang tulong sa pag-unlad ng kumpanya.

Daan-daang consultant ang may ideya na hindi na sila kakailanganin ng mga mahuhusay na kumpanya. Gayundin, ang mga mataas na kwalipikadong propesyonal ay maaaring seryosong tumulong sa anumang negosyo sa mga partikular na lugar gaya ng pananalapi, pagpaplano ng buwis, mga serbisyong legal, atbp. Bukod dito, maaaring magtrabaho ang mga consultant bilang katumbas ng mga full-time na espesyalista ng kumpanya. Ang paggamit ng mga kwalipikadong consultant ay maaaring lubos na mapabuti ang imahe ng kumpanya sa mata ng mga potensyal na mamumuhunan.

Ang pinagbabatayan na pamantayan ng kakayahang kumita ng pamumuhunan tauhan core ng enterprise Ito ay pinagmumulan ng mataas na kwalipikadong mga manggagawa at mga pasista sa bilang ng mga tauhan sa industriya at pagmamanupaktura. Sa panahon ng pagbuo ng tagapagpahiwatig na ito, ang dynamics ng mga tauhan ng core ng enterprise ay isinasaalang-alang din.

Ang kalidad ng pag-renew ng tauhan maaaring ipahayag ng koepisyent ng pag-renew ng tauhan. Ang tagapagpahiwatig na ito ay kinokontra ang ilang mga uso sa mga pagbabago sa tauhan.

Makabagong halaga- ito ang epekto ng mid-term at long-term investments sa mga inobasyon sa enterprise. Ang makabagong kakayahang kumita ng isang negosyo ay isang mahalagang kadahilanan sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo, at iniuugnay ng maraming mamumuhunan ang mga prospect para sa pamumuhunan ng kapital sa mga pagbabago.

Kapag tinatasa ang makabagong halaga ng mga namumuhunan, bilang panuntunan , Siguraduhin ang katotohanan:

Mga diskarte para sa teknikal na pag-unlad, ang batayan ng lahat ng iba pang mga pagbabago;

Programa para sa pagpopondo ng produksyon mula sa iba't ibang mapagkukunan : mga pondo ng gobyerno, mga badyet ng estado at munisipalidad, mga pautang sa bangko at iba pang mga pautang;

Ang pare-parehong patakaran ng matagumpay na akumulasyon ng mga pondo sa mga negosyo.

Para sa isang direktang pagtatasa ng mga makabagong benepisyo na kinakailangan:

1. Pagpili ng isang sistema ng mga tagapagpahiwatig na direkta o hindi direktang nagpapakilala sa makabagong aktibidad ng negosyo.

2. Pagkakaiba-iba ng ranggo ng mga negosyo batay sa pagpapangkat ng iba't ibang mga tagapagpahiwatig at ang nakatalagang lugar para sa kanilang halaga.

3. Pumili ng isang tiyak na pamantayan para sa malinaw na pagsusuri. Maaari kang lumikha ng mga sumusunod na sistema para sa pagpapakita ng makabagong halaga ng isang negosyo:

a) istraktura ng mga pangunahing tampok:

Ang mga kontribusyon sa pondo ay binuo hanggang sa pagkumpleto ng mga pangunahing pag-aari;

Kontribusyon sa pondo ng NDDKR hanggang sa makumpleto ang pangunahing pondo;

Ang pagpapalitan ng mga halaga ng pera sa halaga ng mga pangunahing pondo;

Pagbabayad ng mga pangmatagalang pautang at posisyon hanggang sa paglabas ng mga pangunahing asset . Kapag ang potensyal sa pamumuhunan ng isang bilang ng mga negosyo ay pantay, ang isang pantay na talahanayan ay nabuo, pagkatapos, batay sa dami ng espasyo na kinuha ng mga produkto ng balat, isang pormal na ranggo ng potensyal na pamumuhunan ay isinasagawa. alu ng mga negosyo.

b) ang pagiging epektibo ng pagpapabuti ng mga pangunahing tampok;

c) ang proseso ng teknikal na pag-renew ng produksyon;

p) madalas na mga pakinabang mula sa mga negosyong muling nilagyan ng teknolohiya. Ang isang pinagbabatayan na pamantayan para sa pagtatasa ng mga makabagong potensyal ng isang negosyo ay ang tagapagpahiwatig ng bahagi ng mga gastos sa teknikal na muling kagamitang produksyon, sa netong kita. Ang pinakamainam na halaga para sa tagapagpahiwatig na ito ay 0.3. Dahil ang halaga ng tagapagpahiwatig ng bahagi ng mga gastos sa teknikal na overequipped na produksyon, ang netong kita ay mas mababa sa 0.3, ang negosyo ay nasa isang sona ng krisis.

Kayamanan sa pananalapi gumaganap bilang isang sentral na bodega para sa kakayahang kumita ng pamumuhunan ng negosyo. Para sa sinumang mamumuhunan, ang kakayahang kumita sa pananalapi ay nakasalalay sa pagliit ng mga gastos sa pananalapi at pag-maximize ng kita. pag-agaw ng isang matatag na epekto sa ekonomiya mula sa aktibidad ng pananalapi at pamahalaan. Dahil ang epektong ito ay hindi matatag sa panahon ng pamumuhunan, mayroong isang hindi maiiwasang panganib sa pananalapi.

Mas tiningnan namin ang mga tagapagpahiwatig ng yaman sa pananalapi.

Pagtaas ng teritoryo ng negosyo- ito ay isang sistema ng pamantayan para sa isang geospatial na pag-unlad na kapaki-pakinabang para sa isang mamumuhunan at pag-unlad ng isang negosyo.

Ang kakayahang kumita ng teritoryo ng isang negosyo para sa isang mamumuhunan ay ipinahiwatig, una sa lahat, ng macroeconomic na posisyon ng lugar at rehiyon kung saan ang negosyo ay matatagpuan sa pambansa at internasyonal na dominyon ng merkado; At, sa madaling salita, ang microgeographical na pag-unlad ng negosyo sa gitna ng lugar.

Kapag sinusuri ang una, isinasaalang-alang ng mamumuhunan ng seguro ang hindi magandang klima ng pamumuhunan sa rehiyon:

Socio-political stability;

Mga prospect para sa pag-unlad ng ekonomiya sa rehiyon;

Riven ang pag-unlad ng imprastraktura sa rehiyon;

Ang maling sistema ng mga benepisyo para sa mga mamumuhunan (organisasyon ng mga lisensya, paglilipat ng buwis, mga kagustuhan sa munisipyo, atbp.)

Micro posisyong heograpikal Ang negosyo ay tinasa din ng mamumuhunan batay sa ilang pamantayan:

Ang koepisyent ng transportasyon ay nagpapakita ng kalapitan (malayuan) ng negosyo sa mga pangunahing ruta ng transportasyon, ang pagkakaroon ng mga ruta ng pag-access para sa transportasyon ng mga kalakal at mga manggagawa sa negosyo;

p align="justify"> Ang koepisyent ng distansya sa gitna ng isang lugar ay nagpapakilala sa kalapitan (malayuan) ng mga negosyo sa gitna ng isang lugar, kabilang ang pagtatatag ng lokal na pagmamay-ari, iba't ibang mga negosyo ng serbisyo at organisasyon na pinaka-bulnerable sa pamahalaang komunal at ang antas ng kalakalan at mga serbisyong panlipunan at pangkultura;

Ang presyo ng lupa, na mayaman sa kung ano ang kasama sa mga pangalan ng pinakamahalagang pamantayan;

Ang koepisyent ng potensyal na intensity ng teritoryo ng enterprise ay ang saturation ng teritoryo ng enterprise na may mga nakapirming asset, na nangangahulugang ang imposibilidad ng malawak at ang pangangailangan para sa intensive vicorization yogo fishing zone sa panahon ng organisasyon ng bagong produksyon;

Bahagi ng mga gastos sa transportasyon, pagkuha at produksyon ng produkto. Ang tagapagpahiwatig na ito ay makikita bilang isang resulta, ang mga fragment sa bago ay natutukoy sa pamamagitan ng pag-unlad ng kooperasyon sa produksyon (rehiyonal, interregional, internasyonal), katatagan at ritmo ng mga supply, pagpili ng mga matipid na ruta at paraan ng paghahatid, ang bilang ng mga puwang ng bodega, ang antas ng mekanisasyon ng mga robot na naninira, atbp.

Ekolohikal na benepisyo ng negosyo Hindi ito naiintindihan sa maraming aspeto, dahil sa kumplikadong kalikasan ng mga problema sa kapaligiran. Ang pakinabang sa kapaligiran ng isang negosyo ay sinusukat sa pamamagitan ng:

Eco-friendly likas na daluyan mga negosyo;

Ang pagiging magiliw sa kapaligiran ng mga produktong fermented;

Ang pagiging magiliw sa kapaligiran ng nakuhang produkto para sa produksyon.

Ang lahat ng mga benepisyo sa kapaligiran ng bodega ay kinokontrol ng mga legal na pamantayan at pamantayan. Ang mga pamantayan ng average ay nangangahulugang ang pinahihintulutang antas ng iyong sagabal (halimbawa, ang mga hangganan na pinapayagang limitasyon). Ang mga pamantayan ng kalakal ay nagpapakita ng mga antas ng hangganan sa halip na mga pagkakaiba sa mga ginawang produkto. Mga teknolohikal na pamantayan at pagtutukoy kapaligiran friendly para sa mga teknikal na tampok, kagamitan, teknolohikal na proseso, atbp.

Kaya, sa ibang paraan, ang mga benepisyo sa kapaligiran ay dumadaloy sa iba pang mga benepisyo sa pamumuhunan sa bodega.

Ang pagiging kaakit-akit ng mga produkto - ang katotohanan na ang mga produkto ay sumusunod sa mga pamantayan sa kapaligiran ay naiimpluwensyahan ng kanilang mga obligasyon sa pagbebenta.

Makabagong halaga - sa pamamagitan ng antas ng environment friendly na teknolohiya sa enterprise.

sa pakinabang sa pananalapi- ang mga multa at pagbabayad para sa pinsala sa kapaligiran ay nagpapababa ng kita sa pananalapi.

Sa territorial at social agility - ang masikip na teritoryo ay ipinahiwatig sa territorial agility, gayundin sa social minds ng buhay ng mga healthcare worker sa mga nakapalibot na microdistrict.

Social na pagsasama ng entrepreneurship Ito ang pangwakas na pamantayan kung saan hinuhusgahan ng isang mamumuhunan ang kalidad ng negosyo kung saan nilalayon niyang mamuhunan at mag-invest ng kanyang pera. Ang klimang panlipunan para sa negosyo ay isang pamantayan ng pagiging mapagkumpitensya ng negosyo, ang prestihiyo nito para sa pagsasanay, at ang kakayahang kumita ng mga namumuhunan. Kapag sinusuri ang klimang panlipunan para sa negosyo, ang mga sumusunod na katangian ay isinasaalang-alang:

Umovi pratsi

Organisasyon at pagbabayad ng mga aktibidad

Pag-unlad ng panlipunang imprastraktura.

Sa panahon ng pagsusuri, ang mga panlipunang tagapagpahiwatig ng pamumuhunan ay isinasaalang-alang, na ginagamit upang subaybayan ang pag-unlad laban sa pamantayan at mga halaga ng sanggunian.

Tumawag para sa mga sumusunod na demonstrasyon:

Ang pagpapalakas ng isipan ng mga tao kaugnay ng mga pamantayan sa sanitary at hygienic ay may negatibong epekto sa pangangailangan para sa karagdagang pamumuhunan;

Pagtaas ng sahod intensity ng mga produkto mula sa mga average indicator para sa Galusia o average subgalusia. Ang intensity ng suweldo ay kinakalkula bilang bahagi ng pondo ng pagbabayad para sa halaga ng mga produktong ginawa;

Pagtaas ng average na sahod sa produksyon ng minimal na alagang hayop sa rehiyon.

Malinaw din na ang kakayahang kumita ng pamumuhunan ng isang negosyo ay isang kumplikadong katangian na nakasalalay sa ilang mga parameter. Hindi lahat ng mga parameter na ito ay pantay. Depende sa sitwasyon, ito at ang iba pang kita sa pamumuhunan sa bodega ay bibigyan ng higit na kahalagahan.