Yazarların fikrinin yatırım değeri. Muhasebe (finansal) verilerine dayanarak perakende ticaret işletmelerinin yatırım karlılığının analizi. Yatırımcılar nasıl edinilir

Paranızı robota üsse göndermek kolaydır. Vikorist aşağıdaki formu

Yeni işlerinde güçlü bir bilgi birikimine sahip olan öğrenciler, yüksek lisans öğrencileri, gençler size daha da minnettar olacaklardır.

http://www.allbest.ru/ adresinde yayınlandı

RF EĞİTİM VE BİLİM BAKANLIĞI

FEDERAL DEVLET ÖZERK

İLLÜSTRASYON MONTAJ VİSKİ

PROFESYONEL EĞİTİM

"KAZAN (VOLGA) FEDERAL ÜNİVERSİTESİ"

YÖNETİM, EKONOMİ VE FİNANS ENSTİTÜSÜ

MALİ YÖNETİM BÖLÜMÜ

DOĞRUDAN DERS ÇALIŞMASI

İşletmenin yatırım karlılığının analizi

Vikonav öğrencisi

Gr.14.6-231 3. yıl

A.F. Kamaletdinova

Bilimsel taş ocağı

İktisat Doktoru, Bölüm Doçenti

finansal Yönetim

yapay zeka Bikantaeva

Kazan 2015

GİRİŞ

Bir işletmenin yatırım kârlılığının değerlendirilmesi, hükümet konusu açısından büyük bir rol oynar; çünkü potansiyel yatırımcılar, en az 3 yıl boyunca finansal ve hükümet faaliyeti göstergeleri de dahil olmak üzere işletmenin bu özelliklerine son derece önem verirler. Ayrıca, yatırım karlılığının doğru bir şekilde değerlendirilmesi için yatırımcı, işletmeyi orta sınıftaki ayrı bir devlet kurumu olarak değil, aynı alandaki diğer insanlarla eşitleyen işletmeyi ekonominin bir parçası olarak değerlendirir.

Yatırımcıların faaliyetleri büyük ölçüde finansal durumun istikrar düzeyine ve yatırımları yönlendirmeye hazır işletmelerin ekonomik kapasitesine bağlıdır. Bu parametrelerin kendisi öncelikle işletmenin yatırım karlılığını karakterize eder. Günümüzde yatırım karlılığının metodolojik değerlendirmeleri ve analizleri çok az gelişmiştir ve pek kullanışlı değildir. Daha fazla gelişme. Bu, bu verilerin alaka düzeyini açıklıyor ders çalışması"İşletmelerin yatırım karlılığı."

Aslında, zamanımızdaki herhangi bir işletme, yüksek düzeyde rekabetle karakterize edilir. Şirketler konumlarını ve liderlik başarılarını korumak için sürekli gelişiyor, yeni teknolojilere hakim oluyor ve faaliyet alanlarını genişletiyor. Böyle zihinlerde, kuruluşun gerekli yatırım olmadan daha fazla gelişmenin imkansız olduğunu anladığı an periyodik olarak gelir. Yatırım almak şirkete rekabet avantajı sağlar ve çoğunlukla büyümenin en güçlü yolunu sağlar. Yatırım kazanmanın ana ve en büyük yolu, ticari faaliyetlerin verimliliğini artırmaktır; böylece yatırım maliyetlerinin yetkin bir yönetimle yatırılması için seçilen herhangi bir yöntem, değerde bir artışa yol açabilir. Şirketin geri kalanı ve faaliyetlerine ilişkin diğer göstergeler .

Yatırım karlılığı yatırımcılar için önemlidir, çünkü işin analizi ve yatırım karlılığı, yanlış sermaye yatırımı riskini en aza indirmemize olanak tanır.

Ders çalışmasının amacı işletmenin yatırım karlılığıdır.

Soruşturmanın konusu, işletmelerin yatırım gelirine katkıda bulunan yetkililer.

Bu yöntem, finansal performansın temel göstergelerine, likidite ve ödenebilirlik göstergelerine dayanarak "Lukoil" KDV'sinin yatırım karlılığının bir analizidir.

Meta-araştırma, bu robotun sahip olduğu varsayımları formüle etmemizi sağladı:

1. Yatırım karlılığı kavramını ortaya koyabilecektir;

2. Yatırım gelirini aktaracak yetkilileri belirlemek;

3. İşletmenin yatırım karlılığını izlemek için bir algoritma oluşturmak;

4. KDV “LUKOIL” uygulamasına göre ticari faaliyetlerin likiditesini ve ödenebilirliğini analiz etmek;

5. “LUKOIL” KDV'sini kullanarak işletmenin yatırım karlılığının bir analizini yapmak;

6. İşletmelerin yatırım gelirini artırmanın yollarını geliştirebilecektir.

Bu çalışma bir giriş, iki bölüm, bölümler, bir referans listesi ve eklerden oluşmaktadır.

Vikoristan'da dönem ödevi yazarken aşağıdaki bilimsel araştırma yöntemleri şunlardır: eşit yöntem; popüler literatürün, makalelerin edinilmesi; analitik metod.

Bilgi tabanı bu konudaki birincil literatür, ekonomi dergilerinin periyodik yayınları ve bilgi siteleriydi. Çalışmanın son analitik kısmında KDV LUKOIL'in verileri ve mali bilgileri alındı.

1. İŞLETMENİN YATIRIM KÂRLILIĞININ ANALİZİNİN TEORİK YÖNLERİ

1.1 Yatırım karlılığı kavramı ve ifade ettiği faktörler

İktisat literatüründe işletmelerin “yatırım karlılığı” açısından önemli sorunları ele alan yeterli sayıda olgu bulunmaktadır.

Şimdiye kadar işletmelerin yatırım karlılığının nasıl değerlendirileceği konusunda tek bir fikir ortaya çıkmamıştı. Bu nedenle eski yazarların düşünceleri birbirinden ayrılmayı planlıyor, ancak aynı zamanda birbirlerini tamamlamaları da gerekiyor.

Bir işletmenin yatırım kârlılığının özüne yönelik yaklaşımlar geliştirerek, blokların mevcut yorumlarını şarkı işaretinin arkasında birleştirebiliriz:

1. işin gelişmesinin bir sonucu olarak yatırım karlılığı;

Bir işletmenin yatırım karlılığı, yatırımcı dostu ve yatırımcıların ihtiyaçlarını tatmin edecek bir terim olan, yüksek düzeyde güven ifade eden, devletin gelişmesinin bir sonucudur. başka bir olumlu etki.

2. zihinsel yatırım olarak yatırım karlılığı;

Yatırım karlılığı, sabit sermaye yatırımının potansiyel getirisini temsil eden çeşitli nesnel işaretler, güçler, maliyetler ve fırsatlar kümesi olarak görülmektedir.

3. Göstergelerin toplamı olarak yatırım karlılığı;

Bir işletmenin yatırım karlılığı, işletmenin ekonomik ve finansal göstergelerinin toplamı açısından sunulur; bu, sermaye yatırımından maksimum karı minimum maliyetle çıkarma yeteneğini gösterir.

4. Yatırımların etkinliğinin bir göstergesi olarak yatırım karlılığı Igonina, L.L.Investment [Metin] / L.L.Igonina / / Basic handbook.-2006.-p.288.

Yatırımın verimliliği, yatırım karlılığı kavramlarıyla bağlantılıdır ve geri kalan, yatırımın etkili olduğu anlamına geldiğinden, söz konusu yatırım karlılığının temel halkasıdır. Evet. Yatırımın verimliliği ne kadar yüksek olursa, yatırım karlılığı ve büyük ölçekli yatırım faaliyeti düzeyi de o kadar yüksek olur ve aynı nedenden dolayı da aynıdır.

Daha yüksek bir sınıflandırma ile daha da karakterize edilen bu şekilde, işletmenin en önemli yatırım değerini ve işi etkili bir şekilde geliştirmek ve rekabet gücünü artırmak için çeşitli konularda beyler arasında ekonomik yatırımları içeren sistemin görünümünü formüle etmek mümkündür.

Yatırımcının bakış açısından, bir işletmenin yatırım kârlılığı, bir işletmenin yatırımdan elde ettiği ücrete dayalı geliri karakterize eden çeşitli faktörlerin birleşimidir.

Yatırımdan yararlanmak (hem tekliften hem de eşit fiyattan ve rekabet düzeyinden) yatırım piyasası koşullarını belirlemenin temelidir.

Bir yatırım stratejisi geliştirmek için kullanılan bilgilerin güvenilirliği konusunda hiçbir şüphe kalmamasını sağlamak için, makro düzeyden (devletin ulusal yatırım iklimi) başlayarak mevcut piyasa koşullarına sistematik bir yaklaşım gereklidir. nihai mikro düzey (belirli bir yatırım projesinin yatırım karlılığının değerlendirilmesi). Bu tutarlılığa ek olarak yatırımcılar, önerilen yatırım projesinin her uygulamasında gelişme olasılığını artırabilecek, yatırımcının sermaye yatırımlarından planladığı geliri sağlayacak işletmeleri seçme sorunuyla karşı karşıya kalabilmektedir. Yatırımcıya, işletmenin hangi sorunlarla karşı karşıya olduğunu (gelişiyor mu yoksa depresif bir sorun mu olduğunu) ve bölgesel planda (bölge, federal bölge) durumunun ne olacağını düşünmesi talimatı verilir. Galuz ve bölgesi, işletmelerin yatırım gelirlerini de içeren yatırım gelirleri üzerinde güçlü bir etkiye sahiptir.

Bu sayede yatırım piyasasındaki her obje önemli miktarda yatırım geliri çekmektedir ancak aynı zamanda yatırım piyasasındaki tüm objelerin “yatırım alanı”nın ortasında bir yükseliş söz konusudur. İşletmenin yatırım geliri, “yatırım alanına” ek olarak, Galusia'ya, bölgelere ve ülkelere yapılan yatırım akışına tabidir. Günümüzde işletmelerin bütünlüğü tüm bölgeye yatırım enjekte eden bir sorun yaratmakta, bölgelerin eklenmesi de devletin gelirini oluşturmaktadır. Daha fazla sistemlerde yapılan tüm değişiklikler yüksek seviye(Siyasi istikrarsızlıklar, vergi mevzuatındaki değişiklikler ve diğerleri) kesinlikle işletmenin yatırım karlılığına bağlıdır.

Yatırım karlılığı, Galusia'nın kalkınma düzeyini ve dikkate alınan işletmelerin genişleyeceği bölgeyi karakterize eden dış faktörlere ve iç faktörlerden: işletmelerin kendi içindeki faaliyetlere bağlıdır. Katasonov, V.Yu. Ekonominin yatırım potansiyeli [Metin] / V.Yu. Katasonov // Yatırım potansiyelinin oluşumu için mekanizmalar - 2005. - s.68

Yatırım kararını değerlendirmek için yatırımcının gelecekteki yatırımların etkinliğini belirleyen çeşitli faktörleri değerlendirmesi gerekir. Yatırımcı, çeşitli seçeneklere dayanarak, yatırımın sosyal ve ekonomik değerini değerlendirmek için toplam akışı ve bu faktörlerin etkileşiminin sonuçlarını değerlendirir ve sistem, bu temelde fonlarının katkısı hakkında kararlar alır.

Bu nedenle, yatırım karlılığının durumunu açıkça belirlemeye ihtiyaç vardır ve mevcut anı yakalamak gerekir: yatırım kararını övmek için durumu karakterize eden gösterge İşletmenin yatırım karlılığı ekonomiktir. yatırımcının sermayesinin fiyatının değiştirilmesi ve eşitlenmesi. Bu nedenle, yatırım karlılığı göstergesini ortaya çıkarmaya yönelik metodolojinin faydalarını takdir edebilirsiniz:

Yatırım karlılığı göstergesi, yatırımcı için önemli olan tüm gelir vergisi yetkililerinin değerlendirmesinden sorumludur;

Gösterge, yatırımların aktarılan karlılığını temsil etmekten sorumludur;

Gösterge yatırımcının sermayesinin fiyatı ile eşitlenebilir.

Bu düzenlemelere dayanarak, bir işletmenin yatırım karlılığını değerlendirme metodolojisi, yatırımcıya net ve doğru bir yatırım sermayesi seçimi sağlayabilir, yatırımcı yatırımların etkinliği üzerinde kontrol sahibi olabilir ve yatırım getirilerinin olumsuz yönde uygulanması sürecinin ayarlanmasını sağlayabilir. durumlar.

Rus işletmelerinin yatırım potansiyeli, işletmelerin malzeme ve teknik ekipmanının büyümesine ek olarak, üretim potansiyelinin yeterli düzeyde gelişmesi olarak nitelendirilebilir; endüstriyel ürünlerin maliyetinde artış ve Rus işletmelerinin ürünlerine harcanan para miktarında artış; değerli kağıtlar piyasasında işletmelerin artan faaliyetleri ve Rus hisselerinin değerinde önemli bir artış; işletmelerin mali durumunu karakterize eden göstergelerin değerlerinde ortaya çıkan, işletmelerin faaliyetlerinin yönetiminin etkinliğinde azalma; yeterli işgücü ve nitelikler; çeşitli endüstrilerin eşitsiz gelişimi. Rus yatırımcının faaliyetinin düştüğü, yabancı yatırımcıların Rusya'daki sanayi kuruluşlarındaki yoğunlaşmasının arttığı söylenebilir.

Bir işletmenin yatırım karlılığını belirleyen en önemli faktörlerden biri yatırım riskidir.

Yatırım riski aşağıdaki risk türlerini içerir: kar kaybı, karlılığın azalması, doğrudan finansal giderler.

Kârsız bir giriş durumunda dolaylı (teminat) mali zararın (geri kazanılmamış karlar) ortaya çıkması nedeniyle faydaların boşa gitme riski.

Kârlılığın azalması riski, portföy yatırımları, mevduat ve kredilerden elde edilen gelir ve temettülerin değerindeki değişiklikten kaynaklanmaktadır.

Kârlılığın azalması riski, faiz oranı riski ve kredi riski gibi alt türleri içermektedir.

Yatırım karlılığını belirleyen faktörlerin sınıflandırılması yoktur. Onlar ayrılır:

· Virobnicho-teknolojik;

· Kaynaklar;

· Kurumlar;

· Düzenleyici ve yasal;

· Altyapı;

· İhracat potansiyeli;

· Ticari itibar ve diğerleri.

Bu faktörlerin kapsamı, çoğunlukla aynı ekonomik doğayı yansıtan farklı göstergelerle karakterize edilebilir.

İşletmelerin yatırım karlılığının belirlenmesine yardımcı olan diğer yetkililer şu şekilde ayrılır:

· Resmi (yapı finansal verilere dayanmaktadır);

· Gayri resmi (kariyer yeterliliği, ticari itibar).

Yerel yatırımcı açısından yatırım karlılığı, bu veya başka bir yatırım nesnesinin seçiminde en büyük öneme sahip olabilecek farklı faktörler dizisi tarafından belirlenebilir.

1.2 Bir işletmenin yatırım karlılığını analiz etmeye yönelik metodik yaklaşımlar

Hükümetin kafasında işletmelerin yatırım kârlılığını değerlendirmeye yönelik bir takım yaklaşımlar ortaya çıkmıştır. Bunlardan ilki, finansal devlet faaliyetlerinin ve işletmelerin rekabet gücünün değerlendirilmesine odaklanmaktadır. Diğer bir yaklaşım ise yatırım potansiyeli, yatırım riski ve yatırım projelerini değerlendirme yöntemleri kavramları üzerine kurulmuştur. Üçüncü yaklaşımda ise işletmelerin verimliliği değerlendirilmektedir. Her yaklaşımın ve yöntemin kendine göre avantajları vardır ancak çok fazla değildir ve aynı çerçeveye sahiptir. Değerlendirme sırasında çeşitli yaklaşım ve yöntemlerin birleştirilmesinin, işletmenin yatırım karlılığının objektif olarak gösterilmesinde en büyük güveni sağlayacağı unutulmamalıdır.

İşletmenin yatırım karlılığı öncesinde aşağıdaki bileşenler yer almaktadır:

İşletmenin teknik tabanının dış özellikleri;

Ürün yelpazesi;

Virobnica gerilimi;

Galusia'da piyasanın üzerinde, tekel seviyesinin üzerinde bir işletmenin kurulması;

Isıtma sisteminin özellikleri;

yasal fon, hükümet yetkilileri;

virobnitstvo için vitratların yapısı;

Kâr takıntılı ve doğrudan vikoristannya'yı yogo;

Bir işletmenin mali durumunun değerlendirilmesi.

Çeşitli süreçlere yönelik kontrol sistemi, ilerleme süreçlerinin objektif değerlendirmelerine dayanabilir. Yatırım sürecinin temel özelliği sistemin yatırım karlılığı düzeyidir. Bu nedenle ekonomik sistemin yatırım değerinin değerlendirilmesi gerekmektedir. Ekonomik sistemlerin yatırım karlılığını değerlendirmenin ana hedefleri aşağıdakilere dayanmaktadır:

yatırım konuları açısından sistemin sosyo-ekonomik gelişiminin önemi;

sermaye yaratan yatırımların akışına ve ekonomik sistemin sosyo-ekonomik gelişimine yatırım gelirinin akışının vurgulanması;

Ekonomik sistemlerin yatırım karlılığını düzenlemeye yönelik yaklaşımların genişletilmesi.

Ek odalar şu adreste bulunmaktadır:

ekonomik sistemlerin yatırım karlılığını etkileyen nedenlerin açıklanması;

Yatırım karlılığının izlenmesi.

Bir işletmenin yatırım kârlılığının ana nedenlerinden biri, gerekli sermaye ve yatırım kaynaklarının mevcudiyetidir. Sermaye yapısı fiyatını belirlemenize izin verir, ancak bu gerekli değildir bol miktarda beyin işletmenin verimli işleyişi Aynı zamanda, daha düşük sermaye fiyatı, işletmenin daha fazla karlılığını sağlar. Sermayenin fiyatı (çeşitliliği), kârlılık oranını (kârlılık eşiği) ve piyasa değerinin düşmesini önlemek için sağlanması gereken kâr oranını belirler.

Yatırım yapılan meblağların karlılığı, yatırılan meblağların kârı veya geliri anlamına gelir. Mikro düzeyde, gelir göstergesi, yetkili işletmeden kaybedilen net kârın bir göstergesi olabilir (formül 1).

Formül 1

Bu şekilde:

K1 = Pr/V (1)

de K1 – işletmenin ekonomik depo yatırımı karlılığı, bir parça halinde;

Pr - analiz dönemi için tahmini kar.

Bu durumlarda, ekonomik bir depo olarak sabit sermaye yatırımlarına ilişkin bilgi yoksa, bu gösterge daha çok sabit sermayeye yapılan yatırımların etkinliğini ortaya koyduğundan, sabit sermaye karlılığına ilişkin bir gösterge oluşturulması önerilir.

Yatırım nesnesinin yatırım karlılığının göstergesi aşağıdaki formül kullanılarak sigortalanır:

Formül 2

Si = H/Ri (2)

burada Si, i-inci nesnenin yatırım karlılığının (vartosti) bir göstergesidir;

Ri – yarışmaya katılan i-inci nesnenin kaynakları;

N – iyi bir anlaşmanın anlamı.

Tüm derecelendirme sisteminin anahtar parametresinin rolü tutarlı olmalıdır. Guskova, T.M.'nin yapısal göstergelerinin güvenilirlik derecesi önemlidir. Nesnelerin yatırım karlılığının istatistiksel yöntemler kullanılarak değerlendirilmesi [Metin] / T.N. Guskova / / Investments.-1999.-p.278.

Ek teknolojik, malzeme, mali ve diğer kaynakların elde edilmesi çerçevesinde, belirli bir görevin iyileştirilmesi gerekmektedir - yeni yabancı teknolojinin lisans ve “know-how” şeklinde tanıtılması, yeni bir İthal edilenin eklenmesi sahip olma, satın alma dış istihbaratÜrün uygulanabilirliğini teşvik etme ve pazara girme yöntemlerini iyileştirme yöntemiyle yönetim, ışık da dahil olmak üzere pazarın ihtiyaç duyacağı bu tür ürünlerin üretimini genişletme. Durgunluğu gerekli sahiplik eksikliğinden kaynaklanan güce dayalı teknik gelişmelerin gerçekleştirilebilmesi için sınır arkasından maddi kaynak sağlanması da gereklidir.

Rus işletmelerine yapılan etkili yatırım, karşılıklı bağımsız zihinlerin varlığıyla kanıtlanmaktadır: yatırım çeken işletmeler açısından düşük rekabet düzeyi; yüksek düzeyde bilgi asimetrisi ve bazı durumlarda günlük ve hizmet bilgilerinin dolaylılığı; şirketlerin düşük düzeyde bilgi görünürlüğü; yatırımcılar ve işletme yönetimi arasında yüksek düzeyde çatışma; yatırımcı çıkarlarını işletme yöneticilerinin vicdansız davranışlarından koruyan çeşitli araçlar.

Tablo 1.1'de. Antik ve dünyevi uygulamalara dayanan çeşitli tekniklerin geliştirilmesi sağlanmıştır. Görünüşe göre, birçok yöntemde, analiz edilen şirketin gelecekteki durumunun değerlendirilmesinde ve tahmin edilmesinde önemli faktörlerden biri, yönetim sisteminin değerlendirilmesidir. Bu eğilimler aynı yöne gidiyor teorik araştırmaŞirket performansını, yönetimin etkinliğini ve hissedar kontrolünü doğrudan etkileyen yönetim kararlarının kabulünü sağlamak.

Tablo 1.1 Bir işletmenin yatırım karlılığını değerlendirmeye yönelik yöntemlerin rutin analizi

Tekniğin adı	Nicel göstergeler kullanılarak analiz edilen iş faaliyeti yönleri	Açık göstergeler kullanılarak analiz edilen iş faaliyeti yönleri	Meta analizi
MRL im'in kapsamlı ekonomik analizi için sistem. M.V. Lomonosov (KEA)	Vicoristan vyrobnichikh sobіv'ın analizi; Maddi kaynakların kaynaklarının analizi; Ücret ve maaşların analizi; Peşin sermayenin değerinin ve yapısının analizi; Ürün kalite analizi; Tarım ürünlerinin ciro analizi; Ürünün yapısı, yapısı ve içeriğinin analizi; Ürünlerin kar ve karlılığının analizi; Devlet faaliyetlerinin karlılığının analizi; mali durum ve borç analizi	Üretimin örgütsel ve teknik düzeyinin, sosyal, doğal, dış ekonomik zihinlerinin analizi	Ticari faaliyetlerin etkinliğinin değerlendirilmesi
Fransa Bankası metodolojisi	Faaliyet değerlendirmesi; Kredi raporu değerlendirmesi; Platabilitenin değerlendirilmesi	Taş işçiliğinin değerlendirilmesi
Bundesbank metodolojisi	Kârlılığın değerlendirilmesi; Likidite değerlendirmesi		Bir işletmenin kredi sağlayıcısı olarak güvenilirliğinin değerlendirilmesi
İngiltere Bankası metodolojisi	Rinkoviy rizik;	Rinkoviy rizik; Kontrol; Organizasyon; Yönetmek
ABD Federal Rezerv Sisteminin Metodolojisi	Sermaye, varlıklar, karlılık, likidite	Yönetmek	Ticari bir bankanın güvenilirliğinin değerlendirilmesi

Birincisi, Yak, Analiz tarafından tetiklenen yöntemlerin yöntemleriyle görülebilir, Yöntemlerin Buel'i Tsilkom, faktör alanını bağırmak, Insvestitziene Privablivvy'ye bağırmak için aynı şekilde değildir, Insvestitziene Privablivvy, yardımcısı zyley dosligzhennya için belirlenen compani'nin temel modelleri.

FEA metodolojisini analiz ederken, gücünün, şirketin mali gücüne dayalı olarak mali durumu analiz etmek için en gelişmiş ve ayrıntılı önerilerde yattığını ve aynı zamanda en çok bir dizi mali göstergenin parçası olduğunu belirtmek önemlidir. Şirketin mali durumunu ve iş verimliliğini değerlendirmeye odaklanın.

Yatırım karlılığını değerlendirirken yatırımın etkinliği değerlendirilir.

Yatırımların etkinliği, yatırımlar, giderler ve sonuçlar arasındaki ilişkiyi yansıtan ek bir yöntem sistemi tarafından belirlenir. Bu yöntemleri kullanarak yatırım projelerinin ekonomik karlılığı ve bir projenin diğerine göre ekonomik avantajları değerlendirilebilir. Krilov E.M., Vlasova V.M., Egorova M.G. İşletmenin mali durumunun ve yatırım karlılığının analizi [Metin]/ Krilov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G.//Finans ve istatistik.-2003.-p.130 11.

Yönetim konularının türüne bağlı olarak yöntemler şu şekilde temsil edilebilir:

Halk hükümetinin çıkarları açısından ve bölgelerin, galoşların ve satın alma kuruluşlarının projelerinin uygulanmasında ekonomik (halkın) verimliliği;

Projelerin genel olarak veya diğer katılımcılar için mali harcama ve sonuçlarının karşılaştırılması ve bunların katkıları ile ölçülen projelerin ticari verimliliği (mali yapısı);

Bütçe verimliliği, federal, bölgesel ve yerel bütçelerin gelir ve giderlerinden projeye girişi ortaya koymaktadır.

Yatırım karlılığının orta aşamasından itibaren iş, bariz potansiyelin etkinliğini amaçlayan aktif bir pazarlama politikası ile vurgulanmaktadır. Ayrıca yönetim sisteminin kârlılığı artırmaya yönelik olduğu işletmeler piyasada kendilerini başarılı bir şekilde konumlandırırken, kârlılığı şekillendiren faktörlere gereken önemi vermedikleri işletmeler ise rekabet avantajlarını kaybettiklerini fark etmektedirler. Ortalamanın altında yatırım geliri olan işletmeler, sermaye artırma kapasitesinin düşük olma özelliklerine sahiptir ve bu da elbette görünen büyüme potansiyelinin ve pazar kapasitesinin etkisizliğiyle ilişkilidir.

Yatırım karlılığı düşük olan işletmeler kârsız olarak kabul edilir, kalan yatırım sermayesi, işletme Kapasitelerinin önemli ölçüde ekonomik büyümesi değil, yaşam standartlarını zamanında destekleme ihtiyacı dışında büyüme sağlamaz. Bu tür işletmeler için, artan yatırım karlılığı, ancak üretim sürecinin pazarın ihtiyaçlarını karşılayacak şekilde yeniden yönlendirilmesine dayalı olarak yönetim ve üretim sisteminde net değişiklikler yapılmasıyla mümkündür; böylece işletmenin pazardaki imajını ve şeklini geliştirmek. Yeni veya halihazırda belirgin olan rekabet avantajlarını genişletin.

Potansiyel yatırımcılar, yatırımlara azami özen gösterirken işletmelerin yatırım gelirlerinde geçmiş dönemdeki değişimlerin dinamiği ve gelecekteki değişim eğilimleri vay be. Bu göstergedeki değişim eğilimini bilerek, bir yandan zorluklarla yüzleşmeye ve üretimi istikrara kavuşturmaya yönelik yaklaşımlar yapmaya hazırlanırken, diğer yandan yatırım geliri göstergesini artırma anından kaçınarak, yeni bir yatırımcı bul. Bu aynı zamanda yeni teknolojileri hızlı bir şekilde tanıtmanıza ve eskileri iyileştirmenize, üretimi genişletmenize ve üretimi pazarlamanıza, daha zayıf alanlardaki işletmelerin verimliliğini artırmanıza vb. olanak tanır.

1.3 İşletmelerin yatırım karlılığını izlemeye yönelik algoritma

Mevcut ana aşamaların kontrol göstergeleri için devam eden izleme sistemleri:

1. Bilgi ve veri göstergeleri sistemi, finans ve yönetim sektörlerinden elde edilen verilere dayanmaktadır.

2. Mali göstergeler sistemiyle net bir uyum sağlamak için, yüksek kalite kontrol standartlarının aktarılmasının gerçek sonuçlarını yansıtan bir ikincil (analitik) göstergeler sisteminin geliştirilmesi.

3. Vikonavialıların kontrol çağrılarının (raporlarının) yapısının ve görüntülenmesinin önemi, bir kontrol bilgisi taşıyıcıları sistemi oluşturacaktır.

4. Cilt görünümü açısından kontrol periyotlarının önemi, cilt grubu kontrol göstergeleri. Gösterge grupları için kontrol süresinin belirlenmesi, işletmenin yatırım gelirinin etkin yönetimi için gerekli olan “müdahalenin katılığı” ile belirlenir.

5. Standartların oluşturulmasında kontrol göstergelerinin gerçek sonuçlarının boyutlarının belirlenmesi hem mutlak hem de göreceli göstergeler için geçerlidir. Ana göstergelere dayanarak, tüm ilaçlar üç gruba ayrılır:

Olumlu ilham;

Olumsuz olarak "kabul edilebilir" olan ise ihtiyattır;

Olumsuz “kabul edilemez” davranış.

6. Standartların oluşturulmasında kontrol göstergelerinin fiili sonuçlarının iyileştirilmesinin ana nedenlerinin belirlenmesi, üretim ve diğer “sorumluluk merkezleri” bazında gerçekleştirilir.

Bir izleme sisteminin uygulanması, tüm yatırım süreci yönetimi sürecinin verimliliğini önemli ölçüde artırmanıza ve yatırım getirilerinin oluşumunu daha az artırmanıza olanak tanır.

Bir izleme sisteminin oluşturulmasının temeli, sorunun karmaşıklığını belirlememize olanak tanıyan bir göstergeler sisteminin geliştirilmesidir. Yerel planda göstergeler sistemi, işletmenin dış ve iç ortamdaki yatırım karlılığının yönetim düzeyini, değerlendirme kemiklerini ve tahminlerini karakterize eden farklı bir işarete yöneliktir.

Yatırım karlılığını izlemeye yönelik tüm göstergeler sistemi tamamen aşağıdaki gruplara ayrılabilir:

1. Dovkill göstergeleri. Piyasanın zihninde düşük görünürlük ile karakterize edilen işletmelerin dış orta kısmı: her şeyden önce, tüm yetkililerin görünümü aynı anda belirir; Başka bir deyişle işletmeler, yönetimin zengin boyutlu doğasını benimsemelidir; üçüncüsü, agresif bir fiyat politikasıyla karakterize edilir; dördüncüsü, rakiplerin pozisyonları ve güç dengesi artan oynaklıkla değişirse, piyasa gelişiminin dinamikleri ortayı gösterir.

2. Bölgedeki işletmelerin sosyal verimliliğini karakterize eden göstergeler. Öte yandan, sosyal verimlilik tüm sosyo-ekonomik gösterge gruplarına saygı duyulmasını sağlayacak, bu da ihtiyaçların karşılanmasının ötesinde ekonomik olarak yönlendirilen insanların akınına karşı koyacaktır.

3. Personelin mesleki eğitim düzeyini ortaya koyan göstergeler; kuruluşun coşkusunu karakterize eden göstergeler; sosyal-psikolojik göstergeler.

4. İşletmelerde yatırım süreçlerinin geliştirilmesinin etkinliğini destekleyen göstergeler. İşletmelerin yatırım kârlılığını değerlendirmenin bir parçası olarak, en büyük ilgi, yatırım süreci yönetiminin etkinliğini doğrudan yansıtan bir grup göstergeye verilmektedir.

Gastrointestinal sistemde, yatırım karlılığını izlemek için bir sistem oluştururken, öncelikle yatırım karlılığını şekillendiren faktörleri, diğer bir deyişle işletmenin kalıplanmadan önce potansiyel fizibilitesini belirleyin.yatırım kaynakları, insan kaynakları, işe alım, teknik potansiyel İşletmenin dış kaynak elde etme olasılığı, üçüncüsü, işletmenin ekonomik büyümesi anlamına gelen yatırım süreçlerinin geliştirilmesinin etkinliği

Piyasa değerinde gözlenen değişikliklere yönelik teşvik algoritması önerisi. İşletmelerin işleyiş süreçlerinin farkındalığı ve otomasyonu düşünüldüğünde bu algoritmanın uygulanması için işletmelerde organizasyonel ve ekonomik değişikliklere gerek yoktur.

Bu şekilde gerçekleştirilen yatırım karlılığının izlenmesi, yalnızca işletmelerde yatırım süreçlerinin etkinleştirilmesiyle ilgili oluşan zihinlerdeki sorunlu konuların tespit edilmesine değil, aynı zamanda tespit edilmesine de olanak tanır. küresel değişikliklerİşletmenin ekonomik potansiyelinde ve şirketin karlılığındaki oynaklığın en aza indirilmesi. Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. Yatırımların organizasyonu ve finansmanı [Metin] / Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. // Finans ve istatistik.-2003.-p.225

ödeme likiditesi yatırım algoritmasının teşviki

2. İŞLETMENİN ORGANİZASYONEL VE EKONOMİK ÖZELLİKLERİ (“LUKOIL” KDV UYGULAMASI HAKKINDA)

2.1 KDV "Lukoil"in dış özellikleri

KDV "LUKOIL", 1991 yılında kurulan en büyük uluslararası dikey entegre petrol ve gaz şirketlerinden biridir. Şirketin ana faaliyet türleri şunlardır: nafta ve gaz arama ve üretimi, nafta ürünleri ve petrokimya ürünleri ile türev ürünlerin üretimi. Şirketin arama sektörü ve üretim sektöründeki faaliyetinin büyük kısmı, ana kaynak tabanı olan Rusya Federasyonu topraklarında üretilmektedir. Batı Sibirya. Volodya VAT "LUKOIL" Rusya, Shedniy ve Rusya'da kurulu modern nafta rafinerileri, gaz rafinerileri ve petrokimya tesislerine sahiptir. Batı Avrupa komşu ülkelerin ülkeleri. Şirket, ürünlerinin büyük bir kısmını uluslararası pazara satmaktadır. Şirket, Rusya, Batı ve Batı Avrupa, komşu ülkeler ve ABD'de nafta ürünleri üretmektedir.

Anonim şirket, hidrokarbon rezervlerinin büyüklüğüne göre dünyanın en büyük özel petrol ve gaz şirketi olarak değerlendiriliyor. Şirketin nafta gaz rezervlerindeki payı %1,1 civarında, nafta gaz rezervleri ise %2,3 civarındadır. Şirket, Rus enerji sektöründe önemli bir rol oynuyor ve Rusya petrol üretiminin %18'ini ve Rus nafta rafinajının %19'unu gerçekleştiriyor.

Göstergeler “Kar ve fazlalar hakkında” (Ek 2) maddesine yöneliktir.

LUKOIL KDV'sinin 3 yıllık faaliyetinin ana göstergeleri tablo 2.1'de gösterilmektedir.

Tablo 2.1 KDV "LUKOIL" faaliyetinin ana göstergeleri

Vitrinler				Kesinlikle muhteşem

Ürünlerin, işlerin, hizmetlerin (vitorg) obsyag'ı, milyon ruble
Ürünlerin, işin, hizmetlerin uyumluluğu, milyon ruble.
Ana hizmetlerin ortalama değeri, milyon ruble.
Mevcut varlıkların ortalama değeri, milyon ruble.
Brüt kar, milyon ruble.
Net kar, milyon ruble.
Hisse başına temel kazanç, RUB
Fon verme
Fundomistlik
Dolaşımdaki varlıkların ciro katsayısı
Ürün karlılığı, %
Satış dönüşü, %

Tablodan da anlaşılacağı üzere tüm göstergelerin zaman içinde küçük bir artış eğilimi göstermesi önemlidir. Gelirler %6,58 oranında değişerek 2014 yılında gerçekleşti. 242880 milyon ruble, brüt kar 15330 milyon ruble azaldı. (%6,37 oranında) 2013 yılından bu yana aynı dönemde gerçekleşti. Net gelir 2014 yılında arttı. 20013 ovmak. %77 oranında arttı ve 2012'ye eşit olan 371.881 milyon ruble biriktirdi. - %12 oranında. Hisse başına temel kazanç, 2013 ile 2012 yılları arasında aynı bazda %77,19 (190,48 ruble) ve %70,74 (181,15 ruble) oranında önemli ölçüde arttı. 2014 yılında fon getirisini gösterenleri umursamıyorlar. 2012'ye kadar %22,8 oranında artan bu oran, 2013 yılından bu yana daha da azalmış olduğundan, işletmedeki ana fonksiyonların değiştirilmesi etkinliğinin azaldığından söz edebiliriz. Ciro oranı dalgalanıyor; değeri 2012'den bu yana keskin bir şekilde artıyor ve ardından keskin bir şekilde düşüyor. Burada bir işletmenin varlıklarının etkisiz ve mantıksız olduğunu belirtebiliriz. Dolaşımdaki varlıkların kalıntıları viral döngüde ana yerlerden birini işgal ediyor ve ciroları nedeniyle, bir varlık artışının depolanabileceği çok fazla potansiyel var, toparlanmanın geri çekilmesi daha olumlu olarak görülebilir. Ürün karlılığı ve satış göstergeleri, ülkedeki kriz durumuna bakılmaksızın artış eğilimi gösteriyor.

2014 yılı KDV "LUKOIL" sermaye kazançlarının yapısı Diyagram 2.1'de gösterilmektedir.

Diyagram 2.1 2014 yılı için “LUKOIL” KDV'sinin sermaye kazançlarının yapısı

Bu diyagram, maliyetlerde en büyük payın ilave petrol, gaz ve bunların ürünlerinin (%40,3) yanı sıra özel tüketim vergileri ve nakliye vergilerinin (%22,7) payına düştüğünü göstermektedir.

Bu tablolar, analiz döneminde varlıkların toplam değerinin %48,1 oranında (2013'e göre) arttığı yönünde net bir sonuca varmamızı sağlıyor. İşletme dışı sermayenin payı 2014 yılında %8,8 oranında değişti. toplam aktif değerinin %66,26'sını oluştururken, işletme sermayesinin payı %24'ten %33'e çıktı.

Şirketin aktif olarak diğer işletmeler için değerli varlıkları doğrudan satın alması ve dolayısıyla uzun vadeli pozisyonları sürdürmesi nedeniyle, duran varlıklar uzun vadeli finansal yatırımların önemli bir payına (%98) sahiptir. Dönen varlıklar arasında en önemli kısmı, kredi kuruluşlarındaki pozisyonlar gibi mevduatlar ve devlet tahvillerini içeren kısa vadeli mali mevduatlar (%57) oluşturmaktadır. Borçluların borçları dönen varlıklardan yaklaşık %30 oranında borçlanıyor. Diğer istatistikler toplam dönen varlıkların önemsiz bir parçası haline gelir.

2012-2014 için Zagalny obsyag pasifleri. ortalama 513.365 milyon ruble artış.Yükümlülükler yapısında en büyük payı sermaye ve yedekler (%64,6) oluşturmaktadır. Böyle bir kapitalist işletme için işletmenin finansal istikrarından ve ağırlıklı olarak güç kaynaklarına dayalı işleyebilme yeteneğinden bahsetmek çok önemli bir göstergedir. 2013-2014 dönemi için. Sermaye yükümlülüklerinde ve rezervlerde (%31 oranında) önemli bir artış eğilimi gözlemlenebilir. Uzun ve kısa vadeli mahsullerin büyüklükleri 2014 yılında büyük farklılıklar göstermektedir. %13,01 ve %22,4'ünü ayrı ayrı borçlayın. Bu pozisyon, uzun vadeli uygulamalara öncelik veren şirketin büyük iş döngüsü ne olursa olsun, işletmenin kısa vadeli sözleşmeleri karşılayabilecek şekilde konumunu koruyabilmesinden kaynaklanmaktadır. Uzun süreli guatrların 2014 yılında meydana geldiğini belirtmek gerekir. Shodo 2013 %208,08 oranında büyüyerek 228.448 milyon rubleye ulaştı ve kısa vadeli olanlar için değerleri de arttı, ancak önemli ölçüde: %9 oranında. Genel olarak pozisyon sermayesinin değerinde kademeli bir artış ve sermaye değerinde bir artış eğiliminden bahsedebiliriz.

Sermaye ve yedekler yapısında en büyük pay kâr dağıtılmamasından kaynaklanmaktadır (toplam sermaye değerinin %98,8'i). Bu, işletmenin doğrudan geliştirme, fiziksel varlık satın alma ve şirketlerde kullanılabilecek serbest sermayeye sahip olduğu anlamına gelir.

Gelirin dağıtılmaması, ekonomideki yeni yatırımların ana finansman kaynaklarından biridir. Kısa vadeli borç yapısında en büyük payı pozitif varlıklar almakta olup, işletmenin toplam alacaklı borcunun %72,4'ünü oluşturan diğer alacaklılara olan borçların yanı sıra alacaklı borçları da bulunmaktadır. Burada kira tutarlarını ve özel fonlardan borçları görebilirsiniz. Bilançodaki para biriminin değerindeki değişimlerin dinamiklerini doğru bir şekilde izlemek için lütfen şemaya bakınız (diyagram 2.2.).

Bu diyagramlar 2014 yılında varlık ve yükümlülüklerin değerini göstermektedir. 2012 yılından bu yana %47.771 oranında büyüme kaydetti. 2013 yılından bu yana ise %35,426 artış gösterdi. Döviz bakiyesinde cilt kaderiyle eşit bir artış elde etmemeye dikkat edin.

Diyagram 2.2. 2012-2014 için bilanço para biriminin değerindeki değişikliklerin dinamikleri. (milyon ruble)

2.2 BAT “Lukoil”in likidite ve borç analizi

Şirketin likiditesi, varlıklarını paraya dönüştürme yeteneğinde yatmaktadır. kuruş koştiŞartları dahilinde gerekli tüm ödemeleri karşılamak için.

Bilançonun likiditesi, dönüşüm koşulları kuruş cinsinden yükümlülüklerin geri ödeme koşullarına karşılık gelen varlıklarla yükümlülüklerin karşılanma düzeyine göre belirlenir.

Likidite dengesini analiz etmek için çeşitli yöntemler vardır.

· Pobudov güçlendirilmiş (toplu) bilanço.

Bu amaçla tüm varlıklar likidite düzeylerine göre gruplandırılmıştır (Tablo 2.2).

Varlık yapısının büyük bir kısmı önemli gerçekleşen varlıklar tarafından işgal edilmiştir: 2012 için %56,8, 2013 için %75,1, 2014 için %66,3, ancak bu göstergenin portföydeki dağılımı o kadar da büyük değildir. Duran varlıklar, uzun vadeli finansal enjeksiyonların büyüme oranında büyüyor. En büyük likit varlıkların değeri 2013 yılında yaklaşık 2,56 kat ve 214 ruble azaldı. 1,9 kat büyüdü ki bu elbette olumlu bir şey; nakit parçaları, gerektiğinde mahsul akışının yanı sıra kesintisiz üretim sağlamak için kaynak akışını anında durdurmanıza olanak tanıyor.

Tablo 2.2 Varlıkların likidite düzeyine göre gruplandırılması

En çok gerçekleşen varlıkların göstergesi biraz azalıyor ve tamamen gerçekleşen varlıkların miktarı dengesiz bir şekilde değişiyor ve bunların küresel toplam varlıklar içindeki payı en küçük (yaklaşık %0,175) iken, şirket öyle değil Terim olarak daha fazla kader anlamına gelen birçok fazla stok ve alacak, ancak rezerv oluşturma ve koruma konusunda etkili bir politika ve satın almaları yönetme politikasını doğrulamak için. Bakiyedeki yükümlülükler ödeme vadelerine göre gruplandırılmıştır (Tablo 2.3.).

Tablo 2.3 Yükümlülüklerin ödeme koşullarına göre gruplandırılması

Pasif yapısında, gelirin değeri kalıcı pasiflere düşmektedir (ortalama %64,5) ve söz konusu dönemde değeri 2013 yılında daha da artmıştır. 2014 yılında %4 oranında 2012 yılının ilk fiyatından geldi. Alacaklının borcunun değiştirilemez bir dezavantaj olarak kaybolması üç kaya Kısa vadeli borçlar ise tüm yükümlülüklerde azalma eğiliminde, bu eğilimle birlikte uzun vadeli yükümlülükler de artış eğiliminde.

Daha sonra işletmenin bilançosundaki varlık ve yükümlülükler arasında bir karşılaştırma yapılması gerekmektedir. Denge son derece açıktır ve şu şekilde sonuçlanır: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

Tablo 2.4 Bilançodaki varlık ve yükümlülükler arasındaki ilişki

Sonuçlara göre işletmenin bilançosunun tam olarak belli olmadığını söyleyebiliriz. İlişki dışında doğrudur. Her üç faktör için de A1>P1 olup bu, kuruluşun bilanço tarihindeki ödeme kapasitesini göstermektedir. Kuruluşun, mümkün olan en fazla şart ve koşulu ve mümkün olan en fazla likit varlığı karşılamaya yetecek sermayesi vardır. Sürdürülemez eşitsizlik A2 > P2, böylece hızla satılan varlıklar kısa vadeli borçları aşmaz ve alacaklılarla zamansız anlaşmalar yapılması, fonların çekilmesi nedeniyle kuruluşun yakın gelecekte ödeme yapamaması Kredili ürünler satıyor . A3> P3, Tse, Maybutnom gerginliğinin nerblinleri, VID'nin supra hareketinin özgürlüğü, böyle organize bir organizasyonun satışı, orta sıradaki perіed'in ödenmemesidir. kurt adamların depo tarihlerindeki kurt adamların bakiyeye devri. Lishe, 2012'de doğdu. istikrarlı yükümlülükler ve satılması daha zor varlıklar, diğer tüm durumlarda ilişki ortaya çıkmaz; bu, istikrarsız bir durumda, likidite ve borçların ilk plan olduğu durumlarda, kalan sermayenin karşılanmaması nedeniyle şirketin ödenemez hale gelebileceği anlamına gelir. duran varlıklar.

· İş dünyasında likiditenin mutlak göstergelerinin geliştirilmesi.

Kırılımın ayrıntıları Tablo 2.5'te verilmiştir.

Tablo 2.5 Mutlak gösterişçiler likidite

P*-göstergeleri, T-mevcut likidite, P-umut verici

Mevcut likidite göstergesi pozitif olabilir ancak bu durumda 2013 yılında negatif olduğundan 2013 yılında angaje olanlardan bahsetmekte fayda var. Hatlar mahsullerinin karşılığını alamıyorlardı. Alec'in gösterisi 2014 yılına kadar normale döndü, bu bir artı. Olası likidite göstergesi de negatif olup 2014 yılında düşüş yaşanmıştır. 2835 152624504 bin ruble için. 2013'ten beri güncelleniyor Gelecek vaat eden likidite, verilerin çekilmesine dayanarak KDV "Lukoil" şirketinde devreye alınan mevcut planlanan dönem boyunca işletmenin kesintisiz etkin faaliyetini zorunlu olarak aktarmaktadır.

· Likidite göstergelerinin dağılımı (tablo 2.6).

Tablo 2.6 Mevcut likidite göstergeleri

Vitrinler	Kesinlikle muhteşem
	2014 2012'den beri güncelleniyor	2014 2013'ten beri güncelleniyor
Mutlak likidite
Likit likidite
Akıcı likiditeye kadar

Güncellenmiş platform kapasitesi
Ücretlerinizi harcayın

Mutlak likidite oranı 2014 yılında şunu gösteriyor: Bir dolar nakit ve kısa vadeli finansal mevduat için kısa vadeli borcun tamamı en kısa sürede geri ödenebilir. Bu göstergenin analiz edilen dönemde önemli ölçüde artması bekleniyordu.

Kritik likidite oranı 2014 yılında şunu gösteriyor: Şirket ayrıca 2014 yılı için 2013 yılına göre %61 daha fazla olan kısa vadeli borcunu da geri ödeyebilecek durumda. ve %35 oranında – 2012'den bu yana arttı.

2012-2014 için akış likidite oranı. 2014 tarihli 2014'teki 1,5-2'den yüksek olan normal değerle aynı seviyede. 1,51'e kadar çıktı ve artan bir trend vardı, bu da işletmedeki durumun iyiye gittiğini gösteriyor. Bu, şirketin tüm işletme sermayesini harekete geçirerek kredi ve iflaslara ilişkin mevcut alacak tutarını ödeyebileceği anlamına gelir.

Islak nakit arz katsayısının 2012 yılı için pozitif olmasına karşın 2014 yılına kadar normlarını yakalayamaması, işletmelerin mali sıkıntı yaşadığını ve nem eksikliğini ortaya koyuyor.

Analiz dönemi için bordro yenileme katsayısı 2012-2013 döneminde normal değerin altında kalmıştır. ve 2014'te Güncellenen ve 2,05'in üzerinde bir değere ulaşan işletmenin 6 aydır ödeme kapasitesini yenilemediğini söyleyebiliriz.

2012'de, 2014 harika. Ödeme kapasitesinin boşa harcanması katsayısı 1'den büyüktür, dolayısıyla işletmenin ödeme kapasitesini boşa harcamama konusunda gerçek bir şansa sahip olması için bir değişiklik yapılabilir.

2.3 KDV "LUKOIL"in yatırım karlılığının analizi

Bir işletmenin yatırım karlılığı her bireysel yatırımcı tarafından farklı şekilde ölçülür, bunlardan bazıları yatırım karlılığına katkıda bulunan sigorta yetkilileridir.

KDV "LUKOIL", geniş bir operasyonel ayak izine (dünya çapında 25 ülke) sahip en büyük uluslararası petrol ve gaz şirketlerinden biridir. Geri kalan yıllarda LUKOIL, petrol ve gaz şirketlerinin uzun vadeli yatırım karlılığı derecelendirmesinde lider oldu.

İşletmelerin yatırım potansiyeli yüksek olmaya devam ediyor. Bira Kalan zaman Rus yatırımcıların faaliyetleri azalırken, yabancı yatırımcıların özellikle sanayi kuruluşlarına ilgisi artıyor.

Bir işletmenin yatırım karlılığını değerlendirmeye yönelik çeşitli yaklaşımlar vardır. İşletmenin mali ve hükümet faaliyetlerine ilişkin göstergelerin ilk, resmi analizi. Tryasitsina, N.Yu. İşletmelerin yatırım karlılığının kapsamlı değerlendirmesi [Metin] / N.Yu. Tryasitsina// Ekonomik analiz.-2006.-No.18.-s.40

Görünüşe göre KDV "LUKOIL" in mali depo faaliyetinin analizinden önce aşağıdaki noktaları sayabiliriz.

Cilt kanseri satışından elde edilen gelir artacak (2014'te won 242.882 milyon ruble olarak gerçekleşti. Net gelir de artıyor; 2014'te won 2013 milyon rubleye göre 154.073 arttı Hisse başına kazanç Aynı değişim eğilimi olabilir) net gelirin 2013 ve 2014 yıllarında artması bekleniyordu.

Tablo 2.7

Rukh koştiv vid yatırım faaliyeti

	2012 ruble (milyon ruble)	2013 ruble (milyon ruble)	2014 ruble (milyon ruble)
Duran varlıkların satışı
Dönme konumu türü
Temettüler, yabancı mali yatırımlara ilişkin yüzde
Mevcut varlıkların eklenmesi
Paylaşım ekleme
Değerli Borg kağıtlarının giydirilmesi
Diğer ödemeler

Tablo, vikoristan'ın yatırım faaliyetindeki net değerinin 2014 yılında cilt hastalığına göre değiştiğini göstermektedir. Ödemeler ve giderler arasındaki fark, ödemelerin maliyeti açısından 133.649 milyon ruble olarak gerçekleşti. Şirketin aktif yatırım faaliyetinden bahsetmeye değer: KDV "Lukoil", gelecekte geliri azaltma yöntemiyle hisse senedi eklenmesi ve menkul kıymet alım satımı ile eylemler uygulamaktadır. Olumlu nokta, pozisyonların tersine çevrilmesine, yani işletmenin karşı taraflarının yönetilmesine yönelik etkili bir politikaya doğru ilerlemenin önemli olmasıdır.

Yatırım karlılığını analiz etmek için ilk bölümden elde edilen aşağıdaki formülü kullanarak mevduat karlılığını hesaplamak gerekir:

De K1 – işletmenin yatırım karlılığının ekonomik deposu, bir parça halinde;

V – işletmenin sabit sermayesine yatırım yapma yükümlülüğü;

Pr – analiz dönemi için tahmini kâr.

Gelir göstergesi olarak işletmenin net kârını alıyoruz. Bu programı 2014 yılına kadar genişlettik.

K1 = 371881/1187984 = 0,31,

İşletmeye yatırılan fonların ne kadar etkin bir şekilde alınıp satıldığını gösterir.

İşletmenin ekonomik depo yatırımı karlılığı yerine sabit sermaye karlılığı göstergesini kullanmak da mümkündür, çünkü bu gösterge ana sermayedeki sermaye kayıplarından daha erken yapılan yatırımların etkinliğini gösterir. Lukoil şirketi için karlılık göstergesi formül 3 kullanılarak hesaplanıyor.

Formül 3

C – ortalama sermaye değeri

Rк = 371881/999138 = 0,37.

Ayrıca 2014 yılı sabit sermaye getirisi %37'ye ulaştı.

Bir işletmenin yatırım karlılığını değerlendirmeye yönelik birçok yöntemde ana değerlendirme faktörlerinden biri yönetim sistemidir.

KDV "LUKOIL" faaliyetlerini sağlamak için aşağıdaki yönetim ve kontrol organları oluşturulmuştur:

· Kontroller:

Hissedarlar toplantısı Şirketin ana yönetim organıdır;

Yönetim Kurulu;

Tek işlevli viconic organı – Başkan (Genel Direktör);

Meslektaşların muzaffer organı Yönetim Kuruludur.

· Kontrol organı:

Denetim Komisyonu.

Ayrıca, KDV "LUKOIL"in yüksek yatırım karlılığı için aşağıdaki faktörler birincil öneme sahiptir:

Viral-teknolojik (petrol ve gaz üretiminin yanı sıra üretim ürünlerinin üretimi ile birlikte mevcut mevcudiyet durmaktadır, yürütülen işin verimliliğinin artırılmasına olanak tanıyan bilimsel gelişmeler sürekli olarak desteklenmektedir);

Kaynaklar;

Altyapı;

İhracat potansiyeli

Ticari itibar ve diğer eylemler.

2.4 İşletmelerin yatırım karlılığını artırmanın yolları

İşletmenizde yatırım karlılığınızı artıracak (yatırımcının faydalarını daha iyi eşleştirecek) yaklaşımlar uygulayabilirsiniz. Bununla bağlantıya yönelik ana yaklaşımlar saldırıda yer alabilir:

· Uzun vadeli bir kalkınma stratejisinin geliştirilmesi;

· İş planlaması;

· Yasal belgelerin hukuki incelemesi ve hukuka uygun hale getirilmesi;

· Oluşturuldu kredi geçmişi;

· Reform (yeniden yapılanma) yaklaşımlarının yürütülmesi.

Belirli bir işletmenin yatırım karlılığını artırmak için hangi girdilere ihtiyaç duyduğunu belirlemek için temel durumu iyice analiz edin (işletmenin teşhisi). Ek yardım için aşağıdakiler belirtilir:

Ticari faaliyetin güçlü yönleri;

Rizikov ve zayıf noktalar yatırımcı açısından şirketin üretim hattında ilk bakışta;

Teşhis süreci ticari faaliyetin çeşitli yönlerini inceler: üretim, üretim, finans, yönetim. İşletmenin faaliyet alanının en büyük risklerle ilişkili olduğu ve en fazla sayıda zayıf noktayı barındırdığı görülmekte, görülen yönlerin ilerleyişini kısaltmaya yönelik yaklaşımlar oluşturulmaktadır.

Okremo varto, yatırım nesnesi olan işletmenin yasal incelemesinin yapılması anlamına gelir. Bir işletmenin yatırım karlılığını değerlendirirken doğrudan inceleme:

Benzer belgeler

İşletmenin yatırım karlılığını analiz etmeye yönelik yaklaşımları anlama, izleme ve metodik yaklaşımlar. KDV "Lukoil" in özellikleri, finansal analizi ve yatırım karlılığının analizi. İşletmelerin yatırım karlılığını artırmanın yolları.

ders çalışması, ekleme 05/28/2010

Bir işletmenin yatırım karlılığı kavramı ve ifade ettiği faktörler. İşletmelerin yatırım geliri sistemindeki mali durumun teşhisinin metodik yönleri. KDV "Dondukivsky Asansör" finans sektörünün teşhisi.

diploma çalışması, 30.12.2014 ekle

Bir kuruluşun yatırım karlılığını değerlendirmenin amaçları ve konuları. LLC "Monopoly +" nın özellikleri ve gelişme umutları önemlidir. İşletmenin yatırım karlılığını artırmaya yönelik yaklaşımların etkinliğinin geliştirilmesi ve değerlendirilmesi.

diploma çalışması, ek 07/11/2015

Yatırım finansmanının özü ve sınıflandırılması. Bir işletmenin yatırım karlılığını analiz etme yöntemleri. KDV "Rus İllüstrasyon Şirketi" faaliyetinin ana göstergelerinin özellikleri, yatırım karlılığının değerlendirilmesi.

ders çalışması, ekleme 09/23/2014

Yatırımın özü ve yöntemleri. Finansal analizin yerleşik yöntemi. KDV MKB "Smoloskip" in madencilik kapasitesi, likidite, ödenebilirlik ve karlılığının değerlendirilmesi. İşletmenin doğrudan geliştirilmesi ve yatırım gelirini artırmanın yolları.

diploma çalışması, ekle 12/22/2013

KDV "Nizhnyokamskshina" şirketinin kısa bir açıklaması. İşletmenin mali ve ekonomik departmanının işlevlerinin sorumluluğu. İşletmelerin yatırım karlılığının teorik nedenleri. Yatırım karlılığının değerlendirme göstergeleri ve analiz yöntemleri.

ders çalışması, 25.11.2010 ekleyin

Bir işletmenin yatırım karlılığını değerlendirmeye yönelik yaklaşımlar. Rusya Kimya Endüstrisi Tesisi. JSC "Sibur-Khimprom" girişiminin karakteristik özelliği. Proje risklerinin değerlendirilmesi. Depo dinamiğinin ve kalıplama hattının yapısının analizi.

diploma çalışması, ekleme 03/15/2014

Yatırım karlılığının özü ve kriterleri. Belediye aydınlatmasının sosyo-ekonomik gelişiminde yatırımın rolü. Krasnodar şehri örneğinden belediye aydınlatmasının yatırım karlılığının geliştirilmesine yönelik sorunlar ve beklentiler.

ders çalışması, ekleme 08/30/2015

Rusya'da kurulan belediye aydınlatmasının yatırım karlılığını değerlendirmenin ana yöntemleri. Tarnoz belediye bölgesinin durum analizi, yatırım potansiyelinin değerlendirilmesi, ilerleme yolları ve yöntemleri.

diploma çalışması, ekleme 09.11.2016

Yatırım karlılığı ve depo depolamanın özünün araştırılması. Analiz dönemi için Krasnodar bölgesinin yatırım karlılığı derecelendirmelerinin analizi. Şu anda başlatılacak ana yatırım projelerinin özellikleri.

Natalya Zaitseva KDV "TransCreditBank" kurumsal hesap analizi bölüm başkanı, Ulusal Finans Akademisi yüksek lisans öğrencisi
Dergi “BDM. Bankalar ve iş dünyası”, 2007 Sayı 12

Ancak yatırımın galuzlara göre dağılımına baktığımızda öncelikle karlılık ve iş riski farklılıklarıyla açıklanabilecek ciddi bir dengesizlik var. Yatırımcılar için en karlı olanı, daha önce olduğu gibi ilaç sektörü olacak. reklam prodüksiyonu o taşıma.

Yatırım kaynaklarının elde edilmesinin işletmelerin gelişimini ne kadar olumlu etkilediğini belirtmeye gerek yok. Bu apaçık. En iyi ihtimalle göz alıcı görünüm Kolaylaştırmanın olumlu sonuçları arasında üretimin genişletilmesi, temel üretim varlıklarının güncellenmesi, yeni teknolojilerin geliştirilmesi ve tanıtılması, ürünlerin maliyetinin ve rekabet gücünün artırılması vb. olasılığı yer almaktadır. Öte yandan yatırımcının karı, şarabın aldığı riskin gelirinden ve telafisinden kaynaklanmaktadır.

Prote yatırımcılar ve "potansiyel yatırım nesneleri" karmaşık yatırım ortaklıkları sisteminde her zaman birbirini bulacaktır. Neden? Yatırım süreci, yatırımcının karar verme süreciyle karşı karşıya kaldığı bir dizi yetkili nedeniyle karmaşık hale geliyor. Bunlardan biri, bir yatırım nesnesinin veya başka bir deyişle yatırım üreten bir işletmenin seçimidir. Herkes böyle bir kararı öven yatırımcının ilgili risk ve geliri taahhüt ettiğini biliyor. Ancak geniş bir bilgi kitlesinin mevcut olması ve piyasaya satış yapan işletmelerin kişiliksizliği nedeniyle objektif ve en etkili kararın alınması son derece zordur.

"Birinci kademe" ihraççıların ve diğer "diğer kademe" türlerinin değerlerine yapılan yatırımlarla, yatırım karlılığının beslenme değerlendirmesi retoriktir ve biraz açıklama gerektirir. Bu tür yatırımların düşük maliyetli olması ve yatırımcıya güvenilmez olmasa da istikrarlı bir gelir getirmesi bekleniyor. Örneğin, Fakhivts'e göre “diğer kademenin” Vlasnik tahvillerinin toplam geliri 2006'da %8-10 oldu. En büyük kâr (toplam gelirin %12'sinden fazlası), yatırımları hareketli bir riskle ilişkilendirilen üçüncü kademe ihraççıların tahvillerinden gelmektedir, bu nedenle gerekli bir ileri analiz gereklidir.

Yatırım karlılığı nedir?

Bir yatırım kararının verimliliğini en üst düzeye çıkarmak için, bir işletmenin yatırım karlılığı kavramı tanıtılmaktadır. Konsept yenidir, son zamanlarda ekonomik yayınlarda yer almaktadır ve yatırım nesnelerinin karakterizasyonunda, derecelendirmelerde ve süreçlerin rutin analizinde giderek daha önemli hale gelmektedir. Bu yorumdan farklı bakış açılarının incelenmesi, mevcut olayların bu ekonomik kategorinin özüne ilişkin birleşik bir yaklaşıma sahip olmadığını tespit etmeyi mümkün kılmıştır.

En geniş bakış açılarından birine göre, yatırım karlılığı ile yatırımcının beklediği işletmeye yapılan yatırım miktarı arasında bir karşılaştırma vardır ve bu, konunun faaliyetini karakterize eden bir dizi faktör arasında yer alır. Doğru olmasını istiyorsunuz ama sadece tamamını alın ve bu size değerlendirme hakkında düşünmek için herhangi bir neden vermiyor.

Yatırım karlılığının daha kesin bir ekonomik özü ünlü L. Valinurova ve O. Kozakova tarafından verilmektedir. Kokular bu terimle anlaşılmaktadır bütünlük Yatırımdan potansiyel kârı öneren nesnel işaretler, güçler, maliyetler ve fırsatlar. Bu önem daha geniştir ve yatırım sürecindeki herhangi bir katılımcının çıkarlarını yakalamanıza olanak tanır.

Farklı görüşler var (L. Gilyarovskaya, U. Vlasova ve Ege. Krilov ve diğerlerinden). Burada, yatırım karlılığı altında, güç ve pozisyon sermayesi değişiminin etkinliğinin değerlendirilmesini, ödenebilirlik ve likidite analizini (benzer şekilde gülün güç ve pozisyon sermayesinin yapısı), farklı sermaye türleri arasındaki konumu kastediyoruz. mynah ve bunların zafere kavuşturulmasının etkinliği).

Gelir ve risk açısından tahmini yatırım karlılığı doğrulanabilir, böylece minimum düzeyde riskle yatırım maliyetleri biçiminde gelir (ekonomik etki) kanıtı bulunur.

Bu kavramın yatırım orta alanını ve genel olarak yatırım faaliyetini karakterize etmedeki rolü aşağıdaki şemada gösterilebilir:

Böylece, "yatırım karlılığı" teriminin tanımına uzman veya analistin yaklaşımı ne olursa olsun, "yatırım karlılığı" teriminin sıklıkla başka bir şirketin yatırımının değerini değerlendirmek için kullanıldığı açıkça ortaya çıkmaktadır. Seçenekler ve kaynak tahsisinin etkinliğinin belirlenmesi.

Yatırım karlılığının belirlenmesinin, yatırım kararının övülmesinden önce objektif, amaçlı bilgilerin doğrudan oluşturulması olduğu unutulmamalıdır. Dolayısıyla bu değerlendirmeye yaklaşırken “ekonomik gelişme oranı” ile “yatırım geliri” kavramlarını ayırmamız gerekiyor. Birincisi, nesnenin gelişim düzeyini, ekonomik göstergeler kümesini belirtirken, yatırım karlılığı, nesnenin durumu, daha da geliştirilmesi, karlılık ve büyüme beklentileri ile karakterize edilir.

Değerlendirme yöntemleri

Rusya'daki işletmelerin yatırım karlılığını değerlendirmek için bir metodolojinin geliştirilmesi devam etmektedir. koçanı aşaması. Bu, yalnızca bu sorunla ilgili az sayıda yayınla değil, aynı zamanda belirli çalışma yöntemlerinin neredeyse tamamen yokluğuyla da değerlendirilebilir.

En kapsamlılarından biri, enerji varlıklarının karlılık seviyesinin tek bir analitik göstergesine dayanan yatırım karlılığının analizidir. Böyle bir yaklaşım, bir kuruluşun politikasını seçmek, yatırım sürecinde yatırım sermayesinin en etkili rotalarını belirlemek ve yatırım faaliyeti haberlerinin diğer yönlerini oluşturmak için doğru yer olabilir. Çoğu zaman, özellikle benzer yatırım nesneleri Uvanya hakkında bilgiye büyük ihtiyaç duyulduğundan, avantajı önemli verimlilik olan bir kararın övülmesine neden olan minimum faktörlere bağlıdır. Bu durumda hemen hemen her yatırım nesnesini değerlendirebilirsiniz. Bununla birlikte, bu yaklaşımın önemli eksiklikleri olabilir - abartılması, değerlendirmede yüksek derecede yanlışlık olması ve göstergeleri oluşturan tek bir bilgi tabanının varlığı yoluyla analiz sonuçlarının oluşturulamaması. Yatırım nesnelerini değerlendirmeden önce işaretler ve bireysel bir yaklaşım verilmektedir. Özünde, bu tür bir süreç, belirli bir nesnenin, analize hem zaman hem de para harcamak zorunda kalacak hem bir hem de başka bir yatırımcı tarafından subjektif bir değerlendirmesine iner ve ayrıca önemli ölçüde Parametreleri, kriterleri ve merak ettikleri başlıca faktörler. її dökün. Ayrıca birçok şirketin genellikle işletme giderlerinin değerlerine bağlı olması muhtemeldir, bu nedenle karlılığa ilişkin gerçek veriler tutarsızdır ve görünüşe göre verimlilik göstergesi azalır.

Aslında, yatırım karlılığının değerlendirilmesi çoğu zaman devredilen yatırım nesnelerinin mali durumunun analizine indirgenir. Bu yaklaşımın sadece teorik bir etkisi değil, aynı zamanda pratik bir etkisi de var. Analizin karmaşıklık düzeyi ve karmaşıklığı, onu kimin yürüttüğüne bağlıdır. Aynı zamanda, son bir örnek olarak, bir dizi analitik hizmet tarafından belirlenen, tahvil ihraç edenin yatırım kârlılığını değerlendirmek için kriterler sağlıyoruz.

Benzer gelişmeler, yatırımcının başka bir işletmenin potansiyel bir yatırım nesnesi olarak daha fazla değerlendirilmesinin önemini hızlı bir şekilde belirlemesine olanak tanıyan finansal analizin temelini oluşturur. Bununla birlikte, böyle bir analiz (bir raporlama mali analizinin yanı sıra), bir işletmenin mali durumunun daha doğru bir şekilde değerlendirilmesine olanak tanır, ancak yatırımcı için önemli olan değerleri en düşük seviyede göstermez.

Bir işletmenin yatırım karlılığını etkileyen faktörler nelerdir?
Girişimciliğin mevcut piyasa değeri nedir?
Şu anda gerçekleşmekte olan gelecekteki kuruş yatırım akışlarının büyüklüğü nedir?

Görünüşe göre bu tür bir beslenme son derece zordur ve karmaşık karmaşık tekniklerin geliştirilmesini içerir. Örneğin yatırım karlılığını değerlendirirken yatırımcının aşağıdaki noktalara dikkat etmesi gerekmektedir:

yönetim ekibinin profesyonelliğine saygı;
benzersiz bir iş konseptinin varlığı ve yokluğu, şirketin gelişim stratejisinin net bir şekilde anlaşılması, ayrıntılı bir iş planı;
Rekabetçi avantajların görünürlüğü ve kapsamı, yani pazarda liderlik potansiyeli;
şirketin gelirini artırmaya yönelik önemli bir potansiyelin varlığı ve yokluğu;
finansal bilgelik aşaması, kurumsal yönetim ilkelerinin gelişimi ve şirketin bilgeliğe doğru gelişimi;
hissedar sermayesinin korunmasını sağlayacak güç yapısının özellikleri;
Sermaye yatırımlarından yüksek getiri elde etme potansiyelinin açıklığı ve gerçekliği.

Ve yine de anlaşılması gerekenlerin sadece küçük bir kısmı. Yatırım kârlılığını güvenilir ve etkili bir şekilde değerlendirmek için faktör akışının önemli ölçüde genişletilmesi gerekecektir - ticari faaliyetin tüm alanlarını kapsayabilir.

Uzman değerlendirmesi bu gibi durumlarda en etkili yöntemdir, ancak günümüzde bu durum sıklıkla söz konusu değildir. Günümüzde bu, bir işletmenin yatırım karlılığının kapsamlı bir değerlendirmesinin görünmez bir parçası olabilir.

Geriye kalan iki gıdaya ilişkin (piyasa akışı ve gelecekteki kuruş akışları hakkında) kanıtlardan kaçınmak zordur. Ancak bu gereklidir, çünkü işletmenin mevcut piyasa faaliyeti, büyümenin olası potansiyelini ve dolayısıyla gelecekten gelir elde etme olasılığını karakterize etmemize olanak tanır.

Gelecekte, yatırım karlılığını değerlendirme metodolojisi önemli ölçüde genişletilecek ve güncellenecektir. En basit finansal analiz artık yatırımcıların kararları övdüğü faydaları yansıtmıyor. Bir işletmenin yatırım karlılığının belirlenmesi ve yatırım kararının oluşturulması için yeni yöntem ve yaklaşımların geliştirildiği açıktır. Aynı zamanda, finansal analize ek olarak, yatırım karlılığı faktörlerinin ve değerlendirmeye yönelik vikorist yaklaşımların açık ve kapsamlı bir değerlendirmesini içeren bir değerlendirme yaklaşımları kompleksinin geliştirilmesi de gerçekleştirilmektedir. gelecekten kuruş akışı çıkarma yöntemiyle bir iş kuracak.

1 Temel sayısal veriler RCB No. 3 (330), 2007 tarafından sunulmuştur.

2 RCP No. 3 (330), 2007.

Yatırım karlılığı- bu, bir projenin (işletme, proje) gelişme beklentileri, yatırımların karlılığı ve yatırım riskleri düzeyi açısından ayrılmaz bir özelliğidir.

Öncelikle işletmelerin yatırım karlılığını değerlendirmede tek bir yaklaşımın olmadığını belirtelim. Cilt yatırımcısı en iyi yöntem ve yaklaşımları kullanır. Bu finansal analiz çalışmasının ortasında, hangi yaklaşımın en kısa olduğu konusuna hala özel bir vurgu yapılıyor. Yakomog'a kim daha çok bakmak mantıklı görünüyor? Farklı yaklaşımlar ve bunları birer birer eşitleyin.

İşletmelerin yatırım karlılığını değerlendirmek için üç ana yöntem grubu vardır:

1. Şirketler hakkındaki dış bilgilerin analizine dayalı yöntemler (sözde Piyasa yaklaşımı). Şirketin hisselerinin piyasa fiyatındaki değişiklikleri ve ödenen temettü tutarını da değerlendirecekler. Bu yaklaşım, hissedarlar tarafından tercih edilmekte ve işletmelerdeki enerji yatırımlarının verimliliğinin sağlanmasına olanak sağlamaktadır.

2. İçsel bilgilerin analizine dayanan yöntemler (sözde muhasebe yaklaşımı). Kârlar ve nakit akışları gibi muhasebe verileri konusunda başarılıdırlar. Bu yaklaşım muhasebecilere ve mali muhasebecilere fayda sağlar ve analiz için toplanan veriler geleneksel muhasebe sözleşmelerinden kolaylıkla ayrılabilir.

3. Hem dış hem de iç faktörlerin analizine dayanan yöntemler (sözde yaklaşım kombinasyonları). Kombine yaklaşımın klasik bir örneği, bir hissenin fiyatını hisse başına kazançla karşılaştıran orandır (Fiyat kazanç oranı, PER), borsa analistleri ve yatırım yöneticileri tarafından sıklıkla kullanılan bir ölçümdür.

1. Piyasa yaklaşımıİşletmelerin yatırım karlılığını analiz etmeden önce bu tür göstergeler gizlidir.

1.1. Toplam hissedar getirileri (TSR) - Her hissedarın cari dönemde, hangi dönemde, aynı şirketin hisselerinden elde ettiği gelirdir. Bu katsayı (yüzlerce) aşağıdaki şekilde sigortalanacaktır:

, (105)

Burada P 1 bir hisse senedinin dönem sonundaki fiyatı, P 0 bir hisse senedinin dönem başındaki fiyatı, D ise dönem içinde ödenen temettülerdir.

Örneğin ABC şirketinin hisse fiyatı 2 dolar seviyesindeydi. Roku koçanı başına 2,2 dolar. yıl sonunda ve yıl içinde ödenen temettülerin 0,2 dolar olması durumunda şirketin TSR'si mevcut olacak: Böylece ABC şirketinin hisselerine yapılan yatırımın getirisi pazarın %20'si oldu. Ale yak viznati ti richo tse chi little? Kural olarak, bu amaçla diğer şirketlerin hisselerine yapılan yatırımların karlılığının analiz edilmesi gerekmektedir. Piyasa analizinde diğer şirketlerin hisselerinin ortalama TSR değeri %30 olduğundan, ABC şirketi hisselerine yapılan yatırımın geri dönüşünün çok yüksek olmadığı aşikardır. Ancak ABC şirketinin yatırım hisselerinin ortalama %10'luk TSR değerine daha fazlasını eklemek önemlidir.

TSR değerleri iki kısma ayrılabilir: hisse fiyatı büyüme oranı CG için gelir ve temettü ödeme oranı DY için gelir.

CG, dönem içindeki büyüme yüzdesini gösterir. Hisse büyümesinden elde edilen gelir “gerçekleşmemiş” gelir olsa da, bu “gerçekleşmemiş” gelir daha sonra hisselerin daha yüksek fiyattan satılması yoluyla gerçek paraya çevrilebilmektedir.

DY, değerli kağıtlar için piyasa analistleri arasında özellikle popüler olan bir göstergedir. Analistler, daha yüksek DY değerlerine sahip işletmeleri güçlü bir şekilde tercih ediyor.

Şirketin hisselerine yatırım yapmanın etkinliğini ve eksikliklerini değerlendirme yöntemiyle açıklanan bir takım bariz avantajlar vardır.

Öncelikle. TSR, rotasyon miktarını değil, yatırım başına ciro miktarını gösteren genel bir gösterge değildir, dolayısıyla TSR'nin belirli durumlarda değiştirilmesi yanlış kararların alınmasına yol açabilir.

Hangisi daha iyiyse 90 bin yatırım yapın. dolar yatırımların karlılığı için% 20 veya 100 bin. dolar %19 kar için mi? TSR açısından ilk seçenek daha kısa olmasına rağmen çoğu yatırımcı diğer seçeneği tercih edecektir.

Başka bir deyişle TSR, deri ekine bağlı bir risk faktörü değildir. Örneğin bir şirket daha fazla gelir elde etmek için büyük bir risk alırken, başka bir şirket daha az gelir elde etti ve risk daha az oldu. Bu noktada her şirketin etkinliğinin öncelikli olduğunu söylemek önemlidir. Cevap, belirli bir yatırımcının, yatırımından istenen getiriyi elde etmek için gerekli riski almaya hazır olmasıdır.

Üçüncüsü, TSR'nin anlamı büyük ölçüde seçildiği noktaya bağlıdır. Hisse fiyatı ne kadar düşük olursa TSR de o kadar yüksek olur.

1.2. Piyasa katma değeri (MVA). Bu ekran şu şekilde açıklanmaktadır:

MVA = şirketin piyasa değeri - işlem gören şirketin sermayesi

Yani şirketin piyasa değeri 50 milyon dolara ve işlem gören sermayesi 30 milyon dolara ulaştığına göre MVA 20 milyon dolara kadar çıkıyor.

Dolayısıyla MVA, şirketin piyasa değeri (hisse fiyatı ile hisse sayısı çarpımı) ile işlem gören sermayenin değeri (hissedar sermayesi artı uzun vadeli borç) arasındaki farktır. Bu durumda, şirketin aldığı yatırım sermayesi ve yatırımlar ile piyasa değeri, piyasa katılımcılarının gözünde bu yatırımların etkinliğini karakterize eder. Şirket temettü ödüyorsa, rahatsız edici depo bakiyesi ödenen temettü miktarıyla aynı olduğu sürece MVA'nın değişmesine gerek yoktur.

MVA bir yandan yöneticileri şirketin piyasa değerini artırma konusunda etkilerken, diğer yandan yöneticiler aynı zamanda hissedar sermayesi miktarını kontrol etmeye (yani kuruluşa yatırılan fonları takip etmeye) çalışır. Aynı zamanda bu gösteri aşağıdaki nedenlerden dolayı zordur:

tabi mevcut kurallar muhasebe yönüŞirketin maddi olmayan varlıklarının birçoğunun sigortadan mahrum kalması veya sigortanın gerçekçi olmaması. Bu tür varlıklar arasında ticari markalar, lisanslar, şirket isimleri, itibar, yüksek vasıflı işgücünün görünürlüğü vb. sayılabilir. Tam o anda, büyük bir işletme dünyasının piyasa kapitalizasyonu, bu tür varlık ve yükümlülüklerin değerine ilişkin tahminlerde yatmaktadır;

Kural olarak, varlıklar bilançoda tarihi değerlerine göre (ek bir ücret karşılığında) sigortalanır. Aynı zamanda, eğer varlığa çok sayıda ölüm vakası eklendiyse, o zaman geçmiş performansı mevcut performansıyla örtüşmeyebilir;

Şirket yöneticileri, varlık ve yükümlülüklerin bilanço değerlerini MVA değerini artıracak şekilde manipüle edebilir.

1.3. Sermaye garantisi ortalama öneme sahiptir (WACC). Kural olarak, işletmeler yatırım projelerini finanse etmek için finansal kaynakları ve finansal varlıkları kullanırlar. Aralarındaki fark gelecekte yatmaktadır:

1. Pozisyonlar, yerin otoritelerinin yapısını değiştirmez ve projenin stratejik kontrolüne ve operasyonel yönetimine müdahale etmez.

2. Pozisyon ücreti kazanmak, şirketin yasa dışı talep riskini artırır, bu da iflasa ve iflas tehdidine yol açabilir.

3. Kredinin arkasındaki meblağlar yatırılan kardan ödenerek mevduat tabanını değiştirir. Sahiplere temettüler, yasaya göre ürünlerin (hizmetlerin) kalitesine ve şirketin yatırım ihtiyaçlarının karşılanmasına atfedilemeyen tüm kaynaklar ödendikten sonra net kardan ödenir. Bu nedenle kredi almak işletme için maliyetin çok küçük bir kısmını finanse etmek yerine daha ucuz olacaktır.

Böylece mevduat sermayesindeki artış kuruş akışını artırır ve anında yatırım riskini artırır. Sermayenin yatırım projesine geri dönüşü ölçüsünde çeşitli finansman kaynaklarının katkısı sigortalanabilir.

p align="justify"> Sermayenin değeri son derece önemlidir (bir yatırım projesini finanse ederken kabul edilebilir bir iskonto oranı), çünkü değerin önemi yoluyla farklı varlıkların miktarı elinden alınabilir farklı jereller bu jerellerin bir kısmının sermayesi yatırım kaynaklarının merkezi yükümlülüğündedir.

de r d – pozisyon sermayesinin değeri (kredi başına faiz oranı), re – güç sermayesinin değeri (hissedarların ihtiyaç duyduğu karlılık), D – borç oranının değeri, E – güç sermayesinin değeri , t – kâr üzerinden alınan vergi oranı.

Örneğin, iz önemlidir %100 oran Bir yatırım projesi için. ABC kuruluşu projeye 2040 bin harcıyor. crb. Vlasnykh koshtiv ve 21060 bin. ovmak. % 15 faiz oranıyla kredi alın. Kâr oranı yüzde 30, ön nehrin sermayesinin kârlılığı yüzde 8 oldu. Bu, sermayeye orta derecede önemli bir bağlılığın statik bir göstergesidir:

Bu nedenle, birçok finans uzmanının getiri oranının piyasanın %10,3'ü olması kabul edilebilir.

Sermaye düzeyi çok önemlidir ve yatırımcılar tarafından şirketlerin, sağlık sigortacılarının ve yetkililerin performansını değerlendirmek için kullanılır. bu tür işletme. Yöneticiler yeni bir faaliyet türüne yatırımın yönü hakkında kararlar alırken yönetim analizi için de kullanılır. yeni projelerimiz var. Yalnızca daha fazla getiri ve daha düşük sermaye getirisi sağlayacak projeler kabul edilir.

Bir şirketin sermayesinin gelişimi birkaç aşamada gerçekleştirilir. Öncelikle şirketin sermaye yapısının belirlenmesi gerekmektedir. Başka bir deyişle, deri bileşeninin değerinin şirket sermayesine geliştirilmesi gerekir, daha sonra söz konusu sermayenin değeri belirlenir.

2. Şirketlerin yatırım karlılığını analiz etmeye yönelik muhasebe yaklaşımı Bu tür gösterileri vikorize edebilirsiniz.

2.1. Net varlık değeri (NAV). NAV'ın dağılımı için şirketin bilançosu belirlenir. Yatırımcılar bu muhasebe raporunu bir şirketin performansını analiz etmek için bir başlangıç noktası olarak kullanabilirler. İşletmenin net varlıkları, işletmenin varlıklarının yükümlülüklerinin tutarı kadar değiştirilmesi suretiyle sigortalanır. Bilanço gibi tabloların güvenilirliği bağımsız bir denetçi tarafından teyit edilebilir.

Ancak her şeyden önce de belirlendiği gibi, bilançoda yer alan bilgiler aşağıdaki nedenlerden dolayı gerçek tabloyu yansıtmayabilir:

Bilançoya kadar önemli varlıklar dahil edilmez ( markalar, Yüksek vasıflı işgücü, vb.);

Varlıklar çoğunlukla gerçek değerinden ziyade tarihi (satın alınan) değeri üzerinden sigortalanır.

2.2. Groshovі akıyorşirketler. Bu yaklaşımla, şirketin değerinin değerlendirilmesinden önce, başka bir muhasebe sistemine (borsadaki muhasebe sistemine) uyan bilgiler toplanır. Buradaki temel gösterge şirket tarafından işletme faaliyetlerinden çekilen nakit miktarı (Operasyonlardan nakit akışı, CFFO). Bazı analistler, temel tesislerin ilaveleri ve büyük onarımları için yapılan harcamaların karşılanması için CFFO olan "şirketin en iyi varlıkları" ile aynı göstergeyi kullanıyor.

Analistler, şirketin kârlılığını en üst düzeye çıkarmak için şirketin kaderinin birkaç kat önceden tahmin ediliyor. Daha sonra bu tahmin değerleri iskonto edilir (kural olarak iskonto oranı WACC kullanılarak hesaplanır) ve net iskonto edilmiş değerleri sigortalanır. Şirketin gelecekteki kuruş akışlarının böyle bir net akış hızının şirketin akış hızını göstermesi önemlidir.

Şirketin ürettiği kuruş akışları, mevcut nedenlerden elde edilen kar doğrultusunda şirketin çalışmalarının daha objektif göstergeleridir:

Kuruş akışlarını manipüle etmenin fizibilitesini gerçekleştirmek için, kuruş akışlarının değerinin (gelir temelinde) gerçekleştirilmesinin daha önemli olması önemlidir;

Kuruş akışları, bir şirketin likiditesiyle ilgili sorunları tanımlamak ve analiz etmek için daha hassas bir araçtır.

2.3. Net kazanç. Kural olarak, net gelir, şirketin çalışmalarının etkinliğini katsayı perspektifinden değerlendirmek için analistler tarafından analiz edilir. “Hisse başına kazanç, EPS”. Bu katsayı verir kullanışlı bilgiÇeşitli işletmelerin hisse paketlerine sahip Vlasnikler için parçalar, işletmenin gelirinin ne kadarının kendi paketlerine gittiğini gösteriyor. Bazen gelir, işletmenin faaliyeti hakkında daha yüksek bir gösterge verir, daha düşük kuruş akışı sağlar.

2.4. Çok fazla kâr. Aşırı kâr (bazen ekonomik kâr olarak da adlandırılır), net kârın kullanılan sermaye miktarıyla (mutlak anlamda) değiştirildiği şirket faaliyetlerinin etkinliğinin değerlendirilmesine gelir.

ABC şirketinin ayda 250 bine kadar gelir elde etmesi kabul edilebilir. dolar Şirket bu kârı yakalamak için 2 milyon dolar harcadı. başkent ABC şirketinin sermaye oranı (WACC) nehirde %10'dur. Dolayısıyla şirketin kâr fazlası porsuk ağacından daha fazladır. dolar

Yatırımı vergi ve katkı payı öncesi kâra yapılan işletmenin kalan sermayesinin pozisyon sermayesi ve hissedar sermayesinden oluşması önemlidir. Ancak net kârın belirlenmesi durumunda pozisyon sermayesinin yatırılan sermayeden kapatılması ve WACC yerine özsermaye getirisinin (özsermaye getirisi) belirlenmesi gerekir.

Fazla kâr gösterme arayışı aşağıdaki sorunlarla ilgilidir:

Önemli kazançlar ve yatırılan sermaye geri alınabilir,

Varlıklar tarihi sigortaya göre sigortalanırsa sermaye varlıkları olduğundan az tahmin edilebilir;

Çeşitli işletmelere ve ekonominin çeşitli alanlarına yapılan yatırımlarla ilgili riskler sigortalı değildir.

2.5. Muhasebe getiri oranı (ARR). Bu gösterge, belirli bir yatırım projesi için yatırım getirisinin statik göstergesi için ekonomik ikame ve geliştirme metodolojisine benzer. ARR'yi genişletirken, gelir yatırım sermayesine bölünür ve yüzlerce kişinin çekilmesi, işletme için sermaye yatırımının değerine eşittir.

ABC şirketi için

ARR'nin geri kazanılması sırasında ortaya çıkan sorunlar, fazla karların geri kazanılmasındaki sorunlarla aynıdır.

3. Bir şirketin yatırım karlılığını analiz etmeye yönelik birleşik bir yaklaşım sigorta kapsamı

3.1. Fiyat/kazanç oranı (PER) Yatırımcıların bir şirketin değerini değerlendirmek için kullandığı en geniş göstergedir. Bu rakam, bir hisse senedinin piyasa fiyatı üzerinden hisse başına kazanç (EPS) değeri kapsamındadır.

Örneğin ABC şirketinin hisseleri 15 dolar değerindeyse. parça başı, EPS değeri ise 3 dolar.

PER, şirket hisselerinin geri ödeme süresini gösterir. PER değeri 5'in üzerindeyse şirketin hisselerini 15 dolar bedelle satın alan bir yatırımcının 5 yıl içinde geri ödenecek giderlere yatırım yapabileceği söylenebilir. Elbette bu şirketlerin çok fazla zekası var, dolayısıyla EPS şirketlerinin 5 yıllık bir değere sahip olması pek mümkün değil.

Analistler genellikle bir şirketin hisselerinin gelecekteki fiyatını tahmin etmek için PER'i kullanır. Bu amaçla şirketin hisse başına genişlemeden elde edeceği karın tahmini değeri, PER'in tam değeri ile çarpılır.

Yani örneğin EPS değeri 4 dolar seviyesindeyse, mevcut PER 5'in üzerinde olduğunda şirketin hisse fiyatı 20 doların üzerinde oluyor.

Son gelişmelerde, önümüzdeki kaderde PER'in değerinin, daha doğrusu değişmezliğini kaybedecek olanların olduğu varsayımı var. Yatağın dinlenmesine izin verirseniz, boyut bu şekilde değiştirilebilir.

ABC şirketinin PER değerini varsayalım. 5'e eşit olması, 6'dan yüksek olan ortalama Galouzian değerine karşılık gelmiyor. Şirketin PER'inin ortalama bir Galouzian değerine ihtiyacı olduğu ortaya çıktığı anda, tahmini hisse fiyatı artık 20 dolar değil, 24 dolar olacak.

Bir hisse senedine yapılan yatırımların etkinliğini değerlendirirken aynı şirketin PER değerinin ortalama değerden artmasının nedenlerini dikkatle analiz etmek gerekir.

Şirketin PER'si ortalama Galusian değerinden düşükse (geçmişte olduğu gibi), bunun nedenleri şirketin ana göstergelerinde diğer Galusian şirketlerle karşılaştırıldığında olumlu olması veya şirketin piyasada düşük değerlenmiş olması olabilir. bu nedenle yatırım için iyi bir nesne.

Şirketin PER'si ortalama değerden yüksek olduğu için şu şekilde açıklanabilir: ana göstergelerine göre şirket diğer şirketlerin önündedir veya aşırı değerlenmiştir ve bu nedenle hisse yatırımları öyledir. büyük gelir getir.

Açıklanan göstergenin avantajları şu şekilde özetlenebilir:

Şirketin karlılık analizinin bir parçası olarak, şirketin kârına ilişkin daha ileri bir analiz toplanır; hangi gösterge, temettü ödemeyen şirket tarafından belirlenebilir (şirket büyüdükçe);

Şirketin hisse senedi stoku ve hisse başına kazanç hakkındaki bilgiler, yayınlanan bilgilerden kolaylıkla ayrılabilir;

PER bozulduğunda iskonto kullanılmadığından yeniden çerçeveleme yöntemi çözülecektir;

PER şirketlerin değerini değerlendirmek için kullanılabilir. Bu amaçla böyle bir şirketin net karı, benzer şirketlerin PER değerleri ile çarpılır ve bu da piyasa fiyatını etkiler.

PER'in eksiklikleri arasında aşağıdakileri kastetmek gerekir:

Rozrakhunkah'taki Vykoristannaya, analiz sonuçları doğrulanana kadar madeni para gelirini artıracak;

Şirketlerden, önemli tarihten birkaç ay sonra günde bir kez faaliyetlerinin sonuçları hakkında bilgi yayınlamalarını isteyin. Bu, mevcut verilere göre sigorta kapsamı olan PER'in yeni mali dönem boyunca eskiyeceğine ve şirketin mali oluşumunda kalan değişikliklerin eski haline getirilmeyeceğine yol açabilir;

PER, nakit ticareti yapan şirketlerle iletişim kuramaz.

3.2. Piyasa değeri/kâr oranı (fiyat/satış oranı, PSR).Bu katsayı PER'in bir modifikasyonudur ve işletmelerin piyasa kapitalizasyonunun dünya pazarına yönelik gelirlere göre ayarlanması olarak sigortalanmıştır. Bu katsayının avantajı, şirketin başarısının yaratılması zor olan objektif bir gösterge sağlamasıdır. Ancak PSR, şirketin kârlılığının piyasa kapitalizasyonuna katkısını hesaba katmaz. Aynı gelire sahip iki şirket birden fazla kar elde edebilir (veya fazlalık yaratabilir), dolayısıyla kapitalizasyon da artacaktır.

3.3. Şirket değeri (kurumsal değer, EV). Bir şirketin hisse fiyatını analiz etmek için kalan süre, piyasa değeri yerine giderek şirketin hisse fiyatının kullanılmasıdır. Bunun nedeni, pozisyon sermayesinin, işletmelerin faaliyetlerini finanse etme aracı olarak gelişmiş rolünden kaynaklanmaktadır; bu, işletmelerin en son operasyonel faaliyet göstergelerine sahip saçmalıklarına yol açmakta ve aynı zamanda farklı bir devredilebilirlik düzeyi bulunmaktadır. Ben. Bu nedenle, bir şirkete değerlemenin temeli olarak değişken piyasa kapitalizasyonuna dayanan göstergeler (PER, PSR, vb.), bir şirketin hisselerinin fiyatının başka bir şirketin veya bağlı şirketler grubunun hisselerinin fiyatına dayalı olarak tahmin edilmesine izin vermez. şirketler. Sergilenen açıklamaların eşit değerlerini kaldırmak için, sigortalı olan şirketin karlılık değerlerini kullanın. büyük ve imtiyazlı hisselerin piyasa değeri ve şirketin ticari ürünlerinin piyasa değeri.

Yatırımların etkinliğini analiz etmek için kullanılan çok sayıda basit yöntem arasından, tüm şirketler için geçerli olan evrensel bir yöntem seçmenin önemli olduğunu belirtmek kolaydır. Açıklanan tekniklerin cildi avantajlar ve eksiklikler içerir. Bir veya başka bir yöntem seçerken, analiz, güvenilir bilgilerin mevcudiyeti, işin özellikleri, şirket vb. dahil olmak üzere birçok faktörün değerlendirilmesi gerekir. Genellikle bir şirket bir dizi kritere göre değerlendirilir.

Bir şirketin yatırım karlılığının değerlendirilmesi, matematiksel yapının her iki unsurdan da oluştuğu karmaşık bir süreçtir. Sübjektif değerlendirmelerde ve analistlerin kanıtlarında bulunacak çok şey var.

Piyasa değeri göstergelerinin ölçülmesine ek olarak, işletmenin yatırım karlılığının diğer yönleri de dikkate alınır. Onlar için açıktır:

ürünlerin kullanılabilirliği;

Personel mevcudiyeti;

yenilikçilik;

Finansal zenginlik;

Bölgesel bağlılık;

Ekolojik dostluk;

Sosyal içerme.

Ürünlerin avantajları herhangi bir yatırımcı için işletmeler - Buїї pazarda rekabet gücü. Ürünlerin rekabet gücü aynı zamanda çok çeşitli göstergelere, faktörlere, değişikliklere ve nihai kriterlere de bağlıdır. En önemlileri aşağıda listelenmiştir.

Ravent ve ürün kalitesi - Farklı standartlara uygunluk, temizlik sertifikalarının görünürlüğü, güvenilirlik, beklentiler, emsaller arasındaki ürün davranışı, modayla tutarlılık vb. Yatırımcılar ayrıca ürün kalite kontrol sisteminden ve işletim maliyetlerinden de yararlanabilirler.

Fiyat aralığıŞirketin ürünleri için rakiplerin fiyatları ve ikame ürünlerin fiyatları ile karşılaştırma.

Ürün çeşitliliği aralığıŞirketin zengin profilini yansıtan katsayılar sistemini gösterir . Potansiyel bir yatırımcı, üretilen ürünlerin karlılığına bağlı olarak piyasada en büyük etkiye sahip olan üretilen ürün türlerinden faydalanacaktır. Bu nedenle ürün çeşitlendirme düzeyi yatırım karlılığının özellikleriyle ilgilidir.

Ürünlerin rekabet gücünün bir başka göstergesi de elbette yatırım karlılığıdır. ürün fiyatı . Kalite, ürünler ve önermeler arasındaki etkileşimin bir sonucu olarak oluştuğundan, ticari ürünlerin (önermelerin) ve gerçekleştirilen ürünlerin (önermelerin) kalitesinin oluşma biçiminin rekabet gücünü dolaylı olarak ifade eder.

Bir şirketin ürünlerinin yatırım değerini değerlendirirken, üretilen ürün yelpazesini de incelemek gerekir: “genişlik”, “derinlik” ve “derinlik”. Ürün çeşitliliğinin "genişliği" ürün gruplarının sayısına göre belirlenir. Bir mal grubunun “derinliği”, içerdiği farklı malların sayısına göre değişir. Ürün yelpazesinin “Dovzhina”sı, işletme tarafından üretilen malların tamamıyla ilişkilidir. O halde bu, grup sayısı ile gruptaki malların sayısının çarpımıdır. Burada işletmenin faaliyetlerinin ölçeğini öne çıkaran en önemli özelliğinden bahsedeceğiz.

Personel mevcudiyetiİşletme üç depo çalışanı tarafından karakterize edilmektedir;

1. Business yakosti kerivnik ve yogo ekibi

2. Personel çekirdeğinin gücü

3. Personelin yardımıyla güncelleme kalitesi.

İş yakosti kerivnik ve yogo ekibi. Birçok yatırımcı, yatırım kararlarını büyük ölçüde yönetim ekibinin eğitimli çekirdeğine dayanarak verir. Bu, kilit yöneticilerin bilgi ve becerilerinin gerekli olduğu gerçeğiyle açıklanmaktadır. Açık herhangi bir şirketin uzun vadeli gelişimi. Bu nedenle, ekibin kaynaklarının maksimum düzeyde kullanılmasını sağlamaktan sorumlu olan iç yönetim yapısı nedeniyle yatırımcılar ve kredi verenler, diğer yöneticilerin belirli bir işte başarılı bir şekilde faaliyet gösterme becerisine büyük saygı duyarlar.

Seramik sektörünün somun ve cıvatalarının piyasaya sürülmesiyle birlikte yatırımcılar aşağıdakilere saygı duymaktadır:

kilit yöneticiler;

Yönetim Kurulu;

Naglyadova memnun;

Danışmanlar ve diğer muhasebeciler.

Kilit yöneticilerin gücü değerlendirilirken, o ekibin çekirdek yöneticisinin aşağıdaki iş çekirdekleri ele alınır: çekirdek ekibin bakanı, yoga psikolojik risi, yeterlilik, etik özellikler, iş performansı, karar verme, teşvikler vb. Yatırımcılar için projenin ana dayanakları yeterlilik ve bağlılıktır (inovasyon öncesi), ekip iyi seçilmiş bireylerin çalışmalarından yararlanır.

Söz konusu yatırımcıda rol oynayan kilit yöneticilere , getirmek:

Karar veren yöneticiler - başkan, direktörler, daire başkanları;

Üretimin kilit yöneticileri – üretim şefi, teknik direktör vb.;

Geliştirmeden gelen yöneticiler de.

Potansiyel bir yatırımcının yerinin birden fazla yöneticiye verilmesi yatırımcılar için önemlidir, çünkü Amaç, kural olarak, yönetimin kontrolünü ele geçirmek ve şirketin stratejik gelişimine müdahale etmektir.

Eğer işin bakımı, yöneticilerin iyiliği için insanları bir tarafa dahil etmemeyi gerektiriyorsa, bu kanıtlara, bağlantılara veya imaja rağmen, şirket için daha da kötü sonuçlar doğurabilir. Bu gibi durumlarda, pratikte hiçbir yasal otorite bulunmadığından, netlik sağlamak adına kritik kararlar alınır, ancak şirketin gelişimine önemli katkılar sağlanabilir.

Yüzlerce danışman, büyük şirketlerin artık onlara ihtiyaç duymayacağı fikrine sahip. Ayrıca yüksek nitelikli profesyoneller, finans, vergi planlaması, hukuki hizmetler vb. gibi belirli alanlarda herhangi bir işletmeye ciddi şekilde yardımcı olabilir. Ayrıca danışmanlar şirketin tam zamanlı uzmanlarıyla eşit olarak çalışabilmektedir. Nitelikli danışmanların kullanılması, şirketin potansiyel yatırımcıların gözündeki imajını büyük ölçüde artırabilir.

Yatırım karlılığının temel kriteri işletmenin personel çekirdeği Endüstriyel ve imalat personeli arasında yüksek vasıflı işçilerin ve faşistlerin kaynağıdır. Bu göstergenin geliştirilmesi sırasında işletmenin personel çekirdeğinin dinamikleri de dikkate alınır.

Personel yenileme kalitesi personel yenileme katsayısı ile ifade edilebilir. Bu gösterge, personel değişikliklerindeki bir takım eğilimlere karşı koyar.

Yenilikçi değer- bu, işletmedeki yeniliklere yapılan orta ve uzun vadeli yatırımların etkisidir. Bir işletmenin yenilikçi karlılığı, bir işletmenin yatırım karlılığında önemli bir faktördür ve birçok yatırımcı, sermaye yatırımı beklentilerini yeniliklerle ilişkilendirir.

Yatırımcıların yenilikçi değerini değerlendirirken kural olarak , Gerçeği garanti edin:

Diğer tüm yeniliklerin temeli olan teknik gelişim stratejileri;

Çeşitli kaynaklardan üretimin finansmanı programı : devlet fonları, devlet ve belediye bütçeleri, banka ve diğer krediler;

İşletmelerde muzaffer fon birikiminin tutarlı politikası.

Gerekli yenilikçi faydaların doğrudan değerlendirilmesi için:

1. İşletmenin yenilikçi faaliyetini doğrudan veya dolaylı olarak karakterize eden bir göstergeler sisteminin seçimi.

2. Çeşitli göstergelerin gruplandırılmasına ve değerlerine atanan yere göre işletmelerin farklılaştırılmış sıralaması.

3. Ekspres analiz için belirli bir kriter seçin. Bir işletmenin yenilikçi değerini göstermek için aşağıdaki sistemleri oluşturabilirsiniz:

a) ana özelliklerin yapısı:

Fona yapılan katkılar ana varlıkların tamamlanmasına kadar inşa edilir;

Ana fonların tamamlanmasına kadar NDDKR fonuna katkı;

Para birimi değerlerinin temel fonların değerine dönüştürülmesi;

Uzun vadeli kredilerin geri ödenmesi ve ana varlıkların serbest bırakılmasına kadar pozisyon verilmesi . Bir dizi işletmenin yatırım potansiyeli eşit olduğunda, eşit bir tablo oluşturulur ve ardından cilt ürünlerinin kapladığı alan miktarına göre işletmelerin yatırım potansiyelinin resmi bir sıralaması yapılır.

b) ana özelliklerin iyileştirilmesinin etkinliği;

c) üretimin teknik olarak yenilenmesi süreci;

p) teknolojik olarak yeniden donatılmış işletmelerden elde edilen sık kazançlar. Bir işletmenin yenilikçi potansiyelini değerlendirmenin temel kriteri, teknik olarak yeniden donatılmış üretimdeki maliyetlerin net kârdaki payının göstergesidir. Bu gösterge için optimum değer 0,3'tür. Teknik olarak aşırı donanımlı üretimde maliyetlerin payı göstergesinin değeri, net gelirin 0,3'ten az olması nedeniyle işletme kriz bölgesindedir.

Finansal zenginlik işletmenin yatırım karlılığı için merkezi depo görevi görür. Herhangi bir yatırımcı için finansal karlılık, finansal giderlerin en aza indirilmesi ve kârın en üst düzeye çıkarılmasında yatmaktadır. Mali ve hükümet faaliyetlerinden istikrarlı bir ekonomik etki elde etmek. Bu etki yatırımın yapıldığı dönemde istikrarsız olduğundan finansal risk kaçınılmazdır.

Finansal zenginlik göstergelerine daha yakından baktık.

Bölgesel iş artışı- bu, yatırımcı ve işletmenin gelişimi için faydalı olan coğrafi gelişime yönelik bir kriterler sistemidir.

Bir işletmenin yatırımcı açısından bölgesel karlılığı, öncelikle işletmenin ulusal ve uluslararası pazar hakimiyetinde bulunduğu yer ve bölgenin makroekonomik konumu ile belirlenir; Ve başka bir deyişle, iş dünyasının mikrocoğrafik gelişimi orta yerde.

Sigorta yatırımcısı ilkini değerlendirirken bölgedeki zayıf yatırım ortamını göz önünde bulunduruyor:

Sosyo-politik istikrar;

Bölgedeki ekonomik kalkınma beklentileri;

Bölgedeki altyapının gelişmesiyle;

Yatırımcılara sağlanan hatalı fayda sistemi (lisansların düzenlenmesi, vergi transferleri, belediye tercihleri vb.)

Mikro coğrafi konumİşletme ayrıca yatırımcı tarafından çeşitli kriterlere göre değerlendirilir:

Taşıma katsayısı, işletmenin ana ulaşım yollarına yakınlığını (uzaklığını), malların ve iş çalışanlarının taşınması için erişim yollarının mevcudiyetini gösterir;

p align=”justify”> Bir yerin merkezine olan uzaklık katsayısı, yerel mülkiyetin kurulması, çeşitli hizmet işletmeleri ve saldırılara karşı en savunmasız kuruluşlar da dahil olmak üzere işletmelerin bir yerin merkezine yakınlığını (uzaklığını) karakterize eder. komünal yönetim ve ticaret ile sosyal ve kültürel hizmetlerin düzeyi;

İsimler arasında yer alan isimler arasında zengin olan arsa fiyatlarının en önemli kriterleri arasında;

İşletme bölgesinin potansiyel yoğunluk katsayısı, işletme bölgesinin sabit varlıklarla doygunluğudur; bu, yeni üretimin organizasyonu sırasında yogo balıkçılık bölgesinin kapsamlı hale getirilmesinin imkansızlığı ve yoğun vikorizasyon ihtiyacı anlamına gelir;

Ürünün nakliye, tedarik ve üretim maliyetlerinin bir kısmı. Bu göstergenin bir sonucu olarak görülebilir, yeni olanın parçaları, üretimde işbirliğinin gelişmesi (bölgesel, bölgeler arası, uluslararası), tedarikin istikrarı ve ritmi, ekonomik yolların ve teslimat yöntemlerinin seçimi, teslimat sayısı ile belirlenir. depo alanları, vandalizm yapan robotların mekanizasyon düzeyi vb.

İşletmenin ekolojik faydalarıÇevre sorunlarının karmaşık doğası nedeniyle bu pek çok açıdan anlaşılamamıştır. Bir işletmenin çevresel faydası aşağıdakilerle ölçülür:

Çevre dostu doğal ortam işletmeler;

Fermente ürünlerin çevre dostu olması;

Geri kazanılan ürünün üretim için çevre dostu olması.

Deponun çevresel faydaları, yasal norm ve standartlarla düzenlenmektedir. Ortalamanın standartları, engelinizin izin verilen seviyesi anlamına gelir (örneğin, izin verilen sınır çizgisi). Emtia standartları, üretilen ürünlerdeki farklılıklar yerine sınır seviyelerini karakterize eder. Teknolojik standartlar ve spesifikasyonlar Çevre dostu teknik özellikler, ekipman, teknolojik süreçler vb. için

Böylece, başka bir şekilde, çevresel faydalar diğer depo yatırımı faydalarına akmaktadır.

Ürünlerin çekiciliği - ürünlerin çevre standartlarına uygun olması, satış yükümlülüklerinden etkilenir.

Yenilikçi değer - işletmedeki çevre dostu teknoloji düzeyi aracılığıyla.

Açık finansal kazanç- çevreye verilen zarara ilişkin para cezaları ve ödemeler mali geliri azaltır.

Bölgesel ve sosyal çeviklik konusunda - sıkışık bölge, bölgesel çevikliğin yanı sıra çevredeki mikro bölgelerdeki sağlık çalışanlarının yaşamlarının sosyal zihinlerinde de belirtilmektedir.

Girişimciliğin sosyal içermesi Bu, bir yatırımcının yatırım yapmayı düşündüğü ve parasını yatırdığı işletmenin kalitesini değerlendirdiği son kriterdir. İş dünyası için sosyal ortam, işletmenin rekabet gücünün, uygulamadaki prestijinin ve yatırımcıların karlılığının bir kriteridir. İş dünyasının sosyal ortamını analiz ederken aşağıdaki özellikler dikkate alınır:

Umovi pratsi

Faaliyetlerin organizasyonu ve ödenmesi

Sosyal altyapının geliştirilmesi.

Analiz sırasında, standart ve referans değerlere göre ilerlemeyi izlemek için kullanılan yatırımın sosyal göstergeleri dikkate alınır.

Aşağıdaki gösteriler için çağrı yapın:

İnsanların sıhhi ve hijyenik standartlarla ilgili zihinlerinin güçlendirilmesi, ek yatırım ihtiyacını olumsuz yönde etkiliyor;

Galusia veya ortalama subgalusia için ortalama göstergelerden ürünlerin ücret yoğunluğunun arttırılması. Maaş yoğunluğu, üretilen malların maliyetine ilişkin ödeme fonunun bir parçası olarak hesaplanır;

Bölgede asgari hayvancılık üretiminde ortalama ücretin artırılması.

Bir işletmenin yatırım karlılığının birçok parametreye bağlı karmaşık bir özellik olduğu da açıktır. Bu parametrelerin hepsi eşit değildir. Duruma göre bu ve diğer depo yatırım getirilerine daha fazla önem verilecektir.