La valeur d'investissement de l'idée des auteurs. Analyse de la rentabilité des investissements des entreprises de commerce de détail sur la base de données comptables (financières). Comment attirer des investisseurs

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MINISTÈRE DE L'ÉDUCATION ET DES SCIENCES DE LA RF

ÉTAT FÉDÉRAL AUTONOME

INSTRUCTION D'INSTALLATION DE VISCHYY

FORMATION PROFESSIONNELLE

"UNIVERSITÉ FÉDÉRALE DE KAZAN (VOLGA)"

INSTITUT DE GESTION, D'ÉCONOMIE ET DE FINANCE

DÉPARTEMENT DE GESTION FINANCIÈRE

TRAVAIL DE COURS DIRECTEMENT

Analyse de la rentabilité des investissements de l'entreprise

Étudiant de Vikonav

Gr.14.6-231 3ème année

UN F. Kamaletdinova

Carrière scientifique

Docteur en économie, professeur agrégé du département

direction financière

I.A. Bikchantaeva

Kazan 2015

ENTRÉE

L'évaluation de la rentabilité des investissements d'une entreprise joue un grand rôle pour le sujet du gouvernement, puisque les investisseurs potentiels accordent la plus grande importance à ces caractéristiques de l'entreprise, y compris les activités financières et gouvernementales d'au moins 3 ans. En outre, pour une évaluation correcte de la rentabilité des investissements, l'investisseur évalue l'entreprise comme faisant partie de l'économie et non comme une entité gouvernementale distincte appartenant à la classe moyenne des entreprises de ce même domaine ;

L'activité des investisseurs dépend en grande partie du niveau de stabilité de la situation financière et de la capacité économique des entreprises prêtes à orienter les investissements. Ces paramètres eux-mêmes caractérisent principalement la rentabilité des investissements de l'entreprise. Actuellement, les évaluations méthodologiques et l'analyse de la rentabilité des investissements sont peu développées et nécessitent un développement ultérieur. Cela explique en soi la pertinence de ces données travail de cours« Rentabilité des investissements des entreprises ».

En fait, toute entreprise de notre époque se caractérise par un niveau élevé de concurrence. Pour préserver leurs positions et leurs acquis de leadership, les entreprises se développent constamment, maîtrisent les nouvelles technologies et élargissent leurs domaines d'activité. Dans ces esprits, il arrive périodiquement un moment où l’organisation comprend qu’un développement ultérieur est impossible sans les investissements nécessaires. Recevoir des investissements confère à l’entreprise des avantages compétitifs et, le plus souvent, le moyen de croissance le plus puissant. Le moyen principal et le plus efficace d’obtenir des investissements est d’augmenter l’efficacité des activités commerciales, de sorte que le résultat de toute manière d’investir des actifs d’investissement avec une gestion appropriée puisse augmenter les performances de l’entreprise et d’autres indicateurs de ses activités.

La rentabilité des investissements est importante pour les investisseurs, car l'analyse de l'entreprise et de sa rentabilité des investissements permet de réduire au minimum le risque d'investissement incorrect du capital.

L'objet de l'étude du cours est la rentabilité des investissements de l'entreprise.

L'objet de l'enquête concerne les fonctionnaires qui contribuent aux revenus de placement des entreprises.

Cette méthode est une analyse de la rentabilité des investissements de la TVA "Lukoil" basée sur des indicateurs de base de performance financière, des indicateurs de liquidité et d'exigibilité.

La méta-enquête nous a permis de formuler les hypothèses de ce robot :

1. révéler la notion de rentabilité des investissements ;

2. identifier les responsables qui injecteront les revenus de placement ;

3. créer un algorithme de suivi de la rentabilité des investissements de l'entreprise ;

4. analyser la liquidité et la payabilité des activités commerciales sur l'application TVA « LUKOIL » ;

5. effectuer une analyse de la rentabilité des investissements de l'entreprise à l'aide de la TVA « LUKOIL » ;

6. développer des moyens d'augmenter les revenus de placement des entreprises.

Cet ouvrage se compose d'une entrée, de deux sections, de chapitres, d'une liste de références et de suppléments.

Lors de la rédaction d'une dissertation au Vikoristan, les méthodes de recherche scientifique suivantes sont : la méthode égale ; acquisition de littérature populaire, d'articles; méthode analytique.

La base d'informations était constituée de la littérature primaire sur ce sujet, de publications périodiques de revues économiques et de sites d'information. Pour la partie analytique finale des travaux, les données et informations financières de TVA LUKOIL ont été reprises.

1. ASPECTS THÉORIQUES DE L'ANALYSE DE LA RENTABILITÉ DES INVESTISSEMENTS DE L'ENTREPRISE

1.1 Le concept de rentabilité des investissements et les facteurs qu'ils signifient

Dans la littérature économique, il existe un nombre suffisant de faits qui traitent de problèmes importants en termes de « rentabilité des investissements » des entreprises.

Jusqu'à présent, il n'y avait pas une seule idée sur la manière d'évaluer la rentabilité des investissements des entreprises. Les pensées des auteurs anciens envisagent donc de diverger, mais en même temps elles doivent se compléter.

Après avoir développé des approches sur l'essence de la rentabilité des investissements d'une entreprise, nous pouvons unir les interprétations actuelles des blocs derrière le signe de la chanson :

1. rentabilité des investissements grâce au développement de l'entreprise ;

La rentabilité des investissements de l’entreprise est le résultat du développement du gouvernement, qui transmet des niveaux élevés de confiance, de sorte que, dans des termes favorables aux investisseurs, les investissements satisferont les besoins de l’entreprise. Le premier niveau de rentabilité est la possibilité d’obtenir un autre effet positif.

2. la rentabilité des investissements en tant qu'investissement mental ;

La rentabilité de l'investissement est considérée comme un ensemble de divers signes objectifs, pouvoirs, coûts et opportunités, qui représentent un rendement potentiel sur l'investissement en capital fixe.

3. la rentabilité des investissements comme l'ensemble des indicateurs ;

La rentabilité des investissements d'une entreprise est présentée en termes de l'ensemble des indicateurs économiques et financiers de l'entreprise, qui indiquent la capacité de tirer le maximum de profit de l'investissement du capital pour un risque minimum de coûts d'investissement.

4. La rentabilité des investissements comme indicateur de l'efficacité des investissements Igonina, L.L.Investment [Texte] / L.L.Igonina / / Manuel de base.-2006.-p.288.

L'efficacité de l'investissement est liée aux concepts de rentabilité de l'investissement, et c'est le facteur clé de la rentabilité de l'investissement, puisque la valeur restante de l'activité d'investissement n'existe pas. Plus l'efficacité de l'investissement est grande, plus le niveau de rentabilité des investissements et d'activités d'investissement à grande échelle est élevé et, pour la même raison, le même.

De cette manière, caractérisée en outre par une classification plus élevée, il est possible de formuler la valeur d'investissement la plus significative de l'entreprise et la vision du système, qui inclut les investissements économiques entre entités gouvernementales pour développer efficacement les affaires et promouvoir leur compétitivité.

Du point de vue de l'investisseur, la rentabilité des investissements d'une entreprise est une combinaison de plusieurs facteurs qui caractérisent les revenus d'honoraires d'une entreprise sur investissement.

S'appuyer sur l'investissement (à la fois sur la proposition, sur l'égalité des prix et sur le niveau de concurrence) constitue la base pour déterminer les conditions du marché de l'investissement.

Afin de garantir qu'il n'y a aucun doute sur la fiabilité des informations utilisées pour développer une stratégie d'investissement, une approche systématique des conditions actuelles du marché est nécessaire, en commençant par le niveau macro (climat national d'investissement de l'État) et le microniveau final (évaluation de la rentabilité de l'investissement d'un projet d'investissement particulier). En plus de cette cohérence, les investisseurs peuvent être confrontés au problème du choix des entreprises susceptibles d'augmenter les perspectives de développement lors de la mise en œuvre du projet d'investissement proposé, ce qui garantira à l'investisseur les revenus prévus sur le capital d'investissement contre les risques évidents. L'investisseur est invité à réfléchir aux problèmes auxquels l'entreprise est confrontée (qu'il s'agisse d'un problème de développement ou de dépression) et quel sera son statut dans le plan territorial (région, district fédéral). Galuz et le territoire, à leur tour, ont une forte influence sur les revenus des investissements, qui incluent les revenus des investissements des entreprises.

De cette manière, chaque objet sur le marché d'investissement attire des revenus d'investissement importants, mais en même temps il y a une augmentation au milieu du « champ d'investissement » de tous les objets sur le marché d'investissement. Les revenus d'investissement de l'entreprise, en plus de son « domaine d'investissement », sont soumis à l'afflux d'investissements en Galusie, dans les régions et dans les pays. De nos jours, la totalité des entreprises crée un problème qui injecte des investissements dans toute la région, et l’addition des régions crée les revenus de l’État. Tous les changements apportés à des systèmes plus haut niveau de jalousie(Instabilité politique, changements dans la législation fiscale et autres) dépendent certainement de la rentabilité des investissements de l'entreprise.

La disponibilité des investissements dépend de facteurs externes qui caractérisent le niveau de développement de Galusia et de la région dans laquelle les entreprises se développeront, qui sont considérés comme des facteurs internes : les activités au sein des entreprises elles-mêmes. Katasonov, V. Yu. Potentiel d'investissement de l'économie [Texte] / V.Yu. Katasonov // Mécanismes de formation du potentiel d'investissement - 2005. - p.

Afin d'évaluer la décision d'investissement, l'investisseur doit évaluer divers facteurs qui déterminent l'efficacité des investissements futurs. Sur la base d’une gamme d’options, l’investisseur évalue l’afflux total et les résultats de l’interaction de ces facteurs afin d’évaluer la valeur sociale et économique de l’investissement du système et, sur cette base, prend des décisions concernant l’apport de ses fonds.

Par conséquent, il est nécessaire d'identifier clairement l'état de la rentabilité des investissements, et il est nécessaire de saisir le moment présent : pour saluer la décision d'investissement, l'indicateur qui caractérise l'augmentation de la rentabilité des investissements de l'entreprise est due au changement économique. et étant égal au prix du capital de l'investisseur. Ainsi, vous pouvez apprécier les bénéfices de la méthodologie de révélation de l'indicateur de rentabilité des investissements :

L'indicateur de rentabilité des investissements est chargé de l'évaluation de tous les agents de l'impôt sur le revenu qui sont significatifs pour l'investisseur ;

L'indicateur est chargé de représenter la rentabilité transférée des investissements ;

L'indicateur peut être égalisé par le prix du capital de l'investisseur.

Sur cette base, la méthodologie d'évaluation de la rentabilité des investissements d'une entreprise peut fournir à l'investisseur un choix clair du capital d'investissement, l'investisseur peut exercer un contrôle sur l'efficacité des investissements et ajuster le processus de mise en œuvre des retours sur investissement dans des situations défavorables.

Le potentiel d'investissement des entreprises russes peut être caractérisé comme un niveau suffisant de développement du potentiel de production, en plus de la croissance de l'équipement matériel et technique des entreprises ; une augmentation du coût des produits industriels et une augmentation du montant d'argent dépensé pour les produits des entreprises russes ; activité accrue des entreprises sur le marché des papiers précieux et augmentation significative de la valeur des actions russes ; une diminution de l'efficacité de la gestion des activités des entreprises, qui se révèle dans les valeurs des indicateurs qui caractérisent la situation financière des entreprises ; une main d’œuvre et des qualifications adéquates ; développement inégal de diverses industries. On peut dire de l'activité des investisseurs russes qu'elle est en baisse, tandis que la concentration des investisseurs étrangers sur les entreprises industrielles en Russie progresse.

L'un des facteurs les plus importants de la rentabilité des investissements d'une entreprise est le suivant. risque d'investissement.

Le risque d'investissement comprend les types de risques suivants : perte de profit, baisse de rentabilité, dépenses financières directes.

Le risque de bénéfices gaspillés en raison de la survenance d'un préjudice financier indirect (collatéral) (bénéfices non récupérés) en cas d'entrée non rentable.

Le risque de baisse de rentabilité résulte d'une variation de la valeur des revenus et des dividendes sur les investissements de portefeuille, les dépôts et les prêts.

Le risque de baisse de rentabilité comprend les sous-types suivants : risque de taux d'intérêt et risque de crédit.

Il n'existe pas de classification des facteurs qui déterminent la rentabilité des investissements. Ils sont divisés en :

· Virobnicho-technologique;

· Ressources;

· Établissements ;

· Réglementaire et juridique ;

· Infrastructure;

· Potentiel d'exportation ;

· Réputation commerciale et autres.

L’enveloppe de ces facteurs peut être caractérisée par différents indicateurs, qui reflètent souvent la même nature économique.

Les autres fonctionnaires qui aident à déterminer la rentabilité des investissements des entreprises sont divisés en :

· Formel (la structure est basée sur des données financières) ;

· Informel (compétence professionnelle, réputation commerciale).

La rentabilité de l'investissement du point de vue de l'investisseur local peut être déterminée par un ensemble différent de facteurs qui peuvent être de la plus haute importance dans le choix de cet objet d'investissement ou de tout autre objet d'investissement.

1.2 Approches méthodiques pour analyser la rentabilité des investissements d'une entreprise

Un certain nombre d'approches pour évaluer la rentabilité des investissements des entreprises ont émergé dans l'esprit du gouvernement. La première se concentre sur l’évaluation des activités financières et de la compétitivité des entreprises. Une autre approche opère sur les concepts de potentiel d'investissement, de risque d'investissement et de méthodes d'évaluation des projets d'investissement. Dans la troisième approche, la productivité des entreprises est évaluée. Chaque approche et méthode a ses propres avantages, mais pas beaucoup et le même cadre. Il convient de noter que la consolidation des différentes approches et méthodes lors de l'évaluation garantira la plus grande confiance dans l'affichage objectif de la rentabilité des investissements de l'entreprise.

Avant la rentabilité des investissements de l'entreprise, les éléments suivants sont inclus :

Caractéristiques externes de la base technique de l'entreprise ;

Gamme de produits ;

Tension de Virobnica ;

L'établissement de l'entreprise en Galusie, au-dessus du marché, au rang de son monopole ;

Caractéristiques du système de chauffage ;

fonds statutaire, représentants du gouvernement ;

structure des vitrats pour virobnitstvo;

Obsédé par le profit et directement yogo vikoristannya ;

Évaluation de la situation financière d'une entreprise.

Le système de contrôle de divers processus peut être basé sur des évaluations objectives du processus et de son avancement. La principale caractéristique du processus d'investissement est le niveau de rentabilité des investissements du système. Il est donc nécessaire d'évaluer la valeur d'investissement du système économique. Les principaux objectifs d'évaluation de la rentabilité des investissements des systèmes économiques reposent sur :

l'importance du développement socio-économique du système du point de vue des questions d'investissement ;

l'accent mis sur l'afflux de revenus d'investissement sur l'afflux d'investissements créateurs de capital et le développement socio-économique du système économique ;

Élargir les approches pour réguler la rentabilité des investissements des systèmes économiques.

Les chambres supplémentaires sont situées au :

expliquer les raisons qui influencent la rentabilité des investissements des systèmes économiques ;

Suivi de la rentabilité des investissements.

L'une des principales raisons de la rentabilité des investissements d'une entreprise est la disponibilité du capital et des ressources d'investissement nécessaires. La structure du capital permet de déterminer son prix, mais elle nécessite une intelligence suffisante pour le fonctionnement efficace de l’entreprise. Dans le même temps, la baisse du prix du capital génère une plus grande rentabilité des entreprises. Le prix (variété) du capital détermine le taux de rentabilité (seuil de rentabilité) et le taux de profit qui doit être assuré pour éviter une diminution de sa valeur marchande.

La rentabilité des sommes investies désigne le profit ou le revenu des sommes investies. Au niveau micro, l'indicateur de revenu peut être un indicateur du bénéfice net perdu par l'entreprise agréée (formule 1).

Formule 1

Dans cet ordre:

K1 = Pr/V (1)

de K1 – rentabilité économique des investissements en entrepôt de l'entreprise, en parties d'une seule ;

Pr - bénéfice estimé pour la période d'analyse.

Dans ces situations, s'il n'existe aucune information sur les investissements en capital fixe, il est recommandé d'établir un indicateur de rentabilité du capital fixe, puisque cet indicateur révèle l'efficacité des coûts d'investissement et des investissements en capital fixe.

L'indicateur de rentabilité de l'investissement de l'objet d'investissement est assuré selon la formule suivante :

Formule 2

Si = H/Ri (2)

où Si est un indicateur de rentabilité de l'investissement (vartosti) du i-ème objet ;

Ri – ressources du ième objet qui participent au concours ;

N – le sens d’une bonne affaire.

Le rôle du paramètre clé de l'ensemble du système de notation doit être cohérent. Il est important que le degré de fiabilité des indicateurs structurels de Guskova, T.M. Évaluation de la rentabilité des investissements d'objets à l'aide de méthodes statistiques [Texte] / T.N. Guskova / / Investissements.-1999.-p.278.

Dans le cadre de l'obtention de ressources technologiques, matérielles, financières et autres supplémentaires, il est nécessaire d'améliorer une tâche spécifique - l'introduction de nouvelles technologies étrangères sous la forme d'une licence et de « savoir-faire », une nouvelle possession importée, l'acquisition renseignement étranger gestion avec la méthode visant à promouvoir la viabilité des produits et à améliorer les méthodes d'entrée sur le marché, en élargissant la production des types de produits dont le marché aura besoin, y compris la lumière. L’obtention de ressources matérielles au-delà des frontières est également nécessaire pour réaliser des développements techniques fondés sur la puissance, dont la stagnation est due au manque de possession nécessaire.

Un investissement efficace dans les entreprises russes est indiqué par la présence d'esprits mutuellement indépendants : faible niveau de compétitivité du côté des entreprises qui attirent les investissements ; niveau élevé d'asymétrie de l'information et, dans certaines situations, vicariance des informations quotidiennes et de service ; faible niveau de visibilité des informations des entreprises ; niveau élevé de conflits entre les investisseurs et la direction de l'entreprise ; une variété d'outils qui protègent les intérêts des investisseurs contre le comportement peu scrupuleux des chefs d'entreprise.

Dans le tableau 1.1. Une mise à niveau de diverses techniques a été mise en place, basées sur des pratiques anciennes et séculaires. Apparemment, dans de nombreuses méthodes, l'un des facteurs importants pour évaluer et prévoir l'état futur de l'entreprise analysée est l'évaluation de son système de gestion. Ces tendances vont dans le même sens avec les études théoriques, qui concernent directement la structure de l'entreprise, l'efficacité de sa gestion et le contrôle des actionnaires sur la prise de décisions de gestion.

Tableau 1.1 Analyse de routine des méthodes d'évaluation de la rentabilité des investissements d'une entreprise

Nom de la technique	Aspects de l'activité commerciale analysés à l'aide d'indicateurs quantitatifs	Aspects de l’activité des entreprises analysés à l’aide d’indicateurs clairs	Méta-analyse
Système d'analyse économique complète des MRL im. M.V. Lomonossov (KEA)	Analyse du vicoristan vyrobnichikh sobіv ; Analyse des ressources matérielles ; Analyse des salaires et traitements ; Analyse de la valeur et de la structure du capital avancé ; Analyse de la qualité des produits ; Analyse du chiffre d'affaires des produits agricoles ; Analyse de la structure, de la structure et du contenu du produit ; Analyse du profit et de la rentabilité des produits ; Analyse de la rentabilité des activités gouvernementales ; analyse de la situation financière et de la situation financière	Analyse du niveau organisationnel et technique, social, naturel, économique externe de la production	Évaluer l'efficacité des activités commerciales
Méthodologie de la Banque de France	Évaluation de l'activité ; Évaluation du rapport de crédit ; Évaluation de la platabilité	Évaluation de la maçonnerie
Méthodologie de la Bundesbank	Évaluation de la rentabilité ; Évaluation de la liquidité		Évaluer la fiabilité d'une entreprise en tant que fournisseur de crédit
Méthodologie de la Banque d'Angleterre	Rinkoviy rizik;	Rinkoviy rizik; Contrôle; Organisation; Gestion
Méthodologie de la Réserve fédérale américaine	Capital, actifs, rentabilité, liquidité	Gestion	Évaluer la fiabilité d'une banque commerciale

Cependant, comme le montre l'analyse des méthodes, chaque méthode n'est pas entièrement capable de couvrir le champ possible des facteurs contribuant à la rentabilité des investissements, calculés sur la base d'un modèle théorique de l'entreprise, créé aux fins de cette enquête .

En analysant la méthodologie FEA, il est important de noter que sa force réside dans les recommandations les plus récentes et les plus détaillées pour analyser la situation financière en fonction du profil financier de l'entreprise, ainsi que dans un ensemble complet d'indicateurs financiers axés sur l'évaluation de la situation financière. la position et l'efficacité commerciale de l'entreprise.

Lors de l'évaluation de la rentabilité de l'investissement, l'efficacité de l'investissement est évaluée.

L'efficacité des investissements est déterminée par un système supplémentaire de méthodes qui reflète la relation entre les investissements, les dépenses et les résultats. Grâce à ces méthodes, on peut juger de la rentabilité économique des projets d'investissement et des avantages économiques d'un projet par rapport à un autre. Krilov E.M., Vlasova V.M., Egorova M.G. Analyse de la situation financière et de la rentabilité des investissements de l'entreprise [Texte]/ Krilov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G.//Finance et statistiques.-2003.-p.130 11.

Selon le type de sujets de gouvernement, les méthodes peuvent être représentées comme suit :

Efficacité économique (populaire) en termes d'intérêts du gouvernement populaire et dans la mise en œuvre de projets de régions, de galoozes et d'organisations d'achats ;

L'efficacité commerciale (structure financière) des projets, qui est mesurée comme une comparaison des dépenses financières et des résultats des projets en général ou des autres participants, et de leurs contributions ;

L'efficacité budgétaire, qui révèle l'afflux vers le projet des recettes et des dépenses des budgets fédéral, régionaux et locaux.

Les affaires à partir du stade intermédiaire de la rentabilité des investissements sont mises en valeur par une politique de marketing active visant à exploiter le potentiel évident. De plus, les entreprises dans lesquelles le système de gestion vise à accroître la rentabilité se positionnent avec succès sur le marché, tandis que celles dans lesquelles elles ne respectent pas dûment les facteurs qui déterminent la rentabilité reconnaissent la perte de leurs avantages concurrentiels. Les entreprises dont les revenus de placement sont inférieurs à la moyenne présentent les caractéristiques d'une faible capacité à augmenter le capital, ce qui est bien entendu associé à l'inefficacité du potentiel de croissance apparent et de la capacité du marché.

Les entreprises avec une faible rentabilité des investissements sont considérées comme non rentables, l'investissement en capital restant ne fournit pas de croissance, à l'exception du besoin opportun de soutenir le niveau de vie, sans capacités de croissance économique significatives. Pour ces entreprises, une augmentation de la rentabilité des investissements n'est possible que par des changements clairs dans la gestion de la production et le système de production, basés sur la réorientation du processus de production pour satisfaire les besoins du marché, afin de promouvoir l'image de l'entreprise dans le marché et créer de nouveaux avantages concurrentiels ou élargir des avantages concurrentiels déjà évidents.

Les investisseurs potentiels, le plus grand soin dans l'investissement que la dynamique des changements dans les revenus de placement des entreprises au cours de la période écoulée, et les tendances des changements dans leur futur Nyumu. Connaître la tendance d'évolution de cet indicateur, d'une part, prépare à des approches difficiles visant à stabiliser la production et, d'autre part, à empêcher la croissance de l'indicateur des revenus de placement afin d'attirer un nouvel investisseur. Cela vous permet également d'introduire rapidement de nouvelles technologies et d'améliorer les anciennes, d'étendre la production et la production marchande, d'améliorer l'efficacité des entreprises dans des domaines plus faibles, etc.

1.3 Algorithme de suivi de la rentabilité des investissements des entreprises

Les systèmes de suivi permanent des indicateurs de contrôle des principales étapes en cours :

1. Le système d'informations et d'indicateurs de données s'appuie sur les données des secteurs financier et de gestion.

2. Développement d'un système d'indicateurs secondaires (analytiques), qui reflètent les résultats réels de la réalisation du transfert de normes de contrôle de qualité élevées, pour assurer une correspondance claire avec le système d'indicateurs financiers.

3. L'importance de la structure et de l'affichage des formes d'appels de contrôle (rapports) des Vikonaviens formeront un système de porteurs d'informations de contrôle.

4. L'importance des périodes de contrôle pour l'apparence de la peau, groupe cutané d'indicateurs de contrôle. La spécification de la période de contrôle pour les groupes d'indicateurs est déterminée par la « rigueur de réponse » requise pour la gestion efficace des revenus de placement de l'entreprise.

5. L'établissement des dimensions des résultats réels des indicateurs de contrôle dans l'établissement de normes s'applique à la fois aux indicateurs absolus et relatifs. Sur la base des principaux indicateurs, tous les médicaments sont divisés en trois groupes :

Inspiration positive ;

La vigilance est négativement « acceptable » ;

Comportement négatif « inacceptable ».

6. L'identification des principales raisons de l'amélioration des résultats réels des indicateurs de contrôle dans l'établissement des normes est réalisée sur la base de la production et d'autres « centres de responsabilité ».

La mise en œuvre d'un système de surveillance permet d'améliorer considérablement l'efficacité de l'ensemble du processus de gestion des processus d'investissement, et non moins la formation des retours sur investissement.

La base de la formation d'un système de suivi est le développement d'un système d'indicateurs qui nous permet d'identifier la complexité du problème. Dans le plan local, le système d'indicateurs est orienté vers un signe différent qui caractérise le niveau de gestion de la rentabilité des investissements de l'entreprise dans l'environnement externe et interne, leurs informations d'évaluation et leurs prévisions.

L'ensemble du système d'indicateurs de suivi de la rentabilité des investissements peut être complètement divisé en les groupes suivants :

1. Indicateurs Dovkill. Le milieu extérieur des entreprises, qui dans l'esprit du marché se caractérise par une faible visibilité : tout d'abord, l'apparition de tous les fonctionnaires apparaît en même temps ; d’une autre manière, les entreprises devraient adopter la nature richement dimensionnelle de la gestion ; troisièmement, elle se caractérise par une politique de prix agressive ; quatrièmement, le milieu est indiqué par la dynamique de développement du marché, si les positions des concurrents et l'équilibre des pouvoirs changent avec une volatilité croissante.

2. Indicateurs qui caractérisent l'efficacité sociale des entreprises de la région. En revanche, l'efficacité sociale se concentrera sur l'ensemble des indicateurs socio-économiques, qui contrecarrent l'afflux de personnes motivées par l'économie au-delà de la satisfaction des besoins.

3. Des indicateurs révélant le niveau de formation professionnelle du personnel ; des indicateurs qui caractérisent l'enthousiasme de l'organisation ; indicateurs socio-psychologiques.

4. Indicateurs qui favorisent l'efficacité du développement des processus d'investissement dans les entreprises. Dans le cadre de l'évaluation de la rentabilité des investissements des entreprises, le plus grand intérêt est accordé à un ensemble d'indicateurs qui reflètent directement l'efficacité de la gestion du processus d'investissement.

Dans le tractus gastro-intestinal, lors de la constitution d'un système de suivi de la rentabilité des investissements, il faut tout d'abord identifier les facteurs de moulage de la rentabilité des investissements, c'est-à-dire les possibilités potentielles de l'entreprise avant de la façonner. ressources d'investissement, ressources humaines, recrutement, potentiel technique de l'entreprise, la possibilité d'obtenir des ressources externes, troisièmement, l'efficacité du développement des processus d'investissement, ce qui signifie la croissance économique de l'entreprise

Proposition de l'algorithme d'incitation aux changements observés de la valeur marchande. Dans l'esprit de la prise de conscience et de l'automatisation des processus de fonctionnement des entreprises, pour la mise en œuvre de cet algorithme, il n'est pas nécessaire de procéder à des changements organisationnels et économiques dans les entreprises.

Le suivi de la rentabilité des investissements, ainsi réalisé, permet non seulement d'identifier les problèmes problématiques dans les esprits formés à l'activation des processus d'investissement dans les entreprises, mais également d'identifier changements globaux dans le potentiel économique de l'entreprise et minimiser la volatilité de la rentabilité de l'entreprise. Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. Organisation et financement des investissements [Texte] / Sergeev, N.V., Veretennikova, I.M., Yanovsky V.V. // Finances et statistiques.-2003.-p.225

liquidité des paiements promotion de l'algorithme d'investissement

2. CARACTÉRISTIQUES ORGANISATIONNELLES ET ÉCONOMIQUES DE L'ENTREPRISE (SUR L'APPLICATION DE LA TVA « LUKOIL »)

2.1 Caractéristiques externes du TVA "Lukoil"

TVA "LUKOIL" est l'une des plus grandes sociétés pétrolières et gazières internationales verticalement intégrées, créée en 1991. Les principaux types d'activités de la société sont : l'exploration et la production de naphta et de gaz, la production de produits naphta et de produits pétrochimiques, et de produits dérivés. La majeure partie de l’activité de l’entreprise dans le secteur de l’exploration et dans le secteur de la production est générée sur le territoire de la Fédération de Russie, la principale base de ressources. Sibérie occidentale. LUKOIL possède des raffineries de pétrole et de gaz et des usines pétrochimiques installées en Russie, en Europe occidentale et occidentale ainsi que dans les pays voisins. L'entreprise vend la majeure partie de ses produits sur le marché international. L'entreprise produit des produits à base de naphta en Russie, en Europe occidentale et occidentale, dans les pays voisins et aux États-Unis.

La société par actions est considérée comme la plus grande société pétrolière et gazière privée au monde en termes de taille de ses réserves d'hydrocarbures. La part de la société dans les réserves de gaz de naphta est d'environ 1,1 % et les réserves de gaz de naphta sont d'environ 2,3 %. L'entreprise joue un rôle clé dans le secteur énergétique russe, représentant 18 % de la production pétrolière russe et 19 % du raffinage du naphta russe.

Les indicateurs renvoient à l'article « À propos des bénéfices et des excédents » (Addendum 2).

Les principaux indicateurs de l'activité de la TVA « LUKOIL » sur 3 ans sont présentés dans le tableau 2.1.

Tableau 2.1 Principaux indicateurs d'activité de la TVA "LUKOIL"

Vitrines				Absolument incroyable

Obsyag des produits, travaux, services (vitorg), millions de roubles
Compatibilité des produits, travaux, services, millions de roubles.
Valeur moyenne des principaux services, millions de roubles.
Valeur moyenne des actifs circulants, millions de roubles.
Bénéfice brut, millions de roubles.
Bénéfice net, millions de roubles.
Bénéfice de base par action, RUB
Donation de fonds
Fundomisme
Coefficient de rotation des actifs circulants
Rentabilité du produit, %
Retour aux ventes, %

Comme le montre le tableau, il est important que tous les indicateurs montrent une légère tendance à la hausse avec le temps. Le chiffre d'affaires a évolué de 6,58% et s'établit à 2014. 242,880 millions de roubles, le bénéfice brut a diminué de 15,330 millions de roubles. (de 6,37%) sur la même période depuis 2013. Le résultat net a augmenté en 2014. en 20013 frotter. de 77% et accumulé 371 881 millions de roubles, égal à 2012. - de 12%. Le bénéfice de base par action a augmenté de manière significative entre 2013 et 2012, de 77,19 % (190,48 roubles) et 70,74 % (181,15 roubles) sur la même base. Ils ne se soucient pas de ceux qui affichent le rendement du fonds en 2014. jusqu'en 2012 Après avoir augmenté de 22,8 %, il a encore diminué depuis 2013, on peut donc parler d'une diminution de l'efficacité du remplacement des fonctions principales de l'entreprise. Le taux de rotation est fluctuant, sa valeur augmentant fortement depuis 2012 puis diminuant fortement. Ici, nous pouvons souligner le fait que les actifs d’une entreprise sont inefficaces et irrationnels. Les restes d'actifs en circulation occupent l'une des principales places dans le cycle viral et, en raison de leur rotation, il existe un grand potentiel dans lequel un afflux d'actifs peut être stocké, le retrait de la récupération peut être considéré comme plus positif. Les indicateurs de rentabilité et de ventes des produits affichent une tendance à la hausse, quelle que soit la situation de crise dans le pays.

La structure des plus-values de TVA « LUKOIL » pour 2014 est présentée dans le Diagramme 2.1.

Schéma 2.1 Structure des plus-values de TVA « LUKOIL » pour 2014

Ce diagramme montre que la plus grande part des coûts revient à la part du pétrole, du gaz et de leurs produits ajoutés (40,3 %), ainsi qu'aux droits d'accise et aux taxes de transport (22,7 %).

Ces tableaux nous permettent de conclure clairement que la valeur totale des actifs au cours de la période d'analyse a augmenté de 48,1% (par rapport à 2013). La part du fonds de roulement a évolué de 8,8% en 2014. représentaient 66,26% de la valeur totale des actifs et la part du fonds de roulement est passée de 24% à 33%.

Les actifs non courants représentent une part importante des investissements financiers à long terme (98 %), puisque l'entreprise acquiert activement et directement des actifs de valeur pour d'autres entreprises et maintient ainsi des positions à long terme. Dans l'actif circulant, la part la plus importante est occupée par les dépôts financiers à court terme (57 %), qui comprennent les dépôts dans les établissements de crédit, tels que les positions, les titres publics. La dette des débiteurs emprunte environ 30 % aux actifs circulants. Les autres statistiques deviennent une partie insignifiante du total des actifs courants.

Zagalny obsyag passifs pour 2012-2014. en moyenne, une augmentation de 513 365 millions de roubles. Dans la structure du passif, la plus grande partie est occupée par le capital et les réserves (64,6 %). Pour une telle entreprise capitaliste, parler de la stabilité financière de l'entreprise et de sa capacité à fonctionner principalement sur la base des ressources énergétiques est un indicateur très important. Pour la période 2013-2014. On peut observer une tendance à une augmentation significative des engagements en capital et des réserves (de 31 %). L’ampleur des cultures à longue ligne et à courte distance varie considérablement en 2014. emprunter 13,01% et 22,4% séparément. Cette position est due au fait que l’entreprise peut maintenir sa position afin de respecter les contrats sur lignes courtes, quel que soit le grand cycle économique de l’entreprise, qui donne la priorité aux applications sur lignes longues. Il convient de noter que des goitres de longue durée sont survenus en 2014. Shōdo 2013 a augmenté de 208,08 % et s'est élevé à 228 448 millions de roubles, et pour les lignes courtes, leur valeur a également augmenté, mais de manière significative : de 9 %. De manière générale, on peut parler de tendance à une augmentation progressive de la valeur du capital de position et à une augmentation de la valeur du capital.

Dans la structure du capital et des réserves, la plus grande part est générée par la non-distribution des bénéfices (98,8 % de la valeur totale du capital). Cela signifie que l'entreprise dispose d'un capital libre qui peut être utilisé directement dans le développement, l'achat d'actifs physiques ou d'entreprises.

La non-distribution des revenus est l'une des principales sources de financement des nouveaux investissements dans l'économie. Dans la structure de la dette à court terme, la plus grande part est occupée par les actifs positifs, et il existe également la dette des créanciers, en plus de la dette envers les autres créanciers, qui représente 72,4 % de la dette créditrice totale de l'entreprise. Ici vous pouvez voir les montants des loyers et des dettes des fonds spéciaux. Afin de suivre avec précision la dynamique des changements de valeur de la monnaie dans le bilan, veuillez consulter le diagramme (schéma 2.2.).

Ces diagrammes montrent la valeur des actifs et des passifs en 2014. a augmenté de 47,771% depuis 2012. et a augmenté de 35,426% depuis 2013. Faites attention à ne pas obtenir une augmentation égale du solde monétaire avec le sort de la peau.

Diagramme 2.2. Dynamique d'évolution de la valeur de la monnaie du bilan pour 2012-2014. (millions de roubles)

2.2 Analyse de la liquidité et de la payabilité de BAT « Lukoil »

La liquidité de l'entreprise réside dans sa capacité à convertir ses actifs en Penny Koshti afin de couvrir tous les paiements nécessaires dans les termes de leurs conditions.

La liquidité du bilan est déterminée par le niveau de couverture du passif par des actifs dont les modalités de transformation en centimes correspondent aux modalités de remboursement du passif.

Il existe plusieurs méthodes pour analyser le solde de liquidité.

· Pobudov a renforcé le bilan (agrégé).

A cet effet, tous les actifs sont regroupés au niveau de leur liquidité (tableau 2.2).

Une grande partie de la structure des actifs est occupée par d'importants actifs réalisés : 56,8% pour 2012, 75,1% pour 2013, 66,3% pour 2014, bien que la répartition dans le portefeuille de cet indicateur ne soit pas si grande. Les actifs non courants croissent au rythme de la croissance des injections financières à long terme. La valeur des plus grandes liquidités en 2013 a diminué d'environ 2,56 fois et de 214 roubles. a augmenté de 1,9 fois, ce qui est bien sûr une chose positive, les fragments de trésorerie vous permettent d'éteindre immédiatement le flux des récoltes si nécessaire, ainsi que des ressources pour assurer une production ininterrompue.

Tableau 2.2 Regroupement des actifs par niveau de liquidité

L'indicateur des actifs les plus réalisés diminue légèrement, et le montant des actifs entièrement réalisés évolue de manière inégale, et leur part dans l'échange mondial d'actifs est la plus faible (environ 0,175%), alors que l'entreprise Il n'y en a pas de nombreux excédents de stocks et de créances, dont le terme n'est plus le destin, mais de confirmer la politique efficace de constitution et de préservation des réserves et la politique de gestion des achats. Les passifs du solde sont regroupés selon les modalités de paiement (tableau 2.3.).

Tableau 2.3 Regroupement des passifs selon les modalités de leur paiement

Dans la structure du passif, la valeur des revenus tombe sur le passif permanent (la moyenne est de 64,5%), dont la valeur sur la période donnée a encore augmenté en 2013. de 4%, en 2014 provenait du premier prix de 2012. La dette des créanciers est perdue comme un inconvénient immuable trois rochers, et la dette à court terme a tendance à diminuer dans tous les passifs, et avec cette tendance, les passifs à long terme ont tendance à augmenter.

Ensuite, il est nécessaire de procéder à une comparaison entre les actifs et les passifs du bilan de l'entreprise. L'équilibre est absolument clair, puisqu'il se termine ainsi : A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

Tableau 2.4 Relation entre les actifs et les passifs du bilan

Sur la base des résultats, on peut dire que le bilan de l'entreprise n'est pas absolument clair. Hormis la relation, c'est correct. A1>P1 pour les trois raisons, et ceci afin d’indiquer la capacité de paiement de l’organisation au moment du bilan. L'organisation dispose de suffisamment de fonds pour couvrir le plus grand nombre de termes et conditions et les plus grandes liquidités. Inégalité insoutenable A2 > P2, afin que les actifs vendus rapidement ne submergent pas les passifs à court terme et que l'organisation ne puisse pas être payée dans un avenir proche en raison du règlement de règlements intempestifs avec les créanciers, du retrait de fonds pour la vente de produits à crédit . Il est impossible d'être inégal A3 > P3, ce qui signifie qu'en cas d'acquisition intempestive d'actifs destinés à la vente et à l'organisation du paiement, il peut être impayé pendant une durée égale à la valeur moyenne d'un chiffre d'affaires du fonds de roulement après la date de bilan . Lishe, née en 2012. des passifs stables et des actifs plus difficiles à vendre, dans tous les autres cas la relation n'apparaît pas, ce qui signifie que dans une situation instable, si la liquidité et la capacité de paiement vont selon notre plan, l'entreprise peut devenir impayable, puisque le reste le capital ne couvre pas les actifs non courants.

· Développement d'indicateurs absolus de liquidité dans les entreprises.

Le détail de la répartition est donné dans le tableau 2.5.

Tableau 2.5 Indicateurs absolus de liquidité

Indicateurs P*, liquidité T-actuelle, P-prometteur

L'indicateur de liquidité actuelle peut être positif, mais dans ce cas, il est négatif en 2013, il convient donc de mentionner ceux qui sont engagés en 2013. Les lignes ne pouvaient pas payer leurs récoltes. L'affichage d'Alec est devenu normal jusqu'en 2014, ce qui est un plus. L'indicateur de liquidité prospective est également négatif et a diminué en 2014. pour 2835 152624504 mille roubles. mis à jour depuis 2013 La liquidité prometteuse traduit nécessairement l'activité effective ininterrompue de l'entreprise pendant toute la période prévue en cours, qui est mise sous tension dans la société TVA "Lukoil", sur la base du retrait des données.

· Répartition des indicateurs de liquidité (tableau 2.6).

Tableau 2.6 Indicateurs actuels de liquidité

Vitrines	Absolument incroyable
	2014 r. mis à jour depuis 2012	2014 mis à jour depuis 2013
Liquidité absolue
Liquidité liquide
Jusqu'à liquidité fluide

Capacité de la plateforme mise à jour
Dépensez vos frais

Le ratio de liquidité absolu montre qu'en 2014 La totalité de la dette à court terme peut être remboursée dans les plus brefs délais moyennant un dollar de liquidités et des dépôts financiers à court terme. Cet indicateur devrait augmenter considérablement au cours de la période analysée.

Le ratio de liquidité critique montre qu'en 2014 L'entreprise est également en mesure de rembourser la dette à court terme pour 2014, soit 61 % de plus qu'en 2013. et de 35% – augmenté depuis 2012.

Ratio de liquidité des flux pour 2012-2014. daté de 2014 à égalité avec la valeur normale, qui est supérieure à 1,5-2, en 2014. Il s'élève à 1,51 et il y a une tendance à la hausse, ce qui indique que la situation de l'entreprise s'améliore. Cela signifie que l'entreprise peut rembourser le montant des créances en cours sur les prêts et les faillites en mobilisant l'intégralité du fonds de roulement.

Le coefficient d'offre de liquidités était positif pour la période 2012, mais n'a pas atteint ses normes jusqu'en 2014, ce qui témoigne de la pression financière sur les entreprises et du manque d'humidité.

Le coefficient de renouvellement de la paie pour la période d'analyse était inférieur à la valeur normale au cours de l'année 2012-2013. et en 2014 Ayant été mis à jour et atteint une valeur supérieure à 2,05, on peut dire que l'entreprise n'a pas renouvelé sa capacité de paiement depuis 6 mois.

En 2012, 2014 est génial. Le coefficient de gaspillage de la capacité de paiement est supérieur à 1, un remplacement peut donc être effectué afin que l'entreprise ait une réelle chance de ne pas gaspiller sa capacité de paiement.

2.3 Analyse de la rentabilité des investissements de la TVA "LUKOIL"

La rentabilité des investissements d'une entreprise est mesurée différemment par chaque investisseur individuel, certains d'entre eux étant des agents d'assurance qui contribuent à la rentabilité des investissements.

TVA "LUKOIL" est l'une des plus grandes sociétés pétrolières et gazières internationales, avec une large empreinte opérationnelle (25 pays à travers le monde). Au cours des années restantes, LUKOIL était le leader en matière d'évaluation de la rentabilité des investissements à long terme des sociétés pétrolières et gazières.

Le potentiel d'investissement des entreprises reste élevé. Bière dans Le reste du temps L'activité des investisseurs russes diminue, tandis que l'intérêt des investisseurs étrangers augmente, notamment pour les entreprises industrielles.

Il existe plusieurs approches pour évaluer la rentabilité des investissements d'une entreprise. La première analyse formelle des indicateurs de l'activité financière et gouvernementale de l'entreprise. Tryasitsina, N.Yu. Évaluation complète de la rentabilité des investissements des entreprises [Texte] / N.Yu. Tryasitsina// Analyse économique.-2006.-No.18.-p.40

Apparemment, avant l'analyse de l'activité de l'entrepôt financier de la TVA « LUKOIL », les points suivants peuvent être cités.

Les revenus de la vente du cancer de la peau augmenteront (en 2014, le won s'élevait à 242 882 millions de roubles. Le revenu net est également en croissance ; en 2014, comme en 2013, le won a augmenté de 154 07 3 millions de roubles. Bénéfice par action Mai le même tendance d’évolution que le résultat net, qui était attendu en hausse en 2013 et 2014.

Tableau 2.7

Le flux de fonds provenant de l’activité d’investissement

	2012 roubles (millions de roubles)	2013 roubles (millions de roubles)	2014 roubles (millions de roubles)
Ventes d'actifs non courants
Type de poste de rotation
Dividendes, % sur les placements financiers étrangers
Ajout d'actifs courants
Ajout de partages
Vêtements en papiers Borg précieux
Autres paiements

Le tableau montre que la valeur nette, vikoristan dans l'activité d'investissement, change avec les maladies de peau en 2014. La différence entre les paiements et les dépenses s'élevait à 133 649 millions de roubles pour le coût des paiements. Il convient de mentionner l'activité d'investissement active de la société : TVA « Lukoil » met en œuvre des actions avec l'ajout d'actions et la négociation de titres avec la méthode de réduction des revenus futurs. Le point positif est qu'il est important d'aller vers un renversement de position, c'est-à-dire vers une politique efficace de gestion des contreparties de l'entreprise.

Pour analyser la rentabilité des investissements, il est nécessaire de calculer la rentabilité des dépôts à l'aide de la formule suivante, dérivée de la première section :

De K1 – entrepôt économique de la rentabilité des investissements de l'entreprise, en parties d'un;

V – obligation d'investir dans le capital fixe de l'entreprise ;

Pr – bénéfice estimé pour la période d'analyse.

Comme indicateur de revenu, nous prenons le bénéfice net de l'entreprise. Nous avons élargi ce spectacle pour 2014.

K1 = 371881/1187984 = 0,31,

Il montre l’efficacité avec laquelle les fonds investis dans l’entreprise sont négociés.

Il est également possible de substituer l'indicateur de rentabilité du capital fixe à la rentabilité économique des investissements en entrepôt d'une entreprise, puisque cet indicateur favorise l'efficacité des investissements indirects avant le coût du capital principal italien. Pour la société Lukoil, l'indicateur de rentabilité est calculé selon la formule 3.

Formule 3

C – valeur moyenne du capital

Rк = 371881/999138 = 0,37.

En outre, le rendement du capital fixe pour 2014 a atteint 37 %.

Dans de nombreuses méthodes d'évaluation de la rentabilité des investissements d'une entreprise, l'un des principaux facteurs d'évaluation est le système de gestion.

Pour assurer les activités de la TVA « LUKOIL », les organes de gestion et de contrôle suivants ont été créés :

· Contrôles:

L'assemblée des actionnaires est le principal organe de direction de la Société ;

Conseil des administrateurs ;

Organe Viconic à fonction unique – Président (Directeur général) ;

L’organe collégial vainqueur est le Conseil d’Administration.

· Organisme de contrôle :

Commission d'audit.

En outre, les facteurs suivants sont d'une importance primordiale pour la rentabilité élevée des investissements de la TVA « LUKOIL » :

Viral-technologique (avec la production de pétrole et de gaz, ainsi qu'avec la production de produits de production, la disponibilité actuelle stagne, les développements scientifiques sont constamment promus, ce qui permet d'augmenter l'efficacité du travail effectué) ;

Ressources;

Infrastructure;

Potentiel d'exportation

Réputation commerciale et autres actions.

2.4 Moyens d'augmenter la rentabilité des investissements des entreprises

En entreprise, vous pouvez mener des démarches pour augmenter la rentabilité de vos investissements (pour mieux correspondre aux bénéfices de l'investisseur). Les principales approches pour y parvenir peuvent être posées dans l'offensive :

· Élaboration d'une stratégie de développement à long terme ;

· Planning d'affaires;

· examen juridique et traduction des documents juridiques conformément à la loi ;

· Créé histoire de credit;

· Réaliser des démarches de réforme (restructuration).

Pour déterminer de quels intrants une entreprise particulière a besoin pour augmenter la rentabilité des investissements, analysez en profondeur la situation de base (diagnostic de l'entreprise). Pour une aide supplémentaire, les éléments suivants sont indiqués :

Points forts de l’activité commerciale ;

Rizikov et points faibles sur la chaîne de production de l'entreprise, en un coup d'œil, du point de vue de l'investisseur ;

La démarche de diagnostic examine différents aspects de l'activité de l'entreprise : production, production, finance, gestion. Il apparaît que le domaine d'activité de l'entreprise est associé aux plus grands risques et contient le plus grand nombre de faiblesses ; des approches sont en cours d'élaboration pour raccourcir le progrès dans les directions observées ;

Okremo varto signifie procéder à un examen juridique de l'entreprise - l'objet d'investissement. Examen direct lors de l'évaluation de la rentabilité des investissements d'une entreprise :

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Natalia Zaïtseva Chef du département d'analyse des comptes d'entreprise à la TVA "TransCreditBank", étudiant diplômé de l'Académie Nationale Financière
Revue « BDM. Banques et monde des affaires », n°12 2007

Or, dès que l'on regarde la répartition des dépôts selon les galuzes, on constate un déséquilibre important qui s'explique tout d'abord par les différences de niveau de rentabilité et de risque d'activité. Le plus rentable pour les investisseurs, comme auparavant, sera le secteur pharmaceutique, le domaine production commerciale ce transport.

Il n’est pas nécessaire de souligner l’impact positif de l’acquisition de ressources d’investissement sur le développement des entreprises. C'est évident. Dans la vision la plus ambitieuse, les résultats positifs des fahivistes incluent la possibilité d'étendre la production, de moderniser les principaux actifs de production, de développer et d'introduire de nouvelles technologies, d'augmenter la compétitivité des produits. D'autre part, le profit de l'investisseur provient du revenu et de la compensation du risque que prend le vin.

Les investisseurs protégés et les « objets d’investissement potentiels » se retrouveront toujours dans le système complexe des mutuelles d’investissement. Pourquoi? Le processus d'investissement est compliqué par un certain nombre de fonctionnaires, à partir desquels l'investisseur est confronté au processus de prise de décision. L'un d'eux est le choix d'un objet d'investissement ou, en d'autres termes, d'une entreprise productrice d'investissement. Chacun sait qu’en louant une telle décision, l’investisseur s’engage sur le risque et les revenus associés. Cependant, en raison de la disponibilité d'une grande masse d'informations et du caractère impersonnel des entreprises qui vendent sur le marché, il est extrêmement difficile de prendre une décision objective et la plus efficace possible.

Avec les investissements dans la valeur des émetteurs du « premier niveau » et d’autres types d’« autres niveaux », l’évaluation nutritionnelle de la rentabilité des investissements est rhétorique et nécessite quelques explications. De tels investissements devraient être peu coûteux et apporter à l’investisseur un revenu stable, voire peu fiable. Par exemple, le revenu total des obligations Vlasnik de « l’autre échelon », selon les Fakhivts, est passé de 8 à 10 % en 2006. Le bénéfice le plus important - plus de 12% du revenu total - provient des obligations d'émetteurs de troisième rang, dont les investissements sont associés à un risque variable. Une analyse prospective est donc nécessaire.

Qu’est-ce que la rentabilité des investissements ?

Afin de maximiser l'efficacité d'une décision d'investissement, le concept de rentabilité des investissements d'une entreprise est introduit. Le concept est nouveau, il est apparu récemment dans des publications économiques et prend de plus en plus d'importance dans la caractérisation des objets d'investissement, les notations et l'analyse de routine des processus. L'étude des différents points de vue issus de cette interprétation a permis d'établir que les phénomènes actuels n'ont pas une approche unifiée de l'essence de cette catégorie économique.

Selon l'un des points de vue les plus larges, il existe une relation entre la rentabilité de l'investissement et le montant de l'investissement dans l'entreprise, qui est important pour l'investisseur, et qui dépend d'un certain nombre de facteurs qui caractérisent l'activité du sujet. Vous voulez que ce soit correct, mais prenez-le simplement dans son intégralité, et cela ne vous donne aucune raison de réfléchir à l’évaluation.

Une essence économique plus précise de la rentabilité des investissements est donnée par les célèbres L. Valinurova et O. Kozakova. Les puants sont compris sous ce terme totalité des signes objectifs, des pouvoirs, des coûts et des opportunités qui suggèrent un profit potentiel en investissant. Cette signification est plus large et vous permet de capturer les intérêts de tout participant au processus d'investissement.

Il existe différents points de vue (de L. Gilyarovskaya, U. Vlasova et Ege. Krilov et d'autres). Ici, sous la rentabilité des investissements, il y a une évaluation de l'efficacité de l'approvisionnement en énergie et du capital de position, une analyse de la payabilité et de la liquidité (de même, la structure de l'énergie et du capital de position du placement entre différents types de voies, ainsi que comme l'efficacité de leurs vainqueurs).

La rentabilité estimée de l'investissement en termes de revenus et de risques peut être confirmée, de sorte qu'il existe une preuve de revenus (effet économique) sous la forme de coûts d'investissement avec un niveau de risque minimum.

Le rôle de ce concept dans la caractérisation du terrain intermédiaire d’investissement et de l’activité d’investissement en général peut être illustré dans le diagramme suivant :

Ainsi, il devient évident que quelle que soit l'approche de l'expert ou de l'analyste quant à la définition du terme « rentabilité de l'investissement », il est nécessaire d'utiliser le terme « rentabilité de l'investissement » pour évaluer la valeur d'un investissement, la sélection d'options alternatives et la détermination de l’efficacité de l’allocation des ressources.

Il convient de noter que la détermination de la rentabilité de l'investissement est la formation directe d'informations objectives et utiles avant l'approbation de la décision d'investissement. Par conséquent, lorsque nous abordons cette évaluation, nous devons séparer les termes « taux de développement économique » et « revenus de placement ». Alors que le premier désigne le niveau de développement de l'objet, l'ensemble des indicateurs économiques, la rentabilité de l'investissement est caractérisée par l'état de l'objet, son développement ultérieur, ses perspectives de rentabilité et de croissance.

Méthodes d'évaluation

Le développement d'une méthodologie permettant d'évaluer la rentabilité des investissements des entreprises en Russie en est à ses débuts. Cela peut être jugé non seulement par le petit nombre de publications sur ce problème, mais aussi par l'absence quasi totale de méthodes de travail spécifiques.

L'une des plus approfondies est l'analyse de la rentabilité des investissements basée sur un indicateur analytique unique du niveau de rentabilité des actifs électriques. Une telle approche peut être le bon endroit pour choisir la politique d’une organisation, identifier les moyens les plus efficaces d’investir du capital dans le processus d’investissement et former d’autres domaines d’activité d’investissement. Cela dépend principalement de l'ensemble minimum de facteurs qui entrent en compte dans l'éloge d'une décision, son avantage est son efficacité, d'autant plus qu'il est très attaché à l'information sur des objets similaires Vestuvannya. Dans ce cas, vous pouvez évaluer pratiquement n'importe quel objet d'investissement. Cependant, cette approche peut présenter des inconvénients importants - il existe un degré élevé d'imprécision dans l'évaluation et l'incapacité d'établir les résultats de l'analyse à travers une base d'informations unique qui forme les surnoms d'affichage. Des signes et une approche individuelle sont donnés avant d'évaluer les objets d'investissement. Essentiellement, le processus se résume à une évaluation subjective d'un objet spécifique par les investisseurs et les investisseurs, qui à leur tour consacrent beaucoup de temps et d'argent à l'analyse, et complique également considérablement l'identification des paramètres, des critères et des principaux facteurs qu'ils se posent des questions. її verser. Il est également probable que de nombreuses entreprises dépendent souvent des valeurs des dépenses d'exploitation, de sorte que les données réelles sur la rentabilité soient incohérentes et, apparemment, l'indicateur d'efficacité diminue.

En effet, l'évaluation de la rentabilité des investissements se résume souvent à une analyse de la situation financière des objets d'investissement transférés. Cette approche a non seulement un effet théorique, mais aussi un effet pratique. Le niveau de complexité et de complexité de l'analyse dépend de celui qui la mène. Parallèlement, comme dernier exemple, nous proposons des critères d'évaluation de la rentabilité des investissements de l'émetteur de bons, tels que déterminés par un certain nombre de services analytiques.

Des développements similaires constituent la base de l'analyse financière, qui permet à l'investisseur de déterminer rapidement l'importance d'envisager davantage une autre entreprise en tant qu'objet d'investissement potentiel. Cependant, une telle analyse (ainsi qu'une analyse financière de reporting) permet d'évaluer plus précisément la situation financière d'une entreprise, mais n'indique pas en bas de l'échelle les valeurs importantes pour l'investisseur.

Quels sont les facteurs de rentabilité des investissements d’une entreprise ?
Quelle est la valeur marchande actuelle de l’entrepreneuriat ?
Quelle est l’ampleur des futurs flux d’investissements en centimes qui se produisent actuellement ?

Apparemment, une telle nutrition est extrêmement difficile et implique le développement de techniques complexes et complexes. Par exemple, lors de l'évaluation de la rentabilité d'un investissement, l'investisseur est tenu de prêter attention aux points suivants :

le respect du professionnalisme de l'équipe de direction ;
la présence et l'absence d'un concept commercial unique, une compréhension claire de la stratégie de développement de l'entreprise, un business plan détaillé ;
la visibilité et l'étendue des avantages concurrentiels, c'est-à-dire le potentiel de leadership sur le marché ;
la présence et l'absence d'un potentiel significatif d'augmentation des revenus de l'entreprise ;
l'étape de sagacité financière, l'élaboration des principes de gouvernance d'entreprise et le développement de l'entreprise vers la sagacité ;
les caractéristiques de la structure du pouvoir qui assurera la protection du capital des actionnaires ;
l'évidence et la réalité du potentiel d'obtention de rendements élevés sur les investissements en capital.

Et pourtant, ce n’est qu’une petite partie de ce qu’il faut comprendre. Afin d'évaluer de manière fiable et efficace la rentabilité des investissements, le flux de facteurs devra être considérablement élargi - il peut couvrir tous les domaines d'activité commerciale.

L’évaluation par des experts est plus efficace dans de tels cas, même si ce n’est plus souvent le cas aujourd’hui. De nos jours, il peut s’agir lui-même d’une partie invisible d’une évaluation globale de la rentabilité des investissements d’une entreprise.

Il est difficile d’éviter les preuves concernant deux aliments restants – concernant les flux du marché et les futurs flux de centimes. Mais c'est nécessaire, car l'activité marchande actuelle de l'entreprise permet de caractériser le potentiel possible de sa croissance, et donc la possibilité de capter des revenus futurs.

À l'avenir, la méthodologie d'évaluation de la rentabilité des investissements sera considérablement élargie et mise à jour. L’analyse financière la plus simple ne reflète plus les avantages dont les investisseurs vantent les décisions. Il est clair que de nouvelles méthodes et approches sont développées pour déterminer la rentabilité des investissements d'une entreprise et formuler une décision d'investissement. Zokrem, le développement d'un complexe d'approches à partir de l'évaluation est réalisé, qui, en plus de l'analyse financière, comprend une évaluation claire et complète des facteurs de rentabilité des investissements et du nombre le plus élevé d'approches pour démarrer une entreprise. avec la méthode d'extraction des centimes du futur.

1 Données numériques de base présentées par RCB n° 3 (330), 2007.

2 RCP n° 3 (330), 2007.

Rentabilité des investissements- il s'agit d'une caractéristique intégrale d'un projet (entreprise, projet) du point de vue des perspectives de développement, de la rentabilité des investissements et du niveau des risques d'investissement.

Notons d'abord qu'il n'existe pas d'approche unique pour évaluer la rentabilité des investissements des entreprises. L’investisseur en peau utilise les meilleures méthodes et approches. Au milieu de cette étude de l’analyse financière, l’accent est toujours mis sur l’approche la plus courte. Qui semble raisonnable de regarder davantage le yakomog différentes approches et assimilez-les un par un.

Il existe trois grands groupes de méthodes pour évaluer la rentabilité des investissements des entreprises :

1. Méthodes basées sur l'analyse d'informations externes sur les entreprises (dites Approche du marché). Ils évalueront notamment l'évolution du prix de marché des actions de la société et le montant des dividendes versés. Cette approche est privilégiée par les actionnaires, leur permettant d'assurer l'efficacité des investissements énergétiques dans les entreprises.

2. Méthodes basées sur l'analyse des informations internes (appelées approche comptable). Ils sont vainqueurs en matière de données comptables, telles que les bénéfices et les flux de trésorerie. Cette approche profite aux comptables et aux comptables financiers, et les données collectées à des fins d'analyse peuvent être facilement séparées des conventions comptables traditionnelles.

3. Méthodes basées sur l'analyse de facteurs à la fois externes et internes (appelées combinaisons d'approches). Un exemple classique d'approche combinée est le ratio qui compare le prix d'une action au bénéfice par action (Ratio prix-bénéfice, PER) - une mesure souvent utilisée par les analystes boursiers et les gestionnaires de placements.

1. Approche du marché Avant d'analyser la rentabilité des investissements des entreprises, ces indicateurs sont masqués.

1.1. Rendement total pour les actionnaires (TSR) - Il s'agit du revenu que chaque actionnaire perçoit au cours de la période en cours, pendant quelle période, des actions de la même société. Ce coefficient (en centaines) sera assuré comme suit :

, (105)

où P 1 est le prix d'une action en fin de période, P 0 est le prix d'une action en début de période, D est les dividendes versés au cours de la période.

Par exemple, le cours de l’action de la société ABC était au niveau de 2 dollars. par épi de roku est de 2,2 dollars. à la fin de l’année et que les dividendes versés au cours de l’année s’élèvent à 0,2 dollar, alors le TSR de la société sera présent : Ainsi, le retour sur investissement en actions de la société ABC est devenu 20% du marché. Ale yak viznati ti richo tse chi petit ? En règle générale, il est nécessaire à cet effet d'analyser la rentabilité des investissements en actions d'autres sociétés. Étant donné que la valeur TSR moyenne des actions d'autres sociétés était de 30 % pour l'analyse de marché, il est évident que le retour sur investissement dans les actions de la société ABC n'est pas très élevé. Et cependant, pour la valeur TSR moyenne de 10% des parts d'investissement de la société ABC, il est important d'en rajouter.

Les valeurs TSR peuvent être divisées en deux parties : le revenu pour le taux de croissance du cours de l'action CG et le revenu pour le taux de versement du dividende DY.

CG montre le pourcentage de croissance sur la période. Indépendamment du fait que le revenu provenant de la croissance des actions puisse être un revenu « non réalisé », ce revenu « non réalisé » peut ensuite être converti en argent réel en vendant des actions à un prix plus élevé.

DY est un indicateur particulièrement apprécié des analystes du marché des papiers de valeur. Les analystes privilégient fortement les entreprises ayant des valeurs DY plus élevées.

Il existe un certain nombre d'avantages évidents décrits par la méthode d'évaluation de l'efficacité de l'investissement dans les actions de l'entreprise et de ses inconvénients.

Tout d'abord. TSR-ce affichage bien visible, qui indique le montant d'argent transformé en investissement, et non le montant d'argent retourné. Par conséquent, l'utilisation du TSR dans certaines situations peut conduire à prendre de mauvaises décisions.

Quel que soit le meilleur, investissez 90 000. dollars pour la rentabilité des investissements 20% ou 100 mille. dollars pour un bénéfice de 19% ? La plupart des investisseurs privilégieront l’autre option, même si du point de vue du TSR, la première option est plus courte.

En d’autres termes, le TSR n’est pas un facteur de risque lié à l’insert cutané. Par exemple, une entreprise a pris un gros risque pour obtenir plus de revenus, tandis qu’une autre a pris moins de revenus et le risque était moindre. À ce stade, il est important de dire que l’efficacité de toute entreprise était une priorité. La réponse réside dans la volonté d’un investisseur particulier de prendre le risque nécessaire pour obtenir le retour sur investissement souhaité.

Troisièmement, la signification du TSR dépend fortement du moment où il est sélectionné. Plus le cours de l'action est bas, plus le TSR est élevé.

1.2. Valeur ajoutée marchande (MVA). Cet affichage est décrit comme suit :

MVA = valeur marchande de l'entreprise - le capital de l'entreprise négociée

Ainsi, étant donné que la valeur marchande de l'entreprise peut atteindre 50 millions de dollars et que le capital négocié est de 30 millions de dollars, la MVA peut atteindre 20 millions de dollars.

Ainsi, la MVA est la différence entre la valeur marchande de l'entreprise (cours de l'action multiplié par le nombre d'actions) et la valeur du capital négocié (capital social plus dette à long terme). Dans ce cas, le capital d'investissement et les investissements reçus par l'entreprise, ainsi que la capitalisation boursière caractérisent l'efficacité de ces investissements telle que perçue par les acteurs du marché. Si l'entreprise verse des dividendes, la MVA n'est pas tenue de changer, à condition que le solde de l'entrepôt incriminé corresponde au même montant de dividendes payés.

MVA, d'une part, incite les dirigeants à augmenter la capitalisation boursière de l'entreprise, d'autre part, les dirigeants s'efforcent également de contrôler le montant du capital des actionnaires (c'est-à-dire de surveiller les fonds investis dans l'organisation). En même temps, cette démonstration est difficile pour les raisons suivantes :

Sujet à règles actuelles Dans le service comptable, de nombreux actifs incorporels de l'entreprise sont privés d'assurance ou l'assurance est irréaliste. Parmi ces actifs figurent les marques déposées, les licences, les noms d’entreprises, la réputation, la visibilité d’une main-d’œuvre hautement qualifiée, etc. À cette heure précis, la capitalisation boursière d’un grand monde d’entreprises réside dans les estimations de la valeur de ces actifs et passifs ;

En règle générale, les actifs sont assurés au bilan pour leur valeur historique (au prix d'un supplément). Dans le même temps, si l'actif a ajouté un certain nombre de décès, sa performance historique peut ne pas coïncider avec la performance actuelle ;

Les chefs d'entreprise peuvent manipuler les valeurs au bilan des actifs et des passifs de manière à augmenter la valeur MVA.

1.3. La garantie du capital est d’importance moyenne (WACC). En règle générale, pour financer des projets d'investissement, les entreprises utilisent des ressources financières et des actifs financiers. La différence entre eux réside dans le futur :

1. Les postes ne modifient pas la structure des autorités du lieu et n'interfèrent pas avec le contrôle stratégique et la gestion opérationnelle du projet.

2. Gagner des honoraires de position augmente le risque de réclamations illégales de la part de l’entreprise, ce qui peut conduire à une incapacité de paiement et à une menace de faillite.

3. Les sommes derrière le prêt sont payées à partir des bénéfices déposés et modifient ainsi la base de dépôt. Les dividendes aux propriétaires sont payés à partir des bénéfices nets, une fois toutes les ressources payées qui, selon la loi, ne peuvent être attribuées à la qualité des produits (services), ainsi qu'à la satisfaction des besoins d'investissement de l'entreprise. Par conséquent, obtenir des prêts sera moins cher pour l’entreprise qu’un financement pour une fraction du coût.

Ainsi, l'augmentation du capital de dépôt augmente le flux de centimes et augmente immédiatement le risque d'investissement. L'apport de diverses sources de financement peut être assuré dans la mesure du remboursement du capital au projet d'investissement.

p align="justify"> La valeur du capital est très importante (le taux d'actualisation est acceptable lors du financement d'un projet d'investissement) car la part des différents actifs peut être soustraite par le biais des obligations des ressources d'investissement.

de r d – la valeur du capital de position (le taux d'intérêt par prêt), re – la valeur du capital pouvoir (la rentabilité exigée par les actionnaires), D – la valeur du taux d'endettement, E – la valeur du capital pouvoir , t – le taux d’imposition sur les bénéfices.

Par exemple, la trace est significative taux de 100% pour un projet d'investissement. L'entreprise ABC dépense 2040 mille pour le projet. crb. Vlasnykh koshtiv et 21060 mille. frotter. contracter un prêt à un taux d'intérêt de 15%. Le taux de profit est de 30%, la rentabilité du capital de Front River est devenue 8%. Il s’agit d’un indicateur statique d’un engagement en capital moyennement important :

Ainsi, il est acceptable que le taux de rendement pour de nombreux esprits de la finance atteigne 10,3 % du marché.

Le niveau de capital est très important et est utilisé par les investisseurs pour évaluer la performance des entreprises, des assureurs maladie et des autorités. cette espèce entreprise. Il est également utilisé pour l'analyse de gestion lorsque les dirigeants prennent des décisions sur l'orientation des investissements dans un nouveau type d'activité ou. nous avons de nouveaux projets. Seuls sont acceptés les projets qui garantiront un rendement plus élevé et un rendement du capital plus faible.

L’évolution du capital d’une entreprise s’effectue en plusieurs étapes. Il faut tout d’abord déterminer la structure du capital de l’entreprise. D'une autre manière, il faut élaborer la valeur de la composante peau du capital de l'entreprise, puis déterminer la valeur du capital impliqué.

2. Approche comptable pour analyser la rentabilité des investissements des entreprises Vous pouvez vikoriser de tels affichages.

2.1. Valeur liquidative (VNI). Pour la décomposition de la valeur liquidative, le bilan de la société est déterminé. Les investisseurs peuvent utiliser ce rapport comptable comme point de départ pour analyser les performances d'une entreprise. L'actif net de l'entreprise est assuré en modifiant l'actif de l'entreprise à hauteur de son passif. La fiabilité des états, comme le bilan, peut être confirmée par un auditeur indépendant.

Cependant, comme il a été déterminé avant tout, les informations contenues dans le bilan peuvent ne pas refléter la réalité pour les raisons suivantes :

Les actifs importants ne sont pas inclus dans le bilan (marques, main-d'œuvre hautement qualifiée, etc.) ;

Les actifs sont le plus souvent assurés pour leur valeur historique (achetée) plutôt que pour leur valeur réelle.

2.2. Penny flux de l'entreprise. Avec cette approche, avant d'évaluer la valeur de l'entreprise, on collecte des informations qui s'inscrivent dans un autre système comptable : celui de la bourse. Le principal indicateur ici est le montant des liquidités retirées par l'entreprise des activités opérationnelles (Cash flow from operations, CFFO). Certains analystes utilisent le même indicateur que « les meilleurs actifs de l’entreprise », qui est le CFFO pour le recouvrement des dépenses d’agrandissement et de grosses réparations des installations de base.

Pour maximiser la rentabilité de l'entreprise, les analystes prédisent la fortune de l'entreprise plusieurs fois à l'avance. Ensuite, ces valeurs prévisionnelles sont actualisées (en règle générale, le taux d'actualisation étant calculé à l'aide du WACC) et leur valeur nette actualisée est assurée. Il est important qu'un tel débit net des futurs flux de trésorerie de l'entreprise montre le débit de l'entreprise.

Les flux de centimes générés par l’entreprise sont des indicateurs plus objectifs du travail de l’entreprise en ligne avec les bénéfices des raisons actuelles :

Il est important que la valeur des flux de centimes soit plus importante à réaliser (sur la base du revenu), afin de réaliser la faisabilité de la manipulation des flux de centimes ;

Les Penny Flows sont un outil plus sensible pour identifier et analyser les problèmes de liquidité d'une entreprise.

2.3. Bénéfice net. En règle générale, le résultat net est analysé par les analystes pour évaluer l'efficacité du travail de l'entreprise du point de vue du coefficient « Bénéfice par action, BPA ». Ce coefficient fournit des informations utiles sur les actions de diverses sociétés, car il indique quelle part des revenus de l'entreprise est consacrée à leur package. Parfois, les revenus donnent une indication plus élevée de l'activité de l'entreprise, des flux de centimes inférieurs.

2.4. Trop de profit. Le profit excédentaire (parfois aussi appelé profit économique) consiste à évaluer l'efficacité des activités de l'entreprise, dans laquelle le bénéfice net est remplacé par le montant du capital employé (en termes absolus).

Il est acceptable que la société ABC ait perçu des revenus allant jusqu'à 250 000 par mois. dollars Afin de capter ce bénéfice, l’entreprise a dépensé 2 millions de dollars. capital Le ratio de fonds propres (WACC) de la société ABC est de 10% sur le fleuve. Ainsi, le bénéfice excédentaire de l’entreprise est supérieur à celui de l’if. dollars

Il est important que dont l'investissement a été réalisé dans les bénéfices avant impôts et cotisations, le capital restant de l'entreprise soit donc constitué de capital de position et de capital actionnarial. Cependant, si le bénéfice net est déterminé, il est alors nécessaire de déconnecter le capital de position du capital investi, et au lieu du WACC, il est nécessaire de déterminer le rendement des capitaux propres (rendement des capitaux propres).

La recherche de la démonstration du profit excédentaire est liée aux problèmes suivants :

Des gains importants et du capital investi peuvent être annulés,

Les immobilisations peuvent être sous-estimées si les actifs sont assurés pour une assurance historique ;

Les risques liés aux investissements dans diverses entreprises et divers domaines de l'économie ne sont pas assurés.

2.5. Taux de rendement comptable (ARR). Cet indicateur est similaire à la méthodologie de substitution économique et de développement pour l'indicateur statique de retour sur investissement pour un projet d'investissement particulier. Lors de l'expansion du ARR, les revenus sont divisés en capital d'investissement et le retrait par centaines est égal à la valeur du capital d'investissement pour l'entreprise.

Alors, pour la société ABC

Les problèmes qui se posent lors de la récupération des ARR sont identiques aux problèmes de récupération des bénéfices excédentaires.

3. Une approche combinée pour analyser la rentabilité des investissements d'une entreprise couverture d'assurance

3.1. Ratio cours/bénéfice (PER) Il s’agit de l’indicateur le plus large utilisé par les investisseurs pour évaluer la valeur d’une entreprise. Ce chiffre est couvert par le prix de marché d'une action sur la valeur du bénéfice par action (BPA).

Par exemple, si les actions de la société ABC valent 15 dollars. par pièce, et la valeur EPS est de 3 dollars.

Le PER indique la période de récupération des actions de l'entreprise. Si la valeur du PER est supérieure à 5, on peut dire qu'un investisseur qui a acheté des actions de la société au prix de 15 dollars peut investir dans celles qui ont dépensé pour les actions supplémentaires et les rembourser dans 5 ans. Bien sûr, ces sociétés ont beaucoup d’intelligence, il est donc peu probable que les sociétés EPS vaillent 5 ans.

Les analystes utilisent souvent le PER pour prédire le prix futur des actions d'une entreprise. A cet effet, la valeur prévisionnelle du bénéfice de l'entreprise résultant de l'expansion par action est multipliée par la valeur exacte du PER.

Ainsi, par exemple, si la valeur du BPA aboutit au niveau de 4 dollars, alors avec un PER actuel supérieur à 5, le cours de l’action de l’entreprise est supérieur à 20 dollars.

Dans les développements les plus récents, il existe une hypothèse selon laquelle, plus précisément, la valeur du PER perdra son immuabilité dans le sort à venir. Si vous laissez le lit reposer, la taille peut être modifiée de cette manière.

Supposons la valeur PER de la société ABC. RIVNE 5, pas le widovo, le Galuse Zavoda, le dorivnyu, 6. Yakshcho pour être à temps, le narthex de l'âge moyen, alors l'ACC est prédit non pas 20 dollars, mais 24 dollars.

Lors de l'évaluation de l'efficacité des investissements dans une action, il est nécessaire d'analyser soigneusement les raisons de l'augmentation de la valeur PER de la même entreprise par rapport à la valeur moyenne.

Si le PER de l'entreprise est inférieur à la valeur moyenne (comme c'était le cas dans le passé), les raisons peuvent être que l'entreprise, dans ses principaux indicateurs, se compare favorablement aux autres entreprises du secteur, ou que l'entreprise est sous-évaluée. marché et, par conséquent, un bon objet d'investissement.

Le PER de l'entreprise étant supérieur à la valeur moyenne, on peut alors expliquer ce qui suit : l'entreprise, dans ses principaux indicateurs, est en avance sur les autres entreprises, ou elle est surévaluée et, par conséquent, les investissements en actions. Une telle entreprise n'apportera pas beaucoup revenu.

Les avantages de l’indicateur décrit peuvent être résumés comme suit :

Dans le cadre de l'analyse de la rentabilité de l'entreprise, une analyse plus approfondie du bénéfice de l'entreprise est réalisée, quel indicateur peut être déterminé par l'entreprise qui ne verse pas de dividendes (au fur et à mesure de la croissance de l'entreprise) ;

Les informations sur le stock d'actions de la société et le bénéfice par action peuvent être facilement séparées des informations publiées ;

Lorsque le PER est dégradé, l’actualisation n’est pas utilisée, donc la méthode de recadrage sera résolue ;

Le PER peut être utilisé pour évaluer la valeur des entreprises. A cet effet, le bénéfice net d'une telle entreprise est multiplié par les valeurs PER d'entreprises similaires, ce qui affecte la cotation boursière.

Parmi les défauts du PER, il faut citer les suivants :

Vykoristannaya à rozrakhunkah augmente les revenus des pièces jusqu'à ce que les résultats de l'analyse soient confirmés ;

Demandez aux entreprises de publier des informations sur les résultats de leurs activités une fois par jour, quelques mois après la date importante. Cela peut conduire au fait que le PER, couverture d'assurance sur données actuelles, vieillira au cours du nouvel exercice financier et que les changements restants dans la structure financière de l'entreprise ne seront pas rétablis ;

PER ne peut pas contacter les sociétés qui négocient en espèces.

3.2. Ratio capitalisation boursière/bénéfice (ratio prix/ventes, PSR) Ce coefficient est une modification du PER et est assuré comme le calage de la capitalisation boursière des entreprises par rapport aux revenus du marché mondial. L’avantage de ce coefficient est que la réussite de l’entreprise est de fournir un indicateur objectif difficile à créer. Cependant, le PSR ne prend pas en compte la contribution de la rentabilité de l'entreprise à la capitalisation boursière. Deux entreprises ayant le même chiffre d’affaires peuvent générer de multiples bénéfices (ou créer des excédents), et par conséquent la capitalisation augmentera également.

3.3. Valeur de l'entreprise (valeur d'entreprise, EV). Le temps restant pour analyser le prix des actions d'une entreprise plutôt que la capitalisation boursière consiste de plus en plus à utiliser le cours de l'action de l'entreprise. Cela est dû au rôle avancé du capital de position comme moyen de financement des activités des entreprises, ce qui conduit à l'absurdité des entreprises avec les mêmes indicateurs opérationnels d'activité, et est également soumis à des restrictions osti. Ainsi, les indicateurs basés sur la capitalisation boursière indirecte comme base de valorisation d'une entreprise (PER, PSR, etc.) ne permettent pas d'estimer le prix des actions d'une entreprise à partir du prix des actions d'une autre société ou d'un groupe de sociétés affiliées. entreprises. Pour supprimer les valeurs égales des descriptions des expositions, utilisez les valeurs de rentabilité de l'entreprise, qui sont assurées comme le montant de la capitalisation boursière des actions principales et privilégiées et la valeur marchande des cultures commerciales de l'entreprise.

Il est facile de constater que parmi le grand nombre de méthodes simples d'analyse de l'efficacité des investissements, il est important d'en choisir une universelle, applicable à toutes les entreprises. L'enveloppe des techniques décrites comprend des avantages et des inconvénients. Lors du choix de l'une ou l'autre méthode, il est nécessaire d'évaluer de nombreux facteurs, notamment : l'analyse, la disponibilité d'informations fiables, les spécificités de l'entreprise, de l'entreprise, etc. Généralement, une entreprise est évaluée sur la base d'un certain nombre de critères.

L'évaluation de la rentabilité des investissements d'une entreprise est un processus complexe dans lequel la structure mathématique est constituée de l'un ou l'autre des éléments. Il y a beaucoup à trouver dans les évaluations subjectives et dans les témoignages des analystes.

En plus de mesurer les indicateurs de valeur marchande, d'autres aspects de la rentabilité des investissements de l'entreprise sont pris en compte. C'est clair pour eux :

disponibilité des produits;

Disponibilité du personnel ;

innovation;

Richesse financière ;

Affiliation territoriale ;

Respect de l'environnement ;

L'inclusion sociale.

Avantages des produits entreprises pour tout investisseur - tséїї compétitivité sur le marché. La compétitivité des produits dépend également d'un large éventail d'indicateurs, de facteurs, de changements d'avis et de critères finaux. Les plus significatifs sont listés ci-dessous.

La rhubarbe et la qualité des produits - Conformité aux différentes normes, visibilité des certificats de propreté, fiabilité, perspectives, comportement des produits entre pairs, cohérence avec la mode, etc. Les investisseurs peuvent également bénéficier du système de contrôle de la qualité des produits et des coûts de son fonctionnement.

Échelle des prix pour les produits de l'entreprise, par rapport aux prix des concurrents et aux prix des produits de substitution.

Gamme de diversification des produits montre le système de coefficients qui reflètent la richesse du profil de l'entreprise . Un investisseur potentiel bénéficiera de la plus grande contribution au marché des types de produits fabriqués, en fonction de la rentabilité des produits fabriqués. Par conséquent, le niveau de diversification du produit est lié aux caractéristiques de la rentabilité de son investissement.

Un autre indicateur de la compétitivité des produits est évidemment la rentabilité de leurs investissements. prix du produit . Les voûtes de la forme de la forme de consommation mutuelle, qui est entourée par la compétitivité des verrues de marchandises (proposition) du produit réalisé (dripy) (dripy),

Lors de l’évaluation de la valeur d’investissement des produits d’une entreprise, il est également nécessaire de revoir la gamme de produits fabriqués : sa « largeur », sa « profondeur » et sa « profondeur ». La « largeur » de l'assortiment est déterminée par le nombre de groupes de produits. La « profondeur » d’un groupe de biens varie en fonction du nombre de biens différents qu’il comprend. La « Dovzhina » de l'assortiment est associée à la totalité des biens produits par l'entreprise. Il s’agit donc du nombre de groupes, multiplié par le nombre de biens dans le groupe. Nous parlerons ici de la caractéristique la plus importante qui met en évidence l’ampleur des activités de l’entreprise.

Disponibilité du personnel L'entreprise se caractérise par trois magasiniers ;

1. Entreprise yakosti kerivnik et équipe yogo

2. La force du noyau de personnel

3. La qualité de la mise à jour du personnel avec l'aide.

Affaires yakosti kerivnik et équipe yogo. De nombreux investisseurs prennent leurs décisions d’investissement en s’appuyant en grande partie sur le noyau formé de l’équipe de direction. Cela s'explique par le fait que les connaissances et les compétences des managers clés sont essentielles sur développement à long terme de toute entreprise. Pour cette raison, les investisseurs et les prêteurs ont un grand respect pour la capacité des autres dirigeants à opérer avec succès dans une entreprise donnée grâce à la structure de gestion interne chargée d'assurer l'utilisation maximale des ressources de l'équipe.

Avec l’introduction des écrous et boulons commerciaux de la céramique, les investisseurs ont du respect pour :

gestionnaires clés ;

Conseil des administrateurs ;

Naglyadova est contente ;

Consultants et autres comptables.

Lors de l'évaluation de la force des managers clés, les cœurs d'activité suivants du manager principal de cette équipe sont couverts, tels que : le ministre de l'équipe principale, yoga psychologique risi, compétence, caractéristiques éthiques, performance au travail, prise de décision, incitations, etc. Les principaux piliers du projet pour les investisseurs sont la compétence et l'engagement (pré-innovation), l'équipe bénéficie du travail de personnes bien choisies.

Aux principaux managers qui jouent un rôle auprès de l'investisseur donné , apporter:

Des managers qui prennent des décisions - président, directeurs, chefs de départements ;

Responsables clés de la production – chef de production, directeur technique, etc. ;

Les managers du développement aussi.

Il est important pour les investisseurs qu'un certain nombre d'administrateurs se voient attribuer la place d'un investisseur potentiel, car L'objectif est généralement de prendre le contrôle de la direction et d'interférer avec le développement stratégique de l'entreprise.

Il y aura des problèmes si la gestion de l'entreprise nécessite de ne pas inclure de personnes à côté des dirigeants, même si leurs preuves, leurs relations ou leur image peuvent être encore pires pour l'entreprise. Dans de telles situations, les décisions critiques sont prises dans un souci de clarté, car il n'existe pratiquement aucune autorité légale, mais elles peuvent apporter une aide significative au développement de l'entreprise.

Des centaines de consultants ont l’idée que les grandes entreprises n’en auront plus besoin. De plus, des professionnels hautement qualifiés peuvent sérieusement aider toute entreprise dans des domaines aussi spécifiques que la finance, la planification fiscale, les services juridiques, etc. De plus, les consultants peuvent travailler sur un pied d'égalité avec les spécialistes à temps plein de l'entreprise. Le recours à des consultants qualifiés peut grandement améliorer l’image de l’entreprise auprès des investisseurs potentiels.

Le critère sous-jacent à la rentabilité des investissements noyau de personnel de l'entreprise C'est une source de travailleurs et de fascistes hautement qualifiés parmi le personnel industriel et manufacturier. Lors de l'élaboration de cet indicateur, la dynamique du noyau de personnel de l'entreprise est également prise en compte.

La qualité du renouvellement du personnel peut être exprimé par le coefficient de renouvellement du personnel. Cet indicateur contrecarre un certain nombre de tendances en matière de changements de personnel.

Valeur innovante- c'est l'effet des investissements à moyen et long terme dans l'innovation de l'entreprise. La rentabilité innovante d'une entreprise est un facteur important dans la rentabilité des investissements d'une entreprise, et de nombreux investisseurs associent les perspectives d'investissement en capital aux innovations.

Lors de l'évaluation de la valeur innovante des investisseurs, en règle générale , Assurez la vérité :

Stratégies de développement technique, base de toutes les autres innovations ;

Programme de financement de la production à partir de diverses sources : fonds gouvernementaux, budgets de l'État et municipaux, prêts bancaires et autres ;

La politique cohérente d’accumulation victorieuse de fonds dans les entreprises.

Pour une évaluation simple des avantages innovants requis :

1. Sélection d'un système d'indicateurs qui caractérisent directement ou indirectement l'activité innovante de l'entreprise.

2. Classement différencié des entreprises basé sur le regroupement de divers indicateurs et la place attribuée à leur valeur.

3. Sélectionnez un critère spécifique pour une analyse expresse. Vous pouvez créer les systèmes suivants pour indiquer la valeur innovante d'une entreprise :

a) structure des principales caractéristiques :

Les apports au fonds sont constitués jusqu'à la réalisation des principaux actifs ;

Contribution au fonds NDDKR jusqu'à l'achèvement des fonds principaux ;

L'échange de valeurs monétaires contre la valeur des fonds de base ;

Remboursement des emprunts à long terme et position jusqu'à la libération des principaux actifs . Lorsque le potentiel d'investissement d'un certain nombre d'entreprises est égal, un tableau égal est formé, puis, sur la base de l'espace occupé par les produits pour la peau, un classement formel du potentiel d'investissement est effectué à des fins commerciales.

b) l'efficacité de l'amélioration des principales fonctionnalités ;

c) le processus de renouvellement technique de la production ;

p) les gains fréquents des entreprises technologiquement rééquipées. Un critère sous-jacent pour évaluer le potentiel d'innovation d'une entreprise est l'indicateur de la part des coûts de production techniquement rééquipée, dans le bénéfice net. La valeur optimale pour cet indicateur est de 0,3. Puisque la valeur de l'indicateur de la part des coûts dans la production techniquement suréquipée, le résultat net est inférieur à 0,3, l'entreprise est dans une zone de crise.

Richesse financière agit comme un entrepôt central pour la rentabilité des investissements de l'entreprise. Pour tout investisseur, la rentabilité financière réside dans la minimisation des dépenses financières et la maximisation des profits. tirer parti d’un effet économique stable de l’activité financière et gouvernementale. Cet effet étant instable pendant la durée de l’investissement, il existe un risque financier inévitable.

Nous avons examiné de plus près les indicateurs de richesse financière.

Augmentation territoriale de l'activité- il s'agit d'un système de critères de développement géospatial bénéfique pour un investisseur et le développement d'une entreprise.

La rentabilité territoriale d'une entreprise pour un investisseur est indiquée, tout d'abord, par la position macroéconomique du lieu et de la région où l'entreprise est implantée dans la domination du marché national et international ; Et, en d’autres termes, le développement microgéographique des affaires au milieu du lieu.

Lors de l’évaluation du premier, l’investisseur en assurance prend en compte le mauvais climat d’investissement dans la région :

Stabilité sociopolitique ;

Perspectives de développement économique de la région ;

Favoriser le développement des infrastructures dans la région ;

Le système défaillant d’avantages pour les investisseurs (organisation des licences, transferts fiscaux, préférences communales, etc.)

Micro position géographique L'entreprise est également évaluée par l'investisseur sur la base de plusieurs critères :

Le coefficient de transport montre la proximité (éloignement) de l'entreprise par rapport aux principales voies de transport, la disponibilité de voies d'accès pour le transport des marchandises et des travailleurs de l'entreprise ;

p align="justify"> Le coefficient de distance au centre d'un lieu caractérise la proximité (distance) des entreprises au centre d'un lieu, incluant l'implantation de la propriété locale, les diverses entreprises de services ni l'organisation, les plus vulnérables aux le gouvernement communal et la mesure du commerce et des services sociaux et culturels ;

Le prix du terrain, qui est riche de ce qui figure dans les noms des critères les plus importants ;

Le coefficient d'intensité potentielle du territoire de l'entreprise est la saturation du territoire de l'entreprise en immobilisations, ce qui signifie l'impossibilité d'une zone de pêche yogo extensive et la nécessité d'une vigueur intensive de la zone de pêche yogo lors de l'organisation d'une nouvelle production ;

Une partie des frais de transport, d'approvisionnement et de production du produit. Cet indicateur peut être vu en conséquence, les fragments sur le nouveau niveau de développement de la coopération en matière de production (régionale, interrégionale, internationale), la stabilité et le rythme des approvisionnements, le choix économique de leurs itinéraires et modes de livraison, le nombre d'espaces de stockage , le niveau de mécanisation des robots vandalistes, etc.

Avantages écologiques de l'entreprise Ceci n’est pas compris à bien des égards, en raison de la nature complexe des problèmes environnementaux. Le bénéfice environnemental d’une entreprise se mesure à travers :

Le respect de l'environnement du milieu naturel de l'entreprise ;

Le respect de l'environnement des produits fermentés ;

Le respect de l'environnement du produit récupéré pour la production.

Tous les avantages environnementaux des entrepôts sont réglementés par des normes et standards légaux. Les normes du milieu désignent le niveau et l'obstruction admissibles (par exemple, les limites admissibles). Les normes de produits caractérisent les niveaux aux frontières plutôt que les écarts dans les produits manufacturés. Les normes technologiques sont des spécifications environnementales portant sur des caractéristiques techniques, des équipements, des processus technologiques, etc.

Ainsi, d’une autre manière, les avantages environnementaux se répercutent sur d’autres avantages liés aux investissements dans les entrepôts.

L'importance des produits - le fait que les produits respectent les normes environnementales est influencé par leurs obligations de vente.

Valeur innovante - grâce au niveau de technologie respectueuse de l'environnement dans l'entreprise.

Sur les revenus financiers – les amendes et les paiements pour dommages environnementaux réduisent les revenus financiers.

Sur l'agilité territoriale et sociale - le territoire encombré est indiqué sur l'agilité territoriale, ainsi que sur les esprits sociaux de la vie des personnels soignants des microquartiers environnants.

Inclusion sociale de l'entrepreneuriat C'est le dernier critère par lequel un investisseur juge de la qualité de l'entreprise dans laquelle il a l'intention d'investir et place son argent. Le climat social des affaires est un critère de compétitivité de l'entreprise, de prestige d'exercice et de rentabilité des investisseurs. Lors de l'analyse du climat social des entreprises, les caractéristiques suivantes sont prises en compte :

Umovi pratsi

Organisation et paiement des activités

Développement des infrastructures sociales.

Au cours de l'analyse, des indicateurs sociaux d'investissement sont pris en compte, qui sont utilisés pour suivre les progrès par rapport aux valeurs standards et de référence.

Appel aux manifestations suivantes :

Renforcer l'esprit des gens par rapport aux normes sanitaires et hygiéniques a un impact négatif sur le besoin d'investissements supplémentaires ;

Augmenter l'intensité salariale des produits à partir des indicateurs moyens de Galusia ou de sous-galusie moyenne. L'intensité salariale est calculée dans le cadre du fonds de paiement du coût des biens produits ;

Améliorer le salaire moyen dans la production du bétail minimal dans la région.

Il est également évident que la rentabilité des investissements d’une entreprise est une caractéristique complexe qui dépend de plusieurs paramètres. Tous ces paramètres ne sont pas égaux. Selon la situation, ces revenus ainsi que d'autres revenus d'investissement dans les entrepôts auront plus d'importance.